如何判断长期股权投资是否正常

Ⅰ 长期股权投资评估的内容

长期股权投资评估的内容：
一、股权投资的评估 股权投资是投资主体以现金资产、实物资产或无形资产等直接投入到被投资企业，取得被投资企业的股权，从而通过控制被投资企业获取收益的投资行为。
股权投资包括两种投资形式：一种是直接投资形式，投资主体通常以现金、实物资产及无形资产等直接投入到被投资企业，并取得被投资企业出具的出资证明书，确认股权；二是间接投资形式，投资主体通常是在证券市场上，通过购买股票发行企业的股票实现股权投资的目的。对股权投资的评估将按直接投资和间接投资分别讨论。
（一）股权投资的特点
股权投资是通过购买等方式取得被投资企业的股票而实现的投资行为。
（二）上市交易股票的价值评估
上市交易股票是指企业公开发行的、可以在证券市场上交易的股票。对上市交易股票的价值评估，正常情况下，可以采用现行市价法，即按照评估基准日的收盘价确定被评估股票的价值。
（三）非上市交易股票的价值评估
非上市交易的股票，一般应采用收益法评估。
二、直接股权投资的评估
企业拥有以直接投资形式存在的股权投资，主要是由于组建联营企业、合资企业或合作企业等经济合作项目产生的。而且，合作通常是有期限的。直接投资形式的股权投资大都是通过投资协议或合同，规定投资方和被投资方的权利、责任和义务，以及投资收益的分配形式，投资本金的处理办法等。就投资收益的分配形式，比较常见的方式有：
（一）按投资方投资额占被投资企业实收资本的比例参与被投资企业净收益的分配；
（二）按被投资企业销售收入或利润的一定比例提成；
（三）按投资方出资额的一定比例支付资金使用报酬，等等。而投资本金的处置方法决于投资是否是有期限的。无期限的不存在处置办法，而投资协议规定投资是有期限的则投资本金在投资期限届满时的处置方法要依投资协议规定办理。通常的处置方法有：
1．协议期满，按投资时的作价金额以现金返还；
2．协议期满，返还实投资产；
3．协议期满，按协议期满时实投资产的变现价格或续用价格作价以现金返还等。
对股权投资收益部分的评估，不论采取何种分配形式和方法，其评估方法基本上是收益现值法进行。根据投资协议投资方有期限的，按有期限的收益现值法进行评估；如协议规定投资为非有限期的，则按非有限期收益现值法进行评估。对于投资本金部分则要视协议的具体规定酌情评定。凡是以现金返还的，可以用收益现值法对到期回收的现金进行折现或资本化处理。凡是返还实投资产的，则应根据实投资产的具体情况进行评估。
以上是股权投资中直接投资评估的基本思路。直接投资中可能还会有许多特殊情况，如投资方的直接投资份额在被投资企业的资本总额中所占比例过小，评估人员直接调查了解被投资企业生产经营、财务状况有许多不便，在这种情况下，除了可以采用收益现值法就投资收益及协议规定的投资本金处置办法评估该项直接投资外，评估人员还可以根据具体情况，运用替代原则选择最恰当的方法合理地评估小股权的价格。如果股权投资为控股投资，则对控股投资的评估就要对被投资企业进行整体评估，企业整体评估的方法可参见后面有关章节，这里不做介绍。
三、间接投资的评估
股权投资中的间接投资主要是股票投资。股票的种类很多，而且可以按不同的标准进行分类。按票面有否记名可分为记名股票和不记名股票；按有无票面金额可分为面额股票和无面额股票；按股票持有人享有权利和承担风险大小可分为普通股、优先股和后配股；按股票是否上市可分为上市股票和非上市股票。股票不仅种类繁多，而且有各种价格，包括股票的票面价格、发行价格、账面价格、清算价格、内在价格和市场价格。股票评估与股票的票面价格、发行价格及账面价格关系并不十分紧密，而与股票的内在价格、清算价格和市场价格有关。股票清算价格是公司清算时公司的净资产与公司股票总数之比值。如公司真正到了清算地步，对于公司股票清算价格的评估的实质等于对公司净资产的评估，并要考虑公司清算费用等因素。
股票的内在价格是一种理论价格或模拟市场价格，它是根据评估人员对股票未来收益的预测经过折现得到的股票价格。股票内在价格的高低主要取决于公司的发展前景、财务状况、管理水平及获利风险等因素。当然也包括了评估人员对公司前景的个人判断。股票的市场价格是证券市场上买卖股票的价格。在证券市场发育比较成熟的条件下，股票的市场价格就是市场对公司股票的一种客观评价，不需要人们再对股票做主观的判断。
（一）上市股票的评估
上市股票是指企业公开发行的，可以在股票市场上自由交易的股票。上市股票在正常情况下随时都有市场价格。以股票的理论价格为依据的评估可参见非上市股票的评估方法。
上市股票评估值=股票指数×评估基准日该股票市场收盘价
（二）非上市股票的评估
1．优先股的评估。在正常情况下，优先股在发行时就已规定了股息率。评估优先股主要是判断股票发行主体是否有足够的税后利润用于优先股的股息分配。这种判断是建立在对股票发行企业的全面了解和分析的基础上，包括股票发行企业生产经营情况、利润实现情况、股本构成中优先股所占的比重、股息率的高低，以及股票发行企业负债情况，等等。如果股票发行企业资本构成合理，实现利润可观，具有很强的支付能力，那么，优先股就基本上具备了“准企业债券”的性质，优先股的评估就变得不很复杂了。评估人员就可以以事先已经确定的股息率计算出优先股的年收益额，然后进行折现或资本化处理。
2.普通股的评估。普通股的股息和红利的分配是在优先股收益分配之后进行的，实际上是企业剩余权益的分配。这样一来，普通股预期收益的预测，相当于股票发行企业剩余权益的预测。因此，对普通股进行评估，就必须对股票发行企业进行全面的了解，具体包括：股票发行企业历史上的利润水平、收益分配政策；股票发行企业所在行业稳定性；股票发行企业管理人员的素质和能力；股票发行企业经营风险、财务风险预测；股票发行企业预期收益预测。
以上各种因素的分析和预测与企业整体评估中对企业的分析和预测基本相同，具体做法请参见企业整体评估。这里只假定上述的分析和预测工作已经完成，只研究普通股的评估技术。
为了便于普通股的评估，根据普通股收益的几种趋势情况，把普通股评估收益分为三种类型：固定红利模型、红利增长模型和分段式模型。
(1)固定红利模型。固定红利模型是针对经营一直比较稳定的企业的普通股的评估设计的。它根据企业经营及红利分配比较稳定的趋势和特点，以假设的方式认定企业今后分配的红利稳定地保持在一个相对固定的水平上。根据这些条件可运用固定红利模型评估普通股的价值。
(2)红利增长模型。红利增长模型适用于成长型企业的股票评估。成长型企业发展潜力很大，追加投资能够带来较高的收益。红利增长模型是假设股票发行未将企业的全部剩余收益以红利的形式分给股东，而是留下一部分用于追加投资扩大生产经营规模、增加企业的获利能力。这样，就使得股票的潜在获利能力增大，红利呈增长趋势。根据成长型企业股票红利分配的特点，可按红利增长模型评估股票价值。
股利增长比率一般综合以下各因素来确定：企业发展前景及利润趋势；影响企业经营的内部因素和外部环境；企业负债和股本的比例；企业追加投入计划；企业领导者素质和管理水平，等等。其测定有两种基本方法：第一种是历史数据分析法；第二种是发展趋势分析法。历史数据分析法是建立在对企业历年红利分配数据的分析基础上，利用多种方法(算术平均法、几何平均法和统计平均法)计算出股票红利历年的平均增长速度，作为确定股利增长率的基本依据。发展趋势分析法主要是依据股票发行企业股利分配政策，以企业剩余收益中用于再投资的比率与企业股本利润率的乘积确定股利增长率g。
（3）分段式模型。分段式模型是针对前两种模型过于极端化、很难运用于所有股票评估这一特点，有意将股票的预期收益分为两段，以针对被评估股票的具体情况灵活运用。第一段时间的长短通常以能较为客观地估测出股票收益为限，或以股票发行企业的某一生产经营周期为限。第二段通常是以不直接估测出股票具体收益的时间为起点，采取趋势分析法分析确定或假定第二段的股票收益而分别运用固定红利模型或红利增长模型进行评估，然后将两段股票收益现值相加，得到股票评估值。

Ⅱ 如何分析企业的长期股权投资是否合理（从核心竞争力的角度分析）

一、企业长期投资的目的一般两大类别，而核心竞争力，每个企业均有所不同。
财务型投资：仅为获取股利收益一般股权低于20%，仅为参股的性质，并不控制财务和经营政策。
实业型投资：为控制某一业务、市场、技术、或共享资源而对其控股投资；
二、根据此两大类别结合题意
应是实业型的投资，可从投资后对企业各方面的影响来分析，简单举例如下：
2.1 假设企业的核心竞争力为房地产开发中的设计能力，长期投资的目前是为了扩大某地区同一业务的市场，即开拓新市场；如北方一房地产企业收购南方某城市的一小型房地产企业，主要看中被投资方的地块储备较多，同时投资方拟向南方市场扩展，此时收购此类小型房地产企业，在竞争战略理论中称为密集型成长战略中的市场开发战略。符合公司战略目标，是合理首要目标。
2.2 假设企业为一家钢铁厂，其核心竞争能力为加工各种特种钢，但因铁矿石价格近几年上涨，预计未来一定时间仍会波动上升，企业为了保持其核心竞争力（特种钢的加工能力），降低原材料价格上涨带来的价格风险，公司拟收购一家矿产公司，即为一体化成长战略中的纵向一体化，方向是后向一体化。此种情况首先符合公司的战略目标，即合理首要因素。
2.3 假设企业是一家钢铁厂，其核心竞争力为加工各种特钟钢，但近几年，因市场行情持续波动，价格一路走低，公司不得已，持续放宽了信用政策，导致产生大量应收账款，公司现金流量风险持续增加，如采用银行贷款或股权融资，成本极大，公司当年看中一家餐饮集团公司出售的部分股权，经过进一步了解，此餐饮集团属于现金牛企业，每年均产生大量现金，但其股东有意向农超对接方向盘发展，拟转让部分股权，并投资新业务，公司与餐饮集团现有股东约谈后，协议餐饮集团向钢铁厂转让其现金股权的15%，同时公司的投资款可以用50%的铁材抵销用以建设超市及农业合作公司的先进温室棚所用钢支架，关达成协议，餐饮集团每年股利分配率不低于50%，公司经过测算并预计，投资15%的股权后，3年的投资收益即可收回投资款，并且后续年度将有相对稳定的现金分红，符合公司发展战略。即合理。

其他的不太重要，涉及公司战略目标的，属于战略投资，方向最重要，涉及经营目标的，一般属于财务型投资，主要是以获取投资收益为主，举例如下，其他的思路可参考这个思路，比如获取技术、共享资源等。
供参考。

Ⅲ 如何判断是否对长期股权投资进行单独判断

对长期股权投资进行单独判断要密切关注其资金来源的变化，比如各种养老基金、保险资金、基金会等。 体现为在单位的董事或是类似的机构派遣代表，参与政策制定，向被投资单位提供重要的技术资料等。
长期股权投资是指通过投资取得被投资单位的股份。企业对其他单位的股权投资，通常视为长期持有，以及通过股权投资达到控制被投资单位，或对被投资单位施加重大影响，或为了与被投资单位建立密切关系，以分散经营风险。

Ⅳ 如何分析长期股权投资

长期股权投资是企业为获取另一企业的股权所进行的长期投资，通常为长期持有，不准备随时变现，投资企业作为被投资企业的股东。与短期投资和长期债权投资不同，长期股权投资的首要目的并非为了获取近期的投资收益，而是为了强化与其他企业（如本企业的原材料供应商或商品经销商等）的商业纽带，或者是为了影响，甚至控制其关联公司的重大经营决策和财务政策。股权代表一种终极的所有权，体现所有者对企业的经营管理和收益分配投票表决的权利。通过进行长期股权投资获得其他企业的股权，投资企业能参与被投资企业的重大经营决策，从而影响、控制或迫使被投资企业采取有利于投资企业利益的经营方针和利润分配方案。同时，长期股权投资还是实现多元化经营，减少行业系统风险的一种有效途径。

Ⅳ 如何对长期投资进行实质性审查

1.实施长期股权投资的起步审计程序。（获取或编制长期股权投资明细表，复核加计是否正确，并与总账数和明细账合计数核对）

2.检查年度内长期股权投资增减变动的原始凭证，对于增加的项目是否核实其入账基础与投资合同、协议的一致性，会计处理是否正确；对于减少的项目应核实其变动原因及授权批准手续。

3.以非货币^***易换入长期股权投资时，应检查期初始投资成本的正确性。

4.对于权益法核算的长期股权投资，实施下列程序：

（1）核对长期股权投资和投资收益的会计处理的正确性。

（2）审查股权投资差额的计算与会计处理的正确性，复核股权投资差额分摊数的正确性。

（3）审查损益调整项目本期发生额的正确性，并与投资收益项目的相应发生额进行核对。

（4）当被投资单位出现资不抵债时，权益法核算是否以投资账面价值减记至零为限。对被投资单位提供了担保或抵押的是否充分披露。

5.对于成本法核算的长期股权投资，是否取得相关原始凭证，确定其会计处理的正确性。

6.对于成本法改为权益法或权益法改为成本法核算的长期股权投资，应审查其投资成本的正确性。
7.通过检查股票权证等凭据，核对所有权及金额。必要时，应向被投资单位函证。

8.逐项检查长期股权投资的减值情况。对于资不抵债子公司的持续经营情况，应作出详细记录，并提请被审计单位充分披露。

9.短期投资划转为长期股权投资时，应检查相关会计处理的正确性。

10.验明长期股权投资列报的恰当性。

Ⅵ 如何对企业长期股权投资进行质量分析

投资为主的公司，长投占比大，增速快也是一件很合理的事情，这个资产配置的结构与企业的盈利模式是能对应上的，没什么大问题。企业不断投资，货币减少也是正常的。
重点是要考量这个资本质量怎么样，长期股权投资对于母公司单体报表分析而已，是一个信息黑匣子，光看母公司报表，是没办法知道被投资企业的经营情况，所以要对被投资企业的业绩要具体分析，判断长期股权投资的质量到底如何。至少要知道投资所占股份比率，被投资企业的资产规模，总资产回报率。要防止子公司变相通过长期股权投资占用母公司（上市公司）资金，防止关联交易掩盖母公司真实的盈利能力。
至于应收账款的变动需要特别注意一下，企业以投资为主业，要分析应收账款的增加是不是企业加快存活流转，扩大收入所产生的。如果收入没增加，存货也没什么变化，那么应收增加太多是有问题的，要防止“其他应收款”的项目混进来，占用公司资金。
总结一句话，无论是长期股权投资还是应收账款，都是企业资金的占用，如果质量不好，在以后年度会产生大量的坏账与资产减值损失，影响企业的业绩。

Ⅶ 如何来对长期股权投资进行审计

长期股权投资的实质性程序通常包括：
1．获取或编制长期股权投资明细表，复核加计正确，并与总账数和明细账合计数核对相符；结合长期股权投资减值准备科目与报表数核对相符。
2．根据有关合同和文件，。确认股权投资的股权比例和持有时间，检查股权投资核算方法是否正确。
3．对于重大的投资，向被投资单位函证被审计单位的投资额、持股比例及被投资单位发放股利等情况。
4．对于应采用权益法核算的长期股权投资，获取被投资单位已经注册会计师审计的年度财务报表，如果未经注册会计师审计，则应考虑对被投资单位的财务报表实施适当的审计或审阅程序：
(1)复核投资收益时，应以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行凋整后加以确认；被投资单位采用的会计政策及会计期间与被审计单位不一致的，应当按照被审计单位的会计政策及会计期间对被投资单位的财务报表进行调整，据以确认投资损益。
(2)将重新计算的投资收益与被审计单位所计算的投资收益相核对，如有重大差异，则查明原因，并做适当调整。
(3)检查被审计单位按权益法核算长期股权投资，在确认应分担被投资单位发生的净亏损时，应首先冲减长期股权投资的账面价值，其次冲减其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益账面价值(如长期应收款等)；如果按照投资合同和协议约定被审计单位仍需承担额外损失义务的，应按预计承担的义务确认预计负债，并与预计负债中的相应数字核对无误；被投资单位以后期间实现盈利的，被审计单位在其收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。审计时，应检查被审计单位会计处理是否正确。
(4)检查除净损益以外被投资单位所有者权益的其他变动，是否调整计入所有者权益。
5．对于采用成本法核算的长期股权投资，检查股利分配的原始凭证及分配决议等资料确定会计处理是否正确；对被审计单位实施控制而采用成本法核算的长期股权投资，比照权益法编制变动明细表，以备合并报表使用。
6．对于成本法和权益法相互转换的，检查其投资成本的确定是否正确。
7．确定长期股权投资的增减变动的记录是否完整：
(1)检查本期增加的长期股权投资，追查至原始凭证及相关的文件或决议及被投资单位验资报告或财务资料等，确认长期股权投资是否符合投资合同、协议的规定，并已确实投资，会计处理是否正确。
(2)检查本期减少的长期股权投资，追查至原始凭证，确认长期股权投资的收回有合理的理由及授权批准手续，并已确实ll殳回投资，会计处理是否正确。
8．期末对长期股权投资进行逐项检查，以确定长期股权投资是否已经发生减值：
(1)核对长期股权投资减值准备本期与以前年度计提方法是否一致，如有差异，查明政策调整的原因，并确定政策改变对本期损益的影响，提请被审计单位做适当披露。
(2)对长期股权投资逐项进行检查，根据被投资单位经营政策、法律环境的变化，市场需求的变化、行业的变化、盈利能力等各种情形予以判断长期股权投资是否存在减值迹象。确有出现导致长期股权投资可收回金额低于账面价值的，将可收回金额低于账面价值的差额作为长期股权投资减值准备予以计提。并与被审计单位已计提数相核对。如有差异，查明原因。
(3)将本期减值准备计提金额与利润表资产减值损失中的相应数字核对无误。
(4)长期股权投资减值准备按单项资产计提，计提依据充分，得到适当批准。减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回。
9．结合银行借款等的检查，了解长期股权投资是否存在质押、担保情况。如有，则应详细记录，并提请被审计单位进行充分披露。
10．确定长期股权投资在资产负债表上已恰当列报。与被审计单位人员讨论确定是否存在被投资单位由于所在国家和地区及其他方面的影响，其向被审计单位转移资金的能力受到限制的情况，如存在，应详细记录受限情况，并提请被审计单位进行充分披露。

Ⅷ 长期股权投资如何判断

股权基金指主要投资于私人股权(即非上市公司股权)，待所投资股权升值后，再出售退出而获利，其最大的资金来源是各种养老基金，还有保险资金、基金会等
所以你要密切关注其资金来源的变化

Ⅸ 长期股权投资是如何审计的

长期股权投资的实质性程序通常包括：
1．获取或编制长期股权投资明细表，复核加计正确，并与总账数和明细账合计数核对相符；结合长期股权投资减值准备科目与报表数核对相符。
2．根据有关合同和文件，。确认股权投资的股权比例和持有时间，检查股权投资核算方法是否正确。
3．对于重大的投资，向被投资单位函证被审计单位的投资额、持股比例及被投资单位发放股利等情况。
4．对于应采用权益法核算的长期股权投资，获取被投资单位已经注册会计师审计的年度财务报表，如果未经注册会计师审计，则应考虑对被投资单位的财务报表实施适当的审计或审阅程序：
(1)复核投资收益时，应以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行凋整后加以确认；被投资单位采用的会计政策及会计期间与被审计单位不一致的，应当按照被审计单位的会计政策及会计期间对被投资单位的财务报表进行调整，据以确认投资损益。
(2)将重新计算的投资收益与被审计单位所计算的投资收益相核对，如有重大差异，则查明原因，并做适当调整。
(3)检查被审计单位按权益法核算长期股权投资，在确认应分担被投资单位发生的净亏损时，应首先冲减长期股权投资的账面价值，其次冲减其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益账面价值(如长期应收款等)；如果按照投资合同和协议约定被审计单位仍需承担额外损失义务的，应按预计承担的义务确认预计负债，并与预计负债中的相应数字核对无误；被投资单位以后期间实现盈利的，被审计单位在其收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。审计时，应检查被审计单位会计处理是否正确。
(4)检查除净损益以外被投资单位所有者权益的其他变动，，是否调整计入所有者权益。
5．对于采用成本法核算的长期股权投资，检查股利分配的原始凭证及分配决议等资料确定会计处理是否正确；对被审计单位实施控制而采用成本法核算的长期股权投资，比照权益法编制变动明细表，以备合并报表使用。
6．对于成本法和权益法相互转换的，检查其投资成本的确定是否正确。
7．确定长期股权投资的增减变动的记录是否完整：
(1)检查本期增加的长期股权投资，追查至原始凭证及相关的文件或决议及被投资单位验资报告或财务资料等，确认长期股权投资是否符合投资合同、协议的规定，并已确实投资，会计处理是否正确。
(2)检查本期减少的长期股权投资，追查至原始凭证，确认长期股权投资的收回有合理的理由及授权批准手续，并已确实ll殳回投资，会计处理是否正确。
8．期末对长期股权投资进行逐项检查，以确定长期股权投资是否已经发生减值：
(1)核对长期股权投资减值准备本期与以前年度计提方法是否一致，如有差异，查明政策调整的原因，并确定政策改变对本期损益的影响，提请被审计单位做适当披露。
(2)对长期股权投资逐项进行检查，根据被投资单位经营政策、法律环境的变化，市场需求的变化、行业的变化、盈利能力等各种情形予以判断长期股权投资是否存在减值迹象。确有出现导致长期股权投资可收回金额低于账面价值的，将可收回金额低于账面价值的差额作为长期股权投资减值准备予以计提。并与被审计单位已计提数相核对。如有差异，查明原因。
(3)将本期减值准备计提金额与利润表资产减值损失中的相应数字核对无误。
(4)长期股权投资减值准备按单项资产计提，计提依据充分，得到适当批准。减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回。
9．结合银行借款等的检查，了解长期股权投资是否存在质押、担保情况。如有，则应详细记录，并提请被审计单位进行充分披露。
10．确定长期股权投资在资产负债表上已恰当列报。与被审计单位人员讨论确定是否存在被投资单位由于所在国家和地区及其他方面的影响，其向被审计单位转移资金的能力受到限制的情况，如存在，应详细记录受限情况，并提请被审计单位进行充分披露。