重阳投资哪些股票

『壹』 大消费的股票有哪些

在机构前所未有的一致看好中，大消费概念个股正全面崛起！显然，经济结构转型带来的消费市场巨大增长空间，成为机构青睐大消费概念最重要的因素。 那么，消费市场的蛋糕究竟能有多大？如果按照国内消费每年17%-18%的速度增长，那么，预计中国国内消费市场的规模将在2015年超过日本，并在2020年取代美国，成为全球最大的消费市场。业内人士预计，在迎接大消费板块崛起的同时，基金的投资重点也将出现由“周期”向“消费”的华丽转身！密集增持富安娜，一家位于深圳的家纺行业上市公司，翻开其半年报会发现，在短短半年时间内，竟有多达80家机构对该公司进行调研！80家机构，包括华夏、嘉实、博时、广发、南方、大成、华安、兴业等30家基金公司，此外还有正在筹备中的国金通用基金筹备组。除占据半壁江山的基金公司对富安娜表示出浓厚的兴趣外，重阳投资、武当资产等多家知名私募也纷纷前往调研。此外，还有多家券商、信托和保险机构。对于富安娜的密集调研，仅仅是机构挖掘大消费概念个股的一个缩影。事实上，从近期披露的上市公司半年报来看，机构对于大消费品种的深入挖掘和投资力度可谓不遗余力！素有“中国宝洁”之称的上海家化半年报显示，二季度末的前十大流通股股东名单中多达8只基金，且上述8只基金在二季度全部实施增持策略。零售百货行业更是各大基金公司扎堆入驻的投资对象。如交银施罗德二季度重仓“入驻”友好集团，建信基金大举增持中兴商业。此外，医药板块也成为公募基金重点关注对象。上海医药、东阿阿胶等个股均被公募基金大手笔增持。嗅觉灵敏的私募基金，也同样钟情于生物医药个股。从上市公司公布的半年报来看，目前已有多家私募公司分别潜伏进入了美罗药业、信邦制药、精华制药、康恩贝等医药个股的前十大流通股东之列。此外，威远生化被新价值旗下3只私募重仓入驻，桂林三金则成为博颐旗下4只私募“围猎”的对象。而华神集团则受到了泽熙瑞金和博颐的共同青睐。随着上市公司半年报的披露，部分次新基金建仓标的也浮出水面。大消费概念个股无疑也成为次新基金大力出击的目标。据不完全统计，5月5日成立的汇添富民营活力基金出现在2只个股的前10大流通股东之列，分别是国民技术和金陵饭店。中邮核心主题则剑指大消费概念下的益民商业。值得注意的是，二季度成立的新基金首募规模普遍不大，且二季度市场趋势难辨，业内人士认为，只有安全边际较高且投资价值较大的个股，次新基金才会大力出击并提前布局。一致看好消费市场潜在的巨大增长空间，成为机构一致看好大消费概念最重要的原因。那么，消费市场的蛋糕究竟能有多大？相关数据统计，近些年来国内消费以每年17%-18%的速度增长，超过GDP增速。预计中国国内消费市场的规模将在2015年超过日本，并在2020年取代美国，成为全球最大的消费市场。如此可以推断，未来除了新兴产业，中国的消费、医疗等关乎国民民生的领域值得重点关注！上海一基金公司投资总监表示，看好中长期的消费投资机会，主要源自于经济结构调整，政策推动下和居民收入水平提高带来的消费内生增长。有券商研究报告指出，随着在政策效应和长期因素的推动下，未来消费需求增长或将超过预期，其主要基于如下几个方面考虑：第一，消费结构将全面进入工业化消费时代，消费升级将快速展开。第二，我国城镇化进程逐步加快将为消费市场的拓展提供了广阔空间。第三，增加社保投入，完善保障体系。第四，在结构性减税的安排上，要更加注重社会成员之间收入分配差距的调节，通过一系列带有总体减税倾向的安排，力图实现让低收入群体少缴税、让高收入群体多缴税的目标。第五，调整最低工资标准对于提高低收入者的劳动报酬、工资收入有很大作用。事实上，从国际比较看，消费类板块也在较多的时间表现跑赢大盘，并且具有较好的抗周期性，尤其是此次金融危机发生以及复苏过程中，消费类板块市场收益率远超大盘。业内人士认为，从长期看，国内商业、食品饮料板块明显表现好于大盘，表现出较好的抗周期性，兼具市场上涨背景下的进攻性。大摩华鑫基金研究总监袁航认为，大消费的投资机会大致可以分为三个方面：一是以服装零售和食品饮料等为代表的传统消费行业；二是以医疗保健、传媒娱乐、旅游等为代表的服务消费；三是以虚拟消费、电子商务和消费电子等为代表的创新消费。大消费概念也是华安基金经理沈雪峰长期看好的板块。在其看来，在基数比较低的二、三线城市，二、三线品牌的消费将会有巨大增长。而且从消费属性来讲，这种增长是能够持续的。据其透露，这也是该公司重点配置的方向。华商领先企业基金经理郭建兴也表示，从板块来看，更看好大消费概念行业，更细化点就是区域性的零售龙头公司、中低端的食品饮料公司、乳业公司、快速消费品公司等；在战略新兴行业中看好产业发展前景清晰、盈利持续增长的行业；另外，在消费升级、人口老龄化、新医改等因素的影响之下，医药行业正在慢慢形成一个大的产业，医药板块存在长期的超额收益投资机会。华丽转身在迎接大消费板块崛起的同时，基金的投资重点也将出现由“周期”向“消费”的华丽转身。在摩根士丹利华鑫看来，多年来，中国始终以“出口+投资”为主要经济增长动力，这就让中国的股票市场的周期必然与固定资产投资的周期基本一致，比如1997年由于亚洲金融危机，我国实体经济遭受较大困难的时候，由于固定资产投资的带动，创出了2245点的新高，之后随着投资热潮的消退，股市连年熊市；2006年起的全球性房地产热，2009年的全球性投资的拉动，都带来了爆发性的上涨，但一旦固定资产投资繁荣周期结束，股市必然跌回原点。这也正是为何在过去10年里，国内经济获得了平均每年两位数的高增长，政府财政收入增长了8倍，房价平均涨了6倍，而上证指数经历一轮过山车，还在2500点左右，涨幅不到30%。在摩根士丹利华鑫看来，也正是因此，采取周期性交易策略的基金业绩远好于其他投资策略的产品，近10年来业绩较好的股票型基金收益大致6倍左右，最好的基金达到了十倍，但是长期投资指数连其一半的收益也不能得到。何为周期性交易策略？简单地讲，就是固定资产投资、贷款等投资类指标上涨的时候多买股票，而且主要购买银行、金属等与投资密切相关的资产和资源类股票，当固定资产投资、贷款等投资类指标下降时，少买股票，而且集中投资食品、医疗、零售等与投资无关的消费类股票。现在来看，未来中国投资增速下滑的趋向不可避免，因此又到了关注后者的时候了。上投摩根也认为，通过公布的数据以及政府的政策口径来看，国家下半年工作重心将主要放在稳定增长扩大内需这一块。数据增速的下滑反映出经济正在减速，同时没有内需的支撑将会影响到国民经济的健康发展，这也是政府不愿看到的。在其看来，股市震荡向上的趋势可能会持续，继续看好在目前通胀背景下具有稳定成长性的股票。保内需是国家的当务之急，大消费类股票仍是目前值得关注的板块。上述合资基金公司投资总监认为，七月以来市场上涨是属于低估值权重板块的估值修复行情，而食品饮料、商业零售涨幅居后，这些板块仍存在补涨的机会。在其看来，就中长期看，扩大内需、转变经济增长方式既是客观经济增长阶段要求，也是政策积极主动调整的方向。城镇化的推动、社保医疗体系的逐步完善、居民收入增长预期、最低工资标准的上调等都是推动消费的有利因素。政策在推动家电下乡、汽车补贴等方面仍然持续，因此继续看好中长期消费的投资机会。

『贰』 私募持股数和持股市值是否有公布

国家队持股揭秘：10股新入围 47股获机构加码

上市公司年报披露的步伐正在加快，市场关注的国家队持股动向随之曝光。统计显示，截至3月17日，157家公司前十大流通股东名单中出现国家队身影(证金、汇金或中证金资管计划)。

上周末，中国证监会主席刘士余的首秀答记者问颇受关注。刘主席就市场关注的焦点问题一一回应，为市场传递正能量，其中，当谈到中证金会否退出时，明确表示：未来较长时间内，谈中证金退出为时尚早。这一表态提振投资者信心，给当下A股市场吃下一颗“定心丸”。

值得注意的是，上市公司前十大流通股东名单不能完全展示国家队持股情况，加之部分公司受股东增持或定增影响，导致国家队被挤出前十名，无法在定期报告中体现。据统计已公布年报公司的前十大流通股东数据，与去年三季末对比，发现宋城演艺、荣安地产、双星新材等10股前十大流通股东中首次出现国家队身影。

比如荣安地产，去年三季末前十大流通股东中尚未出现国家队身影，四季末，中国证券金融股份有限公司位列第十大流通股东，持有643万股。除荣安地产外，宋城演艺等其它9股均被汇金持有。

去年末，汇金公司曾发布公告，称将去年8月受让自证金公司的股份转让给全资子公司中央汇金资产管理有限责任公司。受此影响，部分公司前十大流通股东中首次出现汇金资管，比如平安银行，去年三季末，汇金公司位列第六大流通股东，持有1.8亿股，而到四季末，汇金资管取代其位置，位列第六大流通股东，仍然持有1.8亿股。

市场中，不仅普通投资者关注国家队持股动向，专业机构投资者同样紧跟国家队“步伐”。在目前出现国家队身影的157家公司中，逾九成公司获机构布局，其中，四季度机构增持47家公司。

47家公司中，柏堡龙、科迪乳业、天玑科技、大龙地产等15股备受青睐，获机构增持翻倍。比如大龙地产，四季末，前十大流通股东中证金和汇金资管分别持有579万股和194万股，与三季末对比，国家队持股数未变。但前十大流通股东中基金持股数大增增长，两家基金合计持有2200万股，环比增长450%。

今年以来，大盘延续震荡走势，上证指数年内累计下跌18%，157只重仓股平均下跌17%，小幅领先1个百分点。47股中，阳谷华泰、人福医药等12股去年盈利且同比增幅超两成，目前跌幅超过上证指数同期。

私募基金最爱的3只股票曝光 王亚伟三年独爱三聚环保

年报是检验上市公司业绩的最好“窗口”，也是探寻私募大佬行踪的最佳途径。截至3月17日，沪深两市已经有400余家上市公司披露2015年年度业绩报告，66.75%的上市公司净利润同比出现增长，接近七成；与此同时，千合资本王亚伟、重阳投资裘国根、淡水泉投资赵军等明星私募的持股情况逐渐浮出水面。尤为值得注意的是，王亚伟三年独爱三聚环保，最新持股量已超举牌线。

王亚伟三年独爱三聚环保

持股量已超举牌线

据最新统计，截至3月17日，共有108家上市公司前十大股东中出现了私募基金的身影，合计持股市值达209.29亿元，与去年三季度相比持股市值增加85.44亿元，增幅达68.98%。

市场备受关注的王亚伟，其管理的“对外经贸信托-昀沣”和“北京千石创富-千纸鹤1号”两只产品双双现身三聚环保前十大流通股东名单之列，分别持有三聚环保2750万股、513.8万股，分别位列第三大和第九大流通股东，合计持股数占该股流通股比为5.47%，已超过举牌线。对比去年三季末的情况来看，“对外经贸信托-昀沣”持股未变，而千纸鹤1号则是去年四季度新进。据记者观察，2013年一季度以来，“对外经贸信托-昀沣”就一直持有三聚环保，持股比例一度高达4.96%接近举牌线，但在去年三季度股市大幅调整中，王亚伟对三聚环保有所减持。而千纸鹤1号则是从2014年底新进，在2015年二季度末退出前十大流通股东，在去年四季度再度进驻。

从二级市场行情来看，三聚环保近5日累计上涨11.63%，远远跑赢大盘3.57%的涨幅；期间主力资金净流入该股4957.18万元。

裘国根与赵军

联手进驻万华化学

从私募基金整体持股情况看，新华百货是私募基金出手重仓市值最大的上市公司，2只私募基金合计持股市值由20.77亿元增至22.10亿元；私募基金持股量占该股流通股比例提升2.18个百分点至34.81%。歌尔声学、万华化学紧随其后，私募基金持股市值分别为19.98亿元、14.46亿元。至此，私募基金最垂爱的3只股票浮出水面。

私募基金最新重仓的股票中，万华化学增持规模最大。私募基金增持该股4080.95万股至8101.89万股，持股数量实现了倍增；私募基金持该股市值与去年三季度相比增加8.05亿元，增幅为125.49%。

值得注意的是，私募大佬重阳投资裘国根与淡水泉投资赵军联手进驻万华化学，成为最大亮点。

具体来看，重阳投资旗下的重阳战略才智基金，新进万华化学2207.10万股，截至去年底持股市值为3.94亿元。淡水泉投资旗下有3只产品持有该股，淡水泉精选1期增持该股100万股至2201.12万股，持股市值为3.93亿元；投资精英之淡水泉新进该股1773.83万股，持股市值为3.17亿元；淡水泉成长基金1期持该股数量与上期持平，持有该股1919.82万股，持股市值为3.43亿元。

据观察，万华化学去年营业收入及净利润出现双降，去年实现净利润16.10亿元，同比下降33.46%，实现营业收入194.92亿元，同比下降11.75%。尽管业绩有所滑坡，但该公司是我国MDI产品的龙头企业，其产品广受业内认可且行业技术壁垒极高。私募基金大佬裘国根与赵军正是看上了这一点，积极进驻。

裘国根与赵军的持股榜样效应已经显现，近5日该股上涨8.14%，远远跑赢大盘3.57%的涨幅；期间资金净流入万华化学2.64亿元，其中大单净流入额为8756万元。

『叁』 徐翔持股

泽熙徐翔：从3万炒到40亿的投资传奇
徐翔，上海泽熙投资管理有限公司总经理。1976年出生，17岁带3万入市，对股市很有天分，19岁时曾被上海黑帮胁迫，替黑帮操盘，相传两大黑帮为争他做操盘手而打了一次。几年后，90年底末成为浙江龙头老大，被称为浙江敢死队“总舵主”，而叶大户当时只是“堂主”。目前他的个人资产已经达到40亿元。

徐翔不是普通人———数十亿元身价以及旗下管理的数百亿元资产，足以令他以“傲视群雄”的姿态站在众多投资者面前。但至今为止，这位“宁波涨停板敢死队”的头号人物一直很低调，基本不接受任何媒体的采访。在2012年资本市场大幅下挫的情况下，他管理的泽熙瑞金1号达到25.20%的收益。

“涨停板敢死队”总舵主

1993年，还是个高中生的徐翔带着父母给的几万元本钱进入股票市场。“那个时候，宁波老百姓家里几万元很正常，而且家里就我一个小孩。”徐翔说。

18岁，徐翔放弃高考，专心投资，并得到家人同意。

徐翔对股市热点的把握非常敏感，个人资产迅速累积，成为营业部高手。

“我学习股票，看书，听券商培训，也看国外投资方法。三人行必有我师，对宏观经济，也懂一点。”徐翔表示。到20世纪90年代后期，徐翔和几个以短线擅长的朋友被市场冠名“宁波涨停板敢死队”，投资风格彪悍，被“敢死队”选中的股票，大进大出，高起高落。这批人以银河证券宁波解放南路营业部为核心，成员20人左右，核心是徐翔、徐晓、张建斌等。徐翔在成名后更被媒体封为“涨停板敢死队总舵主”。

三大短线高手中，徐翔是其中的头号人物，也是最年轻的一位；2号人物姓吴，35岁左右，这两位不仅经历相似，连炒股水平也是旗鼓相当；3号人物徐海鸥的，975年出生，上大学时就开始炒股，1997年在北京商学院毕业后没找工作，直接回宁波专职炒股。在做散户时，徐海鸥与徐翔结识，便从散户室搬到4楼，为小他1岁的徐翔做助手，并逐渐成长为“敢死队”的核心成员。

名气渐响之后，徐翔的一举一动开始为外界所注意，特别其在营业部的仓位、持股，很容易被泄露，有人专门分析其持股以跟风投资。徐翔对此颇为苦恼，称很希望阳光私募能争取到机构席位，摆脱跟风者。

2005年，徐翔从宁波迁到上海，经历了A股的一波大牛市，2009年成立泽熙投资，经过三年的发展，目前总管理规模在70亿元左右，规模仅次于目前阳光私募中管理资金规模排名第一的上海重阳投资。“我们70亿的投资中，有至少40至50只股票。”徐翔说。

泽熙旗下的五只管理型产品均已运营满二年，在二年期的业绩排名中，五只产品曾经同时实现20%以上正收益，同时排前十名。其中，泽熙瑞金一号曾一度翻番，大幅度跑赢市场及同类产品。

泽熙投资的业绩到底来源于徐翔投资手段高明，还是有内幕交易、操纵市场之嫌，都没有足够证据支持。

2011年7月，因为外界传言泽熙投资违规被查，徐翔曾首次接受证券媒体的采访，否认违规操作和被监管部门调查的传闻。

进入2012年12月，泽熙投资旗下产品由于折戟酒鬼酒，业绩大幅下滑。在一些排名中，泽熙投资的产品已经全部跌出前十名。

『肆』 如何查找基金，社保，私募等集中扎堆的股票

据大众证券报报道，统计发现，今年以来已有63家上市公司接待了公私募基金机构的调研。从被调研公司来看，拟定增募资17亿的广田股份有机构扎堆前往，其中，公募基金17家，私募机构13家。最显眼的无疑要数王亚伟挂帅的千合资本，此外，华夏、嘉实、南方、从容投资、星石投资、重阳投资等知名公私募也都榜上有名。
从具体行业来看，电子是机构调研最多的一个行业类别。其中，和而泰接待机构最多，公募有海富通、华宝兴业、中邮基金等，私募有滚石投资、普尔投资、巨杉资产等。机构对公司的关心大多集中在以下几方面：1、子公司家居在线增资扩股的情况，2、公司与喜临门、劲嘉股份合作的进展，3、公司未来业绩增长及互联网云平台的运营规划等。该行业中机构调研较多的公司还有奥拓电子、利亚德、安洁科技等。
其他投资机构调研较多的公司还有医药类的翰宇药业，商业贸易的天虹商场，化工类的雅化集团，计算机的东方网力等。

『伍』 中国股神排名前十名

一、葛卫东

葛卫东，江湖人称“葛老大”，2000年做期货，数次爆仓，一度轻生。2004年阅读大量巴菲特书籍，使其领悟投资真谛，操盘能力迅速提升，近六年年均收益率120%，华尔街称之“东条英机”。如今坐拥150亿资产，荣登胡润财富榜第216名。



二、王亚伟

王亚伟，曾经的“公募一哥”，率华夏基金在5年内产出748.90%的总回报，成为业界神话。他为人低调，操作极其犀利，被誉为“中国最牛的基金经理”。然而，由于他操作风格过于果敢，2016年旗下基金表现令人唏嘘，王亚伟掉下神坛，但如今他涅槃重生，携240亿规模基金卷土重来，年化收益超70%，重回巅峰。



三、傅海棠

傅海棠，农民，养过六年猪，种过棉花、大蒜等。2000年做期货投资，2009年到2010年，18个月从5万炒到1.2亿，是国内期货界的“第一散户”。独创“天道”思想分析市场、把握节奏，不做任何技术分析，有“农民哲学家”的称谓。



四、蒋菲

蒋菲，史上“最牛散户”，25岁就通过炒股赚到4亿，一夜成名。她背景神秘，为人低调，所以其财富来源颇具争议，然而，从她对白云山的操作手法中，我们能看出她是一个典型的“浙江派”短线游资，出手及其果断，资产管理非常严格，交易体系自成一派。

五、赵丹阳

赵丹阳，人称“私募教父”，1994年出国，从事投资和贸易，1996年回归国内市场。2007年、2014年两度狙击A股，震惊股票圈。他擅长研究基本面，对上市公司财务报表能做出精准的判断，李大霄曾将他的交易逻辑与巴菲特、索罗斯相提并论。



六、林广袤

“浓汤野人”林广袤，2010年600万元多棉持仓3万手赚220倍到13亿，2011年1亿元空棉1万手赚7亿，被称为棉花奇人。2012年再入市场，亏损7亿，此后，暂退出期货，在华山修行。

『陆』 阳光私募有哪些策略

一、股票对冲

股票对冲策略以股票为主要的投资标的，是国内阳光私募行业中目前最主流的投资策略。
1.股票多头

纯股票多头策略是指基金经理基于对某些股票看好从而在低价买进股票，再待股票上涨至某一价位时卖出以获取差额收益。该策略的投资盈利主要是通过持有股票来实现，所持有股票组合的涨跌幅决定了基金的业绩。选择股票的角度主要有三类：

（1）价值投资

价值派的私募基金一般偏爱持有价值股，即那些价值可能被低估的股票，这类股票通常具有低市盈率与市净率、高股息的特征。

代表机构：涌峰投资、重阳投资、景林资产

（2）成长投资

此类基金偏向选择成长型的股票，即那些具有高度成长潜力的公司。此类基金在股票的过程中更看好公司在行业内的发展与盈利能力，通常对估值的要求不如价值派严格，即使股票价格已经很贵，只要上市公司具有匹配其高市盈率的增速，便会持有。

代表机构：鼎锋资产、汇利资产、明曜投资

（3）趋势投资

趋势投资者相信股价的运行具有一定的惯性，当票价格形成向上趋势时，由于惯性会继续向上运行，反之亦然。此类基金在操作上通常较为关注技术分析，对股票和市场运动方向进行研判，在股价上涨时加仓，股票下降是减仓。另外，还有一些做超短期趋势（如日内趋势）的私募基金。

代表机构：展博投资、星石投资、源乐晟资产

（4）行业投资

专注于某个行业或某几个行业投资机会的投资策略，此类基金目前较少，最为典型的是从容投资的"医疗"系列的基金。目前也有一些机构开始尝试行业基金，如中欧瑞博4期专注于消费和科技行业，展博新兴产业专注于新兴产业的投资。

2.股票多空

随着我国金融市场的逐步完善与融资融券、股指期货等金融工具的推出，国内阳光私募基金正逐步走向真正意义上的对冲基金，在投资组合中加入对冲工具成为越来越多基金经理的选择。

（1）阿尔法策略

阿尔法策略就是通过持有股票组合多头，同时做空股指期货完全对冲掉股票组合的Beta暴露，而达到完全的市场中性。此类基金的净值涨跌幅基本不受市场波动影响，收益主要源于股票组合跑赢大盘的超额收益。阿尔法策略的优点是净值波动小，在震荡与下跌的市场中表现十分突出。而该策略最大的风险是股票组合未能跑赢大盘指数，因此对基金经理选股的方法和能力是一个很大的考验。阿尔法策略的基金通常会借助量化模型进行股票池筛选、匹配股票组合与股指期货的贝塔值等。

代表机构：尊嘉资产、朱雀投资（阿尔法系列基金）

（2）套期保值

该策略是在持有股票组合多头的同时做空股指期货以对冲系统性风险，且股指期货通常为空头的单向操作。操作手法类似于阿尔法策略，但该策略并不像阿尔法策略是从消除Beta的维度出发，而是在大盘出现明显下跌时做空股指期货以达到套期保值、减少基金净值回撤的目的。

代表机构：博颐投资、世诚投资

（3）趋势策略

该策略涉及到个股的多空投资以及股指期货的双向操作，目的是在个股或整个市场出现明显趋势的时候增大收益区间。个股的多空策略即持有被低估的股票，卖出被高估的股票，这样无论在牛熊市中都可获取收益。重阳投资目前就有多只该策略的产品，他们根据净敞口的暴露程度不同将产品分为封闭型（净敞口不超过20%）和开放型（净敞口不超过80%）两类。不过，由于目前我国融券资源较少且成本较高，使用个股对冲策略的基金仍比较少。另外，还有通过双向投资股指期货来扩大收益的机构，如创赢投资，他们会在市场出现明显上升趋势时，同时做多股指期货与股票来加大投资组合的Beta值加速基金净值的上涨。

二、事件驱动型

事件驱动型的投资策略就是通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同而进行的套利。基金经理一般需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响，并提前介入等待事件的发生，然后择机退出。该策略在我国目前有效性偏弱的A股市场中有一定的生存空间。事件驱动型策略主要分为定向增发、并购重组、参与新股、热点题材与特殊事件。

1.定向增发

私募基金将募集的资金专门投资于定向增发的股票。定向增发通常有良好的预期收益，一方面定增的行为对上市公司有股价利好，另一方面，定增由于拿到了"团购价格"，因此有折价的优势。不过，定向增发的基金通常需要较大的规模才能做到有效地分散风险，且会面临募资周期与定增项目周期不匹配的情况。另外，由于定增投资者会有12个月的持股锁定期，定增策略的基金相对于股票类的基金流动性较差。私募行业早期参与定增策略的有凯石投资和证大投资，随后"博弘数君"的一系列定增产品将定增策略发扬光大，目前越来越多的机构加入了定增策略的产品线，如远策投资、中睿合银投资、新价值投资等均发行了定增策略的产品。

2.并购重组

该策略是通过押宝重组概念的股票，当公司宣布并购重组时对股价形成利好后获利。私募行业内使用该策略最典型的机构就是由原公募一哥王亚伟操刀的千合资本。王亚伟从2012年底奔私以来喜拿重组股的风格依旧不变，其披露出的重仓股中总是不乏重组概念。

3.参与新股

目前私募基金不被允许使用全部资产申购新股，且现在IPO仍处在空窗期，打新股的策略只是私募基金偶尔为之的选择。不过随着A股IPO注册制的逐渐完善，参与新股的策略可能会逐渐被重视起来。

4.大宗交易

大宗交易针对的是在沪深交易所进行一笔数额较大的证券买卖，当证券单笔买卖数量或金额达到交易所规定的限额时，便可在正常交易日的限定时间采用大宗交易的方式进行交易。大宗交易的交易价格通常由买卖双方采用议价协商的方式确定，再经过证券交易所确认后成交。由于交易的规模较大，基金经理往往可以以10%左右的折让价格进行交易，获取股价上涨收益和大宗交易的折价收益。

代表机构：瑞安思考投资、世诚投资（世诚扬子大宗交易）

5.热点题材

热点题材策略是指基金经理参与由热点题材引发的短暂的投资机会，即炒概念。当政府颁布相关政策形成行业利好、公司出现并购重组等事件均会对市场预期产生重大影响，如近期的自贸区、特斯拉概念均带动了一些相关个股的大幅上涨。热点驱动是私募基金常用的策略，但并不是主流的策略，通常私募基金只会用小部分的资金去偶尔参与，如鼎锋资产、鼎萨投资等。

6.特殊事件

特殊事件发生的频率非常低，但部分特殊事件的发生确实会带来短暂的套利机会，如股票指数成分股调整、上市公司的重要公告、行为金融等。例如，当沪深300指数出现调整时，由于跟踪指数的基金也会随即调仓，因此可做多被调进指数的品种，做空被调出的品种。还有部分私募机构利用行为金融来进行投资，即利用市场的非有效性而导致的价格偏差获利，如睿策投资就是运用该策略的私募机构之一。特殊事件策略由于其特殊性，也不是私募基金主流的投资策略。

三、宏观

1.大宗商品

大宗商品是指同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品，如原油、有色金属、农产品、铁矿石、煤炭等。该策略的基金通过研究大宗商品现实的供求关系，根据预判的价格走势做出多空仓的操作。

代表机构：混沌投资、敦和投资

2.宏观对冲

宏观对冲策略主要是通过对国内以及全球宏观经济情况进行研究，当发现一国的宏观经济变量偏离均衡值，基金经理便集中资金对相关品种的预判趋势进行操作。宏观对冲策略是所有策略中涉及到投资品种最多的策略之一，包括股票、债券、股指期货、国债期货、商品期货、利率衍生品等。操作上为多空仓结合，并在确定的时机使用一定的杠杆增强收益。目前受制于国内外汇管制以及利率市场尚不完善，宏观对冲基金参与外汇品种的较少，但随着国内金融市场的完善，宏观对冲策略将迎来快速发展的时期。

代表机构：泓湖投资、梵基投资

四、相对价值

相对价值即我们通常所指的套利策略，套利的核心是利用证券资产的错误定价，即买入相对低估的品种、卖出相对高估的品种来获取无风险的收益。套利策略一般也会结合多空手段来实现市场中性，优点是净值波动小，不过当市场品种出现较大波动时套利基金容易亏损。套利策略主要有期现套利、跨市场套利与跨品种套利三种。

1.期现套利

理论上，期货价格是投资品种未来的价格，现货价格是目前的价格，当期货市场与现货市场在价格上出现差距时，便可利用两个市场的价格差距进行低买高卖获利。投资品种包括商品期货、股指期货、国债期货等。

代表机构：淘利资产

2.跨市场套利

跨市场套利是指当不同的市场对同一种品种的标价出现偏差时而进行的套利。由于存在地域和时空的差异,同一种商品在不同国家、地区的市场上往往存在固定区间内的合理价格差异，一旦这个固定区间被打破，如近期港沪通的政策便打破了港股和A股间价格的固定区间差，套利机会便会出现。

代表机构：信合东方、筑金投资

3.跨品种套利

跨品种套利是指利用两种不同的、但相互关联的商品之间的合约价格差异进行套利交易，通过寻找两种或多种不同但具有一定相关性的商品间的相对稳定关系，并在其脱离正常轨道时采取相关反向操作以获取利润。

代表机构：信合东方

4.ETF套利

由于ETF同时在一、二级市场交易，当ETF在二级市场的价格低于其份额净值时，投资者便可以在二级市场买进ETF，然后在一级市场赎回ETF份额，再于二级市场卖掉ETF篮子中的股票。目前ETF的套利空间已经非常小，采用ETF套利的基金已经非常少。

由于套利机会通常是稍瞬即逝的，所以对机会的挖掘以及捕捉十分重要。采用套利策略的基金几乎全要借助量化模型以及电脑的程序在短时间内完成交易。套利策略的盈利空间较小，一般需要配合杠杆操作或者其他策略辅助才会有可观的收益。目前国内采用套利策略的私募队伍正在崛起，但更多的套利的行为只会加快市场价格的纠正，且随着市场越来越完善，套利的机会与空间也会逐渐缩小。

五、债券

该策略的基金主要以债券为投资对象，以绝对收益为目标。由于债券价格对利率变化较为敏感，基金经理需对债券组合的利率风险暴露进行调整，随着国债期货的推出，投资组合可结合国债期货来减少净值波动。固定收益基金通常收益空间较小，需配合杠杆操作来增大收益区间。

六、组合基金

FOF（Fund of Funds）:即基金中的基金，通常是由专业机构筛选私募基金、构造合理的基金组合，从而实现了基金间的配置。该策略的的优势是可同时参与不同策略的多只基金，业绩相对平稳。当前发行组合基金的一般是资产管理公司，比如信托、银行、第三方理财等深入研究阳光私募基金行业的金融机构。海外的FOF根据投资风格和投资标的的不同还分为几个子类：比如保守型、分散型、市场防御型、策略型等等。目前我国组合基金还未有明确定位。

MOM（Manager of Manager）:MOM是在FOF的基础上发展衍生出的新型组合基金投资策略。即管理人之管理人模式，通过对投资管理人的研究评价，筛选多元投资风格类别的优秀投资管理人，构建管理人投资组合，并持续对其业绩进行动态跟踪、风险控制，获取长期、稳定高于市场平均水平的投资收益。与FOF不同的是，FOF是直接投向现有的基金产品，MOM则可以理解成把资金交给几位优秀的基金经理分仓管理。与FOF相比，MOM更具灵活性，但由于中国市场的特殊性，也存在一定局限。

『柒』 重阳投资裘国根创业经历

裘国根，1969年4月出生于浙江省绍兴市，1993年毕业于中国人民大学，获经济学硕士学位。毕业后加入君安证券。裘国根早年曾在股票和期货市场双向狙击，毕业仅仅一年的裘国根，凭借着“独立”的性格和对投资的独特理解，从5万元起家赚到了人生的第一桶金——100万元，这个数字在当时已是一笔不菲的财富。曾参与编写新中国第一部证券辞典《股票债券全书》，曾任《企业融资运作》主编。创建重阳投资公司，任董事长。裘国根在2008福布斯中国富豪榜上排名328名，2008年财富14.6亿人民币。

裘国根出生于浙江省绍兴县平水镇，父亲是退伍军人。1987年，他考入中国人民大学投资经济系。这个热门的专业并不教证券投资，其课程主要是项目评估、招投标等，中国的国有经济正在从计划体制转轨，这方面需求极大。
1991年，裘国根考进本系研究生，一件影响他至深的事发生了。一入学，老师陆中云找他组织人写书，这本书叫《股票债券全书》，计划300万字，是经济研究所的博士吴晓求策划的，主编金建栋，这时候，上交所和深交所刚刚运营，市场上还没有同类书籍。
裘国根花了5个月时间，每天泡在图书馆里翻找资料，在没有电脑和网络的时代，“假期里常常一天写上八九千字”，一个人完成了近100万字书稿。尽管是编写，但自己先要理解这些知识，书的体系构架完备，裘国根由此系统地掌握了证券投资的基本知识。1992年底，裘国根和师兄代表系里去深圳做项目，第一次听同学描述了鲜活的股票交易，此时，沪市和深市交易的股票总共不超过50支，但经过写书，他早已深感兴趣。
裘国根的第一份工作却没有立即投身证券业。1993年，提前毕业的裘国根被政府背景的深圳经济特区发展公司录用，分配到发展部做项目，这在当时令人称羡。不久，特发和君安证券成立一家合资公司，君安的总裁张国庆爱人才，把他要走了。从响当当的特发到刚成立一年不到的君安，虽然不乐意，但裘国根的投资生涯就这样从君安自营业务的交易员开始。
毕业时，裘国根怀揣3万元积蓄，除了那100万字的稿费，还有些办班兼课收入，这在当时是笔巨款。他回乡和高中里就认识的骆奕结了婚，到了深圳，这笔钱已经被他花得只剩1万余元，在绍兴乡镇企业当会计的姐姐把3万多元积蓄交给他打理，这5万元就是裘国根个人投资的起点。
1993年至1994年，中国股市经历了大扩容，新股大量发行，指数亦暴涨暴跌。到1995年底，裘国根有了一定积累，决定辞职创业。1996年底，他在深圳注册了衣马投资，在熟人圈内接手资产管理业务，公司的名字由他和妻子骆奕的姓拆字而得。
在裘国根的回忆中，中国股市只有两次行情称得上大牛市，分别是1996-1997，2006-2007，他幸运地抓住了这两次机会，财富在其间得到爆发式增长。第一次大牛市，他获得近20倍增长；其后8年，增长8倍；2006年到现在，他的财富又增长了近20倍。
裘国根总结，投资依靠复合增长，但增长并非均速，机会来了能抓住，没有机会时能守住，才能在长期取得满意的复合增长。而在机会来的时候收益幅度十分重要，他认为自己的成功在于没有只重视频率而忽视幅度，10次投资，有些投资者可能赢了9次，但总收益率只有15%，而有些投资者输了8次，只赢了2次，可能总收益率却有70%。
两次牛市中，裘国根都有清晰的思路和主线。首先，判断什么是牛市，他认可的经典牛市是“伴随业绩成长的价格上升”，“投资者反复赢利，赚钱示范效应明显，市场气势如虹”。其次，牛市或经济向好，最终通过投资于公司来实现，落实到在主线中发掘公司。
1996-1997那次，他的主要投资品种是深科技A、四川长虹、深发展A。而2006-2007的那次，他的主线是券商、金融、地产，投资了吉林敖东、长江电力、白云机场、招商银行、工商银行等，其中仓位最重的是万科A。
在裘国根看来，牛市中获取超额收益固然重要，但更重要的是在熊市中守好胜果，并在平衡市中获取正常利润。但绝大部分投资者很难两全。两次牛市之间的8年，裘国根的成绩是近30%的年复合增长率，他还做了件重要的事，在2001年注册了上海一格资产管理有限公司（2006年更名为上海重阳投资有限公司），把自己的事业中心从深圳迁到上海。

『捌』 上海重阳投资控股有限公司怎么样

简介：上海重阳投资控股有限公司成立于2015年03月11日，主要经营范围为实业投资，资产管理，投资咨询，财务咨询（不得从事代理记账），商务咨询等。
法定代表人：裘国根
成立时间：2015-03-11
注册资本：10000万人民币
工商注册号：310109000704378
企业类型：有限责任公司（自然人投资或控股）
公司地址：上海市虹口区海宁路137号7层C座768D室

『玖』 十大私募基金

私募基金的购买流程：

步骤一：全面了解私募基金的性质与操作风格，同时也要了解这个私募基金的管理团队，了解清楚私募基金的基本情况之后，需要仔细阅读相关的合同与说明书，确认无异议之后再签定合同。

步骤二：签订合同完成之后，去银行进行汇款，汇款的时候需要填写对方的账户名汇款金额。同时汇款的时候还需要准备一些身份证明文件，比如说身份证原件，汇款账户原件等等。完成之后需要本人进行签字确认。

步骤三：确认完成之后，需要最终确认加入私募齐齐。在私募基金认购结束的十个工作日左右，私募基金的认购人将会收到信托公司盖完章的合同以及加入确认函等各项文件。收到这些文件之后，私募基金的购买就完成了。

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