利率市场化对房地产和股票市场有什么影响

❶ 利率市场化与房地产市场是何关系房价到底该不该降

看你有分 我就和你唠嗑下吧 市场利率化 对房地产其实没多大影响 市场利率化对整个市场的资金流动是相当利好的 中国之所以走到如今这个地步 银行危机渐渐显现 就是因为市场不利率化所导致 房地产这几年的火红走势 不得不说是国家搞成这样的 他们卖纳税人的地 把纳税人的存款借贷给开发商 在纳税人的地上盖起房子 再卖给纳税人 银行坐在着几个环节上睡着也可以挣到不少利息钱 然而国家已经过分投资 以前每年4万亿的钞票应刷量 这四万亿也就是通胀上 从我们身上无形的收去的税 因为国家财政没有这么多钱 印刷钞票造成的通胀率也就是一个隐形的税率 在美国 要印刷钞票不是银行说的算的 这是国家大事 因为印刷会导致通胀影响人民生活水平 从税务上来说 印刷钞票等于变相收税 所以在美国想印刷钞票得痛过国会 然而再中国整是因为市场没有自我调节能力 银行利率不跟着市场利率走 再加上通胀的压力 做实业难上加难 人们为了保值 就大量购买房子 中国银行利率现在7粒以上 外国大多不会超过1.5粒 我们要承担别人4倍的借贷风险和繁重的税务和隐形税率 应该的说我们平均有承担大概美国人三倍风险去做实业投资 也就是活 在美国4个人做实业3个能混走 1个混死 然而现在的中国4个人做实业3个混死 1人混走 这样的风险谁还敢去投资 最严重的就是成本剧增 使之很多有钱的人不敢做实业 大量滞留资金本该进入资本市场 但因为高风险 不敢进入 但放着有通胀 造成货币贬值 所以只能进入房地产保值 房价到底该不该降 我认为是该降的 中国这么多刚性需求 真正需求的人都是普通老百姓 要怎么遏制 这种买很多房子自己不住的显像 不是政策能解决的 国家应该放手利率市场 让市场利率化 降低少干预市场 让市场风险降低 增加投资 让市场活起来 炒房热钱流入资本市场 退出炒房市场 房子价格自动冷却 你想我买房子只能保值 我做实业能挣到钱 我还买房子做什么 都去做实业了买房子的钱也就流走了 国家出台辅助政策 限制每人几平方 超过后 没评方每年上多少税 这种方法不但可以抑制炒房 还可以促进社会公平 因为你要更多的房子 可以 那么你就得交更多的税 有钱的人也有义务交更多的税 因为你占有了社会极多的资源 那么你也得付出跟多的税 也就是说 你要买100套都不管你 但是一年你要交99套的占有税 总之银行利率和房产没什么直接的关系 你看看原来银行借贷7粒 开发商还不是几千万的贷款建房 购房者也贷款蜂拥而上 那个都是因为开发商 和买房子的人的钱都做不了其他的事情了 只能去买房子 如果做生意 干实业能挣到钱 自己有住的 我干嘛买那么多房子放着 吃饱了撑着的也不一定会这么干 现在为什么开发商死很多 购房热情很低落 因为银行现在不在借贷给开发商搞刺激政策 因为现在政府意识到搞刺激会把银行搞死 因为现在政府和开发商都还不上钱 早晚拖死银行 还有就是现在炒房周期变长 因为以前是即买即卖 现在买了后想再卖 没5年你得上一大笔交易转让税 也就是说炒房周期变成了5年 其次因为制造业已经开始衰落 如果制造业死了 整个中国都得死 因为在所有资本市场里 只有制造业能创造财富 对外输出 卖得出东西 你才能创造财富 其他都不可以 所以现在银行不过分刺激市场 让市场回归正常利率 所以才出现上海自贸区 出台正常不贷款给开发商 停止大量暗接业务 才导致现在房产开始萧条 目前来看 政府已经感觉到资本市场的衰落 所以不得不放弃房地产了 永远打强心剂刺激的市场只会在一阵爆发灭亡掉 要真正的富有强大 制造业才是王道 德国 美国 日本 韩国 那个不是因为制造业才富有 你有听到过那个国家是房地产干起来的不是制造业呢 ？谢谢 如果可以请给分 写得我手软。

❷ 股票市场为什么会影响房地产

应该说反了，房地产应该会对股票市场产生影响，原因是一般理论证明较大的市场拐点会是由房地产市场很多时候会先行于股票市场出现的，现在由于政府重拳调控房地产，才会导致相关的效应影响股票市场的。

❸ 房地产市场与股票市场有什么关系

中国股票市场和房地产市场相生相克的辩证关系，因为两者分别是虚拟经济和实体经济的代表行业，每当中国房地产市场低谷时资金就会涌入股票市场，反之亦然。目前中国股市沉寂了多年，而房市价格却节节上涨成为社会矛盾的焦点，政府、企业和民众必须在彼此利益博弈中寻求平衡，否则就会引发泡沫破裂崩盘的危机。不过作为一个以资源换发展的农业国家，在世界竞争中没有高端优势行业支持的情况下，必然选择持续大规模的城市化道路不断激化内部市场需求，以拉动经济增长。所以长远看来中国的房地产市场仍然会是经济的支柱行业之一，只是经常会有间歇式的调整以期平衡矛盾化解社会危机。

❹ 利率市场化的利与弊

看香港财经类报纸的广告，第一感觉就是香港人好幸福，这边厢为了吸储，银行在存款利率上大比拼，利息一家比一家高；那边厢，为了放贷，银行又在贷款利息上斗法，不但一家比一家低，还有额外的现金赠送。银行越战越勇，老百姓不免偷着乐。这是金融业全面对外开放和市场化给人们带来的好处。

而在内地，老百姓就没有这种福气。一方面，在收益上，由于利率没有市场化，无论是存款利息，还是贷款利息，普天下一个水平，银行不用费什么劲，就可以从受保护的存贷利差上获取高额利润，老百姓没利可得，也没有货比三家的冲动；另一方面，在服务上，由于资格老网络大的中资银行不必担心客户会流失，乐于坐在老大的位置上，坐享老客户带来的收成，店大欺客。

“狼”终于要来了，而且是没有任何障碍地闯进来。根据12月11日起将施行的《中华人民共和国外资银行管理条例》，外资银行在华分行只要转变一下身份，在本地注册成法人银行，就可以向中国公民全面办理人民币业务，完全站在同一平台上，和中资银行同台竞技。虽然目前外资银行在网络和客户上还存在软肋，但他们长期在开放的市场中拼打，无论是资本运营还是服务，都有比较成熟的经验。中资银行虽然店多网大，如果不早做准备应招，恐怕也有被冷落的一天，现在的银行理财市场就已经显露出客户搬家的苗头。

虽然短期内利率还无法市场化，我们无法期盼存贷利差会因银行的竞争而马上缩小，但为了争夺人民币业务的客户，外资银行势必首先卷起一轮服务战。

银行业斗法，老百姓就受益。我们应该可以期盼，不久后上银行办事无需坐冷板凳了，否则也不妨来个货比三家，存款搬家

❺ 分析利率与房地产市场的关系

利率与房地产市场的关系呈现正相关的关系。

价格围绕着市场价值或生产价格上下波动；从长期来看，市场价格调节着市场供求的平衡与不平衡，调节着生产要素的流入或流出。

其次，短期的市场供求关系决定着市场价格偏离市场价值或生产价格的方向和程度。一般来说，市场供不应求，市场价格往往高于市场价值或生产价格；市场供过于求，市场价格往往低于市场价值或生产价格。

不仅如此，市场供给与需求的对比关系决定着市场价格偏离市场价值或生产价格的程度大小。最后，长期供求关系直接影响着市场价值或生产价格形成的条件，进而影响市场价值。一般来说，长期供过于求很少出现，而供不应求是长期供求关系的主要形式。

(5)利率市场化对房地产和股票市场有什么影响扩展阅读：

房产利率新规颁布促进房地产市场合理平衡：

8月25日，中国人民银行就新发放商业性个人住房贷款利率有关事宜公告称，自今年10月8日起，新发放商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应期限的贷款市场报价利率（LPR）为定价基准加点形成。

其中，首套个人住房贷款利率不得低于相应期限LPR，二套个人住房贷款利率不得低于相应期限LPR加60个基点。

此次房产利率新规的亮点，在于将个人住房贷款利率的基准，由原来设定的固定市场利率，转变为最近一个月相应期限贷款利率的市场报价利率。而且，住房利率还可以由双方协商根据当时最近一个月的LPR进行重定价。

有关新规的颁布，预示着我国房地产调控，，将由以短期性、强制性行政成交量干预为主，转变为以长期性的利率干预为主。

毕竟，仅仅通过国家强制手段，借“限售”“限价”等限制条款对住房交易进行调整，并不足以从根本上改变住房市场的供需关系。

借制度等因素强行使价格偏离供需平衡点，只会造成“黑市”等市场乱象。而长期性的个人贷款利率调控，则能够从需求端深层影响房地产市场。

❻ 利率市场化在我国能实现吗对投资者有何影响

什么是利率市场化？所谓利率市场化，从字面上来讲，就是将利率的决定权交给市场，让金融市场在竞争中产生合理的利率水平。而中国利率市场化也确实沿着这个方向在稳步推进。目前，除存贷款基准利率还受政府管制之外，国内其它利率都已由市场生成。而就算是存贷款利率，商业银行也可以围绕基准利率在一个相当大的区间内自由浮动。近年来银行理财品发展迅速。这些利率浮动产品分流了不少银行存款，进一步降低了基准利率管制的影响。如此看来，似乎只要再放开对存贷款基准利率的管制，中国的利率市场化就可大功告成。不过，这种认识过于狭隘，并未真正反映出利率市场化的内涵。正如中国央行行长周小川曾说过的，“利率作为非常重要的资金价格，应该在市场有效配置资源过程中起基础性调节作用，实现资金流向和配置的不断优化 。”真正意义上的利率市场化不仅仅是放开利率管制那么简单，而是要充分发挥利率的价格信号作用，建立一个金融资源的市场化配置机制，以提高资源的运用效率。换言之，利率市场化就是金融市场化。对中国来说，就是改变过去那种金融资源配置严重受到政府行政干预、持续向低效率企业输血的格局，让资金能够在市场机制的引导下流向那些高回报的企业和项目，从而创造出最大的价值。这是一项系统工程，牵涉到金融机构、金融市场、甚至政府宏观调控理念的重大转变。在没有做好准备时，贸然推进非但不会真正提高资金配置效率，反而会在金融系统中增加新的扭曲，引发新的风险。金融改革与利率市场化利率市场化是近年来中国金融市场发展的主线。存贷款利率浮动区间的加大，直接融资比重的提高，以及影子银行的兴起等，都是利率市场化的具体表现。毫不夸张地说，利率市场化如果继续推进下去，将极大改变中国现有金融系统的格局和运行方式。金融市场的各种利率，乃至其定价方式都会变得与以前大不相同。而与之相伴的，是新形式金融风险的浮现，以及金融监管方式的调整与转变。要在这场巨变之中发掘投资机会、规避风险，投资者的当务之急是理解利率市场化。利率市场化并不是取消利率管制那么简单，而是一项牵涉到金融机构改革、金融市场建设以及金融理念转变的系统工程。中国目前实现利率市场化的条件还未完全具备。在这种局面下，利率市场化的强行推进会给中国金融系统带来新的扭曲。近期各方所热议的影子银行风险就是这方面的一个表现。不可否认，中国的金融改革已经取得长足进步，为利率市场化推进创造了积极条件。例如，商业银行的股份制改造，让这些银行甩掉了一些历史包袱，使其预算约束得以大幅硬化，保证了它们能够以市场化主体的身份参与市场竞争。又如，中国的债券市场已完全市场化，各种债券收益率已经由市场生成。再如，近年来银行理财等业务的推进，也逐渐让普通民众接受了利率市场化的观念。然而，直到现在，中国仍然没有建立起显性的存款保险制度，也没有真正理顺市场和政府之间的关系。缺乏这两个关键前提条件，中国利率市场化难以达成理想的结果。最近影子银行暴露出来的种种风险就与此相关。因此，严格来说，中国还没有完全做好利率市场化的准备工作。条件利率市场化关键条件之一：显性存款保险价格应该由市场竞争来形成。没有金融机构之间的竞争，就谈不上市场化的利率。但竞争也意味着风险。如果风险得不到控制，即使是金融机构正常的优胜劣汰也有可能严重冲击整个金融系统。因此，为金融市场内的竞争设好保护网，防止其引发系统性危机，才能为利率市场化搭好舞台。在这张保护网中，存款保险制度居于中心位置。银行是金融系统的核心。但银行日常只保留其存款的一小部分作为备付金。一旦储户大规模提取存款，银行就将陷入困境。不仅如此，一家银行倒闭令储户存款遭受损失，还可能引发储户对整个银行系统的不信任，进而引发银行挤兑风潮的连锁反应。这是银行系统的固有缺陷，单靠银行本身无法化解。因此，发达国家都出台了明确的银行存款保险制度，来确保存款不会因为银行的倒闭而受损失，从而打消储户挤兑银行的动机 。从这个角度来说，存款保险给银行间的市场竞争和优胜劣汰提供了基础，是利率市场化的一个前提。中国的问题并不是我们没有存款保险制度，而是我们的存款保险所覆盖的范围太大，边界太模糊。在改革开放以前的计划经济时代，中国的金融系统不过是财政的出纳，除了依照行政命令完成资金调拨以外，基本没有自主配置资源的能力。即使在改革开放之后的许多年里，银行系统仍然为国家所垄断。这样的发展路径让中国民众相信银行是国家的，银行存款是由国家担保的。过去的金融发展也在不断强化民众的这一认知。所以，中国事实上是有存款保险的。只不过这种保险是隐性的，既没有明文规定，也没有具体对应的机构。隐性存款保险虽然也能保护银行存款的安全，避免银行挤兑的发生，但出于以下两点原因，它与利率市场化并不相容。第一，隐性存款保险不存在清晰的边界。存款保险是保证金融市场稳定的最后一道防线，而非对金融风险的大包大揽。所以，存款保险的覆盖范围应该是有限的，边界应该是清晰的。只有那些对金融系统稳定有重大影响的资产（如大量存在的小额银行存款）才应在其保护范围之内。在存款保险之外的资产，风险应该由投资者自行承担。但是，中国的隐性存款保险不存在清晰边界，在操作中往往会自动延伸到那些不应该担保的资产上，形成对金融风险的过度覆盖。而这又会改变投资者对资产风险属性的认知，扭曲金融价格。这方面最明显的例子就是银行理财产品。理论上，银行理财品是一种有风险的资产，可能带来的损失应该由投资者自行承担。但在实践中，储户不自觉的就把银行理财品理解为另一种形式的银行存款，并不认为它有什么风险。这就是为什么储户在并不完全清楚理财品是什么的情况下就敢大量购买，更是理财品规模在短短几年内就超过7万亿的重要原因。这种状况已经将中国政府置于两难的境地。如果政府明确告诉储户，银行理财品不在隐性存款保险的覆盖范围之内，风险需要储户自担，就可能引发资金从理财品中大规模撤出，形成对理财品的挤兑风潮，严重冲击金融系统。但如果继续维持隐性存款担保对理财品的覆盖，又会让政府承担越来越多本不应该承担的风险。同时，政府隐性担保的存在让理财品这种风险资产摇身一变，成了无风险资产，其较高的收益率相应变成了无风险收益率，令金融市场的资金价格体系紊乱 。第二，隐性存款保险机制下无法对金融机构进行事前差别化监管。像所有保险一样，存款保险也会带来道德风险的问题，会降低银行自身控制风险的动力。所以，在显性存款保险制度之下，监管者会对金融机构进行事前监督，并依照不同机构的风险程度收取费率不同的存款保险保费。这些事前监管可以抑制金融机构过分追寻风险的行为，还可以累积起足够规模的资金池，以应付金融危机爆发之后的成本。但隐性存款担保缺乏这种事前监管的机制，更无法在不同机构之间形成差异化，导致金融机构有动力通过过度承担风险来博取更高的收益率。在这样的格局下竞争，那些激进的、对风险控制不审慎的金融机构反而更容易胜出，既达不到优胜劣汰的目的，还会放大金融风险。所以，隐性存款保险制度的显化是利率市场化的必要条件之一。当这个条件尚不具备时，强行推进利率市场化很可能恶化金融机构的竞争格局、放大金融风险、并扭曲金融价格体系。利率市场化关键条件之二：政府放权除了显性存款保险制度，利率市场化还面临一个更深层次的障碍——市场力量和政府意志之间的矛盾。利率市场化意味着资金配置由市场决定，自然会让政府对金融资源的掌控力下降。如果政府不能主动放弃自己的支配力，市场力量就难有发挥的空间。从这个意义上来说，利率市场化实际上是对政府放权的倒逼。然而目前中国政府似乎还未意识到利率市场化与其传统调控方式之间的矛盾，更没有下定决心要向市场让渡出对金融资源的支配权。一个例子是政府对房地产的信贷管控。按道理，房地产行业因为有较高的回报率，会吸引资金流入。但政府却出于调控房价的考虑，通过行政性的命令来阻碍资金流向房地产行业，人为阻碍市场机制发挥作用。又比如，政府由于需要用基建投资来拉动经济增长，就通过给相关项目赋予的隐性担保，帮助它们来从市场上获得融资，人为扭曲市场的运行。因此，利率市场化更需要的是，政府向市场让渡出对金融资源的配置权。如果政府不能够尊重市场，而总是想按照自己的思路“引导”资金的运行，必然会带来为对市场运行的阻碍和扭曲。这样，即使放开了对利率的管制，也算不上实现了真正意义上的利率市场化。中国真的准备好了吗？
由于缺乏显性存款保险制度，金融市场的价格体系正在因为利率市场化的推进而紊乱。随着监管的放松，包括银行理财、银信合作等规避利率管制的金融工具被大量创设出来，事实上起到了绕开利率管制、信贷控制的作用。不过，这些产品分享了来自国家的隐性担保，其风险也转嫁给了政府，在投资者眼中成为了无风险资产。这些高收益“无风险”资产的大量涌现，造成了金融定价体系的紊乱，反而让那些正常项目越来越难以获得融资，加剧了金融资源的错配。更为深层次的，利率市场化虽然是金融系统的改革，但牵一发而动全身，需要金融系统之外方方面面的配合。但从利率市场化过去几年的推进历程来看，除了央行的积极推动之外，其它部委并没有表现出太大兴趣。似乎国务院内部对利率市场化的重要意义都没能形成共识。因此，虽然利率市场化已经写入了中共十八大报告，但在同一份报告更醒目的地方还指出要“不断增强国有经济活力、控制力、影响力” ，全然没有注意到这两个目标之间其实有相矛盾之处。因此，如果利率市场化真的影响到了国企的资金供给，决策层要么会延缓改革的进程，要么会创造新的扭曲方式来给国企输血。无论哪一种，都意味着对市场机制的偏离。需要再次强调的是，在条件尚未成熟的现在，贸然推进利率市场化非但不会真正建立起资金的市场化配置机制，反而会在金融系统中引入更多扭曲，令问题更加复杂。还以近期爆发出来的影子银行问题为例。在不久以前，这些影子银行业务还被认为是推进利率市场化的功臣，得到监管层的鼓励。但现在，影子银行风险过大，需要加强监管已取得了大范围的共识，并引出了相关政策的收紧。虽然促成这种转变的，有影子银行业务操作不规范等技术原因，但更重要的还是利率市场化令资金流向脱离了监管者的掌控。从这个角度来说，目前正在酝酿的影子银行监管风暴其实是监管者自己对利率市场化的一种否定。投资者该怎样做？在利率市场化正在积极推进的当下，探讨其条件是否具备似乎没什么意义。但是，前面的分析提供的思路和视角，可以帮助我们理清其发展逻辑，从而在其中规避风险，发现机会。投资者首先需要认识到，中国目前推进的利率市场化相当独特。这源于金融定价的一个关键因素——风险——受政府的干扰而被扭曲，被模糊。由于中国的隐性存款保险没有清晰边界，导致其不恰当地在金融市场内部蔓延，将一些本应由投资者承担的风险也转移给了政府。另外，政府对资金流动的干预仍然存在，只不过以政府隐性信用担保这种更加隐蔽的形式发生。无论是隐性存款保险，还是政府隐性担保，都存在相当大的模糊性，让风险在投资者和政府之间的分布出现很多灰色地带。在这样的市场中，通用的高风险对应高收益的金融分析方法并不足够。除了就资产谈资产的微观金融分析之外，还必须把政府的态度、政府对市场的扭曲这些宏观因素考虑进来，才能够对资产的投资价值做出合乎实际的评价。城投债就是一个例子。由于城投债募集的资金大都投向回报率较低的基建项目，因此其发债主体——城投公司——的利润率很有限。根据估算，城投公司的平均总资产回报率仅约3%，远远低于城投债6-7%的票息率。这意味着单看城投公司自身经营状况，城投债的还款能力很低，风险很大。但如果注意到基建投资项目是政府稳增长的重要（有时甚至是唯一）抓手时，就可以知道城投债这条资金链不能断，就能看到城投债背后政府信用的身影。把这个宏观因素考虑进来，城投债的投资价值就大大上升。正是基于这样的投资逻辑，近年来城投债确实受到了不少投资者的追捧 。在这种独特而扭曲的利率市场化中，投资者可以依据以下两条逻辑主线发掘投资机会。第一、市场力量对政府行政掌控力的侵蚀。就算有政府的阻扰，利率市场化仍然意味着资金更加依靠市场来配置。那些之前受到行政管控的资金流向将在这一过程中受益。其中最明显的应该是房地产市场。出于调控房价的考虑，监管者人为对信贷资金向房地产的流动设置了很多障碍。而在利率市场化的推进中，房地产市场因为具有较高的资金回报率，可以在金融创新中绕开政府的行政管制，获取资金。创设这些资金通路的机构，以及房地产商都是这个游戏中的赢家。这种情况有点类似过去中国价格双轨制时期，将资源从计划轨腾挪到市场轨所带来的丰厚回报。近些年来获利颇丰的银信合作、银行理财，就是那些行为在金融市场内的翻版。当然，政府不会完全坐视市场力量对其行政管控的削弱，因此会不时的打压或者叫停。但这些压力往往又会成为“金融创新”的动力，促使市场创造更多的资金通路来绕开政府的干预。第二、金融价格体系的扭曲。真正意义上的利率市场化会让资金价格反映对应项目的回报与风险。但在中国政府对金融干预程度甚深，隐性存款担保普遍存在的状况下，与政府关系的密切程度是决定资金价格的又一个重要因素。诸如城投债这样的投资标的，如果依据市场化的评估体系，会认为其不具太大的投资价值。但如果将政府因素纳入考量，可以发现其真实风险其实很小，反而是个机会。这种利率市场化带来的市场定价错觉，和资金流向的政府主导实质之间的落差，就是投资机会所在。简而言之，利率市场化进程其实就是金融资源的市场和政府两种配置方式的此消彼长。在利率市场化成功推进的前提条件没有完全满足的情况下，这对矛盾是金融市场的主导因素。跟随矛盾的双方，结合微观层面的金融分析和宏观层面的政策判断，就能从中国独特的利率市场化进程中发掘到有时甚至出乎意料的投资机会。光大证券首席宏观分析师 徐高

❼ 银行利率市场化对股市的影响

利率市场化，会使股市和国际金融 经济走势之间的联系更加紧密。

要单说涨跌很难，只能说是长期上是看涨的。利率市场后会更有利于国际之间的资金流动。相信就目前的国际金融行式来看，更多的是国外的钱跑到中国来。

❽ 央行加息会对房地产和股市产生哪些影响

对于投资者来说因为存款利息的上升，那么他的投资回报的期望也会上升，原来看起来还算合算的投资可能因为利息的上升而变得不合算，那么他会考虑将钱存入银行，这时股市要想保持吸引力股价就必须下跌。

对于企业来说，银行贷款利息上升每年需要还给银行的钱变多了，那么企业的利润必然下降，从而导致其股票价格下跌。

同时，存贷款利息的上升会吸引更多的款，而贷款会减少，那么市场上流通的货币就会变少，这时候货币就相当于升值了，那么股价当然也必须下跌才行。

房地产道理一样

当然最终房价股价是受多种因素影响的。

❾ 市场利率调整对上市公司的影响，详细一点

利率是资金的价格，在市场经济条件下，它在资源有效配置的机制中将起着核心和不可替代的作用。利率市场化形式上是将利率的决定由强制管制交还回市场，由资金的供求双方根据市场平等竞争的原则，共同加以决定，其本质是将利率作为一个重要且必不可少的价格信号，发挥其作为优化和有效配置资源的重要作用。可以预见，随着利率市场化改革全面推进，它将对我国所有的以货币作为交换媒介的行业产生全面深远的影响。对于主要以资金为运作对象的银行业、保险业、证券业，以及更多依赖金融服务的房地产业和汽车制造业，这种影响尤为突出和重大，需要密切关注。

在利率市场化过程中，如果存款利率上升，投资者投资于股票的机会成本就会增加，买股票还是以存款的形式进行投资就要看此时机会成本的大小了。另一方面，由于贷款利率同时上升，上市公司的成本将会加大，利润下降，投资者投资于股票的红利也会相应减少。这样，投资者将会抛出股票，导致股票价格下跌，也即利率与股票价格是呈负相关关系的。但从我国的情况来看，在实际经济运行中，股票价格与股票红利之间相关性并不强，收益率对公司股价的影响并不象成熟市场经济国家证券市场上那样明显，这也是处于初级发展阶段证券市场的主要特点之一。

同学握手！！！！！！！！！

❿ 利率市场化对银行业的收入影响有多大

利率市场化改革的总体思路为：先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存、贷款利率的市场化。存、贷款利率市场化按照“先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额”的顺序进行。
2004年10月29日放开金融机构贷款利率上限（城乡信用社除外）和存款利率下限，是我国利率市场化改革进程中具有里程碑意义的重要举措，标志着我国利率市场化顺利实现了“贷款利率管下限、存款利率管上限”的阶段性目标。这项政策构建了现阶段我国利率市场化改革的总体框架。今后，利率市场化改革将以落实这项政策为中心继续推进，不断完善金融机构治理结构与内控机制，逐步提高利率定价和风险管理能力，进一步加强中央银行货币政策调控体系建设。
利率市场化是把利率的决定权交给市场、由市场主体自主决定利率的过程。一直呼吁利率市场化改革的中国社科院金融研究所易宪容教授指出，利率市场化并不是主张放弃政府的金融调控，正如市场经济并不排斥政府的宏观调控一样。但在利率市场化条件下，政府(或中央银行)对金融的调控只能依靠间接手段，例如通过公开市场操作影响资金供求格局，从而间接影响利率水平；或者通过调整基准利率影响商业银行资金成本，从而改变市场利率水平。
“中国利率市场化，目前其实已走到了最后一步。”易宪容这样指出。
易宪容说，如果按照市场化的程度，国内利率可以分为三类：一类是被严格管制的利率；二类是正在市场化的利率，主要是银行的贷款利率和企业债券的发行利率；三类是已经基本市场化的利率。也就是说，目前中国利率市场化最大的任务就是银行人民币存贷款利率，特别是居民存款利率的市场化。
利率市场化能顺利实现吗?在瑞士信贷第一波士顿中国研究部主管陈昌华看来，利率作用的传导若能顺利实现，一个重要条件是众多经营性金融机构和一般企业对利率变动必须灵敏反映，并迅速作出调整政策，这要求微观基础是真正意义上的企业。从我国看，利率市场化微观基础的构造重点是国有银行商业化和一般企业的真正企业化，由于目前未实现完全的银企企业化，利率完全市场化缺乏相应的基础；若强行推进利率市场化，则银行和企业因产权不明晰、用别人的财产去冒险而不顾利率水平高低，将导致恶劣后果。
中国工商银行城市金融研究所张兴胜博士认为，利率市场化是中国金融市场发展的必由之路，银行的存贷款利率完全市场化也不是什么遥远的事情，如何来培养起国有银行的风险定价能力，才是利率市场化的关键。
一句话，如果国有银行改革卓有成效，那么中国利率市场化进程就会进展较快；反之，将会面对诸多困难和障碍。
随着我国利率市场化改革的推进，老百姓能享受到什么好处呢？
有专家指出，利率市场化后，不同的银行同一币种和档期将会执行不同的利率，同一银行相同的币种、相同的档期可因存款金额的大小有几种存款利率档次。如此，实力强、信用度高、服务优及电子化程度高的银行存款利率可能略低一些，而实力较弱的商业银行则可能用高利率吸引储户。普通市民既可以选择高利率银行以期获得高息，也可为保险起见选择利息不高但有实力、风险小的银行。
利率市场化后，银行对个人的消费贷款利率也将实行市场化。不同的人，从银行获取贷款的利息也将不同，个人信用程度记录将在消费信贷中发挥越来越大的作用。银行完全按照贷款人的信用状况及职业、学历等综合情况决定每个人的贷款利率，如没有不良信用记录、有固定职业的消费者不但可以轻易地从银行贷到款且利率可能很低，信用良好者将受到市场更多的青睐。
从国外实行利率市场化的经验来看，利率市场化后，银行存款利率一般会提高，贷款利率则会下降，老百姓将会得到更多的实惠。
可以预见，随着利率市场化改革全面推进，它将对我国所有的以货币作为交换媒介的行业产生全面深远的影响。对于主要以资金为运作对象的银行业、保险业、证券业，以及更多依赖金融服务的房地产业和汽车制造业，这种影响尤为突出和重大，需要密切关注。
银行业不同性质银行受冲击程度不同
中国的银行业一直是被作为经济改革的外部环境或工具来看待的。这一历史的定位，决定了银行业各项改革进展相对缓慢，其中以银行存贷利率市场化为核心内容的利率市场化改革至今未有大的进展。在利率受到管制的情况下，我国商业银行经营管理及其竞争无法也没有动力围绕利率这一价格因素展开，普遍缺乏利率风险管理经验和措施，银行内部管理层次多，公司法人治理结构不完善，也使其对利率变动不敏感。利率市场化将使围绕利率的价格竞争全面展开。商业银行之间必将为争夺优良客户在利率上打起价格战，商业银行经营风险加大。目前，国内银行的收入主要依赖于存贷款的利差，利率市场化以后，价格战将进一步缩小存贷款的利差，降低银行利用存贷款的利差赢利的空间。
不同性质的商业银行的冲击程度不同。四大国有商业银行的贷款比重较大，因而也更多地依赖于存贷款的利差收入，利率管制是其维持垄断地位获得生存的最后屏障，它们在未来的价格战争中将疲于应付。各中小股份制商业银行
都有着较高的资产质量、资产综合收益率和较低的管理成本，船小好掉头，利率市场化对其无疑是一次难得的发展壮大的机会。价格竞争将迫使商业银行转换经营机制，寻找新的赢利模式。利率市场化改革，将迫使商业银行增加中间
业务收入占比，减少对传统的存贷利差收入的过分依赖，而中间业务将有会很大的发展空间。
保险业保险资金的运用渠道面临挑战
利率的变化对保险公司的影响非常巨大。当利率下降时，作为保险公司重要收入来源的投资收入增长将放缓，但同时资产的相对价值会增长，因为保险资产大部分是有固定回报的有价证券。利率的变化对保险产品的定价也会产生
重要影响，当利率下降时，保险产品价格上升；利率上升时，保险产品价格下降。由于保险业特别是寿险业已更多地向投资连结产品方面发展，保险业必须与其它金融机构（如银行和券商）竞争，利率的变化对其经营和财务状况的影
响会更大。
利率市场化将凸显保险公司的历史遗留问题。1996年以来我国已经连续八次调低利率，而保险公司都程度不同地售出过高预定利率的保单，由于缺乏相应的避险工具来规避这一风险，随着存款和国债的收益率的不断下降，保险公司整体资产的收益率也随之下滑，利率倒挂给各保险公司均造成较为严重的利差损，也给寿险业务背上了沉重的包袱。
利率市场化挑战保险资金的运用渠道。保险公司的投资渠道长期以来较为单一，使保险公司的发展受到了严重制约，由此造成的收益率低下一定程度上使保险公司面临新的系统风险。利率市场化客观上要求资金运用的渠道要自由
化，让保险公司通过直接和间接进入资本市场消化和规避利率风险。
利率市场化将迫使保险业开发新的产品。利率市场化使得传统中以固定利率为基础的利率型险种日益萎缩，而兼具保障和投资功能的非利率型保险产品会大行其道。这一新产品的开发使保险公司可以根据客户的偏好设计不同的风险及回报组合的产品，丰富了保险公司的产品种类，同时也对传统的投资工具如存款、国债起了一个很好的补充作用，这同样需要资本市场对保险公司的开放。在西方发达国家，投资型险种是保险市场的主打产品，北美国家80%以上寿险产品具有分红功能，德国则高达85%。新产品的开发要求保险公司注重培养投资管理能力。
证券业风险与机遇并存
证券业利率水平是决定证券价格的关键因素，其波动必将引起证券市场价格水平的波动，而这必将影响以证券承销和交易为主的证券业的整体业绩。利率市场化初期，利率水平可能会出现一个价值复归的过程，被抑制的利率复归上扬，这会从证券市场吸引走部分资金，从而导致证券市场“失血”和趋弱。利率市场化有利于债券市场的发展壮大。
利率市场化将会对个股产生不同的影响，对金融类股票的先期冲击比较大，对于密切依靠金融服务的一些行业也将产生很大的影响，如房地产以及汽车行业。今后，商业银行会根据企业不同资信状况和风险程度，制订不同利率水平，上市公司资金使用上的“马太效应”就会很明显，加剧上市公司的两极分化。利率市场化有利于拓展券商和基金的融资渠道，克服资金不足问题。债市的扩大有利于券商增加债券承销机会。利率市场化所带来的利率风险促使金融机构开拓金融创新业务，通过衍生性金融工具达到避险目的等。目前这些衍生产品仍是市场的空缺，加大金融工具创新的研究和实践无疑将给券商和基金带来更大的发展空间。
房地产业和汽车业影响通过银行表现
由于房地产业和汽车业属于资金密集型行业，相对其他行业，利率变化这种影响更大些，它对房地产和汽车金融服务企业也有影响，这种影响又反作用于房地产开发和汽车制造。我国目前这种金融服务企业还处于萌芽或者起步阶
段，因此利率市场化对它的影响实际上是通过银行表现出来的。
以房地产为例。房地产贷款尽管拥有抵押担保，但它是一种高风险的投资，因为它面临着信用和利率这两大风险。房地产抵押贷款的利率风险是由住房抵押贷款业务“存短贷长”的资本结构所决定的。只要利率发生波动，无论跌涨，商业银行都会遭受损失。如果利率上涨，商业银行会因为原来签订的低利息率合同而加大机会成本；而如果利率下降，借款人又有可能从当前资本市场中进行再融资而提前还款，从而使银行过去预期的高利息收入无法实现。提前还款已被美国、日本列成一种风险。我国目前的商业银行集抵押贷款的所有信用风险与利率风险于一身，从风险管理的角度看是危险的。可以肯定的是，在完全市场化之前，央行将主要运用行政手段降低这类风险。可能的措施包括实行差别利率，提高首付款比例，缩短贷款期限，区分贷款房的类别等。这些措施，针对某类开发商，意在降低商业银行的风险，但影响波及整个房地产开发和销售。
从长远看,利率完全放开后,由于国内商业银行竞争的同质性,盈利模式的趋同性,以及产品的可模拟性较强,业内价格战难以避免,将对银行业绩造成较大的负面影响.从国际经验来看,有一些国家在利率市场化后出现了银行倒闭增加的情况.例如美国的情况最为典型,美国从1982年开始到1986年3月,大约用了5年的时间完成了利率市场化,在这一过程中及其之后,美国遇到的最严重的问题是银行倒闭数量的增加.在利率市场化的初期,美国每年倒闭的银行达两位数,1985年达到了三位数,此后则急剧增加,在1987—1991年每年平均倒闭200家,最多的一年竟然有250家银行倒闭.
在有的国家如阿根廷,智利,乌拉圭,墨西哥等国,利率市场化却引发了异常的高利率,究其原因,与这些国家的宏观经济与价格水平极不稳定是密不可分的.当宏观经济与价格水平极不稳定时,伴随着通胀率和名义利率的上升,事后方可实现的实际利率则变得难以确定,从而诱发银行产生严重的逆向选择和道德风险,激发他们将利率定在更高,更具风险的水平上,异常高的名义利率也就难免,进而诱发银行危机和金融危机.阿根廷在1977至1978年取消最高利率管制,年均实际利率由1982年的5.1%上升至1980年的31.2%,1981至1983年通胀率平均每年以250%的速度上升;1982年被迫停止市场开放措施,对存款利率进行了管制;1987年再度实施私有化和放松管制措施,而1990年的通胀率高达2314%(多布森,雅凯,2000).智利则是在对财政保持适度控制的基础上实施宏观经济稳定和自由化进程,1974年初取消了最高利率规定,并在次年放松了对商业银行的控制,通胀率由1973年底的600%降至1976年的170%,再降至1981年10%以下,随后再度上升,比索实际存款月利率由1976年的8.6%上升至1982年22.4%.

利率市场化不会直接影响进出口贸易，而是会通过影响汇率、改变企业融资成本等方式间接影响进出口贸易。利率市场化对从事进出口贸易的企业有较大影响，由于金融企业竞争加剧，贷款利率肯定下降，全社会各行各业总体融资成本也相应下降，降低企业和个人的利息支出，有利于国民经济发展，当然也包括进出口贸易。
但在中国，国家对经济的稳定发展十分重视，利率市场化并不是主张放弃政府对市场的金融调控，基准利率的决定权永远操控在央行手中，因此，利率波动幅度早已被限制住了。目前中国企业普遍利润率偏低，市场接受不了高利率，央行只能采取低利率政策以维持经济增长。且目前中国银行业坏账高企，坏账率十倍于欧美同行（美国0.97%，中国〉10%），国有银行内部改革拖泥带水(靠剥离不良资产而不是靠内部管理改革等于剜肉补疮，真不知要糟蹋多少老百姓的存款，银行业才能引入市场自由竞争机制，全面对民营资金开放），导致银行业的成本居高不下。也就是说，虽然贷款利率并不低，但利率下降空间极小。所以利率市场化后，虽有利于经济发展，但对经济发展包括进出口贸易的影响不大。
影响进出口贸易的最大因素永远是汇率。且人民币在相当长一段时期内不会自由兑换，汇率由央行控制，所以也不会对汇率有太大影响。因此利率市场化后，对进出口贸易总体影响不大。