某投资者预期A股票价格将上升

㈠ 某投资者有本金5000元。现经分析认为X股票价格将上涨，准备买入每股市价为10元的该股票。

两种方式都是最大额度交易：
一、现货交易。利润额=5000*20%=1000，收益率=1000/5000*100%=20%
二、保证金。收益额度=5000/0.5*20%=2000,收益率=2000/5000*100%=40%

㈡ 证劵作业第32题

第32题 (10.0) 分
3、已知：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。
要求：
（1）采用资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。
（2）计算B股票价值，为拟投资该股票的投资者做出是否投资的决策，并说明理由。假定B股票当前每股市价为15元，最近一期发放的每股股利为2.2元，预计年股利增长率为4%。
（3）计算A、B、C投资组合的β系数和必要收益率。假定投资者购买A、B、C三种股票的比例为1:3:6。
（4）已知按3:5:2的比例购买A、B、D三种股票，所形成的A、B、D投资组合的β系数为0.96，该组合的必要收益率为14.6%；如果不考虑风险大小，请在A、B、C和A、B、D两种投资组合中做出投资决策，并说明理由。

解：
(1) A股票必要收益率＝5%＋0.91×（15%－5%）＝14.1%

(2）B股票价值＝2.2×（1＋4%）/（16.7%－4%）＝18.02（元）
因为股票的价值18.02高于股票的市价15，所以可以投资B股票。

(3）投资组合中A股票的投资比例＝1/（1＋3＋6）＝10%
投资组合中B股票的投资比例＝3/（1＋3＋6）＝30%
投资组合中C股票的投资比例＝6/（1＋3＋6）＝60%
投资组合的β系数＝0.91×10%＋1.17×30%＋1.8×60%＝1.52
投资组合的必要收益率＝5%＋1.52×（15%－5%）＝20.2%

（4）本题中资本资产定价模型成立，所以预期收益率等于按照资本资产定价模型计算的必要收益率，即A、B、C投资组合的预期收益率（20.2%）大于A、B、D投资组合的预期收益率（14.6%），所以如果不考虑风险大小，应选择A、B、C投资组合。

㈢ 如果人们突然预期股票价格将急剧上涨,请预测利率将发生什么样的变化（急需)

预期股票价格上涨,那么股票的市盈率会上升,对应利率应该降低.
降息就是导致股票价格上涨的因素.

㈣ 五、计算 某投资者预期A股票价格将上升，与他人订立欧式期权合约，期限三个月，该投资者可以10元/股的价格

没说完吧

㈤ 设投资者认为以后股票价格将要上升，股票的当前价格为29美元，3个月期限、行使价格为30美元的看涨

你要问的是什么？ 这个是一个看涨期权，这种时候可以购买三个月后到期的30元看涨期权，3个月内价格确实上涨了，你就能以30块钱的价格买到一份股票在以当前的价格卖出获利了结。
获利的部分就是你卖出股票的价格减去30元在减去你买期权的时候期权的价格。

㈥ 某投资者有本金4000元准备投资于股市，经分析他认为股市正处于上涨阶段，A公司股票市场价格为每股40元，

法定保证金率50%。也就是4000元等于8000元。买现货的话（融资途径买入，不是融资买入就只有4000，赚1000），可以买200股，每股赚10元，共2000；

期权可以买1000股，由于盈利，可以行权，每股赚10元。赚1万。

期货从4200到5100.但是由于只有4000元，只能买一手，那么也就是赚900.

假如是下跌到30元。股票将每股亏10元，亏1000元；
1买入看涨期权是每股亏10元，大于4元，只亏期权费，也就是4000元全亏，不用负债。
2但是买入看跌期权就是每股赚10元，共赚1万。
3卖出看涨期权等于做空也是赚1万。
4卖出卖空期权，等于做空，但是只能赚期权费用，亏损的时候是要负债的，要亏1万。但只有4000，所以还要补6000.
期货亏900.

最后一个问题，买入股票之后，担心下跌，可以通过做空期货，或者卖出看涨期权，或者买入看跌期权来对冲风险。甚至直接做空股票。

㈦ 假设A股票每股市价为10元，某投资者预测该股票价要上涨进行保证金购买。设该股票不发放现金与红利，初

第一种情况收益率为百分之九十四。（2000股x15元）-20000元-利息。第二种情况就赔光了。还不算利息。再股价跌到6.5元时追加保证金。（20000-7000）元/2000股。只要低于10元就有损失。不计利息与手续费

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由于法定保证金比率为50%，那么那投资者本金12万就能相当于拥有最大的24万(12/50%)的交易能力，24万的资金相当于X股票在25元的9600股(24万/25)，由于该投资者预期价格下跌，那么这投资者属于“买跌”行为，只有股票价格低于25元才能赚钱。由于股票价格上升到30元，那么这投资者就每股亏损5元(30-25)，若该投资者是全仓操作，那么9600股就相当于亏损4.8万元(9600*5)，获利率为-40%(-4.8/12)。

㈨ 假定某投资者预期某种股票价格将会上涨,于是以2元每股的期权费购买了标的物为1000份该种股票，执行价

假设三个月后的股价为S,三种情况：1.S大于22元，S等于22元，S小于22元，每股分别盈利为S-20-2，0和-2(损失期权费)。

㈩ 二、 某投资者有本金3万元，X股票当前市价为50元/股。投资者预测X股票价格将上涨，因此使用融资交易，将3万

第一问：（1）：3万元本金可融资买入6万元。[(60000/50)*60-60000]/30000=0.40，即40%收益率。（2）对于融资交易，实际保证金比率=（证券市值-融资金额）/证券的市场价格×100%
对于融券交易，实际保证金比率=（卖空时证券市值+原始保证金-计算时证券市值）/计算时证券市值 因此，实际维持比率：（7.2-3）/7.2=58.33%

第二问，设市值为x，则（x-3）/x=25%，则x=4.即4w/(6W/50)=33.33元。