如何理解共同基金的绩效

1. 如何购买封闭式共同基金哪些是绩效比较好的股票和共同基金

看绩效分长期短期，论时间长短，比较区间范围。 封基整体比开放式基金要好一些，数量少是一方面原因，没有规模的等绩效考核。

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2. 基金绩效评价应注意哪些因素

基金绩效评价就是在剔除了市场一般收益率水平、基金的市场风险和盈利偶然性的前提下，对基金经理人投资才能的公正客观的评价。
(一)基金的投资目标
基金的投资目标不同，其投资范围、操作策略及其所受的投资约束也就不同。
(二)基金的风险水平
需要在风险调整环球，网校的基础上对基金的绩效加以衡量。
(三)比较基准
在基金的相对比较上，必须注意比较基准的合理选择。
(四)时期选择
计算的开始时间和所选择的计算时期不同，证券从业资格衡量结果也就不同。
(五)基金组合的稳定性

3. 什么是基金绩效

基金绩效是用来反映基金经理运作基金的表现成绩。
作为绩效考核来讲，需要考虑的因素有以下五个方面：
(一)基金的投资目标
基金的投资目标不同，其投资范围、操作策略及其所受的投资约束也就不同。
(二)基金的风险水平
需要在风险调整环球，网校的基础上对基金的绩效加以衡量。
(三)比较基准
在基金的相对比较上，必须注意比较基准的合理选择。
(四)时期选择
计算的开始时间和所选择的计算时期不同，证券从业资格衡量结果也就不同。
(五)基金组合的稳定性

4. 如何選購共同基金

选出近三年绩效前1/4的基金 选择基金当然也是一门大学问。我投资共同基金一向是以结果、绩效导向的，所以，我会先看中长期绩效来挑选基金，所谓的中长期绩效，就是指近三年绩效都在排名前四分之一的基金。 为什么要看三年的绩效？从我十几年的投资经验来看，走完一个景气循环，差不多需要三年的时间，如果这档基金在近三年的绩效，都能稳居前段班，表示无论在任何景气阶段，基金都能提供相对稳健的报酬。 有些投资人会有暂时“第一名迷思”，喜欢买绩效第一名的基金。其实，第一名的基金往往得重押某些股票，绩效虽然暂时居前，却不代表年年都能获得稳定的报酬，投资基金，挑选绩效稳定居前段班的基金，反而比较重要。 挑好的投信公司 除了绩效导向，选择一家好的投信公司，也是我挑选基金的考量重点。 什么是“好”的投信公司？是指市场风评佳、合法诚信的公司，这可以从平常报章杂志的报导里，了解各家投信的状况；此外，选择投信公司的同时，还要评估投信公司的研究团队。 ● 公司诚信度：基金公司最基本的条件就是必须以受益人的利益为依归，内控良好，不会公器私用。 ● 基金经理人的素质和稳定性：变动不断的人事很难传承具有品质的企业文化，对于基金操作的稳定性也有负面的影响。 ● 产品线广度：产品种类愈多的公司对客户愈有利。因为在不同市场，有不同的涨跌情况，产品种类多的公司，可以提供客户转换到其他低风险产品的机会。 ● 受益人人数：总受益人数愈多，投信公司经营风险愈小。假如客户只集中在几位法人大客户，大客户的进出影响基金操作策略极大，同时客户过分集中，基金操作容易受到特定人的影响。受益人数愈多，愈可以分散这类风险。 ● 旗下基金整体绩效：基金的最终目的，是要为投资人赚钱，绩效当然重要。看一家公司旗下基金的基金是否整齐，可以了解其绩效水准。 ● 服务品质：这是作为客户的基本权益，服务品质好的公司，通常代表公司以客户利益为归依的文化特质。 目前一个基金经理人，可以操作不止一档基金，明星基金经理人的时代，已经过去，取而代之的，是研究团队的实力。因为惟有以研究团队取胜，基金绩效才不会因为一个人离职，而大受影响。 要怎么判别投信公司究竟是研究团队导向，或是明星基金经理人导向？如果一家投信旗下的10档基金当中，只有一档基金的绩效好，这时就要提高警觉了。 还要记得，选择一家好的投信公司后，千万不可以“照单全收”，要按照投信公司的专长，去挑选商品。投信公司就好比是一家精品店，而不是杂货店，要挑商品，就要挑镇店之宝，买该家投信操得最好、最擅长的基金。 *********************************************************** 绩效评估有学问 基金的操作绩效，就等于买这支基金的投资报酬率。报酬率分为两种：累积报酬率和平均报酬率。 累积报酬率是指在一段时间内，基金单位净值累计成长的幅度。而平均年报酬率是指，基金在一段时间内的累计报酬率换算为以复利计算后，每年的报酬率。 平均年报酬率之所以重要，是因为基金过去的平均年报酬率可以当作基金未来报酬率的重要参考。一档基金如果过去10年来，平均年报酬率是15%，通常可以预期未来的报酬率也应当维持这样的水准。有了预期报酬率之后，一般财务试算或是规划就可以进行了。 ************************************************************ 看报酬 更要看风险 了解基金评比指标 投资看报酬，更要看风险。投资基金前，还要先认识评比基金风险的指标。 首先是标准差，代表基金过去一段时间净值表现稳定程度。如果数字越低，基金绩效的稳定度越高，越值得信赖；反之，如果数字比较高，则代表基金绩效表现时好时坏。不过，要切记一点是，比较基金的标准差时，必须与同类型的基金比较，否则就好像是苹果比橘子，基准根本就不同。 第二个评估指标是β值，可以显示基金的波动程度。β系数如果大于1，就表示基金风险大于整体市场；若β系数小于1，就代表基金波动小，风险较低。 第三个是夏普(Sharp)指数，指的是每单位风险所带来的报酬。简单来说，如果夏普指数等于零，就表示每一份风险所带来的报酬和银行定存相同；夏普指数大于零，则代表优于银行定存。当夏普指数小于零，就表示每一份风险所带来的报酬，不如银行定存。 投信投顾公会网站提供相当多资讯，目前公会提供了三个版本的基金绩效评比，包括了委托台大教授所做的每月基金评比，另外还有标准普尔（Standard & Poor's）以及理柏(Lipper)基金评比。 基金入门投资 首选定时定额 投资共同基金主要有两种方式，一个是单笔投资，另一个是定时定额，这两种投资方式的细部内容完全不同，我最喜欢的投资方式，还是定时定额。十几年来，靠着定时定额投资基金，让我付清买屋的尾款，搞定房屋的装潢费。 此外您也应视自己的财务状况来选择，例如若您只分配部分资金投资基金，即使遭受损失也无损于生活，那么当然可以选择高风险、高报酬的积极成长型基金。但如果是一个必须负担家计的单亲妈妈，大部分的积蓄以共同基金的方式持有，那么就不应该承担太大的风险，应该以稳健成长的基金为主。 当然您还要看自己的风险属性来决定，如果您属于看到市场大起大落晚上会睡不好觉的保守型投资人，最好选择波动小一点、固定收益型的基金。如果您愿意忍耐一段时间的大幅套牢，就可以选择高成长型的基金。 不过这应该以调整比重、建立投资组合的观念出发，例如保守型的投资人可以选七至八成的固定收益型基金，二至三成的高成长型基金；积极型的投资人则反之。 本章结论 基金是最适合小额投资人的工具 共同基金是小额投资人分享股市成长获利的最佳投资工具，要注意的是，基金不是股票，不能以股票短线进出的手法操作，以免获利都在买卖之间被投资成本稀释了。 而基金虽然要长期投资，但仍要定期检视其投资方向是否正确、比较其投资绩效是否稳定，记住“不要和基金谈恋爱”，如果绩效一直落后于同类基金，最好还是趁早出场，以免越套越深。单笔投资可以设定适当的停损获利点，定期定额则只要基金绩效稳健、标的市场长期看好，就应该依照理财计划长期扣款，持之以恒。 投资基金前，则要了解自己的风险属性，这不一定是主观的认定，也必须加入客观的分析，比如说准备退休基金的投资人，即使主观认为风险承受度很高，愿意接受损失发生的可能，但是客观的条件已经限制了接受风险和损失的能力。想要对抗风险，利用投资组合、定期定额都是很好的方式。

5. 评价基金组合,我们可以看哪些指标

基金绩效评价释义:
基金绩效评价就是在剔除了市场一般收益率水平、基金的市场风险和盈利偶然性的前提下，对基金经理人投资才能的公正客观的评价。
基金绩效评价的指标:
1、夏普(Sharpe)指数简介
美国经济学家威廉·夏普于1966年发表《共同基金的业绩》一文，提出用基金承担单位总风险（包括系统风险和非系统风险）所带来的超额收益来衡量基金业绩，这就是夏普指数。夏普指数通过一定评价期内，基金投资组合的平均收益超过无风险收益率部分与基金收益率的标准差之比来衡量基金的绩效。计算公式为：
Sp = (rp-rf)/σp
其中，Sp为夏普指数，rp为基金组合的实际收益, rf为无风险收益率, σp 为基金收益率所对应的标准差。
夏普指数的理论依据是资本资产模型（CAPM模型），以资本市场线(CML)为评价的基点,如果基金证券组合的夏普指数大于市场证券组合M的夏普指数，则该基金组合就位于CML之上，表明其表现好于市场；反之，如果基金投资组合P的夏普指数小于市场证券组合M的夏普指数，则该基金组合就位于CML之下，表明其表现劣于市场。因此，可以认为，夏普业绩指数越大,基金绩效就越好；反之，基金绩效就越差。
2、特雷诺(Treynor)指数简介
杰克·特雷诺1965年发表《如何评价投资基金的管理》一文，认为足够的证券组合可以消除单一资产的非系统性风险,那么系统风险就可以较好地刻画基金的风险，即与收益率变动相联系应为系统性风险。因此，特雷诺指数采用在一段时间内证券组合的平均风
险报酬与其系统性风险对比的方法来评价投资基金的绩效。这就是特雷诺指数，它等于基金的超额收益与其系统风险测度β之比。
计算公式为：
Tp = (rp-rf)/ βp
其中，Tp为特雷诺指数；βp表示基金投资组合的β系数，是投资组合要承担的系统风险。
特雷诺业绩指数的理论依据也是资本资产定价模型（CAPM模型），但是是以证券市场线（SML）为评价的基点，当市场处于平衡时，所有的资产组合都落在SML上，即SML的斜率就表示市场证券组合的特雷诺指数。当基金投资组合的特雷诺指数大于SML的斜率时， 该投资组合就位于SML线之上，表明其表现优于市场表现；反之，当基金投资组合的特雷诺指数小于SML的斜率时，该投资基金组合位于SML线之下，表明其表现劣于市场表现。
3、詹森(Jensen)指数简介
美国经济学家迈克尔·詹森1968年发表《1945-1964年间共同基金的业绩》一文，提出了一种评价基金业绩德绝对指标，即詹森指数。他认为,基金投资组合的额外收益可衡量基金额外信息的价值,因而可以衡量基金的投资业绩，其计算公式为：
Jp=rp-[rf+βp(rm-rf)]
----Jp为詹森指数。
詹森业绩指数,又称为α值,它反映了基金与市场整体之间的绩效差异。詹森指数也以资本资产定价模型为基础，根据SML来估计基金的超额收益率。其实质是反映证券投资组合收益率与按该组合的β系数算出来的均衡收益率之间的差额。当然，差额越大，也就是詹森系数越大,反映基金运作效果越好。如果为正值，则说明基金经理有超常的选股能力,被评价基金与市场相比，高于市场平均水平，投资业绩良好；为负值则说明基金经理的选股能力欠佳,不能跑过指数,被评价基金的表现与市场相比较整体表现差；为零则说明基金经理的选股能力一般,只能与指数持平。

6. 请问如何评价基金的绩效表现

基金的绩效应该是最重要的考虑 投资人可从以下四方面客观地评价基金绩效表现：将基金的绩效表现和既定的指标作比较在海外,基金成立时都会设定一个衡量和评估该基金绩效表现的指标这个指标的设定与该基金的投资标的、运作风格等有直接关系,比如高科技基金对应的是高科技指数,小规模基金对应的是小规模基金指数。如果基金的绩效表现好于该指标,该基金的绩效表现就是值得肯定的；同类基金进行比较大盘基金和大盘基金之间、小盘基金和小盘基金之间、投资标的相同的基金之间才具有可比性。如果将投资标的、运作风格、规模大小都不相同的基金进行比较,则是不科学的；以长期投资的观点看待基金绩效中长期的绩效表现才能体现出一只基金绩效表现的全貌。某只基金可能在短期内净值表现不佳,但从长期历史的绩效表现来看，该基金的累计绩效平摊到每一年,则可能会相当不错。

7. 什么是共同基金

共同基金是一种金融中介，它们聚集个个投资者的资金并将其广泛投资于各类证券或其他资产，共同基金背后的关键理念是集合投资。其种类有： ①货币市场基金：只能投资货币市场工具。 ②股票基金：主要投资于债券。 ③债券基金：主要投资于债券。 ④国际基金：投资于国际市场，如：全球型基金、区域型基金、新兴市场基金。 ⑤平衡型基金：既持有股票也持有债券，而且两者的比例相对稳定。 ⑥资产配置灵活型基金：主要从事市场时机的选择。 ⑦指数基金：这类基金按照某一特定指数中各证券的比例来买入证券，试图与某一整体市场指数的绩效相匹配。

8. 共同基金是什么 共同基金的特点有哪些

• 概念

  共同基金（mutal fund），从广义上讲，泛指美国的证券投资基金，从狭义上讲，专指开放式的公司型基金。在美国投资公司协会的统计年报中，共同基金（mutual fund）和封闭式基金（close-end）、单位信托基金（unit-investment trust）、etf(exchange traded fund)士兵类的。在这四类基金中，共同基金是最大和最主要的一种。

• 特点

  开放是公司基金的特点，一是开放式，二是公司型。开放式，是从基金的运作模式来划分的，与之相对应的是封闭式。开放式基金的基金份额是可以变动的，投资者可以随时申购或者赎回，封闭式基金的份额则是固定的。另外，封闭式基金有一定的期限，而开放式则没有特定的存续期。从历史上来看，世界上最早的基金是封闭式基金，为1868年在英国成立的“海外及殖民地政府信托”。但到了美国之后，就发展为开放式基金，1924年的“马萨诸塞投资信托基金”是美国开放式基金的鼻祖。开放式基金在美国发展十分迅速，而且也是当前国际证券投资基金的主流形式.

  公司型是从法律形式来对证券投资基金进行的划分，与之相对应的是契约型基金。公司型基金以《公司法》为依据开发，其组织形式就像是一家公司，基金的持有人是公司的股东，享有股东权，按照所持有的股份对公司承担责任。也就是说，公司型基金的份额代表的是一种所有权。契约型基金则是按照基金合同为基础来组织的。基金管理人、基金托管人和基金持有人之间签订合同，依法约定相关的权利义务，契约型基金代表的是一种信托关系。投资者把手头的资金托付给基金管理人进行管理。美国的基金以公司型为主，我国的基金全部是契约型基金。