第三石股票价值投资分析

① 股票价值投资分析

一、价值投资的总体原理分二步：

第一步：选一个好公司。

第二步：低估了买入，高估了卖出。

二、具体评测方法：

那么怎么样才能评测一个好公司低估还是高估？我们的A股将近4千家公司，真正值得长期价值投资的公司不到1%（也是符合二八定律的），对于有价值的公司你只要等待时机，合适的价位买入持有即可，大概率是随着时间的推移会得到不错的收益。具体评测方法主要通过以下十大方面：

1、有竞争力的公司。比如：贵州茅台，经过几十年的品牌沉淀，工艺沉淀，短期内很难有对手超越。“0”库存，经销商几乎都是抢货，只要有货就卖得掉，根本不存在任何库存风险。
2、产品单一，最好是一个产品打天下的公司。比如：可口可乐，一罐可乐卖了将近100年，几乎没有变化过，产品的利润完全不依赖于新品开发，销售增长平稳，没有风险。
3、低投入，高产出的公司。比如：上海机场，投资建设后，每年就靠航班起降次数收钱，而且还没有竞争性，基本垄断这个区域。高速公司就有问题，竞争激烈，一个地方有几条高速，这样一来成长性就不够好。公司的盈利不是靠增加投资来产出的，它一定是小的投入，大的产出。我们做生意也是这样，开餐厅投资一百万，希望它赚一千万。而不是赚一千万，需要投资两千万来获取的。我们一定是投资一定，产出无限大。这种是我们特别钟爱的公司。

4、利润总额高，盈利确定性高的公司。这个要看绝对数，年利润起码5亿以上，现在通货膨胀，开销大，一个上市公司赚个几千万不够它几个月的开销，这样一来，它离破产的时间只有几个月，这样的公司风险很大。尤其历年有过亏损的个股，更要远离它，最好每年的盈利增长率都超过10%，绝对质地优良，成长性好的公司。
5、净资产收益率高的公司。净资产收益率这个指标我先解释一下，首先净资产是指总资产减去总负债后剩下的，表明一个公司真正值多少钱。那么净资产这个数据不是越高越好，关键要每年通过这个净资产赚到的钱越多越好，也就是净资产收益率越高越好。最好的公司应该都在20%以上，10%以下的公司基本也可以淘汰

② 王凤鸣 第三石投资股票分析中心是不是骗人的

机构那边厢，中央汇金在离场，社保基金在离场，外资也在离场；散户这边厢，中国大妈在进场，中国小鲜肉在进场，中国散户仍在进场。“理性”的人在离场，赌性的人在进场。第三石忽悠来忽悠去，就是让散户给大机构和庄家接盘。不会有其他的目的了。

③ 股票价值投资需要参考什么指标

股票价值投资需要参考市盈率、毛利率、资产收益率等指标
（一）对有价值投资股票的定义

有价值投资的股票就是指公司基本面良好，盈利能力稳定，产业发展处于上升周期，投资这样的股票在1-3年或者一个经济周期内能够取得较好的投资收益。我们可以从以下几个指标来研判上市公司的投资价值。
①低价低位。价值投资一定要选择那些低价低位的股票，如果股价已经经过长期、较大涨幅，到了历史高位，即使他盈利能力再强，这时候的风险已经远远大于投资价值。例如贵州茅台在经历了2013年下半年的一波调整后一路上涨，持续上涨了4年，涨幅达1055%，股价最高点到了792.5元，此时介入风险就远远大于收益。
②低市盈率。市盈率是公司盈利能力的直接反应，市盈率越低公司的投资价值就越高。但在使用市盈率时我们最好选择滚动市盈率（TTM），滚动市盈率能够反应公司最新的经营状况。
③高毛利率。这个财务指标经常会被大家忽视，其实毛利率是分析公司盈利能力的一个核心指标，毛利率是公司利润的来源，毛利率高的公司市场竞争力就强。
④资产收益率高。该财务指标反映了公司的成长性，但要注意，净资产收益率也不能太高，因为太高的净资产收益率是不可持续的，通常保持在4%-10%为宜。
（二）选股步骤

第一步：利用系统自动选股。我们在选股器中输入以下条件：1.滚动市盈率小于20；2.现价小于10元；3.毛利率大于25%；4.净资产收益率大于4%；5.上市时间大于3年（去除次新股）6.除去ST类的股票。

第二步：人工筛选。要人工排除两类股票：一类是股价虽然小于10元，但却在高位的股票；一类是每股收益扣除非经常性损益有后是亏损的。
第三步：排除有负面消息的股票。散户收集基本面信息是有难度的，我们可以借助智能投顾系统辅助进行。
（三）注意事项

①我们不是机构投资者，没有专门的投研团队到上市公司实地调研，我们只能依据上市公司已公布的资料分析；
②有投资价值的股票不等于立即就能买入，还要等待技术图形走好，等待底部形态确认；
③有投资价值不等于股价一定会上涨，股价上涨还涉及到技术面走势、市场资金关注、题材概念等问题，如果一直不被市场认可，没有资金愿意进场，盘面走势依然会不温不火。

④ 股票价值投资分析主要注意哪几点

价值投资 不是普通群体可以做的投资，普通散户能够收集到的公司信息多为当前的，而股票价值投资是炒未来。

机构具有研究公司未来的能力，但他们通常为了自身利益，又常常搞出很多东西，可以说市场上一大半的股，在机构的报告里都具有价值投资性。作为小散，还是做投机好点

⑤ 什么是股票的价值投资

买大蓝筹，长期持有，两个月左右赢利卖出。之后换股，还是大蓝筹。就是价值投资。

逢低买入前三十大蓝筹股 ，持有。到盈利20％左右，卖出，换一只，继续持有……
（注意：不要买排名第二的中国平安，第八的中石化，第十的中石油，第十三位的贵州茅台，第三十一位的中国人寿，其它都是好股票）

沪深两市前三十大蓝筹股（2008年2月27日数据）为：

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排名 代码 名称 (亿元) 占比
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No. 代码 名称 流通市值 ％
1 600036 招商银行 2219.51 4.10
2 601318 中国平安 2196.93 4.06
3 600030 中信证券 1644.23 3.04
4 000002 万科A 1465.00 2.71
5 600016 民生银行 1461.59 2.70
6 601166 兴业银行 1429.22 2.64
7 600000 浦发银行 1227.76 2.27
8 600028 中国石化 1203.46 2.22
9 601088 中国神华 879.48 1.63
10 601857 中国石油 876.00 1.62
11 600050 中国联通 861.28 1.59
12 600019 宝钢股份 793.41 1.47
13 600519 贵州茅台 787.06 1.45
14 600900 长江电力 730.02 1.35
15 601398 工商银行 680.49 1.26
16 601991 大唐发电 576.75 1.07
17 600018 上港集团 565.86 1.05
18 600005 武钢股份 519.19 0.96
19 002024 苏宁电器 510.40 0.94
20 000001 深发展 509.50 0.94
21 601006 大秦铁路 455.39 0.84
22 601939 建设银行 452.34 0.84
23 601919 中国远洋 351.68 0.65
24 000858 五粮液 350.40 0.65
25 000063 中兴通讯 331.90 0.61
26 601600 中国铝业 330.33 0.61
27 000792 盐湖钾肥 328.70 0.61
28 000527 美的电器 292.60 0.54
29 000568 泸州老窖 290.60 0.54
30 600048 保利地产 289.79 0.54
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⑥ 求论文——XX股票价值投资分析报告（如被采纳送完我的分数）

海通证券：北京银行 拨备支出减少推动净利润环比增长

北京银行进入该 3 季度利润同比增长80％以上，略高于符合我们此前的预期。我们判断公司在3 季度规模保持较快增长，利差小幅收窄，资产质量良好，信贷成本维持较低水平。

北京银行3 季度业绩略高于我们的预期。北京银行2008 年前3 季度业绩同比增长80%以上，我们预测净利润同比增速为84.0％，环比增速高达20％，为目前业已披露预增公告的上市银行中最高的净利润环比增速。对公司业绩增速贡献较大的因素为：利差扩大、有效税率下降和盈利资产规模较快增长。

预计北京银行3 季度息差有所回落，非息收入增速平稳。北京银行3 季度由于存款定期化趋势明显，息差环比有所回落。净手续费收入结构中代理和债券承销的比重偏高，持续性不强，我们对公司下半年的净手续费收入增长有所保留。但债券投资在北京银行的生息资产中比重较大，3 季度有望获得客观的投资收益。

上半年费用收入比有所下降，预计下半年将有反弹。过去北京银行全年计提营业费用不够均衡，下半年计提较多。2008 年上半年由于营业收入的高速增长使得费用收入比下降，考虑到西安分行在4 月份开业，下半年收入环比增速下降而且费用增速可能上升，我们预计全年的费用收入比将提高3 个百分点至30％左右。

资产质量应继续改善，拨备支出减少推动净利润环比快速增长。北京银行上半年不良贷款实现“双降”，逾期贷款余额基本稳定，而且这是在公司没有核销不良贷款的前提下实现的。这很大程度上得益于首都经济环境和公司以大客户为主的贷款客户结构。我们判断公司3 季度不良贷款继续保持“双降”态势，由于较低的不良贷款形成率，公司只需较少的拨备支出即可维持140％左右的拨备覆盖率。我们认为3季度营业收入和费用增长情况，税负的变化都难以支持公司实现单季度净利润高达20％的环比增长，由此判断3 季度拨备支出将较2 季度有大幅减少。我们认可公司的贷款客户结构在经济下行周期中具有优势，但问题的另一面是小概率事件将对北京银行的资产质量产生显著影响。另外公司在积极推进异地扩张和中小企业信贷的发展，由于异地分行开业的时间不长，异地分支行的资产质量仍需要时间来观察。

市场担心小非减持，估值水平基本合理，维持“增持”评级。由于担心小非减持影响，公司股价前期调整幅度较大，我们认为今后小非减持的压力将逐步弱化。我们认为公司资产质量良好，小幅下调2008 年不良贷款形成率的假设，调高2008 年和2009 年EPS 至0.91 元和0.85 元，BVPS 则为5.13 元和5.88 元。给予目标价9 元，维持“增持”评级。

⑦ 如何分析股票价值投资理论

巴菲特是这方面的代表。建议看巴菲特的书以及巴菲特的老师格雷厄姆的书。
价值投资就是寻找以等于或低于其内在价值的价格标价的证券。这种投资可以一直持有，直到有充分理由把它们卖掉。比如，股价可能已经上涨;某项资产的价值已经下跌;或者政府公债已经不再能提供给投资者和其他证券一样的回报了。遇到这样的情形时，最受益的方法就是卖掉这些证券，然后把钱转到另外一个内在价值被低估的投资上。
格雷厄姆建立他的安全边际主要通过搜寻如下三个方面的优势:
l 资产的评估
l 获利能力的评估
l 分散化投资
通过坚持安全边际，或高出股价的价值之间的差额，而获得了这样的保护。潜台词就是，即使后来发现股票没有看起来的那么吸引人，但结果仍然会是令人满意的。

⑧ 第三石说是推荐投资信息的，谁买过，真的会直接推荐股票吗，而且还有人说订购之后没有看到个股推荐，到底

本名叫第三石投资分析中心，广告业务自称什么财务自由人，实际上都是骗钱。他们许多操作都有很多问题，投资者被他们忽悠套的很多。建议你不要被广告所忽悠。股灾没一次逃顶的，每次股灾跌一点就让投资者大批买入以致全部深套，第三石的股票基本都要套个两年才能见到曙光。他们就用最廉价的报告财富梦地图骗人，然后诱惑你们去买第三石垃圾到不行的骗子报告什么心法，连环套一样的，第三石15年基本把前面所有的利润都亏光了，而且他们很喜欢拿那些极个别有收益的票子吹牛，第三石大部分票都是垃圾票，还骗别人价值投资。

⑨ 对股市作价值投资分析的有哪些人

价值投资是华尔街教父——即股神巴菲特的老师格雷厄姆首创，由巴菲特等人发扬光大的理论体系，由于内容太多，不是在这里三言两语就能说明白的，需要投资者系统学习。
目前在中国，由于既得利益集团控制着话语权，价值投资分析没有占据应有的地位，所以在媒体上很难见到高举价值投资之旗的人物高谈阔论。我们只能自己进行价值分析。其次，巴菲特早就说过，股票投资是孤独者的事业，独立思考完成价值分析是成功的投资人必备的素质。目前在中国价值投资的成功代表人物有但斌、李驰、林园、段永平等。

⑩ 请问老师，价值投资股票的选择方法

1、首先我可以十分肯定地告诉您，坚持价值投资是唯一的股票投资的正确道路，不要被有些人的不理智言行所误导。
2、下述所有回答都只是简单的介绍，价值投资必须大量阅读价值投资成功大师们的著作。
3、财务报表要关注哪些指标，具体怎么运用：即使用几十万字介绍这些内容也不为过，在此只能简易说明——净利润增长率、净资产收益率、毛利率、负债率、现金流等等都需要关注，综合分析各指标的优劣，从而选择综合盈利能力强的公司。具体的运用方法智者见智，您需要不断探索和积累。
4、怎么选择合适的股票：上述财务指标较优秀的公司就是我们选股的重点。例如002024苏宁电器，在2004年至2007年四年间，每年的净利润增长率都保持在30%以上，这是中国A股上市公司中极少见的现象。所以，在2007年之前，苏宁电器的股票成为市场的大热门就是明证。当然，随着苏宁的不断扩张，它已经成为一只超级航母，目前不适合偏激进者投资。
5、买入时间以及目前有合适的股票吗：任何一只股票的买入时间是不能确定的，主要是看其价格是否大大低于公司的价值。例如，600519茅台股份，近四年净资产收益率均高于25%，对于95%以上的上市公司，这是一项很难完成的任务。而茅台的每股价值应该是在90元-120元左右，那么当茅台的股价低于100元时，就是我们应该买进的时候。
目前我个人认为合适的股票仍是银行类个股，您可择优选择。
6、股票投资既是一门艺术、又是一门科学，我们必须在科学的、事实的基础之下去进行艺术化的处理和选择。