中国平安股票投资价值分析报告

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这个 你到华夏基金公司网站 或者到和讯网站上 随便下载一份投资研究报告都可以了。
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⑵ 中国平安人寿保险 证券分析师是干什么的

证券分析师是依法取得证券投资咨询执业资格，并在证券经营机构就业，主要就与证券市场相关的各种因素进行研究和分析，包括证券市场、证券价值及变动趋势进行分析预测，并向投资者发布投资价值报告等，以书面或者口头的方式向投资者提供上述报告及分析、预测或建议等服务的专业人员。
由于人们对于证券市场波动机理的认知还停留在经验模型上，因此，作为一名合格的证券分析师，不仅要熟悉传统证券学理论的基本知识，而且还要对证券投资理论和方法的最新研究进展有所了解，如行为金融学、演化证券学等。

⑶ 求一篇中国平安盈利能力分析论文 谢谢

截至2008年6月30日，按照国际财务报告准则（IFRS），集团总资产为人民币6,887.73亿元，权益总额为人民币879.28亿元。按中国会计准则，集团总资产为人民币6,436.06亿元，股东权益为人民币809.55亿元。

2008年7月，《财富》“世界500强”排行榜公布，中国平安以2007年180亿美元的营业收入，首次进入全球500强，位列第462位，并成为入选该榜单的中国非国有企业第一名。

2008年4月，《福布斯》全球上市公司2000强（Forbes Global 2000）排行榜公布，中国平安再次进入全球500强，较2007年前进147席名列第293位；在151家上榜的中国企业中，排名第9，蝉联非国有企业第一名。同时，在英国《金融时报》公布的2008年全球市值500强企业排行榜(FT Global 500)，中国平安在全球企业排名中占第140位，在全球保险行业排名第四。

公司通过旗下各专业子公司共为约4,095万名个人客户及约197万名公司客户提供了保险保障、投资理财等各项金融服务。集团拥有约31.5万名寿险销售人员及7万余名正式雇员，各级各类分支机构及营销服务部门3,000多个。2008年1月1日至2008年6月30日，按照国际财务报告准则，集团实现总收入为人民币636.33亿元，净利润达到人民币97.19亿元。从保费收入来衡量，平安人寿为中国第二大寿险公司，平安产险为中国第三大产险公司。

中国平安的企业使命是：对客户负责，服务至上，诚信保障；对员工负责，生涯规划，安家乐业；对股东负责，资产增值，稳定回报；对社会负责，回馈社会，建设国家。中国平安倡导以价值最大化为导向，以追求卓越为过程，做品德高尚和有价值的人，形成了“诚实、信任、进取、成就”的个人价值观，和“团结、活力、学习、创新”的团队价值观。集团贯彻“竞争、激励、淘汰”三大机制，执行“差异、专业、领先、长远”的经营理念。

中国平安是中国金融保险业中第一家引入外资的企业，拥有完善的治理架构，国际化、专业化的管理团队，集团高层管理团队超过1/2来自海外。中国平安拥有中国金融企业中真正整合的综合金融服务平台，实现了公司战略、企业文化、品牌传播、IT技术、人力资源、资产管理、计划管理和风险控制等集中统一，可以为个人客户和企业客户提供系列的个性化产品和服务。中国平安建设了以电话中心和互联网为核心，依托门店服务中心和专业业务员队伍的3A（Anytime、Anywhere、Anyway）服务模式，为客户提供全国通赔、定点医院、门店“一柜通”等差异化的服务。还在业内率先推出了海内外急难救助服务，保单贷款，生命尊严提前给付，客户服务节等许多增值服务。

作为“中国企业社会责任同盟”的发起人之一，中国平安致力于承担社会责任。在依法经营、纳税的过程中创造企业的阳光利润；在社会中尽到道德责任与慈善责任，将企业的核心价值观贯彻在教育公益、红十字公益、灾难救助等公益事业中。截至2007年底，已投入1100万元在全国各省市边远地区援建了52所平安希望小学；连续四年举资600多万元开展中国平安励志计划；连续五年投入百万，公益协办中国少年儿童平安行动；连续六年组织义务献血活动，员工义务献血量已达到800万CC，并向中华骨髓库2003至2010年的所有造血干细胞捐献者赠送一年期重大疾病和意外伤害保险，捐赠总保额逾3亿元。
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⑷ 基金为什么重仓中国平安

分析师的评论：寿险营销员渠道人海模式的终结
（1）寿险营销员人数居全球第一。 在寿险行业加强银保监管之后， 2014 年至 2017 年寿险行业个险业务迎来高速发展，其主要驱动力是营销员规模的快速增长， 2017 年全行业营销员人数达到 801 万人，较 2014 年增长 1.4 倍。到 2016 年我国每万人营销员人数达到 48 人，远超同期美国 34 人/万人。我们认为与海外发达保险市场相比，我国寿险营销员规模已经达到很高水平，未来增长空间有限。
（2）营销员成本创历史新高。 寿险营销员规模的高速扩张带来营销员成本持续增长， A 股四家上市保险公司平均手续费及佣金支出占营业支出比例自 2013 年的 7%提升至 2017 年前三季度的 13%。假设营销员每人每月成本为 7000 元，那么 2017 年保险营销员成本占当年新单保费的比例达到 44%。
（3）开门红保费负增长倒逼人数驱动向产能驱动转型。 2018 年寿险开门红个险新单大幅负增长会使得营销员收入下滑，进而使得脱落率高，倒逼保险公司个险业务更加依赖营销员产能提高而非人数增长。以往通过扩张人力而实现业务增长的保险公司经营压力会增大，而人均产能较高的保险公司经营会更为稳健。
寿险开门红困境中的产品策略

（1）开门红保费大降主要源于件均保费下滑。 2018 年寿险开门红个险新单预计全行业负增长30%左右，我们认为主要原因是件均保费下滑。一方面在 134 号文的约束下，快返型产品停售，另一方面 2017 年末以来银行理财产品等收益率持续上升，这两者都降低了 2018 年寿险开门红产品的竞争力，造成件均保费下滑。

（2）多卖健康险可否以价补量？ 保障型产品新业务价值率更高，以中国平安为例， 2017 年上半年中国平安长期保障型产品新业务价值率高达 86%，远高于短交储蓄型产品 （15%）。但由于保障型产品设计更为复杂，对营销员素质要求更高，在开门红保费下滑的背景下，人均件数更高的保险公司预计保障型产品销售会更顺利。

客户的地域分布影响保单价值

（1） 中国平安一线城市市场份额领先。 与太保寿险、新华保险、中国人寿相比，中国平安在北上深等经济发达地区市场份额高于全国市场份额，体现出公司在一线城市竞争力更强。由于客户主要分布区域的不同，不同公司价值增长也存在差异，体现出中国平安开门红情况也要好于其他公司。

（2） 富裕地区营销员展业效率较高。 保险公司在经济发达地区的业务价值相对更高，主要原因包括：一是经济发达地区营销员整体素质较高，二是人口密度较高，营销员展业相对更为容易，三是人们收入水平更高，更容易接受较为复杂的长期保障型产品，带来件均保费和业务利润率相对较高。

寿险公司内含价值的分拆与 MOIC 模型

（1）内含价值-股价联动及 MOIC 模型： 2017 年 8 月 2 日我们发布报告《保险集团的估值框架和趋势探究》构建 MOIC 模型，认为“保险集团=销售公司 （Marketing） +运营公司

（Operation） +投资公司 （Investment） +资本公司 （Capital）”。 2018 年 1 月 12 日我们发布报告《保险灰犀牛系列之二:负债端死差而非投资端利差是保险 股价值变动的主因》构建了“内含价值-股价联动模型”，透过模型我们发现 2017 年四家 A 股上市保险公司股价涨幅与其内含价值增速呈高度线性关系并且斜率远大于 1。

（2）寿险公司的内含价值分拆： 我们假设 2018 年上市险企新业务价值同比增速分别为：中国平安 0%/中国太保-20%/新华保险-25%/中国人寿-30%，那么销售公司对于内含价值贡献增速将在 6%-11%的水平（中国平安 11%/中国太保 9%/新华保险 7%/中国人寿 6%，占比均超过 50%），死差而非利差是推动寿险业务价值提升的主要驱动力。

⑸ 怎么对中国平安股票进行估价

转

中国平安：重新审视寿险业务的盈利模式http://www.sina.com.cn 2008年11月14日 10:25 广发证券

新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

报告作者：曹恒乾 撰写日期：2008-11-12

寿险公司的盈利模式，死差收益与费差收益假设的可信度：寿险公司的利润来源于死差、费差与利差。内含价值变动中，平安对新业务价值中死差收益、费差收益的假设比实际发生的死差收益、费差收益要低，因此新业务价值中的死差收益、费差收益可信度高。

死差收益与费差收益预计占平安新业务价值的一半：预计利差收益只占新业务价值的50%(其中分红险利差收益占10%，万能险、投连险与年金利差收益占15%，传统类业务利差收益占25%)，而死差收益与费差收益占50%，表明中国平安(24.46,0.33,1.37%,吧)销售的寿险保单能为公司带来稳定的死差与费差收益，公司的利润不仅靠投资获得的利差收益，相当大比重的收益来源于销售保单获得的费差收益。

估值与投资建议：假设首年期缴增速为过去5年平均值的60%，有效业务投资收益率比基准下调100个基点，新业务投资收益率比基准下调200个基点，贴现率11.5%，中国平安的有效业务价值从7.5元下调到4元，每股新业务价值从1.23元下调到0.96元，此时中国平安的08年的评估价值为42.9元，给予买入评级。

风险提示：利率风险是中国平安的主要风险因素之一。

http://finance.sina.com.cn/stock/report/20081114/10252515203.shtml

⑹ 中国平安 这次海外投资〈富通〉亏损 对平安集团影响大吗集团在这次金融风暴中起到了什么作用

大

⑺ 中国平安的投资策略

601318 中国平安------中国平安保险(集团)股份有限公司是中国第一家以保险为核心的，融证券、信托、银行、资产管理、企业年金等多元金融业务为一体的综合金融服务集团。公司成立于1988年，总部位于深圳。公司为香港联合交易所主板上市公司，股份名称“中国平安”，股份代号2318。

公司控股设立中国平安人寿保险股份有限公司、中国平安财产保险股份有限公司、平安养老保险股份有限公司、平安资产管理有限责任公司、平安健康保险股份有限公司，并控股中国平安保险海外（控股）有限公司、平安信托投资有限责任公司。平安信托依法控股平安银行有限责任公司、平安证券有限责任公司。

中国平安再入世界500强 蝉联中国非国有企业第一2008-04-09 21:38《福布斯》发布08年全球上市公司2000强，中国平安名列第293位 蝉联中国非国有企业第一 ；

据2008《福布斯》全球上市公司2000强（Forbes Global 2000）出炉，中国平安凭借优异的经营业绩、强劲的利润增长再次进入500强，较去年猛进147席名列第293位。在151家上榜的中国企业中，排名第 9，蝉联非国有企业第一名。同时，在全球102家上榜保险公司中，较去年前进8席位居第28位。

中国平安表示，今年是中国平安的20周年，福布斯的排名是对我们过往20年成长的嘉许。20年 来，从一家只有13名员工的小型保险企业，发展为今天拥有近7万员工和30万营销员、4,000多万客户的大型综合性金融集团；从单一财产保险业务，逐步 发展到涵盖保险、银行、资产管理、企业年金、信托、证券等全方位金融领域，平安的快速成长得益于改革开放的良好环境和历史机遇，也得益于公司坚定的国际化 战略、市场化运作、专业化管理。未来，公司将继续专注于自身发展，保持各项业务的稳健增长，致力于实现国际领先综合金融集团的战略目标，为广大投资者创造 长期稳定的回报。

经过近二十年的发展，中国平安已从最初只有13人的保险公司，快速成长为以保险、银行、投资为 三大业务支柱的大型综合性金融集团。据中国平安2007年年度业绩显示（按国际财务报告准则），平安各项业务保持健康快速发展，业绩创历史新高，综合金融 ‘三支柱’战略架构进一步巩固，实现总收入人民币1,370.51亿元及净利润人民币192.19亿元，较上年分别增长55.4%和140.2%；总资产 及权益总额分别增长39.8%及138.4%至人民币6,912.98亿元及人民币1,138.51亿元。

在行业上，2007年中国第五大寿险公司新华人寿爆出内部人控制案后，市场传闻保险保障资金接手的新华人寿股权将在合适时机转手予中国财险，旨在补足其缺失的长期保险业务部门。如今时过境迁，来自海外投行的消息称，中国平安或将在很大程度上代替中国财险去接手保险保障资金所持有的新华人寿股权。

从长期来看中国平安还是有比较大的投资价值，只要中国的经济保持快速的发展，中国平安就会有很大的发展，不过从近期来看，房地产市场降温，国内通胀加剧，连续的紧缩政策，中国平安的业绩将出现下滑，而且A股目前处于弱势，因此短期投资，股价不一定会上涨，但是目前来说已经具备一定的投资价值，可以适当分批买入长期持有，到时收益肯定会比较丰厚的;

中国平安，目前的业绩算由于海外投资的亏损，呈现出下滑的窘局，但由于业务的相对稳定，在公司采取相应对策之后，其最终的业绩换是可以保障的；而且现在的股价下跌的幅度已经很大，风险已经有一定的释放，目前的点位不适合割肉出场，可以做的就只有持有，或者调仓换股，因为现在谁也不知道什么时候是个底，但是现在离底已经不远了，如果有长线投资的计划，现在正是建仓的时候。

2、最新主要指标：08-09-30，每股资本公积: 6.179，主营收入(万元):10421600.00同比减-19.28%，每股未分利润: 1.592 净利润(万元): -70500.00同比减-106.04%；

3、【历年简要财务指标】
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｜每股指标(单位) ｜2008-09-30｜2008-06-30｜2008-03-31｜2007-12-31｜
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｜每股收益(元) ｜-0.1000 ｜0.9700 ｜0.6600 ｜2.1100 ｜
｜每股收益扣除(元) ｜-0.0800 ｜0.9700 ｜0.6600 ｜2.0800 ｜
｜每股净资产(元) ｜10.1700 ｜11.0200 ｜12.8112 ｜14.6000 ｜
｜调整后每 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜股净资产(元) ｜- ｜- ｜- ｜- ｜
｜净资产收益率(%) ｜-0.9000 ｜8.8000 ｜5.2000 ｜14.0700 ｜
｜每股资本公积金(元)｜6.1792 ｜5.7769 ｜7.3725 ｜9.8176 ｜
｜每股未分配利润(元)｜1.5922 ｜2.8551 ｜3.1468 ｜2.4849 ｜
｜主营业务收入(万元)｜10421600.0｜7148500.00｜3841200.00｜16520400.0｜
｜主营业务利润(万元)｜- ｜- ｜- ｜- ｜
｜投资收益(万元) ｜2656700.00｜2344500.00｜1615600.00｜5695000.00｜
｜净利润(万元) ｜-70500.00 ｜710200.00 ｜486000.00 ｜1508600.00｜
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