基金机构报团会怎么样

❸ 机构抱团股上涨可以理解，打压中小票的力量来自哪里呢

股市就是一个水塘，这个水塘的水是相对固定的，里面的鱼儿，有大有小，但也是相对稳定的。

当 有新的鱼儿进来时 ，若鱼儿比较大，就会占据池塘较大的位置，导致“虹吸效应”出现（就是新股发行，会有大额认购，此时，股民的一部分资金，就会流动到新股上，那么有闲钱的还好，若不是闲钱，就被动卖出持仓的股票，然后用此资金再去打新，比如当初蚂蚁集团上市，就有此忧虑，市值太大了，对股市的虹吸效应非常大，构成大利空，再结合其他原因，最终蚂蚁 科技 未能上市）。

因此，当机构抱团的时候，我们可以理解为，市场上的水，资金，都在往大鱼靠拢，此时，池塘的水就不会平衡了，根据羊群效应， 市场新的资金力量，尤其是新发行的基金，也不会再把水给小鱼， 因为小鱼很难在短期内获得回报，很难变成大鱼。

因此，无论是新资金，还是存量资金就会被动卖出小盘股，然后资金流向抱团股。

此消彼长之下，中小盘的票，自然就很难涨了。

另外还有一个核心因素，是很多投资者忽略的，那就是全面注册制的实施。 目前只是创业板、科创板是注册制，但前面高层已经说了，要全面注册制，向资本主义市场靠拢。若你记得创业板实行注册制的时候，创业板大涨，那么就知道资金流动是随政策走的。

既然有可能全面注册制，那么势必在短期内，有限的资金的情况下，大量的新股发行下， 资金会逐利的，ABCDE，5家上市公司，A是龙头，DE是小盘股，若你有100万，你会去买DE吗？ 肯定是买A龙头股啊！因为只有龙头，具备长期生存，具备市场支配地位，具备可持续的盈利能力。

为何这轮抱团是白酒？ 因为2020年疫情影响下，唯一没有受到影响，且还实现了利润增长，并且具备长期生存的，就只有白酒。当白酒捧上天，高层就发函问询了，说不能抱团，以免引起系统性风险。为何呢？因为一旦这些资金撤退，那么势必造成白酒大幅下跌（在今年年初白酒回调超过20%）。

所以抱团会轮番来，白酒、银行、钢铁、房地产、证券等等，只要是龙头的，都会轮一遍。

因此不需要打压中小盘的票，而是抽水导致的，水都去大鱼塘喂大鱼了，小鱼自然水就少了。

并且这种抱团趋势，在今年两会若落实全面注册制的情况下，还会继续！

未来炒股，尽可能远离小盘股吧， 僵尸股是很难有起色的，A股大概率会向美国股市靠齐的，即5000家上市公司，平时频繁交易的只有不到500家，另外至少3000家，股价就跟新三板一样，死水一潭。

平常情况下，一个股票每天在市场上交易的筹码不多，换手率大都低于2%。虽说交易稀少，但形成的价格，却对一个公司的市值有极大的影响，因为这个价格也同样贴在那些没交易的筹码上。

中小票的流通股数量肯定不多，不足2%的换手，可想而知参与中小股的交易者也没有多少，这些交易者不能齐心协力朝一个方向做多，有人在买入，大部分持有者眼红大票的火爆行情，甩卖小票调仓换股，因为买盘太弱了，空头不需要抛售太多筹码就有能力将股价打压下去。

大股上涨，行情火爆产生虹吸效应，从小股板块抽走了流动性，小股无人问津，跌跌不休。换句话说，抛售小票的力量不需要很强，实在是买盘太弱。

每个股票里都有原始股权，被公司所有者、高管持有，这就是所谓的产业资本。全面注册制下，壳资源价值不再，如果一个小公司质地平庸，高管知道自己公司经营不佳，也知道未来壳资源价值不再，就会抓紧时机减持套现。产业资本的持股成本太低了，有的小票经由多年送转，成本为负，产业资本无论以什么价格甩卖都会赚钱，这也是打压小股的力量。

小票现在很尴尬，主要原因是机构进场，大资金需要大池子，小票容量有限，大资金进出不易，因而大资金首先考虑配置中国核心资产、产业龙头等大票。机构抢筹中国核心资产，引爆大股行情后，将市场的风口引领到大股板块，继而影响全市场交易心态倾向于大股，小票暂时受人冷落。

我认为这种状况不会永远持续下去，大票继续上涨一阵子，估值非常高之后，后来的资金不一定有意愿继续接盘高价大盘股，分歧还是有的，那个时候，资金高低位切换，可能又会考虑转战小股票。

投资就是投资企业，炒股就是炒作交易情绪，万变不离其宗，长期看，股价高低取决于上市公司的质地。如果一个小票在细分市场内成长性很好，这样的小票价格跌到一定程度之后，可以考虑持续买入，风水轮流转，耐心持有基本面优秀的小票，风口早晚会到来。

盘感很好，短线能力很强的交易者，可以先战大股，待大股行情偃旗息鼓后再去考虑买小股，以此提高资金周转效率。单次出击成功率，在成功率基础上提高资金周转速度，这不就是赚钱的秘密吗？

最近，A股市场里个股的走势出现了明显的两极分化现象，少部分优质龙头股一路上涨，大部分题材股 科技 股一直下跌，而且涨跌幅度较大，涨停跌停的个股都不少。这个情况看起来好像A股已步入价值投资的轨道上了。

其实，A股市场还远没有达到这个层次。A股市场还是一个投机氛围浓厚的市场，机构抱团质优龙头，只是打着价值投资的幌子，实际上就是要大批量收割韭菜了。

为什么这么说呢？我分析了一下，看是否正确。机构一直抱团茅台，让茅台股价一路飙升，把其它的白酒股都带飞了。等他们感觉到有点高处不胜寒的时候，希望能有人来接棒，可茅台股价太高了，一般的人是不敢接的。他们感觉到，光抱团茅台，还是不行的，显得孤掌难鸣。于是乎，机构又想了一招，将A股市场里其它各板块的龙头股筛选出来，再来抱团，让这些股也飞起来，这样才会有协同效应。

果然，近几天效果出来了，抱团股大涨，中小票大跌。一大批中小投资终于明白了，要想赚钱，还是要买优质的龙头股，于是，忍痛割肉，卖出中小票，去抢购机构抱团股。机构高兴坏了，等散户们大都到位后，机构就可全身而退，去捡起散户丢下的带血筹码。

❹ 股市去散户化和机构抱团，将会给散户带来什么

以后投资必须专业化，业余的散户想炒股赚钱会越来越难，必须对股市有一定的认知，有较强的投资选股估值等能力才能赚钱，否则，只能成为被机构收割的韭菜。

如果散户自己并没有较强的投资能力，那未来最好的选择，还是买基金。

其实对普通人来说，长期赚钱最好的投资方式是买指数基金，可以买大盘的指数，也可以买行业板块的指数，以此来获取国家整体经济增长或某个行业增长的平均收益。

但投资指数赚钱一定要长期，短期会有波动，不一定能稳定赚钱，如果是抱着短期想赚钱的想法，就不适合买指数。

现在机构抱团，靠不断推高抱团股票的股价来吸引更多的散户认购基金，这是短期利益最大化的做法，如果大家想短期快速赚钱，买抱团业绩好的基金是挺好的。

但这样的基金，因为本身是靠短期利益驱动的，所以当抱团股票的估值被推高上天的时候，同样也是有会抱团瓦解下跌的风险，长期来看，就不一定能赚钱了。

历史 上，一旦基金亏钱，是可以清盘的，也就是后来的韭菜只会看到业绩好的基金，而看不到业绩不好的基金，因为都已经没有了。

所以抱团基金短期都是明星，但长期的风险要小心。

股市去散户化未来一定还是趋势，但这需要有真正抱着价值投资心态去投资的机构。

如果机构也是靠短期投机来赚管理费，并不关心基金的投资收益，也就是基金亏损了和他也没关系，那这种机构化的市场也是不长久的。

毕竟极端化的分化行情，是会助长短期极端化风险的，这也不是长久之计。

去散户化比较好的结果，是让散户不要自己盲目投资，而是交给专业机构来投资，但机构的极端抱团行情却显示出机构并不专业，至少目的上不是要帮基民赚钱，而是要尽可能在短期内赚更多的管理费，这和机构化价值投资的长期目标是不相符的。

散户还是太难了，自己投资的难度加大，专业的机构也并不想帮散户长期赚钱，最后的结果，就是不管散户还是机构，都会越来越投机，A股的价值投资之路，仍然是路漫漫其修远兮。

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股市去散户化和机构抱团，将会给散户带来账户资产的生存考验和投资方法的重新选择。

这是A股发展过程中的一个必然结果，也是无法避免的一个阶段。对此需要有正确、全面和深刻的认识。

股市去散户化，在美国统计数据中，是按照机构与个人的持仓市值来衡量的，过去十多年，大致稳定在60%：40%。

这个结果给散户两点启发和借鉴：

1、股市去散户化，不是要消灭散户，而是优化股市的市值持有占比。即不要太过于在意散户人数，而是持有市值变化。

2、散户要让自己不被股市去散户化，需要改变、提升自己，以机构投资者的角度、想法去选择和持有股票。

这是股市去散户化一个问题的两个方面。

股市散户持有市值减少了，机构持有市值就相应增加了。

而机构投资者的股票组合在基本配置和重点配置方面，选股要求、思路、方向、方法大同小异，就会造成相当股票的雷同，结果在公开信息方面，就表面为机构抱团取暖。

1、 给散户带来账户资产的生存考验。

自从2020年7月初那一波年度吃饭行情之后，我估计很多散户的账户资产走势是呈现下降走势的，如同中证1000指数一样，因为他们持仓中重点是小盘股。详见附图1：代表小盘股的中证1000指数连续六个月在走下跌走势。

这才是六个月的走势，如果是一年、六年呢？持有小盘股的账户资产较大概率就会不断下跌、缩水。

2、 给散户带来投资方法的重新选择。

是选择机构抱团取暖、但是长期走势向上的龙头股？

还是选择和坚守基本面优秀就是不涨的白马股？

或者是那个启动上涨时跟进那个类型的品种。

这，需要我们自己选择和决定。

详见附图2：自选股中的白马股，低市盈率、低市净率，高成长性，但是就是不涨。

详见附图3：大盘回调时，大资金在趁机买进回调到位的龙头股。

股市去散户化和机构抱团的较长走势，必将会给散户带来账户资产的生存考验和投资方法的重新选择。只要能让散户账户资产处于长期上涨走势的投资方法就是好方法和必须采用的方法。也许几种方法要交替使用，以其中一种为主。

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从股市赚钱有两个途径，一是持有企业股票，赚企业持续增长的红利，二是利用股价的波动赚股价差的钱。

第一种途径，机构抱团对散户影响相对有限。自己的钱，自己做主，在长期持股方面，散户相对于机构更具有先天的优势。

第二种途径，看似机构具有明显优势，去散户化可能会成为一个大的趋势，但是从底层逻辑上来讲，散户放弃自己操作投入机构，并不能保证散户就一定能赚钱。目前机构主要靠割散户的韭菜赚钱。去散户化以后，主要在机构之间相互博弈，相对较弱的机构，同样会被较强的机构割韭菜。哪个机构强？哪个机构弱？同样是个技术性很高的难题，各种大大小小的机构也有数千家，就相当于散户现在要面对的4000多只股票一样，难以选择优质的标的。选择机构的难度并不亚于选择股票。

在股市赚钱，无论是自己操作，还是选择机构帮你操作，都不是一件简单的事。选择机构操作的好处，就是省去了你的亲力亲为，为你节省了一定的时间和精力。但是有利必有弊，同时你也失去了在股市搏杀的乐趣，失去了对自己资金的控制。

自己的情况自己最清楚，权衡利与弊，得与失，何去何从？以自己的能力和习性为主要依据，切莫受到舆论与机构宣传的蛊惑。