流动性过剩对股票价格的影响

① 问：股市的流动性对整个经济有什么影响

首先流动性是指在流通领域中资金用于寻找增值的性质，增值的资金过多这就是所谓的流动性过剩。所以不是单指股市的流动性，这不是很全面，流动性过剩，需要增值的资金过多，首先应该会导致投资热，投资是解决流动性过剩的最好办法，因为它把过剩的资金由流通领域进入生产领域。

上市公司通过发行股票，增发，配股途径筹集资金，可以缓解流动性过剩。如果流动性为0，那么就不能筹到资金了，那么上市公司也无法筹到资金了，也就你所谓的圈钱。通常的情况都是股票大涨的时候上市公司就陆续发行股票，增发等来筹集资金。要推动股市大涨，一是要靠国家宏观经济政策，二靠业绩，三靠投资者的信心。

② 流动性过剩的原因及其带来的影响

资本主义生产方式天然地让贫富分化加剧，这样一定会造成社会产品有效需求不足，从而使得社会利润率降低。这是前提。
当有效需求不足的时候，政府就通过加大投资来刺激经济，就如我国08年以来所做的那样，也就是所谓凯恩斯主义政策，能使得各资本能够获得足够利润而继续循环运转。但是由于人民赤贫，所以政府没有足够的税收去正常消费，所以一定需要负债，所以凯恩斯主义一般伴随着积极的财政政策和宽松的货币政策，需要中央银行提供大量的信贷和货币流动性注入才能持续，这样就导致流动性泛滥。

但是如果能够有渠道把这些流动性给收纳，规范，就不会出现所谓的过剩，就像洪水来了，你有沟渠泄洪，就不会出现过剩，但是如果原有的渠道出问题，就出现过剩，就导致通胀。

③ 股票什么是流动性过剩为什么本币升值会引起流动性过剩。并对资本市场是利好对股市有好处

流动性过剩（Excess Liquidity）中所指的“流动性”，特指整个宏观经济的流动性，即在整个经济体系中货币的投放量的多少，一般由M1和M2的数量来衡量。所谓流动性过剩是指货币投放量过多，这些多余的资金出于资本逐利的本性，必然会寻找投资出路，这将导致投资过热，并暗含通货膨胀风险。我国流动性过剩形成的原因是多方面的，既有战略选择上的因素，又有制度安排上的因素，也有政策上的因素。

首先，流动性过剩是由外汇储备增加过多过快引起的，而外汇储备持续增长又是由战略和政策没有及时调整造成的。改革开放以来，我国的经济发展战略一直是生产优先，出口优先，因而战略和政策导向都是围绕这一目标制订和执行，如支持出口基地建设，对出口企业提供贴息贷款，实行免税政策、出口退税政策等。在实行浮动汇率制后，人民币实际紧盯美元，对世界主要货币升值不明显甚至还贬值了，这也刺激了出口。出口增长过快，导致顺差不断增加，最终使外汇储备堆积如山，外汇占款额直线上升。

其次，流动性过剩是由各级政府过度追求工业生产高速增长造成的。相对生产和出口而言，我国鼓励消费特别是穷人和弱势群体消费的政策远远没有鼓励生产和出口政策的力度大。在现行财税体制支配下，各级政府为了追求地方利益的最大化，特别是地方财政收入最大化，采取各种手段和措施，不计社会成本、环境成本和下一代福利成本，大办各种产业园区，大上各种工业项目，大力生产各种工业产品。可是，当大量工业品生产出来后，由于消费激励不够，城乡居民的消费增长跟不上工业品供给的增长速度，于是就造成了国内工业品大量过剩，在此背景下只有“被迫出口”，由此进一步加剧了出口的增长和贸易顺差的增加。

再次，流动性过剩是由于我国收入分配政策不合理、刺激消费的政策不力引起的。在内需和外需失衡的情况下，国家曾多次上调机关事业单位人员工资，想尽办法增加农民收入，并扩大低收入人口的最低生活保障覆盖面和提高保障水平。但是，由于我国社会保障制度不健全，对低收入人口保障力度太小，加之我国收入又过度向高收入人群集中，因此造成了收入增长越快，储蓄增长也越快于消费的增长。政策设计本是想通过调整工资刺激消费，可是最终导致储蓄大幅度增长。比如2000年，全国社会消费品零售总额比上年增加了3457.8亿元，而当年人民币储蓄却比上年增加了15025.5亿元，其中城乡居民储蓄存款增加了4710.6亿元。2006年，全国社会消费品零售总额比上年增加了9233.4亿元，而当年人民币储蓄却比上年增加了48271.1亿元，其中城乡居民储蓄存款增加了20536.3亿元

④ 财政政策对股市有什么影响

财政政策
财政政策根据其对经济运行的作用分为扩张性的财政政策和紧缩性财政政策。财政收入政策和支出政策主要有:国家预算、税收、国债等。
(1)国家预算
作为政府的基本财政收支计划，国家预算能够全面反映国家财力规模和平衡状态，并且是各种财政政策手段综合运用结果的反映。扩大财政支出是扩张性财政政策的主要手段，其结果往往促使股价上扬，近两年，我国实行积极的扩张性财政政策，加大了对基础设施建设力度，使基础设施建设类上市公司及相关行业的企业不同程度地受益。
(2)税收
通过税收政策,能够调节企业利润水平和居民收入。减税将增加居民的收入，扩大了股市的潜在资金供应量,减轻上市公司的费用负担，增加企业的利润，股价趋于上升。如我国的高科技企业享受所得税的减免优惠，股价理应看到一线。对股市影响最直接的税种主要是印花税和证券交易所得税。我国开征股票交易印花税以来，根据股市的实际情况对印花税加以调整，对股市进行调控,以刺激或抑制股市。
(3)国债
国债作为国家有偿信用原则筹集财政资金的一种形式,可以调节资金供求和货币流通量。在不带来通货膨胀的情况下，缓解了建设资金的需求，有利于总体经济向好,有利于股价上扬。同时，国家采用上网发行方式有从股市中分流资金的作用。1998年8月，财政部向国有商业银行增发1000亿长期国债，用于基础设施建设，对股市构成较大的利好。

⑤ 资金流通性过剩对股票市场的影响~急急急

流通性过剩对股市影响:
流动性最先源于金融市场，而将其纳入宏观经济中则通常被定义为经济系统中以不同统计口径计算的货币信贷总量，而流动性过剩则指实际货币存量高于理想的均衡水平，根据货币数量方程式，流动性过剩就是指货币供应量的增长超过了名义产出的增长，于是流动性过剩表现为通货膨胀或者资产价格的迅速上涨，而另一方面，过多的流动性追逐资产则必将加剧资产价格泡沫的产生。与此同时，在储蓄投资的实际利率水平为负的情况下，股市“财富效应”强烈吸引着储户“储蓄搬家”，股市成为流动性泛滥的集中地，这种现象在07年4、5月间达到了高潮。

⑥ 为了应付物价上涨，流动性过剩，政府采取了哪些措施，对股市有什么影响

通货膨胀的成因。

（一）需求拉上假设
1、基本观点：当对商品和服务的总需求超过了按现行价格可达到的总供给时，就会引起物价上涨，导致通货膨胀。

①凯恩斯学派的“需求拉上论”
该理论认为当经济尚未达到充分就业状态时，总需求增加的部分不会使一般物价水平上升，而只能促进就业增加和产出增加。当经济达到充分就业后，由于产出已经达到最大化，这时货币量增加或货币流通速度加快而形成的过度需求就会使一般物价水平与货币数量同比例上升，产生“真正的通货膨胀”

②货币派的“需求拉上论”
该理论强调货币供给对通货膨胀的决定作用，认为是货币过多导致总需求大于总供给，从而引发一般物价水平的上涨。

2、评价：两派学说都认为通货膨胀的根源在于总需求方面，但两者关于引起需求过度的原因不同。凯恩斯学派认为总需求的过度是因为消费、投资、政府支出等因素的过度增加所引起的。凯恩斯学派的观点无法解释“滞胀”现象。货币学派认为总需求的过度是货币数量的过度增加导致的。

（二）成本推进假设
1、基本观点：通货膨胀的根源不在于总需求的过度，而是在于产品成本的上涨，并迫使增发通货“批准”这一上涨。

①工资推动型通货膨胀
该理论认为由于存在强大的工会力量，当工会迫使厂商提高工资，并使工资的增长率高于劳动生产率的提高时，会导致生产成本提高，进而导致物价上涨，物价上涨后，工会又会要求进一步提高工资又会对物价产生压力，称为“工资——物价螺旋”。

②利润推动型通货膨胀
该理论认为在不完全竞争市场上，垄断企业凭借其垄断地位通过提高价格来增加利润，当这种行为的作用大到一定程度时就可引起通货膨胀。

2、评价：成本推动假说的前提是总需求既定，提出该理论的目的是为了解释“滞胀”现象。但该理论遭到了货币学派的尖锐批评。他们认为成本推进论将个别商品价格同一般物价水平混为一谈，把相对价格与绝对价格混为一谈。

（三）供求混合推动假设
基本观点：该理论将供求两方面的因素综合起来，认为通货膨胀是由需求拉上和成本推动共同引发的。

（四）结构性通货膨胀假设
基本观点：当总需求和总供给大体处于平衡状态时，由于经济结构方面的因素会引起物价持续上涨。理论的核心，经济中存在两大部门，（需求增加部门，需求减少部门；先进部门，保守部门；扩展部门，非扩展部门；开放部门，非开放部门），由于需求转移，劳动生产率增长的不平衡或世界通货膨胀率的变化，一个部门的工资、物价相应上升，由于工资物价存在向下的刚性，另一部门会向前者看齐，结果引起物价总水平的普遍持续上升。

1、需求结构转型通货膨胀
在总需求不变的情况下，某个部门的一部分需求转移至其他部门，而劳动力及其他生产要素却不能及时转移，需求增加了的部门的工资和产品价格上涨，而需求减少了的部门的产品价格由于攀比而趋于上涨，从而引起一般物价水平的上涨。

2、部门差异型通货膨胀
认为社会经济划分为工业部门和服务部门，工业部门的劳动生产率及其增长率都高于服务部门，但两大部门的货币工资增长速度趋于一致，使得服务业的货币工资增长率高于劳动生产率的增长速度，从而导致物价水平上涨。

3、小国开放经济的通货膨胀
该理论认为开放经济中的“小国”是世界市场上价格接受者，它的经济可分为“开放经济部门”和“非开放经济部门”。当世界市场的价格上涨时，开放经济部门的产品价格会随之上涨，使开放经济的工资相应上涨，从而非开放经济部门的工资也必然向其看齐，引起非开放经济部门的生产成本上升，其产品价格也必然随之提高，最后导致“小国”全面的物价上涨，发生通货膨胀

⑦ 资产流动性紧对股市的影响

首先流动性是指在流通领域中资金用于寻找增值的性质，增值的资金过多这就是所谓的流动性过剩。所以不是单指股市的流动性，这不是很全面，流动性过剩，需要增值的资金过多，首先应该会导致投资热，投资是解决流动性过剩的最好办法，因为它把过剩的资金由流通领域进入生产领域。
上市公司通过发行股票，增发，配股途径筹集资金，可以缓解流动性过剩。如果流动性为0，那么就不能筹到资金了，那么上市公司也无法筹到资金了，也就你所谓的圈钱。通常的情况都是股票大涨的时候上市公司就陆续发行股票，增发等来筹集资金。要推动股市大涨，一是要靠国家宏观经济政策，二靠业绩，三靠投资者的信心。

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⑧ 流动性过剩对经济的影响

流动性过剩对于经济发展和居民生活既有有利影响，也有不利影响，但如果控制不当，弊大于利。
不利主要包括：一是过多的流动性进入固定资产投资领域，会推动投资过度扩张，埋下通货膨胀的隐患；进入房市、股市等资产价格领域，会推动形成资产泡沫，影响社会稳定发展。二是流动性过剩尤其是广义货币M2与GDP的比值节节上扬，意味着经济发展对银行体系的依赖性进一步增强，加剧银行系统的风险。三是目前的流动性过剩相当部分源自外汇占款过多投放，使央行不得不频频动用央行票据、存款准备金率等手段被动对冲，降低了货币政策的独立性，对冲成本也日趋增大。四是流动性以外汇占款投放方式为主，会出现创汇较多的东部地区资金多、创汇较少的中西部地区资金少；创汇较多的第二产业资金多、创汇较少的第三产业资金少等现象，不利于经济结构调整。
对居民带来的最大不利影响是，房产、股票等资产价格节节攀升，一方面会加大居民的支出负担，降低居民的消费能力；另一方面资产泡沫化不可能一直持续下去，泡沫破灭会使持有这些资产的居民蒙受巨大损失。
从有利的影响看，一是充足的流动性为银行改革赢得了时机。国有商业银行股改前不良贷款率较高，资金充沛有利于银行争取时间消化这些问题。二是充足的流动性为资本市场改革和发展创造了条件。譬如，有利于推进股权分置改革、逐步实现全流通。三是充足的流动性为企业发展减轻了包袱。相对较低的利率水平有利于企业降低融资成本，改善盈利状况。四是充足的流动性为政府行使职能提供了一定的施展空间，想做的事情有钱做。
对居民的有利影响直接表现在：投资理财可供选择的余地增加，资本市场、房地产市场的繁荣为投资理财创造了巨大的套利空间和机会。

⑨ 什么是流动性过剩我国存在这样的情况吗论述流动性过剩对证卷市场的主要影响

我们谈到的流动性（Liquidity ）有三种用法或涵义，一是指整个宏观经济的流动性，指在经济体系中货币的投放量的多少，现在所谓流动性过剩就是指有过多的货币投放量，这些多余的资金需要寻找投资出路，于是就有了投资/经济过热现象，以及通货膨胀危险。造成目前流动性过剩的根源来自于中国不断推升的贸易顺差,出口企业不断把收回的美元兑换给国家，国家就得不断向经济体系投放人民币，这就造成了流动性过剩的现象。

在股票市场，我们提到流动性就整个市场而言指参与交易资金相对于股票供给的多少，这里的资金包括场内资金，即己购买了股票的资金，也就是总流通市值，以及场外资金，就是还在股票帐户里准备随时入场的资金。如果在股票供给不变的情况下，或交易资金增长速度快于股票供给增长速度的话，即便公司盈利不变，也会导致股价上涨，反之亦然，这是很简单的需求供给关系，但这种股价上涨是有限度的，受过多或叫过剩的资金追捧导致股价过度上涨而没有业绩支撑，终难持久，这种资金就是我们常说的热钱。

上面两种流动性多数情况下会有关联，既经济出现流动性过剩通常会引发股票市场的流动性过剩，所以当国家开始收紧银根时，股票市场就会失去资金供给，表现不佳。

针对于个股，流动性是另一个概念，指股票买卖活动的难易，也就是说我买了这支股票后是否容易卖出，我们常说这支股票流动性很差，就是指很难按理想价格卖出，所以流动性差的股票多是小盘股或高度控盘的股票，是不适合大资金运作的，即便买完之后股价涨上去了，但卖不掉，对于大资金风险更大，所以他们更愿意在流动性很好的大盘股里运作，那里交投活跃，大量买卖也不会引起股价明显变动。不过中小投资者就自由很多了，由于资金量少，可以有很多选择。