股票稀释的公司可以投资么

1. 创业公司融资股权如何稀释

很多人并没有意识到，他们在加盟公司时拿到的期权比例，并非最终公司上市时手中持有公司股份的比例。随着公司的不断壮大，外部融资会不断稀释大家的股份。究竟最后能拿到多少公司股份，很大程度上取决于公司的融资和期权池。 首先，创业者需要理解融资和股权转让的区别。

融资是企业融资，企业引入外部投资者的资金做大公司，投资人则拿到公司的一部分股权成为公司的新股东（即“增资入股”）。

而创始人转让出自己手里的公司股权，其实质是股东的套现，股权转让的收益归属于股东个体而非公司，除非，该股东又将转让收益作为新的注册资金再次投入公司，这样的投入会导致公司股权结构的变化，与融资效果类似。

融资时，企业注册资本增加，且原股东股权计税成本不变；股权转让时，企业注册资本不变，且原股东股权计税成本调整。

融资带来的股权稀释

通常，一个不断做大的公司在上市前往往需要4-5轮的融资。

典型的情况下，企业根据融资轮数可以划分为以下几个阶段：

• 初期 ：股东自己出注册资本金

• 天使轮：改革发展，天使投资人“看人下菜碟“

• A轮：经过基本验证，具有可行性

• B轮：发展一段时间，公司还可以

• C轮：在前面的基础上继续发展，看到上市的希望

• IPO：发展壮大，投资人要套现离场，大家都觉得该上市了。

第一轮天使轮融资在50万-200万之间。天使投资人也会拿走10%到20%的股权。接下来，公司的商业模式初步取得成效时，VC会投出A轮。A轮融资通常在500万-1000万间，同时拿走公司20%至30%的股份。下一轮（B轮）融资额进一步扩大，数目通常在2000万-4000万。当然了，公司要继续发展壮大投资人们才会给钱。这时候，公司一般出让10%到15%的股份。最后，公司进一步扩大，如果达到年营业收入2000万以上，PE或其他战略投资者会进一步投C轮，数额在5000万左右。此时他们拿5%-10%的期权。

为了留住老员工和吸引新员工，公司会设立期权池，这也会稀释原有股东的股份。每年，公司都要保证期权池占据一定的比例，来激励员工们。员工们在加入公司初期，因为心里清楚，公司其实是前途未卜，所以往往要求拿到较高比例的期权补偿。而每一次给新员工发期权，公司创始人和部分老股东的股份就会被稀释。

一个简易的稀释案例

例如：甲乙二人建立了企业A，他们两人的出资比例为6:4，则此时公司的股权结构为：



老员工和旧股东的期权稀释过程

每一次新一轮的外部融资进来后，随之而来的期权池的调整和新的投资者的权益都会使老员工和原有的投资者手里的股份被同等的稀释。不过可以肯定的是，员工手里期权的价值反而是增加的。例如：一个员工在公司种子轮融资后加入时拿到了1%的期权，但是公司在A轮融资后，他手里的期权只剩下0.6%。但公司的价值其实是在不断增加的。

即便是公司创始人，经过了多轮融资和期权池调整后，最终手里剩下的股权比例也大为减少。例如一个创始人在公司成立之初有60%-70%的股份，上市后可能手里只有20%-30%的股份。

为了防止股权稀释而导致控制权大大减少，创始人们可以采取特殊的股权设计，以起到类似Google，Facebook的”双层股权结构”的效果，保证自己对公司的发展占据主导。

如果公司资金链有问题，财务总是不顺畅，那么公司需要以相对较低的估值来融到更多的资金。这样的话，老员工和原有股东的股份会被稀释的更厉害。

风险越大，收益越大

期权的稀释在员工的工作Offer上也能体现。以一个中级软件工程师的offer为例。他在不同阶段加入公司时，能够拿到手的期权比例都是不同的。如果该工程师选择在A轮融资前加入公司（此时公司有5-20个员工），那么他大约拿0.27%的期权；如果该工程师等到公司快要B轮融资前加入（此时公司有20-50个员工），则他会拿到0.084%的期权。C轮融资之前加入公司的员工，可以拿到0.071%的公司期权。可以看到，即便是同一个职位，越往后加入公司，能拿到的期权越少。这是因为，除了因公司融资和增加期权池带来的稀释效应外，越往后加入公司的员工所需承担的风险也在减少。“风险越大收益越大”，似乎是一个社会中普遍通行的法则。

舍得舍得，有舍才有得

公司通过设立期权池的方法给员工做股权激励，虽然CEO自己手中的股份被稀释掉一部分，但此举留住了关键人才，且吸引了优秀的人才加入公司，长远来看是值得的。如果吝惜股份，则较低的薪酬礼包吸引不了最好的员工，对公司的负面效应不小。

小结

一个股份逐渐稀释的模型可以帮助你更好的理解这个过程。稀释不一定是坏事。筹集资金，把公司进一步做大做强，能做到这一步的话，稀释股份就很值得。公司持续的市值增加带来的收益会远高于出

2. 股票稀释是什么

增发股票、债转股、转增股或送红股都能使每股收益稀释，因为上述股本扩张就是增大的公司总股本，从而导致每股收益稀释摊薄。

3. 股票稀释是什么意思

股权稀释顾名思义就是股权所占比例减少了。一般情况下股权代表的是对公司的投票权和分红权，所以股权被稀释就意味这两个权利相应减少。股权稀释，有两个层面上的解释，一是企业增发股份，导致原持股股东手里的股份占比降低，股权被稀释，原持股股东一般指的是创始人团队。二是当公司追加投资时，后期投资者的股票价格低于前期投资者，或者产生配股，转增红股而没有相应的资产注入，前期投资者的股票所包含的资产值就被稀释。对企业来说，在融资扩大的发展过程中，股权稀释是必须的，合理地进行股权稀释，也能够实现股东和企业的双赢。对于创始人来说，股权稀释意味着投票权比例的减少，但是持有股权的价值在稀释前后是否减少，关键取决于稀释前后公司价值的变化。

4. 股份被稀释是不是就赚不到公司的钱

股份被稀释掉之后，等于你手上的股票不值钱了，等贬值了超发滥发就等于好像是通货膨胀的越来越多，但是你发现外面的东西的价格会越来越高，但是你手上签也是知道多通货膨胀，你手上的钱不值钱，同样的一股股不上被稀释掉之后就是送股或者是怎么样？你价格下来了，其实还是贬值的一个股票，真正支持五团，他不一定要古有多多少多的数量，关节强，它的价值在于市场定位，tan，能不能定位在一个比较合理？社会都茅台，他们没人炒也是高价，他有人吵这些天假

5. 资金入股，技术入股，公司上市之后，股份被稀释的问题

如果公司要增资，吸引新投资者，的确存在原股东股权被稀释的这种状况。当然，在对新股东投资所占股权比例的处理上，由于公司是基于原股东的投资和长期经营才形成今天的状况，所以，拿新股东的出资额和原股东的原始出资额按比例划分是不合适的，通常新股东的出资额实际所占投资的比例要大于其实际享有的股权比例。这样可以在一定程度上避免原股东的股权作大幅稀释。其次，你可以根据情况对公司章程作一些调整，包括董事的产生以及董事长、总经理人员的产生做一些调整，如果一方委派的董事为董事长，另一方委派总经理。总之尽量确保所有的股东都有权利进入董事会或者管理层，从而形成有效制约。一旦这个方案定下来，可以约定对其调整必须全体股东同意方可调整。

6. 什么是股权稀释可以举例说明吗

为了使大家更好的理解股权稀释这个名词，我们来分别举个小例子

示例一：公司增发股份

假设现在有两个合作伙伴张三、李四准备创业，创业初期，张三拿出了60万，李四拿出了40万，共计100万，作为初始投资，公司顺利开业后，张三占60%的股权股份，李四则占据剩下的40%股权股份，这很好理解，按照每个人的投资金额作为比例，后来公司发展得不错，挣到了不少钱，公司估值约400万。为了更进一步的发展，两人找到了天使投资，并获得了100万，在这个时候，张三和李四的股权就被稀释了，张三现在持有 60% * 0.8，也就是48%，李四持有 40% * 0.8 ，也就是32%，而天使投资占据20%的股权，在这种情况下，股权稀释有助于公司发展。

示例二：公司追加投资

还是张三李四，前面我们说了公司发展了挣钱了，拉来了天使投资，但是后来公司遇到了危机，走了下坡路，公司开始赔钱了，原先估值1000万，但是现在就只剩下了500万，在这个时候，天使投资的股份在同份额上已经不值钱了，股权也就被稀释了。

公司想要发展壮大，股权稀释是不可避免的，但是一定要合理地稀释股权，尤其是公司发展前期，一定要保证创始人对公司的绝对控制权，也是股权大于50%，经过市场多年的发展，要想减小股权稀释所带来的影响有这几个方式：1.委托投票权，2.一票否决权，3.一致行动人协议，4.通过有限合伙企业持股

7. 公司增发新股，如何稀释大股东的股权

公司增发新股，公司总股数增加，但是股东的股数不变，所以股东的占股比例就下降了，所以会稀释大股东的股权。
公开增发也叫增发新股：所谓增发新股，是指上市公司找个理由新发行一定数量的股份，也就是大家所说的上市公司“圈钱”，对持有该公司股票的人一般都以十比三或二进行优先配售，（如果你不参加配售，你的损失更大．）其余网上发售。增发新股的股价一般是停牌前二十个交易日算术平均数的90%，增发新股对股价肯定有变动。‍

8. 公司有人投资，股份应该怎么稀释

刚刚创业的公司，股权的分配多数是采用三种分法：

一、平均分配

好处就是有福大家一起享，有问题大家一起解决，但是这样的做法，在现实生活是很难生存下来的，有的时候，大家的意见并不是统一一致的，那这样会降低效率。

二、个人说了算

老大占股80%-90%，拥有绝对的话语权，这样做虽然一个创业的效率很高，但是如果掌握话语权，往往容易刚愎自用。

三、差异化分配股权

创业老大也就是核心人物占大股份，但是老大也需要做事情，比如说，创业人数是在5个人以下的，那老大要占股51%以上，如果创业合伙人数在5人以上的，那老大可以占股不超过51%。

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股票分配注意事项

1、在开始创业的时候，股权分配并没有一个绝对的分配方式，股权平分也不是绝对的错误，但是尽量要避免股权平分的事情，可能听到国外某大型企业的股权结构就是5：5或者3:3:3平均分配的创业也很成功；

但是国外的文化与中国的文化具有巨大的差异，如果刚开始平均分配以后有重新分配的能力也不是绝对的错误，但是尽量不要平均分配；

2、在创业初期需要一个力排众议的老大，因为初创公司在没有很多资金的情况下，市场反应一定是快的，盈利也是要快的，公司内部最好防止内耗的产生，因为这不利于初创公司的成长与发展。

9. 公司后期追加投资稀释股份对分红的影响

股份稀释了相对来说分蛋糕的人多了，每人分比例少一点，但是追加投资可以扩大公司规模增加公司利润，分红也会增加。

10. 新注册（注册资金五百万）一个公司让我们入股股说只有五百股,一万一股那后期他可以稀释股票吗

这是非法集资，不是入股好吗。新成立的公司是不按一股多少钱的，也没资格按股的，股就是指的是股票，没上市怎么称的上股票