钢板期货企业怎么用

Ⅰ 我是钢铁和铜的采购企业如何利用现货和期货对冲原料价格变动风险

举个例子：2010年2月铜的现货价格是52000，2个月后需要购进100吨的铜，但是担心4月份价格上涨（买入套期保值），这时候你买进20手1004铜合约，价格是54000，到4月份铜涨到55000，你就赚了1000*100元（不考虑手续费）；相应的现货价格上涨到53000，这时候你购进铜，相比之前多花了1000*100元（不考虑仓库存储的费用），这样期货和现货对冲，锁定价格风险。
不过实际操作时现期涨跌不完全一致，现货涨多时小亏损，期货涨的多是小盈利。（这时如果你预测准可以进行期现套利了）
套期保值需要注意的问题：
1.要认识到套期保值的防御性特征，不要企图用套保获取厚利。套保和投机一样存在价格风险，只不过它把现货的风险转嫁到期货市场上，所以在做套保时，现货商必须对这个市场很熟悉，对未来行情的走向准确把握，短时间的“套保”等同于投机！
2.套保的保值功能是有限的，各种因素引起的基差（现货和期货的价格差）变化都会影响套保的功效，建议企业用基差交易进一步加强套保效果。

Ⅱ 什么是钢材期货钢材期货是什么意思

钢铁贸易在全球商品贸易量占据相当大的比重。全球化和高效化的钢铁行业 ,其金融属性也日益凸显。开放的市场导致钢铁价格波动，供应链阻断，使交易充满不确定性，而衍生品市场使企业规避这些风险成为可能。 钢材期货的推出将加强钢铁价格的透明度，使企业更好地管理价格风险，管理现金流，更有效地预测利润、计划生产。 钢材产业链的所有企业，都可以利用即将推出的线材和螺纹钢这两个期货品种进行完全或拟合的套期保值。

Ⅲ 企业如何利用期货进行套期保值

1、生产者的卖期保值：

不论是向市场提供农副产品的农民，还是向市场提供铜、锡、铅、石油等基础原材料的企业，作为社会商品的供应者，为了保证其已经生产出来准备提供给市场或尚在生产过程中将来要向市场出售商品的合理的经济利润，以防止正式出售时价格的可能下跌而遭受损失。

可采用卖期保值的交易方式来减小价格风险，即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货作为保值手段。

2、经营者卖期保值：

对于经营者来说，所面临的市场风险是商品收购后尚未转售出去时，商品价格下跌，这将会使经营利润减少甚至发生亏损。为回避此类市场风险，经营者可采用卖期保值方式来进行价格保险。

3、加工者的综合套期保值：

对于加工者来说，市场风险来自买和卖两个方面；既担心原材料价格上涨，又担心成品价格下跌，更怕原材料上升、成品价格下跌局面的出现。

只要该加工者所需的材料及加工后的成品都可进入期货市场进行交易，那么就可以利用期货市场进行综合套期保值，即对购进的原材料进行买期保值，对其产品进行卖期保值，就可解除后顾之忧，锁牢其加工利润，从而专门进行加工生产。

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套期保值在企业生产经营中的作用：

1、确定采购成本，保证企业利润。供货方已经跟需求方签订好现货供货合同，将来交货，但供货方此时尚无需购进合同所需材料，为避免日后购进原材料时价格上涨，通过期货买入相关原材料锁定利润。

2、确定销售价格，保证企业利润。生产企业已经签订采购原材料合同，通过期货卖出企业相关成品材料，锁定生产利润。

3、保证企业预算不超标。

4、行业原料上游企业保证生产利润。

5、保证贸易利润。

6、调节库存。当认为当前原料价格合理需要增加库存时，可以通过期货代替现货进库存，通过其杠杆原理提高企业资金利用率，保证企业现金流。当原材料价格下降，企业库存因生产或其他因素不能减少时，在期货上卖出避免价格贬值给企业造成损失。

7、融资。当现货企业需要融资时，通过质押保值的期货仓单，可以得获得银行或相关机构较高的融资比例。

8、避免外贸企业汇率损失。外贸型企业在以外币结算时，可以通过期货锁定汇率，避免汇率波动带来的损失，锁定订单利润。

9、企业的采购或销售渠道。在某些特定情况下，期货市场可以是企业采购或销售另外一个渠道，等到商品进入交割环节，实现商品物权的真正的转移，是现货采购或销售的适当补充。

Ⅳ 钢铁企业如何利用期货避险

套期保值（Hedge）就是买入（卖出）与现货市场数量相当，但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出（买入）期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。 钢材套期保值实例：2008年8月6日郑州螺纹价格为5320元，期货价格为5600元。某经销商认为夏季由于是建筑业淡季导致螺纹需求减少而价格下跌，8月过后螺纹价格降将回升。经销商本想购买5000吨，但由于资金周转不畅无法提前大量购买，便利用期货的保证金制度(简单说只用交10%的保证金即可购买100%的货物)在期货市场上进行买入保值，买入1000手期货合约。到了9.25日，假设分以下几种情况：情况一：价格上涨，且期货价格涨幅大于现货。现货价格上涨160元，期货价格上涨200元。某经销商套期保值效果：现货市场期货市场基差8 月 6 日钢材销售价格 5320 元 / 吨买入 1000 手期货合约，价格为 5600 元 / 吨-280 元 / 吨9 月 25 日买入 5000 吨钢材，价格为 5480 元 / 吨卖出 1000 手期货合约平仓，价格为 5800 元 / 吨-320 元 / 吨盈亏变化(5320 - 5480)×5000 =- 80 0000 元(5800 - 5600) ×5000 = 100 万元基差走弱 40 元 / 吨9月25日，经销商资金到位，以每吨5480元购买钢材5000吨。比预多支付80万元。但由于其在期货市场上进行了买入保值，盈利100万元，这样不仅抵消了多支付的80万(也可以理解为将价格锁定在了8.6日5320元的水平)，而且额外盈利20万元。另外，对于不存在资金问题的经销商，买入保值就是所说的锁定了价格，在9.25日以8.6日的价格购买后即可出售，免去的提前购买后等待价格上涨的这段时间中的仓储费等相关费用。情况二：期货价格上涨幅度小于现货价格。(现货涨价160元，期货100元)现货市场期货市场基差8 月 6 日钢材销售价格 5320 元 / 吨买入 1000 手期货合约，价格为 5600 元 / 吨-280 元 / 吨9 月 25 日买入 5000 吨钢材，价格为 5480 元 / 吨卖出 1000 手期货合约平仓，价格为 5700 元 / 吨-220 元 / 吨盈亏变化(5320 - 5480) ×5000 =- 80 0000元(5700 - 5600) ×5000 = 50 万元基差走强 60 元 / 吨同上，9月25日现货商资金到位后，在现货市场上购买5000吨钢材，同时在期货市场上卖出合约平仓。在现货市场亏损80万元，但在期货市场盈利50万元，抵消了大部分现货亏损。同样适当规避了价格风险。对于不存在资金问题的现货商来说，需要对比提前购买后的仓储费等相关费用来权衡。但是由于人们的预期往往高于实际(即炒作原因)，所以绝大部分情况下期货价格的上涨幅度会大于现货价格，所以此种情况通常比较少见。情况三：期货价格与现货价格同幅度上涨此种情况下期货市场的盈利刚好抵消现货市场的亏损，即盈亏相抵。但对于所有现货商来说，都可以减少甚至免去提前囤积现货所带来的仓储等相关费用。情况四：期货和现货价格下跌(同下跌100元)现货市场期货市场基差8 月 6 日钢材销售价格 5320 元 / 吨买入 1000 手期货合约，价格为 5600 元 / 吨-280 元 / 吨9 月 25 日买入 5000 吨钢材，价格为 5220 元 / 吨卖出 1000 手期货合约平仓，价格为 5500 元 / 吨-280 元 / 吨盈亏变化(5320 - 5200) ×5000 = 50 万元(5500 - 5600) ×5000 = 50 万元基差不变此种情况下期货市场的亏损会冲减掉现货市场的盈利，冲减程度视两个市场各自的下跌幅度而论。如果期货价格下跌大于现货，则会出现亏损；如果小于现货价格下跌，则综合两个市场盈亏状况仍然是盈利但盈利减少。

Ⅳ 钢铁企业如何利用期货避险

运用套期保值，在钢铁企业买入原材料的同时 在期货市场上卖出同等数量的期货合同。这样如果未来原材料贬值，那么钢铁企业可以做一笔与原来交易完全相同的反向交易， 这样就可以避免未来原材料价格下降带来的损失。但是同时也失去了未来原材料涨价带来的收益。

Ⅵ 企业如何参与期货交易

所谓期货交易，是指交易双方在期货交易所买卖期货合约的交易行为。期货交易是在现货交易基础上发展起来的、通过在期货交易所内成交标准化期货合约的一种新型交易方式。交易遵从“公开、公平、公正”的原则。买入期货称“买空”或称“多头”，亦即多头交易，卖出期货称“卖空”或“空头”，亦即空头交易。期货交易的买卖又称在期货市场上建立交易部位，买空称作建立多头部位，卖空称作建立空头部位。开始买入或卖出期货合约的交易行为称为“开仓”或“建立交易部位”，交易者手中持有合约称为“持仓”，交易者了结手中的合约进行反向交易的行为称“平仓”或“对冲”，如果到了交割月份，交易者手中的合约仍未对冲，那么，持空头合约者就要备好实货准备提出交割，持多头合约者就要备好资金准备接受实物。一般情况下，大多数合约都在到期前以对冲方式了结，只有极少数要进行实货交割。

Ⅶ 套期保值的企业运用

随着国际贸易与投资的发展，布雷顿森林体系的瓦解，市场全球化不可逆转，同时货币与商品价格波动加剧，实体经济经营的不确定性大大增加。管理价格波动风险是各国实体企业家们必须解决的问题。
金融市场以及各种金融工具和金融衍生品正是顺应这项基本需求产生和发展。虚拟经济为实体经济提供管理风险、流动性以及优化资产配置的工具，使实体经济抵御风险的能力增强，实现可持续发展。套期保值是实体企业不可或缺的风险管理工具，期货是企业进行套期保值操作的具体手段之一。
期货市场与现货市场在大多数情况下价格联动，但期货市场占用资金少、反应更为灵敏，并且能够反映除基本面外更多的宏观与微观因素。如果能够有效地设计与现货对应的期货投资组合，企业可以锁定未来收益，许多风险能够得到化解。套期保值是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或者把期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，来对冲价格风险的方式。
当然，这必须建立在三个条件之上：期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当；期货头寸与现货头寸方向相反；期货头寸持有的时间段与现货市场承担的风险的时间段应对应。满足这三个条件，就意味着期货市场盈亏与现货市场盈亏之间构成了冲抵关系，可以降低企业面临的价格风险。
以贵金属市场为例，虽然我国黄金(1669.50,-0.20,-0.01%)白银等的产量和消费量均位居世界前列，但是由于全球市场金银的定价中心是在虚拟经济活跃的伦敦与纽约，而我国金银的衍生品市场规模较小，在贵金属价格方面的影响力较小。金融危机后，贵金属全球行情波动剧烈，做好套期保值，是我国贵金属生产和经营企业的当务之急。
例如：黄金白银等贵金属生产企业面临成品价格波动的风险，采购原料和安排生产有一个周期，如果成品价格下跌，其实际售价可能低于排产时的预期售价，于是利润下降，甚至可能亏损。
如果价格上涨，想要购买这些贵金属产品的企业又可能因价格上升而增加了成本。原材料价格的上涨和成品价格的下跌能够很轻易地侵蚀掉生产企业的利润，甚至影响企业的稳定经营。
如果进行套期保值，可以在期货市场上做一定比例的反向操作，期货市场上价格波动带来的收益用以弥补现货市场上由于价格波动所造成的亏损，从而达到控制成本、锁定利润的效果。
从以上例子可以看出，套期保值是实体企业管理风险的有效途径。它可以让现货企业通过期货市场抵消现货市场中对企业经营不利的价格波动，化解价格风险。对于衍生品市场来说，套期保值者的参与可以稳定市场价格，避免经济的虚拟部分由于投机造成的价格无序波动。
套期保值者以现货市场经营者和期货市场交易者的双重身份存在，更加强了期货市场与现货市场的联系。现货市场是期货市场的基础，而期货市场可以引导现货经营者发现价格。套期保值的应用，使期货市场与现货市场联系的纽带加强。通过促进套期保值业务，使这两个市场相互促进共同发展。
同时，一个公平公正的交易平台，是连接实体经济与虚拟经济的坚固桥梁，为从事实体经济的企业提供管理风险的工具，为投资者增加资产配置品种、拓宽投资渠道，从而实现实体与虚拟经济的共同发展。
企业套保案例分析
通过我们的实地调研，某企业为国内知名的铜加工企业，企业的主要产品为漆包线以及高精度铜管材等，并在相关行业处于国内领先地位。企业的产业链相对比较简单，主要是在市场上采购精炼铜，投入生产线进行加工之后成为漆包线和高精度铜管材，再向下游用户销售。从该企业的性质来看，企业既处于完全竞争的行业中，又是铜的下游消费企业，同时也是一个相对薄利多销型企业，因此，在企业风险管理中，既要考虑原材料采购及库存的价格波动风险，同时也要考虑产品销售及库存的价格波动风险。
（1）原材料采购企业的原材料成本几乎全部为精炼铜，其他的原材料比重非常小，几乎可以忽略不计。企业平均每月的用铜量大约为6000吨。企业精炼铜的采购主要有三种方式：第一种方式是与国内的大型铜生产企业签订长期的采购合同，这种方式的采购量占总采购量的80%，采购合同通常是定量不定价的方式，每个月的采购价格则采用上月16日至本月15日这一个月的现货月合约结算平均价来确定。第二种方式是从国外点价采购，采购量占总采购量的10%，点价方式为订货月下一个的LME官方结算价的月平均价。第三种方式为国内其他点价方式采购，采购量占总采购量的10%，点价方式为购货当日的现货月期货价格。（2）产成品销售销售方面，铜管的生产周期仅两天，基本上是稳定销售，每天销售量都比较平均，销售主要以均价方式进行，定价方式为销售当月期货现货月合约结算价均价加上一定的加工费用。从全年来看，企业每月的产品销售量基本与铜采购量持平。漆包线的销售当中，有60%的量是以当日的期货现货月合约价来点价之后再加上一定的加工费用销售的，20%是以7天内的现货月合约均价加上加工费的方式来销售的，剩余的20%则是以当月的现货月期货合约平均价加上一定的加工费用来确定的。加工费用一般确定后便基本不会调整，且加工费用相对比较低，每吨约300元左右。（3）库存企业为维持自己的地位和竞争优势，必须要保证能及时向下游企业供货，同时还要维持企业自身生产的连续性。因此，企业必须有一定规模的常备库存量。目前企业的常备库存量约为3000吨，基本可以满足半个月的消费需求量。当实际库存少于常备库存时，企业便会补库，当库存高于常备库存时，企业可能会通过其他方式对库存进行调整。该企业库存的价值确认方式是以财务月度现货均价来计量的
（4）案例企业风险度量 对于铜加工企业来讲，企业的风险主要来源于两个方面：一是企业签订远期的产品销售合同后，在采购铜原料之前面临着铜价上扬而导致成本增加的风险；二是企业采购了原材料铜之后，下游产品却还未销售，这时则面临着价格下跌导致利润减少的风险。也就是说，企业的风险来源于暴露在合同之外的，面临价格波动而没有进行任何保值措施的开口量。为了从全局的角度考虑风险，有效利用整合资源，我们倾向于将企业的原材料、库存以及产品等统一起来管理价格波动风险，将其转变为一项整体的资产管理方案。我们得到一个衡量企业总的风险敞口量的比较初步的公式：开口量=常备库存量+（当期采购量－当期销售量）

Ⅷ 为什么要参与钢材期货

本人与钢铁行业颇有渊源，自己的父亲和两个舅舅就在钢厂工作，从小就在钢厂长大，居住的城市——武汉又是全国钢铁重镇，到如今从事的工作又与钢铁行业有关，接触了许多钢铁企业，也了解到在如今行情不景气的时候，他们所面临的诸多困难：

首先是价格波动风险，钢材的上游联系着铁矿石、煤炭、电力，下游联系着房地产、家电、汽车等行业，因此，上下游的风吹草动都会影响到钢材价格，特别是上游的铁矿石被国际三大巨头垄断，中国每年都会在铁矿石谈判中陷于被动，铁矿石每次的暴涨都会影响到涉钢企业的成本控制。同时，随着国内房地产、家电、汽车行业的萎靡，钢材销售工作陷于困境，钢材价格直线下跌，特别是08年钢材价格的过山车行情，让很多企业体会到了巨大的价格波动风险。

其次是财务困难，特别是钢材贸易企业，因为现货贸易中存在着预付款订货、赊销等结算方式，极大降低了企业现金流，占用了企业本可用于扩大投资的资金，而且一旦买方违约，拒绝支付货款，则卖方企业就承担了所有的风险，损失惨重，所以钢材贸易中经常出现“三角债”问题。财务管理的重点之一就是库存的管理，在熊市行情中，因为价格持续下跌，钢材销售出现困难，库存积压一天就亏损一天，而牛市行情中则是拿不到货的问题。

最后就是信息不对称的困难，因为全国各地钢材市场林立，价格信息的传递速度不快。中国的钢材流通渠道主要分为钢厂分公司销售，直供和中介的钢材贸易商三种，而钢材贸易商则是钢材流通的主力，这样的后果就是钢厂无法及时地从销售一线获得价格信息，而钢材贸易商也必须去分析全国各地的钢材价格来判断钢材的价格走势，无形中增加了困难，如果钢材贸易企业设置专人负责信息收集和价格分析，那又增加了成本。

钢铁企业遇到的困难主要是由于全国缺乏一个统一的钢材价格信息公布和交易平台，这也是许多钢贸企业为什么选择钢材电子盘进行钢材交易，不过和这些钢铁企业的交流中，我也运用了许多期货经验去帮助他们克服困难。

期货创立的初衷就是规避风险，避免价格的大涨大跌，特别是那些钢铁生产企业和加工企业，生产周期较长，必须有一个对冲工具去转移风险，这个时候，他们可以签订期货合同来锁定销售价格与利润，规避现货采购与销售时的价格差所带来的风险。

钢铁贸易企业最担心的则是“三角债”问题，他们也可以使用期货工具来规避，首先规避了违约的风险，当卖方在期货市场注册仓单后，一旦有买家愿意接货，即按照商品交易所有关规定先形成配对，然后双方按规定在一定时间内进行交接，完全实现了“一手交钱，一手交货”。一旦配对成功，若买方违约，拒绝接货，则该方需要按照有关规定支付卖方一定比例的违约金及赔偿金。同时，参与期货市场还避免了要账困难的问题，由于期货市场的最后交割买卖双方都要通过期货交易所，卖方的货及买的资金都要事先打在交易所的帐面上，进行资金转划后再进行交割。

至于最后的信息不对称问题，期货市场是一个全国性市场，实行计算机撮合成交，期货价格具有连续性，便于进行历史数据分析，从而在技术面上做到预测走势，上海期货交易所每周五还会公布前20名持仓报告和库存报告，这些措施都保证了期货市场价格信息的公开公正，企业完全可以通过期货市场的价格走势来预判行情，确定生产、采购、销售计划。

另外，建议了钢铁企业通过期货市场期转现业务提前实现现货的销售，拓展销售渠道。同时，期货上不同月份合约的报价给企业库存管理提供了很好的参考依据，根据企业销售计划也可以在期货市场建立虚拟库存，也可以抛售现货库存进行库存管理，如在市场低迷时期降低库存风险，在原材料不足的时期在期货市场上完成采购。另一方面，期货的保证金交易大大提高了钢铁企业的资金利用，降低了财务成本，因为期货市场进行的是保证金交易，一般情况下只需要使用10%左右的保证金就可以进行买卖操作，如果进行交割才随交割日期的临近增加保证金，与现货相比大概可以降低75%左右的财务成本，使得钢铁企业很大程度上提高了资金的使用率。

通过参与期货市场，钢铁企业规避了价格波动风险，加快了资金的使用效率，使库存管理更加灵活，企业经营更加稳健。

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