某个持有大量分散化股票投资的养老基金预期

㈠ 某人投资若干元购买某种基金,已知这种基金预期每年可增值10%,两年后,这个人持有的基金总价值为78650元

设购买了X元
X(1+10%)(1+10%）=78650
解得X=65000元

㈡ 陈超：养老金救得了股市吗

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陈超认为，不管是从养老金占GDP比重、养老金占资本市场比重、从企业年金占基本养老金比重看，还是从就业人口参与率指标以及从养老金投资趋势的国际经验看，中国的养老金发展入市前景都是巨大的。
但是，就目前来看，陈超认为，我们需要扭转一种错误观念，即每每股票市场低迷不振之时，养老金入市以“救市”、“托市”的呼声便不绝于耳。但是，养老金没有责任、没有义务充当股市的“救世主”。
2010年的诺贝尔经济学奖得主彼特 戴蒙德在《养老金改革：原理与政策选择》一书中指出，一国建立养老金的目的通过平滑消费、减贫、收入再分配来保障国民养老，实现退休收入多元化和稳定化。因此，养老金基金的投资管理应和社会责任投资之间建立防火墙，但是，欧美国家一些养老金的社会责任投资造成损失的案例比比皆是。
因此，陈超认为，养老金的投资只有惟一的目标，就是提高投资收益率，实现受益人利益最大化。养老金入市不是“托市”、“救市”，而是力求从资本市场获得良好的投资收益。
他提醒，当前养老金入市面临的诸多障碍。
一是以基本养老金为主体的养老金规模增长缓慢。一方面，未来相当长时间内，人口老龄化和消化建国50年积累的养老保障负债缺口导致中国养老金缺口不断扩大。2005年，劳动和社会保障部曾预测，2005年至2035年的30年，中国养老金缺口将高达6万亿元。根据最近发表的《2011年中国养老金发展报告》，中国养老金个人账户“空账”规模约1.3万亿，近半数省份的养老金收不抵支，加之近10年来基金结余收益率大幅低于通货膨胀率，养老金潜在财务风险突出，这就意味着以地方基本养老金为主体的养老金规模增长可能停滞不前。
二是企业年金规模受制于税收优惠不足而发展迟缓。2009年，国税总局确定全国统一的企业单位部分的5%税优政策，但是，职工个人缴费税优政策迟迟未能出台，加之企业年金制度不能满足中小企业需求，企业年金“富人俱乐部”现象备受质疑。企业建立年金积极性难以完全调动起来。
三是基本养老金的统筹程度严重不足，分散化程度过高。目前，中国有2000多个社保统筹单位，也就是说有近2000多个分散的投资资金池，不易集中管理运营。对于公共养老金而言，中国应借鉴美国公共养老金投资管理的经验，提高统筹层次，以省一级养老金管理机构作为投资主体，集中进行投资管理，方能有效进入资本市场。
中国资本市场仍是一个“转轨加新兴”的高波动市场，转轨意味着资本市场的制度结构在不断演变，客观上造成股市行情的高波动；新兴则意味着股票市场的高成长以及伴随成长预期的高泡沫可能不时显现在股市。而养老金投资追求安全性、稳健性和可持续性。因此，养老金的资产配置应以债券产品为主。目前，中国债券市场总体规模偏小，债券品种结构不合理、市场分割严重，监管体系复杂，造成债券投资回报较差，导致养老金投资的收益目标难以实现。

㈢ 某基金的持仓股票组合的β1为1.2，如果基金经理预测大盘将会下跌，他准备将组合的β2降至0.8

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㈣ 基金大量持有某一产业或某一个股的比例达到多少才算是基金倾向于集中投资

基金投资单一股票不能超过百分之五，基金的集中投资一般计算基金持股集中度，就是基金持有前十位股票占基金总资产的比例，如果有40%以上，已经是很高了。至于行业的话，基金投资股票的上限一般是90%，集中度要看该基金是不是行业基金，行业基金的话会比较集中投资某一产业，比例会高一点。

㈤ 基金分批卖出分散风险的原理

所谓的风险分散是指通过一定的方法或者机制，风险分散将一部分不愿意承担因价格波动产生风险的投资者所承担的风险，风险分散分散到为了获得潜在收益而愿意承担风险的投资者的身上。具体来说，风险分散在股指期货市场中通过套期保位的方式就可以达到风险分散的目
，反而招致巨大损失。因此，分散风险对于中小投资者而言，在采取组合投资策略避险时，要根据自身资金最的大小和分析跟踪能力，严格控制所持有帅股票数目。同时.在进行组合投资时.投资者还需要根据市场整体情况和个股变化，依据自身承担风险能力的大小灵活选择资产配里比例。为了有效地争取旅利和规避风险，分散风险投资者在确定了一个墓本仓位(例如30%)之后，可以根据大盘变化灵活进行趋势性仓位的调整:如果大盘处于强势，投资者应当坚决进场，分散风险贯彻趋势性增仓战略;如果大盘处于弱势，分散风险投资者应当坚决回避，贯彻趋势性降低仓位战略。但是从总体上讲，分散风险成熟的投资者应将其投资组合中的股票仓位经常保持在‘个合理的水平，分散风险这样才能有效地规避“低位踏空”和“高位套牢’的双重风险。如果投资者在制定投资决策时没有确定-个基本的持仓比例，那么，分散风险任何超出配比例的资产都有可能给他带来额外的风险，并大幅度增加投资结果的不确定性。
组合投资是一项长期投人.投资者在设计并执行投资策略时应当时刻把“长期”二字放在心上。分散风险投资者自然倾向于把更多的注意力放在最近而不是长期的绩效结果上，分散风险但是必须顶住诱惑