金融抑制对那类股票有影响

1. 金融危机对股票的影响有哪些

有一定影响：1、中国是经济全球化的一部分，一定会受牵连。2、外向型经济的中国出口贸易有很大影响，出口企业利润下降，甚至倒闭，公司业绩不好，股价下跌。3、危机后美国公司的资金可能会撤出救急。4、最有钱的美国发生危机，投资者信心大减。

2. 哪些类的股票受金融危机的影响比较大

受危机影响最严重的股票是建筑业、汽车制造业、旅游业、金融业、服务业、纺织业、有色金属、钢铁行业、房地产等行业，他们不但需要的资金量大，而且不少和出口密切相关。
源自：索维尔研究及数据中心

3. 金融抑制含义

金融抑制,金融自由化和我国金融体制改革的对策
摘 要:随着经济金融全球化的发展,全球金融市场正在形成,这就迫切要求我国金融体制走出传统的政府干预行为,依靠市场机制的作用提高金融业的效率.本文从金融抑制的危害,盲目进行金融自由化的危害出发,论述我国现阶段金融体制改革的对策———渐进的自由化过程.
一,金融抑制及其危害
1 金融抑制
金融抑制是由美国经济学家麦金农和肖提出的.作为金融发展和金融深化的对立面,其理论核心是每个发展中国家的国内资本市场以及货币政策和财政政策是如何影响该市场运作的.把实际货币余额和物质资本的关系视作是互补的,即实际货币余额的增加将导致投资和总产出的增加.低的或负的实际存,贷款利率使实际货币余额很低.为了使政策对货币体系的实际规模有实质性的影响,私人部门对实际存,贷款利率的反应必须是敏感的.
在金融抑制下,因为存款的实际收益很低,所以储蓄很低.由于银行不能根据风险程度决定利率.低的实际贷款利率吸引那些低收益和低风险项目,对生产性项目或高风险项目来说,要么得不到贷款,要么借助于信贷配给,而银行只能选择安全项目,从而使风险降低.对于生产企业来说,很难得到银行信贷,只好求助于非正式或场外市场,这样非正式的信贷市场就会产生.
2 金融抑制对我国企业融资能力的影响
企业的发展需要一定的资金来源.如果金融市场受到不适当的人为干预,各种类型的资金价格被扭曲,企业无法根据自身发展要求调整其资本结构达到最佳状态.企业融资能力受到损害,从而会阻碍经济的健康发展.我国的金融抑制是从资金供给,资金价格,资金流动等方面影响企业融资能力的.
首先,政府对利率的管制未影响居民储蓄,是以抑制资本市场为代价的.如果高通货膨胀导致了负利率,就会迫使居民在负利率下增加储蓄.在金融抑制下居民储蓄对利率变动缺乏弹性.改革开放以来,我国实际存款利率水平有8年为负值,实际贷款水平也有7年为负值.但同期居民储蓄一直以30%左右的幅度增长.这是由于政府在抑制信贷市场的同时,还抑制了资本市场,由于投资渠道少,居民不得不选择储蓄.这导致企业过度依赖银行贷款,极大地增加了银行和企业的破产风险.
其次,政府限制利率,对不同类型的资金需求者实行价格歧视,导致了市场分割,由此产生出一块租金市场,租金的存在构成资金的漏损.另外,信贷市场抑制还导致了银行业兼顾利润最大化和政治利益最大化双重目标.如向国有企业优惠贷款,由于现在国有企业效益普遍低,导致银行坏帐损失巨大,这部分坏帐损失也构成信贷市场的资金漏损.这样大量的资金流向直接非生产性活动,造成资源配置效率低下.
最后,信贷市场上的价格管制和市场分割与政府限定证券价格,扭曲了资本市场的发育.从狭义上理解,资本市场特指股票市场,是企业从事直接融资的重要场所.如果政府过多考虑政治利益,那么直接或间接管理就将转化为金融抑制,从而扭曲市场机制,最终伤害企业融资能力.我国资本市场的抑制是从以下两个方面影响企业融资能力的:一方面,股权结构影响到企业的净资产收益率.我国一直把国有企业作为上市公司的主要来源,并把国有股的份额看作是控制企业的唯一手段,导致了上市公司的畸型股权结构.国有股不流通,不能改进企业绩效,直接损害了企业的融资能力.另一方面,股票定价直接关系到企业的融资成本及证券市场上的资金流向.我国的股票发行价格的确定,是在证监会的行政干预下进行的.由于证监会直接管制一级市场上的市盈率水平,导致了我国上市公司严重的低定价发行行为,这种低定价水平增加了企业直接融资成本.同时发行额度实行计划管理,两级审批制也增加了企业的直接融资成本.额度分配要考虑到各地方经济发展情况,顾及地区平衡等非经济因素.结果,企业为争额度,常常会花费大量资金进行包装,公关,从而增加了发行费用.
可见,金融抑制会阻碍经济的发展,反过来呆滞的经济又限制了资金的积累和对金融业发展的需求,制约着金融体制的改革与发展.因此,我们的对策很明了,进行以自由化为特征的金融体制改革,以适应当前经济金融全球化的发展.
二,金融自由化及其危害
1 金融自由化
所谓金融自由化,是指80年代初西方国家普遍放松金融管制后出现的金融体系和金融市场充分经营,公平竞争的趋势.具体表现为以下四个方面:(1)价格自由化.即取消利率,汇率的限制,同时放宽本国资本和金融机构进入外国市场的限制.让金融商品的价格发挥市场调节作用.(2)业务自由化.即允许各类金融机构交叉业务,公平竞争.(3)市场自由化.即放松各类金融机构进入金融市场的限制,完善金融市场的融资工具和技术.(4)资本流动自由化.即放宽外国资本,外国金融机构进入本国市场的限制.
在金融自由化的条件下,金融信息更具有公开性,能够更好地反映市场供求关系,形成更为有效的价格体系.更为重要的是减少了产品间,银行间的资金流动障碍,从而使资源配置更接近最优化.因此,金融自由化改革对增进发展中国家现有金融市场效率,深化金融体制以满足现实经济高效运行的需求,起到了积极的促进作用.
2 盲目进行金融自由化对发展中国家的危害
金融自由化是一项复杂的系统工程,稍有不慎就会冲击发展中国家金融体系的稳定性,增加发展中国家的债务负担,最终导致发展中国家出现经济衰退.1997年始于泰国的东南亚金融风暴,就是由金融自由化引发的.这次风暴给正在推行或将要推行金融自由化的国家提供了许多经验教训.
自1989年以来,泰国进行了一系列以金融自由化为特征的金融体制改革.(1)取消利率管理制,实行利率的自由市场定价.(2)放宽对商业银行的限制,准许商业银行扩充其业务范围,使商业银行逐步由分业制向全能制转换.(3)积极推动金融市场和资本市场的发展,为企业筹资开辟新的渠道.(4)放宽外汇管制,解除对国际资本流动的限制,允许外国银行及其他金融机构在国内有限度地开展业务.
在推行金融自由化的过程中,泰国非银行金融机构获得迅速发展,其中财务证券公司就90多家,所占资产为泰国金融资产总额的1/4.这些非银行金融机构不能吸收存款,或向国外借款,或向居民发行短期票据.当汇率风险和流动风险积累过高就会爆发金融危机.在拓宽商业银行的业务范围时,中央银行没有加强有效的金融监管,致使大量的资金盲目地介入房地产和证券市场,资产质量迅速恶化,金融机构呆帐剧增,形成高额不良资产,进而引发挤兑风潮,导致一批银行破产.在放宽对国际资本流动的限制过程中,中央银行没有加强对外资的合理引导,致使近几年外资的流入在数量上和质量上都达到了失控的地步.泰国1992年外债为200亿美元,到危机爆发前增加到900亿美元,占国内生产总值的40%.而且外资中的1/4属于短期国际游资.这些短期游资都是以套汇为目的的,对一些国家的货币实行"投机性攻击",一旦得手,便能谋取暴利,给流入国和流出国的外汇和资本市场带来巨大冲击.
结果,1997年7月泰国不得不取消了泰铢与美元联系,容许泰铢自由浮动.这使泰铢一落千丈,与美元的汇率损失约为50%的价值.泰国货币崩溃后,随之而来的是马来西亚,印尼,菲律宾等国货币的严重贬值及股市狂泻,爆发了东南亚金融危机,给这些国家的经济带来巨大损失.具体表现在:经济增长速度放慢;债务负担加重,企业不堪负重;货币危机导致金融业陷入困境;资本大量外流;失业增加;政局不稳.
东南亚经济危机给予我们的教训:一是发展中国家在进行金融自由化改革的同时,不可放松对金融市场和金融机构的有效监管.二是在发挥市场机制作用的制度前提缺少的情况下,企图以市场的力量推动金融发展,进而带动经济增长是不现实的.实行金融自由化必须有适当的宏观经济环境和微观基础,发展中国家开放金融市场必须遵循一定的原则.
三,我国金融体制改革对策
我国金融改革经历了20年,这20年来我国金融业发生了巨大变化,整个行业面貌从根本上得到改观.在党的十五大以后,同经济体制改革同步,金融体制开始向更加深入方面展开.随着经济全球化的发展,全球金融市场正在形成,资本全球流动加快.因此,建立社会主义市场经济所要求的金融体系过程,同时也就是与国际金融体系接轨并溶入这个体系的过程.所以说,我国金融体制改革的进程就是金融一体化和金融自由化的统一.
目前,我国经济发展水平较低,金融很脆弱,竞争力不强.如果完全开放金融市场,必然会使国内经济面临国际金融市场的动荡和国际投机资本的冲击,甚至发生金融危机.金融自由化不当发生金融危机,退回的损失不会比金融抑制对经济阻碍造成的损失小.所以,我国金融自由化,金融国际化将是一个渐进的过程.应遵循以下原则:
第一,金融自由化的过程应与市场发展的进程相适应,各类金融机构的改革应同步进行.自由化过程如果超过市场的承受力,就会产生严重的后果.对必须进行的金融自由化改革,如果采取拖延政策,不但不能避免或推迟金融风险,反而会导致新的市场扭曲.同时,如果金融市场改革不同步,对有的金融机构放松管制,而对有的金融机构仍进行严格管制,就会扭曲各类金融机构的竞争地位.金融当局只有通过高效地执行适当金融自由化策略,才能保证金融市场的发展.
第二,金融自由化的过程与我国金融体系抵御风险的能力相适应,金融市场的发展应规范化与自由化并举.如果金融自由化步伐超出了金融体系抵御风险的能力,就会导致金融危机.只有加快改革金融体制,包括完善金融监管制度,加强金融基础设施,促进专业化银行的商业化改造才能更好地推进金融自由化.真正做到金融市场发展与规范并举,当改革取消了对金融市场的行政干预时,市场约束力和功力机制要取而代之.
第三,国内金融自由化必须在金融约束之后,外部自由化必须在外贸自由化和国内金融自由化之后,金融体制改革与发展是渐进的过程,从金融抑制到金融自由化必须经历金融约束的过程,金融约束指的是一组金融政策,如对存款利率加以控制,对进入加以限制和对来自资本市场的竞争加以限制等.它突出了政府在金融发展中的积极作用.金融约束随着金融改革的深入可适当减轻,直到过渡到金融自由化.随着金融市场的建立与完善,我国可逐步开放资本市场,在开放的同时应采取一些政策措施和间接的资本控制,消除资本注入的消极影响,提高短期资本进入成本,减少短期资本涌入,避免资本大进大出对国内经济的冲击,这样才符合渐进式的改革思路.因此,部分地控制资本自由化在相当长的时期内是我国金融自由化的最佳选择.

4. 什么是金融抑制

所谓“金融抑制”，是指一国的金融体系不完善，金融市场机制不健全，政府通过对金融活动和金融体系的过多干预抑制了金融体系的发展，而金融体系发展滞后又阻碍了经济的发展，从而造成了金融与经济发展之间处于互相掣肘、双落后的恶性循环状态。

这些手段包括政府所采取的使金融价格发生扭曲的利率、汇率等在内的金融政策和金融工具。

金融抑制的概述
美国经济学家格利和爱德华·肖(Edward S．Shaw)认为经济的发展是金融发展的前提和基础，而金融的发展是经济发展的动力和手段。罗纳德·I·麦金农和肖在批判传统货币理论和凯恩斯主义的基础上，论证了金融发展与经济发展相互制约、相互促进的辨证关系。他们根据发展中国家的实际情况提出了金融抑制。其理论核心是每个发展中国家的国内资本市场以及货币政策和财政政策是如何影响该市场运作的，把实际货币余额和物质资本的关系视作是互补的，即实际货币余额的增加将导致投资和总产出的增加。低的或负的实际存贷款利率使实际货币余额很低，为了使政策对货币体系的实际规模有实质性的影响，私人部门对实际存贷款利率的反应必须是敏感的。
在金融抑制下，因为存款的实际收益很低，所以储蓄很低，由于银行不能根据风险程度决定利率，低的实际贷款利率吸引那些低收益和低风险项目，对生产性项目或高风险项目来说，要么得不到贷款，要么借助于信贷配给，而银行只能选择安全项目，从而使风险降低，对于生产企业来说，很难得到银行信贷，只好求助于非正式或场外市场，这样非正式的信贷市场就会产生。

5. 金融抑制对经济和金融的发展有哪些负面影响

金融抑制对经济可能产生的影响： 1.使得资本市场效率降低。 任何加剧“金融抑制” 的措施，都会降低已被限制的由银行导向的资本市场效率，这种代价将特别大。因为如果减少总需求而产生了商品和劳务的总供给瓶颈，这种需求下降就是自我打击的。

6. 哪些金融因素影响股票价值

从金融因素来讲，各种利率政策调整，杠杆的使用，通过对上市公司财务费用的影响，而改变了股票价格。但股票内在价值仍与公司的营运相关。

7. 去杠杆严控金融风险对哪些股票影响大

个人认为，去杠杆严控金融风险对股票市场来说短期是个利空因素，而从长期来看，又是个利多因素。
直观地看，金融去杠杆会导致投入股票市场的金融资产量减少，投入资产的减少会导致购买力的下降，所以会引起市场的下跌。但从长期来看，去杠杆会把金融中的风险因素降到更低，使金融市场长期稳定的发展，这样来看此政策又是一个利多因素。
当然在股票投资市场中所有的因素都具有辩证性和相对性，不能一概而论。比如，我们有必要看我国的股票市场政策，还有必要观察美国的以及周边市场的股票市场政策，对比分析作做出综合判断。

8. 金融去杠杆对股市的影响有哪些

你好，金融去杠杆影响股市主要通过三条路径：一是银行委外业务收缩，虽然目前出台的文件中并未明确限制委外投资股票的规模和比例，但近期市场已开始担心后续监管加码;二是金融去杠杆将影响无风险利率和风险偏好;三是如果金融去杠杆导致债券等金融资产出现集中调整，则可能引发流动性风险，造成市场波动。
去杠杆对股市的影响：

中国金融去杠杆的首要波及场所是货币市场，从余额宝的收益上，数亿计投资者已经亲身体会到了去杠杆产生的威力。但对货币市场的冲击影响，人们感知到的是金融去杠杆的广度，在深度上的体会还是要回归到股市中。

从最近的中国股市来看，特别是沪深300指数最近承受的抛售压力，已经明显显示出中国金融去杠杆的影响正从货币市场逐步扩散到股市中。在沪深300指数中银行类板块的承压更为显著，从K线的形态上已经出现了明显的顶部大阴线，这是股价对这一轮金融去杠杆、资金逐渐昂贵的直接表现。为什么在股市中首当其冲的会是银行类的板块呢?银行类股票是在上一轮的央行降准降息中收益最为显著的股票，每当市场利率下降时，银行股票往往会得到支撑走强，这是对行业的基本面体现。同样，在这一轮的金融去杠杆过程中，曾经的最大收益者将轮回为最大的压力承受者。

目前市场主流预期，中国股市将会面临一波预期之中的、可控的有效回调。这一波的回调将会是后期健康稳步增长的蓄力过程。伴随着整个金融去杠杆的有效推进，资金将会从庞大的影子银行、金融市场逐步流向有竞争优势、具备强大增长前景的企业中去，在这样的环境下，只有具备竞争力的企业和行业才能够有效生存，而浪费型、产能过剩的行业将会面临淘汰出局的结果。当然，这是通过市场的力量来引导实体经济的发展，比此前采用行政力量去主导要聪明的多。

本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策。

9. 金融风暴对股票有哪些危害

主要有三影响：
第一：对投资者信心的影响。金融危机往往造成深度恐慌，引发夺门而出的效应导致大跌。
第二：资金传导，因为当今的世界已经进入金融全球化，各国的投资相互交错遍布全球。假如美国发生债务危机，那么很多的美国投资机构为了缓解资金紧张就会在全球范围内抛售股票回笼资金，自然会引发各个股市下跌。
第三：影响公司的业绩预期.金融危机之后往往伴随着经济危机。投资和消费萎缩。上市公司融资相对困难，公司商品和服务的市场需求缩减，利润下滑最终导致股价下跌。

10. 什么是金融抑制

所谓“金融抑制”，是指一国的金融体系不完善，金融市场机制不健全，政府通过对金融活动和金融体系的过多干预抑制了金融体系的发展，而金融体系发展滞后又阻碍了经济的发展，从而造成了金融与经济发展之间处于互相掣肘、双落后的恶性循环状态。