投资基金如何择时

❶ 如何衡量基金的择时能力

1.现金比例变化法
使用现金比例变化法时，成功的择时能力表现为在牛市中基金的现金比例或持有债券比例较小，而熊市中现金比例或持有债券比例较大。
择时损益=(股票实际配置比例-正常配置比例)*股票指数收益率+(现金实际配置比例-正常配置比例)*现金收益率
例如，某季度上证指数上涨20%，现金收益率为1%，基金契约规定股票投资比例为85%，现金或债券投资比例为15%，但基金的实际股票投资比例为70%，实际现金或债券投资比例为30%，那么基金的择时损益=(70%)*20%+(30%)*1%=-2.85%。结果为负，可见该基金因为其错误的择时活动导致了投资的损失。
2.成功概率法
成功概率法主要是通过计算基金预测牛熊市的成功概率来对基金择时能力进行衡量的方法。
成功概率=(正确预测到牛市的概率+正确预测到熊市的概率-1)*100%
举例来讲，30个季度里有20个季度市场上涨，10个季度市场下跌。在市场上涨的季度中，某只基金择时损益为正的季度数有15个;在市场下跌的季度中，择时损益为正的季度数有8个。那么成功概率=(15/20+8/10-1)*100%=55%，结果明显大于0，可见这只基金具有较强的择时能力。
3.二次项法
二次项法，即T-M模型，具体模型如下：
成功的市场选择者能够在上涨市场中提高其组合的贝塔值，而在市场处于下跌状态时降低组合贝塔值。如果>0，表明基金经理具有成功的市场选择能力。
4.双贝塔方法
双贝塔方法基于这样一个假设，在具有择时能力的情况下，组合的贝塔值只取两个值，即牛市贝塔取较大的值，熊市取较小的值。
如果为正，则说明存在择时能力。
5.C-L模型
指标反映的是基金经理能否正确预测市场收益与无风险收益之间的正负差异(即能否正确预测多头或空头市场)，而后相机调整投资组合的贝塔值，从而在不同市场环境下取得较好收益。
依据资本资产定价模型(CAPM)，在空头市场时，，在多头市场时，。通过对C.L。指标进行检验，可以判断基金经理的择时能力。若C.L。指标大于0，则基金投资组合在市场超额收益为正时保持较大的贝塔值，从而提高收益;在市场超额收益为负时保持较小的贝塔值，从而减少损失。C.L。指标越大，表明基金择时能力越强。

❷ 投资指数基金需要择时吗什么时候卖出比较合适

任何投资都是要择时的，买指数基金也一样，最好的入场时间是大盘指数大趺的时候，买出的合适时机应该是指数到了一定的高位，涨不动了的时候。当然定投是另一回事，但初入时机仍应该是大盘在低位时。

❸ 基金投资应不应该择时

这个主要看你手上这笔资金过多长时间用，如果可以长期闲置，达到五年以上，择时带来的效果不明显，那么长的时间跨度，可以说没人可以预测。如果一两年之内就要用，择时当然很有必要。

❹ 指数基金投资的择时方法

记住：基金定投一定要用“成本平均法”来做定投。

定投中国式演进 （理财信誉第一人：柯洛平摘稿）
在中国，定投似乎与高端客户绝缘。《理财师》的调查显示，没有一位理财师认为“百万富翁适合做定投”。近九成的理财师认同定投是大众投资，将重点推介对象定位于中青年工薪阶层。
然而，海外的情况并非如此。在欧美国家，不仅普通的家庭会运用共同基金产品做定期投资，以此积累财富，达成养老、子女教育等长期的理财规划目标，即使是拥有资产百万的富有家庭也十分青睐定投的方式。

简斌介绍，国外富有客户虽然不需要过多考虑养老、子女教育的资金缺口，但是他们会利用风险较小、收益稳定的定投来做资产配置，平滑其他投资带来的潜在损失风险，实现财富的增值保值，并为子女开设基金定投账户，实现巨额财富的代际传承。
而中国的高端客户考虑的是投资、再投资，不断增加财富的绝对数字，理财观念还没有到财富保值和代际传承的层面，也没有切身体会到理财规划的重要性和必要性。随着社会财富水平的提高和法制的健全，中国财产继承、遗产税等问题都会提上日程。中国高端客户的理财观念会逐渐走向成熟，对定投的认知也会有深刻的改变。
虽然很少面对工薪阶层客户，基金定投仍是沈林灵必备的资产配置工具。“中高端客户往往更能认同定投的长期投资理念，特别是对退休后的生活品质有要求，和打算以后送子女出国受教育的客户。”她向高端客户推荐的定投组合中海外基金较多，海外基金具有信息透明、业绩较长且可比、信誉度较高的特点，更重要的是，国家不同、投资方向各异的基金能满足高端客户全球配置、分散风险的需求，而定投则对他们涉足陌生领域的风险起到平滑作用，因而更受青睐。
“长期”有多长？
子在国外，基金定投普遍要坚持10年或20年，最短也要5年。然而刚刚做定投一年多的客户刘女士从未想到那么长远，“初步打算投三年，没什么固定的目标，达到预期收益就赎回一部分，业绩不好也可以随时退出”。
这种想法在定投客户中相当普遍。由于中国资本市场发展的特殊性，策因素的主导导致经济周期性不强，短期震荡幅度巨大，长期则走势不明朗，投资者难以判断和把握。因此，原本应该是长期概念的定投，在中国投资者的观念里也变成了不确定，有了收益就赶紧离场。理财师胡茂柱认为，中国甚至还没有适合做定投的市场。
中国式定投，从出发点就偏离了“正轨”。《理财师》调查的参与者中，52％同意基金定投“坚持长期投资的理念”，但在实际工作中，近10％的人感觉“机构力推且与个人业绩挂钩，有销售压力。”
在投资者和销售人员都没有“长期抗战”准备的情况下，坚持定投就成为一纸空谈。“资本游戏最能体现人类的本性，成功的人，很多时候要和大多数人的想法相反，行动要逆着自己的本性来，这很不容易”。简斌认为，中国的投资者容易受到指数的涨跌、价格波动，以及周边情绪的影响，很可能会做出错误的决定。“所谓念经的人多，成佛的人少，就是这个道理。”
正因为10年、20年后的事情谁也说不清，理财师在推荐定投的时候更要讲清楚“大方向”，比如，在中国经济长期向好的情况下，定投的预期收益为正的可能性较大;在通胀长期存在的情况下，定投的方式更有意义等。
“2009年会不会发生基金赎回潮?有可能，但不会像媒体渲染得那么大。如果客户的心态变化了，理财师就要做好心理抚慰，提醒他最初的目标，告诉他要想达到目标，有两个必须要坚持的：一个是信念，另一个是耐心。”简斌说。
“售后服务”缺失
在《理财师》调查中，绝大多数理财师认同对定投客户进行长期跟踪服务，46％的理财师认为应在销售时就加以明确，48％认为不必硬性规定，视具体情况需要而定。但实际上，与客户进行沟通，提醒客户对定投组合进行调整的理财师少之又少。
在吕稼看来，售后服务是指当基金业绩或者基金公司发生了变化，从维护客户利益的角度出发，应该通知客户做相应的调整;如果业绩相对稳定，只需告诉客户一些市场的基本情况，售后服务可以相对简单。但他特别强调，这种服务没有时间限制，应该一直贯彻客户定投的整个期间。
简斌则补充，“售后服务”包含两层含意，一方面是追踪客户，每隔一段时间做相应测试，观测客户的投资属性、风险承受度的变化。一方面，理财师要协助客户追踪产品，以及产品背后的资产管理人的变化情况。

更值得思考的是，售后服务并不仅仅给客户利益带来保证。沈林灵讲了这样一个例子。去年雷曼倒闭，金融危机席卷全球，有的客户坐不住了，问她是不是要把定投停掉。她告诉客户，定投要看长期走势，低迷的熊市正是以低成本投资的好机会，均摊了市场高点时的成本，相当于在收集筹码。客户听从了她的劝解，在今年迎来了较好的态势，对她的信任也加强了。“我很庆幸，这么大的熊市是发生在我为客户做定投的初期，”她说。
长期对客户的关注和维护，有利于建立长久而稳定的客户关系;不断的沟通过程，则是获得信任并提供更多理财服务的良机。定投，无疑是那些有志于以理财为终身职业的理财师维系客户的最佳实践平台。
熊市给了定投一个生长的空间，但它是否能健康成长，则取决于多方努力。定投所遵循的理念，实质是“远见决定财富”。看远一点，才能找到大方向。这一点，投资者如是，理财师如是，金融机构亦如是。
（中国最大第三方理财机构：财商人生理财顾问公司特别推荐文章）

❺ 债券基金如何 择时买入卖出

您这个问题实质是问债券如何投资。债券就不要过多考虑价格的波动了，主要是吃利息。
债券价格波动主要受到经济周期、宏观调控、货币政策、国际汇率波动的影响，非常复杂，比分析股票还复杂。例如经济危机初期，由于利率的上涨，债券价格应该下跌，理论上是买入债券的好时机。但是，现代经济理论的应用，国家往往在危机期间投放天量货币，导致价格毫无反应。再举个例子，经济看起来正常，但是结构出了问题。您预料国家不敢调整，可是偏偏就干了，突然收紧银根，完全出乎预料，结果经济正常情况下，债券价格却大幅下跌。2013年6月的大幅波动就是这么发生的。
如果真想投资债券基金，您应该主要研究宏观经济和货币政策的协动。我很少投资债券，抱歉。我的直觉是，买入应该在国家明确收紧银根的时候，例如2018年。卖出应该在货币政策不正常宽松的时候，例如去年的4月份左右。

❻ 投资基金的策略有哪些

1、基金定投。

基金定投是我们最常见的一种基金投资策略，也是最省心、最适合入门级选手的投资策略。

但是对于老司机，或者喜欢折腾的投资者来说，就不太满足于这种简单省心的投资方式，那感觉就像开惯了手动挡的车，突然开个自动挡，总觉得操控性少了那么一点点。

2、单笔择时。

和定投不一样，单笔投资的关键在于“择时”。

这个策略应该不用我多解释，很简单，在市场的相对低点买入，相对高点卖出。

难点当然就在于怎么判断高点和低点了，一般来说做单笔择时，最重要在于一个“等”字诀，不到最佳时机绝不出手，宁可错过，不可过错。

3、二八轮动。

这个策略很多人应该都听过，市面上也有很多对应策略做的组合，基本思路是这样的：

“二”代表的是市场上占比20%左右的大盘权重股，“八”代表的是市场上占比80%左右的中小盘股。

通常会选择沪深300指数作为“二”的代表，中证500指数作为“八”的代表，然后根据一定的量化指标，在沪深300和中证500之间做轮动切换。

这种策略通常在趋势比较明显的行情下比较奏效，但是在震荡市场行情下，就容易被反复打脸。

4、二八平衡。

和上面二八轮动不同的是，这里的“二”和“八”代表的是仓位，通常指的是20%的权益类基金搭配80%的债基，是一种经典的股债平衡策略。

这个投资策略的调仓阈值一般设置上下5%，也就是看权益类基金的仓位占比，超过25%或低于15%，都会触发再平衡，通过调仓将股债占比重新恢复到20%和80%。

二八平衡的投资策略，特点是稳健、波动小。

在市场行情好的时候，通常跑输大盘，但在行情不好的时候，却能让你高枕无忧。也就是说，它牺牲了一部分收益，换来了投资过程中的安心。

5、50：50股债平衡。

将上述二八平衡的股债仓位调整一下，各一半，就变成了50：50股债平衡。

这个策略起源于巴菲特的老师，格雷厄姆在《证券分析》中提到的思想，权益类基金和债基各占50%仓位，上下25%作为触发调仓的阈值。

实际上，这一策略是二八平衡的基础版，相比之下，二八比五五的波动更小，更容易让人接受，所以，具体选择二八还是五五，看各位的喜好了。

6、核心-卫星。

这一策略通常用在资产配置上，对于基金投资来讲，“核心”对应的是低风险、长期稳定收益的基金；“卫星”对应的是积极进取的基金类型。

核心基金的占比通常会高于50%，甚至70%-80%，这个策略有点像二八平衡，但仓位和基金选择上更为灵活，只要把握“核心-卫星”的大原则就行，比如，60%的货币基金为核心，30%混基+10%股基为卫星，都是可以的。

以上就是我们比较常见的几种基金投资的策略，除了第一种之外，其他几种策略基本上都不用择时，在基金的选择上也要求不高，各位童鞋如果想用不同的投资策略玩玩基金，可以考虑一下。

❼ 场内基金择时怎么看

场内基金择时也是蛮困难的，我们只能从大方面来判断。

首先，我虽不喜欢但我从不否定技术派，甚至我认可技术分析存在的价值，因为股票中短期的价量关系与规律一定程度上蕴含了市场情绪、政策信息以及主力的操作动机，所以通过某些技术指标预判个股未来价格、指数点位和买卖时机或许有一定的成功概率。其次，不是基金不能择时，而是大家对基金择时的理解存在严重的偏差。

择时，分两种理解。第一种，今天买还是明天买，指数点位2838买还是2810买，这种具体到哪天、具体到短期点位的择时；第二种，宽基指数或行业指数估值历史低位、不在5000点买要在3000点以下买、黑天鹅事件已price in靴子落地、身边买基金的人少了很多，这种择时属于估摸一个模糊的正确。前者仅适合用于炒个股！以及那些和市场同步性较强的基金品种！例如场内基金、ETF和场外指数基金。除此之外，亲，其他基金请用第二种择时

建议两种方法。

第一种，拉长周期看点位，点位偏低就买入，不要纠结哪一天。如果你是抱着持有1年以上的心态买基金，那就拉长时间到过往3年看大盘的趋势，不需要什么指标分析，过往三年，最高点位3587，最低点位2440，那么什么叫点位偏低？3000点以下就是偏低，2800点以下就是很低，要是能重来一次2440那就是极端的低，所以我们要做的是，3000点以下淡定地买一些，2800点以下暗爽地多买些，2440点疯狂地买多些！如果你是抱着持有2-3年以上的心态买基金，那就拉长时间到过往5年看大盘走势，以此类推。

第二种，根据基金投向对应指数的估值（比如市盈率PE，市净率PB）进行择时。分两个步骤，第一步，搞清楚你准备买的基金是投资什么风格的股票，如果是价值蓝筹风格，就看沪深300的估值；如果是成长风格的，侧重中盘的，就看中证500的估值，侧重小票的，就看中小创的估值；如果是医药主题基金，就看医药指数的估值。第二步，以指数的市盈率PE为例，市盈率低于长期平均市盈率时买入，市盈率高于长期平均市盈率时则卖出，也可以根据市盈率的历史分位来确定买入的时机。一般，某个指数的市盈率历史百分低于30%左右，可认为处于低估值范围，此时买入相对安全，盈利概率更高。

❽ 如何选择时机投资基金

基金以股票型基金为主,也就是说投资基金的投资者要密切关注股市的动向,如果股市仍然无法扭转熊市的颓势继续震荡下行,那作为基金投资者也应该和股票投资者样,在大盘反弹结束前后,逢高赎回基金,但是基金和股票又有区别,股票比较自由想卖就卖,但是基金就比较复杂更在意长期持有,所以基金投资者的理性投资心态是和股票一样,做趋势,如果市场在熊市中选那支基金倒成了次要问题了,因为基金也是亏,所以介入的时机和撤退的时机成为基金投资者的必须要学习的东西.
如果导致这次熊市的大小非问题真的如国家所暗示的让时间来解决,那解禁高峰期后的2011年才有希望,走出底部.
根据前几次奥运会各国股市的涨跌概率统计来说,奥运会举办当年上涨的概率为40%,下跌的概率为60%,所以用奥运会必须要涨来解释就不合适了.奥运后导致股市大跌的大小非解禁高峰期将到来,资金面的压力将更加明显.下跌的概率远远大于上涨.

周五大盘在轻松失守2800~2820这个支撑区域后又在尾盘快速拉升勉强收回(但是仍然没有摆脱压力区域的压制),而这种走势已经在7月多次上演,每次都是大盘要破位时市场马上谣传有众多利好要马上出台,已经一个月了,还没见到一个利好出来(如果真的有,早就该出来了),如果一个股市的运行全靠谣言来支撑了,那未来可想而知,在大盘股IPO要冻结大量资金的情况下,下周如果谣言的利好没有兑现,那短线搏政策的短线资金可能再次出局,加大大盘震荡程度,一没资金,二没信心,如果再没有政策支持,那靠谣言带来的反弹的前景各位股友都心里有数我就不在赘述了.大盘后市如果在短时间内能够站稳支撑位还有希望,站不稳再次继续弱势下挫注意控制仓位不要太高,大盘下降通道再次打开,可能再次考验2500这个点位.大盘只有收复了2820后市还有看高3050这个压力区域的机会.顺势而为吧.

导致大跌的大小非问题直接导致了资金面的失衡,空方长期压制多方,而在这个长期趋势中资金面被空方占据,行情自然是长期震荡走低.这就是股票为什么老跌的真正原因.而8月后是大小非的解禁高峰期,下跌的概率大于上涨.最新的资金统计显示,7月到现在为止,股评鼓吹的机构大建仓再次成为笑谈,虽然7月的减仓规模较大幅度减缓,但是基金和保险等机构仍然净减仓近250亿.而这波反弹的主力军成了游资,不过游资的特点众所周知是快进快出,既然是游资狙击的行情,在传统大资金还在继续拉高减仓的情况下,后市如果仍然没有较为实行性的利好出现,全靠利好谣言带来的这波反弹,有可能成为机构最后一次较好的减仓机会,奥运毕竟只是个题材,不对大盘的资金面带来任何的实质性改善,机构是不会放过这次拉高减仓的机会,但是反弹高度仍然要注意政策面利好消息的配合,具体情况具体分析.随着又有新的大盘IPO即将进行申购,大盘在资金面上将继续守到考验,短线大盘请注意2800~2820这个区间的支撑力,如果守住了,这波反弹还有借奥运会题材的支撑在游资的推动下有所表现(部分个股),但是如果这个短线的支撑区域后市如果被轻松的击穿了收不回来了,那就要注意游资的动向了,如果游资开始较大规模撤退,那在安全角度建议投资者逢高降低仓位了,传统机构长期看空后市的情况下,如果连游资都撤退了,那股市靠什么来推高?
大盘现在的行情特点是市场反复靠一直无法兑现的谣言来救市，先是国家有七大救市措施出台，在没有兑现的情况下大盘破位又出了个国家平准基金已经获准入市救市，第二天平准基金的发起人就辟谣没有这事...，如果一个股市的行情全靠谣言来维持震荡减缓下跌趋势，没有真正的实质性的措施出台，那这次反弹的目的就要多思考了，机构的目的是什么，频繁的制造谣言来拉高股市，最新的资金统计结果已经出来了，在这次红红火火的抄底行动中基金、保险和QDF2均是净流出，在上周行情比较被投资者看好的情况下，这些主力资金的净流出接近250亿，完全在意料之中，又是个借谣言拉高出货。而市场频繁传出利好谣言的真正目的也很清楚了。“拉高出货”。既然机构在众人期盼红七月的情况下，在半年报做业绩的情况下都保持了净流出，虽然大盘做得比较好看，但是从机构的意图看仍然没有改变的迹象，长期目标仍然是降低仓位回避大小非和宏观政策的压力。
因为资金面紧张导致的现在下降趋势已经形成的情况下,投资者应该保持理智不要盲目的乐观,股市很复杂也很简单,复杂的是什么因素都可能导致股市变化,但是简单的是资金面的长期多空趋势就决定了,大盘的长期涨跌趋势,但是股市不可能只跌不涨,肯定会在下跌途中出现反弹,但是反弹的规模应该视政策面的利好消息的情况来判断,如果还是这些非实质性的利好消息来托大盘,那每次反弹都是减仓的机会,只有针对大小非实质性的限制措施出来后,大盘才有可能缓解资金面的压力,带来一波中级反弹甚至反转,只要这个导致大跌的核心问题不解决,投资者就要以反弹看待,逢高减仓,而连续超跌投资者信心的积弱使得抄底资金非常谨慎,虽然抄底资金试图该变这种运行颓势,但是情况却并不是太乐观,现在的股市并不是政府说的缺乏信心不缺乏资金,个人觉得在大小非的阴影下现在这两样都缺.今年是大小非最轻的一年,只有3万亿的解禁资金,但是已经让市场中的主力资金吃不消了(在主力开始出货前市场中的主力资金一共只有3万亿,但是大小非足够消灭它们了),虽然政府来了个基金也要讲政治的说法,不过看来实质作用不大,机构继续反弹出货的动作没有停止,不得不选择边打边撤退的策略,来降低损失,就算在奥运前政府再出所谓的利好来阻止股市的继续下跌,但是只要不是针对大小非的实质性的解决措施,只是一些不痛不痒的政策的话,那在资金的多空平衡已经打破的现在的这种行情下,就算在利好刺激下奥运期间采用横盘运行或者小幅度反弹的走势下,投资者仍然不要太过于乐观,因该谨慎对待,因为实质问题没解决,资金面就会继续紧张.如果出现政策带来的反弹时逢高降低才是明智之举.不要去相信股评不考虑实际的大行情.由于2009年的大小非解禁资金是近7万亿,2010年的解禁资金是近10万亿,而这已经远远超过了今年的3万亿,所以,在这个导致这次大跌的核心问题解决前,资金面的压力是不可能解决的,任何边缘性的利好政策带来的都只是反弹而不会是反转,股市虽然很复杂但是其实也很简单,股市的规律就是卖的多余买的就跌,买的多于卖的就涨,大多数人都知道这个道理,但是当资金面已经体现出来的时候为什么有些人却不愿意去面对.别去相信大小非也有要长线投资的,在大小非低成本甚至零成本的情况下一解禁上市就利润高达400%以上,甚至高达1000%以上时,这种成本带来的暴利,在一个弱势行情下,你认为大小非持有者是会落袋为安还是会继续看着自己的利润缩水(大小非也是投资者,利润第一同样是他们的理念,当长期股东这种想法只有被机构教育出来的散户会去干)而一个长期趋势中因为某种原因卖的力量都处于压倒性的优势时去谈牛市什么时候回来就是在自欺欺人.非实质性政策带来的就是反弹不是反转.由于大盘最强的支撑区域3300~3400和股评、机构口中最强的所谓永远不会被击穿的政策铁底2990都已经在资金面失衡的现实面前,迅速瓦解。所以短线在没有新的利好政策的支撑情况下，反弹就是降低仓位的机会，当然如果有边缘性的利好政策出台带来抄底资金抄底，带来的反弹相对规模较大当然最好，对散户来说机会难得。严格控制仓位是我现在唯一要说的，逢反弹减仓是严谨的。有资金在手里才有主动权，才能够迎来真正的底。底是主力抄出来的不是散户，在主力都迫于大小非压力减仓时，做为中小投资者能够做的就是顺势而为，不要逆势而动，机构减仓我们也要控制仓位。

(对熊市操作的一些反思)首先在熊市中震荡逐渐走低是长期趋势，利好消息只是催生反弹的一个条件而已，但是当利好消息的刺激逐渐淡化后，反弹就会结束了（而反弹高度取决于利好的大小程度），因为利好而被暂时改变的下跌趋势将继续下去，股市回归其自然的规律。而在导致大跌的核心问题被解决前（大小非），股市都不可能扭转过来，不可能产生反转。而在连续下跌的这个趋势中两千多支股中处于上涨趋势的能达到100支就不错了，也就是说在大盘下跌时买到下跌股的概率是95%甚至以上，做为投资来说既然知道这么低的概率选到游资狙击的股票，那还不如不去冒这个险。而选择操作超跌反弹是在这个趋势中讲究安全系数投资者的很好的投资策略，因为在超跌后产生反弹是肯定的，没有只跌不涨的股市，只是反弹的规模大小而已（要根据是否有利好消息和利好消息的大小来具体分析反弹高度），而在这个反弹过程中一般以普涨为主，在这个反弹普涨过程中处于下跌的股又处于10%以下，也就是说，你随便买支股票上涨的概率要远远大于在下跌过程介入股票的概率，虽然股票不能够把这种概率做为抄股的标准但是作为对安全要求很高的投资者来说，趋势投资是在熊市中最安全的一种投资策略。对股票把握不好的股友又想在熊市介入股票，那选择这种策略是比较安全的。但要记住，只有超跌才能够去抄一个短线，而一般的跌幅一般选择观望，中间的红盘可能都是套人的陷阱，当天一个反弹，第二天直接低开低走把抄底的人全部套了，所以熊市中你如果无法把握哪里是底的情况下，最好是做趋势，降低风险(个人观点谨慎采纳)。

现在要顺势而为了，不做死多头，也不做死空头，做个滑头就行了在大盘没有选择方向前，严格控制仓位会让你风险降到最低的。

以上纯属个人观点请谨慎采纳朋友.