按照资本资产定价模型影响股票
Ⅰ 按照资本资产定价模型，影响特定股票必要收益率的因素有那些因素
1、通货膨胀。当发生通货膨胀时，货币贬值，物价上涨，股票必要收益率增加。
2、风险回避程度的变化，风险回避程度越大，则股票必要收益率越小；风险回避程度越小，则股票必要收益率越大。
3、股票β系数的变化，β的大小表示收益的波动性的大小，从而说明特定资产风险的程度。当β系数大于1时，该资产风险大于市场平均风险；反之，当β系数小于1时，该资产风险小于市场平均风险；当β系数等于1时，该资产风险与市场平均风险相同。一般来说，若β大于1.5，则认为风险很高。
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资本资产定价模型的应用：
1、投资者要求的必要报酬率部分地决定于无风险利率。
2、投资收益率与市场总体收益期望之间的相关程度对于必要报酬率有显著影响。
3、任何投资者都不可能回避市场的系统风险。
4、谋求较高的收益必须承担较大的风险，这种权衡取决于投资者的期望效用。
Ⅱ 根据资本资产定价模型计算得出的公司股票资本成本是税前资本成本还是税后资本成本，为什么
股票资本成本一般不论税前或者税后，因为股东获得的收益都是税后支付，所以只有税后成本。负债利息是税前支付，为了与股票成本相比较，才会在税前的基础上再扣除税率计算税后成本。
根据资本资产定价模型，对于一个给定的资产i，它的期望收益率和市场投资组合的期望收益率之间的关系可以表示为：
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事实上，有很多研究也表示对CAPM正确性的质疑，但是这个模型在投资界仍然被广泛的利用。虽然用Beta预测单个股票的变动是困难，但是投资者仍然相信Beta值比较大的股票组合会比市场价格波动性大，不论市场价格是上升还是下降；而Beta值较小的股票组合的变化则会比市场的波动小。
对于投资者尤其是基金经理来说，这点是很重要的。因为在市场价格下降的时候，他们可以投资于Beta值较低的股票。而当市场上升的时候，他们则可投资Beta值大于1的股票上。
对于小投资者来说，没有必要花时间去计算个别股票与大市的Beta值，因为据笔者了解，现时有不少财经网站均有附上个别股票的 Beta值，只要读者细心留意，但定可以发现得到。
Ⅲ 按照资本资产定价模型，影响特定股票要求收益率的因素有( )。
正确答案:A,B,C,E
解析：资本资产定价模型的表达形式：R＝Rf＋β×（Rm－Rf），其中，R表示某资产的必要收益率；β表示该资产的β系数；Rf表示无风险收益率（通常以短期国债的利率来近似替代）；Rm表示市场平均收益率（也可以称为平均风险股票的必要收益率），（Rm－Rf）称为市场风险溢酬。财务风险属于非系统风险，不会影响必要收益率，所以，正确答案是ABCE。
【该题针对“风险和报酬”知识点进行考核】
Ⅳ 投资者对股价的预期是如何影响股价波动
本文利用资本资产定价模型(CAPM) ,推导出了证券市场均衡时的股票价格,并详细研究了投资者预期以及市场风险效应对股票均衡价格的影响。 市场风险效应能够自动调整投资者对股票预期的偏差。 若这种调整是完全的,那么证券市场股票的均衡价格是稳定的;否则是不稳定的。通常情况下证券市场股票的均衡价格是不稳定的。
关键词 市场组合 市场风险效应 均衡价格
票价格走势产生重要影响。
一、理论概述 本文根据资本资产定价模型,分析和研究了
投资者关于公司未来业绩预期对其股票价格的影
M arkow itz(1959)创立的资产组合理论成为 响。
资本资产定价理论的基石。 Sharp2L intner根据
M a rkow itz的投资组合理论建立了著名的资本资 二、资本资产定价模型(CAPM)产定价模型(CAPM),在这一模型中,方差(或标
准差)被作为风险度量的指标,利用均值—方差准 基本假设: 1.所有投资者都是M arkow itz信则来描述投资者的行为。这一模型隐含了比 徒,即投资者仅依据投资收益率的均值和方差做M arkow itz投资组合理论更强的假设: 1.证券投 决策,并遵守占优原则。 在同一风险水平下,选择资者是风险规避者(有着凹的效用函数);2.报酬 收益率较高的证券组合;在同一收益率水平下,选分布近似于正态; 3.投资者对未来资产收益具有 择风险较低的证券。 2.所有投资者对证券收益率一致的预期。在CAPM模型中包括了一个在 概率分布的看法一致,因此,市场上的有效前沿只M arkow itz有效边界上的重要的风险投资组合 有一条。3.所有投资者具有同一单期投资日期。4.——市场组合(Market Portfolio)。①资本资产定 资产无限可分,即投资者可以以任意资金投资于价模型描述了风险证券的超额收益与市场的超额 各种资产。 5.允许无限制地卖空。 6.存在无风险收益之间的线性关系,它建立在证券市场均衡基 资产,单个投资者能以无风险利率借入或贷出任础上,但由于证券市场股票价格波动性很大,因此 意数量的该种资产,并且这个利率对所有投资者证券市场几乎不存在一种稳定的均衡状态,即使
Ⅳ 按照资本资产定价模型,确定特定股票必要收益率所考虑的因素有哪些
10,按照资本资产定价模型,确定特定股票必要收益率所考虑的因素有( ACD )
A.无风险收益率 B.公司股票的特有风险
C.特定股票的贝它系数 D.所有股票的平均收益率
Ⅵ 资本资产定价模型到底对股票投资有多少帮助
股票价格受很多影响，资本资产定价模型只能从理论上分析风险与报酬率的关系。所谓风险也就是股价偏离期望值的大小和程度。也就是说这种模型从计算系统风险开始即采用概率论观点计算方差，进而求出股票的投资者要求的必要报酬率，这种模型根据的是股票市价的期望值和偏离期望值的程度，而并非一个确定的价格。
此外，根据公式求解出的投资者要求必要报酬率在实际中也不一定准确，因为资本市场并非完全有效，必要报酬率和风险并非完全匹配。
就算上述因素都排除，根据股权现金流和必要报酬率折现的股票价值也存在很大误差，这是因为股票的未来现金流量估计几乎是不可能完成的。其次，资本市场并非完全有效导致股票市价并不能反映其价值。
所以，财务管理研究的资本市场定价模型、股利增长模型等都只能从一定程度上反应股票价值的变动，而且是并不十分准确的假设作出的，只具有有限的参考价值。