为什么股权融资比债券融资风险低

Ⅰ 股权融资对比债权融资有这样一些不同。( )

股权融资与债权融资的主要区别包括风险不同、融资成本不同、对控制权的影响不同、以及对企业的作用不同等，从风险角度来看，股权融资的风险通常小于债权融资，且股权融资企业没有固定付息的压力。


一、股权融资与债权融资的主要区别是什么?

1、风险不同

股权融资的风险通常小于债权融资，股票投资者看中的是企业的盈利能力，企业没有固定付息的压力，也没有债券融资的借贷到期压力债券则必须承担按期付息和到期还本的义务，当公司经营不善时，有可能面临巨大的付息和还债压力导致资金链破裂而破产，因此，企业发行债券面临的财务风险高。

2、融资成本不同

从理论上讲，股权融资的成本高于负债融资，从投资者的角度来看，股权投资具有高风险性，所以要求的回报率也会更高。从股权融资公司的角度来看，出让的股权在企业顺利发展的前提现有着极高的升值空间，因此，股权融资的成本一般要高于债务融资成本。

3、对控制权的影响不同

债券融资虽然会增加企业的财务风险能力，但它不会削减股东对企业的控制权力，如果选择股权融资的方式进行融资，现有的股东的股权会被稀释。因此，对发展良好的企业一般不愿意进行股权融资。

4、对企业的作用不同

股权融资对企业来说是获得永久性的资本，能更好的帮助企业抵御风险，另外资本增加有利于增加公司的信用价值，增强公司的信誉，可以为企业发行更多的债务融资提供强有力的支持。

二、股权融资的优势

股权融资在企业投资与经营方面具有以下优势：

(1)股权融资需要建立较为完善的公司法人治理结构。公司的法人治理结构一般由股东大会、董事会、监事会、高级经理组成，相互之间形成多重风险约束和权利制衡机制。降低了企业的经营风险。

(2)在现代金融理论中，证券市场又称公开市场，它指的是在比较广泛的制度化的交易场所，对标准化的金融产品进行买卖活动，是在一定的市场准入、信息披露、公平竞价交易、市场监督制度下规范进行的。与之相对应的贷款市场，又称协议市场，亦即在这个市场上，贷款者与借入者的融资活动通过直接协议。在金融交易中，人们更重视的是信息的公开性与可得性。所以证券市场在信息公开性和资金价格的竞争性两方面来讲优于贷款市场。

(3)如果借款者在企业股权结构中占有较大份额，那么他运用企业借款从事高风险投资和产生道德风险的可能性就将大为减小。因为如果这样做，借款者自己也会蒙受巨大损失，所以借款者的资产净值越大，借款者按照贷款者的希望和意愿行事的动力就越大，银行债务拖欠和损失的可能性就越小。

股权融资与债权融资各有优缺点，对于有融资需求的公司来说，首先需要判断自己满足哪种类型的融资方式，之后，可以结合实际情况，判断哪种融资方式可以为自己带来更多的经济利益。

Ⅱ 债券融资和股权融资区别

法律分析：1、对象不同，股权融资的对象是所有权换资金，债权融资的对象是债权换资金；

2、目的不同，股权融资是为了增设公司注册资本或增加资本，债权融资主要是为了解决流动资金短缺的问题；

3、特点不同，股权融资与所有权相似，资金不用归还了，债权融资相当于欠债，到期需要偿还。风险上债权性融资的风险要高于股权融资的风险。

法律依据：《中华人民共和国证券法》 第十五条 公开发行公司债券，应当符合下列条件：

（一）具备健全且运行良好的组织机构；

（二）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；

（三）国务院规定的其他条件。

公开发行公司债券筹集的资金，必须按照公司债券募集办法所列资金用途使用；改变资金用途，必须经债券持有人会议作出决议。公开发行公司债券筹集的资金，不得用于弥补亏损和非生产性支出。

上市公司发行可转换为股票的公司债券，除应当符合第一款规定的条件外，还应当遵守本法第十二条第二款的规定。但是，按照公司债券募集办法，上市公司通过收购本公司股份的方式进行公司债券转换的除外。

Ⅲ 股权融资和债权融资的区别

股权融资和债权融资的区别是什么?两者之间又有什么关系?下面由我与大家分享，希望你们喜欢!欢迎阅读!

企业外部融资可以简单地分为股权融资和债权融资。

01

股权融资

股权融资就是投资商投入一定的资金，换取其在被投资公司的股份(share)。股权安排既要适合被投资企业将来的发展，又要尽量降低投资商的资金风险。根据其对风险与收益的不同偏好，投资者可以选择以下几类股权形式：

1.1 普通股(ordinary shares )

普通股对被投资企业的资产索取优先权排在债权人和其他种类的股权拥有人的权利之后。一般这种股票为公司创办人股东和管理人员拥有，投资公司不会刻意要求拥有这种股权。

1.2 优先普通股(preferred ordinary shares)

优先普通股也称为“A类”普通股。这种股权有投票权(voting right)，而且相对于普通股在收益和资产方面有优先权。当被投资企业支付了优先普通股后又支付了普通股的权益之后，优先普通股与普通股对剩余资产有同等(按比例)的分配权。

优先普通股的收益享有权可以事先约定，例如固定的年回报率或公司利润的一个固定的百分比。投资商往往还会要求优先普通股在企业上市初次公开招股(IPO)时有跟随股票登记权(piggyback registration right)，即转成流通股。

1.3 优先股(preference shares)

这是一种非权益性的股份(non-equityshares)。相对于其他的普通股，优先股保证投资者有固定的年度分红并参加利润分成，在企业破产时对企业资产和技术享有优先索取权。

优先股可分为可收回的和不可收回的两种，而可收回的那一种可以是以约定的价格收回。有些优先股是可以转换成普通股的，而出于对自身利益的考虑，投资商一般都会在投资合同里要求优先股有转换成普通股的选择权。

02

债权融资

2.1 贷款(loan capital )

贷款一般除了到期偿还本金外，还要定期支付利息。在申请贷款时企业可能需要用一定的资产作抵押。总的来说，贷款会优先于股权获得收益和企业清偿的资产。其中有抵押的贷款优先于没有抵押的贷款和企业的其他负债获得补偿。

相对而言，企业申请贷款的速度快、较为灵活，但是在企业缺乏信用记录或抵押物时，贷款申请很难获得批准，另外贷款使用用途往往会受到限制。

2.2 债券(debenture)

债券是一种需要付息还本的企业借款票据，属于长期债务，它是一种从属债务(subordinated debt)，也就是清算支付优先顺序在普通贷款(senior debt)之后的一种债务，所以银行有时候会将其当成贷款人的资产看待，也就是在计算资产负债比时不把它划为债务，从而可以为企业提供高一些的贷款授信额度。当然这种情况的前提是债券的偿付期还没那么快到期。

有一些投资商会在提供债券时附带股票认购权(warrant)，这样在企业经营不好时投资者可以优先收回本金，而企业经营好的话他们就以商定价格认购股票分享企业增值的收益。很多MBO投资基金用债券加股票的方式来投资MBO企业。有时候投资基金公司也会要求债券持有者拥有投票权。

企业债券由于国家法规对发行主体的严格规定，实际运用受限较多。

2.3 可转换债券(convertible debenture)

可转换债券就是在一定条件下或规定时间内可以转换成普通股股权的债券。可转换债券使得投资商既可以坐收本息，又可以在企业经营成功的情况下分享企业的增值。

创业投资公司很喜欢可转换债券这种投资工具，往往以优先股加可转换债券的形式投资于创业企业，因为在投资项目都不那么成功或者是失败的情况下，采用这种投资工具可以令投资损失降至最低，获得债权的利益;而在投资企业大获成功时，投资商有机会把债券变成股权，以增加投资收益。

但可转换债券有时候并不受融资企业的欢迎，因为融资企业必须为这种安排支付本息，从而加重了企业的财务负担，减少了现金流。如果投资商以可转换债券的形式投资，融资企业还要审核一下，投资商拥有直接购买的股份加上转换后的股份可能超出了企业家愿意出让的股份比例。

2.4 从属可转换债券(subordinated convertible debenture)

比可转换债券更低级的还有从属可转换债券。这种债券没有投票权，但根据合同可以有权获得财务 报告 ，而且在一定条件下也可以转换成股权，并且有权限制有优先权的债务(senior debt)的数额。在公司清算时从属可转换债券比普通股和优先股优先获得支付。

2.5 过桥贷款(bridgeloan)

过桥贷款是一种短期贷款，是在企业急需资金、尚未完成长期融资安排之前的一种权宜之计。在杠杆收购(LBO)和企业上市前往往需要一笔过桥贷款来实现交易的操作。

过桥贷款的风险性很高，不管是企业的原股东还是外部资金提供者，他们都可能要求借款人以企业的资产或股权作抵押，所以借款人都会全力在过桥贷款到期之前做好长期融资的安排，甚至为此向长期资金提供者作出很大让步。正是因为如此，融资人对过桥贷款的条款要认真斟酌，把期限尽量安排的长一些，乃至预先设定把过桥贷款转成长期贷款的条件。

股权融资与债权融资优缺点的比较

股权融资的优点是没有还贷压力，有利于企业将来的现金流状况，但是在企业盈利状况比较好的情况下，股权融资相对于债券融资会降低资产收益率。而债权融资在一定条件下可以提高资产回报率，但对债务期内企业现金流的压力比较大。夹层融资在某些情况下是一种理想的融资方式，特别是在大型收购案、IPO前的融资、MBO融资以及企业高速发展期融资。创业投资基金有时会采取股权投资和夹层投资结合的 方法 ，对于创业企业家来说这样做的好处之一是可以少出让一些股权。

03

不同的融资工具的选择

3.1 以普通股的形式融资

投资商选择股权投资是因为他们希望分享企业成功所带来的资本增值，对于企业家来说，要尽量要求投资商与你共担风险，要求投资商以普通股的形式投资;但如果你面对的是一家成熟的海外创业投资公司，除非你的谈判筹码很高，一般不大可能达到这种目的。

3.2 债务融资

创业投资公司有时也选用债权投资是因为债权有固定的利息，而且债权比股权优先偿还，因此风险较小。如果投资商同意以债权形式投资，有必要在合同条款中清楚地说明各种债权的优先权，任何含糊不清的语言都可能导致以后的争执。

3.3 以优先股形式融资

创业投资机构一般通过享有表决权的优先股形式进行投资。创业投资机构除了参与股东会的一般表决外还要求对企业的重大事务，如企业再度融资、债务安排等享有所谓的一票否决权。

3.4 以可转换债券的形式融资

以可转换债券的形式融资的情况下，投资以借贷的方式给予，但债权可以在商定的时候转换为股权，这样投资商既可以减小风险、锁定最低回报，又可以通过行使转股权分享企业的成长。

3.5 创业投资公司最喜欢用的投资工具

通常海外的创业投资公司一般会以可转换优先股或可转换债券的形式进行投资，这样一方面在企业形势明朗时可以转成普通股，另一方面如果形势不好投资商可以获得优先偿付。

Ⅳ 债务融资和股权融资的区别

1.权利不同。债券是债券凭证，债券持有人与债券发行人之间的经济关系是债权债务关系，债券持有者只可按期获取利息及到期收回本金，无权参与公司的经营决策。股票是所有权凭证，股票所有者是发行公司的股东，股东一般用有表决权，可以通过参加股东大会选举董事，参与公司重大事项的审议与表决，行驶对公司经营决策权和监督权。
2.发行目的及主体不同。发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不是资本金。发行股票则是股份公司创立和增加资本的需要，筹措的资金列入公司资本。而且发行债券的经济主体很多，中央政府、地方政府、金融机构、公司企业等一般都可以发行债券，但能发行股票的经济主体只有股份有限公司。
3.期限不同。债券一般有规定的偿还期，期满时债务人必须按时归还本金，因此，债券是一种有期证券。股票通常是无须偿还的，一旦投资入股，股东变不能从股份公司抽回本金，因此股票是一种无期证券，或称“永久证券”。但是，股票持有者可以通过市场转让收回投资资金。
4.收益不同。债券通常有规定的票面利率，可获得固定的利息。股票的股息红利不固定，一般视公司经营情况而定。
5.风险不同。股票风险较大，债券风险相对较小。这是因为：第一，债券利息是公司的固定支出，属于费用范围;股票的股息红利是公司利润的一部分，公司只有营利才能支付，而且支付顺序列在债券利息支付和纳税之后。第二，倘若公司破产，清理资产有余额偿还时，债券偿付在前，股票偿付在后。第三，在二级市场上，债券因其利率固定、期限固定、市场价格也较稳定;股票无固定期限和利率，受各种宏观因素和微观因素的影响，市场价格波动频繁，涨跌幅度较大。
《公司法》
第一百七十八条 【公司增资】有限责任公司增加注册资本时，股东认缴新增资本的出资，依照本法设立有限责任公司缴纳出资的有关规定执行。
股份有限公司为增加注册资本发行新股时，股东认购新股，依照本法设立股份有限公司缴纳股款的有关规定执行。

Ⅳ 债券融资和股权融资区别

融资的性质不同。股权融资是以企业自身的股权稀释为代价，面向资本市场的一种招募合伙人方式的融资。而债权融资，是通过企业的固定资产、专利权等资源，亦或是通过中介机构担保等方式，让企业在金融机构获得借贷的一种方式，其实质是企业的负债，也就是债权的增加。在直观点说就是企业支付一定费用或利息，借的款。2、融资的目的不同。股权融资除了解决企业一定的财务资金问题，有时候，也是企业发展过程中的资源互助，就是用投资企业的资源帮助被投资企业快速发展。而债权融资是纯粹的财务融资，借款方仅仅是融资企业的金主。3、融资的力度与难度不同。股权融资的难度相对较大，因为需要投资企业承担一定的风险，可当融资成功后，会有极大的溢价空间，也就是说本来是1的股权，可能会定价为10，带来融资资金，以及资本溢价，用财务的语言说就是资本公积的增加。而债权融资却往往是把1变成0.7甚至更低。因为当金融机构评价可以给予贷款额度时，是对你的资产打折后给予的折价刻额度。4、回收方式不同。也可以说是退出方式不同。股权融资的退出方式是多样的，从天使投资人的，全力支持，甚至不需要退出，到VC的以新三板挂牌等为条件的退出，再到PE投资人的对赌条款的退出等。而债权融资就是到还款期后，本金和利息归还即可。

法律依据：第一百七十四条公司合并债权债务的承继公司合并时，合并各方的债权、债务，应当由合并后存续的公司或者新设的公司承继。

Ⅵ 股权与债权融资方式的区别在哪

一、股权与债权融资方式的区别在哪
1、股权与债权融资方式的区别在于：
（1）风险不同；
（2）融资成本不同；
（3）对控制权的影响不同，债券融资虽然会增加企业的财务风险能力，但它不会削减股东对企业的控制权力，如果选择股权融资的方式进行融资，现有的股东的股权会被稀释。因此，对发展良好的企业一般不愿意进行股权融资。
（4）对企业的作用不同，股权融资对企业来说是获得永久性的资本，能更好的帮助企业抵御风险。
二、股权融资的优势
股权融资在企业投资与经营方面具有以下优势：
（1）股权融资需要建立较为完善的公司法人治理结构。公司的法人治理结构一般由股东大会、董事会、监事会、高级经理组成，相互之间形成多重风险约束和权利制衡机制。降低了企业的经营风险。
（2）在现代金融理论中，证券市场又称公开市场，它指的是在比较广泛的制度化的交易场所，对标准化的金融产品进行买卖活动，是在一定的市场准入、信息披露、公平竞价交易、市场监督制度下规范进行的。与之相对应的贷款市场，又称协议市场，亦即在这个市场上，贷款者与借入者的融资活动通过直接协议。在金融交易中，人们更重视的是信息的公开性与可得性。所以证券市场在信息公开性和资金价格的竞争性两方面来讲优于贷款市场。
（3）如果借款者在企业股权结构中占有较大份额，那么他运用企业借款从事高风险投资和产生道德风险的可能性就将大为减小。因为如果这样做，借款者自己也会蒙受巨大损失，所以借款者的资产净值越大，借款者按照贷款者的希望和意愿行事的动力就越大，银行债务拖欠和损失的可能性就越小。
股权融资与债权融资各有优缺点，对于有融资需求的公司来说，首先需要判断自己满足哪种类型的融资方式，之后，可以结合实际情况，判断哪种融资方式可以为自己带来更多的经济利益。

Ⅶ 股权融资和债权融资的区别

股权融资和债权融资的区别如下：
1、风险不同
对企业而言，股权融资的风险通常小于债权融资的风险，股票投资者对股息的收益通常是由企业的盈利水平和发展的需要而定，与发展公司债券相比，公司没有固定的付息压力，且普通股也没有固定的到期期日，因而也不存在还本付息的融资风险，而企业发行债券，则必须承担按期付息和到期还本的义务，此种义务是公司必须承担的，与公司的经营状况和盈利水平无关，当公司经营不善时，有可能面临巨大的付息和还债压力导致资金链破裂而破产，因此，企业发行债券面临的财务风险高；
2、融资成本不同
从理论上讲，股权融资的成本高于负债融资，这是因为一方面，从投资者的角度讲，投资于普通股的风险较高，要求的投资报酬率也会较高；另一方面，对于筹资公司来讲，股利从税后利润中支付，不具备抵税作用，而且股票的发行费用一般也高于其他证券，而债务性资金的利息费用在税前列支，具有抵税的作用。因此，股权融资的成本一般要高于债务融资成本；
3、对控制权的影响不同
债券融资虽然会增加企业的财务风险能力，但它不会削减股东对企业的控制权力，如果选择增募股本的方式进行虹信融资，现有的股东对企业的控制权就会被稀释，因此，企业一般不愿意进行发行新股融资，而且，随着新股的发行，流通在外面的普通股数目必将增加，从而导致每股收益和股价下跌，进而对现有股东产生不利的影响；
4、对企业的作用不同
发行普通股是公司的永久性资本，是公司正常经营和抵御风险的基础，主权资本增多有利于增加公司的信用价值，增强公司的信誉，可以为企业发行更多的债务融资提供强有力的支持，企业发行债券可以获得资金的杠杆收益，无论企业盈利多少，企业只需要支付给债权人事先约好的利息和到期还本的义务，而且利息可以作为成本费用在税前列支，具有抵税作用，当企业盈利增加时，企业发行债券可以获得更大的资本杠杆收益，而且企业还可以发行可转换债券和可赎回债券，以便更加灵活主动的调整公司的资本结构，是其资本结构趋向合理。
法律依据《中华人民共和国公司法》第七十四条
有下列情形之一的，对股东会该项决议投反对票的股东可以请求公司按照合理的价格收购其股权：
（一）公司连续五年不向股东分配利润，而公司该五年连续盈利，并且符合本法规定的分配利润条件的；
（二）公司合并、分立、转让主要财产的；
（三）公司章程规定的营业期限届满或者章程规定的其他解散事由出现，股东会会议通过决议修改章程使公司存续的。
自股东会会议决议通过之日起六十日内，股东与公司不能达成股权收购协议的，股东可以自股东会会议决议通过之日起九十日内向人民法院提起诉讼。

Ⅷ 债务融资和股权融资的优缺点

股权融资与债权融资的利弊区别：
(一)风险不同
对企业而言，股权融资的风险通常小于债权融资的风险，股票投资者对股息的收益通常是由企业的盈利水平和发展的需要而定，与发展公司债券相比，公司没有固定的付息压力，且普通股也没有固定的到期期日，因而也不存在还本付息的融资风险，而企业发行债券，则必须承担按期付息和到期还本的义务，此种义务是公司必须承担的，与公司的经营状况和盈利水平无关，当公司经营不善时，有可能面临巨大的付息和还债压力导致资金链破裂而破产，因此，企业发行债券面临的财务风险高。
(二)成本不同
对于筹资公司来讲，股利从税后利润中支付，不具备抵税作用，而且股票的发行费用一般也高于其他证券，而债务性资金的利息费用在税前列支，具有抵税的作用。因此，股权融资的成本一般要高于债务融资成本。
(三)对控制权的影响不同
债券融资虽然会增加企业的财务风险能力，但它不会削减股东对企业的控制权力，如果选择增募股本的方式进行融资，现有的股东对企业的控制权就会被稀释
(四)对企业的作用不同
发行普通股是公司的永久性资本，是公司正常经营和抵御风险的基础。债权资本增多有利于增加公司的信用价值，增强公司的信誉，可以为企业发行更多的债务融资提供强有力的支持，企业发行债券可以获得资金的杠杆收益，无论企业盈利多少，企业只需要支付给债权人事先约好的利息和到期还本的义务。

债券融资是指企业通过向个人或机构投资者出售债券、票据筹集营运资金或资本开支。个人或机构投资者借出资金，成为公司的债权人，并获得该公司还本付息的承诺。 企业的融资决策都是要考虑融资渠道和融资成本的，因此，产生了了一系列的融资理论。
股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。

Ⅸ 股权融资和债权融资有什么区别

股权融资和 债权融资 的主要区别一般如下： 第一个区别是二者的风险不同。 对于那些公司来说，股权融资的风险是要小于债权融资的风险的，股票的投资者能够获得的股息收入，通常是根据一个公司的盈利水平和发展的需要来确定的，与债权相比，股权的融资没有固定的付息的压力，普通的股也不会有固定的到期日，所以一般情况下也不存在还本付息相对应的融资风险。 但是债券则不同，发行之后必须要按照期限付息，而且还要承担到期之后还本的义务，而且这种义务时不会受到公司的经营现状和盈利水平等方面的影响的。如果说公司在经营中不景气的时候，盈利水平也下降，公司会有比较大的财务压力，而且还有可能因为没有能力倡导 债务 而破产。 第二个区别是融资成本上的不同。 从理论上来讲的话，债权的融资成本是要比股权的融资成本要低的，因为发放的债券的利息是要在税前就进行支付的，可以抵消一部分的所得税；而且债券的投资风险一般是小于股票的投资的，债券的持有人对其要求的收益率也是比股票持有者要低的。 债券跟股票相比的话，是一种风险更低、收益更低的证券，所以这就使得债权融资的成本上面就具备了一定的应变能力。 第三个区别是对于控制权的影响上有所不同。 虽然说公司举债进行融资，在一定程度上会增加公司在财务上面的风险，但是它同时也有利于保持着公司现有股东能够控制公司的能力。如果说是通过股权的方式来融资，那么有可能现在已有的股东所持有的控制权会被稀释，所以公司的股东们一般情况下也是不愿意发行新股来进行融资的。 第四个区别是受信息不对称而出现不同影响。 在进行融资的过程当中，信息不对称一般是表现在资金的供应和需求两方之间的。一般情况下资金的拥有方能有拥有更多的关于要投资的项目的相关信息，而资金供应方能够获取的信息则相对较少。所以资金供应的一方会在成本和收益都比较能接受的情况下，去尽量收集多的信息，如果说收集信息太过耗时耗力，或许资金的供应者会选择放弃投资。 而正是因为这种信息的不对称，投资者会更相信发行了债券的融资公司的经营能力以及其发展前景能够更好，所以可能会更倾向于债权投资。 第五个区别是对公司的作用不同。 公司向外发行普通的股，是筹集的一种永久性的资本，是能够让公司维持正常经营和抵御风险的一个基础前提，资本的增多也会为公司提高信用价值，可以为公司吸引进来更多的资金。 而发行债券的公司可以使自己的公司获得一定的财务杠杆利益，不管公司的盈利是多还是少，债券的持有人都只能获得比较固定的利息，而且这个利息是税前就支付了的，具有一定的抵税作用，可以使公司获得较多收益。