为什么有的基金没有夏普比率

A. 基金基础之基金夏普比率

基金夏普比率是股票基金绩效考评的规范性指标值。以下是关于基金夏普比率的详细解释：

一、定义

夏普比率（Sharpe Ratio），又称夏普指数值，是一个在现代投资领域广泛应用的绩效考评指标。它综合考虑了盈利与风险性，旨在消除风险性因素对绩效考核的不利影响，为投资者提供一个更加全面、客观的评价标准。

二、计算方式

夏普比率的计算公式为：[E(Rp)-Rf]/σp，其中：

• E(Rp)表示理财规划的预计收益率；
• Rf表示零风险年化利率（如国债利率）；
• σp表示理财规划的相对标准偏差，代表风险性。

三、解读

• 夏普比率反映了每承担一单位风险所获得的超额报酬。例如，夏普比率为1时，表示新项目经营风险每提高1%，盈利也将提高1%；夏普比率为1.5时，则表示经营风险每提高1%，盈利将提高1.5%。
• 夏普比率越高，对投资者越有利，说明股票基金在承担相同风险的情况下能够获得更高的风险性盈利。
• 当夏普比率<0时，说明该股票基金的收益率甚至低于无风险的国债利率，对投资者而言并不划算。
• 一般情况下，夏普比率在0到1之间的股票基金具有较高的投资价值，而夏普比率超过1的股票基金则极为少见。

四、作用

• 夏普比率能够直观地反映股票基金在承担风险的情况下所获得的超额收益，为投资者提供重要的决策依据。
• 它以资本市场线作为评价规范，对投资项目绩效进行客观、公正的考评。
• 夏普比率的计算相对简单，但能够体现企业风险基金净值年增长率超过零风险回报率的水准，具有较高的实用价值。

综上所述，基金夏普比率是投资者在选择股票基金时不可或缺的重要参考指标，它综合考虑了盈利与风险性，为投资者提供了更加全面、客观的评价标准。