证券包销对股票的影响

『壹』 股票中证券包销是什么意思

证券包销，即证券公司按协议全数购入或承销期后购入剩余证券的承销方式。证券承销人向证券发行人独家提供证券，旨在直接出售证券或参与证券业务，包括包销和代销两种模式。包销指的是证券公司全数购入所发行的证券，与代销相反，代销则指证券公司在承销期结束后将未售出的证券全部退回给发行人，由发行人承担销售风险。

对证券发行人而言，包销能避免因证券销售失败而产生的风险，并能快速筹集资金，特别适合资金需求大、知名度低、缺乏证券发行经验的企业。然而，包销成本相对较高。操作上，包销分为全额包销和余额包销。全额包销中，承销机构与发行人签订合同，按一定价格买下全部证券，并在规定时间内将款项一次性支付给发行人，然后以略高的价格向公众出售。在全额包销中，承销机构与发行人是买卖关系，而非委托代理关系。

在股市低迷时，定向增发股票可能会跌破发行价，尤其是包销证券商所涉及的股票。例如，中天科技的定向增发股票被海通证券以4115万股（占总股本10.51%）包销，使其成为公司的第二大股东。全额包销方式对发行人而言，既确保了资金按时到位，又无须承担发行过程中的价格变动风险，是西方成熟证券市场中最为常见、使用最广泛的方式。