某投资者买入一手股票看跌期权

① 某投资者买入一股票看张期权,期权的有效期为3个月,协定价为20元一股

则该投资者最大的损失为 200元 ，当该股票的市场价格为 22元 时，对投资者是不赢不亏，当该股票的市价为 22.01元以上 时，投资者开始盈利，当该股票的市场价格为 21.99元以下时 ，投资者放弃执行权力

② 某投资者购买了10份执行价格X=35元/股的某公司股票看跌期权合约，期权费为3元/股

假设1份的合约乘数为100
那么30元时损失为3000元
40元时收益为2000元

③ 投资者A购买某股票看跌期权(欧式)

欧式期权只能在到期日行权
1.行权条件：行权价-期权费>标的股票价格，即当股票价格<30元时行权。
2.股票价格33.5元时，如果不行权，损益为亏损期权费5元/股*100股=500元。
如果行权，合约损益（35-33.5-5）*100=-350元

④ 看涨期权和看跌期权的计算

行权是指期权的买方行使期权合约赋予的权利，就个股期权来说，期权的买方可以在合约约定的时间以约定的行权价格买入或卖出约定数量的特定股票或ETF，如到期没有行权，则合约失效。

目前上交所上市交易的上证50ETF期权合约，行权指令包括自主行权可协议行权，行权方式为到期日行权（欧式）、交割方式为实物交割（业务规则另有规定的除外），到期日为到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延），行权日为合约到期日，行权指令提交时间为9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00。

其中自主行权，指期权买方通过交易系统手动操作行权
协议行权，指证券公司根据期权经纪合同的约定，对客户合约账户内持有的达到约定条件的期权合约为客户提出行权申报的服务。协议行权合约的选择、协议行权的触发条件等由客户通过柜台、网上交易客户端等与公司协定。

行权价格

行权价格是指发行人发行权证时所约定的，权证持有人向发行人购买或出售标的证券的价格。
行权价格和权证价格紧密相关，行权价格依附于权证而存在。对认沽权证来说，行权价格高于行权期证券价格时，权证有内在价值；对认购权证来说，行权价格低于证券价格时，权证有内在价值。

因此行权价格成为定价权证的重要标尺，公式是：
认购权证价格=到期证券价格-行权价格
认沽权证价格=行权价格-到期证券价格

⑤ 看涨期权和看跌期权的题目，求高人指教

答案：8ACC

⑥ 某人买入一份看涨期权和同品种看跌期权一份,假如目前该股市价为18元

买入看涨期权，执行价格为19元，意味着当到期时市场价格大于19元时，客户可以按19元的价格买入股票，当市价低于19元时，客户按市价买入股票。当客户行权，买入股票的实际成本=19+3=22元。
客户买入看跌期权，执行价格为26元，代表当市场汇率小于26元时，客户可以按26元行权卖出股票，卖出股票的实际收益=26-2=24元。
1、当到期时市场价小于19元时，客户买入的看涨期权不行权，看跌期权行权。客户卖出股票得到的收入=24元，客户买入股票的成本=市场价+3<19+3=22，客户每股盈利>2元，每手盈利>200元。
2、到期时市场价格在19-26元之间，客户两个期权都行权。客户买入股票的成本=22元，卖出股票的收入=24元，每股盈利2元，一个合约盈利200元。
3、到期时市场价格大于26元，客户买入看涨期权行权，买入看跌期权放弃行权，按市价卖出股票。客户买入股票的成本=22元，卖出股票的成本=市场价-2元>26-2=24元，每股盈利>2元，一个合约盈利大于200元。

⑦ 某投资者购买了A股票的双重期权，期中看涨期权费为每股6元，而看跌期权费为每股4元。

（1）A股票位于60元以上或40元以下时投资者获利。原因：股价等于60，放弃看跌期权，行使看涨期权，50买入，获利10元，成本为6+4。40元同理。
（2）最大损失为10*3000元，股价等于50，同时放弃看涨和看跌期权。
（3）股价=64，行使看涨，获利64-50=14，成本=4+6=10，净收益=4*3000元
股价=35，行使看跌，获利50-35=15，成本=4+6=10，净收益=5*3000元。

⑧ 某一股票看跌期权的执行价格为8元，现在该股票二级市场价格为5元，不考虑交易成本，该期权的内涵价

行权比例是指一份权证可以购买（对于认购权证）或出售（对于认沽权证）的标的证券数量。例如：在南航认沽权证（南航JTP1）上市公告书中，初始行权比例为2：1（行权比例数值为0.5），表示每2份认沽权证可以向南航集团出售1股南方航空股份，或者说每份认沽权证可以向南航集团出售0.5股股份。

南航JPT1的初始行权价为7.43元，表示只有当南方航空股票价格低于7.43元时，该认沽权证才有正的内在价值，行权才能获得收益。在考虑权证买入成本的情况下，认沽权证投资者行权时真正的盈亏平衡点价格则要低于行权价格，具体公式如下：

盈亏平衡点价格（认沽权证） = 权证行权价格 – 权证买入价格/权证行权比例数值

以南航认沽权证为例，如果一个投资者以1元/份的价格买入南航认沽权证，则权证行权时该投资者的盈亏平衡点价格 = 7.43 – 1/0.5 = 5.43元。只有当南方航空股票价格低于5.43元时，权证行权所获的收益才能弥补其权证买入成本，并获得正的收益。

同理，在考虑权证买入成本的情况下，认购权证投资者行权时真正的盈亏平衡点价格则要高于行权价格，即只有当标的证券价格高于该盈亏平衡点价格时，权证行权所获的收益才能弥补其权证买入成本，并获得正的收益。具体公式为：

盈亏平衡点价格（认购权证） = 权证行权价格 + 权证买入价格/权证行权比例数值