基金换手率怎么计算

㈠ 基金换手率怎么计算

基金换手率是指基金在一段时间内证券投资的总买入量和总卖出量中较小者，除以基金每月平均净资产得到的比例。具体来说：

• 计算方式：基金换手率=×100%。这里需要注意的是，总买入量和总卖出量中的较小者被用作分子，以避免因双向交易导致的重复计算。





• 意义：基金换手率的高低反映了基金经理操作的频繁程度。高换手率可能意味着基金经理倾向于波段操作，交易次数较为频繁；而低换手率则可能表明基金经理更注重长期持股，忽略短期股价波动。





• 应用：通过观察基金的换手率，投资者可以了解基金经理的投资习惯和部分投资水平，从而判断基金经理的投资风格和获利能力。这对于投资者在选择基金和基金经理时具有一定的参考价值。

㈡ 基金换手率计算公式

基金换手率是反映基金股票交易频繁程度的指标，该指标在一定程度上体现了基金经理的操作风格。一般来说，基金换手率越高，说明基金经理的操作倾向于波段操作，交易次数较为频繁；换手率如果越低，就说明基金经理倾向于长期持股，希望获取企业长期成长带来的收益，而忽略短期股价波动的影响。

由于基金公司只在每年的年报和半年报披露股票交易金额，因此，我们只能计算出基金半年度和年度换手率，虽然交易频次较低，但作为一个指标，也可一窥基金经理的操作风格。我们采用的换手率公式如下所示：
换手率=（期间买卖股票总金额/2）/近5个季度股票市值均值
从历史上看，基金经理换手率整体是增加的，尤其从2013年开始交易增加较为明显，显示基金经理波段增加，这可能与市场整体氛围有关，2013年以来，市场走出了一波以创业板为代表的成长股牛市，概念、主题横行，主题热点等快速轮换的过程中，基金为了兑现收益，增加换手，导致换手率增加。特别需要注意的是，2015年A股市场大幅波动，上半年走出一波大牛市，下半年遭遇史无前例的股灾，基金为了规避风险，降低仓位，也相应增加了换手频率。另外，2015年多数基金由股票型转 型为偏股混合型，新发基金以偏股混合型和灵活配置型为主，增加了基金的仓位调整自由度，基金经理进行仓位调整时空间更大。
值得注意的是，基金换手率随市场变化而变化，在牛市换手率达到阶段性顶部，此后逐步回落。比如2006、2007年大牛市时换手率达到顶部，2008年换手率回落，随后2009年的大反弹，换手率相应增加到新的阶段性高点，随后回落，直到2013年创业板牛市启动，换手率一直增加，并在2015年的大牛市 达到顶峰，如果这个规律合理，那么接下来2016年市场保持震荡的话，基金的换手率应该会有所下降。