股票投资模型分析

⑴ 股票投资价值的模型有几种

你是说上市公司的估值吧，别把两个概念搞混了。
估值有相对法和绝对法
相对法：市盈率 PEG 市净率等
绝对法：折现现金流 EV/EBITDA 期权法等等

⑵ 求《××股票投资分析报告》

苏宁电器(002024)增长没有天花板2010-06-22 17:53:27
6月18日，Musicvox(“ 音乐箱”) 在苏宁上海远东大厦店开业，笔者观摩了开业典礼并进行了实地调研。我们实地看到，上海Musicvox营业面积700平米，整体采用开放式布货，体验式消费，即消费者可以自由选择与试用，并且有日方员工常年驻店提供产品使用指导。主要经营品类有吉他、合成器、电子琴等，包括雅马哈、罗兰等品牌的150余种3500余款乐器。设有近200平方米音乐练功房。
苏宁Musicvox填补了市场空白。Musicvox要定位为年轻时尚的消费群体，这和目前琴行业务基本没有竞争，而上海没有专门做吉他业务的大琴行。
苏宁在并购日本的LAOX后，我们看到了苏宁和LAOX在渠道和资源共享上的种种尝试和努力：(1)引进日本锅具刀具，是苏宁进口是买断经营；( 2)Musicvox开业，苏宁自营，LAOX提供指导(3)未来还可能开设日本风尚杂货店、日本家居精品店和动漫店。这些门店的营运方式可能又有差异，也需要能借助LAOX的经验和供应商资源，或者直接由LAOX租赁苏宁的门店经营。
苏宁电器副总裁凌国胜在开业典礼上称，"音乐箱"乐器店作为苏宁国际化"走出去、引进来"战略的重要一步，也是为之后在国内引进日本动漫游戏、玩 具模型、3C家电周边配套产品、日本家居精品等新型店面模式做先期探索。到2013年，将在内地主要城市开设10家乐器连锁店、100家"日本风尚"杂货店以及动漫店。
目前，有不少投资者短期内担忧苏宁受到房地产调控的压力，长期看又担忧网购的分流。我们并不否认苏宁将受到房地产调控和网购的影响，但是一方面，经过这些年品类扩充和门店下沉的努力，苏宁对房地产市场的依赖已经有所下滑；另一方面，苏宁不仅仅是有很多门店卖家电或消费电子，苏宁的核心竞争力在于支持门店销售的后台——营运能力、物 流信息系统和创新变革的精神等。
凭借强大后台，配合完善密布的门店网络体系，苏宁的增长没有天花板。不断引进新的品类，不断推出新的门店模式、甚至新的零售业态。对于成立仅仅14年的苏宁而言，尽管其目前已经成为中国最大的零售企业之一，其未来发展空间依然不是我们可以随意设定的。体验式消费的客观需求决定了门店消费不可取代，何况苏宁的后台能够更好的支持网购业务的发展——只要苏宁愿意投入，苏宁易购同样可以做到最好。

报告标题：苏宁电器(002024)高成长、优治理、低估值，零售股舍我其谁？2010-06-22 10:02:40
投资要点

中国家电消费市场空间有多大？从城市化率和人均GDP水平衡量，我国当前的城市化率及人均GDP分别与韩国1970年代后期、1980年代中期接近。而整个80年代至90年代末，韩国人均家电零售额都处在迅速增长期。从大环境看，随着经济的增长和居民收入的提升，人均家电消费需求将长期增长，而且随着城市化的推进，家电需求的增量最大的市场是三线以下城市。我们预计未来5年家电零售每年保持8-12%的增长率非常现实。

内涵、外延式扩张空间：外延市场空间方面，首先随着经济的增长家电市场蛋糕在增长，其次根据北京中怡康数据显示，2009年中国家电市场容量8,568亿元，苏宁、国美、百思买三家合计市场占比不超过20%(其中苏宁8%)，远低于美日欧50-80%的水平，行业集中度提升是必然趋势，苏宁作为行业龙头公司也必将获得更大市场空间；内涵增长方面，公司将主要通过扩大定制包销提升毛利率和丰富销售品项提升平销以提高盈利能力，目前公司已经收购日本的LAOX和香港镭射，均旨在学习品类丰富化营销经验。

公司在行业中的竞争能力最强。05年以来公司在人力资源、信息系统、物流供应链建设、供应商关系、商业模式创新乃至投资者关系管理等各方面“苦练内功”，依靠自身高质量的增长、专注于家电连锁零售主业，期间既无不计成本的兼并扩张、也从未盲目涉入其它副业，各项指标终于在09年超越国美电器。我们认为公司有望成为中国家电连锁行业的“百思买”或“山田电机”。

催化剂：股权激励呼之欲出。我们认为随着未来《股票期权激励计划》的继续推进，苏宁公司治理结构将进一步完善，将进一步提升市场竞争力。

风险因素：宏观经济增速较前期大幅下滑，海外竞争者如百思买、山田电机等强势抢占行业份额；公司渠道下沉遇阻、4-6级市场缺少管理经验，人才储备不足，多品类管理经验缺乏。

盈利预测、估值及投资评级：我们维持公司2010-2012年摊薄后EPS0.61/0.81/1.03(摊薄前EPS0.91/1.22/1.54元)
的预测，以2010年为基期的未来两年复合增长率为30%。PE估值法考虑公司的成长性，我们认为公司的合理价值为18.30元，六个月目标价为18.30元，对应2010年30倍PE，DCF估值19.85元。重申现价(11.53元)“买入”评级，鉴于目前公司较低的市盈率，我们认为苏宁电器在估值上具有很高的安全边际。

⑶ 帮忙写一份股票投资分析报告

600005：武钢股份
1.公司基本面以及经营状态
武钢作为中国三大钢铁龙头之一，其主要经营范围涉及冶金产品及副产品、钢铁延伸产品的制造；冶金产品的技术开发。主要从事冷轧薄板(包括镀锌板、镀锡板、彩涂板)和冷轧硅钢片的生产和销售。
主营业务包括冷轧薄板、镀锌板、镀锡板、冷轧无取向硅钢片、冷轧取向硅钢片及彩色涂层板等冷轧板材的生产和销售。其中其拳头产业就是冷轧无取向硅钢片、冷轧取向硅钢片及彩色涂层板等冷轧板材的生产和销售。
08年过去的前3个季度，武钢在铁矿石价格上涨，国际经济动荡，钢材价格下跌的种种不利因素之下，通过降低经营成本，提高生产效率，走高端发展业务，成功实现了业绩的稳定增长，其前3个季度业绩同比增长50%左右。
｜★最新主要指标★ ｜08-09-30｜08-06-30｜08-03-31｜07-12-31｜07-09-30｜
｜每股收益(元) ｜0.9150 ｜0.6270 ｜0.2610 ｜0.8320 ｜0.6370 ｜
｜每股净资产(元) ｜3.7790 ｜3.4920 ｜3.5010 ｜3.2880 ｜3.2080 ｜

公司整体经营面良好，运营稳定。

2.消息面
利好因素：国家加快钢铁行业重组步伐，武钢股份在08年重要的项目就是重组广西钢铁集团，投资建设防城港项目，同时联手平顶山煤炭，通过打开沿海通道，保证成本稳定和储备资源稳定的方式，为今后武钢的长远发展奠定了坚实的基础。国家投资2万亿铁路建设，武钢作为中国4大铁路钢轨供应商，将获益匪浅。
不利因素：铁矿石价格上涨，成本压力加大 ；今年4季度，钢铁行业进入萧条，钢铁滞销 。影响公司年终业绩

3.技术面。
今年前期技术面走势分析 ：
从今年年初到现在的K线图来看，武钢股份从去年年底到今年1月一路走高，创造了历史新高之后出现了回落，在2月底创出短期小高点之后，进入了整体的下降通道。该股从3月跌破60日均线之后，一直处于其压制轨迹下的下探中，虽然该股在4.24日反弹行情中曾经突破60日均线的压力位，但是大盘整体走势依旧偏弱，该股随之再次跌穿60日均线，随之进入了漫长的下跌过程之中。

中国政府今年采取了3次大的就是政策，第一次是4.24日，降低印花税。第二次是9.19日单边征收印花税，第三次就是不久前政府出台10条刺激经济政策。其中3次救市措施，前2次的性质基本一致，主要是直接涉及证券市场；第三次属于救经济，受惠于未来股市的发展。因此这几次救市措施产生的效果都是不一样的。
第一次4.24：受到降低印花税的影响，大盘整体出现反弹，该股随大盘而动，出现了小幅度的反弹，由于随后发生了地震，由于对重建涉及到钢材建设，武钢也经历了一次小的炒作之后，随后进入了漫漫的下跌行情。
第二次9.19：这次救市措施改印花税单边征收，同样刺激了大盘强烈反弹，同时武钢增持本公司股票，受到利好影响，该股也仅仅反弹了2个交易日，随后回落。虽然有利好刺激，但是9月份已经出现了钢铁滞销，钢铁行业困难的局面，对钢铁的后市普遍不看好，正因为如此，十一之后，资金大量抛售钢铁股票，该股一路下跌到最低点4.14元。
第三次，政府出台经济刺激政策，这对武钢来说，利好的刺激影响远远大于前两次，前两次主要都是随大势，但是这次武钢感受到了真正的实惠。第一，政府在未来投资灾后重建，对钢铁需求大，第二，政府未来投资2万亿在铁路建设上，武钢作为中国四大铁路钢材供应商，将在未来获得相当可观的利益。因此该股从11月3日以来，持续的强烈反弹，并且反弹之后没有出现下跌，而是横盘整理走势，这说明这次救市对武钢是真正意义上的实质性利好，并非前2次那样普遍性的就是措施。因此反弹的走势和幅度都不一样。

从该股走势上可以看出，在经过前2次反弹之后中途经历了3个快速下跌阶段，一个是6月到7月，大盘跌破3000点的时候，一个是8月初奥运行情破灭的时候，另外一个就是9.19反弹之后，由于四季度钢铁板块的整体进入萧条，钢材滞销，该股连续被资金大量抛售，短短6个交易日之内出现了3次跌停，资金大量流出，经过了连续的杀跌之后，该股在10.28日探底企稳，短线资金开始逐步进场操作，形成了目前看到的一轮反弹行情。所以第三次救市民房反映出来和以前不一样

该股目前技术面走势：
1.K线图和VOL能量指标
该股从11月3日发起的一轮行情走势到现在，连续攻克了各条均线的压力位，创出了短期的新高7.05元之后出现了回落走势，能量在前期上扬中逐步放大，但是随着调整到来，能量逐步出现了萎缩。其K线走势上来看，30日均线和60日均线在短期有较强的支撑作用，只要不破，就可以耐心的持有。该股目前走势有回调结束的迹象，压力位在10日均线附近，后市第二压力位在前期小高点7.05元附近。该股后市只有出现放量突破才能继续看多。

2.KDJ指标
该股短期KDJ指标基本已经探底，J值已经步入超卖区间，有反弹的要求。但是还不能盲目乐观，只有K线和J线反穿D线上行形成金叉，其短期反弹的格局才能确定。

3.MACD指标
该股的MACD指标趋势并不乐观，DIF位于DAE下方运行，短期弱势形态，双线逐步趋向零轴，一旦有效击穿零轴下行。整体格局走弱，空方占优。由于对钢铁行业未来一年预期的悲观，钢铁被抛售的可能性是很大的。

综合而言，由于现在经济并未好转，而且钢铁处于整体的调整周期中，该股短线炒作机会还是有的，但是中线不被看好。长期投资没有问题。由于我国钢铁行业未来的趋势就是做大做强，武钢随着防城港项目的建城投产，以及在国内不断的重组兼并趋势，未来的发展前景是十分看好的。

⑷ 股票当投资分析对象，写出对该只股票的投资分析报告。

大秦铁路这个个股，先于大盘重新回调的底部，昨天创出了8.60的新低，形成了一个W 型的二重底，今天报收于8.87，开始了向上反弹，后市看多，耐心持股待涨，10.50附近可以高抛，获利出局。
个人股市看点：【股市新视界】周三大盘继续呈现震荡整理走势，上证指数下探30日均线位置成为支撑，但上冲1900点整数上方之后仍遭遇短线阻力，整体行情盘势依旧，且震幅收敛，成交量进一步萎缩。
场内热点轮动频繁，高速公路、钢铁、房地产等板块轮番启动，水泥建材、机械、工程建筑等政策受益板块也有所回稳，但涨幅有限，投资者参与气氛仍然谨慎。大盘目前受阻于60日均线压力而回落调整，周二上证指数在考验1850点一带获得支撑，目前大盘在一个窄幅区间盘整波动，并围绕1900点整数关口展开激烈争夺。
短线来看，股指经过一周多的震荡调整后，沪指在失守1900点整数关口后又运行至30日均线敏感区域，但1951点的最低点位，还不是空方最后的击破部位。
近期市场在挑战60日均线无果后，重陷震荡拉锯状态。究其原因：首先，市场经过近20%的超跌反弹之后，技术上有震荡消化获利筹码的要求，短线获利盘的沽出造成股指宽幅震荡频现。其次，市场热点断档导致市场观望气氛加重。在前期的基建主题股引领股指反弹至60日均线后，基建板块由于短线涨幅较大开始进入获利回吐期，市场重陷热点散乱的状态，市场赚钱效应开始降低。再者，随着市场调整时间的延长，市场的做多能量得到较大的消耗，市场投资信心又开始变得谨慎。市场量能出现明显的萎缩，这虽然显示市场的惜售心态浓厚，两市大盘还是在空方的势力压制之下，多条均线均呈向下排列，市场对多头明显不利，做多机会尽失或难有起色。
就目前市况而言，在近期股指的震荡拉锯中，市场预期的利好迟迟不能兑现，导致市场投资信心又趋谨慎，市场量能开始出现明显的萎缩，由于市场缺乏持续上涨的动能，无奈退一步蓄势整理。而在股指的震荡拉据中，大小非的减持意愿比较坚决。
根据在11月份公告的公司主要股东持股变化中，自月初到11月24日，重要股东总的减持数量为2.81亿股，市值达22.56亿元。而10月份的减持股数为1.65亿股，市值约为10.77亿元，与之相比，11月份的减持股数环比高出七成，减持市值环比高出一倍以上。在11月份的反弹行情中，大小非借反弹机会大幅减持的动力明显增强。困扰市场的大小非问题，未得到根本的解决，市场信心难以有效恢复，大盘在筑底过程中的反反复复在所难免。
技术上分析，近期市场明显受到来自60日均线的压力，盘中的震荡反复在所难免，不过，股指经过为期一周左右的震荡后，目前沪指再度运行30日均线。后市大盘将要展开新一轮的回调下探，以重新获得上攻的动能。但股市将仍然维持强势震荡，震荡的区间，将会在十日前大盘下跌底部的高点1812点（底部抬高、比原来最低点更高）、至60均线的2040之间展开。
自前周启动的此轮反弹，经过前市一周多时间的持续大幅反弹之后，两市大部分个股累积涨幅已达百分之三十以上。随着反弹上涨的持续，前期大盘回调时的重心下移筹码，瞬时转化成实在的下档获利盘，这些获利盘还会随着股指的上涨而越积累越多。短线个股板块均积累了相当多的获利盘，正是这些数量极其巨大的获利盘筹码，一旦涌出，则将成为阻击大盘上涨、迫其掉头向下的最大杀手。其中即有许多的获利盘需要消化，这从盘中近期的领涨品种进入获利回吐期中可见一斑。
技术上分析，短线股指在连续急涨之后，技术上有回调整理清洗浮码的要求，股指盘中震荡反复不可避免。但市场总体上将呈底部逐渐抬高、冲高回落后的震荡蓄势走势。两市近十天的交易量，是前十天的1.5倍，并且做多资金并没有撤离。短线下跌，中期看好，则成了目前股市的、本月最后一周的运行主基调。
从目前盘面来看，多空分歧加大，看多看空同时存在，1900点的位置，短线成了多空搏杀的交火线。央行刚刚宣布了27日开始实行的、新的息率双降方案，这对股市的多方，提供了一定意义上的、较多的火力。好戏连台的市场多空搏杀，将给股市带来新的好看点。
在GDP增长率回落，上市企业四季度业绩下滑，股市将长时间在中期底部做厢型震荡的时段，股民散户在股市操作上必须愈加谨慎，需分别采取高点卖出、适量补仓或择股加仓的操作手法，适量增加卖出操作、减少买入动作。
即使加仓买入，也要选择那类有政策扶持的强势品种，或低价超跌的、累积涨幅不大、后市还有补涨空间的个股品种，以及市盈率还在十倍以下的、有大资金堆积做多的个股品种，但不要盲目地一味高位追涨。回调当中加仓买入轻套的股友，也还不必急于斩仓。空仓的朋友，也不要急于建仓，等到大盘有了一定的跌幅以后再买不迟。
尽管如此，而在大盘处于次低点的位置之时，那种最好的操作方式及其建议是：不求买在最低价，而是在次低点位的震荡中中长线布局，中长线建仓，中长线持有。这才是应当被推崇的、现阶段的股市操作理念。
股市运行到现在这个位置，回调下探还没有结束，那些获利盘还没有清洗完结，重回升势的蓄势更没有得到蓄积，大盘还是运行在回调途中，短期市场弱势市道不改。一般股民在继续下跌的行情中极难挑选出短线能够上涨的个股，因此现时还不宜入场做多及补仓。

⑸ 股票的预测模型有哪些

Miller and Modigliani(1961)四个定价模式
1.净现金流量折现法
2.投资机会折现法
3.股利折现法
4.盈余折现法
市场实务（本益比、市价净值比等）倍数还原法
自由现金流量法(Free Cash Flow Method)
市场效率假说
CAPM模型与APT模型等

你是指上述之评价模式吗

⑹ 试述在股票投资分析过程中进行宏观经济分析的基本思路（论）

对于具体股票，确定经营实体的行业，分析经营实体的产业链，根据经营实体现金流模型，确定动态估值水平。宏观上，主要考虑经济杠杆：汇率，税率，利率，货币供给，经济指标：GDP，GNP，CPI。经济周期，消费需求，商品供给，贸易顺差，政府财政。

⑺ 财务管理：从股票估价的基本模型分析影响股票价值的因素有哪些

决定股票价值最重要的一点是公司收益 而决定公司股票价格的是投资者对公司收益的预期 即在未来很长一段时间内都将维持高盈利水平的公司，如果市场上对应的股票相对较低（市盈率低于每股收益增长率） 此为低估

税后利润的多少 现金流量的多少 存货的多少 是考察增长型公司的标准之一 建议参考财务报表之类的书籍了解存货与现金的关系

公司资产涉及到隐性资产与非隐性资产。 有隐性资产的公司可不考虑盈利水平长期持有
公司总资产越多负债越少说明公司的生存能力。 而短期负债与短期现金流关系说明公司短期偿债能力，等等这些都是公司经营水平的体现。也可一定程度上体现出行业能暖。

股息是公司对股东的回报，股息率越高说明公司每年对投资者给予的回报越多。如果一个公司常年赚钱却不分红有三种可能 1 公司持续高增长需要投资 2 公司管理层对投资者回报毫不在意 3 公司大股东与管理层存在利益输送。 如果一个公司常年不赚钱却依然分红，也表明了许多，不再一一赘述

综上所述 股息税后利润，存货，公司资产，现金流等是财务报表中比较重要的几项，这几项是帮助你更好地了解公司的运营情况，公司的盈利水平，以及以后的发展方向。 这些数据与每股收益增长率是相辅相成的。

⑻ 股票投资方案的模型或案例

只有券商自营盘或基金等超大资金才用模型并据此建立自动交易系统，他们的自动交易系统也是建立在股指期货的基础之上，和股票进行对冲，以免股票因为突发事件大起大落出现大的亏损。最说明问题的案例就是光大证券的乌龙手，据说是一个打扫卫生的"临时工"擦了一下操盘手的键盘，一下子把农行拉到涨停。触发其他超级机构的自动交易系统一起动作，大量买入银行股，让大盘一度接近涨停。

⑼ 股票投资的基本分析法有那些

你好，股票投资分析方法主要有如下三种：基本分析、技术分析、演化分析。
(1)、基本分析(Fundamental
Analysis
)：以企业内在价值作为主要研究对象，从决定企业价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业发展前景、企业经营状况等方面入手(一般经济学范式)，进行详尽分析以大概测算上市公司的投资价值和安全边际，并与当前的股票价格进行比较，形成相应的投资建议。基本分析认为股价波动轨迹不可能被准确预测，而只能在有足够安全边际的情况下“买入并长期持有”，在安全边际消失后卖出。
(2)、技术分析(Technical

Analysis)：以股价涨跌的直观行为表现作为主要研究对象，以预测股价波动形态和趋势为主要目的，从股价变化的K线图表与技术指标入手(数理或牛顿范式)，对股市波动规律进行分析的方法总和。技术分析有三个颇具争议的前提假设，即市场行为包容消化一切;价格以趋势方式波动;历史会重演。国内比较流行的技术分析方法包括道氏理论、波浪理论、江恩理论等。
(3)、演化分析(Evolutionary

Analysis)：以股市波动的生命运动内在属性作为主要研究对象，从股市的代谢性、趋利性、适应性、可塑性、应激性、变异性、节律性等方面入手(生物学或达尔文范式)，对市场波动方向与空间进行动态跟踪研究，为股票交易决策提供机会和风险评估的方法总和。演化分析从股市波动的本质属性出发，认为股市波动的各种复杂因果关系或者现象，都可以从生命运动的基本原理中，找到它们之间的逻辑关系及合理解释，并为构建科学合理的博弈决策框架，提供令人信服的依据。
本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。