基金折价有哪些

㈠ 基金为什么会有折价

基金出现折价是国际市场中的一个普遍现象，而对于封闭式基金的折价的研究也是不胜枚举。其中主要认同的观点是以下两个方面。

1、交易者情绪，即投资者投资态度产生的影响。

非理智者对未来预期收益的预期很容易受到不可预测变动的影响；当它们对预期收益持悲观态度时，供求关系发生变化，基金交易价格就会下跌，出现相对于基金资产净值较大的折价。

2、封闭式基金持有的投资组合的风险大于开放式基金，在某些条件或情况下，封闭式基金在资产变化的过程中会产生冲击成本，造成封闭式基金折价。

当然，除了以上较主要的原因以外，可能存在其他影响因素，这些谜团需要我们慢慢了解。

㈡ 基金折价率什么意思

基金的折价率是特指封闭式基金市价低于净资产价值的幅度。例如某封闭式基金市价17元，净值NAV是20元，我们就说它的折价率是(17-20)/20=-15%。
封闭式基金有折价率是常态，但在股市狂飙的大多头年代，也会出现净值NAV是20元，市价却是60元的溢价状态。此时没有折价率，而是出现溢价率。按国内和国外的经验来看，封闭式基金交易的价格存在着折价是一种很正常的情况。除了投资目标和管理水平外，封闭式基金折价率是评估封闭式基金的一个重要因素，对投资者来说高封闭式基金折价率存在一定的投资机会。至于开放式基金，折价率永远为零。因为开放式基金是以净值做市价，净值NAV是20元，市价就是20元，永远没有折价的问题。
【拓展资料】
根据运作方式的不同，证券投资基金可分为封闭式证券投资基金和开放式证券投资基金。封闭式证券投资基金，可简称为封闭式基金，又称为固定式证券投资基金，是指基金的预定数量发行完毕，在规定的时间（也称“封闭期”）内基金资本规模不再增大或缩减的证券投资基金。从组合特点来说，它具有股权性、债权性和监督性等重要特点。开放式证券投资基金，可简称为开放式基金，又称为变动式证券投资基金，是指基金证券数量从而基金资本可因发行新的基金证券或投资者赎回本金而变动的证券投资基金。从组合特点来说，它具有股权性、存款性和灵活性等重要特点。
交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。

㈢ 什么是封闭式基金折价率

什么是封闭式基金折价率？封闭式基金折价率是如何计算的呢？

封闭式基金，一般按照低于资产净值的价格进行交易。也就是折价交易的。

衡量基金折价程度的指标折价率定义为：（资产净值市场价格）/资产净值。也有称为离差率的。

封闭式基金折价交易，不仅是我国资本市场中的现象，国外发达资本市场上也是一样。国外封闭式基金普遍是折价交易，具体的折价率，各个基金不同， 各个基金在各个时间的数值也不相同。一般的折价率在10%20%之间。有少数基金是溢价率交易。

封闭式基金为什么要折价交易呢？折价率为什么是10%-20%呢？

国内教科书的解释主要是认为：封闭式基金单位总数是固定的， 即基金的供应量不变，而基金的需求量却经常变动，供求之间的不平衡，导致交易价格溢价或折价。即基金折价，完全是由于供求失衡、供过于求引起的。然而，我国规范的封闭式基金自1998年成立以来，一直是以折价方式交易的。按照供求理论，市场对基金的需求量一直是小于供应量的，供过于求，所以基金折价交易。显然， 这种解释不符合基金市场的真实情况。而且，供求理论也不能对基金的折价率进行定量分析，以发现我国基金折价率变化的规律。

西方国家对封闭式基金折价交易的解释是：通过购买投资基金持有股票债券等， 相对于直接持有这些证券，存在一些不利之处。主要的不利是：

1、管理费用支出。基金持有证券资产的价值，要扣除掉管理费用后， 才是投资基金的价值。按照国外基金的管理费率（一般是基金资产的0.5%）， 管理费用一项就占基金年净收入的10%左右。如果投资者直接购买证券，就省去了巨额的管理费用。

2、市场流动性差。当基金的规模较小，而投资的公司股票盘子较大时， 基金的流动性就不如被投资的公司股票的流动性。

这些不利因素造成了基金的折价交易。进而各个基金不同的折价率， 是由于市场对各基金管理人的评价不同、各基金的费率水平不同、各基金投资的专业化程度不同等引起的。最后，整个资本市场是处于牛市还是熊市之中，对基金的折价以及折价率，有着最根本的影响。国外在两种情况下，基金的折价会突然消失：一是机构投资者接管了整个封闭式基金公司（指国外的公司型基金）。二是基金管理人决定将基金单位化，即转换为单位信托基金（开放式基金的一种）。 由于封闭式基金有折价率，所以封闭式基金发行时，投资者不会踊跃购买。因为按照面值购买封闭式基金，基金上市后折价交易，很快跌破净值。因此，国外封闭式基金在发行时，往往对新投资者提供激励，比如附赠认购权证。

对于封闭式基金折价交易的原因，参照国外的解释，我认为：

第一，我国封闭基金管理费用高。

去年，最早发行的10只大型基金，降低了管理费率， 并增加了业绩报酬制度。目前我国封闭式基金的固定管理费率，已普遍为1.5%。 但是和国外基金业管理费率0.5%的平均水平相比，仍然较高。 考虑到基金资产规模巨大，实际费用差别很大。

第二，封闭式基金的变现价值小于资产净值。

这是由于基金资产的流动性的影响。 基金的资产净值是按照基金持有证券的市值计算的， 但是证券资产的市值并不等于现金价值。如果封闭式基金清盘，变现资产，资产的变现价值一般低于账面价值。而投资者最终得到的是基金的清盘价值（变现价值），而不是公布的资产净值。因此，资产净值只能是一个参考指标，投资者按照变现价值交易，基金的市价相对于资产净值必然发生折价。

第三，封闭式基金的资产净值要贴现。

由于基金每年（或半年）分配一次，到期清盘。在一个确定的时间内有连续的现金流，因此，基金的市价就应该是这未来现金流的折现价值。这类似于债券价值评估。由于封闭式基金资产净值是在未来，比如12 年后才能得到的，资产净值要经过贴现处理。所以，现在的基金市价一般低于现在的资产净值。资产净值高，预期分配好，基金市价就高一些，折价率就小。反之，基金市价就低，折价率就高。

这是对封闭式基金折价交易的一般解释。

我国大型封闭式基金的折价率，在2000年以来的一年多时间里，大概经历了五个阶段：

①、去年1月份为5%；

②、2月份迅速上升到10%；

③、3月份爬升到15%后，直到5月一直在15%上下；

④、从6月份到12月初，围绕着20%上下波动，幅度很小；

⑤、去年12月以来， 折价率有收缩的趋势。

根据数据显示的情况，我的解释是：基金折价率受到一些因素的影响。

这些因素是：

大盘走势。当大盘处于迅速上升时，基金资产组合的股票价格上升，资产净值上升 ，而基金市价变化是滞后于股价波动的， 市价与净值的差幅扩大，折价率上升。反之，大盘迅速下跌，折价率下降。

㈣ 什么是“溢价、折价”基金的溢价、折价是什么原因造成的

封闭式基金

由于封闭式基金在证券交易所的交易采取竞价的方式，因此交易价格受到市场供求关系的影响而并不必然反映基金的净资产值，即相对其净资产值，封闭式基金的交易价格有溢价、折价现象。国外封闭式基金的实践显示其交易价格往往存在先溢价后折价的价格波动规律。从中国封闭式基金的运行情况看，无论基本面状况如何变化，中国封闭式基金的交易价格走势也始终未能脱离先溢价、后折价的价格波动规律。目前，中国封闭式基金正运行在“折价”的阶段，并且自2002年以来我国封闭式基金的折价率（市价减净值再除于净值）呈现出逐步上升的趋势，部分封闭式基金长时间的折价率竟高达30%以上，明显高于国外封闭式基金的折价水平。

㈤ 基金折价是什么意思为什么会有基金折价

引言:经济不断发展，金融行业也不断的水涨船高，越来越多人开始进入投资行业，认为金融来钱最快，赚钱的渠道也是最多的。大部分人都会将闲置在手里的资金拿去做股份投资或者是基金项目，但也有一些人根本就不懂基金是什么，它里面也有一些特别特殊的含义，下面和小编一起来看看基金折价是什么意思？为什么会有基金折价？

三、基金变化

在计算基金折价时，只需要将相关的数值代入公式，就可以计算出每天基金的折价，一般情况下基金的折价并不会很离谱，因为当折价空间足够大时就会有套利资金进来套利，最终会将折一下空间的填平，所以场内价格基本是围绕基金净值波动的，也就是说场外净值是场内交易价格的风向标。当处于上涨阶段时，基金折价的情况较多。

㈥ 基金的折价率是什么意思

应该是封闭式基金的折价率，因为封闭式基金有市场价格和净值，一般市场价格如果低于净值，就叫折价，折价率就是：（净值-市场价格）/净值*100％。
封闭式基金出现折价是国际市场中的一个普遍现象。一般认为，折价主要受两方面因素影响：一是基金资产在变现过程中会产生冲击成本，二是由于单位净值只是交易的参照依据而不起决定性作用，基金还会受到市场供求关系的影响
封闭式基金市场的持续低迷令很多业内人士感到担忧。继11月14日沪深两市的基金二级市场价格跌破单位基金的1元面值后，11月27日，所有挂牌的封闭式基金又跌破0．90元整数关口。
目前国内的封闭式基金都以股票投资为主，因此股市的下跌是基金价格下挫的部分原因；而基金折价率的加大进一步导致了基金二级市场的不佳表现。
折价规律消失
据中信证券金融产品开发小组的唐臻钦统计，9月13日以来的9个交易周中，54只封闭式基金净值减少了42．38亿元，降幅是5．32％；同期它们的市值减少了1．69亿元，降幅高达9．43％。基金的加权平均折价率则从9月13日的4．64％大幅攀升至11月22日的10．38％。
在二级市场上，近期基金价格的走势也明显弱于整体市场。业内人士指出，沪市基金指数在9月11日就完全封补了“6·24”行情的缺口，而上证综指则直至10月9日才完全填补“6·24”行情的跳空缺口。近期，基金指数下跌速度又一次明显快于大盘：截至11月15日，上证综指还在1450点附近，离年初1339点低点还有约10％的空间。但上证基金指数却已跌到1020．86点，已逼近年初1016．79点的低点；深证基金指数甚至已跌破年初961．64低点。
基金的折价率一度被谙熟基金业的市场人士看做观测市场的重要参照指标。当30亿的大盘折价幅度达到10％左右，市场往往会出现反弹。今年1月底和6月21日的两个周五都出现了大基金折价率超过10％的情形，随后紧跟的分别是年初的反弹行情和“6·24”的井喷。然而，当10月11日再次出现类似情形后，大盘只是迎来了十来天横盘，然后义无返顾地掉头继续下行了。基金折价率也随之继续加大。
“目前的市场发生了一些本质性变化，导致一些既有的规律失效了。”青海证券宏观研究部负责人苟大金先生指出。他认为，即将实施的《上市公司收购管理办法》、QFII暂行办法等，都将深刻改变市场参与者的结构，给市场带来根本性变革。
折价率演义
封闭式基金出现折价是国际市场中的一个普遍现象。一般认为，折价主要受两方面因素影响：一是基金资产在变现过程中会产生冲击成本，例如原本10亿元的股票资产在出售过程完成后肯定不足10亿元；二是由于单位净值只是交易的参照依据而不起决定性作用，基金还会受到市场供求关系的影响。
在国内，小盘基金相对折价幅度比较低，大盘基金则较高，通常的解释是小盘基金“船小好调头”，变卖资产时产生的冲击成本低；另外和小盘股类似，小盘基金更易受资金的追捧。而大盘基金则恰恰相反。
不过，在国内的新基金交易史上，基金并非一直折价。在1999年年底前的很多时间里，封闭式基金一直处于整体溢价的交易状态。业内资深人士表示，出现这种情况是由于当初市场没有完全理解基金的内涵，存在着对基金的非理性炒作。1999年10月，被认为是理性的机构投资人的保险公司被准入基金市场，彻底改变了基金持有人结构，也结束了基金价格大幅超过基金净值的历史。
自2000年年初起，封闭式基金的折价率一路加大，最高超过20％；从2000年年底折价率开始缩小，2001年10月中旬达到0％附近，随后在2％到8％之间几番震荡。日前突破10％，创下了一年半以来折价率的新高。

㈦ 那些基金的折价率是最最高的

只有用股票账户交易的封闭式基金，LOF基金，ETF基金可能有折价。LOF基金和ETF基金的走势和相应的指数基本一致，由于实时交易可能和净值稍有偏差可能有非常小的折价。而封闭式基金长时间存在较大的折价，现在处于分红行情期和预期股指期货的推出折价率算比较低的时期。按上周五的净值算现在184728基金鸿阳折价最高为23.325%，其他较高的还有基金久嘉，丰和等。另外并不是折价越高越好而是对它过去的业绩持否定态度的体现。

㈧ 什么是基金的溢价和折价什么情况下买最好

基金折价率:
当封闭式基金在二级市场上的交易价格低于实际净值时，这种情况称为“折价”。折价率=(单位份额净值-单位市价)/单位份额净值。根据此公式，折价率大于0(即净值大于市价)时为折价，折价率小于0(即净值小于市价)时为溢价。除了投资目标和管理水平外，折价率是评估封闭式基金的一个重要因素。国外解决封闭式基金大幅度折价的方法有：封闭转开放、基金提前清算、基金要约收购、基金单位回购、基金管理分配等。

基金净值:
共同基金所拥有的资产每个营业日根据市场收盘价所计算出之总资产价值，扣除基金当日之各类成本及费用后，所得到的就是该基金当日之净资产价值。除以基金当日所发行在外的单位总数，就是每单位净值。

溢价率:是指在权证到期时,标的资产价格需要向有利于投资者的方向变动幅度的百分比,以使得持有者打平,即实现盈亏平衡。认购权证的溢价率是指若要达到盈亏平衡点,标的证券需要上涨的百分比.(基金属于认购，所以不用考虑认沽)

贴水举例说明：
如果GBP/USD的价位为1.5030/40。换汇汇率点数(Swap Point)排列方式为左大右小。隔夜拆款英镑的双向利率为:4.00%(存)、-4.25%(借)。隔夜拆款美元的双向利率为；2.25%(存、)-2.50%(借)。则
1、买入GBP/USD。在上例中计算出的换汇点数为-0.63；
2、卖出GBP/USD计算如下:
1.5030×(2.25%-4.25%)×1天/360天=-0.000083
即Swap Point为-0.83点。
因此，GBP/USD的隔夜换汇点数为0.83/0.63基本点。
此为市场中表示贴水的专业用法。

基金什么时候买都好,关键看你是不是长期持有.当大盘调整好的时候也就是基金最加买入点!

㈨ 什么是封闭基金折价率

封闭式基金折价率也称为离差率，指当封闭式基金在二级市场上的交易价格低于实际净值时，其差价相对于实际净值的比率，是用于衡量基金折价程度的指标。其中封闭式基金指基金规模在发行前已经确定，同时其基金的规模在发行完毕后和规定的期限内固定不变的一种投资性基金。
封闭式基金折价率的计算公式具体为：封闭式基金折价率=（二级市场价格-基金份额净值）÷基金份额净值×100%。当封闭式基金折价率大于零时反映为折价，当封闭式基金折价率小于零时则反映为溢价。
【拓展资料】
封闭式基金因在交易所上市 ，其买卖价格受市场供求关系影响较大。当市场供小于求时，基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值，这时投资者拥有的基金资产就会增加，即产生溢价；当市场供大于求时，基金价格则可能低于每份基金单位资产净值，即产生折价。封闭式基金折价率仍较高，大多在20%~40%，其中到期时间较短的中小盘基金折价率低些。对同一只基金来说，当然是在折价率高时买入时要好；但挑选基金不能只看折价率，而是要挑选一些折价率适中，到期时间较短的中小盘基金。
按国内和国外的经验来看，封闭式基金交易的价格存在着折价是一种很正常的情况。折价幅度的大小会影响到封闭式基金的投资价值。除了投资目标和管理水平外，折价率是评估封闭式基金的一个重要因素，对投资者来说高折价率存在一定的投资机会。
由于封闭式基金运行到期后是要按净值偿付的或清算的，所以折价率越高的封闭式基金，潜在的投资价值就越大。
西方学术界对于封闭式基金折价有以下几种有效的市场假说的观点，下面我们一起来看一下。
1.未实现的资本收益可能会导致税收负担，未来的基金收益是应纳税的，因此投资者将补偿基金折扣的潜在损失。
2.代理成本假设，代理成本不可忽视，因为封闭式基金在二级市场是通过经纪人进行交易的，这个代理成本会从封闭式基金价格中扣除。
3.缺乏流动性理论，基金、股票等构成基金的资产分别在不同市场交易，流动性可能不相等，从而使基价偏离资产净值。
4.市场分割假说，金融市场之间的相关性是有限的，因此一价定价不适用。同质化的商品可能不会以同样的价格定价。
5.业绩预期理论，投资者对基金经理的管理能力有自己的理解。优秀带来好的期望，好的期望又带来溢价。