股票市场效率对上市的影响

1. 市场效率理论的现实意义

简单的说，如果市场强式效率，则不可能有内幕交易，因为股价已经反映了所有已公开和未开的信息。如果一个市场处于弱效率，则内幕交易就会很多。
像我国证券市场则处于无效率与弱型效率之间，内幕交易、老鼠仓很多。
像美国则处于半强式效率与强式效率之间，虽有内幕交易，但是不多。
我国证券市场效率现状
虽然我国证券市场近些年已取得了飞速发展，但总的说来，我国证券市场效率和仍处在一个较低水平上，有研究表明发达国家和新兴工业国家的证券市场效率已达到弱型效率正向半强型效率过渡，而我国证券市场效率是否达弱型效率仍然存在争议。突出地表现在：

1.股票市场与债券市场的非均衡。中国证券市场的重要缺陷之一，是股票市场与债券市场发展的严重非均衡，企业直接融资主要来源于股票市场，企业债和公司债收缩。自90年代以来，在中国证券市场两种最主要的融资工具中，股票市场的发展速度远远快于债券市场。目前，非上市公司偏好于争取上市募股融资，上市公司则偏好于配股和增发新股。这与国外成熟市场经济国家企业融资决策次序“内部融资-债务融资-股权融资”相背离。在我国，尽管企业债券的出现比股票早，而且发行企业债券的优势也相当明显，但从我国10多年债券发行的情况看，我国企业债券的发展相当缓慢。

2.股票市场内部结构性缺陷。与发达国家成熟证券市场相比，我国证券市场最显著问题之一就是股票市场内部结构的非均衡性，股票市场被严重分割，市场结构不健全，缺乏有效、统一的市场体系。股票市场结构缺陷首先表现为上市公司股权结构的严重分割。目前，我国上市公司股权结构较为复杂，既有A股、B股、H股，又有国家股、法人股、内部职工股、转配股等划分。A股、B股、H股虽然能够在证券市场上流通，但三种股票却因流通市场的不同而彼此处于分割状态。由于市场上只有社会公众股可以流通，大量由国家银行贷款和国家所有股权构成的企业资本不能上市，直接引起了股票市场上的同股不同权、同股不同利问题，这种股权结构被严重分割的状况，不利于资源的有效配置，也降低了证券市场的效率。

3.债券市场内部结构性缺陷。债券市场结构呈现出国债和政策性金融债主导债券市场，企业债和公司债收缩的局面。自从1981年恢复国债发行以来，中国债券市场的发展经历了迅速的发展阶段。中国债券的分类与其他市场经济国家基本相同，但从其性质而言却与国外债券差异很大，主要表现为我国债券的政企不分。特别是在计划经济体制下发行的国家投资公司债、国家投资债等，均由国家计委和各大专业银行发行，由国家财政作担保，除了其用途以外，与国债性质并无二样。

4.信息披露不完善。我国证券市场在信息披露的充分性、分布的对称性及时效性与西方发达国家的情况存在较大差距。(1)信息披露不充分性。我国的许多上市公司以自身利益为中心，报喜不报忧，只公布对自己有利的信息，甚至有的公司发布虚假信息。这使投资者无法获得全面准确的信息，难以做出正确的投资决策，降低了市场效率。(2)信息披露分布的不对称性。一方面由于缺乏有效的、权威的信息公布和传递渠道，使得各种各样的小报传播的小道消息、谣言满天飞，低质量的信息传播泛滥。另一方面，部分公司对其信息公开化不够，大多数投资者不能获得应该获取的信息，极少数投资者却能通过采取不法手段获得公司的内幕信息。(3)信息披露存在的时滞性。有的上市公司故意拖延信息的公布，不按期公布财务报告，不及时公布重大投融资事项、委托理财事项等。 (4)信息开发不充分。信息的开发是费时而又费财的，只有机构投资者才有能力承担，对个体投资者来讲无力承担。我国的证券市场上机构投资者不仅数量少，而且规模小，存在时间短，缺乏专业的信息开发人员，市场信息开发严重不足，大部分投资者依靠各种“小道消息”进行投资决策。

2. 宏观经济对股票市场的影响是什么

宏观经济因素对证劵市场价格的影响有6个方面：

一，国内生产总值与经济增长率。

二，经济周期对股市的影响。经济周期的变动对企业营运及股价的影响极大，例如经济衰退期，股票价格会逐渐下跌，经济复苏期股票价格又会逐步上升。危机，繁荣。

三，物价变动对股市的影响。普通商品价格变动对股票市场有重要影响，一般五家上涨，股价上涨，物价下跌，股票也下跌。

四，通货膨胀对股市的双重作用，它对股市既有刺激作用又有抑制作用。适度的通货使得货币供应量增加，多余的社会购买力就会进入股市。

(2)股票市场效率对上市的影响扩展阅读：

结构问题严重，三个过剩加剧：相对过剩；暂时过剩；局部过剩。

自1978年以来中国经济所实施的渐进式转型模式取得了巨大成功，人民生活水平、综合国力都得到了很大提升。在经济转型过程中，经济社会发展中也逐渐积累了多种新的矛盾，这一系列的矛盾和问题也是中国经济可持续发展必须要面对的和解决的主要挑战。

收入差距不断拉大；需求结构严重失衡；产业结构发展滞后；资源环境压力不断加大；金融发展相对滞后；政府间财政关系失衡。

由于中国经济转型是一个复杂的系统性工程，而且在中国经济型转型期，各种基本经济关系也处在不断变化之中，宏观经济运行中也会呈现出许多新问题、新特征。

因此，经济转型不可能一步到位，我们只有不断解决中国经济发展中的各种新问题、新挑战，稳步实现中国社会经济的全面发展，才能够最终实现中国经济转型的成功。

3. 股票的流通对上市公司有什么影响，一定要举例啊

看来你还不明白股票是什么玩意儿。
发行的股票等于是上市公司把部分资产和权力卖给其他的投资者，公司通过出让资产和权力(出让股票）获得资金，其他人通过获得部分资产和权利（购买股票）来分享公司盈利带来的收益。一个好的公司，通过发行股票来融资进行扩大生产，股民通过投资得到回报，双方各有收益，大家都满意。类似的公司还是不少，中石油香港上市就是最显著的例子。
流通后股民之间的换手交易，交易的是股权。
股票交易的实质是买卖上市公司的未来，不是为了挣取股票买卖的差价，但绝大多数股民的行为是位了挣取股票差价，这属于投机行为。只有股票价格高的脱离了投资价值，也就是失去了投资意义，原来的投资者才卖出，另找值得投资的品种或等原来股票的价格回到合理的可投资的价格再买回。

所以决定股票价格的真正因素是上市公司的盈利能力，而不是股民的炒作。
炒作只影响股票的短期价格，长期来说，价格还是会回到一个相对理性的区域。

你抱着买着玩的心态投资股票，早晚会亏的一塌糊涂。
买卖股票的手续费、印花税等你觉得不高，实际成本比你想象的高多了，不管你是挣是赔，手续费、税你都得交。尤其操作频繁、喜欢做短线的，成本非常高的。投资股票时非常严肃的事，怎么能看成是玩呢？
很多人花800元买件衣服还左挑右选，可买卖股票很随便，不赔才怪。

4. 利空、利好对股票市场有什么影响

利好与利空都是用来炒作股市升跌的题材。一般是有利于资本市场发展和上市公司发展的为利好。不利于资本市场发展和上市公司负面发展的为利空。说到底就是主力或庄家用来引诱散户借口，以达到他们操作股市做多做空的目的。
利好与利空本身没有特定准则，它在于主力庄家对其炒作的目标为准则，也就是主力庄家利用这一消息完成他们打、压、拉、抛目的，达到他们从中得益结束。
散户分析利好与利空不能看这利好的重要性及持久性。散户分析利好利空只要分析这一消息给股市或某只股票的作用。一个大利好出现时股市反应不大，说明这利好是个假数散户应借机减仓与主力共抛。当利好满天飞时，个股表现积极，但量出现巨量天量，要小心利好是用来诱多，主力想兑现出局的可能。当利空出现时。个股不但没跌或跌很少，说明个股有主力庄家想吸货诱空行为。散户最好抱紧自己仓位。
识别利好与利空的方法非常简单。当一个利好或利空市场反应不热情那这一消息是假性消息，如反应积极还要看量，量是温和放的。利好或利空越有力，利好利空当天的量就放得越少。如果出现、巨量或天量一般短命鬼居多。
关于利好利空的知识还有很多。本人不能一此一一说明。最好还是自己总结留意。相信你能得到一个有用的经验。

5. 公司上市的好处

负债率降低、可以提升公司品牌、促进公司的管理水平、增加维护成本、公司透明度提高等。

1、负债率降低

公司上市首先可以减少对银行贷款的过度依赖。上市后，公司从资本市场拿到的是资本，资产负债率大大降低。对银行贷款的依赖降低，在银行的信用评级也会提高。在政策出现急刹车时，也不会太过于担心出现资金链短缺。资产负债率这个指标反映债权人所提供的负债占全部资本的比例，也被称为举债经营比率。

2、可以提升公司品牌

企业上市后，成为一家公众公司，了解本公司的人会越来越多，所以对于提升公司品牌有一定的作用。

3、促进公司的管理水平

上市后，公司必须按照规定引进科学的公司治理方案，建立一套规范的管理体制和财务体制，这样对于提升公司的管理水平有一定的促进作用。此外，上市公司有独立董事，都是各个行业的专家，相当于低价请了个身边的专家。

4、增加维护成本

对于一家公司来说，每年都需要投入一定的维护费用，以保证公司的运转。维护成本指物业共用部位、共用设施设备的日常运行、维护费用。 公司在上市后，这些费用会增加。

5、公司透明度提高

提高了公司的透明度和曝光率，增加了公众对于公司的信心，提高了公司的知名度。在提高公司透明度的同时，不可避免也会暴露许多公司的机密。上市以后每隔一段时间都需要将财务报表、公司收益情况等一些公司的资料通知股份的持有者。当然也很可能被竞争对手恶意控股。

6. 股票市场对经济发展的积极影响和消极影响有哪些

积极影响: 促进中国的经济发展,将全国的资源有效使用到优秀的上市公司,提高中国上市公司的竞争力
消极影响: 中国的A股还没有完善及健全,很容易造成操控制股价,对投资者要进行更多的风险教育

7. 什么是IPO 对股市有什么影响

IPO就是新股发行上市,增加股票的供给量.

IPO重启将分流股市资金，加大股市供给，供需关系将由“不差钱”变为“真差钱”，因此短线对股市造成利空已是确定无疑。当然长期来看，增加新鲜血液，让更多优质公司上市，对股市健康发展是有利的。

8. 当前股票市场对上市公司发展的影响

中国上市公司的股票走势和公司业绩是背离的

9. 股价上涨或下跌对上市公司有何影响

今年的A股市场专治各种不服。

从1200元的贵州茅台，到99倍市盈率的恒瑞医药，再到3000亿市值的酱油股。

什么样的白马股都可能会辜负你，只有消费行业的核心资产才是稳稳的幸福。

不过从传统意义上的估值情况来看，大消费板块无论市盈率（PE）还是市净率（PB），都已经不便宜了：

① 食品饮料行业的PE为32.17倍，达到历史百分位68%，PB为6.5倍，达到历史百分位的81%；

② 细分白酒板块市盈率更是高达32.17倍，远高于历史均值水平。

消费股的估值，过高了吗？

国泰君安零售团队最新发布《坚守消费龙头，分享中国成长》，详细地分析了消费股估值逻辑正在发生的转变。

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还记得美国“漂亮50”吗？

探讨消费白马股估值是否过高的问题之前，我们不妨先回顾下美国20世纪70年代初的“漂亮50”行情。

所谓“漂亮50”，指的是美国20世纪60年代末至70年代初，在纽约证券交易所备受追捧的50只大盘股，它们当中有很多我们至今仍然耳熟能详的消费品牌，比如麦当劳、可口可乐等等。

“漂亮50”一个最主要的特点就是高盈利、高PE同时存在，直译为“很贵的好股票”。

自1971年开始，“漂亮50”股价和估值水平迅速抬升，1972年底估值中位数超过40倍，最高的宝丽来公司估值甚至超过了90倍，而同期标普500估值中位数仅为12倍。

纵观市场，我们不难发现，消费股尤其受到大资金的重点青睐。分析其背后原因，我们认为有两点：

1、业务模式清晰，财务内容简单 2、经济下行期更具避险属性

消费股抱团行情何时会结束？

仍旧以美国“漂亮50”为例，“漂亮50”行情走向终结主要有三方面原因：

1）美国大幅的财政赤字和信贷扩张积聚高通胀泡沫，粮食危机触发CPI上行，美联储不得不加速收紧货币政策；

2）1973年石油危机爆发，导致通胀进一步恶化，原材料成本上升侵蚀企业盈利，企业毛利率和盈利增速双双下行，股市由牛转熊；

3）自1973年起，“漂亮 50”的盈利增速和ROE开始回落，盈利稳定性受到市场质疑。

我们认为，A股机构“抱团取暖”的现象只可能在两种情况下被打破：

1）消费龙头业绩持续低于预期，但目前而言，贵州茅台、五粮液、格力电器、美的集团等白马股营收和净利润保持稳定增长；

2）像美国“漂亮50”那样，A股遭遇大的外部变动，例如中美摩擦全面升级或全球经济断崖式衰退，但目前来看概率很小。

两种情况在目前来看可能性都很小。

后续如何配置？

后续配置上，我们建议从两条主线主线挖掘投资机会。

1）供给看效率：经营效率高、业绩增长稳健、竞争优势明显的龙头企业，将会持续通过挤压中小企业的市场份额来获得成长，值得重点关注。

2）需求看红利：三四线市场仍存在巨大的消费需求红利，看好所处赛道成长性强、行业逻辑和收入端均有支撑的企业，尤其是战略重心向低线级市场扩张、能够通过自身管理及成本优势提升市场份额的龙头公司。

本文观点总结：

1从传统意义上来说，大消费板块现在已经不便宜了。

2 但消费行业发展到一定阶段，其龙头股不应简单按照市盈率（PE）判断估值水平高低。

3消费行业的估值体系正在从PE模型向DDM模型转变。消费龙头一旦建立起足够深的“护城河”，稳健增长、市占率提升、盈利改善、持续分红等就足以支撑其估值水平。

4 国内资金和海外资金在大消费行业保持了较高的配置热情。消费股受到大资金青睐的原因是其业务模式清晰，财务内容简单，且在经济下行期更具避险属性。

5 消费股抱团行情在短期内不容易被打破。后续配置上，从供给看，关注龙头企业；从需求看，关注成长性强、行业逻辑和收入端均有支撑的企业。