什么是金融包容

⑴ 金融和会计哪个前景更好

主要看你在哪个城市，发达地区的话，金融的前景更好，上限更高。尤其是现在金融+科技的复合型人才，需求非常的大。
当然，不管是会计还是金融，都是未来很多人会选择就读的专业，都是就业压力很大的专业，所以都是要努力精通的，能力强才是最好的前景！
金融学是研究价值判断和价值规律的学科，金融学是从经济学中划出来研究资金融通的学科，资金融通简称叫金融。主要包括四大学术专业领域：银行学，证券学、保险学和信托学。传统的金融学研究领域，两个方向：宏观层面的金融市场运行理论和微观层面的公司投资理论。
毕业以后可以去：一、银行，你毕业以后可以去银行。二、可以去券商，券商就是专门去发行股票的。三、就是投资机构，比如说我投资投你多少钱，从占你多少股份，你未来上市以后，你再进入新股东怎么进。第四、就是公司金融。因为公司金融是干嘛的，但我这个企业发展的时候我需要钱，如果说我要挣多少钱，再往里头，我有可能我就已经失去了拓展市场的机会。理财基金经理都是金融学的一个就业方向，现在大家都看到金融家信息技术的复合型人才大量需求，全球金融机构对金融科技人才求贤若渴。
会计是积累经验的专业，是越见多识广越可以吃行业饭，吃专业饭甚至是不可替代。毕业就是四大八大，各种企业，就业比较广泛。
金融和会计：
第一， 金融更高端，会计更接地气。
第二， 金融更需要考研，会计更需要考证。
第三， 金融对数学和经济学要求更高。
第四， 金融偏前台，会计偏后台。因此，金融要社交能力，会计相对内向。

⑵ CAPM是什么

一、CAPM的理论意义及作用 （一）CAPM的前提假设 任何经济模型都是对复杂经济问题的有意简化，CAPM也不例外，它的核心假设是将证券市场中所有投资人视为看出初始偏好外都相同的个人，并且资本资产定价模型是在Markowitz均值——方差模型的基础上发展而来，它还继承了证券组合理论的假设。具体来说包括以下几点：证券市场是有效的，即信息完全对称；无风险证券存在，投资者可以自由地按无风险利率借入或贷出资本；投资总风险可以用方差或标准差表示，系统风险可用β系数表示。所有的投资者都是理性的，他们均依据马科威茨证券组合模型进行均值方差分析，作出投资决策；证券加以不征税，也没有交易成本，证券市场是无摩擦的，而现实中往往根据收入的来源（利息、股息和收入等）和金额按政府税率缴税。证券交易要依据交易量的大小和客户的自信交纳手续费、佣金等费用；除了上述这些明确的假设之外。还有如下隐含性假设：每种证券的收益率分布均服从正态分布；交易成本可以忽略不计；每项资产都是无限可分的，这意味着在投资组合中，投资者可持有某种证券的任何一部分。 （二）CAPM理论的内容： 1.CAPM模型的形式。E（Rp）=Rf+β（[（RM）-Rf]其中 β=Cov（Ri，Rm）/Var（Rm） E（Rp）表示投资组合的期望收益率，Rf为无风险报酬率，E（RM）表示市场组合期望收益率，β为某一组合的系统风险系数，CAPM模型主要表示单个证券或投资组合同系统风险收益率之间的关系，也即是单个投资组合的收益率等于无风险收益率与风险溢价的和。 2.理论意义。资本资产定价理论认为，一项投资所要求的必要报酬率取决于以下三个因素：（1）无风险报酬率，即将国债投资（或银行存款）视为无风险投资；（2）市场平均报酬率，即整个市场的平均报酬率，如果一项投资所承担的风险与市场平均风险程度相同，该项报酬率与整个市场平均报酬率相同；（3）投资组合的系统风险系数即β系数，是某一投资组合的风险程度与市场证券组合的风险程度之比。CAPM模型说明了单个证券投资组合的期望受益率与相对风险程度间的关系，即任何资产的期望报酬一定等于无风险利率加上一个风险调整后者相对整个市场组合的风险程度越高，需要得到的额外补偿也就越高。这也是资产定价模型（CAPM）的主要结果。 3.CAPM理论的主要作用。CAPM理论是现代金融理论的核心内容，他的作用主要在于：通过预测证券的期望收益率和标准差的定量关系来考虑已经上市的不同证券价格的“合理性”；可以帮助确定准备上市证券的价格；能够估计各种宏观和宏观经济变化对证券价格的影响。 由于CAPM从理论上说明在有效率资产组合中，β描述了任一项资产的系统风险（非系统风险已经在分化中相互抵消掉了），任何其他因素所描述的风险尽为β所包容。并且模型本身要求存在一系列严格的假设条件，所以CAPM模型存在理论上的抽象和对现实经济的简化，与一些实证经验不完全符合，但它仍被推崇为抓住了证券市场本质的经典经济模型。鉴于CAPM的这些优势，虽然我国股市和CAPM的假设条件有相当的差距，但没有必要等到市场发展到某种程度再来研究CAPM在我国的实际应用问题，相反，充分利用CAPM较强的逻辑性、实用性，通过对市场的实证分析和理论研究，有利于发现问题，推动我国股市的发展。

⑶ 证监会：包容互联网金融 万二佣金是否合规有标准

万二佣金是否合规有标准

国金证券万二佣金费率及佣金宝的合法合规性近期引发市场热议。对此，欧阳昌琼表示，佣金由券商与客户之间在平等、互利、自愿、诚信的基础上自行约定收取，由市场供求决定。同时，券商向客户收取交易费用，须符合国家有关规定。

目前，对佣金费率标准进行明文规定的，为2002年证监会与原国家计委、国税总局联合发布的“关于调整证券交易佣金收取标准的通知”，其中明确，股票、基金交易佣金实行最高上限向下浮动制度，券商向客户收取的佣金不得高于证券交易金额的3%。，同时不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。

欧阳昌琼表示，券商经纪业务代收的监管费率为0.02%。，交易所经手费为0.06%。，中国结算过户费约为0.03%。，三项加总的代收最低费用比例约在0.11%。左右。在此范围内收取佣金，是符合上述通知规定的。

“佣金从政府指导价格向市场化确定费率的趋势是不言而喻的，但在经纪业务市场化竞争的过程中，如何判断佣金费率的合法合规性可以掌握四个标准。”他说，一是是否违反了现有的法律法规；二是是否侵害了投资者的合法权益；三是是否破坏了整个行业公平竞争的市场秩序，构成了垄断或者倾销；四是是否存在系统性、区域性的金融风险隐患，如果存在隐患，监管部门将“该出手时就出手”。

对于佣金宝的合法合理性，欧阳昌琼说，目前监管部门已从媒体报道及公司提供的书面报告中获得了有关信息，建议有关部门及行业协会对此进行实地调查了解，再来分析判断。如果存在违法违规，要依法处理；如果确属创新的一种，要抱着包容的心态进行指导。

互联网企业尚不能直接开展证券业务

在谈到对互联网金融的监管思路时，欧阳昌琼表示，“促进互联网金融的健康发展”首次写入政府工作报告，给这一新兴业务的发展吃了“定心丸”。

“我理解，对于互联网金融，首先应当促进发展，而非阻碍、限制发展，其次应当促进其健康发展，而非盲目、无序发展。”

他说，对于互联网证券业务，还要区分两类情况。一类是券商利用现代信息技术和互联网平台开展现有证券业务，如网上开户、网上委托、网上交易、手机移动证券、网上销售金融产品等，属于现有证券业务的网络化，这部分业务只要严格遵守现有法律法规，监管部门都会予以支持；另一类是在互联网活动中开展一部分带有证券业务性质的活动，比如众筹融资等，这类业务属于新生事物，没有相应的法律法规予以规范，还需要在业务性质、商业模式、风险特点上进行甄别，并作出针对性的制度安排。

欧阳昌琼表示，对互联网金融的监管，要有开放、包容的心态，有基本的监管规则，不能缺位，也不能越位、错位，要用创新的监管理念，进行适度监管、协调监管。

对于互联网企业能否直接从事证券业务这一问题，欧阳昌琼表示，在现行法律法规框架内，凡符合主体资格条件的企业，在发起设立、参控股证券公司上没有法律限制，但按照现行《证券法》，并不允许互联网企业直接申请开展证券业务。

建议放开券商员工持股和股权激励

欧阳昌琼还介绍，今年两会期间准备提交与证券行业相关的三份建议：

一是建议允许证券公司施行员工持股和股权激励机制。目前除现行《证券法》明文规定禁止证券从业人员持有和买卖股票，使上市券商员工持股面临法律障碍以外，自然人持股非上市券商并不存在法律障碍，但仍面临一些部门规章的政策性限制，证监会去年开始就已对此问题进行研究，但要做实券商员工持股及股权激励，还需相关部门配合放开持股禁令。

二是建议外汇管理部门允许证券公司在外汇市场从事外汇产品的自营、经纪等业务。股票、债券、期货、外汇等金融产品在境外市场均为券商业务范围内的产品，但由于我国在外汇管制方面的规定，券商在外汇市场上的相关业务尚不能展开。

三是建议通过金融工具创新，推动保障性住房的建设。尤其建议通过券商运用Reits这一新型金融工具为保障房建设筹措长期、市场化运作的资金。

此外，针对证监会内设机构调整后如何实现大机构监管，以及券商新设重启工作安排的问题，欧阳昌琼回应，金融行业大资管的格局正在形成，今后要适应金融机构综合经营的趋势，顺应以简政放权为核心的审批制度改革，整合、统一相同业务的监管规定。同时，证监会正在对建立券商业务牌照管理体系的具体办法进行研究，还需要在这一思路下制定、修订有关规则。

⑷ 互联网金融对传统银行业影响有哪些

互联网金融对传统银行业影响有哪些？又会做出怎样的相应的对策呢？当今互联网金融在我国发展迅速，对我国整个金融产业尤其是银行业产生了巨大影响。先介绍互联网金融的基本内容，进而简述现今互联网金融的发展对我国传统银行业的影响，并针对发展情况和具体现状提出了几点应对措施。
当前，我国金融创新业务蓬勃发展，支付宝、余额宝、网上银行、云金融等新兴业务的受众度越来越广，由此逐步开启我国金融探索的新模式——互联网金融，它在国内的迅速发展将大众带入数据化、信息化、网络化的时代，甚至对生活方式改变产生了影响。互联网金融因其快捷支付、操作方便等优势，与传统金融模式形成了鲜明对比，使金融业内展开激烈竞争，同时也对传统的金融模式的发展造成了影响。 1互联网金融的内涵 互联网金融是借助于互联网技术、移动通信技术实现资金融通、支付和信息中介等业务的新兴金融模式。它是一个新兴的发展领域，使传统金融行业与互联网精神相结合。互联网金融与传统金融的区别不仅仅在于金融业务所采用的媒介不同，更重要的在于金融参与者深谙互联网“开放、平等、协作、分享”的精髓，在通过互联网实现资源共享的基础上，使其成为一种新的参与形式，而不是传统金融技术的简单升级。 1.1互联网金融的特征 （1）技术需求水平高。互联网金融模式下交易双方可以通过互联网进行直接的沟通和交易，它若要达到规模经济，释放出互联网的成本优势，必修要建立在大数据与云服务的基础之上。交易过程其中涉及到的在线支付全程电子化、数据收集、分析和处理等，都需要强大的计算机技术和网络技术作为支撑。 （2）受众较多的普惠金融。互联网金融模式下，无传统中介、无垄断利润、无交易成本，交易双方能够在时空几乎不受限制的前提下及时满足自身交易需求，能够让更多人参与其中。中小企业融资问题和促进民间金融的阳光化、规范化，更可被用来提高金融包容水平，促进经济发展。 （3）资源配置去中介化。第三方支付组织崛起，加速了金融脱媒的进程，使资金供给绕开商业银行体系，直接输送给需求方和融资者，贷款、股票、债券等的发行和交易以及券款支付直接在网上进行，市场有效性提高，去中介化明显，这无疑是对传统金融业的巨大挑战。 （4）信息对称。传统银行业主要经营信息不对称业务，而互联网金融模式下，信息交流更加畅通，交易双方可以通过网络及时、全面的了解对方的资料，降低信息不对称，从而使金融业减少信息成本和交易成本。同时，由于信息传递便利，对交易对手违约的情况也可以做及时有效的处理，以减少违约损失。 1.2互联网金融的功能 （1）资源配置和平台功能。当前互联网金融企业着眼于个人和小企业客户，借助掌握的庞大数据以及强大的数据处理技术，以更低的成本迅速发现客户，了解其消费行为和信用等级，极大的促成小微金融交易的发生。在这个由互联网创建的平台上，资金需求和供给双方可以自由、灵活、便捷的交易，彼此能够便利的掌握各方资料、更及时准确的获得收益防范风险，从而提高了资源配置效率。 （2）支付功能。当前支付宝、财付通等第三方支付平台不断发展壮大，极大便利交易双方的交易进程，促进了互联网金融的发展，同时也一定程度上削弱了商业银行、传统支付平台的地位。 （3）信息搜集和处理。互联网金融模式下，人们利用“云计算”原理，可以将不对称、金字塔型的信息扁平化，实现数据的标准化、结构化，提高数据使用效率。 （4）价格发现。 互联网金融模式下，资金的需求和供给双方都直接在平台上彼此选择，共同商议交易价格，实现了完全的交易自由化和市场化。随着参与度的提升和交易额的进一步增加，金融机构能够利用这一交易机制判断市场利率走势，找寻符合市场的价格，从而更加精确制定自由市场下的借贷利率和价格基础，为日后实现真正的利率市场化积累经验。 2互联网金融对传统银行业的影响 2.1互联网金融发展迅速，传统银行业出现生存危机 随着互联网金融的产生和不断发展，其交易量和交易规模都有了极大幅度的增长，主要表现在以下几个方面： 其一，第三方支付交易量增长迅速。数据显示，2013年上半年我国第三方支付企业交易规模（线上、线下交易规模总和）达到6.91万亿元，完成2012年全年交易量（104221亿元）的66%，行业增速稳定（赛迪顾问数据）。2013年以来，第三方支付大力拓展新兴行业的业务，其中支付宝与天弘基金联手推出的余额宝，因为短短几天内便带来高达超过百万级的客户以及几十亿的销售，令业内受到极大震动。2012年，互联网支付总金额累计达到830万亿元。这些数据另一方面也表明，电子交易量与交易额的增长极大的挤占了传统金融业的交易份额。 其二，互联网信贷规模迅速扩大。以阿里金融为代表的阿里巴巴集团为例，其在2012年完成贷款数额达40亿美元，2013年更是累计贷款额达1500多亿元，小微信贷的客户数量有已经达到64万，不良率不到1%（中国电子研究中心数据）。 其三，P2P网络贷款平台出现。自2011才出现的P2P贷款平台，目前已有上百家不断发展壮大，其中以人人贷、拍拍贷最为典型。整个借贷过程中，资料与资金、合同、手续等全部通过网络实现，为金融业的发展提供了新的模式。 其四，互联网企业业务扩展。现今众多互联网企业不只局限于第三方网络支付，而是借助信息、数据的积累和技术的增强创新，不断向融资领域扩张，未来可能冲击传统银行的核心业务、抢夺银行客户资源、替代银行物理渠道，颠覆银行传统经营模式和盈利方式。 短短几年，互联网金融的迅猛发展让商业银行面临巨大的压力。互联网金融改变了传统的金融模式，更加开放和透明，同时在信息对称、传递、处理以及资源优化配置等方面都比传统的银行业更具优势。它的出现和发展，无疑对传统银行业的生存带来巨大挑战。 2.2促使传统银行业服务内容、方式发生转变 面对互联网金融的巨大挑战和冲击，传统银行业势必会在其业务内容和服务方式、渠道方面进行调整和转变。客户是商业银行开展业务的基础资源，针对日益成熟的互联网平台，传统商业银行可以即发挥自身优势，又创新开发新型支付、结算等服务方式，从而使得其在2.3使金融脱媒速度加快 传统银行业作为资金融通的借贷机构，其中介角色已逐渐不适应市场发展的状况。而互联网金融的发展则改变这一局面，加速金融脱媒的进程，削弱银行的资金中介功能。互联网金融只需有一个互联网信息联络平台，资金的需求方和供给方在此信息中介上寻求有用信息，一旦达成交易协议，之后的融资交易都是由交易双方自己完成，不再需要传统银行中介来促成交易。3传统金融业的应对措施 3.1调整战略，积极革新 互联网金融模式的出现无疑对传统银行业尤其是大银行提出了挑战，同时也为小银行的发展提供机会。传统金融企业尤其是商业银行，应该在激烈的竞争中摆正位置，积极创新，汲取互联网金融在技术、客户、时效、信息等方面的有利特点，并与自身传统业务相结合，推出更多新兴业务，开发电子银行平台，在满足客户更多需求的同时形成优势。从这一角度看，互联网金融模式的出现也推动了传统银行业的运作模式，从而推动金融行业向更电子化、便捷化、信息化方向发展。 3.2拓展互联网业务，实现服务升级 我国互联网用户规模巨大，已超过5亿，这无疑是金融业巨大的客户资源，互联网也将是最有前景的交易平台。面对互联网金融吸引广大客户的绝佳优势，传统商业银行不仅可以开发互联网新业务，吸引更多客户，也可以通过互联网实现服务升级，以更细致、便利的服务留住更多客户。 通过互联网拓展金融业务，使传统物理网点优势弱化，让银行不再局限于传统的目标客户群，而是吸引更多追求多样化、人性化服务的中小企业及个人客户参与各种金融交易。 3.3以数据、信息为根基，提升资源配置效率 互联网金融模式下，通过数据库和网络信用体系，使得信息快速传递，交易成本大幅减少，资源配置效率极大提高。对此，传统的银行业也需要加大对技术的研发，建立以信息、技术为支撑的数据库，利用网络平台收集发布信息，借助其优势推动自身业务的发展和效率的提高，向数据驱动型银行方向迈进。 3.4明确市场定位，强化专业化、差异化竞争优势随着金融界互联网金融的兴起、更多网络金融企业发展起来争夺现有市场，传统银行业更要重新定义或巩固自身市场定位和业务拓展方向，提供更专业化的服务，注重某一业务的扩展和深化，形成差异化竞争优势。另一方面，应加强对客户信息的收集和整合，针对不同风险偏好、信用水平的客户设计不同金融产品并制定合理价格，让目标客户的需求得到最充分的满足。同时要勇敢面对在专业化技能和水平上面临的重大考验和挑战，最终建立绝佳竞争优势。 3.5完善综合化服务 尽管互联网金融发展迅速、优势显著，但其主要目标客户群体是小微企业和个人客户，主营小额贷款业务，而传统商业银行则具有更雄厚的资金、广阔的的客户资源和发展经验，基础设施完善，网店分布广泛，深得客户的社会的认可与信任。经过数百年的发展，传统银行业逐步探索出一条提供综合性金融服务的发展模式，这比仅靠效率、便捷取胜且业务单一的网络金融公司更具优势。这些都是一个大银行所具备的综合素质。对此，面对互联网金融的冲击，商业银行应继续发挥自身的优势，完善综合化的服务体系，加强对客户全方位金融需求的满足。

⑸ 包容性金融包容性增长什么是包容性金融

包容性，是开放，大度，大气，从容，有友善诚信的性质特点。包容性金融，包容性增长，这一大增长正是分期付款业务收取，赚取广大消费者大量利息钱。金融的名字再好，其企业本质，实质并非就好。表里不一，言行不一致。包容性金融，对消费者用分期付款买手机，买房，买车所产生那么多，那么高的利息钱，一点也不友善诚信，一点也不包容。

⑹ 什么是托拉斯

托拉斯

若干性质相同或互有关联的企业为了独占市场、获取高额利润而组成的垄断组织。1879年首先在美国出现，如美孚石油托拉斯、威士忌托拉斯等。托拉斯本身就是一个独立的企业组织，参加者在法律上和业务上完全丧失其独立性，而由托拉斯的董事会掌握所属全部企业的生产、销售和财务活动。原来的企业主成为托拉斯的股东，按照股权的多少分得利润。资本主义托拉斯一方面可以保障投资者的优厚利润，提高投资者兴趣，刺激投资，促进业务扩充，有利于经济发展；另一方面会减少竞争，阻碍企业技术进步和新兴企业的发展，影响中小企业的生存，增加消费者的负担。

卡特尔

卡特尔是资本主义国家中的垄断组织形式之一，由生产同类产品的企业联合组成。卡特尔成员企业一方面为了获得垄断利润而在价格、销售市场、生产规模和其他方面签定协定，另一方面又保持其在商品经济活动中的独立性。卡特尔一般分为三种类型：一是规定销售市场范围的卡特尔；二是规定销售价格的卡特尔；三是规定参加卡特尔的企业所生产的各种商品的生产限额。随着跨国公司的出现和发展，资本主义各国的大垄断组织之间建立起国际卡特尔。国际卡特尔比国内卡特尔的规模和影响都大得多。

辛迪加

若干资本主义大企业为了高价出售商品，低价购买原材料而建立的垄断组织。参与企业销售产品和采购原材料等业务，都由辛迪加总办事处统一办理，并按协议规定在参加者之间进行分配。这种组织形式比卡特尔严密，参加者在生产上和法律上虽仍保持独立地位，但已丧失商业上的独立性。

康采恩

以实力最雄厚的垄断企业为核心，把分属于不同经济部门的许多企业联合在一起而组成，是垄断组织中最复杂的一种形式。其目的是垄断市场、争夺原材料产地和投资场所，以获取高额垄断利润。它可以包括数十个以至数百个矿业、工业、贸易、银行、保险、运输等部门的各种企业。参加者形式上保持独立，实际上受其中占统治地位的资本集团控制。康采恩以金融控制为基础，其核心可以是大银行，也可以是大工业企业。它们除经营本身业务外，同时又是控股公司，通过收买股票、参加董事会及财务上的关系，将参加康采恩的其他企业控制起来。与托拉斯的区别一般在于：托拉斯是生产同类产品或与生产有密切联系的企业的联合，而康采恩是由分属于不同部门的企业的联合；托拉斯将参加企业溶为一体，各参加企业完全丧失原有独立性，而参加康采恩的各企业形式上保持独立；托拉斯是单个企业的联合，而参加康采恩的除单独企业外，还包括银行和托拉斯。

⑺ 什么是NFT2.0

前言：
2020年行将结束，这一年，区块链行业让你印象最深的是什么？是公链生态的爆发式增长？还是区块链应用的蓬勃发展？亦或是政策方面的重大利好？万向区块链于2020年年末，推出四篇重磅年度回顾系列文章：《公链篇》、《应用篇》、《服务实体经济篇》和《监管篇》，记录一个乘风破浪的区块链发展之年。
下文为年度回顾系列之——应用篇，作者：万向区块链首席经济学家办公室。一起来回顾热门区块链应用领域在2020取得重大进展。公链篇请看：2020年度行业回顾之公链篇
2020年的区块链行业仍处于探索阶段，寻找最适合的应用方向，总的来说，区块链应用在金融领域受到人们更多关注。本文将重点关注CBDC、Diem（Libra）、DeFi、和NFT这四个热度比较高的领域。这四个都不是今年新出现的应用场景，但都在今年迅速发展，取得里程碑式成果。
一、CBDC
从面向对象和可访问性的角度来看，央行数字货币（CBDC）可以分为批发型CBDC和零售型CBDC。批发型CBDC的使用限于中央银行和金融机构之间，不面向公众。批发型CBDC的参与主体比较少，并且参与者都是受到监管的金融机构，风险容易控制。批发型CBDC可以提高大额支付结算系统的效率，降低现有支付系统的成本和复杂性。零售型CBDC也被称为一般目标型。零售型CBDC面向公众使用，因此参与者非常多，不可控因素多，对经济的影响较大。零售型CBDC可以提高金融包容度、扩大普惠金融。
国际清算银行对全球66家中央银行（对应全球75%的人口和90%的经济产出）的调研发现，15%的中央银行在研究批发型CBDC，32%的中央银行在研究零售型CBDC，近一半的中央银行在同时研究批发型CBDC和零售型CBDC。
下面是对近期取得进展的CBDC的总结，包括新加坡金管局的Ubin，欧洲中央银行和日本银行的Stella，中国央行的DC/EP（eCNY）。
（一）Ubin
新加坡金管局（MAS）的Ubin项目已经完成了五个阶段的研究工作，研究领域包括新加坡元的Token化、支付系统、券款对付、同步跨境转账，应用价值等，为进一步在商业场景中实际应用奠定基础。Ubin项目的五个研究阶段分别与不同的成员完成了阶段目标。下表是参与Ubin项目的单位，使用的DLT（Distributed Ledger Technology）平台以及各阶段的研究方式和结果。
表1：Ubin项目的五个研究阶段
在Ubin的研究过程中，新加坡金管局非常重视与其他国家央行、金融机构和科技公司的合作，并大量借鉴和吸取传统金融领域或现有DLT项目的研究成果。在最后一个阶段，Ubin项目专注于证明区块链的应用价值，研究区块链技术在不同行业的应用案例中的使用情况，包括资本市场、贸易和供应链金融、保险以及非金融服务。
（二）Stella
Stella是欧央行（ECB）和日本银行（BOJ）联合开展的研究项目，主要针对DLT 在支付系统、证券结算系统、同步跨境转账、平衡机密性和可审计性等领域的适用性进行研究，Stella项目已经完成了四个阶段的研究工作。下表是Stella项目每个阶段的研究的研究目标、使用的DLT平台及研究结果。
表 2：Stella项目的四个研究阶段
Stella项目着重于支付系统、证券结算系统、同步跨境转账等金融市场基础设施的研究，同时也对交易信息的机密性和可审计性做了大量研究。从这里可以看出欧央行和日本银行未来对DLT的重点应用方向。Stella项目并不是用来复制或挑战现有系统，官方的研究报告中也多次强调DLT的实际应用会面临法律政策的监管。
数字货币除了用于支付场景，也会用于金融交易场景。而金融交易场景离不开数字资产、金融交易后处理。不研究金融交易后处理，就不能完整地理解数字货币和数字资产。因此，Stella项目对金融交易后处理进行了很多研究实验。目前，欧央行和日本银行并没有官方宣布发行央行数字货币的计划，但如果未来欧央行和日本银行发行央行数字货币，Stella项目的大量研究成果是非常重要的技术积累。
（三）DC/EP
2020年4月，中国人民银行DC/EP（数字货币/电子支付）开始在苏州、雄安、成都和深圳进行测试，还将继续新增上海、长沙、海南、青岛、大连和西安六地试点。
DC/EP有以下四条设计原则：
1、DC/EP替代M0
DC/EP替代的是现金，可以视为现金的数字形态。
2、DC/EP基于100%准备金发行，并采取双层运营模式
DC/EP发行和回笼的一个核心原则是不影响中央银行货币发行总量，为此商业银行存款准备金和DC/EP之间有等额兑换机制。商业银行在DC/EP运行中发挥枢纽作用。
3、DC/EP的中心化管理模式
中国人民银行的DC/EP 系统既记录DC/EP及对应用户身份，完成权属登记；也记录流水，完成DC/EP产生、流通、清点核对及消亡全过程登记。
4、DC/EP采取账户松耦合方式
DC/EP在交易环节对账户（特别是商业银行存款账户）的依赖程度较低，可以和现金一样易于流通。现金流通的核心特征是点对点交易——现金收付双方只要确认现金的真实性，就可以直接完成现金交易，无需依赖第三方机构（比如商业银行）。
公众拥有和使用DC/EP，需要通过DC/EP钱包。钱包的核心是一对公钥和私钥，公钥对应钱包地址。商业银行在公众开立DC/EP钱包以及钱包“了解你的客户”（KYC）审查中发挥重要作用。
在最近周小川的发言中，他提到DC/EP是一个双层的研发和试点项目计划，而非支付产品，最终支付产品将被命名为e-CNY（数字人民币）。e-CNY在一定程度上借鉴了香港的发钞制度，也就是联系汇率制（Linked Exchange Rate System，LERS）。
中国人民银行选择在资本和技术等方面实力较为雄厚的商业银行作为指定运营机构（目前是六大行），牵头提供e-CNY兑换服务。这些指定运营机构将类似于联系汇率制中的发钞银行，或者间接型CBDC中的CBDC银行。
e-CNY基于指定运营机构在中国人民银行的存款准备金发行。这部分存款准备金类似联系汇率制下的外汇储备。用于支持e-CNY发行的存款准备金，不再计入中国人民银行对指定运营机构的存款准备金考核。指定运营机构可以获得中国人民银行出具的“备付证明书”或“安慰函”（周小川行长的表述）。这类“备付证明书”或“安慰函”将类似于香港金管局的负债证明书。
e-CNY尽管是数字形式的法定货币并且定位于流通中现金（M0），但会打上指定运营机构的“烙印”（比如数字签名）。不仅如此，指定运营机构拥有e-CNY的所有权。e-CNY将类似汇丰银行、渣打银行和中银香港等3家发钞银行发行的港币纸币，而中国人民银行发行的人民币纸币和硬币将类似香港政府经香港金管局发行的纸币和硬币。根据《中国人民银行法》修订草案，e-CNY作为数字形式的人民币，与实物形式的人民币，将具有相同的价值特征和法偿性。
人民币纸币和硬币是用户对中国人民银行的索取权，而e-CNY不一定构成用户对中国人民银行的索取权。因此，在人民币纸币和硬币中，中国人民银行与商业银行之间是批发和零售关系，而在e-CNY中，中国人民银行与指定运营机构超越了批发和零售关系。这个安排为指定运营机构牵头的e-CNY兑换服务和e-CNY推广应用提供了灵活性，但指定运营机构需要遵循中国人民银行对e-CNY额度的统一管理。
中国人民银行统筹管理e-CNY钱包，e-CNY零售支付由指定运营机构牵头处理。e-CNY涉及的批发支付环节，由中国人民银行处理。因此，e-CNY在支付和清结算环节类似间接型CBDC。这样，中国人民银行就不用面向零售用户和场景提供实时全额结算，能有效缓解中国人民银行在e-CNY清结算中面临的压力。
尽管e-CNY不一定构成用户对中国人民银行的索取权，但不同指定运营机构兑出的e-CNY的互联互通对货币流通秩序至关重要。中国人民银行主要通过三方面工作保证这一点。
第一是价值特征的互联互通。中国人民银行通过对指定运营机构的监管以及发行准备和资本充足率等方面要求，确保e-CNY价值稳定并相互等价。根据周小川行长的表述，“备付证明书”或“安慰函”对e-CNY的保障程度可以有差异。对保障程度略低的情况，中国人民银行会对指定运营机构实施更严格的资本充足率和流动性等监管。
第二是流通环节的互联互通。中国人民银行通过完善支付和结算基础设施，使e-CNY能很容易地跨越不同指定运营机构和钱包而流通，用户也可以很容易地在不同指定运营机构和钱包之间切换e-CNY服务。
第三是风险处置的互联互通。中国人民银行针对指定运营机构遭遇挤兑或提款出问题等极端情况，提供应急和紧急替代计划。根据周小川行长的表述，“根据不同的设计方案央行的责任有所不同”。
二、Diem（Libra）
2019年6月18日，Libra第一版白皮书提出的愿景是（可以称为“Libra 1.0”）：Libra是基于一篮子货币的合成货币单位，Libra价格与这一篮子货币的加权平均汇率挂钩。2019年9月，Facebook公布Libra货币篮子的构成是：美元（USD）50%、欧元（EUR）18%、日元（JPY）14%、英镑（GBP）11%和新加坡元（SGD）7%。按Libra 1.0的愿景，Libra作为一篮子货币稳定币，是一个超主权货币，将在全球范围内使用，是为数十亿人赋能的金融基础设施。
2020年4月16日，Libra第二版白皮书提出重大修订（可以称为“Libra 2.0”）：一是增加单一货币稳定币比如LibraUSD、LibraEUR、LibraGBP和LibraSGD等，仍保留一篮子货币稳定币Libra Coin；二是通过稳定合规框架提高Libra支付系统的安全性，包括反洗钱（AML）、反恐怖融资（CFT）、制裁措施合规和防范非法活动等；三是放弃未来向无许可系统过渡的计划，但保留其主要经济特征，并通过市场驱动的、开放竞争性网络来实现；四是在Libra法币储备池的设计中引入强有力的保护措施。
2020年12月1日，Libra改名为Diem，数字钱包由Calibra改名为Novi。这两个名字都与拉丁语有关，“Diem”的意思是“日”，“Novi”可以理解为新的方式。改名字是为了获得监管机构批准时具有独立性，最早将在2021年1月推出锚定美元的单一货币。
（一）Libra的改动
Libra 2.0淡化超主权货币定位有两个原因。第一，主要国家在货币主权、货币替代和货币政策方面的担心。Libra联盟应该在这方面遭遇了不少压力。
第二，货币网络效应对超主权货币应用于支付场景的影响。超主权货币Libra Coin的价值储藏功能是显而易见的。但货币的交易媒介功能与货币网络效应是紧密联系在一起的。大部分个人和机构的大部分资产、负债、收入和成本等都以某种法币为计价单位，习惯用这种法币为单位来衡量面临的风险和机会，并据此做出经济决策。在经济和社会活动中的某些环节使用另一种货币作为支付工具，会引入汇率风险，并影响支付效率和体验。Libra联盟不否认这一点。比如，第二版白皮书提出，在Libra Coin用作跨境结算币时，居民和商业机构从境外居民和商业机构处收取Libra Coin后，可以通过第三方金融服务提供商把Libra Coin兑换为本国货币。
但更重要的原因，则是按照Libra 1.0的设计实现超主权货币，在经济学上会面临非常复杂的问题，并增加监管上的复杂度。
（二）Libra的方案
Libra 2.0从单一货币稳定币出发，在商业启动上非常便捷。对美元、欧元、日元、英镑和新加坡元等的稳定币，很多机构在Libra联盟之前就进行过尝试，监管部门已初步建立起监管框架。而且从第二版白皮书可以看出，这方面的监管将越来越完善。
对货币当局而言，合法合规的单一货币稳定币主要是一个支付工具，不会有货币创造，不影响货币主权，金融风险可控。不仅如此，因为区块链的开放性特征，单一货币稳定币会拓展本国货币在境外的使用。单一货币稳定币会强化强势货币的地位，侵蚀弱势货币的地位。比如，一些经济和政治不稳定的国家已经出现了“美元化”趋势，合法合规的美元稳定币会进一步增强这个趋势。需要指出的是，尽管Libra第二版白皮书没有提单一货币稳定币在货币主权、货币替代和货币政策等方面的影响，这些影响是不容忽视的。
Libra 2.0的一篮子货币稳定币Libra Coin通过智能合约就可以实现（图1）。用户按货币篮子比例往智能合约中转入LibraUSD、LibraEUR、LibraGBP和LibraSGD等单一货币稳定币后，智能合约就会生成相应数量的Libra Coin；反之亦然。Libra Coin的发行和赎回完全在区块链上进行，不涉及跨货币的银行账户操作，也几乎不会受到监管。
图1：Libra Coin的发行与赎回
不仅如此，智能合约中存放了多少单一货币稳定币，以及对外发行了多少Libra Coin，都是区块链上公开可查的信息，不需要独立审计就可以取信于用户。这发挥了区块链作为分布式信任基础设施的功能。
在Libra 2.0中，法币储备池没有“总体充足”条件，只需要对每个单一货币稳定币满足“分币种充足”条件即可，而这会受到主权国家的明确监管。此外，法币储备池不需要做跨币种再平衡，不会引起复杂的跨境资本流动。
因此，Libra 2.0的超主权货币方案在经济学设计、监管复杂度和商业启动策略扥方面优于Libra 1.0，实施难度要小得多。但悖论也正在此：超主权货币在Libra 2.0将处于一个边缘位置。不管方案如何，主要国家对超主权货币在货币主权、货币替代和货币政策等方面的担心，以及从零开始建设一个使用超主权货币的商品和服务网络的工作量，都是无法回避的。超主权货币Libra Coin的实际应用情况，完全取决于市场需求以及Libra联盟投入多少资源。
三、DeFi
Decentralized Finance这一概念早在以太坊DApp应用爆发时就被归为一个重要分类，最终在今年爆发，其中有这几个契机。第一是自动做市商（AMM）的兴起，这种模式改变了传统订单簿的交易方式，用户可以及时达成交易，也可以无门槛地成为做市商，而且这种交易方式以去中心化的方式进行，用户可以自由地进出。第二是其他类型的DApp已经逐渐被证伪，例如社交、游戏等。而区块链与金融产品的结合，更能体现出其的作用和价值。可以通过以下几方面理解DeFi。
（一）金融功能
DeFi可以分为借贷、DEX、稳定币、保险、合成资产等细分领域，它们都同属于金融产品服务，提供了多种金融功能。
表3：DeFi与金融功能模块
DeFi按金融功能模块构建，具备很好的可拼装性。多个DeFi项目拼装在一起能实现复杂多样的金融功能，可以接近主流的银行、证券和保险等的功能。但即使是DeFi组合，也与这些主流金融机构有很大差异，其中可以体现在以下几方面：
1、离散时间金融
主流金融是连续时间金融。比如，全球外汇交易24*&发生，余额宝每天都在产生利息收益。主流金融使用的时间单位一般是小时、天、周、月、季和年等。DeFi是离散时间金融。任何金融活动都有周期和频率。DeFi频率取决于公链分布式账本的更新频率。
DeFi是离散时间金融。任何金融活动都有周期和频率。DeFi频率取决于公链分布式账本的更新频率。公链中时间的延伸体现为区块的不断生成，时间单位是出块时间。公链的出块时间由验证节点在分布式网络中运行共识算法决定，尽管有统计上的平均值，但从事前看是一个随机变量。
离散时间和TPS限制对DeFi有全面且深刻的影响。第一，影响DeFi活动的效率，DeFi活动量天然受制于公链物理性能。第二，影响链内链外信息同步和套利的效率。第三，影响价格发现和风险出清的效率。
2、去信任化环境
不管DeFi参与者承担何种角色，本质上都是公链内地址。公链内是一个去信任环境，地址本质上是匿名的，既无身份也无信誉。这是DeFi与主流金融的关键差异。去信任化环境是DeFi开放性和无许可性的基础。但去信任环境中，因为地址本身不能成为信用主体，金融契约的履行靠超额抵押和Staking。
金融活动离不开信任。信任能削减对未来的不确定性，对降低金融活动的交易成本至关重要。这对主流金融和DeFi都成立。区块链是去信任化的，实质是将对人和机构的信任转化为对算法和智能合约的信任，但本质上仍是信任。在去信任环境中引入信任，有助于进一步降低DeFi交易成本。有三种在DeFi中引入信任的做法。第一，地址与链外身份和信誉关联，比如Gitcoin Grants使用GitHub 账户应对多重身份攻击和串谋攻击。第二，公链内重复博弈能抑制机会主义行为，形成链内信誉，比如ChainLink节点。第三，“看不见的手”——套利和经济激励驱动下的利益最大化行为。
（二）其他理解DeFi的关键点
1、预言机和信息
预言机是链内链外信息同步和套利的基础。不管是哪种共识机制，都意味着熵减（也就是消除混乱），都需要能量输入（或成本消耗）。预言机设计的目标是最小化误差与成本之比。
预言机有多种设计方案，但大致可以分为两类。第一类预言机基于信誉和投票，以ChainLink为代表。这类预言机依靠多个报价者，选择多个报价的平均值或中位数作为预言机报价，以控制个别报价的误差。这类预言机还通过信誉机制和重复博弈淘汰掉不尽职和恶意的报价者。第二类预言机基于交易和套利，通过套利机制让预言机报价收敛到市场价格。
从通信工程的角度，不管采取何种形式，DeFi预言机本质上都是一个带误差和时滞的采样过程。预言机的误差在很大程度上受公链性能的影响。
2、流动性
超额抵押将地址的信用风险转化为抵押品的流动性风险。流动性反映了在合理时间内以合理价格出售资产的可能性。在其他条件一样的情况下，时间拉得越长，越可能以合理价格出售资产。但在很多场合，不可能从容不迫地出售资产。这样，流动性高低对投资者的利益就会有很大影响。
流动性是一个复杂的经济现象，受很多因素的影响。比如，链内交易的流动性受公链TPS的限制。流动性更是买方和卖方互动的产物。双方信心越高，流动性越大。
与流动性有关的承诺机制主要有两类。第一类是基于信誉的承诺，比如订单薄下的做市商。这类做市商基于自身信誉和实力，承诺为买卖双方提供交易便利，并通过买卖价差而获利。第二类是基于算法的承诺，比如自动做市商。自动做市商通过流动性池为买卖双方提供按算法成交的便利，但会承担因套利造成的无常损失，面临商业可持续性上的挑战。
3、套利
金融发展有多种驱动因素，比如监管和技术，但根本动力是套利。任何金融市场和产品刚推出来的时候，因为定价机制不健全，总会有套利机会，会吸引套利者。在套利者的驱动下，定价机制被纠正，金融市场和产品趋于完善。如此循环往复，金融发展就能持续向前。
套利使价格收敛，但收敛需要时间和成本。比如，对任何基于交易和套利的预言机（比如Uniswap），通过求解最优化问题都可以证明：存在一个无套利条件，在该条件下不会有新交易发生。而这个无套利条件都可以等价于对预言机报价偏离市场价格的范围的限定。
套利机制起作用的前提是有一个活跃的套利者社区，因此社区激励很重要。比如，对基于交易和套利的预言机，如果只有一个套利者，那么他会一直等到预言机报价偏离市场价格的幅度非常大时才执行套利策略。如果有多个套利者，每个套利者都会考虑其他套利者抢在自己前面执行套利策略的可能性。套利者之间的竞争，会使套利策略的执行时点提前，从而缩小预言机报价对市场价格的偏离。
不管套利机制采取何种形式，套利本质上是零和博弈，是利益的重新分配，甲之所得即乙之所失。比如，在自动做市商中，套利者的收益对应流动性提供者的无常损失。
4、激励
激励机制设计应使DeFi成为无限游戏，而非有限游戏。社区自我组织和自我升级是DeFi演进的关键。社区成员应该都能从DeFi中获取自己的利益。换言之，在DeFi激励机制设计中，不能期望某一类参与者始终充当“活雷锋”角色。
5、风险
DeFi的核心是经营风险，主要包括市场风险、流动性风险、技术风险和信用风险等。市场风险来自加密资产价格的波动。在DeFi中，超额抵押和Staking的普遍应用，将地址的信用风险转化为抵押品的流动性风险，所以信用风险不像主流金融中那么突出（银行和公司债市场主要就是信用风险）。DeFi的技术风险则比主流金融要突出得多，既可能来自智能合约的漏洞，也可能来自公链TPS的限制。
各种DeFi活动，本质上都是通过承担风险以最大化收益。风险可以转移、分担、对冲、转换和分散，但永远不会消失。将来，DeFi项目在上线前，除了做智能合约审计以外，也应该做金融风险方面的审计。
四、NFT
NFT的全称是Non Fungible Token，与大多数数字资产不同，NFT是一种非同质化具有特殊性的数字资产。举个例子，批量印刷的明信片可以理解成FT，同质化Token，每一张的形态都一样并且具有相同的使用功能。如是明星片被明星签名后就成了NFT，明信片就具有了收藏价值，每一张都不一样。每一个NFT都是独一无二的，并且不可分割，它们与FT采用了不同的底层标准。NFT不是今年新推出的概念，最早在2017年就引起了很多人的关注，由于基础设施不断完善，NFT再次走进人们视野。
NFT涉及的范围包括游戏道具和收藏品等，其中最著名就是加密艺术品的NFT。交易平台基础设施的完善是促进NFT爆发的关键一环，这些平台依靠收取NFT的交易手续费获利，抽成在1%-15%不等。用户除了交易之外，还可以展示、查看NFT，也可以交流收藏经验。
在游戏应用中，NFT充当了道具或收藏品的角色，亦或两者都有。例如在一些卡牌游戏中NFT既可以收藏也可以在游戏中发挥功能，NFT元老级游戏迷恋猫更是将NFT作为游戏的核心，用NFT去生成NFT再交易，最贵的一个NFT售出了600 ETH的价格。NFT在游戏中的作用更多体现在以财富效应吸引其他人使用，和主流的游戏方式已经有所偏差。
NFT的发展也让其在加密艺术方向得到关注，与现实生活中不同的是这些艺术品只能作为数字收藏品，他们可以是图片或动图，而且这些通常存在于数字世界。可以在平台上浏览和购买艺术家们的作品。这些NFT不仅具有唯一性，还有艺术性。如果买“对”了作品，未来还会有很大升值空间，这点上和现实中的艺术品收藏的逻辑相同。NFT藏品同样具有加密资产的属性，易储存、便于交易、公开透明等。NFT是新兴领域，会吸引一些传统艺术品投资圈的关注，虽然未来还会进一步发展，但仍是小众文化。
NFT的应用应该不止于此，现在被限在虚拟网络之中，如果能够将线上线下的界限打通，就可以结合数字资产的可编程性则能为现实生活创造出更多可能。
《应用篇》完结，下一篇《服务实体经济篇》将大家回顾联盟链在物联网、工业互联网等实体经济领域的应用，探讨区块链+物联网、分布式认知工业互联网等区块链与其他技术融合创新的产物将如何助力实体经济转型升级。《服务实体经济篇》将于下周三（12月23日）发布，敬请期待！

⑻ 什么花的花语是包容

生日花：绣球花（Laurustinus）
花语1：希望（Hope）
原产在地中海的绣球花，一向以在严冬开花的常绿树而闻名於世。寒
冬时，乍见粉红色的花蕾和白色的花朵，似乎在告诉人们春天的脚步近了
。因此绣球花的花语就是－希望。
受到这满花祝福而生的人，极富忍耐力和包容力。他会带给许多人希望，
自己的人生也非常的丰富。

⑼ 什么是pmp

在当今这个社会PMP认证是非常重要的。很多it,通信，建筑等高新技术行业的热门认证都是需要他的，而且无论是在项目管理中的技术提升，还有一些管理者的能力才能升，一般来说都是离不开PMP的。因此有很多人会发出一个疑问，PMP如何报考?PMP的报考时间是什么?它的一个认证流程到底是什么样的?所以接下来我们也会简单为大家来介绍一下关于PMP考试认证的一个流程资格。让大家对PMP认证流程会更加清楚一点。
第一，PMP认证的报名条件：
报名考生必须具备35小时以上项目管理PMBOK学习或者培训经历，而且还要出示相关的证书复印证件。还有就是如果是具有学士学位或者是同等的大学学历及以上者，申请者可以在五大项目管理过程中至少有4500个小时的项目管理经验。而且在申请之日六年内，以及项目管理月数至少要达到36个月。而且这36个月都是需要不重叠，单独的36个月。也就是说学士学位或者在同等学历及以上的，需要具备4500个小时或者三年的项目管理经验。而学士学位以下的，或者没有学历的，就是还具备7500个小时或者五年的项目管理经验。满足以上任何一条街才能够具备PMI授权培训机构颁发的35PDU培训证书。因此，如果是参加PMP考试的考生，可报考前可以仔细咨询一下培训顾问，确定一下自己的报考资格和PMP认证流程。
一般来说，考试在国内是一年会开展四次，分别在每年的三月份，六月份了，九月份还有12月份。正常情况下，会选择一个周六的上午用来考试，不过这些的具体考试时间还是要密切关注网站所发布的消息。
最后要说明的是，PMP认证流程是要首先提交英文报名资料，在PMI官网完成英文申请材料，PMI会在5个工作日内以邮件方式回复确认，随后按照外专局公布的中文报考时间进行中文报名的。收到回复以后，可以登录网站中文报名，审核通过就会有中国区安排的，到时候PMP认证部按一定比例抽查审核申请资料，考生可以根据具体要求配合审查，这一点非常重要，各位考生在审查的时候一定要配合。希望通过以上的介绍，大家能够对PMP有更多的了解，也希望大家对PMP认证流程心里也有了数。

⑽ 请问第三方支付与非金融机构是什么关系 包容还是一物多名

非金融机构~！ 是指非银行类的涉及资金的公司和机构，第三方支付属于非金融机构。