特斯拉股票投资价值分析报告

『壹』 特斯拉的魅力有一半在戏外

近日，生物科技创业公司Neuralink宣布，由其研发的可读取人类大脑思想意识的脑机接口技术将于今年进入人体试验阶段。

而现在，脑机接口的技术研发对马斯克提出了更高的要求。科技是中性的、不存在立场，决定科技正邪的是使用者。

所以，对特斯拉、星际旅行或是脑机接口科技的信任与否，免不了对马斯克人品的押注。马斯克“偶尔出错”的危险性也随之陡增。面对马斯克过往的行为方式显示出极大的不确定性，技术、权力、永生都蒙上了一层略带危险的阴影。

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『贰』 深度|特斯拉“无钴电池”打响磷酸铁锂复兴战，资本市场炸翻天

一则特斯拉传言，锂电产业冰火两重天。

2月18日，据路透社报道，一位特斯拉与宁德时代谈判参与者透露具体细节，称国产特斯拉将采用宁德时代生产的无钴电池。以现有技术来看，具备实用价值的“不含钴”电池仅有磷酸铁锂。

一石激起千层浪，2月19日，锂电相关股市成两极分化状态。

一方面，钴业股开盘全线大跌，寒锐钴业（300618.SZ）、华友钴业(603799.SH)均跌停。在港股上，钴板块同样集体走低，金川国际跌超12%，洛阳钼业跌超10%。

与之截然相反的是，比亚迪（002594.SZ）、国轩高科(002074.SZ)等磷酸铁锂电池企业，以及德方纳米(300769.SZ)、中国宝安(000009.SZ)、湘潭电化(002125.SZ)、丰元股份((002805.SZ)、光华科技(002741.SZ)等磷酸铁锂正极材料企业一路高涨，其中湘潭电化、德方纳米、丰元股份等多股涨停。

自2019年底，特斯拉国产化以来，特斯拉每一个举动都牵扯引起新能源行业上上下下的巨大变动。

特斯拉加速国产化，相关零部件上司公司估计一片上涨；特斯拉将宁德时代列入供应商，宁德时代一度涨停，市值突破3500亿。如今，特斯拉技术风向转为磷酸铁锂，锂电资本市场冰火两重天。

特斯拉对中国新能源市场的影响，或许比想象的大得多。

新能源产业政策放开后，业内一直有“狼来了”的呼声。日韩动力电池巨头卷土重来，狼来了；2020合资车企发力新能源，狼来了。或许，特斯拉才是那匹最凶狠的饿狼。

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『叁』 股价一周暴涨近60%，这其中的秘密是什么

做空者一天损失25亿美金，真的哭了。

从上周三财报发布开始，特斯拉就开始了持续一周的股价暴涨奇迹，涨幅达到了接近60%，股价达到了887美元，其市值已经接近1600亿美元。相当于通用（498亿美元）+福特（363亿美元）总和的两倍，在它面前如今只剩下丰田汽车一座山头待翻越了。

特斯拉的“SEXY”系列ModelS、Model3、ModelX、ModelY已经成型，而剩下的“CARS”的Cybertruck、ATV、Roadster和Semi电动卡车也在路上，属于马斯克的性感汽车王国已经颇具雏形。

所以，千亿美元不会是特斯拉的天花板。

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『肆』 多空对决令人瞠目｜特斯拉市值逼近丰田

而从更深层次的角度讲，多头看好特斯拉，还在于他们已经不再将特斯拉视为传统的汽车制造公司，而是比肩苹果的高科技公司了。Ark在其最新市值报告中表示，7000美元的每股价格预估来自于电动汽车成本下降及需求增加的最新预期，同时还有对Robotaxi（无人驾驶出租车）潜在盈利能力的估计。

事实上，特斯拉CEO伊隆·马斯克（ElonMusk）在去年就曾放言，特斯拉将成为一家市值超过5000亿美元的公司，而支撑这个市值的主要将是其自动驾驶技术，彼时特斯拉的市值仅有400多亿美元。

张君毅也表示，特斯拉颠覆了传统汽车的概念，用软件定义汽车，并试图将汽车发展为家庭端的能源管理节点，从长远来看，想象空间远远不止于交通出行。因此，特斯拉的估值体系也已经脱离了传统汽车制造行业的框架，市值超过很多车企也就不足为奇了。

不过，特斯拉当前的股价和估值是否合理也一如既往地备受争议。特斯拉仍然拥有数量庞大的空头，知名做空机构香椽（CitronResearch）就在周二表示，特斯拉已经成为新的“华尔街赌场”。

对于空头而言，特斯拉只是一家汽车制造商，而不是所谓的科技公司，在财务表现上也挑战重重，例如交付数量不一定能再次达到预期，并且随着新工厂的开工及交付，利润率会进一步下降等等。

除此之外，不少看好特斯拉发展的投资者也表示看不懂这波飙涨的行情。

小鹏汽车创始人何小鹏在社交网络上表示，虽然他一直坚持认为，十年内智能汽车领域会有多家市值在1000亿~10000亿美元以上的公司，但汽车和手机差异巨大，很难形成巨大的赢者通吃和超高毛利，因此他暂时没有看到特斯拉当前如此高估值的逻辑。

国内也有投资者对智库君表示，当前特斯拉有明显的炒作资金，股价上涨极为迅速，但一旦下跌也会是同样迅速的。

电气化资深工程师朱玉龙在点评特斯拉此轮股价上涨时指出，得到投资者认可的背面是特斯拉的一些价值点得到了共识，但也存在钟摆效应，根据目前的信息看，今年第一季度数据出来后，特斯拉股价会有一定的回调，而且在第二季度ModelY上市时也会存在一定拉锯。

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『伍』 特斯拉公司与奔驰公司市场价值区别在哪里

从去年四季度亏损8990万美元，到今年一季度盈利1125万美元；从四年前向官方申请贷款资助4.6亿美元，到日前提前9年一次性清偿所有负债，美国特斯拉公司(Tesla)接连不断的完美转身令人瞠目。更让投资者惊讶的是，特斯拉股价今年以来一路大涨，最终飞越每股100美元大关，市值膨胀至130余亿美元，以至人们甚至预判特斯拉将为“下一个苹果”。

特斯拉的惊天逆转，得益于其主打产品Model S电动汽车的超预期热销。据特斯拉最新财报，Model S今年首季销量达4900辆，不仅超过4500辆的预期目标，且销量力压奔驰S系、宝马7系、凌志LS和奥迪A8等市场劲旅，跃升为美国豪车市场之冠。
与传统汽车和一般电动车公司相比，坐落在硅谷的特斯拉是一家生产电动汽车的科技公司。特斯拉推出首部纯电动跑车Roadster，乃世上第一款由锂离子电池提供动力的汽车，其电动机最大功率可达215千瓦，最大转速达每分钟6000转，百公里加速仅需4秒。非常关键的是，奉行新技术路线的特斯拉采用的是小电池包、多电池阵列的电池管理系统，Roadster和Model S能分别实现394.3公里和483公里的续航里程。而且特斯拉超级充电技术可支撑驾驶者在途中的超级充电站花1个小时就可将电充满。
除了破解电动汽车电池动力不足和持续性不强等重大技术瓶颈之外，特斯拉的商业模式也另辟蹊径：一开始就将电动车定位在了超级跑车上，力求给用户带来区别于传统汽车的颠覆性体验。对此，人们除了从售价高达10.9万美元的Roadster敞篷跑车以及标配7万美元的Model S的热卖中看到特斯拉市场火暴行情外，还能由谷歌的拉里﹒佩奇、谢尔盖﹒布林，eBay的杰夫﹒斯科尔，以及好莱坞的布拉德﹒皮特、乔治﹒布鲁尼和施瓦辛格等组成的浩大明星买方阵营中强烈感受到特斯拉首期营销战略的魔力。
按照既定的市场战略，特斯拉接下来将从高端领域延伸到次高端领域，开发价格接近奔驰、宝马等豪华品牌的电动轿车，然后再推出低成本经济型电动汽车。据悉，特斯拉计划在2016年前推出一款价格低于4万美元的电动汽车，销售目标为20万至30万辆。依巴克莱的预测，特斯拉进入大众市场的成功概率高达70%。摩根士丹利的研报称，若小众市场开发成功，以去年为基数，特斯拉的营收到2016年将增长10倍，到2020年将增长30倍，到2030年将增长60倍。
与商业模式自成体系一样，特斯拉还直接拥有销售网络，而且专卖店不开在传统汽车销售商云集的地方，而选择在大商场。一方面，商场吸引的客流使特斯拉向更多客户介绍新概念的车，同时也使得特斯拉的准车主们在等待充电的同时还可以逛商场。另一方面，直销模式取消了分销商的环节，使利润最大限度地流向特斯拉，也使得价格更加透明。据悉，特斯拉将在2013年新开25家专卖店，比2012年的13家提升一倍。
特斯拉是自1956年福特汽车IPO以来第一家上市的美国汽车制造商，也是目前唯一在美国上市的纯电动汽车独立制造商。由于为股东提供了丰厚的回报，特斯拉不久前的市场再融资规模扩大了17%，从原来的8.30亿美元扩大至10.2亿美元。分析师的结论是，市场融资的乐观结果还将持续，这不仅降低了特斯拉的财务风险，而且为该公司未来两年中扩充100个超级充电站和实现从小众豪车到大众高档车的转向提供了厚实的铺垫。
如同苹果颠覆了手机行业一样，带着硅谷基因的特斯拉将颠覆汽车行业。除了电机由特拉斯自主研发外，据彭博汇总的资料，特斯拉共有14家供应商，分别来自于日本、美国、法国、瑞士、瑞典、韩国等地，其中包括横滨轮胎、 松下电器、瞻博网络、达索系统、博格华纳等厂家，这些供应商涵盖了轮胎、锂电池、软件开发和汽车变速器供应等多项领域。在特斯拉的供应商中，不乏多个行业中的优秀企业，松下是在全球具有领先地位的锂电池生产商，达索系统公司拥有世界一流的3D设计软件，瞻博网络则向纽约泛欧交易所集团等公司提供服务。
“特斯拉蝴蝶”让世人清晰看到了新能源汽车的美好愿景。麦肯锡近日发布一项研究称，美国最有可能成为带动电动汽车作为大众运输手段崛起的国家。另据权威报告预测，2020年全球电动汽车产量将达到1314万辆，其中插电式混合动力汽车产量将会增长35倍达到140万辆。德国总理默克尔日前重申，德国的目标是在2020年使电动汽车保有量达到100万辆。中国科技部最新表态称，未来5至10年将是中国汽车产业向新能源领域加速转型升级的攻坚时期。对中国股市投资人来说，A股市场中的比亚迪、杉杉股份等“类特斯拉”和“亲特斯拉”股票今年以来屡创新高，已让他们切身感受到了“特斯拉旋风”的威力

『陆』 特斯拉与空头博弈：何以突破千亿美金

[亿欧导读]?千亿美金市值，是特斯拉的天花板，还是一个台阶？

制表人/亿欧汽车分析员王瑞

从短期看，特斯拉股价能否继续增长，将取决于其2020Q1财报情况，一旦其实现连续三个季度盈利，股价增长将成为大概率事件；从中期看，特斯拉股价走势将受其在华业务开展情况的影响，国产Model3与ModelY的销量将成为重要指标；从长期看，特斯拉股价将取决于其能否证明自身是一家科技公司，其完全自动驾驶技术的落地或将起到决定性作用。

马斯克与空头之间仍将“势不两立”。

2018年，特斯拉股东批准了充满争议的马斯克薪酬方案，方案中包括12批股票期权奖励，每批占当时发行总股份的1%，在达到市值里程碑时向马斯克授予。第一批的里程碑为市值1000亿美金，此后每次里程碑以500亿美元递增。当特斯拉的市值达到6500亿美金时，马斯克将获得所有期权奖励。

空头们则希望特斯拉的股票继续暴跌，挽回其数以百亿美金计的亏损，并获取丰厚的利润回报。截至目前，空头在2020年的损失已达到百亿美金。

如今的万亿市值，对于特斯拉而言，是天花板？还是一个台阶？这要看马斯克描绘的梦，能实现多少。

编辑：张嫣

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『柒』 Nice车圈日报 | 特斯拉股价下跌8%，日产贷款67亿美元

【通用召回逾7000辆2020款雪佛兰科尔维特】

据外媒报道，由于引擎盖锁可能出现松动，导致引擎盖可能在行驶过程中打开，通用将召回超过7000辆2020款雪佛兰科尔维特（Corvette）。

此前标普道琼斯指数宣布，将在线零售商EtsyInc.、半导体设备制造商泰瑞达（TeradyneInc.）和医疗技术公司CatalentInc.纳入标普500指数，同时H&RBlockInc.、科蒂集团（CotyInc.）和科尔士（Kohl'sCorp.）将被移出。特斯拉未能在此次变动中跻身标普500。9月4日，标普道琼斯指数委员会发言人RayMcConville表示，委员会每季度都会重新平衡该指数，但其成员公司会更频繁地变化，“指数委员会随时都可以对指数做出改变”。

韦德布什证券公司（WedbushSecurities）分析师DanIves在当日的一份研究报告中表示，标普500指数决定不把特斯拉纳入其中（至少目前没有），这可能是基于对其“盈利指标”以及不确定的全年预测存在疑问。Ives对特斯拉股票的评级为“中性”，他称：“特斯拉没有进入标准普尔500指数对看涨者来说是件伤脑筋的事，他们认为，特斯拉所有参数都满足条件，肯定会跻身标普500。”

特斯拉今年股价同比飙升400%，是标普500中表现最佳股票的两倍。9月4日，该公司股价最高下滑8.6%，最终以上涨2.8%收盘。受第二大股东减持股份和该公司或新发价值50亿美元股票的影响，特斯拉股价在此前3天已下跌18%。

（注：以上配图均来自网络，权利归原作者所有，一并感谢！）

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『捌』 当股票公司的季度报表是负数的情况这个股票处于什么状态

『玖』 特斯拉汽车对中国制造业有何启示

随着社会的发展，我们也能够看到，越来越多的企业走向成功。国内外的一些企业，都在以其不平凡的历史向我们诉说着他们走向顶尖企业的不平凡之处。

为众人所熟知的特斯拉公司，是由马丁·艾伯哈德与马克·塔彭宁于2003年成立，埃隆·马斯克于2004年进入公司，其总部设在美国加州的硅谷地带。特斯拉公司是以美国天才物理学家尼古拉·特斯拉的塞尔维亚姓命名的，专门生产纯电动车，生产的几大车型包括Tesla Roadster、Tesla Model S、Tesla ModelX。特斯拉公司是世界上第一个采用锂离子电池的电动车公司，他们推出的首部电动车称为Roadster。

由于马丁·艾伯哈德在在选择创业项目的时候是受到了普锐斯事件的影响，认为普锐斯的客户群主要是一些具有环保意识的上流人物，于是他在打造特斯拉这款新能源与跑车造型相结合的新型跑车时，将客户群体定位在了拥有高环保意识的高收入人群。在这样的明确定位之下，特斯拉打造出了属于自己的一块销售市场。

特斯拉公司的成功之道，我们可以归结为是工匠精神和创新精神的有机结合。从创业之初到发展，我们都应该保有一颗善于发现的眼睛，在生活中学习，以别人或自己的需求去开展自己的项目，从而获取成功。

『拾』 特斯拉股价破纪录，马斯克离500亿美元薪酬奖励又近了一步

但可以肯定的是，麻烦即将出现。ModelS和ModelX的销售基本上停滞不前，尽管这两款车仍是其非常有利可图的产品。

除此之外，多个汽车市场正处于低迷期，特斯拉的巨大押注并非十拿九稳；完全自动驾驶汽车的事情没有准确时间表；爱用推特的马斯克本人则永远是个不确定因素。

不管是对人还是对企业来说，目光短浅不是可行之举，但特斯拉似乎又走了另一个极端。马斯克总是试图超越未来，至于这是否会是一笔好买卖，投资者只能自行斟酌。（文章&图片来源：FT、TheIndependent、Jalopnik、Bloomberg、TheEconomicTimes，作者：PeterCampbell、TimMullaney、ErikShilling、CraigTrudell、TaylorRiggs）

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