恒指期货合约乘数什么意思

『壹』 股指期货的交割是怎么回事

股指期货的交割:就是根据你持有的期货合约的"价格"与当前现货市场的实际"价格"之间的价差，进行多退少补，相当于以交割那天的现货"价格"平仓。股指期货采用的是现金交割。

所谓现金交割，就是不需要交割一篮子股票指数成分股，而是用到期日或第二天的现货指数作为最后结算价，通过与该最后结算价进行盈亏结算来了结头寸。以某一股票市场的股票指数为例，假定当前有一个"12月底到期的指数期货合约"，其报出的期货价格是1100点。如果市场上大多数投资者看涨。假如你认为将来这一指数的"价格"会超过1100点，你就可以买入这一股指期货。假如12月底到期时，你仍然持有的买进合约就需要交割，合约价位点数是1100点，这时，股票现货市场指数的结算价点位是1130点，你就可以得到30个点的差价补偿，也就是说你赚了30个点。

相反，假如到时指数的结算价点位是1050点的话，低于你的买价50个点，你就必须拿出50个点来补贴，也就是说亏损了50个点。当然，所谓赚或亏的"点数"是没有意义的，必须把这些点折算成有意义的货币单位。具体折算成多少，在股指期货合约中是事先约定好的，称为合约乘数。假如规定股指期货的合约乘数是100元，也即每个点值100元，那么赢利30点就是赢利3000元。假设股指期货的点位是1000点，一个合约的价值就是100000元。香港恒生指数大概在15600点左右，合约乘数是50港币，这样，一份香港恒指期货合约价值大概在780000港币。

『贰』 标准普尔500指数期货合约名义金额的算法

250是指的合约乘数，就像沪深300的合约乘数是300一样

『叁』 期货保证金计算

期货保证金计算主要依据合约价值、保证金比例以及交易手数。以下是关于期货保证金计算的详细解答：

1. 固定保证金体系：

   • 原始保证金：交易所规定开仓时必须交纳的固定的最低资金。例如，恒指期货的原始保证金约为57000元/张。
   • 维持保证金：在固定保证金基础上打一定折扣后的资金，也是固定的。当原始保证金减去亏损值大于维持保证金时，期货公司通常不会立即强平，仅通知客户追加保证金；若小于维持保证金，期货公司有权立即强平。

2. 比例保证金体系：

   • 计算公式：开仓保证金 = 股指期货点位 × 合约乘数 × 保证金比例 × 买卖张数。其中，合约乘数表示1个指数点相当的价值，如沪深300指数期货的合约乘数为300元。
   • 动态计算：保证金会根据市场价格的变动而相应变化，这使得期货公司和交易所的风险始终保持在确定水平下。

3. 电子化交易时代的保证金计算：

   • 在电子化交易普遍采用后，持仓保证金动态计算已成为可能。客户可以自助下单，交易所主机和期货公司服务器能够快速处理和判断客户的风险状况。

4. 实例说明：

   • 以迷你帐户为例，如果杠杆比率是200:1，进行一手即10K基准货币的交易，所需保证金为10,000/200=50个基准货币单位，再乘以该货币当前的美元价格。
   • 对于标准帐户（100K），所需保证金是迷你帐户的10倍。

总结：期货保证金的计算方式主要取决于交易所采用的保证金体系（固定或比例）。在比例保证金体系下，保证金会根据市场价格的变动而动态调整，使得期货公司和交易所能够更好地管理风险。而在固定保证金体系下，保证金是固定的，但交易所可能会根据市场情况适时调整以保证风险可控。

『肆』 恒指期货一手多少钱

恒指期货一手的价格因平台、合约量及杠杆比例等因素而异，但通常大恒指一手保证金在40,000元左右，小恒指一手保证金在8,000元左右。以下是具体分析：

• 大恒指期货：

  • 保证金：大恒指一手的保证金大约在40,000元左右，具体数额可能因平台而异。保证金是投资者在进行期货交易时需要缴纳的一笔资金，用于保证合约的履行。
  • 合约价值：大恒指期货的合约价值通常较高，因为恒生指数的点位和合约乘数都相对较大。例如，假设恒生指数为25,000点，合约乘数为50港元，则一手恒指期货合约的价值为25,000点×50港元/点=1,250,000港元。但请注意，这仅是理论价值，实际操作中还需考虑保证金和手续费等因素。

• 小恒指期货：

  • 保证金：小恒指一手的保证金大约在8,000元左右，同样可能因平台而异。小恒指作为大恒指的迷你版，其保证金和合约价值都相对较低，适合资金量较小的投资者参与。
  • 合约价值：小恒指期货的合约价值也相对较低。例如，假设恒生指数为28,000点（此处仅为示例，实际点位可能不同），但小恒指的合约乘数通常为10港元/点（与大恒指不同），则一手小恒指期货合约的价值为28,000点×10港元/点=280,000港元。然而，实际交易中投资者只需缴纳保证金即可参与交易，无需全额支付合约价值。

• 其他费用：

  • 手续费：恒指期货的交易手续费因平台而异，可能包括交易手续费和点差费等。具体数额需根据平台规定和交易合约量来确定。
  • 杠杆比例：杠杆比例是影响恒指期货交易所需资金的重要因素。杠杆比例越高，投资者所需缴纳的保证金就越少，但风险也相应增加。因此，在选择杠杆比例时，投资者需根据自身风险承受能力和交易策略进行合理配置。

综上所述，恒指期货一手的价格因多种因素而异。投资者在选择交易平台、合约量及杠杆比例时，需综合考虑自身资金状况、风险承受能力和交易策略等因素，以做出明智的投资决策。

『伍』 股指期货合约的解读

股指期货交易是以现货股票指数为基础的交易，一种股指期货合约的标的确定后，其对应的成份股当然就确定了，但为了便于这个合约的标准化交易，合约的内容还需做出具体规定。其主要内容简介如下。
1.合约乘数
在股指期货中，其指数值是货币化的，也就是说，期货的股票指数每一个点代表一定的货币金额，这个固定金额就是"合约乘数"。每种股指期货的合约乘数规定值都不同。 例如，恒指期货规定的合约乘数是每点50港元。
股指期货是用指数的点数来报出它的价格。例如，恒指期货15000点就是它某一时刻的价格。
2.合约价值和保证金
合约乘数乘以股指期货点数，就得到合约价值。
如果再乘以保证金比例，就得到交易一手股指期货合约应占用的保证金数额。
例如，在香港上市的恒生指数期货合约规定，合约乘数为50港币，与期货恒生指数期货价格的乘积就得到一个合约的总价值。若期货市场报出恒生指数为15000点，则表示一张合约的价值是750000港币。而若恒生指数上涨了100点，则表示一张合约的价值增加了5000港币。
同理，若期货公司规定保证金比例是10℅，那么，投资者交易一手恒指期货的保证金就是75000港元。
3.最小变动价位
股票指数期货的最小变动价位，就是由交易所规定的行情变化的最小值，也以一定的指数点来表示。如香港恒生指数期货的最小变动价位是1个指数点，由于每个指数点的价值为50港币。因此，就一个合约(或称一手)而言，其最小变动值为50港币。
4.每日价格波动限制
绝大多数交易所对其上市的股票指数期货合约规定了每日价格波动限制，类似于我们通常说的涨、跌停板制。各个交易所的规定各不相同，这种不同既在限制的幅度上，也表现在限制的方式上。
在限制的方式上，有涨、跌停板制和熔断机制，有的交易所只用一种，有的交易所两种限价方式同时存在。
熔断机制，是指当天之内的限价措施，是交易所为控制市场风险所采取的一种限价手段。当波动幅度达到交易所所规定的熔断点时(即预定的幅度时)，交易所会暂停交易一段时间，以冷却市场热度。对于这个"暂停"，有的交易所是采用"熔而不断"的方法，即"暂停"期间仍可以交易，只是限制在熔断点的价格内；有的交易所是采用"熔而断"的方法，即"暂停"期间不可以交易，行情完全停止在熔断点上。这样"冷却"一定时间后(通常十分钟)，然后再开始正常交易，并重新设定下一个熔断点(即更大一些的幅度)。一般只设两个熔断点，有的市场与涨跌停板同时使用。
熔断机制事先确定，当天之内有效。
5.结算方式
股指期货是以现金方式结算，并且是按期货的规律实行每日无负债结算制度，即，投资者账户中每天的履约保证金不能出现负数。
每个交易所的结算价的定价法略有不同，但一般来说都是如下：
对于每天的结算价，是以当天最后一小时交易的成交量加权平均价，作为交易收盘后的结算价格。
对于到期日的结算价，也就是交割结算价，是以当天股票现货市场的指数，每5分钟取样后的算术平均价格，按最小变动价位取整后，作为结算价。特殊情况下交易所有权调整计算方法。
6.交割方式
股指期货是采用现金交割方式。
如果投资者的持仓合约在到期那一天收盘尚未平仓，则采用现金净额交割。也就是按当天股票现货市场指数的结算价进行自动平仓,然后对客户的账户找补平仓的净差额。
后面有对这一点的实例讲解。
7.合约月份
是指股指期货到期的月份，同一类股指期货是以不同的到期月份，来区分不同合约的。
一般地，一种股指期货合约其"合约月份"分别有当月、下月及随后两个季月，即最多四个合约。
每一个股指期货合约都有到期时间，期货到期就是现货。另外，股指期货的最后交易日和最后结算日是同一天，都是指合约到期的最后一个工作日。