股权资本为什么不用归还本金

❶ 股票筹资优缺点如何

股票筹资是指以发行股票的方式进行筹资，是企业经济运营活动中一个非常重要的筹资手段。股票作为持有人对企业拥有相应权利的一种股权凭证，一方面代表着股东对企业净资产的要求权;另一方面，普通股股东凭借其所拥有的股份以及被授权行使权力的股份总额，有权行使其相应的、对企业生产经营管理极其决策进行控制或参与的权利。股票筹资的优点
1.股权筹资是企业稳定的资本基础
股权资本没有固定的到期日，无需偿还，是企业的永久性资本，除非企业清算时才有可能予以偿还。这对于保障企业对资本的最低需求，促进企业长期持续稳定经营具有重要意义。
2.股权筹资是企业良好的信誉基础
股权资本作为企业最基本的资本，代表了公司的资本实力，是企业与其他单位组织开展经营业务，进行业务活动的信誉基础。同时，股权资本也是其他方式筹资的基础，尤其可为债务筹资，包括银行借款、发行公司债券等提供信用保障。
3.企业财务风险较小
股权资本不用在企业正常运营期内偿还，不存在还本付息的财务风险。相对于债务资本而言，股权资本筹资限制少，资本使用上也无特别限制。另外，企业可以根据其经营状况和业绩的好坏，决定向投资者支付报酬的多少，资本成本负担比较灵活。
股票筹资的缺点
1.资本成本负担较重
尽管股权资本的资本成本负担比较灵活，但一般而言，股权筹资的资本成本要高于债务筹资。这主要是由于投资者投资于股权特别是投资于股票的风险较高，投资者或股东相应要求得到较高的报酬率。企业长期不派发利润和股利，将会影响企业的市场价值。从企业成本开支的角度来看，股利、红利从税后利润中支付，而使用债务资本的资本成本允许税前扣除。此外，普通股的发行、上市等方面的费用也十分庞大。
2.容易分散企业的控制权
利用股权筹资，由于引进了新的投资者或出售了新的股票，必然会导致企业控制权结构的改变，分散了企业的控制权。控制权的频繁迭变，势必要影响企业管理层的人事变动和决策效率，影响企业的正常经营。
3.信息沟通与披露成本较大
投资者或股东作为企业的所有者，有了解企业经营业务、财务状况、经营成果等的权利。企业需要通过各种渠道和方式加强与投资者的关系管理，保障投资者的权益。特别是上市公司，其股东众多而分散，只能通过公司的公开信息披露了解公司状况，这就需要公司花更多的精力，有些还需要设置专门的部分，用于公司的信息披露和投资者关系管理。

❷ 单位退我股本只退本金，对吗

公司法第七十二条 有限责任公司的股东之间可以相互转让其全部或者部分股权。
股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过半数同意。股东应就其股权转让事项书面通知其他股东征求同意，其他股东自接到书面通知之日起满三十日未答复的，视为同意转让。其他股东半数以上不同意转让的，不同意的股东应当购买该转让的股权；不购买的，视为同意转让。
经股东同意转让的股权，在同等条件下，其他股东有优先购买权。两个以上股东主张行使优先购买权的，协商确定各自的购买比例；协商不成的，按照转让时各自的出资比例行使优先购买权。
公司章程对股权转让另有规定的，从其规定。

你要先看一下你们公司的章程，对股权转让是怎么规定的，如果没有特别规定，就和公司法一致，转让价格就是要你和受让者协商的事情，到底是溢价还是平价转让，看双方协商的结果，你可以选择出价高的买家阿，如果没有人买，那就只能以账面价卖给原公司，你的原公司也不是说退还你的本金，实质上是以账面价回购你的股权，原公司也不违法，你也可以选择不卖，你还是股东。

❸ 资本市场是什么用通俗的话说.

资本市场是金融市场的一部分，是企业获得长期融资的市场。

通俗来说。资本，就是能够产生收益的钱。如果一个人花钱旅游娱乐，那笔钱只能叫资金。如果他用来买原材料自己加工然后再卖掉，那就是资本。

企业就是有赚钱的门路，但缺少资本的人。企业进入资本市场的原因很简单，获取资本。获取资本两种途径，股权（发行股票）、债权（贷款或发行债券）。也就是我们通常说的“找人凑钱做生意”和“找人借钱做生意”。这两个市场又分别被称为股权资本市场（equity capital market）和债券资本市场（debt capital market）。两种方法都能得到资本，但对于不同企业来说成本不一样，股权融资不需要归还本金，但需要支付较高的股息；债权融资需要归还本金，但相对来说需要支付的利息就低很多。

资本市场主要的参与者就是企业（需要钱的人），投资者（有闲钱的人），银行等金融机构（作为中间人，减少双方的风险）。

❹ 股权融资的优缺点有哪些

一、优点

1、 企业财务风险较小

股权资本不用在企业正常运营期内偿还，不存在还本付息的财务风险。相对于债务资本而言，股权资本筹资限制少，资本使用上也无特别限制。另外，企业可以根据其经营状况和业绩的好坏，决定向投资者支付报酬的多少，资本成本负担比较灵活。

2、 股权筹资是企业良好的信誉基础

股权资本作为企业最基本的资本，代表了公司的资本实力，是企业与其他单位组织开展经营业务，进行业务活动的信誉基础。

3、 股权筹资是企业稳定的资本基础

股权资本没有固定的到期日，无需偿还，是企业的永久性资本，除非企业清算时才有可能予以偿还。这对于保障企业对资本的最低需求，促进企业长期持续稳定经营具有重要意义。

二、缺点

1、 容易分散企业的控制权

利用股权筹资，由于引进了新的投资者或出售了新的股票，必然会导致企业控制权结构的改变，分散了企业的控制权。控制权的频繁迭变，势必要影响企业管理层的人事变动和决策效率，影响企业的正常经营。

2、资本成本负担较重

尽管股权资本的资本成本负担比较灵活，但一般而言，股权筹资的资本成本要高于债务筹资。

3、信息沟通与披露成本较大

投资者或股东作为企业的所有者，有了解企业经营业务、财务状况、经营成果等的权利。企业需要通过各种渠道和方式加强与投资者的关系管理，保障投资者的权益。

(4)股权资本为什么不用归还本金扩展阅读：

私募股权融资的特点：

对非上市公司的股权投资，因流动性差被视为长期投资，所以投资者会要求高于公开市场的回报。没有上市交易，所以没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。而持币待投的投资者和需要投资的企业必须依靠个人关系、行业协会或中介机构来寻找对方。

1、资金来源广泛。

如富有的个人、风险基金、杠杆收购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。

投资回报方式主要有三种：公开发行上市、售出或购并、公司资本结构重组对引资企业来说，私募股权融资不仅有投资期长、增加资本金等好处，

还可能给企业带来管理、技术、市场和其他需要的专业技能。如果投资者是大型知名企业或著名金融机构，他们的名望和资源在企业未来上市时还有利于提高上市的股价、改善二级市场的表现。

2、相对于波动大、难以预测的公开市场而言，股权投资资本市场是更稳定的融资来源。

3、在引进私募股权投资的过程中，可以对竞争者保密，因为信息披露仅限于投资者而不必像上市那样公之于众，这是非常重要的。

企业可以选择金融投资者或战略投资者进行合作，但企业应该了解金融投资者和战略投资者的特点和利弊，以及他们对投资对象的不同要求，并结合自身的情况来选择合适的投资者。

❺ 对资本成本和资金成本概念的思考

对资本成本和资金成本概念的思考

【摘要】资本成本是财务理论中的核心概念之一。但我国理论界和实务界目前对此概念的理解并不透彻，导致在财务决策尤其是投资决策中没能充分发挥这一核心概念的作用，有时甚至会作出错误的决策。本文旨在对资本成本这一核心概念进行探讨，提出“ 摒 弃资金成本概念，使用资本成本概念”的观点，以正确作出有利于企业价值增加的决策。

【关键词】资金成本;资本成本;理论辨析

一、对资金成本和资本成本的不同表述

我国财务学界对资金成本和资本成本不作严格的区分，经常将其作为同义语使用，更多的人倾向于使用资金成本概念。而西方国家则主要使用资本成本概念。我国财务学界对资金成本的普遍解释为：所谓资金成本就是企业筹集和使用资金所花费的代价，包括资金筹集费用和资金使用费用两个部分。这是目前我国众多财务教科书中的概念，也是我国财务学界的主流观点。由于其具有普遍性和典型性，笔者在此不再一一列明出处。西方财务理论界较为流行和普遍认同的观点是从“最低报酬率”角度来界定资本成本的。最具有代表性的是美国会计学会(AAA)于1984年11月发表的“管理会计第44号公告——资本成本”中对资本成本的定义：“企业的资本构成包括各种资金来源，资本成本则是这些资本成本的综合指标，它是为了不减少股东利益而必须从新追加的投资中取得的最低报酬率。”西方许多财务管理专家也都持有类似的观点。

二、我国财务理论界应接受资本成本理念

我国财务界对资金成本的概念本文中简称“资金使用代价论”。笔者认为，“资金使用代价论”仅仅是基于表层的观察，尚未揭示出资本成本的本质特征。比如，实务中许多人觉得借款利息率就是资本成本，而有的人则认为由于公司可以不分配股利而以为股权资本是没有使用费的，是没有资本成本的。这种理解的错误与众多教科书有直接的联系。笔者认为西方的资本成本概念更为合理、科学，并主张我国财务学界应 摒 弃传统的资金成本概念，完全接受西方的资本成本概念。

三、从投资者角度理解资本成本是理性的选择

关于资本成本，有人认为既可以从筹资者的立场观察，也可以从投资者的立场观察，两者没有区别，只是角度不同而已。但笔者认为从投资者的角度观察并理解资本成本更符合实际，更有助于理财目标的实现。企业财务管理的总体目标是企业市场价值最大化，也就是实现投资者的财富最大化①。企业经营者的决策，无论是筹资决策还是投资决策，都应紧紧围绕增加企业价值这一核心。为什么要有企业?原因是企业所有者期望通过组建企业赚取报酬，增加财富。企业筹集和使用资金为什么要支付代价?原因是投资者(包括债权人和所有者)对他们投入资金的企业提出了报酬的要求。企业只有为其投资者创造价值才能够筹集到资金。如果一家企业无法为其投资者创造价值，那么企业就不能吸引到权益资本和债务资本为企业的经营活动提供资金。没有资金，也就没有企业。那么投资者要求的报酬率如何确定呢?现代财务学研究的结果表明，投资者要求的报酬率取决于投资对象及其风险的大小，而非取决于不同的融资方式。事实上，筹资和投资都是创造企业价值的两个过程，但比较而言，投资对象及其风险大小则是影响企业价值最为直接和根本的因素。筹资问题只不过是将通过投资对象吸引的资金从技术上纳入企业的资金运营而已。正如斯蒂芬·A.罗斯等在其所著的《公司理财基础》一书中指出的：“我们将或多或少地交替使用必要报酬率、适当的贴现率和资本成本这几个术语。它们所指的实际上是同一个东西。要抓住的重点是，一项投资的资本成本取决于该项投资的风险。这是公司理财中的主要启示之一，所以值得重说一遍：资本成本主要取决于资金的运用而不是资金的来源。一个常见的错误是忘记了这个至关重要的要点，而掉入陷阱之中，以为投资的资本成本主要取决于如何从哪里筹集资金。”②

四、从经济学的角度把握资本成本

企业进行生产与经营的各种支出称之为成本。然而，在经济分析中仅从这样的角度来理解成本是不够的。因为当企业把经济资源用于某种产品时，就放弃了这些资源的其他用途。因此可以从两个不同的角度来考察成本：企业生产的实际支出，以及为了这种生产所放弃的东西。前者是会计成本，后者是机会成本。“资金使用代价论”容易使人误以为那些支付出去的、有形的代价才是成本，而忽略了那些无形的、更为关键的成本，从而会使决策者作出一项错误的决策。资本成本作为一个财务学的概念，决不能混同于会计学中的历史成本概念。从财务学的角度而言，研究资本成本的目的主要是面向未来的`决策，而不是记录历史上筹集资金究竟花了多少代价。例如，某企业有A、B两个项目，A项目的预期报酬率为6%，B项目的预期报酬率为8%。该企业可以4%的利率从银行借入项目投资所需资金。在这种情况下，如果企业选择了B项目，那么按净现值(NPV)法对B项目进行投资收益评价时运用的资本成本(折现率)应该是多少呢?难道是取得银行借款的代价即4%的利率吗?不是。正确的选择应该是被放弃的A项目的预期报酬率，即6%，这是选择B项目进行投资的机会成本。在B项目的投资收益评价中，借款利率4%成为不相关因素，尽管它决定了企业“代价”的多寡。

五、“资金使用代价论”不能合理解释权益性资本成本

通过发行股票或吸收直接投资取得的资金属于企业的权益性资本而非负债，企业不仅拥有资金的使用权，同时也拥有资金所有权。权益筹资不用归还本金，企业具有确定利润分配政策的权力。在某些特定年份，企业可能不向所有者分配利润或只分配较少的利润。按“资金使用代价论”的逻辑，在企业不分配利润的情况下，就没有“资金使用费”，也就没有资本成本，似乎企业可以免费使用权益资金。企业权益性资金中的留存收益部分更是如此。对留存收益部分企业既不需花费筹资费用，也无需支付固定的用资费用。既然如此，企业在使用权益性资金投资于具体项目时，就可以没有“最低报酬率的要求。”只要项目有收益(正的净现金流量)，无论收益率(指内含报酬率IRR)高低，哪怕只有1%的收益率，都能为企业增加价值，为所有者增加财富，因为使用权益性资金是没有成本的。显然，这样的逻辑是荒谬的。从机会成本角度考虑，如果投资者使用一笔资金的收益率低于其它投资所获得的收益率，该投资者将会丧失二者的收益差额，此即为使用该笔资金的机会成本。正是在这个意义上，从投资者的角度考察，权益资本成本才具有成本的含义，即“投资者所要求的最低报酬率。”我国财务学界从筹资者的角度考察资本成本，实际上忽略了资本成本的本质。因为投资者最终决定是否投资于某个对象，他所判断的依据是，该对象至少要获得与其风险等价的其它对象投资的报酬率。从投资者角度而言，资本成本其实就是他根据投资的风险水平而提出的“必要或要求的报酬率”。从根本上讲，资本成本的高低取决于投资对象本身的风险大小，而不是企业的筹资活动。一个企业生存发展下去的基本前提，就是企业能满足投资者的报酬率要求;否则，企业就筹不到资金，就会萎缩，就会终止。

❻ 简述股权资本与债务资金的主要差异

股权资本与债务资金的主要差异就是股权资本属于企业股东的资本，这个也算是企业的盈利所得。一个企业的股东有很多。而每年都会针对企业的盈利给股东一个交代，当然这个交代也就是资本的问题，因此对于这个方面的资本算是企业内部盈利所得，而不属于外债，这是一个主要的方面。
一、股权资本亦称自由资本或权益资本，是企业依法取得并长期拥有，自主调配运用的资本。股权资本的筹集方式主要是有股票、吸收直接投资、留存收益和认股权证筹资等方式。
股权资本具有以下属性：（1）股权资本的所有权归企业所有。（2）企业对股权依法享有经营权。我国的股权资本，主要包括：资本金、公积金、盈余公积金和未分配利润等内容，可分别列入实收资本（或股本）和留存收益两大类。本质是；企业通过发行股份或者股票所取得的资本，区别于企业的债权资本。它属于企业所有，不用像贷款或者债券那样还本付息，只是必须定期向股东分红派息。从财务管理的角度来说，股权资本的融资成本是最高的，可以使企业的持续稳定经营是他的最大特点
二、债务资金又叫借入资金，是指企业在金融市场上通过负债方式从资金提供者那里取得的资金。是自有资金的对称。债务资金是债务融资筹措到的资金，债务融资： 债务融资是指企业通过举债筹措资金，资金供给者作为债权人享有到期收回本息的融资方式。相对于股权融资，它具有以下几个特点：（1）短期性。债务融资筹集的资金具有使用上的时间性，需到期偿还。（2）可逆性。企业采用债务融资方式获取资金，负有到期还本付息的义务。（3）负担性。企业采用债务融资方式获取资金，需支付债务利息，从而形成企业的固定负担。

❼ 合伙人想拿回注资的本金，但并不退出股权，这样合理吗

不合理

1、股权不允许在成立公司后，抽逃出资资金；

2、公司的盈利，需要预留资本公积及公司运营，并不代表所有盈利必须分红，特别是在前几年，资本公积未积累足够时，不分红是正常的；

3、如果想拿非所注资金，可以在其他合伙人同意的情况下，进行股权转让，退出合伙企业，该转让需要有股东愿意受让股份，或有受其他股东认可的第三方受让股份，否则无法实现转让退出。

❽ 股权融资和债务融资最大的区别是永久性

股权融资指资金不通过金融中介机构，借助股票这一载体直接从资金盈余部门流向资金短缺部门，资金供给者作为所有者（股东）享有对企业控制权的融资方式。股权融资具有长期性、不确定性和无负担性的特点，是企业稳定的资本基础。股权融资的特点决定的其用途的广泛性，可以充实企业的运营资金，用于企业的投资活动。股权融资所得到的资金是永久性的，没有时间的限制，不涉及归还的问题。而对于投资人来说，要想收回资金只能借助流通市场来实现。
债权融资指企业提供举债筹措资金，资金供给者作为债权人享有到期收回本息的融资方式。债权融资具有短期性、可逆性和负担性。债权融资的特点决定了其用途主要是解决企业营运资金短缺的问题，而不是用于资本项下的开支。债权融资最大的特点就是需要企业付出利息的代价，不过债权人一般不会出现对企业控制权的占有，使企业能够按照既定的方向发展。
(一)含义不同
股权融资含义：股权融资也是所有权融资，是公司向股东筹集资金，是公司创办或增资扩股是采取的融资方式。股权融资获得的资金就是公司的股本，由于它代表着对公司的所有权，故称所有权资金，是公司权益资金或权益资本的主要构成部分。发行股权融资使大量的社会闲散资金被公司所筹集，并且能够在公司存续期间被公司所运用。
债权融资含义：债权融资是指企业通过借钱的方式进行融资，债权融资所获得的资金，企业首先要承担资金的利息，另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金。债权融资的特点决定了其用途主要是解决企业营运资金短缺的问题，而不是用于资本项下的开支。
(二)特点不同
股权融资特点：
长期性 股权融资筹措的资金具有永久性，无到期日，不需归还。
不可逆性 企业采用股权融资勿须还本，投资人欲收回本金，需借助于流通市场。
无负担性 股权融资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少视公司的经营需要而定。
债权融资特点：
拥有资金使用权 债权融资获得的只是资金的使用权而不是所有权，负债资金的使用是有成本的，企业必须支付利息，并且债务到期时须归还本金。
提高资金回报率 债权融资能够提高企业所有权资金的资金回报率，具有财务杠杆作用。
控制权清晰 与股权融资相比，债权融资除在一些特定的情况下可能带来债权人对企业的控制和干预问题，一般不会产生对企业的控制权问题
(三)特征不同
股权融资的特征：
筹集的资金具有永久性,无到期日,不需归还,这对保证公司的长期稳定发展极为有益。
没有固定的股利负担,股利的支付多少与支付与否视公司有无盈利和公司的经营需要而定,
有固定的到期还本付息的压力,给公司带来的财务负担相对较小。
更多的投资者认购公司的股份,使公司资本大众化,分散了风险。
发行新股,可能会稀释公司控制权,造成控制权收益的损失。
融资渠道股权融资是私募发售，公开市场发售债权融资是银行信用项目融资。
风险上债权性融资的风险要高于股权融资的风险