股票投资的公司分析

❶ 股票基本面公司分析，最主要是看公司那几个方面

公司财务分析的几块内容，1，营运能力分析，2,偿债能力分析，3，获利能力分析，

但是股票基本面分析只看这些是没有的，呵呵，还是要看经济周期，行业周期，公司行业竞争地位，最重要是看市场大行情。

❷ 什么是股票投资分析

你好，股票投资分析的主要方法当前，股票投资分析方法主要有两大类：一是基本分析；二是技术分析。1）基本分析基本分析法通过对决定股票内在价值和影响股票价格的宏观经济形势，行业状况，公司经营状况等进行分析，评估股票的投资价值和合理价值，与股票市场价进行比较，相应形成买卖的建议。2）技术分析技术分析法从股票的成交量，价格，达到这些价格和成交量所用的时间，价格波动的空间几个方面分析走势并预测未来。当前常用的有K线理论，波浪理论，形态理论，趋势线理论和技术指标分析等，在后面将做详细分析。

❸ 如何分析股票股票分析之公司分析

如何分析股票？个人投资者在决定购买某个公司的股票之前，有必要先对该公司的经营状况进行分析。影响股价的最根本的因素是公司的经营情况、盈利能力、管理水平和发展前景等。本期财库股票网（caikuu.com）与股民分享股票的四大方法。 一：对公司财务报表的分析 上市公司按规定必须定期向社会公布经社会会计事务所审核的财务报表，通过对财务报表的分析能够简单的看出企业的经营成果、经营效益、资金来源、资金外均和占有情况等。一般情况下可分析其资产负债表、公司的自有资本、损益表等。 二：对公司盈利能力的判断 公司盈利能力的大小，直接影响到股东的收益。不仅股利收入受其影响，资本利得也即买卖差价也与公司盈利呈正向关系，通常可用资产报酬率来分析公司的盈利能力。资产报酬率，指一定时期内企业资产总额平均每天所创造的税后纯利润，它反映的是企业运用资金的效益。 三：对公司派息政策的分析 公司经营利润多，只表明股利有可能多，而事实上股利是否增加还要看公司的派息政策。人们发明了衡量公司派息分红政策的指标，即股息支付率。一般来说，股东倾向于多分红，公司倾向于多留利。但留利过多，股利很少，必然挫伤股东积极性，进而影响公司声誉和投票价格；留利过少，股利很多，又必然影响公司发展后劲，从而降低企业的竞争能力，长远看来，也不符合股东利益。 四、对公司在同行业中的地位的分析 每个公司的经营范围一般都是有限的，最起码要有主营方向，这就客观上把公司列入某个特定的产业、行业。不同的产业在国民经济总体中都是有机的组成部分，因此，从根本上说，不存在什么优秀产业或落后产业之分，尽管在某个阶段上，某个产业可能更受到国民经济计划部门和政府的重视，享受到更多的优惠政策。对公司的分析，重点放在对该公司在本行业中的地位和发展前景上。公司的发展代表了股票的发展，公司好则股票发展好，在一定程度上来看分析股价涨跌就是分析公司发展。更多股票投资资讯可访问财库股票网（caikuu.com）获取最新资讯。

❹ 股票投资的基本分析包括哪几个方面的主要内容

一、经济分析。经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。经济指标分为三类：先于证券价格变化的超前性指标，如利率水平、主要生产资料价格等；与证券价格变化基本趋于同步的吻合性指标，如GDP、社会商品销售额等；滞后于证券价格变化的滞后性指标，如失业率、库存量等。除了经济指标之外，主要的经济政策有：货币政策、财政政策、行业政策等。

二、行业分析。主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩对于证券价格的影响，行业分析是介于经济分析与公司分析之间的中观层次分析，它在发现行业之间的绩效差异以帮助发现投资机会方面，既是重要的又是必要的。

三、公司分析。公司分析是基本分析的重点，无论什么样的分析报告，最终都要落实在具体上市公司股票的走势上。如果没有对公司状况进行全面、客观、准确的分析，就很难正确地预测其股票的走势。

四、基本面分析

股指期货基础分析主要侧重于从股票市场的基本面因素，如宏观经济、各行业分析。

基本面分析包括：

（1）、宏观：研究一个国家的财政政策、货币政策。

（2）、微观：研究股指期货标的股指的权重上市公司经济行为和相应的经济变量，为买卖提供参考依据。

五、技术分析

技术分析是以预测股票市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的研究，是不同研究途径和专业领域的完美结合。

基础分析主要研究导致价格涨跌的供求关系，而技术分析主要研究市场行为。这两种分析方法都试图解决同样的问题――预测未来价格可能运行的方向，基础分析是研究市场运动的成因而技术分析是研究其结果。

❺ 股票投资的分析方法

股票投资的分析方法主要有如下三种：基本分析法，技术分析法、演化分析法，其中基本分析主要应用于投资标的物的价值判断和选择上，技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上，作为提高证券投资分析有效性和可靠性的重要补充。
(1)基本分析：基本分析法是以传统经济学理论为基础，以企业价值作为主要研究对象，通过对决定企业内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业发展前景、企业经营状况等进行详尽分析，以大概测算上市公司的长期投资价值和安全边际，并与当前的股票价格进行比较，形成相应的投资建议。基本分析认为股价波动不可能被准确预测，而只能在有足够安全边际的情况下买入股票并长期持有。主要教材：《证券分析》等。
(2)技术分析：技术分析法是以传统证券学理论为基础，以股票价格作为主要研究对象，以预测股价波动趋势为主要目的，从股价变化的历史图表入手，对股票市场波动规律进行分析的方法总和。技术分析认为市场行为包容消化一切，股价波动可以定量分析和预测，如道氏理论、波浪理论、江恩理论等。主要教材：《证券投资技术分析》等。
(3)演化分析：演化分析法是以演化证券学理论为基础，将股市波动的生命运动特性作为主要研究对象，从股市的代谢性、趋利性、适应性、可塑性、应激性、变异性和节律性等方面入手，对市场波动方向与空间进行动态跟踪研究，为股票交易决策提供机会和风险评估的方法总和。演化分析认为股价波动无法准确预测，因此它属于模糊分析范畴，并不试图为股价波动轨迹提供定量描述和预测，而是着重为投资人建立一种科学观察和理解股市波动逻辑的全新的分析框架。主要教材：《股市真面目》等。 受市场供求，政策倾向，利率变动，汇率变动，公司经营状况变动等多种因素影响，股票价格呈现波动性，风险性的特征。何时介入股票市场，购买何种股票对投资者的收益有直接影响。股票投资分析成为股票投资步骤中很重要的一个环节。
股票投资分析可以分为基本分析法和技术分析法，其目的在于预测价格趋势和价值发现，从而为投资者提供介入时机和介入品种决策的依据。
1、股票投资分析的主要方法
当前，股票投资分析方法主要有两大类：一是基本分析；二是技术分析。
1）基本分析法
基本分析法通过对决定股票内在价值和影响股票价格的宏观经济形势，行业状况，公司经营状况等进行分析，评估股票的投资价值和合理价值，与股票市场价进行比较，相应形成买卖的建议。
基本分析包括下面三个方面内容： 宏观经济分析。研究经济政策(货币政策，财政政策，税收政策，产业政策等等)，经济指标(国内生产总值，失业率，通胀率，利率，汇率等等)对股票市场的影响。 行业分析。分析产业前景，区域经济发展对上市公司的影响 公司分析。具体分析上市公司行业地位，市场前景，财务状况。 2）技术分析法
技术分析法从股票的成交量，价格，达到这些价格和成交量所用的时间，价格波动的空间几个方面分析走势并预测未来。当前常用的有K线理论，波浪理论，形态理论，趋势线理论和技术指标分析等，在后面将做详细分析。
2、如何选择合适的投资分析方法
基本分析法能够比较全面地把握股票价格的基本走势，但对短期的市场变动不敏感；技术分析贴近市场，对市场短期变化反应快，但难以判断长期的趋势，特别是对于政策因素，难有预见性。
从上可知，基本分析和技术分析各有优缺点和适用范围。基本分析能把握中长期的价格趋势，而技术分析则为短期买入，卖出时机选择提供参考。投资者在具体运用时应该把两者有机结合起来，方可实现效用最大化。
3、收集投资分析所需要的信息
投资分析的起点在于信息的收集，道听途说的市场传闻有很大的欺骗性和风险性，上市公司的实地调研耗费人力，财力大，对于一般投资者而言，进行股票投资分析，特别是基本分析，依靠的主要还是媒体登载的国内外新闻以及上市公司公开披露的信息。
1）上市公司需要公开披露的信息
《证券法》实施后，对上市公司持续性的公开信息披露的准确性，完整性，真实性进行了严格要求。投资者有权获取的公开信息有：
A、招股说明书(配股，增发新股说明书)。对募集资金投向及可行性进行披露。
B、上市公告书。对公司设立过程，业务范围，上市前财务状况，股票发行情况予以披露。
C、中期报告。在公司每一会计年度的上半年结束之日起两个月内披露。内容包括公司财务会计报告和经营情况;涉及公司的重大诉讼事项；已发行的股票，公司债券变动情况;提交股东大会审议的重要事项及其他事项。
D、年度报告。在每一会计年度结束之日起4个月内公告。内容包括公司概况；公司财务会计报告和经营情况；董事、监事、经理及有关高级管理人员简介及其持股情况；已发行的股票，公司债券情况，包括持有公司股份最多的前10名股东名单和持股数额;国务院证券监督管理机构规定的其他事项。
E、重大事件临时性公告。可能对上市公司股票价格产生较大影响的重大事件包括下列情况：公司的经营方针和经营范围的重大变化；公司的重大投资行为和重大的购置财产的决定；公司订立重要合同，而该合同可能对公司的资产、负债、权益和经营成果产生重要影响；公司发生重大债务和未能清偿到期重大债务的违约情况；公司发生重大亏损或者遭受超过净资产10%以上的重大损失。
F、公司生产经营的外部条件发生的重大变化。
G、公司的董事长，1/3以上的董事或者经理发生变动。
H、持有公司5%以上股份的股东，其持有股份情况发生较大变化。
I、公司减资，合并，分立，解散及申请破产的决定。
J、涉及公司的重大诉讼，法院依法撤销股东大会，董事会决议。
K、其它，法律、行政法规规定的等事项。
2）收集资料信息的途径
当前，被中国证监会指定披露上市公司信息的刊物有五家：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《金融时报》、《证券市场周刊》。除此之外，电台、电视也会对有关的信息进行简要的转载。更可以在网络上找到自己所需信息。

❻ 股票投资分析中国这些上市公司有几家是值得投资的公司

在中国不存在股票投资的说法，要投资股票那就是投机，只有掌握了这个最基本的意识，你才可以进入股市操作，才不至于赔了钱去跳楼！！！！！！！！！

❼ 有关某上市公司股票投资分析报告有哪些

一般会从以下几个方面展开分析：；一.公司所属行业特征分析：1.产业结构，2.政府影响力分析3.产业增长趋势，4.产业竞争分析。5.相关产业分析。6.劳动力需求分析。。二、公司的治理结构分析。

❽ 股票投资中公司基本面要从哪些方面分析

基本面分析步骤
一般的基本面分析会从宏观经济面开始，然后再到公司所在行业分析，最后才是公司的分析，我认为宏观经济面的分析不用太深入，有个大概的了解就可以了，太深入了反而会把你带向错误的深渊，经济学是现代一门非常庞大的学科，但你看到过古今中外谁可以准确预测经济未来的，都是公说公有理、婆说婆有理的在‘争鸣’，但倒是大的方面意见一般都是比较统一的，也不会有太大的错误，但在这些分析里面要排除‘政治任务’的分析意见，行业分析一般指的是对行业景气度的分析，但我更倾向于分析行业的属性，比如我喜欢银行业，不喜欢高科技业，特别是IT行业，尽管我学的就是这个专业，对IT行业可以说是深入了解，但对一个行业的感情和投资要分开，不要让感情影响投资决策，但也有特例的情况如腾讯，以后会有一篇专门讨论万科和腾讯所在的行业并非理想的投资行业但为什么会成为可投资的特例，这也推出我的另一个观点，好的公司有时候可以弥补不好的行业，总体上说基本认同三百六十行，行行出状元是对的，但从投资的角度看，我们有必要带上有色的眼光看待不同的行业。 除了宏观面和行业之外，更重要的还是对公司的基本面分析，我们不想在这里详细讨论公司的基本面分析，下一章整章都在谈这个话题，但在这里想强调的是对公司的基本面分析之后要自信，对自己的分析结果有提升到信仰的高度，在大跌中买入成为一个很自然的行为而没有丝毫压力，就像进赌场买大小一样，当我知道要开大开小的时候，理论上可以把整幅身家都压上去，对很多人来讲就差举债了，但无论全压还是举债这都违反我们基本的投资原则，当我完全知道要开大开小的时候，我会下注八分之一的身家。
基本面分析没有定式
基本面分析并没有定式，可以说是很主观的，不同的方法分析的侧重面也不同，就是因为这样很多的不同，会造成对同一支股票完全不同的分析结果，但这并非就一定是坏事，要不每个人都会买好的股票和抛售坏的股票，股票市场报价将会长期合理，这样我们那来的机会赚大钱。比如我个人经过几年的观察，很喜欢中石油这支股票，尽管巴菲特抛弃它，声称他老人家不喜欢周期性行业，但我认为中石油的护城河是超级宽的，敌军基本没有任何进攻的机会，它在中国是绝对垄断，除了行政力量外它可以随意控制产品价格，加油站行业虽然对民间开放，但可以说没人可能发展成可以跟中石油竞争的公司，就算单一小区域兴起那么点风浪，对巨无霸中石油也是不痛不痒，何况他们还是中石油的下家，当国内成品油与国际原油价格倒挂的时候，由于中石化的炼油能力强从而承担了更多的‘政治任务’，而中石油背后可供开发的石油资源更为可观，并且中石油有强大的自由现金流足以应付任何的突发状况。无论从行业和公司竞争力来说中石油都是很好的可供投资资产，不过从财务数据上看这几年的表现不尽如人意，这影响了给它高的分数。
价值投资
价值投资很大程度上依靠基本面分析，而传统的价值投资是完全依靠基本面分析，传统价值投资的出手一般就像闺女出嫁，是抱着‘以身相许’的态度在进行的，主张买入后就永远持有，所以她嫁的这个‘男人’的基本面就成了唯一，不存在可以投机的讨论空间。基本面相对于传统价值投资来讲就像鹰眼个股跟踪编程软件里MFC相对于Visual C++的重要性一样，在.net到来之前Visual C++基本上就等于MFC了，没有了MFC的Visual C++就没有存在的必要和可能了。 传统的价值投资可以说是在充分的基本面分析之后在合适的价格不管其它任何因素的买入股票，之后就以股票分红和资产增值为目的，并没有什么卖出的概念，它的目标就是在安全的情况下以合理的价格买入资产。按现在的投资理论听起这样的投资方法来会觉得这样很死板，确实他是很死板已经不太适应现代投资的理论需要，但它确实是现代价值投资理论的最初雏形，我觉得它已经不适应这个资本市场的发展而且有更好的投资实践理论，但对传统价值投资的了解是很有意思的，就像对投机的了解一样对投资有意义一样。 然而在现代的价值投资理论中，基本面分析一样是最重要的，虽然不是投资的唯一，但作用还是举足轻重丝毫不能敢怠慢，而且可以这么说：任何提倡基本面在投资中过时的言论，无论在什么时候都是伪投资理论，是投资之名干投机之实的托辞。现代的价值投资理论中基本面分析更像‘正房’，丈夫可能会有小妾，但永远替代不了‘正房’在家族中的名份。奉劝各位丈夫，小妾可以有但不能多，家中的大小事务还是得跟‘正房’商量，小妾的建议只能姑妄听之。 价值投资与基本面分析的关系是如此的水乳交融，可以说没有基本面分析就无所谓什么价值投资，它是构成价值投资最基本的基石，或者说价值投资绝大多数的工作就是在做基本面分析，有些人在做投资的时候总是觉得很无聊，找不到事情可做，为了给自己找点事做，每天都在不停的买卖，他总是受不了买入就别动这样的做法，其实并非无事可做，只是他没有找到该做的事，如果有精力的话可以多多学习，开卷有益总是没错的，再慢慢的学习基本面分析，真正进入状态之后，他会感叹时间的不够，对公司的研究是很费时间的一件事。换句话说想做价值投资并非就很悠闲，只是时间不花在股票上而花在调研公司上，基本面投资与传统价值投资的讨论就是想强调做价值投资的过程就做基本面分析，做基本面分析就是价值投资的工作。
编辑本段主要分析内容：
宏观经济状况
从长期和根本上看，股票市场的走势和变化是由一国经济发展水平和经济景气状况所决定的，股票市场价格波动也在很大程度上反映了宏观经济状况的变化。从国外证券市场历史走势不难发现，股票市场的变动趋势大体上与经济周期相吻合。在经济繁荣时期，企业经营状况好，盈利多，其股票价格也在上涨。经济不景气时，企业收入减少，利润下降，也将导致其股票价格不断下跌。但是股票市场的走势与经济周期限在时间上并不是完全一致的，通常，股票市场的变化要有一定的超前，因此股市价格被称作是宏观经济的晴雨表。
利率水平
在影响股票市场走势的诸多因素中，利率是一个比较敏感的因素。一般来说，利率上升，可能会将一部分资金吸引到银行储蓄系统，从而减少了股票市场的资金量，对股价造成一定的影响。同时，由于利率上升，企业经营成本增加，利润减少，也相应地会使股票价格有所下跌。反之，利率降低，人们出于保值增值的内在需要，可能会将更多的资金投向股市，从而刺激股票价格的上涨。同时，由于利率降低，企业经营成本降低，利润增加，也相应地促使股票价格上涨。 但对于银行来说，利率上升，如果存贷息差加大，银行可以通过调整存贷比例，增加贷款额从而实现净利润将增加，形成利好。
通货膨胀
这一因素对股票市场走势有利有弊，既有刺激市场的作用，又有压抑市场的作用，但总的来看是弊大于利，它会推动股市的泡沫成分加大。在通货膨胀初期，由于货币增加会刺激生产和消费，增加企业的盈利，从而促使股票价格上涨。但通货膨胀到了一定程度时，将会推动利率上扬，从而促使股价下跌。
企业素质
对于具体的个股而言，影响其价位高低的主要因素在于企业本身的内在素质，包括财务状况、经营情况、管理水平、技术能力、市场大小、行业特点、发展潜力等一系列因素。
政治因素
指对股票市场发生直接或间接影响的政治方面的原因，如国际的政治形势，政治事件，国家之间的关系，重要的政治领导人的变换等等，这些都会对股价产生巨大的、突发性的影响。这也是基本面中应该考虑的一个重要方面。
行业因素
行业在国民经济中地位的变更，行业的发展前景和发展潜力，新兴行业引来的冲击等，以及上市公司在行业中所处的位置，经营业绩，经营状况，资金组合的改变及领导层人事变动等都会影响相关股票的价格。
市场因素
投资者的动向，大户的意向和操纵，公司间的合作或相互持股，信用交易和期货交易的增减，投机者的套利行为，公司的增资方式和增资额度等，均可能对股价形成较大影响。
心理因素
投资人在受到各个方面的影响后产生心理状态改变，往往导致情绪波动，判断失误，做出盲目追随大户、狂抛抢购行为，这往往也是引起股价狂跌暴涨的重要因素。

❾ 求一篇某上市公司股票投资分析报告。

江中药业股票分析报告
我国沪深股市发展至今已有上千只A股，经过十年的风风雨雨，投资者已日渐成熟，从早期个股的普涨普跌发展到现在，已经彻底告别了齐涨齐跌时代。从近两年的行情分析，每次上扬行情中涨升的个股所占比例不过1/2左右，而走势超过大盘的个股更是稀少，很多人即使判断对了大势，却由于选股的偏差，仍然无法获取盈利，可见选股对于投资者的重要。
那么如何选择一只股票呢？需要考察哪些技术指标呢？
选股的基本策略是：价值发现，选择高成长股，技术分析选股，立足于大盘指数的投资组合（指数基金）。基本分析选股，就是要进行
公司所处行业和发展周期分析，公司竞争地位和经营管理情况分析，公司财务分析 ，公司未来发展前景和利润预测，发现公司已存在或潜在的重大问题，结合市盈率指标选股 。

以江中药业为例，具体分析一下它的价值。
一． 公司所处行业和发展周期
任何公司的发展水平和发展的速度与其所处行业密切相关。一般来说，任何行 业都有其自身的产生、发展和衰落的生命周期，行业经历这四个阶段的时间长短不一
通常人们在选则个股时，要考虑到行业因素的影响，尽量选择高成长行业的个 股，而避免选择夕阳行业的个股品牌，江中药业之后经历了11年的高速成长期，目前已进入成熟期，它的股价，也在几年 中经历了十余倍的狂飚后稳定下来。又如沪市中的大盘股新钢矾，虽然属于被认为 是夕阳行业的钢铁行业，但是由于自身良好的经营和管理水平，98年实现了净利 润增长超过100％的骄人业绩，说明夕阳行业中照样可以出现朝阳企业。以上事实 表明，行业发展周期和公司自身的发展周期有时可能差别很大，投资者在选股时既 要考虑行业周期，又要具体问题具体分析。
在我国，由于公司的一般规模较小，抗风险能力较弱，企业的短期经营思想比较浓厚，要想获得长期持续稳定的发展难度较大 ，上市公司中往往昙花一现者较多，但江中药业公司规模较大
二． 公司竞争地位和经营管理情况分析
市场经济的规律是优胜劣汰，无竞争优势的企业，注定要随着时间的推移逐渐萎缩及至消亡，只有确立了竞争优势，并且不断地通过技术更新、开发新产品等各 种措施来保持这种优势，公司才能长期存在，公司的股票才具有长期投资价值。决定一家公司竞争地位的首要因素是公司的技术水平，其次是公司的管理水平，另外 市场开拓能力和市场占有率、规模效益和项目储备及新产品开发能力也是决定公司 竞争能力的重要方面。对公司的竞争地位进行分析，可以使我们对公司的未来发展 情况有一个感性的认识。除此之外，我们还要对公司的经营管理情况进行分析，主 要从以下几个方面入手：管理人员素质和能力、企业经营效率、内部管理制度、人才的合理使用等。 通过对公司竞争地位和经营管理情况的分析，我们可以对公司基本素质有比较深入的了解，这一切对投资者的投资决策很有帮助。
三． 公司财务分析
如果说，对公司的竞争地位和经营管理情况进行的分析，主要是定性分析，那 么对公司财务报表进行的财务分析则是对公司情况的定量分析。
四． 公司未来发展前景和利润预测
投资者可以综合分析公司各方面情况，对公司的未来发展前景作一基本估计，分析方法主要从上面介绍的几方面加以考虑。另外还可通过对公司的产品产量、成本、利润率、各项费用等各因素的分析，预测公司下一期或几期的利润，以便为公司的内在价值作一定量估计。这项工作由于专业性较强，一般由专业分析师进行，普通投资者虽然对利润预测难度较大，仍然可以根据自己掌握的信息作一大概的估 计，对于选股的投资决策不无裨益。
五．发现公司已存在或潜在的重大问题
在选股时，除对公司其它各方面情况进行详细分析外，我们还必须通过对公司 年报、中报以及其它各类披露信息的分析，发现公司存在的或潜在的重大问题，及时调整投资策略，回避风险。由于各家公司所处行业、发展周期、经营环境、地域等各不相同，存在的问题也会各不相同，我们必须针对每家的情况作具体的分析，没有一个固定的分析模式，但是一般发生的重大问题容易出现在以下几方面：
1． 公司生产经营存在极大问题，甚至难以持续经营
公司生产经营发生极大问题，持续经营都难以维持，甚至资不抵债，濒临破产和倒闭的边缘。
2． 公司发生重大诉讼案件
由于债务或担保连带责任等，公司发生重大诉讼案件，涉及金额巨大，一旦债务成立并限期偿还，将严重影响公司利润、对生产经营将产生重大影响，对公司信 誉也可能受到很大损害。更为严重的公司还可能面临破产危险。
3．投资项目失败 ，公司遭受重大损失
公司运用募股资金或债务资金，进行项目投资，由于事先估计不足、或投资环境发生重大变化、或产品销路发生变化、或技术上难以实现等各种原因，使得投资 项目失败，公司遭受重大损失，对公司未来的盈利预测发生重大改变。
4．从财务指标中发现重大问题
从一些财务指标中可以发现公司存在的重大问题。(1) 应收帐款绝对值和增幅巨大，应收帐款周转率过低，说明公司在帐款回收上可能出现了较大问题；(2) 存货巨额增加、存货周转率下降，很可能公司产品销售发生问题，产品积压，这时最 好再进一步分析是原材料增加还是产成品大幅增加；(3) 关联交易数额巨大，或者上市公司的母公司占用上市公司巨额资金，或者上市公司的销售额大部分来源于母公司，利润可能存在虚假，但是对待关联交易需认真分析，也许一切交易都是正常合法的；(4) 利润虚假，对此问题一般投资者很难发现，但是可以发现一些蛛丝马迹，例如净利润主要来源于非主营利润，或公司的经营环境未发生重大改变，某年的净利润却突然大幅增长等，随着我国证券法的实施及监管措施的俞加完善，这一困扰投资者的问题有望呈逐渐好转趋势。
六．结合市盈率指标选股
运用基本分析方法，我们可以通过每股盈利、市盈率等指标，并综合考虑公司所在板块、股本大小、公司发展前景等因素，确定公司的合理价格，如果价格被低 估，则可作为备选股票，择机买入。 在此方法中，市盈率是最重要的参考指标，究竟市盈率处在什么位置比较合 理，并没有一个绝对的标准，各个国家和地区的平均市盈率差距也很大，欧美国家 股市平均市盈率经常保持在20倍左右，日本则在很长一段时间内高居60倍以上吗、近几年来，我国沪深股市的平均市盈率水平在30－50倍的范围内波动，一般来 说，30倍左右是低风险区，50倍左右是高风险区，从投资价值的角度分析，假如我们把一年期的银行存款利率作为无风险收益 率，那么在股市中高于这一收益率的收益水平就是我们可以接受的，例如我们以目 前的一年期银行存款利率3.78% 所对应的市盈率26.5倍，作为判断股票投资价值的标准，低于这一市盈率水平的股票，就可以认为价值被低估、具备了投资价值。然而如果仅从这一角度去考虑问题，我们必然要犯错误，因为市盈率受一些因素的 影响巨大。首先，市盈率水平与公司所处行业密切相关。此外，公司高成长与否，对市盈率有重大影响。俗话说，买股票就是买公司的未来，一个对未来有良好预期的个股，其股价自然就高。公司未来前景越好，成长性越高，市盈率水平就越高。那么如何衡量这一因素呢，我们在此引入动态市盈率的概念，从市盈率的公式可以看出，市盈率是股价与每股收益的比值，每股收益的变化，使市盈率向相反方向变化，由每股收益的不同，我们可以计算出3种市盈
率，即市盈率Ⅰ，市盈率Ⅱ，市盈率Ⅲ。
市盈率Ⅰ＝考察期股价 / 上年度每股收益
市盈率Ⅱ＝考察期股价 / 中期每股收益 ×2
市盈率Ⅲ＝考察期股价 / 预期本年每股收益
市盈率Ⅰ是基于假设企业考察期每股收益与上年每股收益相同，而上年每股收益实际上不能真实地反映企业当前的实际经营情况和获利能力，因此该市盈率不能真实地反映实际市盈率水平，其作用也就大打折扣。 3种市盈率虽然各有不足，毕竟是投资的重要依据，我们将3种市盈率结合起来考虑问题就会更加全面。从以上分析可以看出，市盈率受多种因素影响，因此要辩证地看待市盈率，而且应该把市盈率和成长性结合起来考虑。在成长性类似的企业中，应选择市盈率低 的股票，若一个企业成长性良好，即使市盈率高些也还是可以介入。