铁矿石现货和期货价差怎么这么大

⑴ 基差在期货市场中如何体现供需关系

基差在期货市场中的体现与供需关系息息相关。所谓的基差，指的是现货价格与期货价格之间的差额。在商品期货交易中，现货价格主要受市场供求关系影响，而期货价格则更为复杂，涉及市场消息、交易者情绪、市场预期等多重因素。由于现货与期货之间存在时间间隔，这导致期货价格在交割日之前往往与现货价格存在偏离，这本质上是预期溢价或折价。

基差的变化形式与市场供需情况紧密相关。在市场供过于求时，基差往往是负值；而在市场供不应求时，基差则为正值。多数商品的基差通常在-10%至10%之间波动，但某些特殊时期，基差可能异常波动，如2021年7月的铁矿石、2022年5月的棕榈油等，最大可能超过30%，而最小也可能低于-30%，如2020年4月的液化石油气、动力煤。

基差的变化还存在钟摆效应，容易从一个极端值走向另一个极端值。例如，2021年生猪基差从上半年的负值-4000元到下半年的正值5000元，波动幅度达到10000元。这反映出基差在市场周期中的动态变化，以及对价格走势的影响。

基差与交易方向的判断并非简单的正负关系。基差为正值时，并不能直接代表商品会上涨，特别是在基差绝对值较大的情况下，不能主观认为现货价格高、期货价格低，期货价格就一定会上涨。同样，基差为负值时，并不能代表商品会下跌，特别是在基差绝对值较大的情况下，不能主观认为现货价格低、期货价格高，期货价格就一定会下跌。

期货市场的重要功能在于发现价格与平抑价格。通常情况下，现货价格的涨跌幅度往往大于期货价格的涨跌幅度，尤其是市场处于涨势或跌势时。这种规律体现了期货市场平抑价格的作用，是期货市场的重要规律之一。

在基差的变化趋势中，可以发现价格的底部和顶部。基差由小到大，通常预示着价格处于相对低位，可以尝试轻仓做多；而基差由大到小，则通常预示着价格处于相对高位，可以尝试轻仓做空。

基差的时间价值同样值得注意。基差的计算通常基于现货价格与主力合约的期货价格，但主力合约存在交割日期，这使得基差包含时间价值。随着合约接近交割日，预期力量减弱，产业力量增强，基差的作用随之增强。因此，到期时间的长短对基差的作用有显著影响，对于远期合约而言，基差的作用相对较小，而对于近月合约而言，基差的作用则较为显著。

综上所述，基差在期货市场中不仅是价格发现与平抑的体现，也是市场供需关系的直接反映。通过分析基差的变化趋势，投资者可以更准确地判断市场走势，从而在投资决策中获得优势。

⑵ 铁矿石价格大跌，成交量暴跌近80%，什么影响了铁矿石的价格

2021年7月16日过后，铁矿石主要期货价格一直在下跌，而且幅度很大。最高1132.5元/吨，一度跌至761元/吨。8月20日，出现了小幅反弹。主要铁矿石期货收于每吨777.5元，但仍未能达到800元大关，一个月内下跌逾30%。近年来，全国45个港口的铁矿石交易库存创下新高。库存积累的背后，是市场购买铁矿石现货意愿的下降。全国港口交易量截至上周，全国主要港口铁矿石现货日均成交量为79万吨，环比下降29.8%。铁矿石交易员表示，随着主要铁矿石期货合约价格的快速下跌，现货港口价格也出现了大幅回调，他的日交易量最近暴跌近80%。

从市场长期发展的角度来看，随着未来相当长的一段时间内国家钢铁行业的转型调整，对铁矿石的需求也可能会发生一定程度的变化，但从目前的角度来看，近期需求的大幅下滑其实是很正常的现象。再次，我们也可以认为，从目前来看，钢铁价格的时代已经开始结束，从上游铁矿石到下游钢材两者之间已经呈现出明显的下行趋势，并没有看到进一步涨价的迹象，因此这一事件仍具有一定的主动作用。

⑶ 铁矿石期货价格换算成现货价格

铁矿石期货价格通常以美元干吨为单位进行报价，假设是以CIF 100 USD PWMT（到岸价格，含10%水分）为例，现货价格的计算方式如下：
1. 首先，将铁矿石的到岸美元期货报价乘以0.9，以调整水分含量，从干吨转换为湿吨。
2. 然后，将调整后的价格乘以1.17，以计算进口增值税税率。
3. 接着，将结果乘以6.31，以换算成人民币，这是基于当时的美元对人民币的汇率。
4. 最后，加上28.4元/吨，这一部分代表港杂费，包括港口操作费、装卸费和其他相关费用。
因此，铁矿石现货价格 = 100 * 0.9 * 1.17 * 6.31 + 28.4 = 692.84元/吨。