为什么市值比股权大很多倍

1. 为什么有些公司的资产大大高于市值

资产和市值，会计和金融两个概念。
资产是会计恒等里的资产，等于负债+权益。
市值是指该公司当前股票价值x其总股本数。
两者之间没有什么必然联系吧？

市值(Martet Value) 通常比净值(Net Asset Value)高。高多少取决于市场信心。和会计没关系。只能理解为负债比权益高很多或者也不少，所以资产才能比市值高。投资公司一般资产负债比都很高，相比制造业等的资产负债比要低得多。

单个公司网站上会有年报等细节，交易所好像没有。不知道纽约交易所有没有专门披露新闻的机构。可能会有。

回补充: 理论上资产可能高出市值.
权益100+负债100=资产200
市值如果只有净值/权益的1.8倍的话,那么只有180<资产200.

如果按1楼工行的数据,资产9,负债8,权益1的话.即"理解为负债比权益高很多"市值只要在权益9倍一下都小于资产.

如果想继续讨论,可以把你看到的高盛资料给我,我也看看.QQ252576935

2. 十大流通股东占比例高好还是低好

十大流通股东占比例的高低并非绝对的好或坏，而是需要根据具体情况来分析。以下是几个关键角度的考量：

1. 流通性角度：

• 高比例：十大流通股东持股比例较高时，意味着当前股票的流通性较好。因为这些股票可以在证券市场上自由买卖，市场变动对个人的股票影响相对较小，从而提供了较好的流动性。

2. 监管与公司管理角度：

• 高比例：十大流通股东持股比例高，通常说明公司的股权结构较为分散和合理。这些大股东可以为公司提供长期稳定的支持，并在公司管理中发挥积极作用，提供有效的指导和监督。

3. 市值与市场认可度角度：

• 高比例：当十大流通股东持股比例较高时，往往意味着公司的市值规模较大，市场认可度也更高。这有助于吸引更多投资者，增加市场资本的参与度，提升公司的信誉和融资能力。

4. 潜在风险角度：

• 高比例：虽然高比例的十大流通股东持股可以带来诸多好处，但也存在潜在风险。例如，如果流通比例过高，可能会导致公司被大股东所控制，进而出现资产违规运作等问题。此外，高比例的流通股也可能增加市场的波动性，对股价产生不利影响。

综上所述，十大流通股东持股比例的高低各有利弊。投资者在做出投资决策时，应综合考虑公司的流通性、股权结构、市值规模、市场认可度以及潜在风险等多个因素。同时，也要注意市场风险，谨慎投资。

3. 为什么有些上市公司⬆️市多年市值和流通不一样

而流通市值是指一个公司的流通股晌斗市值，也就是实际上可以在市场上交易的股票市值。如果一个公司的股票总数比流通股票总数多，那么它的市值就会比流通市值高。</p>
</li>
<li>
<p>股票价格不同：市值和流通市值还受到股票价格的影响。如果一个公司的股票价格比较高，那么它的市值也会相应地高于流通市值。</p>
</li>
<li>
<p>股权结构不同：上市公司的股权结构也会影响市值和流通市值的差异。如果一个公司的大股东持有大量股票，但不愿意出售，那么这些股票就不会计入流通股份，从而导致市值和流通市值之间的差异。</p>
</li>
<li>
<p>场外交易：有些上市公司的股票可能会进行场外交易，这些股票不计入流通股份，但会对市值产生影响。</p>
</li>
</ol>
<p>综上所述，市值和流通市值之间存在差异是由于多种因素综合作用的结果。投资者在分析上市公司时，需咐谨闹要综合考虑多方面的因素，而不是单纯地根据市值或流通市值来判断衡罩公司的价值。</p>

4. 增发后，企业的市值是不是变大了

增发会使股本总数增加，要是价格不变的话，市值就变大了。

5. 股票价格不涨 总市值却高了 比如某股票十年前价格10元 总市值20亿 十年后股价10元总是值200亿

那是因为股权变化，比如定向增发等股权融资：有大客户出钱给企业，而企业增加了股票数量，这样理论上你也不亏。比如中国的银行就是这样折腾个不停的。不过如果是送股则你也有份，比如1送1，则你原来100股也变成了200股，你也不亏。
所以这种企业是长个不增加赢利比例的（总的赢利可能是涨的），对投资者无价值。

6. 市值管理对一个企业有多重要

作者：沈一冰
链接：https://www.hu.com/question/24360444/answer/27552431
来源：知乎
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。

1. 基本概念：

市值指的是每股价格乘以总股本数，而股价等于每股净利乘以市盈率，每股净利就是净利润除以总股本。

可以看到，由于总股本数通常不会经常变化，我们所说的市值管理其实通常来说就是除权后的股价管理。而股价的决定因素为两个，一个是净利润水平决定的每股净利，另一个是市场上投资者给予的估值倍数。前者是“基本面”，后者是“未来”。本文中所述的“股价”均为除权后。

利好消息和利空消息，指的是会改变公司估值水平的信息，包括来自内部和外部的信息。内部的利好消息例如签订大额合同，新技术研发成功等；外部的利好消息例如扶持政策出台，限制政策撤销，相关大宗商品价格有利变化等。利空则相反。

2. 股价的影响因素
公司的盈利是一个相对客观的数字，是企业实际经营成绩的体现，通常有较为客观的第三方（会计师事务所出具的审计报告）进行评价，尽管可以通过一些会计技巧来进行利润调节或隐藏/虚增，但是大型的利润数据不真实，无论是相比真实情况多了还是少了都会引起投资者的不信任。这种不真实通常也会带来监管部门的处罚，因而通常来说，在一个监管严格的市场上这种情况较少。

而市盈率则相对要主观地多，例如我们常听说的“概念股”、“利好”、“利空”就是这种主观性的体现，在短期，实际上是投资者用钱进行信心投票引起的，例如一些市盈率达到成百上千的股票（特例可能是那些股价已经不能用未来净利润折现衡量，而是用其他方法例如每股净资产来衡量的时候），股票的高市盈率在大多数情况下意味着这些公司的投资者对于公司的未来前景越看好。从较长的时间上来看，股价的支撑不仅在于净利润，而是在于净利润的不断增长这一趋势。如果公司的净利润增长出现减缓，通常就已经会出现股价下跌，即我们常在财经新闻上读到的“XX公司公布了XX年的财报，利润增幅低于预期，导致股票大跌X%”。

3. 市值管理的动机
最原初的动力是来自股东，无论是否在公司任职或是实际控制人，再或是小股民，都希望手里的股票买入后（请注意）会更值钱。或者说股东在买入时希望股价尽可能低，而在卖出时尽可能高。道理很简单，不用多说了。

如2.所述，一家高市盈率的公司的管理层是有着很大的经营压力的，不仅现有的盘子不能出问题，还得不断保持增长。上市公司的高管考核指标通常会有股价这一指标，而管理层的薪酬体系设计，通常来说也会有相当比例是股权激励，因而从管理层上来说他们会有对股价进行管理的动机。

一家目标相对长远的公司应当对自身的市值经常关心，因为在健全的资本市场例如美国存在着敌意收购和最低市值的要求，原因在于：
1. 在美上市公司通常股权较为分散，如果公司市值过小容易被敌意收购，导致管理层被撤换，原大股东失去控制权；
2. “壳”资源不值钱，如果股价长期过低，走势也没有大的起伏，很容易导致不满足交易所关于成交量和总市值的要求导致退市。而中国因为上市公司具备最基础的卖壳价值，所以会发现上市公司市值再小，通常也不会低于15亿。

4. 常见的市值管理策略
对于小投资者来说，他们对股价没有多少影响力，他们通常是价格接受者。而如果股东同时又是管理层或熟悉企业运营的人，那么就有很多空间。

最近有个比较极端的例子，具体名字不提。实际控制人自上市以来不断减持，而且每次减持前一段时间都有些利好消息放出。这种行为虽然作为证券市场投资者来说，应当预见到这样的风险，但是略有吃相难看的感觉。这是一种比较极端的市值管理，我个人不推荐这样的行为。

但是上面做法的原则大致就是通过影响投资者对公司的估值达成市值管理的一种方法（再次强调这种做法比较极端），作为股东+管理者双重身份者来说，股价低时买入股票，并在买入后释放对公司经营利好信息。或者通过释放利空信息，股价下跌后进行增持。减持的时候就反过来，不再赘述 。此处股价的高低衡量标准是股东+管理者的视点，而由于管理者的身份，他的视点通常来说相较一般投资者来得准确。

我在2. 中提到，股价的影响因素包括净利润和市盈率。市盈率变化主要依靠信息，那么是否有办法在不影响审计报告意见的情况下改变净利润呢？可以，通过公司并购重组。

借壳上市实际上控制者和管理层通常来说都会发生根本性的变化，我个人觉得不能算本问题的“市值管理”所讨论的范畴。在不根本改变控制者和管理层的情况下，通常通过并购一些公司来达到市值管理的目的，而且往往是净利润和估值水平同时提高。
比如：
（1）并购一家或数家具备较好净利润水平的同行业公司，可以较好的将收进来的公司消化，市值可以至少提升利润增长的百分比，此外由于降低了竞争水平，对于两者的利润投资者会预期有所提升，也可以有助于股价的进一步提升。就我感觉好像通常发生在行业的前几名之间，老二和老三合体防止被老大收购，也可以抱团和老大拼一下，老大和老三合体可以和老二甩开差距。各有各的动机。
（2）并购一家具备较高估值的企业，这也是中国资本市场上近两年来最最火热的活动。各种乱七八糟的跨行业并购，餐馆收了游戏，化工收了传媒等等等等。这种行为的逻辑就是公司将具备高成长性的资产/运营实体纳入了上市公司范畴，这部分资产/实体带来的利润增长可以支撑公司的股价成长。说的直白点，就是一家30倍公司用20倍收了一家60倍的小公司，结果把公司整体股价带到40倍去了。对上市公司包括散户在内股东来说获得了10倍的额外估值，对非上市公司股东来说，手里的股票突然变成了40倍，还一下子上市了，简直是大股东、被收购股东、散户的三赢。
这样的并购狂欢发生在TMT行业的高估值、小体量、难以单独上市、大市又熊的大背景下。狂欢结束之前这样的奇怪并购还会继续发生，但在狂欢真正结束之后，只有能真正带来良好协同效应的并购才能真正继续长期推动股价上涨。比如，通过并购实现传统产业向新兴转型，或者产业链上下游整合等等。
此外，分拆估值较低的资产也是一种市值管理的思路，但在中国资本市场见得不多。多见于BAT这些巨头之间，比如疼讯就把易迅丢出去了……期待海外并购专家举例详细说明。

5. 市值管理的一些具体手法
（1）公开市场增持和减持
过程无需多介绍，缺点是动向完全透明，成本较高，对于上市不久，股权还相对集中的企业操作空间较小。公开市场减持基本同上，大股东的集中大额减持对股价打击很大。通常需要事先披露减持计划。

（2）定向发行和非公开发行
定向发行是指目标确定的发行，可能是非公开发行，也可能是超过200人的公开发行，通常用于并购重组，例如用向收购标的股东定向发行股票换取其持有被收购标的的股权。有时将上市公司体外同样由上市公司股东持有的，但质量较好的资产装入上市公司，既不稀释自己股权又提振股价，但小的上市公司实际控制人通常难有这样的精力，多见于大型企业集团。
非公开发行是指对象不超过10人，非公开发行是定向发行的一种，相当于私募股权，由非公开发行对象向公司增资，通常用于增持。

（3）分立、分拆
将估值较低，盈利状况较差的资产/实体，在不违反同业竞争相关规定的情况下转让给第三方或者移出上市公司体外。少见这样的案例，希望有读者可以提供以供学习。

（4）盈余管理
在不违反会计准则和不影响审计报告意见的前提下，做一些会计调整，例如确认收入，资产折旧等科目，在跨期处理上做一些文章。通常空间比较小，对股价的影响一般也有限。

（5）利好/利空信息管理
前面已经介绍过不再重复。

（6）公司回购/公开增发
在管理层认为公司股价被低估时，可以用公司的自有盈余现金对流通股进行回购，可以提振股价，提高净资产收益率等财务指标；另一方面，在公司不缺现金，也没有很好的投资项目时，回购比分红通常在税务等方面更为划算和便利。回购的股权也不一定注销，也可用于股权激励等。
但是回购通常不会对投资者的判断产生本质影响。为了市值管理的公司回购目前在国内是不允许的，国内的上市公司股权回购必须有规定的目的。
如公司有较好的投资项目，而管理层又认为目前公司股价高估时，可以进行公开增发，向资本市场募集资金进行新项目的开发。如新项目属于较高估值或净利率高于原有水平的项目，则会带来股价的成长。

（7）杠杆比率调整
杠杆比率指的是公司的总资产和股东权益的比值，当公司现金流较好，具有较好投资项目时，但股价较低时，使用债务融资对股东成本更低。新增债务会导致杠杆率增大，只要新项目净利率高于原有公司经营项目即可带来股价成长。
通过（6）和（7）股和债分别调节，可以达到资本结构最优化，提升公司股价的目标。

6. 小结
市值管理是一个很大的话题，实际上就是带着传销味道的“资本运作”这个词换了一种高大上的说法。
上市公司地位是一个宝贵的融资平台，在中国尤其如此。在中国的民营企业中巨头除外，只有上市公司具备同时玩股和债的条件，实际控制人也可以利用其巨大的信息优势。跻身上市公司的新贵们对于市值管理也不再是一无所知，有相当多的企业家从实业家变成了资本玩家。但我相信大部分的中国企业家对于上市公司平台作用的发挥仍然是懵懂的，如果成功上市，但没有做好市值管理导致公司市值长期低迷实在是一件非常遗憾的事情。
愿本文可以为读者提供有用的观点，其中必定存在诸多谬误，还望包涵指正。

另外万福生科是个非常恶劣的企业、中介机构合谋造假案，我不认为老板是“无知”或“无辜”，和市值管理我觉得也搭不上边。

编辑于 2014-07-04

赞同 38919 条评论

分享

收藏感谢收起

Luo Patrick

用户标识

首次公开募股（IPO）、金融、投资银行 等 12 个话题的优秀回答者

收录于编辑推荐、知乎圆桌 · 156 人赞同了该回答

大多数老板还是看重股价的。
现在老板们对上市公司的理解不是一堆股票，而是像个平台。平台弄得越大，外面能够接入的资源越多。一个200亿市值的明星公司，银行信托券商私募甚至保险政府部门都围着转，引见标的，拓展资金业务，教老板各种新玩法，推荐团队，老板的路子就宽了。如果只有20亿市值的公司，研究员可能都不爱去看，老板想做什么只能自己动手动脑花自己的钱找人。在上市公司里面就算比较苦逼了。
市值肯定是越大越好，主要还不是有钱没钱的问题，是还能做多大事。

还有更高风险的。
上市公司市值对老板来讲，是一切活水的源头，是所有杠杆的支点，是钱箱子里压底的钱。老板把杠杆用满之后，有点风吹草动就不光是市值的问题，是用市值撬动的其他事情会不会崩塌。
打个比方，自己住的房子价格涨涨跌跌，不需要太在意。但如果把商品房抵押了借钱开个小店，那房价涨跌就要小心了——万一房价暴跌银行要求补抵押怎么办？小店卖卖不掉，挣挣不回来，最后银行把房子低价处置剩点小钱给你还不够营运成本无家可归陷入赤贫，才是最倒霉的。
某些上市公司老板就是这么搞的。市值本身涨涨跌跌无所谓，但是资金链绷太紧可能会断掉，把其他的事情一起拖垮，那就麻烦了。

新上市公司一般不太在意，因为还没来得及搞那么多花样。
稳健的老板相对也好点，不会绷太紧。