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银行金融产品定价权应如何配置

发布时间: 2022-06-27 03:06:55

Ⅰ 现实生活中金融市场是如何发挥其配置功能,实现财富的再分配的

发挥市场在资金配置中的基础性作用。

正是因为经济领域结构性矛盾依然突出,以及金融领域资金分布不合理等问题的存在,所以要发挥金融服务实体经济作用,支持经济结构调整和转型升级;

就需要摒弃以往以货币高增长推动经济发展的老路。只有优化金融资源配置,盘活货币信贷存量,才能更好地发挥金融对经济结构调整和转型升级的支持作用。

(1)银行金融产品定价权应如何配置扩展阅读:

1、优化金融资源配置,首先要继续执行稳健的货币政策,合理保持货币信贷总量。

统筹兼顾稳增长、调结构、促转型、防风险,合理保持货币总量;综合运用数量、价格等多种货币政策工具组合,充分发挥再贷款、再贴现和差别存款准备金动态调整机制的引导作用,盘活存量资金,用好增量资金,加快资金周转速度,提高资金使用效率。

2、优化金融资源配置,还要从当前货币信贷的结构性矛盾入手,按照有扶有控的原则,做好存量货币信贷的“加减法”,盘活存量资金,防范金融风险。

既要将部分资金从低效行业或不合理领域退出,又要引导、推动重点领域与行业转型和调整,整合金融资源支持小微企业发展,加大对“三农”领域的信贷支持力度,进一步发展消费金融促进消费升级,支持企业“走出去”。

Ⅱ 请结合实际谈谈我国银行业应如何对待金融衍生工具

金融衍生产品在社会经济发展的需求下应运而生,并伴随着全球经济金融的迅猛发展而推陈出新、不断壮大。在国际市场上的利率、汇率、股票等风险要素价格剧烈波动的情况下,金融衍生产品为参与者提供了优化资源配置、强化风险管理、实现资产保值增值的有效工具。同时,金融衍生产品也是一把"双刃剑",如果运用不当,则可能带来新的、更大的风险。

金融衍生产品的发展必然要与社会经济发展的整体进程相适应,与市场参与者的知识技能水平相适应。在我国,金融衍生产品市场的主要参与者包括银行业金融机构、工商机构、个人等。工商机构作为实体经济推动社会经济发展的主力军,具有使用衍生产品管理风险、参与市场竞争的实际需求。银行业金融机构作为广大工商机构客户的重要服务者,也肩负着为机构客户提供合适的衍生产品、帮助机构客户管理风险的责任。

此次国际金融危机带给我们的一大教训就是,金融衍生产品的发展必须紧紧依托于社会经济发展的实际需求,只有深深扎根于实体经济土壤、切实为实体经济服务,才能有效发挥其功能和作用,并具有持久生命力。严重脱离实体经济发展需要的金融衍生产品,最终会给社会经济整体发展造成巨大的冲击和损害。

我国银行业金融机构与机构客户交易衍生产品的特征

机构客户具有使用衍生产品的内在需求

机构客户使用衍生产品进行风险管理的业务已开展十余年。在利率、汇率等市场指标大幅波动的市场环境下,机构客户合理运用衍生产品对冲风险,是其积极参与市场竞争、有效规避市场风险的重要手段。

随着我国经济全球化的不断加深,机构客户在"引进来、走出去"的过程中,国际市场上的利率、汇率、大宗商品价格等市场风险要素日益成为重要关注点。因此,机构客户具有使用衍生产品管理相关风险的真实需求。

机构客户有效使用衍生产品防范风险要求机构客户清楚了解其使用的衍生产品的风险,而且作为机构客户交易对手的银行需要对机构客户的情况进行评估,并向机构客户充分揭示衍生产品的风险。从十余年的业务发展经验来看,银行业金融机构与机构客户在从事这项业务的过程中,基本能够遵循"买者自负,买者有责"的原则,多年来,机构客户使用衍生产品进行风险管理确实取得了较好的效果。

产品类型不平衡,挂钩国际市场指标产品的比重过高,人民币产品缺乏

使用场外衍生产品对国际市场的汇率、利率风险进行管理的做法已开展多年。业务开办前期,机构客户主要是国际化程度较高的客户,因此使用的衍生产品也主要是挂钩国际市场指标的衍生产品。

自2005年人民币汇率改革以来,随着人民币汇率、利率市场化程度的加深,机构客户在人民币市场风险领域的风险管理需求不断加大,而境内人民币衍生产品缺乏,因此,便出现了引入挂钩境外指标的衍生产品以降低人民币融资成本的需求。这种做法引入了新的境外风险,进一步加大了挂钩国际市场指标产品的比重,也成为国际金融危机下国内机构客户交易出现盯市浮亏的主要成因。

挂钩国际市场指标产品的境外交易对手集中度较高

在境内银行与机构客户的衍生产品交易中,挂钩国际市场指标产品交易的境外交易对手主要是境外金融机构,这些金融机构均是国际衍生产品市场上的大型做市商,其充分利用了定价权及交易方面的各项优势,在与境内银行的"背对背"平盘交易中占据了主动。

综合上述特征可以看出,机构客户合理运用衍生产品管理风险具有其内在的真实需求,银行业金融机构应更多地从机构客户的实际需求出发设计、推荐产品,帮助机构客户积极参与市场竞争、有效规避风险。从长远来看,应结合人民币汇率、利率市场化的进程逐步发展和健全人民币衍生产品市场。

Ⅲ 国内个人金融投资产品较少 如何合理配置资产

□何佳银行的理财产品,一般都以稳健为主,也有一些带有利率和汇率风险的结构性产品。目前国内个人金融投资产品虽少,但还是可自主挑选组合,同样能实现理财目标。 投资货币基金。它是人民币理财的第一步,积少成多,让资金在低风险环境得到积 累。挑选时主要看其收益率是否稳健,选回报率相对高的。 预留应急资金。风险意识是个人理财的保障,用银行储蓄账户准备个人和家庭的应急资金十分必要,应急资金可设定为2-3个月的家庭收入。 投资低风险国债。低风险国债是步入中老年期家庭的必不可少的投资选择。收益稳定外加国家担保,可作为养老储蓄来投资,同时也是降低组合投资风险的必要理财工具。 关注风险投资。有专业人士帮助打理风险投资是提高收益率的保证,可作为中长期投资。 银行保险产品。它是一种类储蓄产品,其储蓄性质比保险作用更明显。 巧用支付工具。银行有不少金融工具是用来支付结算的,如银行卡等。只有使用了才有其价值,特别是信用卡的免息功能,在日常开支中给个人财务带来帮助,同时可提高个人信用度。

Ⅳ 金融如何实现资源配置

金融资源配置是指金融资源通过何种方式从资金供给者配置给资金需求者。
资源配置是金融活动的最终目标,互联网金融的资源配置效率是其存在的基础。在互联网金融中,金融产品与实体经济结合紧密,交易可能性边界得到极大拓展,不再需要通过银行、证券公司或交易所等传统金融中介和市场进行资金供求的期限和数量匹配,而可以由交易双方自行解决。
资源配置是金融活动的最终目标,互联网金融的资源配置效率是其存在的基础。在互联网金融中,金融产品与实体经济结合紧支柱都具有相关特征)。

温馨提示:以上内容仅供参考。
应答时间:2021-09-17,最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
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Ⅳ 哪些因素会影响金融产品的定价策略

一、成本:由于成本是影响产品和服务价格的基本因素,所以是定价策略时企业首先考虑的因素,或者说成本确定了价格的最低线,企业在定价策略时一般不会以低于成本价来制定价策略格。

对金融企业而言,成本核算也是十分重要的。只有完善成本核算体系,才能确定产品的最低价格。当然在提供相同质量金融产品的同时,成本越低,其金融产品的定价策略幅度越大、定价策略自主权越大。

二、市场需求:市场营销理论认为,产品的最高价格是由市场需求所决定的。当某种金融产品受到客户追捧的时候,其价格的走势必然上升,所以金融机构要从客户潜在需求出发,设计出能够很好地满足客户需求的产品,以帮助产品制定更高价格。

同时,市场需求还受价格弹性这一因素的影响,不同的产品,其价格弹性不同。如果需求量的变动大于价格的变动,那么产品被认为是富有弹性的,这时低价将有一定效果;反之,如果产品是缺乏弹性的,则意味着需求量的变动小于价格的变动,这从一定层面可以看出消费者对价格的敏感度不高,那么此时低价并不一定能取得期望中的效果。

三、竞争状况:客户在进行消费的时候往往会与企业竞争对手提供的产品质量进行比较,特别是比较价格。所以金融机构在进行定价策略前,应该充分参考竞争对手已有的产品价格信息,积极预测竞争对手在同一产品的未来价格走向,为自己定价策略提供客观依据。

以上三个因素中,成本决定价策略格的下限,市场需求决定价策略格的上限,而竞争对手的情况是企业定价策略时重点参考的因素。当然金融产品定价策略还受到政策法规的影响。在我国,金融产品的定价策略并非完全自由,政策法规会对产品定价策略进行限制,因此金融企业必须密切关注各项金融政策的出台。

Ⅵ 商业银行如何做到资金的优化配置

商业银行资源作为金融资源的主要组成部分,在社会资源的配置中起着十分重要的中介作用。金融资源把人力资源、自然资源、技术资源联系在一起。而这种联系,通常处于正相关或负相关状态。各种经济要素处于正相关状态时,我们称之为经济的协调运行,反之,称之为经济运行失衡。经济失衡最突出的表现是经济危机、金融危机。因此,商业银行资源各要素之间的协调运行,是社会经济资源各要素之间协调运行的重要组成部分。以社会经济协调发展为前提的商业银行内部资源的协调运行,并在此基础上实现商业银行经营效益最大化,是商业银行资源配置的目标。商业银行资源配置必须以保证社会经济协调发展为前提,必须提高自身的经营效益,为了实现这一目标,其有效配置应遵循以下原则。
资源配置的绩效性原则。商业银行资源配置的业绩和效果最终体现在效益上,没有效益的资源配置和经营管理只能坐以待毙,原地踏步终将被时代的发展所遗弃。因此,绩效性原则是商业银行资源配置的内在要求,是商业银行经营的本源因素,是商业银行经营动力机制的核心。
社会经济效益原则。商业银行属于为社会提供金融服务的第三产业,在服务社会中追求自身的效益最大化,这就是我们常说的以市场为导向。社会效益原则是由商业银行和经济的内在联系所决定的,体现的是社会、经济运行各要素之间的依存性特征,体现的是人类社会的结构性特征。
可持续发展原则。商业银行的资源配置既不能竭泽而渔,也不能寅吃卯粮,而是应当树立长远观念,走可持续发展之路,这是商业银行的发展战略所决定的必然选择。
系统性开发原则。从结构上来看,商业银行的系统具有复杂的空龄结构。商业银行的资源系统,是各种资源要素以一定方式、按一定组织结构组成的复合体。资本资源、资金资源、人力资源、财务资源、信息资源、制度资源等等都是构成商业银行资源系统的基本要素,每一个要素自身又是一个子系统,又由其下一层次要素构成。商业银行资源系统是多级梯阶系统,它的多级梯阶结构决定了商业银行是复杂敏感的社会经济资源系统的功能。因此,开发利用资源时一定要注重系统性。
处在市场经济中的商业银行,其宏观层次的资源配置重于微观层次的资源配置,基础资源的配置重于经营资源的配置,增量资源配置重于存量资源配置。商业银行的经营布局、经营资源的配置和经营成本以及整个资源配置的效率,都是通过基础资源的不断优化来实现的。坚持上述资源配置原则,正确把握考评杠杆的着力点,从宏观上改进资源配置工作,从基础资源配置调整入手解决好资源配置,把握好增量资源的配置,避免重蹈资源误配置的覆辙,重视从存量中挖掘资源配置调整的潜力,就能使资源配置不断得到优化。

Ⅶ 金融产品说明书应如何编制

一、编制原则 对于金融产品的认定,应基于以下四项原则: 1、 该系统或者服务必须是直接面向客户的,如果是银行内部部门之间或者部门内部的业务中间环节,不能够作为单独的产品列出。 2、 该系统或者服务必须是有相对独立性的;比如信用卡可以作为单独的产品,但是不能把申请信用卡和信用卡挂失、信用卡透支都单独作为一项产品。 3、 该系统或者服务必须具有一定的普遍推广性;原则上不把银行单独为某一客户定制的系统作为产品,除非该系统具有可推广性而且有推广该系统的想法。 4、 该系统或者服务必须有一定的成本或者效益可以核算,对于既没有办法核算成本支出,也没有办法核算效益收入的,原则上不列入产品。 二、内容框架 金融产品说明书统一描述的内容应包括(部分产品允许有所删减): 1、 产品概述。简单的描述该产品(业务)的功能,能够解决的问题,该项产品包括的子产品及子产品的简单功能。部分产品通过业务办理流程说明该业务的性质。 2、 适用范围。指使用该产品的客户应具备的条件,例如,出口跟单业务要求办理该业务的企业要符合国家进出口管理规定。 3、 币种和期限。办理该业务接受的币种,有的只能以人民币办理,有的产品接受本币和各种外币。 5、 服务渠道及网络。说明客户办理该业务的渠道,例如柜台、网络、电话等。 6、 客户办理流程。客户办理该业务需要提供的资料及程序。 7、 产品交易流程。简单描述银行工作人员为客户服务时的程序。 8、 产品定价。银行提供该服务收取的费用。 9、产品部门名称、产品联系人及联系方式。说明该产品的业务主办部门及具体联系人,作为产品咨询、联络指引。 三、编写步骤 1、 制定产品认定原则。 2、 确定产品目录。这一阶段包括产品目录和产品归属的确定两项工作。 3、 确定产品说明书的内容框架。 4、 进行产品经理培训。产品说明书的内容框架确立后,需要商业银行各产品部门产品经理将产品的特性、办理过程等主要内容描述出来,为了使这一过程更加顺畅,编写小组需专门组织产品经理培训,着重强调报送资料的内容、各项要求、说明角度等,要求产品经理的描述必须详尽、到位。 5、 收集各产品部门提供的产品说明资料。这是一个最为繁杂、艰苦的过程。 6、 整理、修改和统稿。 7、 印制并附电子版。

Ⅷ 如何进行资产配置

资产配置简单说就是通过对不同风险、不同期限、不同区域的理财产品进行不同比例的配置,达到财富稳定长期增值的目的。有两个要素,一个是控制风险,一个是满足流动性也就是平常使用的需要。

家庭的资产配置可以参照的理财金字塔型的配置,把家庭资产分成四个账户,四个账户作用不同,投资的门类也不同:

第一个是要花的钱。保证平常衣食住行,不能因为理财而刻意降低生活质量,这就舍本逐末了。活期存款、货币基金这些都可以。

第二个是保命的钱。这个比例一般在家庭的20%,专门解决突发问题和意外情况。保险是很重要的,不单是分红险,要注重这部分的保障功能。

第三个是生钱的钱。这部分的钱是有风险的,但是往往长期来看也是收益最高的。包括股票、偏股基金、投资性房产等。有风险也带来了较高回报,特别需要做规划,做配置,从全局的角度来看,否则很可能要么高点了全仓进去了,要么机会来了反而不敢进了。

第四个是理财的钱。这部分是大头。这个承载的功能就是稳健增值。收益不要想太高,不过也是要求基本不会大亏损,配些大额存单、国债、纯债基金都可以。

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Ⅸ (回答好的追加分)银行怎样通过资产负债结构的灵活配置来应对流动性紧缩的挑战

这是复制的。你看看对你有没能用

资产负债管理是商业银行经营管理的核心,而流动性又是商业银行资产负债管理的基本要求,因为银行的生命力就在于它的资产组合是否具有流动性,是否能够保证支付。所以它要求银行的资产和负债能够做到总量上均衡,结构上对称。比例上协调,期限上匹配。

从全球范围来看,各国的商业银行,尽管所处经济环境不同,经营管理各异,但其资产负债比例却存在着相当程度的一致性。据统计,全球80家大型商业银行的存、贷款比例均围绕100g6左右波动,大部分商业银行的流动对比率处在70%—90%之间,准备率处在1.0%—3.0%之间,流动资产率一般在20%左右。这些数据充分说明了各国商业银行都在自觉地采用资产负债比例进行最优化管理。然而,目前我国的商业银行,资产负债匹配状况还很不理想,普遍存在较为严重的“短存长贷”现象,负债的流动性远高于资产的流动性,流动性隐患较大。而由于我国商业银行负债业务的被动性较大,同时广大居民对于金融资产又具有较强的安全性和流动性需求,因此如何解决上述问题,成为监管当局.银行经营管理者以及学术界所共同关心的问题。
本文拟从金融创新.主要是债券业务创新的角度出发,对我国商业银行如何利用现有资产和业务优势,进行产品和业务创新,开发新的资产和负债工具.增加中间业务收入,从而优化资产负债结构,弥补资产负债匹配缺口的问题进行一些探讨。

一、我国商业银行资产负债期限结构的错配及其潜在风险

(一)我国商业银行存款增长情况

从1998年以来,在新增储蓄存款中,活期存款的增长速度要明显快于定期存款的增长速度(见下图);而且,在定期存款中,一年期定期存款也占了相当部分。这些变化的综合结果,就是存款的流动性显著提高。

(二)我国商业银行贷款变化情况

众所周知,1998年以后,受亚洲金融危机影响,中国银行业曾一度出现了被社会所诟病的“惜贷”现象.各项贷款的增长速度均相当缓慢,但是,进入2002年以后,贷款增速突然提高(增长近10个百分点),其势头一直维持到现在。

与此同时,在贷款的期限结构方面,也出现了几点极为显著的变化。首先,中长期贷款比重稳步上升。中长期贷款占全部贷款余额和当年新增额的比重,分别从2000年的23.85%和28.4%提高到了2003年的35.7396和51.4%。其次.短期贷款比重相应下降。在同样的时期中,短期贷款占贷款余额和当年新增额的比重,分别从66.07%和59.0%下降至,j52.62%和34.3%。最后,票据贴现贷款发展迅猛。无论是占贷款余额的比重还是占当年新增贷款额的比重,贴现贷款在2000年都微不足道。但是到了2003年,这两个比重分别提高到5.77%和12.3%。

(三)我国商业银行资产负债的期限结构错配

从上文的分析不难看到,最近几年来,我国商业银行的资产负债结构发生了比较明显的变化,主要体现在负债的流动性不断提高(主要归因于活期存款比重上升和存款平均期限下降),而与此同时资产的流动性则在不断下降(主要归因于中长期贷款比重上升和贷款平均期限延长),这说明中国银行业长期面临的资产负债期限结构错配的现象正日趋严重。

如表1所示,从存贷款的剩余期限情况来看,2002—2003年,余期一年以上的定期存款所占比重稳定在45%左右,但是同期余期一年以上的中长期贷款占总贷款的比重却出现了重大的变动,其当年新增量占比由2002年的51.096上升至2003年的94.5%;而其占贷款余额的比重则从89.0%上升至90.3%。商业银行资产负债期限结构的严重错配,将导致其流动性缺口加大,潜在的流动性风险上升是不可避免的。

(四)商业银行资产负债期限结构错配所引致的流动性风险

商业银行资产负债期限结构错配,以短期负债支撑长期资产的所谓“短存长贷”现象,极易引发流动性风险。资产负债期限搭配合理是加强比例管理的基本要求。一般而言,偿还期较短的负债适合作为期限较短资产的资金来源,期限较长的资产应该对应偿还期较长的负债。商业银行一般应遵循长存长贷、短存短贷的原则,如果大量短期负债被用作长期资产的来源,那么资产负债的流动性水平就会降低,一旦出现储蓄存款减少或发生“挤提”,就极容易产生流动性风险,发生支付危机。

二、我国商业银行资产负债期限结构错配的成因

(一)商业银行资产结构单一,流动性较低,且缺少转移和分散风险的手段和工具

近年来,我国商业银行转变经营模式,调整资产结构,资产类型趋于多元化.债券投资大幅增长,但信贷资产仍占主导地位。由于信贷资产基本上没有可供交易、转让的二级市场,流动性很低,信用风险无法通过二级市场进行转移和分散,导致大量风险集中于银行体系;债券资产以无信用风险的国债和政策性金融债为主,且可以在银行间市场交易,但是目前以银行、保险为主的主力投资机构均以资产配置为目的,采取买入并持有的交易策略,因此二级市场交易并不活跃,同样难以大量变现。同时.在升息周期固定利率债券面临着较大的利率风险.而这种风险也难以通过现有的交易方式和金融工具进行有效的规避和释放。

(二)商业银行负债来源主要被动依赖居民和企事业单位存款,不能自主定价,缺少主动负债工具。

在我国商业银行的负债构成中,储蓄、对公和同业存款占总负债的90%以上,是其负债的主要来源。由于存款利率受人民银行管制,商业银行没有自主定价权,缺少主动负债工具,只能被动接受客户存款。资产负债管理本来是要对资产和负债进行双重管理,使资金的安全性。流动性和收益性合理地协调,但目前往往只能立足于资产管理,缺乏负债管理的手段和工具,不能根据银行自身需要,通过对不同客户。不同期限,不同产品的负债进行差别定价,调节负债结构比例,或根据利率敏感缺口以及利率走势预期,主动调节银行的敏感性缺口.因此规避利率风险的能力不足。

(三)商业银行资本金结构不合理且缺乏补充渠道,随着资产规模的持续扩张资本充足率有进一步下降的趋势

商业银行资产负债表分为资产、负债和所有者权益三大部分,在从资产和负债两个方面分析了我国商业银行资产负债期限结构错配的成因之后,再来看所有者权益。所有者权益的主要部分为注册资本(股份制商业银行为股本),长期以来,我国商业银行,尤其是国有商业银行资本金总量少、规模小,来源渠道单一,缺乏长效补充机制。而与此同时,近几年来我国商业银行资产规模增长较快,以工商银行为例,资产总量从1999年末的35398亿元增长到2004年末的56949亿元,年均增长率达到9.97%。这两方面因素相互结合导致银行的资本充足率严重不足且有进一步下降的趋势,而为消化巨额不良资产,又必须把每年经营利润中的绝大部分作为风险拨备进行计提,使得通过将盈余公积和资本公积转化为注册资本的方式提高资本充足率的努力也无法付诸实施。各方面因素的综合作用导致商业银行调整自身资产负债结构的能力和动力进一步降低。

(四)资产负债管理环境欠宽松,对于商业银行业务创新的限制过多,制约了商业银行资产负债管理工作的有效开展

从1998年开始,中国人民银行取消了对商业银行信贷规模的限额控制,这使我国商业银行的资产负债比例管理迈出了新的一步。但是,受一些宏观经济政策的制约(如中央银行对市场利率的控制).我国商业银行目前并不能十分有效地开展资产负债管理工作。在金融监管方面,我国规定金融业实行分业经营、分业管理的原则,中央银行和银监会的监管对象应该是以商业银行为主体的金融机构.而不是直接管理和监督商业银行的业务决策和经营管理。但中央银行和银监会在具体实施过程中对金融机构的职能创新、业务创新和重大金融事件,并不是从宏观上实行监控,而是实行审批制,即商业银行在新产品的开发与推广方面必须报经中央银行和银监会批准才可实施,否则视同违规。这使得商业银行在经营上很难占有先机,对资产负债I管理的环境造成了非常不利的影响。

三、债券业务创新——解决我国商业银行资产负债期限:结构错配问题的现实选择。

对于如何解决商业银行资产负债期限结构错配的问题,学术界和金融从业人员提出了很多方法和建议。如陈颖(2000)提出要加速建立现代企业制度,重塑银企关系,通过债转股、核销呆账等手段,转化风险资产,以加强商业银行资产负债的比例管理。吴茂林(2000)则提出要放宽贷款限额控制,实行贷款余额考核;同时中长期贷款的比例要根据不同银行自身的经营特点确定。上述方法均立足于商业银行资产负债自身结构的调整,在目前严格监管的金融环境之下,实施具有一定的难度。

笔者认为,金融创新是解决上述问题的一个非常重要的手段,也是一种比较现实的选择。通过负债业务创新,自主进行产品定价和主动负债,可以控制负债的期限和品种,调节资产负债比例和管理期限缺口;通过资产业务创新,如资产证券化等,可以控制资产规模,优化资产结构,减少对资本金的依赖;通过交易方式创新,可以转移和分散资产负债的信用风险。利率风险、流动性风险,避免金融风险向银行系统的过度集中。通过金融创新,还可以突破制约业务发展的制度约束和政策障碍,使商业银行得以进入新的业务领域,开拓新的利润增长点,同时,还有助于丰富银行的业务品种,为客户提供多样化、个性化的解决方案,提升企业的核心竞争能力,塑造品牌形象,增加中间业务收入。

而债券产品与金融创新密不可分,许多复杂的金融衍生产品都是源于债券。我国商业银行从1994年开始进入债券投资领域以来,债券投资规模急剧增长,成为银行资产的重要组成部分和银行盈利的重要来源。从目前可以获得的数据来看,截止到2002年末,四大国有商业银行债券投资余额合计达30655亿元,债券投资收益占各行业务净收益的比重,都达到20%以上*。工商银行2004年末债券资产组合面值达到11340亿元,占总资产的21。2g6。因此,笔者认为,我国商业银行完全可以针对这种状况,通过大力开展债券业务创新,来解决自身资产负债期限结构错配的问题。

具体而言,我们将债券业务创新分为资产类业务创新、负债类业务创新和债券交易方式创新三种类型,各类创新所实际包含的内容以及所能解决的问题,列表说明如下:

四、进行债券业务创新对我国商业银行的影响

金融创新的过程,既是新产品、新业务、新手段和新技术得以应用的过程,也是金融企业经营管理者的经营思想,发展理念发生变革的过程,商业银行债券业务创新的探索和实践,必将对我国商业银行的经营管理产生深刻的影响。

(一)通过债券业务创新可以推动我国商业银行经营策略的转变

一直以来,我国商业银行经营的重点都是信贷业务,虽然近几年非信贷业务和中间业务增长较快,但在全部收入中信贷业务收入依然占了较大的比重,风险的识别、监控和化解也主要是围绕信贷资产展开。债券业务的资产负债管理功能、收益提升功能和风险管理功能并没有得到足够的重视,仅被作为降低超额备付率,减轻资金运用压力的渠道。通过创新,债券业务的各项功能将被充分发掘出来,并得到应有的重视,这必将推动我国商业银行的经营策略由传统的以信贷业务为主,向现代商业银行的信贷业务与非信贷业务并重转变。

(二)通过债券业务创新可以促进我国商业银行债券业务内控与管理机制的完善

目前我国商业银行债券业务内控主要是通过授权与转授权来进行,强调对业务准入的严格限制;管理机制上也只侧重于业务管理,风险管理刚刚起步,产品管理尚未列入日程。由于现有的内控机制和管理机制不能完全适应业务创新的要求,需要进行调整和完善,因此债券业务创新的过程,其实也是我国商业银行债券业务内控与管理机制不断完善的过程。

笔者认为,在内控方面,我国商业银行应该在保持业务准入控制的同时,以产品为线进行管理,主要审核分行设计、营销以及交易产品的资格。在管理机制方面,首先应该强化风险管理,建立风险识别、防控机制;其次则要打破目前业务管理条块分割的格局,根据产品创新的特点重新设置管理层次和管理流程。

(三)通过债券业务创新可以使我国商业银行真正实现资产与负债管理并举,提高管理水平

虽然我们始终强调资产负债管理的重要性,但一直以来由于我国商业银行负债业务比较被动,无法进行有效的负债管理,因此一直是在进行“瘸腿”的资产负债管理,即只能管理资产,无法管理负债。金融债券、大额定期存单和短期票据等产品作为主动负债工具,有助于我国商业银行改变当前负债管理能力偏弱的状况。

另一方面,通过资产证券化和发行债券理财产品,我国商业银行可以根据需要对现有债券资产进行调整,实现提高流动性,降低利率风险,化解评估风险的目的,大大增强资产管理的灵活性。

(四)通过债券业务创新可以提高我国商业银行的收益水平

债券业务创新为我国商业银行所带来的收益水平的提高不仅包括有形的收益,还包括无形的收益。

有形的收益是指可以在资产负债表和损益表等会计报表中体现出来的收益,包括利润的增加、资产流动性的提高、资产质量的提高、资本充足率的提高等等。债券业务创新中的许多产品和交易方式都可以提高我国商业银行的收益水平,有的是通过降低成本来实现,比如通过发行短期票据降低资金成本;有的则可以提高资产的收益水平,比如通过品种互换提高投资利息收入,或者通过远期交易、预发行等锁定当期投资收益。而通过资产证券化则可以将流动性低的资产变成流动性高的资产,提高资产的流动性;通过发行次级债券可以补充附属资本,增加资本金规模,提高资本充足率:资产证券化、发行债券理财产品等则可以减少高风险权重资产的数量,通过减少风险资产总额的办法.达到提高资本充足率的目的。

除了有形的收益,债券业务创新更能为我国商业银行带来不少无形的收益。创新行动更新了商业银行的经营理念,推动着商业银行的经营管理向着更合理.更现代的方向发展,债券业务创新为其他业务的创新,比如信贷业务创新、中间业务创新等积累了经验,锻炼了队伍,培养了人才,更有助于四大国有商业银行由“资金大行”向“产品大行”的转变,为今后建立资金业务品牌打下良好的基础。

Ⅹ 银行金融产品定价权如何配置

摘要 1.成本导向

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