如何按经济周期投资股票

① 经济周期对股市有哪些影响

你好，经济周期：也叫做商业周期、景气循环， 经济周期一般是经济运营过程中，出现的扩张、衰退等经济现象。
经济周期可以分为繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段，他们分别对股市的影响如下：
繁荣期
经济普遍上涨，各类股票普遍上涨，处于牛市时期，这个时候可以重仓持有股票，都能获得不错的投资收益。
衰退期
经济经历了过度的繁荣后，逐渐转入衰退期，这个时候企业盈利困难，可以考虑投资净利润高、处于行业垄断地位的上市公司，能顾获得更高的溢价估值。
萧条期
经济经历衰退后，转入萧条期，这个时候基本所有企业都经营比较困难，失业率高，不适宜投资股票，持有现金或债券是不错的选择。
复苏期
最后，经济由衰退期逐渐转入复苏期，政府出台各项优惠政策，市场利率低，融资成本低，原料的价格逐渐上涨，大宗商品的相关上市公司随着终端的价格上涨，利润大幅上升，股价迎来了质的飞跃。
股市不可预测，经济周期可以有效发现，通过对经济周期的识别，能够提前发现股市的投资机会。
风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。

② 经济周期对股市有什么影响

影响比较大，经济周期转暖上行，上市公司业绩会显著提高，股市会对应的走强。
反之，经济不景气，会打消人们对股权投资的乐观态度。

③ 如何投资周期型、防守型和成长型股票

投资者不能改变宏观经济和股票市场的起起落落，但可以通过调整自己的选股策略，顺应不同的经济和市场状况。事实上，股票市场为投资者提供了丰富的，具有不同特征的股票选择，了解这些股票的“性格”和打法可以让投资者应对自如，知道在什么时候该把钱投到什么地方。
按照经济周期表现对股价的影响进行划分，所有股票可以归为三大类，一是股价表现与经济周期相关性很高的股票，经济的起落与股价起落基本一致，这类股票被称为周期型股票，也是数量最多的股票类型；第二种是非周期型股票，既经济繁荣并不能带动其股价有靓丽表现，而经济减速或衰退也不会对其股价构成伤害，所以这类股票也被称为防守型股票，是在市况不佳期间投资者规避风险的防守型品种；最后一类是成长型股票，是许多追求高风险高回报投资者喜爱的品种，这类股票的业绩和股价高增长可以长期保持，不受经济周期影响，多出现在高科技或新型商业模式等创造新需求的领域。
周期型股票投资策略
绝大多数行业和公司都难以摆脱宏观经济冷暖的影响。虽然作为新兴市场，中国经济预计还要经历20年的工业化进程，在此期间经济高增长是主要特征，出现严重经济衰退或萧条的可能性很低，但周期性特征还是存在。中国的经济周期更多表现为GDP增速的加快和放缓，如GDP增速达到12％以上可以视为景气高涨期，GDP增速跌落到8%以下则为景气低迷，期间多数行业都会感到经营压力，一些行业和公司甚至会爆发亏损。
典型的周期性行业包括钢铁、有色金属、化工等基础大宗原材料，水泥等建筑材料，工程机械、机床、重型卡车、装备制造等资本性商品。当经济高增长时，市场对这些行业的产品需求也高涨，业绩改善会非常明显，这些行业的公司股票就会受到投资者的追捧，而当景气低迷时，各行各业都不再扩大生产，对其产品的需求及业绩和股价就会迅速回落。
此外，一些非必需的消费品行业也具有鲜明的周期特征，如轿车、高档白酒、高档服装、奢侈品、以及航空、酒店等旅游业，人们收入增长放缓及对预期收入的不确定都会直接减少对这类非必需商品的消费。金融服务业(保险除外)由于与工商业和居民消费密切相关，也有显著的周期特征。
上述这些周期型行业占据股票市场的主体，其业绩和股价因经济周期更迭而起落，因此经济周期就成为主导牛市和熊市的根本原因。
投资周期型行业股票的关键就是对时机的把握，如果你能在周期触底反转前介入，会获得最为丰厚的投资回报，但如果在错误的时点，如周期到达顶端时再买入，则会遭遇严重的损失，可能需要煎熬5年，甚至10年的漫长等待才能迎来下一轮复苏和高涨。
虽然预测经济什么时候达到顶峰和谷底如同预测下一场恋爱会在什么时间地点发生和结束一样困难，但在实践中还是总结出一些行之有效的方法和思路，可以让投资者有所准备。
其中利率是把握周期型股票入市时机最核心的因素。当利率水平低位运行或持续下降时，周期型股票表现会越来越好，因为低利率和低资金成本可以刺激整体经济的增长，鼓励各行各业扩大生产和需求。相反，当利率水平逐渐抬高时，周期性行业因为资金成本上升就失去了扩张的意愿和能力，周期型股票表现就会越来越差。
投资者需要注意的是，当央行刚刚开始减息的时候，通常还不是介入周期型股票的最佳时机，这时候往往是经济景气最低迷，有些积重难返，最初的几次减息还见不到效果，周期型股票还会维持一段时间跌势，只有在连续多次减息后周期型行业和股票才会重新焕发活力。同理，当央行刚刚开始加息的时候，也不必急于离场，政府只是在抑制经济过热的势头，周期型行业和股票还会继续一段好时光，只有在利率水平不断上升接近前期高点时，周期性行业才会明显感到压力，也是投资者开始考虑转变风向的时候。
市盈率对于投资周期型股票往往会有误导作用，低市盈率的周期型股票不代表其有投资价值，相反，高市盈率也不一定是高估。以钢铁股为例，在景气低迷阶段其市盈率只能维持个位数，如果投资者将其与市场平均水平对比认为“便宜”，买入后要面对的可能是漫长的等待，会错过其他机会甚至还将遭遇进一步亏损，国内钢铁股市盈率最低要到5倍以下。而在景气高涨期，如2004年上半年，钢铁股市盈率可以达到20倍以上，那个时候如果看到市盈率不断走高而不敢买入钢铁股就会错过一轮行情。
由于对利润波动不敏感，相对于市盈率，市净率可以更好的反映业绩波动明显的周期型股票的投资价值，尤其对于那些资本密集型的重工行业。当股票总市值低于净资产，既市净率低于1时，通常可以放心买入，不论是行业还是股价都有复苏的征兆。
在整个经济周期下，不同行业的周期表现还有所差异。在经济由低谷刚刚开始复苏时，石化、建筑施工、水泥、造纸等基础行业会最先受益，股价表现也会提前启动。在随后的复苏增长阶段，机械设备、周期性电子产品等资本性商品和零部件行业表现最好，投资者可以换挡买入相关股票。在经济景气的最高峰，商业一片繁荣，这时的主角就是非必需的消费品，如轿车、高级服装、百货、消费电子产品和旅游等行业，换入这类股票可以享受最后的盛宴。在一轮经济周期里，配置不同阶段受益最多的行业股票可以让投资回报最大化。
最后，在挑选那些即将迎来行业复苏的股票时，对比一下这些公司的资产负债表可以帮助你找到表现最好的股票。那些资产负债表强健，相对现金宽裕的公司在行业复苏初期会有更强的扩张能力，股价表现通常也会更为抢眼。
防守型股票投资策略
顾名思义，防守型股票就是在经济周期陷于低谷，股票市场持续下跌或因前景不明朗大幅震荡时投资者用来规避风险的品种。这类股票之所以具有防守能力是因为其所在行业很少受到经济不景气和宏观经济政策的影响，当周期型行业因需求疲软导致利润滑坡时，防守型行业还能维持原有的利润，是市况不佳时投资者的避风港。
典型的防守型行业是公用事业，如供水、供电、供热等行业。需要提示的是，目前中国电力需求80％以上来自于工商企业，只有10％左右来自稳定的居民用电，因此电力行业的表现也会受到经济周期的影响，防守特征相对并不明显。
另一类防守型行业是食品、日用消费品等居民生活必须消费的商品和服务，比如不论经济冷暖，当家中灯管不亮时，都需要购买佛山照明 （000541 股吧,行情,资讯,主力买卖）的灯管来更换。此外医药行业也具有防守特征，生病就要吃药，人们不会因为GDP增速下降了2个百分点而减少感冒药的消费。
由于防守型股票数量相对较少，在经济和股市低迷阶段，它们成为投资者扎堆避险的地方，估值水平会上升，是在熊市中可以赚到钱或将损失降到最低的投资品种。但当经济开始复苏，股市走牛的时候，没有人会想到防守型股票，其表现就会落后大市。
在中国情况有所不同的是，一些防守型行业的公司股票也可以提供成长型股票的回报，这类公司通过持续不断的兼并收购或扩大产能实现长时间的业绩增长。
成长型股票投资策略
大多数股票都难以在市场低迷时有上佳表现，即便是防守型股票通常也只是相对大盘较强，也很难获得绝对回报，但成长型股票即便在熊市中也能年复一年创造业绩和股价的成长，当市场环境转好时，表现会更加突出。它们的业绩和股价上涨通常可以跨越多个经济和股市周期。
成长型股票能够有此本领是因为公司找到了需求不断扩大的新产品或业务，竞争对手相对较少，而需求随着产品和服务的不断成熟而逐渐爆发，因此成长型股票多出现在高科技领域，如美国的微软公司通过开创计算计操作系统，其业绩和股价创造了连续20年的高增长。
此外，在传统行业中，一些公司由于开创了新的业务模式，也找到了广阔的业务扩张空间，如携程网在国内成熟又混乱的定票定房市场通过互联网结合线下模式开创了新的“蓝海”，未来还有大片市场份额等待它们去收获。由于目前国内在科技领域的创新能力还相对较弱，A股市场上的成长型股票更容易出现在对传统行业产品和服务进行改造创新的领域。
但是，成长型股票看上去很美，却不是每个人都适合参与。首先，理解这些新业务模式和技术要求很强的专业背景，投资者如果看不懂这些公司的业务，就很难作出正确的投资判断；其次，成长型公司规模相对较小，其产品和技术还在不断完善，而市场需求也需要培育，没有人能保证它们一定会大获成功，所以投资成长型股票要承担额外的不确定性风险，属于高风险高回报的投资风格。
总结
周期型股票是顺势而为的投资品种，买入并长期持有不是最聪明的策略。防守型股票是市况不佳时的选择，与周期型股票形成互补。而成长型股票带给投资者的回报最多，但也要相应承担更大的风险，是风险承受能力较强和有专业背景的投资者可以深度介入的品种。
股票市场中的行业五花八门，了解各个典型行业的周期或非周期型特征只是表面功夫，更重要的是掌握辩别本质的本领。简单的说，提供生活必需品的行业就是非周期性行业，提供生产生活非必需品的就是周期性行业，不排除在一些典型的周期性行业出现个别非周期型或成长型股票的事例，所以只有灵活运用、个案分析才能取得理想的投资效果。

④ 经济周期变动怎样影响股市

第一种：
人们常说，股票市场是经济的晴雨表。也就是说股价变动不仅随经济周期的变化而变化，同时也能预示经济周期的变化。实证研究显示，股价的波动超前于经济波动。往往在经济还没有走出谷底时，股价已经开始回升，这主要是由于投资者对经济周期的一致判断所引起的。我们通常称股市是虚拟经济，称与之相对的现实经济为实物经济，两者的关系可以说是如影随形"，彼此都能对对方有所反映。
由于受资源约束、人们预期和外部因素影响，经济运行不会是一直处于均衡状态。经常出现的情况是经济处于不均衡状态。相应地，股市也具有上下波动运行的特点。当社会需求随着人口增加、消费增加等因素而不断上升的时候，产品价格、工人工资、资本所有者的投资冲动都会增加，连带出现的情况是投资需求增加，市场资金价格(即利率)上涨。工资的增加又使得个人消费再度增加。企业投资的增加和个人可支配收人增加，使实物经济质量不断提高，企业效益不断上升，经济发展得到进一步刺激。当经济上升到一定程度时，社会消费增长速度开始放缓，产品供过于求，企业开始缩小生产规模，社会上对资金需求减少，资金价格下落，经济进人低迷状态。当实物经济按照上述周期在运行时，以证券市场表示的虚拟经济也处干周期运行之中，只是证券市场运行周期比实物经济周期更为提前。2.政治因素对股价有何影响?政治因素泛指那些对股票价格具有一定影响力的国际政治活动、重大经济政策的发展计划以及政府的法令、政治措施等。政治形势的变化，对股票价格也产生了越来越敏感的影响。其主要表现在：①国际形势的变化。如外交关系的改善会使有关跨国公司的股价上升。投资者应在外交关系改善时，不失时机地购进相关跨国公司的股票

②战争的影响。战争使各国政治经济不稳定，人心动荡，股价下跌，这是战争造成的广泛影响。但是战争对不同行业的股票价格影响又不同，比如，战争使军需工业兴盛，那么凡是与军需工业有关的公司的股票价格必然上涨。因此，投资者应适时购进军需及其相关工业的股票，售出容易在战争中受损的行业的股票。③国内重大政治事件，如政治风波等也会对股票产生影响。先对股票投资者的心理产生影响，从而间接地影响股价。④国家的重大经济政策，如产业政策、税收政策、货币政策对股票价格有重大影响。国家重点扶持、发展的产业，其股票价格会被推高；而国家强制发展的产业，股票价格会受到不利影响，例如，国家对社会公用事业的产品和劳务实行限价，包括交通运输、煤气、水电等，这样就会直接影响公用事业的盈利水准，导致公用事业公司股价下跌；货币政策的改变，会引起市场利率发生变化，从而引起股价变化；税收政策方面，能够享受国家减税、免税优惠的股份公司，其股票价格会出现上升趋势，而调高个人所得税，则会使社会消费水准下跌，引起商品的滞销，从而对公司生产规模造成影响，导致盈利下降，股价下跌。这些政策因素对股票市场本身产生的影响，即通过公司盈利和市场利率产生一定的影响，进而引起股票价格的变动。

⑤ 如何更好地投资周期股

这里我们采用的是过去7年平均盈利水平来对该公司进行估值，其实更准确的做法是按照全周期长度（不同的周期行业可能全周期长度不同）的平均盈利能力来对公司进行估值。尽管不精确，但是相对而言，周期估值参考已经相交之前的正常估值参考有了改进，公司的估值变动没有那么剧烈了。从这样的周期估值图中，投资者也更容易发现适合买入的底部位置在哪里。

最后需要提醒读者的是：周期股估值只适合那些明确的处于周期性行业的公司，即盈利能力能够随着周期的发展由好变坏再由坏变好。然而对于有些公司，可能盈利能力变差之后就不再有机会变好了，那么就不应该参考周期股估值来评估。

正如聂夫所说，投资者需要理解相关行业的内在运行机制并能够结合宏观经济走势来对公司是否属于周期股作出判断。

⑥ 在经济周期的哪一阶段,应减少企业债券投资和股票投资

经济衰退，通缩阶段应减少企业债券和股票投资。因为市场流动资金不足，会引起金融类资产价格下跌，所以应防范风险，减少企业债券和股票投资。

⑦ 经济周期与股市的关系如何当前经济周期处于怎样的阶段

人们常说,股票市场是经济的晴雨表。也就是说股价变动不仅随经济周期的变化而变化,同时也能预示经济周期的变化。实证研究显示,股价的波动超前于经济波动。往往在经济还没有走出谷底时,股价已经开始回升,这主要是由于投资者对经济周期的一致判断所引起的。我们通常称股市是虚拟经济,称与之相对的现实经济为实物经济,两者的关系可以说是如影随形”,彼此都能对对方有所反映。由于受资源约束、人们预期和外部因素影响,经济运行不会是一直处于均衡状态。经常出现的情况是经济处于不均衡状态。相应地,股市也具有上下波动运行的特点。当社会需求随着人口增加、消费增加等因素而不断上升的时候,产品价格、工人工资、资本所有者的投资冲动都会增加,连带出现的情况是投资需求增加,市场资金价格（即利率）上涨。工资的增加又使得个人消费再度增加。企业投资的增加和个人可支配收人增加,使实物经济质量不断提高,企业效益不断上升,经济发展得到进一步刺激。当经济上升到一定程度时,社会消费增长速度开始放缓,产品供过于求,企业开始缩小生产规模,社会上对资金需求减少,资金价格下落,经济进人低迷状态。当实物经济按照上述周期在运行时,以证券市场表示的虚拟经济也处干周期运行之中,只是证券市场运行周期比实物经济周期更为提前。