投资者的行为偏差对股票价格的影响

㈠ 影响股票价格的因素有哪些具体是如何影响的

宏观因素
包括对股票市场价格可能产生影响的社会、政治、经济、文化等方面。
A．宏观经济因素。即宏观经济环境状况及其变动对股票市场价格的影响，包括宏观经济运行的周期性波动等规律性因素和政府实施的经济政策等政策性因素。股票市场是整个金融市场体系的重要组成部分，上市公司是宏观经济运行微观基础中的重要主体，因此股票市场的股票价格理所当然地会随宏观经济运行状况的变动而变动，会因宏观经济政策的调整而调整。例如，一般地讲，股票价格会随国民生产总值的升降而涨落。
B．政治因素。即影响股票市场价格变动的政治事件。一国的政局是否稳定对股票市场有着直接的影响。一般而言，政局稳定则股票市场稳定运行；相反，政局不稳则常常引起股票市场价格下跌。除此之外，国家的首脑更换、罢工、主要产油国的动乱等也对股票市场有重大影响。
C．法律因素。即一国的法律特别是股票市场的法律规范状况。一般来说，法律不健全的股票市场更具有投机性，震荡剧烈，涨跌无序，人为操纵成分大，不正当交易较多；反之，法律法规体系比较完善，制度和监管机制比较健全的股票市场，证券从业人员营私舞弊的机会较少，股票价格受人为操纵的情况也较少，因而表现得相对稳定和正常。总体上说，新兴的股票市场往往不够规范，而成熟的股票市场法律法规体系则比较健全。
D．军事因素。主要是指军事冲突。军事冲突是一国国内或国与国之间、国际利益集团与国际利益集团之间的矛盾发展到不可以采取政治手段来解决的程度的结果。军事冲突小则造成一个国家内部或一个地区的社会经济生活的动荡，大则打破正常的国际秩序。它使股票市场的正常交易遭到破坏，因而必然导致相关的股票价格的剧烈动荡。例如，海湾战争之初，世界主要股市均呈下跌之势，而且随着战局的不断变化，股市均大幅振荡。
E．文化、自然因素。就文化因素而言，一个国家的文化传统往往在很大程度上决定着人们的储蓄和投资心理，从而影响股票市场资金流入流出的格局，进而影响股票市场价格；证券投资者的文化素质状况则从投资决策的角度影响着股票市场。一般地，文化素质较高的证券投资者在投资时相对较为理性，如果证券投资者的整体文化素质较高，则股票市场价格相对比较稳定；相反，如果证券投资者的整体文化素质偏低，则股票市场价格容易出现暴涨暴跌。在自然方面，如发生自然灾害，生产经营就会受到影响，从而导致有关股票价格下跌；反之，如进入恢复重建阶段，由于投入大量增加，对相关物品的需求也大量增加，从而导致相关股票价格的上升。
产业和区域因素
主要是指产业发展前景和区域经济发展状况对股票市场价格的影响。它是介于宏观和微观之间的一种中观影响因素，因而它对股票市场价格的影响主要是结构性的。
A.在产业方面，每一种产业都会经历一个由成长到衰退的发展过程，这个过程称为产业的生命周期。产业的生命周期通常分为四个阶段，即初创期、成长期、稳定期、衰退期。处于不同发展阶段的产业在经营状况及发展前景方面有较大差异，这必然会反映在股票价格上。蒸蒸日上的产业股票价格呈上升趋势，日见衰落的产业股票价格则逐渐下落。
B.在区域方面，由于区域经济发展状况、区域对外交通与信息沟通的便利程度、区域内的投资活跃程度等的不同，分属于各区域的股票价格自然也会存在差异，即便是相同产业的股票也是如此。经济发展较快、交通便利、信息化程度高的地区，投资活跃，股票投资有较好的预期；相反，经济发展迟缓、交通不便、信息闭塞的地区，其股票价格总体上呈平淡下跌趋势。
公司因素
即上市公司的运营对股票价格的影响。上市公司是发行股票筹集资金的运用者，也是资金使用的投资收益的实现者，因而其经营状况的好坏对股票价格的影响极大。而其经营管理水平、科技开发能力、产业内的竞争实力与竞争地位、财务状况等无不关系着其运营状况，因而从各个不同的方面影响着股票的市场价格。由于产权边界明确，公司因素一般只对本公司的股票市场价格产生深刻的影响，是一种典型的微观影响因素。
市场因素
即影响股票市场价格的各种股票市场操作。例如，看涨与看跌、买空与卖空、追涨与杀跌、获利平仓与解套或割肉等行为，不规范的股票市场中还存在诸如分仓、串谋、轮炒等违法违规操纵股票市场的操作行为。一般而言，如果股票市场的做多行为多于做空行为，则股票价格上涨；反之，如果做空行为占上风，则股票价格趋于下跌。由于各种股票市场操作行为主要是短期行为，因而市场因素对股票市场价格的影响具有明显的短期性质。
在以上影响股票市场价格的诸多因素中，宏观因素、产业和区域因素及公司因素主要是通过影响股票发行主体即公司的经营状况和发展前景来影响股票市场价格，它们在股票市场之外，因而被称为基本因素。基本因素的变动形成了股票市场价格变动的主要利多题材和利空依据。市场因素则主要是通过投资者的买卖操作来影响股票市场价格，它存在于股票市场内部，与基本因素没有直接的关联，因而被称为技术因素。技术因素是技术分析的对象。
本条内容来源于：中国法律出版社《中华人民共和国金融法典:应用版》

㈡ 投资者关系活动对股价的影响

您好
投资者关系活动对于股价来说影响不是很大，而且现在的股票市场风险十分大，这样的事情也不会影响整体的股价下跌，根据目前的情况来分析，股票市场的下跌是必然的，大盘会在很长的时间进入下跌的趋势，另外我国股票市场目前有很大的不确定性，风险也很大，建议您还是观望为主，特别是不要随便的买卖股票，这是我做理财师根据市场一般规律来给您的一个信息，您可以参考一下，真心的回答，希望您采纳！

㈢ 投资者情绪对证券市场的影响

需要结合市场行情来看。如果是牛市通常情绪高涨可以助推市场更上一层楼。
如果在熊市，投资者丧失信心，会进行抛售等行为，加速市场下跌。再加上现在计算机技术发达，很多投资机构都在做量化交易，更进一步加剧了这种情绪的杀伤力。
准确的来说投资者情绪和证券市场行情是相互影响的。

㈣ 简述投资者的心理因素对股票的投资价值的影响

这要结合心理学和股票的投资学一起来论述这个问题了

金融学里面有一本书是金融心理学 你可以去看看

大致就是将人性的弱点在金融市场上的各种表现来写这篇论文
我是学金融的 可以共同交流

㈤ 分析投资者偏好对投资行为的影响。

这有一篇文章，你看看：

《股票投资者风险偏好研究》

摘要：以股票投资者的基本情况为起点，通过调查个人投资者的行为特征来分析他们的风险偏好。在此基础
上，初步设定年龄、性别、学历、职业、股龄、风险承受能力为风险偏好的影响因素，研究结果表明：个人投资者中，风险中立者的比例最大，风险厌恶者其次，风
险爱好者最少。当股市处于正常周期时，投资者有预期为正的、较小的未来收益，因此其呈现弱风险规避的特征，表现出相对较强的理性特征和一定的投机心理。通
过实证检验发现，学历和职业是影响股票投资者风险偏好的主要因素，而年龄、性别、股龄、风险承受能力对股票投资者的风险偏好没有显著影响。

关键词：个人投资者;行为特征;风险偏好;因果分析

http://221.212.156.208:8006/Include/ShowNews.asp?text_id=k0300120000005000015

㈥ 投资者情绪对股票价格的影响

投资情绪对股票价格影响很大，主要是股票的热度，大家对股票的认可度。
投资情绪高涨，你会发现交易量会暴涨，整个市场非常活跃，此时好像买什么都能赚钱，因为大家愿意投资，也想趁机赚一笔，此时股票价格大涨，此时最受机构欢迎，也是他们盈利的方式。
当机构盈利卖出后，股票开始下跌，大家都有赔钱，心情不好，投资情绪低，不愿意再拿钱出来投资，股市就非常安静，交易量少，股票价格也不会有什么起色。机构也赚不到钱，总结投资情绪对股票价格影响较大！

㈦ 投资者行为为什么能对股票价格的造成影响 / 股票

股票涨跌的根本原因，是流通股份在二级市场的供需所决定。
比如一个10元的股票，我想买1000手，但是当天最低价的卖单是10.1那么如果一天都没有10元卖单挂出来，我要买到只能挂10.1的买单成交，那么股价就上涨1%，反过来说，如果我要卖出，但是挂的最高的买单只有9.9。如果我以9.9挂单成交，股价下跌1%。
当主力庄家掌握了一定比例的流通股份之后，扣除公司派手中固定不会流动的股票后，实际在市场流通的股票数量就会很少，那么庄家想拉高股价，不卖出，用很少资金买入就可以，想让股价跌，直接压低自己卖出股票的价格就行

㈧ 投资者非理性行为和表现以及这种行为对市场稳定运行的影响

影响如下：

1、过度交易，在没有任何消息的情况之下，投资者是更加倾向于选择维持现状，市场交易量会维持在一个相对较低的水平上。

然而，投资者由于过度自信，认为自己已经掌握了足够的可以确保给他们带来高回报率的信息，并且坚信自己能够通过交易获得高于平均回报率的汇报，导致过度交易。

2、处置效应，“持亏卖盈”，即投资者倾向于推迟出售处于亏损状态的股票同时过早卖掉处于盈利状态的股票。投资者更愿意在盈利时卖出他们所持有的资产，而不愿意卖出那些比他们购买时资产价格地的资产；投资者总是过长时间地持有那些持续下跌的资产，而过快地销售了那些正在上涨的股票。

(8)投资者的行为偏差对股票价格的影响扩展阅读

非理性特质：

即使有些人是非理性的，由于这种非理性是非系统性的，因而这种非理性会互相抵消，从而在总体上依然是理性的。

如果这种非理性不能完全彼此抵消，套利也会淘汰掉这些非理性的投资者，从而使市场恢复到均衡状态，在总体上依然是理性的。然而，行为金融学发现人在金融市场中的投资行为并非是完全理性的，会由于过度自信、可得性、损失规避、贪婪等因素从而出现投资偏差或者反常。

即使有些投资者是非理性的，他们随机的交易也能消除彼此对价格的影响 效率市场假说有许多假设条件，理性的投资者只是其中一个而已。即使市场上存在着一些非理性的投资者，他们随机的交易也能消除彼此对价格的影响。市场价格在市场交易量增多的情况下依然是有效率的。

㈨ 金融投资中认知与行为偏差有哪些类型,在实际的投资中有什么意义

投资者的认知与行为偏差大致有以下几种类型。
过度自信的认知偏差过分自信如何影响投资者的决策？
投资股票是一项困难的工作。它需要收集、分析信息，并在这些信息的基础上做出决策。然而，过分自信会导致我们高估信息的准确性和我们分析信息的能力。这样就会导致错误的投资决策，经常表现为过分频繁交易、冒风险和最终的投资损失。
A、过分自信的投资者会频繁交易。他们的过分自信会使他们非常确信自己的观点，从而增加了他们交易的数量。投资者的观点来自于他们对所获得的信息的准确性的确信程度，以及他们分析信息的能力。一般而言，投资者会高估他们所获得的信息的准确性，而且对信息的分析判断也会存在偏见。，过分自信的投资者会更加强烈地相信他们自己对一种股票的价值的判断，而不太在乎别人的想法。
心理学家发现，在较男性化的任务范畴(比如财务管理)方面，男性比女性会有更高程度的过分自信。’在做投资决策时，男性会比女性表现得更加过分自信一些。因此，男性投资者要比女性投资者交易得更频繁一些。
过分自信不仅导致你交易太多而把金钱浪费在佣金上，而且还会导致你卖出好股票而买入差股票。
1、 B、过分自信还会影响投资者的冒险行为。理性的投资者会在最大化收益的
同时最小化所承担的风险。然而，过分自信的投资者会错误判断他们所承担的风险的水平。想想看，如果一个投资者深信自己所挑选的股票会有很高的回报率，哪里还会意识到风险呢?
过分自信的投资者的投资组合会有较高的风险，这有两个方面的原因：一是他们倾向于买入高风险的股票，高风险的股票主要是那些小公司和新上市的公司的股票；另一方面因素就是他们没有充分地进行分散化投资。

过度自信是投资者典型而普遍存在的认知偏差。过度自信在牛市的顶峰达到它的最高点，而在熊市的底端达到最低点。牛市往往导致了更多的过度自信。
人们在获得收益之后倾向于接受他们以前通常不接受的赌博，而遭受损失之后，他们会拒绝以前通常接受的赌博，这种现象称为“赌场资金效应”(house money effect)。过长的牛市可能会引起赌场资金效应，即获得收益者会提高赌注的愿望。因为巨大收益使投资者有更多的资金进行更大的投资活动，这时变得不再回避风险。

2、信息反应的认知偏差
①过度反应与反应不足
股市中对信息存在“过度反应”(over reaction)和“反应不足”(under-reaction)两种现象。反应不足是指人们对信息反应不准确的另一种形式，也可称为保守主义，就是指人们的思想一般存在惰性，不愿意改变个人原有的信念，即使新的信息来了，人们的反应仍是不足的。反应过度是指人们对于信息的理解会产生偏差，对于某些信息产生过激的反应。特别是最新的信息，甚至是小道消息，使得人们过分关注，在投资决策中给这些信息加上很大的权重，而忽视其他信息。
在股市中，如果近期的收益朝相反的方向转变，投资者会错误的相信公司是处于均值回归状态，并且会对近期的消息反应不足。如果投资者得到收益增长的信息，那么他们会倾向于得出结论：公司正处于一种增长的状态，并且会过度地导致过度反应的推理趋势。这些投资者在市场上升时变得过于乐观而在市场下降时变得过于悲观。当预测一再失误时，会对重要的信息反应不足，从而使市场暴涨或暴跌。
过度交易并过度反应会使长期业绩受到损害。投资者对难以处理或难以获取的信息反应不足。总之，过度自信导致投资者夸大自己对股票价值判断的准确性；自我归因偏差则使他们低估关于股票价值的公开信息。对个人信息的过度反应和对公共信息的反应不足都会导致股票回报的短期持续性和长期反转。
②动量效应与反转效应
动量效应(momenturn effect)是指在较短时间内表现好的股票将会持续其好的表现，而表现不好的股票也将持续其不好的表现。

反转效应(reversaleffect)是指在一段较长时间内，表现差的股票在其后一段时间内有强烈的趋势经历相当大的逆转，而在给定的一段时间内，最佳股票则倾向于在其后的时间内出现差的表现。
动量效应和反转效应产生的根源仍然在于投资者对于信息的反应不足与过度反应。例如，当公司公布收益上升的消息后，股票价格首先在短期内表现出持续的走势，随后在长期又出现反转走势。显然，这是由于前期投资者对新信息反应不足，过于保守，后期是由于投资者对新信息估价过高，出现过度反应。
③隔离效应
隔离效应(disjunction effect)是指人们愿意等待直到信息披露再作出决策的倾向，即使信息对决策并不重要，或即使他们在不考虑所披露的信息时也能做出同样的决策。隔离效应可以解释为什么有时在重要的公告发布之前，出现价格窄幅波动和交易量萎缩，而在公告发布之后会出现更大的波动或交易量的上升现象。
3、损失厌恶的认知与行为偏差
人们在面对收益和损失的决策时表现出不对称性。人们并非厌恶风险，而是厌恶损失。损失总显得比收获更突出，感受更强烈。
损失厌恶(Loss aversion)是指面对同样数量的收益和损失时，感到损失令他们产生更大的情绪影响。人们发现同量的损失带来的负效用为同量收益的正效用的2．5倍。
损失厌恶与禀赋效应：许多决策是在两种方案中选择：维持原状，或者接受一个新的方案。现状为参考水平，因为损失比盈利显得更让人难以忍受，所以决策者偏爱维持原状。
禀赋效应(endowment effect)也叫拥有效应，这是指人们不愿意放弃现状下的资产，这是因为放弃一项资产的痛苦程度大于得到一项资产的喜悦程度。禀赋效应告诉我们，同样一个东西如果是我们本来就拥有的，那么卖价会较高；如果我们本来就没有，那么我们愿意支付的价钱会较低。
4、后悔厌恶
后悔厌恶(regret aversion)是指当人们做出错误的决策时，对自己的行为感到痛苦。为了避免后悔，人们常常做出一些非理性行为。如投资者趋向于等待一定的信息到来后，才做出决策，即便是这些信息对决策来讲并不重要，没有它们也能做出决策。人们对错误决定而自责的情绪就是后悔。后悔比受到损失更加痛苦，要为损失承担责任。
避免后悔和寻求自豪会影响人们的行为，但是它会怎么样影响投资决策呢?两位金融经济学家赫什?谢夫林(Hersh Shefrin)和迈尔?斯塔特曼(Meir Stat—man)用心理行为来分析投资者的行为。’他们发现害怕后悔和寻求自豪可能会导致投资者倾向于过早卖出盈利的股票，而长时间持有亏损的股票，他们称这种状况为“倾向性效应”。