美国金融资本如何赚钱

1. 请问美国私募基金是怎样融资的

尽管私募基金的投资方式不尽相同，但是私募基金大多雇用专业人士负责基金管理，采用精确的数量模型，对投资交易实行所谓的程序化投资决策管理。比如长期资本管理公司的合伙人中就有1997年诺贝尔经济学奖获得者默顿和斯克尔斯等人，并且雇用了一些大学里的博士弟子操盘，通过定价模型计算各种相关证券的价格差异，捕捉交易机会。

发展概况

私募基金是相对于公募的共同基金而言的一种基金类型。私募基金一般属于合伙人制的小型私人投资公司，主要投资于公开交易的证券和衍生金融产品，是一种高风险的投机基金。 90年代以来，随着金融全球化趋势的加深和各种投资工具的创新，美国私募基金业获得极大的发展，基金的数量和规模每年都以20%的速度增长，现在已经成为美国金融领域一支成长最快的力量。目前，美国至少有4200家私募基金，资本总额超过3000亿美元。

美国的私募基金投资领域广泛，投资手法多样。1998年，美国先锋对冲基金研究公司等机构对美国私募基金的投资策略进行了研究，他们按投资策略的不同将美国的私募基金划分为16类。但是一般来说，美国的私募基金主要有两大类：一类是宏观基金，另一类是相对价值基金。宏观基金主要利用各国宏观经济的不稳定性进行宏观经济的不均衡套利活动。宏观基金收集世界各国的宏观经济情况并进行研究，当发现一国的宏观经济变量偏离均衡值，便集中资金对目标国的股市、利率、汇率、实物进行大笔的反向操作。当该国宏观经济形势发生变化，资产价格将会大幅贬值，宏观基金将从中获得巨额的收益。一般认为宏观基金风险巨大，其对全球金融体系的破坏性较大，常常被人们指责为金融危机的制造者。宏观基金的代表是索罗斯领导的著名的量子基金。相对价值基金与宏观基金不同，它一般不冒较大的市场风险，只对密切相关的证券的相对价格进行投资。由于证券的相对价格差异一般较小，如果不用杠杆效应的话，私募基金就无法取得高额的收益，因此，相对价值基金更倾向于使用高杠杆操作。最著名的相对价值基金是美国的长期资本管理公司(LTCM)。由于LTCM运用高度的杠杆操作，仅仅5 年的时间，这家公司就以投资失败而告终(LTCM成立于1993年，1994年2月正式开始运营，1998年9月投资彻底失败)。

按照私募基金的注册地，我们还可将美国的私募基金划分为美国国内注册的基金和境外注册的基金。现在，只有不到一半的美国私募基金在国内注册，一半以上在美国境外注册。境外注册的基金又称为离岸基金，这些基金一般注册在西欧的卢森堡、英国的海峡群岛、开曼群岛、百慕大等一些避税天堂里，专门在美国境外从事离岸证券投资。这样，这些基金一方面逃避了美国政府的监管，同时也为投资者逃避了利润所得税。

设立程序与组织结构

美国关于私募基金的相关法令主要包含在1933年颁布的《证券法》、1934年颁布的《证券交易法》、1940年颁布的《投资公司法》和《投资顾问法》内，同时私募基金还受各个州《蓝天法》(BlueSky Law)的监管。

根据美国1940年颁布的《投资公司法》的规定，在美国只能设立固定面额证券公司、单位信托投资公司和公开募股管理型公司。但是《证券法》中的D规则却为私人合伙投资于证券市场设立了第506号“安全港”(Safe Harbor)条款，《证券法》的S规则则为外国人私人证券投资设立了“安全港”条款，这些条款规定符合一定条件的投资者可以不按《投资公司法》规定的三种方式设立合伙制的投资机构。这样就为美国的私募基金提供了一种绕开金融监管的途径。

美国的法律规定，投资于私募基金的投资者必须是“有资格的投资者”。所谓“有资格的投资者”是指，个人投资者必须拥有500万美元以上的证券资产，并且最近两年的年均收入高于20万元，或包括配偶的收入高于30万元；如以法人机构的名义进行投资，则机构的财产至少在100万美元以上。在1996年9月1日之前，不多于100个“有资格购买者”设立的私募基金不必经过美国证券委员会(SEC)的批准，1996年9月1日后，根据美国的《国民证券市场改革法》(National Securities Markets Improvement Act)的规定，这一人数限制增至500人。同时，SEC允许私募基金吸纳拥有2500万美元以上的机构投资者加入。

私募基金一般由两类合伙人组成。第一类称一般合伙人(GeneraI Partner)，相当于基金经理，指的是创设基金的个人或团体。一般合伙人处理私募基金的所有交易活动及日常管理。第二类是受限合伙人(Limited Partner)。受限合伙人提供大部分资金但不参与基金的投资活动。在筹划设立私募基金时，一般合伙人通过与受限合伙人签订《合伙人协议》来规定双方的权利与义务。《合伙人协议》是限制和规范私募基金内部关系的基本文件，一般包含以下一些内容：

1.基金的投资目标、策略和风险因素；
2.一般合伙人与受限合伙人的地位；
3.合伙人投资、增资、撤资的规定；
4.激励薪酬的计算细节；
5.管理费用的使用与计算细节；
6.是否允许使用财务杠杆及比例限制；
7.财务年度末分红的相关规定等等。

一般来说，《合伙人协议》对一般合伙人进行基金投资目标方面的限制比较泛泛，这样基金经理就有足够的灵活性进行投资操作，保证投资活动能够顺利进行。而关于一般合伙人与受限合伙人的地位及是否允许使用财务杠杆等内容则必须明确。投资者在加入私募基金时一般都要聘请律师参与《合伙人协议》的签署过程，这样能够保证投资人签署的协议与自己心中的目标相一致。

私募基金的一般合伙人在前期准备就绪后，就可以出售基金单位了，美国法律对私募基金出售的规定非常严格，不允许私募基金进行任何的广告宣传。投资者一般通过四种方式参与投资：(1)依据上流社会的所谓可靠信息；(2)直接认识某个基金的经理人员；(3)通过其他的基金转入；(4)由投资银行、证券中介公司或投资咨询公司的特别介绍。一般合伙人向事先确定的每一个潜在的投资者送交私人募集的买卖契约文件(包括《合伙人协议》)，向他们提供与有经验的投资者进行面谈的机会，或者提供投资咨询。最后，与投资者签署《合伙人协议》，吸纳投资者的资金。这样，一家私募基金便宣告成立。

运作特点

美国的私募基金在投资策略和运作方式上与共同基金有很大的不同之处，主要表现在以下几个方面：
1.投资者主要是一些大的投资机构和一些富人。如前文所述，私募基金的合伙人要取得投资资格需要一定的条件，这些条件决定了只有富人才能参与私募基金。如索罗斯领导的量子基金的投资者都是超级大富翁，或者是金融寡头、工业巨头。量子基金的投资者不足100人，每个投资者的投资额至少100万美元，多则1000万美元。

2.一般是封闭式的合伙基金，不上市流通。在基金封闭期间，合伙投资人不能随意抽资(或抽资前必须提前告知，提前时间从30日至3年不等)。基金的封闭期限一般为5年或10年。确定这一期限的根据是，经济周期一般为4～5年，而基金的投资期限一般要大于一个经济周期，因为只有这样才能够保证基金经理有充足的时间来运作基金。

3.黑箱操作，投资策略高度保密。根据美国的法律，私募基金无须像共同基金那样，在监管机构登记、报告、披露信息。美国的监管当局认为私募基金的投资者成熟、理性，有足够的能力对基金经理人的活动进行监管，证管部门和公众都无需知道其运作情况。私募基金的经理人在与合伙人(投资者)签订的《合伙人协议》中一般要求极大的操作自由度，对投资组合和操作方式也不透露，外界很难获得私募基金的系统性信息。

4.高度杠杆操作。私募基金的投资目的在于获得高额利润，但是基金自身的资金实力毕竟有限，因此，私募基金一般都大规模地运用财务杠杆(通过信用借贷的方式)，扩大资金规模，突破基金自有资金不足的限制。一般情况下，基金运作的财务杠杆倍数为2～5倍，最高可达20倍，一旦出现紧急情况，私募基金的杠杆倍数会更高。如长期资本管理公司(LTMC)在运作期间，几乎向世界上所有的大银行融通过资金，使用的财务杠杆倍数极高。在1998年8月LTCM出现巨额亏损前夕，其杠杆比率高达56.8倍，并在此基础上建立了1.25万亿美元的金融衍生交易仓盘，总杠杆比率高达568倍。在高度财务杠杆的作用下，如果基金经理预测准确，则基金能够获取最大限度的回报；一旦基金经理预测失误，财务杠杆也会成倍地放大损失的数额。

5.主要投资于金融衍生市场，投机性强。私募基金的背后一般没有实物资产支撑，专门在金融市场从事各种买空、卖空交易，并从中获取高额的投资收益。尽管私募基金的投资方式不尽相同，但是私募基金大多雇用专业人士负责基金管理，采用精确的数量模型，对投资交易实行所谓的程序化投资决策管理。比如长期资本管理公司的合伙人中就有1997年诺贝尔经济学奖获得者默顿和斯克尔斯等人，并且雇用了一些大学里的博士弟子操盘，通过定价模型计算各种相关证券的价格差异，捕捉交易机会。

6.组织结构比较简单。私募基金属于合伙制企业，不设董事会，由一般合伙人负责基金的日常管理和投资决策。在美国，约1/4的私募基金总资产不超过1000万美元，它们的运作像一个小作坊，通常是在仅有一两个人的办公室里工作。私募基金一般不设自己的研究机构，更多地依靠外部的研究信息资源。

7.采取与业绩挂钩的薪酬激励机制。私募基金的经理除了能够获得基金资产的一定比例的固定管理费外，还可以提取一定比例的投资利润作为奖励。这一比例通常在5%～25%之间。这种激励机制能够吸引大批的有才华的高级专业人士加盟私募基金，并为私募基金创造出优良的业绩。根据资料分析，1988～1994年，私募基金的年平均收益率高达18.5%，远高于其他类型的投资收益，如同期的摩根斯坦利资本指数的投资收益是8.1%，莱曼兄弟综合债券指数是8.6%。

8.操作手法多样，更多地呈现全球化的特征。私募基金经营机制灵活，没有短期的利润指标和确定的资金投向的限制，在投资工具、财务杠杆、投资策略等各个方面也没有限制，这样基金经理就能在范围更广的投资领域选择投资战略，以期获取长期的高额利润。私募基金一般运用“对冲”的操作手法，进行反周期交易，也就是说在证券价格下跌时买进，在价格上升时卖出。比如，相对价格债券套利基金(Relative Value Funds)通过从一些相关金融产品定价的微小差异中套利，从而保证在牛市、熊市中都能赚钱。

主要投资策略

经过几十年的发展，美国私募基金的操作理论、投资策略早已超越了早期的简单地利用股市买卖进行对冲操作的方式，现代的私募基金大量地涉足期权、期货等投资领域，大胆地运用各种投资策略，操作手法多种多样(详见表1)。总的来说，美国私募基金的主要操作手段有以下几种：
(1)运用期货进行对冲盈利。期货合同可以防止利率风险、市场风险和汇率风险，具体到期货的种类又可分为利率期货(长期、短期)对冲、远期股指期货合约对冲、货币期货合约对冲等等。

(2)运用期权进行对冲操作，又可分为运用股指期权进行对冲、运用个别股票期权进行对冲、运用长期利率期权进行对冲。

(3)运用掉期交易进行对冲操作，包括利率掉期和货币掉期。

(4)运用资产组合保险业务(Portfolio Insurance)进行对冲。比如，在购买现有资产组合的买入期权的同时，从投资银行或保险公司购买保单。

(5)综合运用多种对冲手段进行操作。特别是20世纪90年代以后，美国的私募基金综合运用各种手段，利用股市、汇市必然的联动效应，对股价、汇率、利率进行攻击，从中获得最大限度的投资收益。

风险与监管

20世纪90年代以来，国际金融市场持续动荡，金融危机此起彼伏。在遍及全球的金融危机中，特别是在亚洲金融危机中，美国的私募基金(特别是以索罗斯的量子基金为代表的对冲基金)扮演了一种极不光彩的角色。但是，美国的私募基金并不是这场危机的最终受益者，许多私募基金在全球金融动荡中损失惨重。经过这次全球性的金融大动荡，暴露出美国的私募基金业存在的许多问题。其中最主要的问题是：私募基金经营风险过大，不利于金融市场的稳定。

2. 华尔街的人如何赚钱

书本上的定义不够直观，先跟你说一下什么叫做金融机构，金融机构包括了银行以及非银行金融机构（非银金融机构包括保险公司，证券公司，民营的合法投资公司等），这些机构的业务基本上可称为金融业务。
华尔街聚集了国际上很多知名的投资银行（国内称为证券公司），他们做的多是股票、期货、黄金、外汇等交易。因为那里聚集了金融界的顶端人才以及大量的资金，所以无论是大资金流对股市的影响还是金融大佬对行情的准确预测都可以让其赚钱。全球金价的波动受美帝的影响巨大，因黄金在国际上以美元定价，所以美元的升值贬值以及美国发动的各种战争都会对金价产生影响，而华尔街的金融机构常常可以通过敏锐的嗅觉和预测以此获利。
在华尔街上市的公司很明显地拥有第一手的信息优势，关注度上的优势以及融资上的优势。以上纯手打，本人最近也在学习金融知识，望共同进步。

3. 美国一直以来靠什么挣钱

1.美国在前苏联时期是天下一分为二时代即共产主义阵营和资夲主义阵营时，美国经济大于苏联经济，但二十八年前苏联解体，美国统领着北约并抓住机遇东扩，对同盟国加拿大，日本，韩国，澳大利亚等加强控制，对中东石油输出国加强控制，美国成为全世界第一操控国，控制能源，矿产。

2.美国目前是世界第一大科技大国，引领和控制全球科技研发和投入，主导工业技术方向并操控全球，所以牵着经济走向。

3.美元是国际货币基金中最大主导货币，苏联解体后，世界各国经济贸易结算以美元为主打货币，发行量最大占据了全球货币市场，使用范围最广成为全球通用货币。美国已成为国际货币流通中的规则制定国主导国和操控国。

4.美国在通讯信息和互联网也控制了全球。目前使用最多的天空通讽GPS定位系统，是世界上军用民用最广泛的通讯信息系统，互联网被美国主导操控。这使全球相当大数字的利润被美国独占。

5.美国目前GDP全球独大，足以控制和操控全球。好多小国想发展本国经济，必须依靠美国，讨好顺从美国，如新加坡，韩国，新西兰等等国家。

6.美国是全球最大债务国，不但国家举债，美国国民也是世界上家庭债务大国。全球各国都知道美债是无期限借下去没有偿还完的日期，但都争当大债主，原因中最主要因素是美元霸主地位三十年内不可改变。，，

美国的金融业发达，纽约市是世界金融中心。美国通过其美元霸主地位，操控世界石油、黄金、大宗农产品交易价格。美国金融寡头还操控中小国家的股票市场，做空别国经济，从中牟利。1997年，亚洲金融危机，其中就有美国金融寡头的损招原因。美国印钱赚钱，吮吸发展中国家人民的血，肥了自己。

4. 美国如何在黄金和美元之间利用金融手段赚钱

简单的说，就是在"金本位制"崩溃以后，建立了一个新的国际货币体系，即是以美元为国际储备货币和流通结算货币，美元直接与黄金挂钩，各国可按照官价向美国兑换黄金。请问您具体是要问期货还是要咨询黄金和美元的关系呢？

5. 纵观美国百年金融史，资产阶级都是如何敛财的

我们都知道美国是一个超级大国，无论是经济实力还是科技能力都始终在世界前端，作为世界上第一大经济体，美国的经济高度发达。而作为统治阶级的资产阶级，他们的资产占美国全部资产的一半及其以上，将全国的财富都紧紧的拽在自己的手里，于是在美国就形成了富人越富，穷人越穷的局面。那么，美国的资产阶级是怎么敛财，获得更多的权势和地位的呢？

6. 美国银行存款利率那么低那么资本从哪来

1、美国银行不完全靠资产业务，所谓的资产业务就是贷款等房贷业务，因为美国是市场化程度很高的国家，所以基本实行的是0利率，所以存款利率就非常低，非常低。因为储蓄是银行的负债业务，对于银行来说银行自身的融资成本低，所以放贷成本就低，一般不超过2%。所以美国银行也是有利差的，其次美国银行的中介业务，即不纳入资产负债表的业务，占到业务总额的百分之五十以上。所以银行是挣钱的。
2、美国人民的储蓄率很低很低，有调查表明，美国人的资产负债率是120%，即美国人死的时候，没有不欠钱的(中国大概是百分之五十）。另外如果说美国人不理财就不对了，相反美国的金融行业那么发达，和全民理财离不开，美国银行业不是最发达的，最发达的是保险行业。美国是世界上发达国家中唯一一个没有实现全民医疗的（奥巴马医改后要好点，但是特朗普上台，这个医改又有点悬了），而美国又是世界是医疗费用最高的国家，所以作为一个美国人，如果没有保险，尤其是医疗保险，那么会死的很难看。所以保险是美国人最常用的理财方式之一，其次就是401K计划，就是美国版养老保险，这是一个基金定投项目，美国人和国内的不太一样，不相信自己能在股市中获得很好的收益，所以在美国基本上没有散户这一说，基本上国民都是通过基金来进行理财及储蓄的。比如：贝莱德、联博、安硕等基金公司。这是美国人民理财的第二个渠道。
3、有钱人的游戏，比如家族信托；美国百年家族很多，这些家族，很多都有自己的家族信托基金，用于家业传承。

发达国家利率低是普遍现象，而且是常态，这也是发达经济体资本自由，资金流动性好的一个体现。而像中国近几十年的一个高利率状态是爆发性增长的非常态。人家欧美是用近百年跑了个马拉松，中国人起点睡了半个世纪，醒了恐慌般的追了大半程，而且只用了欧美四分之一左右的时间，热量在加速跑的过程中快速释放出来了。

7. 华尔街是怎样赚钱的

1、华尔街是一个资金流动和交易发行的地方，华尔街聚集了国际上很多知名的投资银行（国内称为证券公司），他们做的多是股票、期货、黄金、外汇等交易。因为那里聚集了金融界的顶端人才以及大量的资金，所以无论是大资金流对股市的影响还是金融大佬对行情的准确预测都可以让其赚钱。全球金价的波动受美帝的影响巨大，因黄金在国际上以美元定价，所以美元的升值贬值以及美国发动的各种战争都会对金价产生影响，而华尔街的金融机构常常可以通过敏锐的嗅觉和预测以此获利。在华尔街上市的公司很明显地拥有第一手的信息优势，关注度上的优势以及融资上的优势。
2、华尔街是纽约市曼哈顿区南部从百老汇路延伸到东河的一条大街道的名字，全长仅三分之一英里，宽仅为11米，是英文“Wall Street”的音译。街道狭窄而短，从百老汇到东河仅有7个街段，却以“美国的金融中心”闻名于世。美国摩根财阀、洛克菲勒石油大王和杜邦财团等开设的银行、保险、航运、铁路等公司的经理处集中于此。著名的纽约证券交易所也在这里，至今仍是几个主要交易所的总部：如纳斯达克、美国证券交易所、纽约期货交易所等。“华尔街”一词现已超越这条街道本身，成为附近区域的代称，亦可指对整个美国经济具有影响力的金融市场和金融机构。