投资股票认知偏差

A. 如何正确认识股票投资的风险

先把风险搞清楚 1.不成交风险 2.退市风险 3.交易错误风险
第一种风险 没有股票准备买入时不成交 这个还好只是不赚钱 也没亏
手里有股票判断将反转下行卖出时不成交 这个风险就大了 这种情况比较罕见但也不是没有
第二种风险 在事先不通知停牌而你恰恰有此股 不复牌宣布退市 血本无归 无论怎么样的补救也会损失惨重
第三种风险 买卖节奏错误 也是绝大多数人会犯的错误 该买时不敢买到好点 该卖时贪心不卖就损失大了
为了防止以上三种风险 对准备买入的股票企业经营情况有一定的了解 从政策面分析企业未来的发展 掌握股价的波动规律 都是必做的功课

B. 股票投资的弊端

上手太简单，挣钱太不易，人人皆可进场，可能赚钱出来的不多。就好比人人都会放枪，可成长为兰博的很少。

C. 关于股票的投资必思考的问题！！！必看！！！

这其实归根到底也就是个关于市盈率多少才合理的问题.
朋友,你知道什么是市盈率吗?
P/E是Price/Earnign的缩写,中文称之为市盈率,是用来判断公司价值的常用的方法之一,市盈率有静态和动态之分:
静态市盈率是指用现在的股价除以过去一年已经实现的每股收益,例如万科07年每股收益为0.73元(加权,未加权的每股收益为0.70元),4月18日收盘价为20.30,那么静态市盈率为:20.30/0.73=27.80倍;
动态市盈率是指用现在的股价除以未来一年可能会实现的每股收益,但顺便提醒一下,未来一年的每股收益不能用一季度的业绩乘以4这样简单相加的方法,因为不同公司不同行业,每季度的业绩波动往往很大,再以万科为例子:07年一季度每股收益为0.09元,如果简单的四个季度相加,一年的收益也就是0.36元而已,但实际年报披露出来的却是0.73元,这就是房地产行业特殊的年末结算准则造成的.
市盈率是用来衡量投资者通过现在股价投资,如果每年的每股收益都不变的情况下,收回成本的时间,27.80倍,表示的是需时27.80年,倍数越低,需时越短,总的来说,市盈率是越低越好.
但是要留意,静态市盈率代表的是过去,参考意义不是很大,关键还是要看成长性,也就是动态市盈率;还有,不同市场,不同行业,不同公司,是不能只靠用市盈率的高低来判断其投资价值高低的,就算是同一市场,同一行业,不同公司,由于公司的基本面不同,市盈率的高低也不会一样,这是不能一概而论的,所以前面才说它是用来判断公司价值的常用的方法之一,而不是唯一.
朋友,市盈率在不同市场,不同行业,不同公司所给的估值都是不同的.为什么市盈率要分市场,行业和公司呢?
首先说市场:成熟市场和新兴市场的成长性是不同的,比如说银行,今年的财富2000强之首:汇丰控股,市盈率一般是保持在8-12倍左右,而招商银行的市盈率一般在20-30倍,为什么都是银行股,大家的估值会相差那么远呢?看看这两家公司去年的年报数据就可得知原因,汇丰的盈利增长只是20%出头,而招行的盈利增长却超过了120%,由于成长性更佳,新兴市场的上市公司往往会获得成长性溢价.
其次说行业:同一市场,不同行业的稳定性和成长性又是有很大差别的,以酒类股票(张裕A)和钢铁类股票(宝钢)作为例子说明.以昨天收市计算,张裕A的静态市盈率为63倍(75.9/1.21=63倍),宝钢的静态市盈率为15倍(11.31/0.73=15倍),为什么两家公司的市盈率为相差那么大?其实很简单,张裕A属于消费类,是弱周期,轻资产型的行业,宏观调控对它的影响不大,发展前景广阔,业绩持续增长的稳定性和可判性很高,所以它获得了安全溢价.而宝钢呢,是属于典型的周期性,固定资产比例高的行业,受宏观调控的影响很大,业绩波动的幅度也就很大,所以它就只能给予低估值了.
第三说公司:同一市场,同一行业,不同的公司,为什么估值又不同呢?以万科和金地作为例子, 以昨天收市计算,万科的静态市盈率为30倍(22.15/0.73=30倍),金地的静态市盈率为22倍(14.52/0.66=22倍,除权计算),这两家公司在同一市场,属同一行业,都是纯住宅开发类的房地产公司,为什么估值又不同呢?这牵涉到具休公司的很多方方面面,包括但不只限于:企业品牌,规模,财务状况,管理层能力,企业益利能力,未来成长性,股东回报率,抗风险能力,…等等.比如:万科已是全国最具品牌价值的房地产公司,规模全国最大,连续17年保持盈利,连续11年保持益利增长,抵抗宏调所带来的风险能力强,管理层能力公认全行业最佳,这些都是它获取比其它同类公司高溢价的原因.
这也就是巴菲特说的,股票估值既是科学,又是艺术的原因.

D. 金融投资中认知与行为偏差有哪些类型,在实际的投资中有什么意义

投资者的认知与行为偏差大致有以下几种类型。
过度自信的认知偏差过分自信如何影响投资者的决策？
投资股票是一项困难的工作。它需要收集、分析信息，并在这些信息的基础上做出决策。然而，过分自信会导致我们高估信息的准确性和我们分析信息的能力。这样就会导致错误的投资决策，经常表现为过分频繁交易、冒风险和最终的投资损失。
A、过分自信的投资者会频繁交易。他们的过分自信会使他们非常确信自己的观点，从而增加了他们交易的数量。投资者的观点来自于他们对所获得的信息的准确性的确信程度，以及他们分析信息的能力。一般而言，投资者会高估他们所获得的信息的准确性，而且对信息的分析判断也会存在偏见。，过分自信的投资者会更加强烈地相信他们自己对一种股票的价值的判断，而不太在乎别人的想法。
心理学家发现，在较男性化的任务范畴(比如财务管理)方面，男性比女性会有更高程度的过分自信。’在做投资决策时，男性会比女性表现得更加过分自信一些。因此，男性投资者要比女性投资者交易得更频繁一些。
过分自信不仅导致你交易太多而把金钱浪费在佣金上，而且还会导致你卖出好股票而买入差股票。
1、 B、过分自信还会影响投资者的冒险行为。理性的投资者会在最大化收益的
同时最小化所承担的风险。然而，过分自信的投资者会错误判断他们所承担的风险的水平。想想看，如果一个投资者深信自己所挑选的股票会有很高的回报率，哪里还会意识到风险呢?
过分自信的投资者的投资组合会有较高的风险，这有两个方面的原因：一是他们倾向于买入高风险的股票，高风险的股票主要是那些小公司和新上市的公司的股票；另一方面因素就是他们没有充分地进行分散化投资。

过度自信是投资者典型而普遍存在的认知偏差。过度自信在牛市的顶峰达到它的最高点，而在熊市的底端达到最低点。牛市往往导致了更多的过度自信。
人们在获得收益之后倾向于接受他们以前通常不接受的赌博，而遭受损失之后，他们会拒绝以前通常接受的赌博，这种现象称为“赌场资金效应”(house money effect)。过长的牛市可能会引起赌场资金效应，即获得收益者会提高赌注的愿望。因为巨大收益使投资者有更多的资金进行更大的投资活动，这时变得不再回避风险。

2、信息反应的认知偏差
①过度反应与反应不足
股市中对信息存在“过度反应”(over reaction)和“反应不足”(under-reaction)两种现象。反应不足是指人们对信息反应不准确的另一种形式，也可称为保守主义，就是指人们的思想一般存在惰性，不愿意改变个人原有的信念，即使新的信息来了，人们的反应仍是不足的。反应过度是指人们对于信息的理解会产生偏差，对于某些信息产生过激的反应。特别是最新的信息，甚至是小道消息，使得人们过分关注，在投资决策中给这些信息加上很大的权重，而忽视其他信息。
在股市中，如果近期的收益朝相反的方向转变，投资者会错误的相信公司是处于均值回归状态，并且会对近期的消息反应不足。如果投资者得到收益增长的信息，那么他们会倾向于得出结论：公司正处于一种增长的状态，并且会过度地导致过度反应的推理趋势。这些投资者在市场上升时变得过于乐观而在市场下降时变得过于悲观。当预测一再失误时，会对重要的信息反应不足，从而使市场暴涨或暴跌。
过度交易并过度反应会使长期业绩受到损害。投资者对难以处理或难以获取的信息反应不足。总之，过度自信导致投资者夸大自己对股票价值判断的准确性；自我归因偏差则使他们低估关于股票价值的公开信息。对个人信息的过度反应和对公共信息的反应不足都会导致股票回报的短期持续性和长期反转。
②动量效应与反转效应
动量效应(momenturn effect)是指在较短时间内表现好的股票将会持续其好的表现，而表现不好的股票也将持续其不好的表现。

反转效应(reversaleffect)是指在一段较长时间内，表现差的股票在其后一段时间内有强烈的趋势经历相当大的逆转，而在给定的一段时间内，最佳股票则倾向于在其后的时间内出现差的表现。
动量效应和反转效应产生的根源仍然在于投资者对于信息的反应不足与过度反应。例如，当公司公布收益上升的消息后，股票价格首先在短期内表现出持续的走势，随后在长期又出现反转走势。显然，这是由于前期投资者对新信息反应不足，过于保守，后期是由于投资者对新信息估价过高，出现过度反应。
③隔离效应
隔离效应(disjunction effect)是指人们愿意等待直到信息披露再作出决策的倾向，即使信息对决策并不重要，或即使他们在不考虑所披露的信息时也能做出同样的决策。隔离效应可以解释为什么有时在重要的公告发布之前，出现价格窄幅波动和交易量萎缩，而在公告发布之后会出现更大的波动或交易量的上升现象。
3、损失厌恶的认知与行为偏差
人们在面对收益和损失的决策时表现出不对称性。人们并非厌恶风险，而是厌恶损失。损失总显得比收获更突出，感受更强烈。
损失厌恶(Loss aversion)是指面对同样数量的收益和损失时，感到损失令他们产生更大的情绪影响。人们发现同量的损失带来的负效用为同量收益的正效用的2．5倍。
损失厌恶与禀赋效应：许多决策是在两种方案中选择：维持原状，或者接受一个新的方案。现状为参考水平，因为损失比盈利显得更让人难以忍受，所以决策者偏爱维持原状。
禀赋效应(endowment effect)也叫拥有效应，这是指人们不愿意放弃现状下的资产，这是因为放弃一项资产的痛苦程度大于得到一项资产的喜悦程度。禀赋效应告诉我们，同样一个东西如果是我们本来就拥有的，那么卖价会较高；如果我们本来就没有，那么我们愿意支付的价钱会较低。
4、后悔厌恶
后悔厌恶(regret aversion)是指当人们做出错误的决策时，对自己的行为感到痛苦。为了避免后悔，人们常常做出一些非理性行为。如投资者趋向于等待一定的信息到来后，才做出决策，即便是这些信息对决策来讲并不重要，没有它们也能做出决策。人们对错误决定而自责的情绪就是后悔。后悔比受到损失更加痛苦，要为损失承担责任。
避免后悔和寻求自豪会影响人们的行为，但是它会怎么样影响投资决策呢?两位金融经济学家赫什?谢夫林(Hersh Shefrin)和迈尔?斯塔特曼(Meir Stat—man)用心理行为来分析投资者的行为。’他们发现害怕后悔和寻求自豪可能会导致投资者倾向于过早卖出盈利的股票，而长时间持有亏损的股票，他们称这种状况为“倾向性效应”。

E. 投资股票的优缺点是什么

投资股票的优缺点
一、高报酬高风险
根据历史经验来看，长期投资股票的平均年报酬率约为10%～15%，报酬率比其它投资工具高 。但是当股票大跌时，很有可能会因此套牢住。风险性也很高。
二、盈余分配权
按持股比例分配公司盈余。 不过需要注意的是，若公司本年度赚了一亿元，并非把一亿元全部分给股东。尽管如此，理想的投资可以为股东赚取优于银行利息的利润。
三、剩余资产分配权
公司清算后，股东按持股比例分配剩余资产。但必须注意的是，剩余资产先偿还债权人，再给予特别股股东，最后剩下的才分给普通股股东。
四、优先认股权
公司现金增资发行新股时，原股东按照持股比例有优先认购的权利。这个条款的目的在于维持原股东的持股比例，避免原股东的股权因发行新股而稀释。
五、出席会议权
公司的董事会，每年应该至少开召开一次股东大会，在会中提出年度报告。若股东对公司有什么建议或不满，可以在股东会上提出质疑，督促经营者改善。
六、检查帐务权
根据公司法规定，公司应该编列营业报告书、资产负债表、主要财产的目录、损益表、股东权益变动表、现金流量表、盈余分派或亏损拨补之议案这些表册，在股东会召开前三十天交予监察人查核。之后这些表册与监察人的报告书，应该在股东会上提请股东会承认，并日后将承认后的这些表册分发给各股东。
七、须承担经营的风险
须承担经营的风险，但股份有限公司股东的责任仅以出资额为限 - 也就是说，若你拥有 300 张帝镭公司的股票，则最惨的情况就是变成 300 张价值为零的壁纸，不会要求你再拿其它私人的家当来偿还公司债务。

F. 股票投资的优点跟缺点都有哪些

股票投资的优缺点：
（一）股票投资的优点：
能获得比较高的报酬。
能适当降低购买力风险。
拥有一定的经营控制权
（二）股票投资的缺点：
普通股对公司资产和盈利的求偿权均居最后。
普通股的价格受众多因素影响，很不稳定。
普通股的收入不稳定。

G. 股市投资有哪些错误的常识

投资时，感性常常是错误的开始，也就是说凭自我感觉炒股往往是不正确的。因为，人们心理上的判断与自我评价并不那么客观，亦即心理误区。
一般来说，心理层面出现的误区有：１自诩聪明，几乎所有进入股市的散户都会认为自己比大多数人更聪明。２听信消息，散户特别容易出现过度的关注与听信消息的现象，而这些消息往往会使散户进入手足无措的境地。３羊群效应，哪怕是一只非常好的股票，散户也往往会因为大家说它不好而卖出这支股票。而且更有意思是，这三种特质往往会出现的同样一类人的身上。这类人，在入市之前都自诩聪明，而做决策时又都会听信消息，而且很容易受到波动的干扰 ，尤其是市场下跌时大多数散户行为的干扰。正是这些因素导致人们在炒股时通常以亏损收场。
解决这个问题办法很简单－－－那就是相信客观数字。投资时，越是基础的数字越能反映本质的问题。如果一个企业具有良好的财务数字又符合当前社会发展趋势，刚刚好其价格还不高，那么，它就是好的投资对象，与评论家们说什么无关。

H. 股票投资行为的优缺点

投资有风险，入市需谨慎，股票投资行为优点，短时间收益高，如创业板，跌停20%～到涨停20%，相差为40%，如果逼上就发，缺点风险高，如果买到有问题股票，最大可能全军覆灭，希望对你有帮助。

I. 对于投资股票，我投入了很多心血，正因为这样而影响了工作，煎熬了内心，疏远了关系，感觉心里面什么都没

问题不是该不该继续做股票，而是能否改变自己的操作习惯进而进入盈利的通道，如果没有明确的盈利模式和交易纪律，请考虑清仓。

J. 投资风险与股市风险系数（β系数），标准差和期望值的关系

标准差和β是衡量证券风险的两个指标，侧重不同。

标准差强调的是证券自身的波动，波动越大，标准差越大，是绝对的波动的概念；

证券A的标准差比证券B小，我们说，证券A的整体波动风险比较小，证券B的整体波动风险比较大。标准差中，既包含了市场风险，又包含了该证券的特异风险，specificrisk。

相反，β强调的是相对于整个市场（M），这个证券的波动大小，是以整个市场为参照物的。

当市场波动1个百分点时，证券A波动1.25个百分点，所以我们说，证券A的市场风险较大；证券B相对市场，则波动0.95个百分点，我们说，证券B的市场风险较小。

(10)投资股票认知偏差扩展阅读：

防范对策

防范并化解财务风险。以实现财务管理目标，是企业财务管理的工作重点。

(1)认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况，提高适应能力和应变能力。为防范财务风险，企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法。

(2)不断提高财务管理人员的风险意识。必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。

(3)提高财务决策的科学化水平。防止因决策失误而产生的财务风险。在决策过程中。应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案要认真进行分析评价。从中选择最优的决策方案，切忌主观臆断。

(4)理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一。要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责，并赋予其相应的权力，真正做到权责分明，各负其责。