如何定性定量基金

1. 怎样选一只好的基金

一、基金公司维度

① 查看基金公司的排名和评级，考察基金公司是否有健全完善的基金产品体系。

② 基金公司的投资风格，可以从查看基金公司旗下产品的分布和收益分析。如果一个基金公司在某类基金中产品数量繁多、布局广泛，那么可以说该基金公司的业务重点偏向于该类基金。如果一个基金公司的某类基金收益特别突出，在同类产品中长期保持优异的表现，那么说明该基金公司的投资优势集中于该类基金。

③ 基金公司的 4P 标准：
投资理念（Philosophy），投资者要看基金所属公司的投资理念是否成熟而有效，其次看自己是否认可这一理念，进而是否认可该基金公司的投资管理模式。投资团队（People）, 基金公司投资研究团队专业能力的强弱是其旗下基金业绩表现的一个极其重要的因素。考查基金公司投研团队的实力，可以重点观察该团队的组建时间和团队稳定性。投资流程（Process）, 严密科学的投资流程可以规范基金管理，使基金业绩具备长期可持续性。投资绩效（Performance），评估基金所属公司旗下基金的历史投资绩效，可以为基金投资做辅助性参考。

二、基金经理维度

① 基金经理的历史业绩：考察基金经理是否长期在一家公司任职并保持业绩稳定增长，投资能力是否全面。

② 基金经理的投资理念：了解基金经理投资理念，以判断基金未来的投资方向以及是否和自己的投资理念相符。

三、基金业绩维度

① 将基金的收益与业绩基准比较

② 将基金收益与股票大盘走势比较

③ 与同类基金的收益比较

④ 将基金的当期收益与历史收益比较

四、评级机构维度

通过定性定量的方法，按照规范的评级标准对基金的收益情况及风险水平做出排序，是投资者可以借鉴的基金考察方式。

2. 定量基金投资PK定性投资 谁更优秀

其实，我认为两种投资方式没有优劣之分。它们不同，并有各自的优点和局限。我们说定量投资强调科学性，但就好比科学与艺术共存，定量与定性也有各自的发展空间。
定量投资的优势反映在它的科学性，纪律性，研究广度，以及风险控制。科学性是指在定量投资中应用的思想必须符合逻辑并首先经过大量历史验证，只有得到验证的思想才能真正用来指导投资。
纪律性是指基于对上述思想模型的信任，我们对模型所产生的买卖指令只做很小的改动。因此它可以帮助我们在很大程度上避免人的情绪和弱点对买卖交易的影响。
从研究广度来看，定量投资覆盖的股票数目往往比传统投资多很多。在有些市场一个定量投资组合持有上千只股票也是不足为奇的。这是由于一旦我们将思想融入模型，电脑处理数据是很容易的，处理100条或1万条信息的成本差不多。而那些被传统投资者忽略的股票中往往存在更多的机会。
从风险控制来讲，一方面定量投资组合中的股票数目较多，自然形成了一定程度的风险分散；另一方面定量投资中使用风险模型精准地控制风险。因此定量投资中的风控把握相对较大。
当然，任何一种投资方式在拥有优越性的同时也必然有它的局限性。从定量投资来看，由于模型经过长期历史验证，投资人在模型的使用上有可能对历史产生依赖，因此需要我们在模型设计和使用上注意根据市场作灵活调整。
另外，定量投资人需要不断提高模型的智能化来增加个股研究的深度。应该说，模型智能化的空间是非常大的。举个例子，曾经有朋友开玩笑说，他选择上市公司主要看公司老总的面相，并认为这是无法量化的。其实不然。我们可以首先将全部上市公司老总的照片扫描输入电脑；然后请专家定义“好面相”的标准，比如额头的宽度应该是脸颊的多少比例等等，并据此给每一个上市公司打分、排序——我们暂且叫它‘面相因子’。如果经过多年的数据验证，根据这个因子形成的组合的确表现出色，那么，将“面相因子”加入选股模型是可以实现的。
不过，最难以避免的恐怕是投资策略同质性的问题。这是不论定量还是定性投资都会遇到的问题，它是某种投资方式发展到一定阶段的产物。

3. 如何多维度深入考察基金产品

（1）基金公司维度
①查看基金公司的排名和评级，考察基金公司是否有健全完善的基金产品体系。
②基金公司的投资风格，可以从查看基金公司旗下产品的分布和收益分析。如果一个基金公司在某类基金中产品数量繁多、布局广泛，那么可以说该基金公司的业务重点偏向于该类基金。如果一个基金公司的某类基金收益特别突出，在同类产品中长期保持优异的表现，那么说明该基金公司的投资优势集中于该类基金。
③基金公司的4P标准：
投资理念（Philosophy），投资者要看基金所属公司的投资理念是否成熟而有效，其次看自己是否认可这一理念，进而是否认可该基金公司的投资管理模式。
投资团队（People）， 基金公司投资研究团队专业能力的强弱是其旗下基金业绩表现的一个极其重要的因素。考查基金公司投研团队的实力，可以重点观察该团队的组建时间和团队稳定性。
投资流程（Process）， 严密科学的投资流程可以规范基金管理，使基金业绩具备长期可持续性。
投资绩效（Performance），评估基金所属公司旗下基金的历史投资绩效，可以为基金投资做辅助性参考。
（2）基金经理维度
①基金经理的历史业绩：考察基金经理是否长期在一家公司任职并保持业绩稳定增长，投资能力是否全面。
②基金经理的投资理念：了解基金经理投资理念，以判断基金未来的投资方向以及是否和自己的投资理念相符。
（3）基金业绩维度
①将基金的收益与业绩基准比较；
②将基金收益与股票大盘走势比较；
③与同类基金的收益比较；
④将基金的当期收益与历史收益比较。
（4）评级机构维度
目前公认的较具代表性的基金评级机构有晨星网、银河证券、海通证券等。评级机构的作用是，通过定性定量的方法，按照规范的评级标准对基金的收益情况及风险水平做出排序，是投资者可以借鉴的基金考察方式。

4. 如何挑选基金

我先说下我们公司的做法，是通过定量+定性研究，精选出优质基金。主要会考核这三大方面：

一、基金公司

主要考核业绩、规模、核心团队、公司运营这四点。

其中又会细分团队的稳定性、激励方式等等。

二、基金经理

主要考核业绩、能力、从业经历的稳定性、合规性这四点。

其中又会细分现任和历任基金的超额基准回报等等。

三、基金产品

主要考核风险调整收益、波动性、同类排名、规模这四点。

其中又会细分贝塔和阿尔法值、夏普比率、最大回撤、等等。

通过对细分指标赋予不同的权重，打分后筛选出一批基金，进入基础观察池。

接下来会去基金公司进行尽职调查（我们的文章里会更新）。面对面和基金经理进行沟通之后，可以更深入地了解她的调研方法，选股策略，投资风格。从而判断这只基金是不是可以长期稳定地维持。

最后才会把这只基金加入我们的精选池。

这样我们筛选出来的基金（部分）如下：（截止2017年12月）

指数增强：

沪深300的华泰柏瑞量化增强混合A(000172)

中证500的富国中证500（161017）

股票基金：

富国天惠成长混合A(161005）

兴全趋势投资混合(LOF)(163402）

兴全趋势投资混合(LOF)(163402)

中欧价值发现混合A(166005)

安信价值精选股票(000577)

普通投资者没有这么多的信息，那么可以通过简单的3步来筛选：

1、成立时间三年以上，最好不要聚集在单一主题上，尤其避开网站上强推的XX热门主题基金。

2、基金经理经历过牛市和熊市，且在不同市场环境下，都能做到业绩在同类排名前1/2，当然越高越好。

3、夏普比率较高——同样能赚10%的话，我们肯定选择通过卖白菜赚的，而不是通过卖白粉赚的，对吧。夏普比率就是衡量基金在承担一单位的风险下，能获得多少超额收益，当然是越高越好。

自2001年诞生到2016年6月底，中国的偏股型基金的平均年化达17.47%。能做到以上这几点基本能避开大多数雷区。如果再能做好3~5年坚持投资的打算，期间不在意浮亏的话，那获得跑赢通胀的收益应该是没什么问题的。

5. 怎么分析一只基金的好坏呢

投资者精选基金是否就万事大吉呢，答案当然是否定的。理财专家同时指出，精选基金固然重要，但是投资者对自己风险承受水平及财务状况有个理性的认知更是不可或缺。众所周知，在众多基金理财产品，股票型基金投资风险最高，因此，股票型基金比较适合那些具有较强抗风险能力的投资者，比如那些处于人生黄金(203,-0.90,-0.44%,吧)阶段青年者。而那些风险承受能力较低者，尽管有着投资收益的高预期，但是自身经济情况的局限性，应该选择那些风险较低的理财产品，与此同时要调低自己的收益预期。可见，基金理财行为用兵法“知己知彼，百战不殆”来形容也不为过。综上所述，精选基金应满足两个条件，一是基金产品要符合自己的风险承受能力水平；二是在选择同一等风险收益水平的理财产品能够获得超额收益。在满足这两个必要条件前提为参考标准，投资者可通过定量与定性分析方法精选基金，其中定量分析自是基金过往业绩的考核，优秀的业绩表现一定程度上彰显了该基金投资管理团队的实力及说明该基金具有持续获利能力。因此，挑选那些经历过熊市、震荡市，业绩持续稳定的基金公司和基金产品有可取之处。在对基金进行定量分析后，接下来的流程将进入了定性分析。定性分析的包含内容多多，宏观上分析应从基金公司投研团队的能力、公司的经营理念、管理水平、投资风格等，在这些考核要素中，投资人可依据自己的偏好设置各参考要素权重，最终进行综合考量。

6. 选公募基金进行定性分析时，可以从哪几个维度进行分析

基金分析方法
定量分析（数据来源对冲基金的业绩净值 从实践来看，对周业绩进行跟踪比较有价值，月度业绩样本太少，误差偏大，而日业绩持续性太差）
风险调整后收益指标
夏普比率
詹森比率(风险调整后的绝对收益)
特雷诺比率
索提诺比率
卡马比率
stutzer指数(风险调整后的收益能力)
基金经理的投资管理能力
择时能力 （C.L指标模型）
风险分散能力及选股能力(M.C.V指标)
业绩和风格的归因（每个对冲基金都各有其特性，定义不同对冲基金最好的方式就是分析它们不同的回报 来源，一般有增长基因，通胀基因，风险偏好基因，融资流动性，规模基因，价值基因，市场基因，股票动量基因）
追踪基金经理的主动管理能力以及信息比率 (区分投资能力和运气的指标）
回归系数法，绩效二分法(业绩持续性的检测)
风险控制能力
下行风险
最大回撤
下方差
Vary值
策略容量
交易品种的多样性，流动性
潜在变现损失率
注意 不同策略的基金不能简单比较，一般只能比较同策略的基金。即使同样的策略获得同样的业绩，依然需要比较杠杆、风险敞口的大小。
特殊时间窗口的特殊表现
基金的投资决策过程（决策过程还包括风险控制的制度、流程和纪律性）
公司的投资团队的业绩考核方法
以此作为公司私募基金的定性评价属性标识。
定性分析中对人的考核是第一位的，一流人才的思想产物就是投资理念和投资逻辑，而投资组合和过程，都是落实和执行投资理念和投资逻辑，而过往业绩，则是结果。大数法则中发现，一个好的基金经理大多数学术背景为理工科，如数学，物理（量子物理和流体物理）统计学，计算机科学或存在高度相关性，对那些没有数理教育背景，而是超跟交易员成长起来的牛人，对这类基金都要特别的谨慎。
运用定量分析系统得出对私募基金机构样本的业绩评价结果,此分析完全 基于私募基金的历史业绩。具体而言,分别计算风险调整后收益 风险控制能力、基金经理的投资管理能力 策略容量 这个四维度的得分,乘以所占权重以此作为公司私募基 金的业绩评价属性标识。 其次,运用定性分析系统得出定性排名,定性分析基于专家系统的走访调研,定性 分析。具体而言,分别对公司投研能力、 基金的投资决策过程 和 规模及契约、透明度进行打分,以此作为公司私募基金的定性评价属性标识。
最后,将定量分析系统中的得分乘以权重,与定性分析系统中相关指标的得分乘以权重,计算出私募基金综合得分排名
以上是我分析基金的一些方法和心得，希望对你的决策有所帮助。
最后强调一点
基本面研究只是表明，基金的业绩是可分析、可判断的， 以及在一定程度上是可以预测的。基金的基本面决定了基金的相对业绩，而市场因素与基本面因素才共同决定了基金的绝对业绩
我们的运作远不止筛选好的基金那么简单。而现在国内FOF过于关注基金筛选，在投资流程上忽略了资产配置，“FOF相对于其他理财产品的最大优势就是在大类资产配置上”。
大类资产配置能力决定了基金组合投资的业绩，投资者应首先考虑大类资产配置比例，其次才是优选基金或管理人。

7. 投资风格箱是对基金的定性还是定量

定量。
投资风格箱，是基金股票持仓的完全定量化表达。
投资风格箱，旨在帮助投资人分析基金的投资风格，迅速得到机构投资者和个人投资者的广泛认同。不同的投资风格往往形成不同的风险。