证监会将持续改革股票发行退市

⑴ 证监会修改退市规则了吗

2014年证监会发布《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》(以下简称《退市意见》),其最为重要的内容是规定两项强制退市制度:重大信息披露违法及欺诈发行。此次修改对《退市意见》进行了进一步扩展和细化。

同时此次修改的内容还有,强化证券交易所的退市制度实施主体责任,明确证券交易所应当制定上市公司因重大违法行为暂停上市、终止上市实施规则；落实因重大违法强制退市公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等主体的相关责任,强调其应当配合有关方面做好退市相关工作、履行相关职责的要求。

⑵ 证监会退市新规哪些股票会受影响

对于业绩不好的公司可能会有较大影响

⑶ 假如某一上市公司被证监会要求退市了，如果持有它公司的股票该咋办呢是不是就作废了

首先，只要那家公司不破产，你的股权就不会消失，退市就是不能在沪深交易所市场交易了。但是仍然可以进行股权转让。
如果你的公司不但退市，而且破产了，那么你就真的有麻烦了，你公司的资产会被变卖然后清偿贷款，债券等，然后剩下的资产你才有资格按持股比例分成。

退市就是对在证券交易所报价交易的股票或证券予以摘牌的处理。
不再主板市场上交易。在3板市场交易。每周5交易一次。

三板市场的全称是“代办股份转让系统”，于2001年7月16日正式开办。目前在三板市场由指定券商代办转让的股票有14只，其中包括水仙、粤金曼和中浩等退市股票。作为我国多层次证券市场体系的一部分，三板市场一方面为退市后的上市公司股份提供继续流通的场所，另一方面也解决了原STAQ、NET系统历史遗留的数家公司法人股流通问题。

目前拥有代办股份转让资格的券商有：申银万国、国泰君安、大鹏、国信、辽宁、闽发、广发、兴业、银河、海通、光大和招商证券等12家证券公司。投资者如要参与股份转让交易，必须开立专门的“非上市公司股份转让账户”。开户时需要携带本人身份证及复印件，到具有代办转让业务资格的证券公司营业网点开立账户，并与证券公司签订股份转让委托协议书。持有已退市公司股票的投资者要进入三板市场转让股份，也要开立此账户。

从去年9月20日开始，根据股份转让公司的质量，在三板市场上实行股份分类转让制度。净资产为负和为正的公司分别实行每周3次（周一、三、五）和5次（周一至五）的转让方式，转让委托申报时间为上午9：30至11：30，下午1：00至3：00；之后以集合竞价方式进行集中配对成交，涨、跌停板限制为5％。

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参考资料：http://ke..com/view/163519.html

⑷ 根据证监会规定在一定时间内不股改的股票有摘牌的风险，这个“一定时间”是多久

从该方法中可以看见..没有你说的股改不成虫就有摘牌的风险....希望能对你有所帮助..
根据中华人民共和国证券法(2005年新证券法全文)
新《证券法》公布 将于2006年1月1日起开始施行,暂停上市交易和退市的股票就只有以下几个情况:
第五十五条 上市公司有下列情形之一的，由证券交易所决定暂停其股票上市交易：

(一)公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件；

(二)公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者；

(三)公司有重大违法行为；

(四)公司最近三年连续亏损；

(五)证券交易所上市规则规定的其他情形。

第五十六条 上市公司有下列情形之一的，由证券交易所决定终止其股票上市交易：

(一)公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，在证券交易所规定的期限内仍不能达到上市条件；

(二)公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正；

(三)公司最近三年连续亏损，在其后一个年度内未能恢复盈利；

(四)公司解散或者被宣告破产；

(五)证券交易所上市规则规定的其他情形。

上市公司股权分置改革管理办法

第一章 总则
第一条 为规范上市公司股权分置改革工作，促进资本市场改革开放和稳定发展，保护投资者的合法权益，依据《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》、《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》以及证监会、国资委、财政部、人民银行、商务部《关于上市公司股权分置改革的指导意见》的有关规定，制定本办法。
第二条 上市公司股权分置改革，是通过非流通股股东和流通股股东之间的利益平衡协商机制，消除A股市场股份转让制度性差异的过程。
第三条 上市公司股权分置改革遵循公开、公平、公正的原则，由A股市场相关股东在平等协商、诚信互谅、自主决策的基础上进行。中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）依法对股权分置改革各方主体及其相关活动实行监督管理，组织、指导和协调推进股权分置改革工作。
第四条 证券交易所根据中国证监会的授权和本办法的规定，对上市公司股权分置改革工作实施一线监管，协调指导上市公司股权分置改革业务，办理非流通股份可上市交易的相关手续。
证券交易所和证券登记结算公司应当根据本办法制定操作指引，为进行股权分置改革的上市公司（以下简称“公司”）办理相关业务提供服务，对相关当事人履行信息披露义务、兑现改革承诺以及公司原非流通股股东在改革完成后出售股份的行为实施持续监管。

第二章 操作程序
第五条 公司股权分置改革动议，原则上应当由全体非流通股股东一致同意提出；未能达成一致意见的，也可以由单独或者合并持有公司三分之二以上非流通股份的股东提出。非流通股股东提出改革动议，应以书面形式委托公司董事会召集A股市场相关股东举行会议（以下简称相关股东会议），审议上市公司股权分置改革方案（以下简称改革方案）。
相关股东会议的召开、表决和信息披露等事宜，参照执行上市公司股东大会的有关规定，并由相关股东对改革方案进行分类表决。
第六条 公司董事会收到非流通股股东的书面委托后，应当聘请保荐机构协助制定改革方案并出具保荐意见书，聘请律师事务所对股权分置改革操作相关事宜的合规性进行验证核查并出具法律意见书。
第七条 公司董事会、非流通股股东、保荐机构及其保荐代表人、律师事务所及其经办律师，应当签订书面协议明确保密义务，约定各方在改革方案公开前不得泄露相关事宜。
第八条 公司董事会应当委托保荐机构就改革方案的技术可行性以及召开相关股东会议的时间安排，征求证券交易所的意见。
证券交易所对股权分置改革进行业务指导，均衡控制改革节奏，协商确定相关股东会议召开时间。
第九条 根据与证券交易所商定的时间安排，公司董事会发出召开相关股东会议的通知，公布改革说明书、独立董事意见函、保荐意见书、法律意见书，同时申请公司股票停牌。
第十条 自相关股东会议通知发布之日起十日内，公司董事会应当协助非流通股股东，通过投资者座谈会、媒体说明会、网上路演、走访机构投资者、发放征求意见函等多种方式，与A股市场流通股股东(以下简称“流通股股东”)进行充分沟通和协商，同时公布热线电话、传真及电子信箱，广泛征求流通股股东的意见，使改革方案的形成具有广泛的股东基础。
第十一条 非流通股股东与流通股股东按照前条要求完成沟通协商程序后，不对改革方案进行调整的，董事会应当做出公告并申请公司股票复牌；对改革方案进行调整的，应当在改革说明书、独立董事意见函、保荐意见书、法律意见书等文件做出相应调整或者补充说明并公告后，申请公司股票复牌。
公司股票复牌后，不得再次调整改革方案。
第十二条 召开相关股东会议，公司董事会应当申请公司股票停牌。停牌期间自本次相关股东会议股权登记日的次日起，至改革规定程序结束之日止。
第十三条 公司董事会在相关股东会议召开前，应当在指定报刊上刊载不少于两次召开相关股东会议的提示公告。
相关股东会议征集投票委托事宜，由公司董事会负责办理。
第十四条 公司董事会应当为参加相关股东会议的股东进行表决提供网络投票技术安排。网络投票时间不得少于三天。
第十五条 非流通股股东执行股权分置改革利益平衡对价安排（以下简称对价安排）需经国有资产监督管理机构批准的，应当在相关股东会议网络投票开始前取得并公告批准文件。
第十六条 相关股东会议投票表决改革方案，须经参加表决的股东所持表决权的三分之二以上通过，并经参加表决的流通股股东所持表决权的三分之二以上通过。
第十七条 改革方案获得相关股东会议表决通过的，董事会应当在两个工作日内公告相关股东会议的表决结果。
董事会应当按照与证券交易所商定的时间安排，公告改革方案实施及公司股票复牌事宜。
持有外商投资企业批准证书的公司、含有外资股份的银行类公司，改革方案涉及外资管理审批事项的，公司应在公告改革方案实施前取得国务院有关部门的审批文件。
第十八条 改革方案未获相关股东会议表决通过的，董事会应当在两个工作日内公告相关股东会议表决结果，并申请公司股票于公告次日复牌。
改革方案未获相关股东会议表决通过的，非流通股股东可以在三个月后，按照本办法第五条的规定再次委托公司董事会就股权分置改革召集相关股东会议。
第十九条 存在异常情况的上市公司进行股权分置改革，按以下原则进行：
（一）相关当事人涉嫌利用公司股权分置改革信息进行内幕交易正在被立案调查的，在调查结束后方可进行改革；
（二）公司股票交易涉嫌市场操纵正在被立案调查，或者公司股票涉嫌被机构或个人非法集中持有的，在风险消除后可以进行改革；
（三）公司控股股东涉嫌侵占公司利益正在被立案调查，但有可行的解决侵占问题方案的，可以进行改革；
（四）存在其他异常情况的，经中国证监会认可，可以进行改革。
第二十条 发行境外上市外资股、境内上市外资股的A股市场上市公司，由A股市场相关股东协商解决非流通股股东所持股份在A股市场的可上市交易问题。
第二十一条 持有A股市场上市公司非流通股的境外上市公司，其关于对价安排的决策程序应当符合公司章程和境外上市地有关公司资产处置的规定。
持有A股市场上市公司非流通股的境内上市公司，其关于对价安排的决策程序应当符合公司章程和证券交易所业务规则有关公司资产处置的规定。

第三章 改革方案
第二十二条 改革方案应当兼顾全体股东的即期利益和长远利益，有利于公司发展和市场稳定，并可根据公司实际情况，采用控股股东增持股份、上市公司回购股份、预设原非流通股股份实际出售的条件、预设回售价格、认沽权等具有可行性的股价稳定措施。
第二十三条 非流通股股东在改革方案中做出的承诺，应当与证券交易所和证券登记结算公司实施监管的技术条件相适应，或者由承诺方提供履行承诺事项的担保措施。非流通股股东应当以书面形式做出忠实履行承诺的声明。
第二十四条 非流通股股东未完全履行承诺之前不得转让其所持有的股份。但是受让人同意并有能力代其履行承诺的除外。
第二十五条 改革方案应当对表示反对或者未明确表示同意的非流通股股东所持有股份的处理，提出合法可行的解决办法并予以说明。
第二十六条 股权分置改革与公司资产重组结合，重组方通过注入优质资产、承担债务等方式，以实现公司盈利能力或者财务状况改善作为对价安排的，其资产重组程序与股权分置改革程序应当遵循本办法和中国证监会的相关规定。

第四章 改革后公司原非流通股股份的出售
第二十七条 改革后公司原非流通股股份的出售，应当遵守下列规定：
（一）自改革方案实施之日起，在十二个月内不得上市交易或者转让；
（二）持有上市公司股份总数百分之五以上的原非流通股股东，在前项规定期满后，通过证券交易所挂牌交易出售原非流通股股份，出售数量占该公司股份总数的比例在十二个月内不得超过百分之五，在二十四个月内不得超过百分之十。
第二十八条 原非流通股股东出售所持股份数额较大的，可以采用向特定投资者配售的方式。
第二十九条 改革方案实施后，外资股东所持股份的管理办法另行规定。

第五章 信息披露
第三十条 股权分置改革信息披露相关义务人，应当及时履行信息披露义务，真实、准确、完整地披露信息，保证所披露的信息不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
第三十一条 相关股东会议通知应当列明流通股股东参与股权分置改革的权利及行使权利的方式、条件和期间。
第三十二条 股权分置改革说明书应当包括下列内容：
（一）公司设立以来股本结构的形成及历次变动情况；
（二）提出进行股权分置改革动议的非流通股股东，关于其持有公司股份的数量、比例以及有无权属争议、质押、冻结情况的说明；
（三）非流通股股东关于其持有公司股份的数量、比例及相互之间关联关系的说明；
（四）非流通股股东、持有公司股份总数百分之五以上的非流通股股东的实际控制人,关于在公司董事会公告改革说明书的前两日持有公司流通股股份的情况以及前六个月内买卖公司流通股股份的情况的说明；
（五）股权分置改革方案的具体内容；
（六）非流通股股东关于其为履行承诺义务提供担保措施的说明；
（七）股权分置改革对公司治理可能产生的影响；
（八）股权分置改革可能涉及的风险及相应处理方案；
（九）为股权分置改革提供专业服务的保荐机构、律师事务所的名称和联系方式；
（十）保荐机构、律师事务所关于其在公司董事会公告改革说明书的前两日持有公司流通股股份的情况以及前六个月内买卖公司流通股股份情况的说明；
（十一）其他需要说明的事项。
第三十三条 保荐意见书应当包括下列内容：
（一）上市公司非流通股股份有无权属争议、质押、冻结情况及上述情况对改革方案实施的影响；
（二）实施改革方案对公司流通股股东权益影响的评价；
（三）对股权分置改革相关文件的核查结论；
（四）改革方案中相关承诺的可行性分析；
（五）关于保荐机构有无可能影响其公正履行保荐职责情形的说明；
（六）保荐机构认为应当说明的其他事项；
（七）保荐结论及理由。
第三十四条 独立董事意见函应当包括改革方案对公司治理结构的完善、股东合法权益的保护、公司长远发展的影响等情况及其他重要事项的说明。
第三十五条 相关股东会议通知、相关股东会议表决结果、投票委托征集函、股权分置改革说明书摘要，应当在指定报刊上披露。
股权分置改革说明书、独立董事意见函、保荐意见书、法律意见书、股权分置改革实施方案，应当在公司网站和公司上市地交易所网站全文披露。
证券交易所应当在其网站设置专栏，免费提供上市公司股权分置改革信息披露服务。
第三十六条 实施股权分置改革方案涉及股东减持或者增持股份,导致股东持有、控制的股份总数发生变动的，应当遵守《上市公司收购管理办法》、《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》及本办法的规定；因实施改革方案引发要约收购义务的，经申请可免予履行要约收购义务。
第三十七条 公司应当在非流通股可上市交易变更登记完成后两个工作日内，在指定报刊上刊登公司股权分置改革后的股份结构变动报告书。
第三十八条 股权分置改革方案实施后,原非流通股股东持有的股份限售期届满，公司应当提前三个交易日刊登相关提示公告。
第三十九条 持有、控制公司股份百分之五以上的原非流通股股东，通过证券交易所挂牌交易出售的股份数量，每达到该公司股份总数百分之一时，应当在该事实发生之日起两个工作日内做出公告，公告期间无须停止出售股份。

第六章 中介机构
第四十条 为股权分置改革提供专业服务的中介机构，应当遵守法律法规，忠实履行职责，诚实守信，勤勉尽责，维护公司和股东的利益，不得利用职业地位为本单位和个人牟取不正当利益。
第四十一条 保荐机构应当履行下列职责：
（一）协助制定改革方案；
（二）对改革方案有关事宜进行尽职调查；
（三）对改革方案有关文件进行核查验证；
（四）对非流通股股东执行对价安排、履行承诺事项的能力发表意见；
（五）出具保荐意见书；
（六）协助实施改革方案；
（七）协助制定和实施稳定股价措施；
（八）对相关当事人履行承诺义务进行持续督导。
第四十二条 保荐机构与公司及其大股东、实际控制人、重要关联方存在下列关联关系的，不得成为该公司股权分置改革的保荐机构：
（一）保荐机构及其大股东、实际控制人、重要关联方持有上市公司的股份合计超过百分之七；
（二）上市公司及其大股东、实际控制人、重要关联方持有或者控制保荐机构的股份合计超过百分之七；
（三）保荐机构的保荐代表人或者董事、监事、经理、其他高级管理人员持有上市公司的股份、在上市公司任职等可能影响其公正履行保荐职责的情形。
第四十三条 保荐机构应当指定一名保荐代表人具体负责一家公司股权分置改革的保荐工作。该保荐代表人在相关股东会议表决程序未完成前，不得同时负责其他上市公司的股权分置改革保荐工作。
第四十四条 保荐机构的法定代表人、保荐代表人应当在保荐意见书上签字，承担相应的法律责任。
第四十五条 律师事务所及在法律意见书上签字的律师应当履行下列职责：
（一）对股权分置改革参与主体的合法性进行核查；
（二）对与改革方案有关的法律事项进行核查；
（三）对与改革方案有关的法律文件进行核查；
（四）对改革方案的内容与实施程序的合法性发表意见；
（五）出具法律意见书。
第四十六条 律师事务所、在法律意见书上签字的律师，不得与其所提供股权分置改革专业服务的上市公司存在可能影响其公正履行职责的关系。
第四十七条 保荐机构及其保荐代表人、律师事务所及在法律意见书上签字的律师，应当保证其所出具的保荐意见书、法律意见书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

第七章 监管措施与法律责任
第四十八条 任何单位和个人不得利用上市公司股权分置改革的内幕信息进行证券交易，不得利用上市公司股权分置改革操纵市场，不得编造、传播有关上市公司股权分置改革的虚假信息。有上述行为的，中国证监会依法进行查处；情节严重涉嫌犯罪的，依法移送司法机关追究刑事责任。
第四十九条 证券交易所应当对股权分置改革期间市场交易异常情况实施专项监控，发现涉嫌内幕交易和操纵市场行为的，应当及时制止并报告中国证监会查处。
第五十条 在股权分置改革中做出承诺的股东未能履行承诺的，证券交易所对其进行公开谴责，中国证监会责令其改正并采取相关行政监管措施；给其他股东的合法权益造成损害的，依法承担相关法律责任。
第五十一条 保荐机构及其保荐代表人为股权分置改革提交的相关文件中存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，或者未能履行尽职调查、持续督导义务的，证券交易所对其进行公开谴责，中国证监会责令其改正；情节严重的，将其从保荐机构及保荐代表人名单中去除。
第五十二条 律师事务所及在法律意见书上签字的律师，为股权分置改革出具的法律意见书中存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，或者未履行核查义务的，中国证监会责令其改正；情节严重的，暂停接受其出具的证券相关业务的法律文件。
第五十三条 公司及其非流通股股东、基金管理公司、证券公司、保险公司、资产管理公司，利用不正当手段干扰其他投资者正常决策，操纵相关股东会议表决结果，或者进行不正当利益交换的，中国证监会责令其改正；情节严重的，认定主要责任人员为市场禁入者，一定时期或者永久不得担任上市公司和证券业务机构的高级管理职务。

第八章 附则
第五十四条 本办法由中国证监会负责解释和修订。
第五十五条 本办法自发布之日起施行。《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》（证监发〔2005〕32号）、《关于做好第二批上市公司股权分置改革试点工作有关问题的通知》（证监发〔2005〕42号）同时废止。

⑸ 被证监会立案调查期间股票连续20日低于1元会退市吗

在深圳交易所仅发行 A 股股票的上市公司，通过本所交易系统连续二十个交
易日（不含公司股票全天停牌的交易日）的每日股票收盘价均低于股票面值，会被强制终止上市，上海交易所则不会。

《深圳证券交易所股票上市规则》（2018年11月修订）（十八）在本所仅发行 A 股股票的上市公司，通过本所交易系统连续二十个交易日（不含公司股票全天停牌的交易日）的每日股票收盘价均低于股票面值。

(十九)在本所仅发行 B 股股票的上市公司，通过本所交易系统连续二十个交易
日（不含公司股票全天停牌的交易日）的每日股票收盘价均低于股票面值；

（二十）在本所既发行 A 股股票又发行 B 股股票的上市公司，通过本所交易系
统连续二十个交易日（不含公司股票全天停牌的交易日）的 A 股、B 股每日股票收
盘价同时均低于股票面值；

（二十一）主板上市公司连续二十个交易日（不含公司股票全天停牌的交易日、
不含公司首次公开发行股票上市之日起的二十个交易日）股东人数低于 2000 人；

（二十二）中小企业板上市公司连续二十个交易日（不含公司股票全天停牌的
交易日、不含公司首次公开发行股票上市之日起的二十个交易日）股东人数低于
1000 人；

(5)证监会将持续改革股票发行退市扩展阅读：

根据《股票上市规则》规定以及上市委员会审核意见，深交所作出中弘股份股票终止上市的决定。中弘股份成为首家因股价连续低于面值而被强制终止上市的公司。

深交所表示，今年以来，中弘股份陆续披露业绩大额亏损、多项债务逾期、主要项目停工等重大风险事项，投资者通过市场化行为表达对公司投资价值的判断。今年8月15日，公司股票收盘价首次低于面值（1元）。今年8月15日，公司股票收盘价首次低于面值（1元）。

今年9月13日至10月18日，公司股票连续20个交易日每日收盘价均低于股票面值（1元），属于《股票上市规则》第14.4.1条规定的终止上市情形。依据有关规定，公司股票于10月19日起停牌。

根据相关规则，公司股票将在退市整理期届满后的45个交易日内，进入全国中小企业股份转让系统进行挂牌转让。

深交所将督促公司充分披露股票终止上市后投资者办理股份确权、登记和托管的安排，公司联系方式和了解公司信息的途径，以保障投资者权益。股票终止上市后，中弘股份仍然属于股份有限公司，公司应当继续履行公众公司的相关义务并承担社会责任，确保公司股东依法享有的各项权利不因公司股票上市地位发生变化而有所改变。

参考资料来源：深圳证券交易所-深圳证券交易所股票上市规则

参考资料来源：人民网-中弘股份成首只一元退市股

⑹ 证监会修改退市制度对股市有影响吗

这其实意在强化沪深证券交易所对重大违法公司实施强制退市的决策主体责任，与此前一直强调的交易所一线监管职能的监管精神一脉相承。

在完善重大违法行为退市制度的同时，证监会将进一步加大对财务状况严重不良、长期亏损、“僵尸企业”等符合退市财务指标企业的退市执行力度，这无疑凸显了修改指导意见的另一方面意义，

即促进上市公司不断改善经营管理、提高信息披露质量、提升公司治理水平

，夯实内在可持续发展基础，助力供给侧结构性改革。

可见的是，随着IPO常态化的推进，对于退市制度完善的呼声也越来越高。

此前，证监会曾在2017年12月29日通过官网表示，退市制度是资本市场一项基础性制度安排。近年来，为进一步健全市场功能、促进优胜劣汰，证监会多次改革完善退市制度，推进上市公司退市工作的市场化、法治化和常态化。

近年来，也已经有多家上市公司主动退市或被终止上市。

2017年，*ST新都因财务指标不合格未能通过交易所的恢复上市审核，从而被终止上市。此外，*ST博元是A股市场首家因重大违法行为被强制退市公司；欣泰电气是首家因欺诈发行被强制退市公司；*ST二重则在充分保护异议股东利益的前提下，通过股东大会决议申请终止上市，成为首家主动退市公司。

3月2日，证监会表示，将在下一步工作中，指导沪深交易所进一步严格落实退市决策主体责任，切实加强退市实施工作的统筹协调，坚决贯彻退市制度的规范要求，采取有效措施，切实做到“出现一家、退市一家”，坚决维护退市制度的严肃性和权威性。

⑺ 面对如此疯狂IPO发行，是不是应该推出强制退市制度呢

新股总会成为市场下跌的罪魁祸首。巨丰财经《巨丰访谈》栏目提及新股发行过慢，容易引发场内资金对次新股的极端炒作，过快容易引发市场流动性趋紧，引发市场大幅波动。监管层应该采取适中的发行速度。

经济学家韩志国多次对股市监管提出不同意见，部分言辞相当激烈。他表示，中国股市的新股发行实在是太多太滥，市场已经不堪重负，生态环境已被严重污染。上市公司的动机不纯；上市的捷径是财务造假；没有退市机制的大规模上市必然形成“肠梗阻”；违法成本太低使得很多上市公司及其负责人不惜以身试法。

新股应采取适中的发行速度

新股高速发行在缓解IPO堰塞湖的同时，会给股市带来更多的限售股，限售股的“堰塞湖”越积越高。据研究人士分析，每一家公司的上市都将会给股市带来不少于3倍于首发流通股规模的限售股。因为根据现行《证券法》规定，公司总股本总额在4亿元以下的，公开发行的股份达到公司股份总数的25%即可上市;公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例达到10%即可。如此一来，新股加速发行就会给股市带来大量的限售股，而这些限售股在上市一年后或三年后都将上市流通，股市因此越发沦为限售股股东的提款机。最近被市场诟病的第一创业并不是个案。

证监会副主席姜洋曾表示，对于走不动、跟不上或者有重大违法的上市公司，要严格执行强制退市制度，实现优胜劣汰，增强市场活力。目前市场上“走不动、跟不上”的上市公司不在少数，这类上市公司“苟活”于市场，不仅导致市场投机行为加剧，也从整体上拉低了上市公司的投资价值，让这些公司退出市场是应有之义。

中国证监会对退市制度进行改革，并发布了《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》。《若干意见》发布后，真正因触发相关条款被退市的公司只有两家，一家是因重大信息披露违法的博元投资，另一家则为欺诈发行的欣泰电气。两家公司都非常具有代表性，也体现出监管部门严格执行退市制度的决心。尽管如此，由于目前市场上的僵尸公司仍然大量存在，《若干意见》并没有发挥出优胜劣汰的功效。

优胜劣汰，市场有进有出方为健康。退市机制发挥效用无疑是当下IPO加速形势下业内人士呼吁最多的观点。随着ST新都(更名为“新都退”)进入退市整理期，成为今年首家从A股退市的公司。

沪深交易所均制定了较为完善的退市制度：对于沪深主板和深市中小板公司，在从A股市场摘牌之前，一般都会先经历风险警示(*ST或ST)、暂停上市阶段，在不满足恢复上市条件后，才会被交易所强制终止上市，从交易所摘牌;对于深市创业板公司而言，中间少了一个风险警示环节，触发相关条件后，直接进入暂停上市阶段，去年进入暂停上市阶段的欣泰电气便是一例。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授谈到，我国证券市场的退市比率严重偏低，一些垃圾股“死而不僵”，一些地方政府出于自身利益考虑往往也愿意拿出大量的资金来帮助这些公司“保壳”，因此形成了“劣币驱逐良币”的效应，严重扭曲了整个A股市场的估值体系，助长了投机炒作之风。IPO常态化，已经在向解决方向努力。

业内人士建议：

1，加大执法力度，地方政府和上市公司利益攸关，高高举起，轻轻放下。建议对造假上市的公司，直接退市。必要时可成立证券法庭，从整体司法体系予以完善。可借鉴美国成熟市场，欧美多数财务够上市条件的公司因为未来没有持续的成长性基本上都无法上市。另外造假公司国会开听证会审理，承担刑事责任。因此，可借鉴成熟市场的管理经验，让上市公司不敢造假，在制度的约束下，遵纪守法。

2，加强监管，二级市场上利润操纵，股价操纵，所以整体市场不成熟。目前价值扭曲，对大股东输送利益，对于上市公司大小非减持的行业，应该实施更严格的监管规则来约束，使整体估值体系回归价值。建议IPO节奏市场化，监管常态化，向注册制挺进，让证券市场充分发挥融资功能。

⑻ 证监会修改了哪些退市规定

7月27日，证监会发布实施《关于修改的决定》（下称《决定》），对退市制度作出三方面修改完善，包括完善重大违法强制退市的主要情形，强化证券交易所的退市制度实施主体责任，明确重大违法强制退市公司控股股东、实控人、董监高等人员的主体责任等。

与此同时，《决定》作出了新老划断的安排，明确在《决定》施行前已被认定构成重大违法行为或者已被依法移送公安机关，并被作出终止上市决定的上市公司，仍适用原《退市意见》；除上述情形外，上市公司因《决定》施行前发生的重大违法行为触发暂停上市、终止上市条件的，将适用《决定》中明确的各项新规。

⑼ 证监会叫停新股票基金发行,到底意味着未来一年是可能会继续牛市,还是会出现熊市怕股民投钱伤本的措施啊

同意楼上，证监会的措施是为预防证券市场泡沫的出现，避免出现因投资过热的不理性市场而导致股市和基金的不正常波动，比如大幅度下跌。
是否真的会出现熊市要看市场表现和各方面因素，如果控制得好，不一定会出现熊市，最多出现震荡盘整。

⑽ 证监会退市方案出炉了吗

市场期待已久的退市制度完善终于出炉，3月2日，元宵佳节当天，中国证监会表示将对《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》（以下简称《退市意见》）进行修改，进一步完善上市公司退市制度，形成优胜劣汰的上市公司退市机制，提升上市公司质量，发挥资本市场基础功能，维护投资者合法权益。而近日，证监会就修改内容向社会公开征求意见。

在完善重大违法行为退市制度的同时，将进一步加大对财务状况严重不良、长期亏损、“僵尸企业”等符合退市财务指标企业的退市执行力度，促进上市公司不断改善经营管理、提高信息披露质量、提升公司治理水平，夯实内在可持续发展基础，助力供给侧结构性改革。

记者了解到，下一步工作中，证监会将指导沪深交易所进一步严格落实退市决策主体责任，切实加强退市实施工作的统筹协调，坚决贯彻退市制度的规范要求，采取有效措施，切实做到“出现一家、退市一家”，坚决维护退市制度的严肃性和权威性。