燃气股票投资分析

① 对近期石油行业的股票分析100字左右

中国石油（601857）投资圈点：
投资亮点：
1、公司作为中国油气行业占主导的最大油气产销商，在国家战略石油储备体系中具有关键地位。公司是我国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，是我国销售收入最大的公司之一，前景较好。
2、公司将坚持把资源勘探放在首位，不断巩固上游业务国内主导地位。坚持油气并举，立足八大盆地，持续推进储量增长高峰期工程，努力发现更多的规模储量和优质储量，保持原油、天然气储量的增长态势。
3、公司将抓住国内成品油定价机制改革的时机，充分发挥炼化一体化和集约经营的优势，加强资源的优化配置，推进装置结构调整、产品升级和技术进步，强化生产受控管理，保持平稳高效生产。
4、公司将继续加快推进国际能源互利合作，努力实现海外油气作业产量较快增长，前景较好。

负面因素分析：
1、与我国其他石油和天然气公司的经营活动一样，公司的经营活动受到我国政府许多方面的监管。
2、随着国内部分石油石化市场的逐步开放，国外大型石油石化公司在某些地区和领域已成为本集团的竞争对手，将给公司带来一定压力。
3、油气勘探、开采和储运以及成品油和化工产品生产、储运等涉及若干风险，可能导致人员伤亡、财产损失、环境损害及作业中断等不可预料或者危险的情况发生。
港澳资讯综合评价：
公司是我国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，公司拥有大庆、辽河、新疆、长庆、塔里木、四川等多个大型油气区；同时，公司也是我国最大的石油产品生产和销售商之一，已形成了多个大规模的炼厂；公司还具有覆盖全国的成品油终端销售网络，未来发展前景较好，可关注。

泰山石油(000554）
投资亮点：
1.公司坚持股东大会制定的“巩固核心能力，强化竞争优势，收缩外围，突出主业，坚持专业化、规模化发展”的战略，根据市场变化，灵活调整经营策略，优化销售结构，加强市场的调研与信息沟通，成品油经营网络日益完善，进一步巩固了市场，提升了市场的驾驭能力和竞争力。

2.公司运营汽车加气站一座，由于站点位置合理，竞争优势明显，经营状况良好。

3.公司改变润滑油经营模式，裁撤了润滑油销售分公司，将润滑油销售业务转移至零售管理中心，在强化该业务的加油站零售提高经营毛利率的同时，放弃了部分议价能力较强的团体客户，致使润滑油销售收入同比下降39%，但销售毛利有所上升。

负面因素影响：
国内市场需求不断增长，市场应由于国内外原油差价巨大，国内原油对国际市场依赖度逐年攀升，成品油价格从紧控制等因素的制约，成品油供应总体紧张的局面将不会有大的改观。成品油资源短缺、批零价格倒挂，将使社会加油站经营困难的局势持续。

综合评述：
公司是以成品油购销为主营业务的商业流通企业。在短时间内石油成品油尚无具有规模经济性的替代产品，故此公司的主营业务经营规模将持续稳定增长，盈利能力不会发生重大变化。

广聚能源(000096)投资圈点：
投资亮点：
1、公司的负债率很低，现金充裕，财务状况非常健康，这就为公司在危机中寻求新的发展机遇创造了良好条件。
2、公司燃气经营将以做强民用气零售和以现金结算为前提的气站批发业务为重点，以实施蛇口气站搬迁计划为契机，充分发挥新收购的博罗京万公司的作用，完成惠州长宁和横沥两家气站的接收，积极稳健地推进业务“东移”发展策略，大力拓展惠州市场。
负面因素分析：
国际金融危机仍在进一步发展和深化，金融危机对实体经济的影响正在逐步显现出来，2009 年的经营形势不容乐观，给公司经营带来一定压力。
港澳资讯综合评价：
公司是一家集油、气、电三块业务于一身的综合性能源类公司，拥有专业码头、大型油轮、储配站等比较完善的专业基础设施，是珠江三角洲石油和液化石油气的主要经销商，区域垄断地位优势突出；由于地处深圳及周边地区，是发展水平最高的经济特区，城市液化气消费量相当大，因此，公司具有良好的地理优势。前景较好。

② 你认为公司股票是否有投资价值

公司股票是否有投资价值， 可以进行如下的分析 ， 重点只有两点 ， 确定真实市盈率和公司未来利润增长情况 ， 难点在第二点 。
一 、 公司估值
（ 一 ） 市盈率
有很多种市盈率 ， 静态市盈率 （ 市值/去年的利润 ） 、 动态市盈率 （ 计算公式很复杂 ） 、 市盈率TTM （ 市值/过去四个季度的利润 ） ， 我一般使用市盈率TTM ， 后面所指的市盈率都指市盈率TTM 。 iFind软件和雪球网提供的市盈率TTM数据仅供参考 ， 因为不是真实市盈率 。 为了得到更加准确的市盈率TTM数据 ， 根据市盈率=市值/利润 ， 需对公司市值和利润进行一些调整 。
1 、 调节市值
1 ） 净现金 。 净现金=货币资金+其它流动资产-短期借款-一年内到期长期借款-长期借款-公司债券 。 因为当你买了公司 ， 不仅买了它的资产 ， 同时也需要负责它的负债 。 其它流动资产一般是公司用于购买理财产品的闲置资金 。 有的公司净现金为正 ， 有的为负 ， 大部分情况都为负 ， 此时将市值加上净负债 。 在计算正确的市盈率时 ， 应该用市值减去净现金 ， 计算更准确的市盈率 。 这是为什么一般不要购买借债过多的公司的股票 ， 不仅在对市值做调节时对估值不利 ， 借债过多也增加公司经营风险 ， 使得利润不可持续 。
2 ） 可供出售金融资产 。 因为可供出售金融资产的价值变动不会反映在公司利润中 ， 而是影响股东权益 ， 如果公司的大量的可供出售金融资产 ， 从市值中减去可供出售金融资产 。
3 ） 长期股权投资 。 如果公司投资了与自己主业不相关的公司 ， 因此对相同利润的估值就不一样 。 此时 ， 可从市值中减去长期股权投资公司的估值 ， 利润中减去被投资公司产生的利润 。
4 ） 如果应收账款和存货过多 ， 要想想会不会贬值 。 例如应收账款能不能收回 ， 看应收账款的年限 、 谁欠的钱 ， 是否有关联方等 。 欠款方如果是知名大型企业 ， 例如国家电网 ， 则不能收回的概率很小 。 存货会不会贬值或升值 ， 如一些流行服饰或者高新技术产品 ， 存货贬值过快 ， 而另外一些存货 ， 如房价在上涨时的房子 ， 存货会增值 。
2 、 调节利润
1 ） 非经营性损益 ， 如果非经营性损益 （ 政府补助 、 处置流动资产 ） 过高 ， 将它们从利润中除去之后再计算市盈率 。 许多公司 ， 特别是被ST或快被ST的公司会通过如政府补助 、 出售资产等一次性收入调节利润 。 一般不要投资于每年都有大量非经营性损益 、 非经营性损益项目过多的公司 ， 增加分析公司未来利润的难度 。
2 ） 折旧 ， 如果公司固定资产和无形资产 （ 主要是土地使用权 ） 的实际价值并不起变化 ， 但会计上需要每年对这些资产进行折旧 ， 应该将利润加上固定资产折旧里属于不变化的部分固定资产的折旧 ， 计算更准确的市盈率 。 有的固定资产就不会贬值 。 例如房子 （ 零售行业-以自有物业经营 ， 房屋出租行业 ） 、 水电站的大坝 （ 水力发电行业 ） 、 高速公路 、 港口 、 天燃气管道 （ 燃气供应行业 ） 、 水管 （ 供水行业 ） 、 电网 （ 供电公司 ） 等贬值非常缓慢 ， 但在做会计报表时得折旧 。 有的固定资产也不如账面上那么值钱 ， 特别是处于技术不断被淘汰的行业 ， 例如钢铁行业等 。 许多地方提到的自由现金流 ， 是指不用于更新固定资产的现金流入 ， 即经营活动现金流量净额-购买固定资产的支出 。
在公司亏损时不能使用市盈率 ， 此时可以使用其它指标 ， 如市销率 、 市净率 。 除非可以确定公司未来可以取得不菲的利润 ， 我一般不会购买没有利润的公司 。
（ 二 ） 市销率
市销率=市值/销售收入 ， 即按销售收入算 ， 几年可以收回投资 。 在使用市销率时有几点注意 ： 不同行业的市销率不一样 。 这与公司的毛利率和净利率相关 。 不买市销率高同时毛利率很低的公司 。 市销率有时也非常适用于评估周期性公司 ， 因为周期性公司的利润变化很大 ， 在市盈率评估公司会有很大的困难 ， 而公司的销售收入变化程度低于利润的变化程度 。
（ 三 ） 市净率
按净资产 （ 账面上公司值多少钱 ） 计算 ， 几年可以收回投资 。 如果公司的净资产容易确定 ， 市净率也是一种很好的评价公司估值的指标 。 对于如银行这类净资产比较真实的公司非常管用 。 资产负债表里的负债是实实在在的 （ 除非债权人免除债务 ， 即债务重组 ， 但很少发生 ） ， 而资产的价值不易评估 ， 因此不易确定准确的市净率 。
二 、 确认公司未来利润增长率
判断未来收益的有以下几种简单的方法 ：
1 、 以前收益的增长情况 ， 特别是稳定增长型企业 。 可依据公司以前的收益增长速度以及行业的发展情况 ， 公司发展情况对未来的收益增长情况进行调节 。 年利润增长速度 、 按报告期利润增长速度 、 单季度利润增长速度都可以做为参考 。
2 、 分析师对公司的盈利预估 。 对于分析师的预估一般应该看的保守些 ， 例如分析师说盈利增长30% ， 你可以当成20% 。 你得判断分析师说的是否有道理 ， 许多分析师的报告写的非常不好 。 许多软件里都可以看到分析师盈利预估的平均值数据 。
3 、 年报里公司的发展规划 。 可依据往年公司的规划达成情况以对今年的规划的达成情况做个预估 。
无论采用什么方法 ， 都得自己对公司未来的利润做出判断 ， 这是投资中艺术成份最多的部分 。 为了确认公司未来的利润增长率 ， 有必要做以下工作 ：
（ 一 ） 了解公司提高利润的计划
公司前些年是否提高利润 （ 这里指扣非利润 ） ， 是什么原因 ， 能否持续 ？ 公司提高利润的计划/办法是什么 ？ 公司的利润来源于销售商品的收入减去生产商品的成本 、 费用和税收 。
利润=销售收入-成本-费用-税收
销售收入=产品价格*销售产品数量
因此 ， 公司一般可以通过以下途径提高利润 ：
1 、 提高产品价格
如果公司的销售收入增长 ， 但销售的产品数量没有增长 ， 则产品价格提高了 ， 例如东阿阿胶 。 通过提高产品价格以增加利润的公司 ， 它的产品必须要有特色 。 品牌知名度要高 ， 客户对产品价格的敏感度低 ， 不会因为产品价格上升就放弃使用该产品 ， 或者转到竞争对手的产品 ， 或者使用替代产品 。 产品的需求增加 ， 但供给增加有限时 ， 产品价格会升高 。
公司提高产品价格的基础是什么 ？ 经济学里有个基本原理 ， 就是供需理论 ， 即供给大于需求 ， 产品价格下降 ； 供给小于需求 ， 产品价格上升 。 因此 ， 为了分析公司产品未来的价格 ， 有必要从供给和需求端进行分析 。
1 ） 需求增加 ， 供给增长有限 。
2 ） 需求没有增长或增长缓慢 ， 供给不断减少 。
另外一个方面 ， 得考虑公司对产品的定价权 ， 有以下几种情况 ：
1 ） 公司的产品定价权不在自己手上 ， 如天燃气 、 自来水 、 电等 ， 产品价格由政府或者其它厂家说了算 。
2 ） 对于同质化产品 ， 公司不能把产品价格提高 ， 否则产品卖不出去 ， 这叫价格弹性高 。
3 ） 垄断竞争 ， 每个公司的产品都有一定特色 ， 公司为了涨价 ， 必须得有好的品牌和新的功能 。 品牌 、 产品高端化 。 许多零增长行业 ， 指的是销售商品的数量没有增长 ， 但是产品平均价格是不断上升的 。 随着人们生活水平的提高 ， 对产品质量和功能都会提出更高的要求 ， 相应的也更愿意为喜欢的产品支付更高的价格 。 例如牛奶 、 电器等 。 这可以是产品高端化 ， 因此最能产生溢价的品牌最有投资价值 ， 这需要不断投入很多营销费用 、 研究费用 。
4 ） 垄断 ， 无论怎么涨价都不会丢失顾客 ， 如电信 、 香烟 。 还可能出现产品越贵越多人买的情况 ， 如黄金 、 珠宝 。
在分析公司产品时 ， 可以假设一下公司将产品价格提高20%会出现什么情况 。 如果公司产品对消费者来说没有区别 （ 实质性区别和感知的区别 ） ， 公司的品牌在消费者心中的地位不高 （ 品牌的建立 ， 包括理念 、 宣传 、 产品 、 服务等 ） ， 消费者可以很容易买到竞争对手的产品 （ 有的公司有区域垄断权 ） ， 消费者使用竞争对手的产品带来的麻烦很少 （ 顾客的转换成本很低 ） ， 消费者可以使用替代产品替代公司产品 （ 顾客的转换成本很低 ） 、 竞争对手可以轻易进入市场 （ 专利 、 垄断 ） 或增加供给等 ， 则公司提价后卖出的产品数量会快速降低 。
与产品价格上涨相反的情况是产品价格不断下降 ， 许多快速发展的行业 ， 如某些高科技行业 ， 虽然可以卖出更多产品 ， 但是随着竞争的加剧 ， 产品价格不断下降 ， 公司在每个产品上的利润也不断下降 。
2 、 卖出更多产品
公司为了卖出更多产品 ， 是否有一些限制 。 例如 ， 发电厂在建电厂时需要审批 ， 上网电量需要向电网争取指标 。 公司卖出更多产品 ， 是因为行业在发展 ， 还是从竞争对手那里抢生意 （ 提升市场占有率 ） 。 相对于竞争对手 ， 公司有什么地方做的非常好 ， 品牌OR技术OR渠道OR成本 ， 以保证未来可以卖更多产品 。 公司是在卖出更多的老产品还是新产品 ？
开发新产品（ 在原有市场是卖出更多产品 ） ： 许多公司都需要不断开发出新产品 ， 如医药企业需要不断研发出新药 ， 高科技企业也需要不断有新产品 。 可从董事会讨论那里看新产品 ， 也可看公司研发支出 ， 公司技术人员数量 ， 公司专利数量 ， 未来发展的讨论 。
新建项目： 在董事会讨论可以看出在建项目和计划建设项目 ， 在募集资产项目情况和非募集资金项目情况可看出 ， 在新建工程可看出 。 如果在建工程过多 ， 得好好关心一下在建哪些工程 ， 以此可以了解公司的发展方向 。 如果有大型的在建工程快要完工 ， 而行业不是处于萧条阶段 ， 可以预计公司新的工程可以增加公司利润 。
开发新市场（ 产品的新用途 ） ： 渠道建设 ， 如渠道下沉 ， 扩大到其它省份 ， 开发国外市场 。 从营收收入分地区的增长情况可看出 。 销售费用也可看出公司的渠道建设 。
公司为了生产更多的产品 ， 是否需要购买固定资产 ？ 公司为了生产更多产品 ， 是否需要更多的投资 。 首先可以对比公司的产能和公司实际的产出 ， 以确定公司为了增加产出是否需要增加投资 。 其次可以看公司的产品特征以确定公司是否需要增加投资 。
3 、 降低成本 、 费用
降低成本： 1 ） 人工成本 。 工业自动化以节约生产人员开支 ， 公司生产人员数量下降 ， 成本里人工成本降低 ， 单位员工生产数量增加 。 2 ） 原材料成本 。 集中采购或者招标以降低原材料价格 、 原材料价格降低 ， 成本里原材料成本降低 。 3 ） 固定成本 ， 同样的固定资产 ， 生产的产品数量增加可降低每个产品成本里固定成本的份额 。
降低费用： 即销售费用 、 管理费用 、 财务费用降低 ， 例如通过网络销售以节约租金和人工成本 。 有时不是降低费用 ， 只要费用的增长速度低于销售收入的增长速度就行 。 降低贷款规模以降低财务费用 。
降低税收 ： 这个其实不用太关心 。 如营改增 、 高新技术企业 、 出口退税等 。
无论产品价格的提高和成本 、 费用 、 税收降低都有一定的限度 ， 不可能持续下去 。 分析的重点应该放在公司如何提高收入上 。 但降低成本 、 费用可以保持企业长久的竞争优势 ， 可以保证企业以后卖出更多产品 ， 特别是对于同质化产品 。
4、 不卖亏钱的产品
卖掉亏损的部门： 一些部门本不赚钱 ， 就快些卖掉 ， 特别是那些扭亏无望的子公司 。 从公司发展规划里可看出 。 这个说起来简单 ， 但是许多公司就是不愿放弃以前购买的与主业不相关 ， 正亏损的业务 。
对于公司的发展计划 ， 在年报里可以看到 ， 你可以跟踪公司的发展情况 ， 看公司的计划执行情况以及这些执行这些计划之后的公司盈利状况 。
（ 二 ） 保证利润增长的计划可以实现
1 、 公司业务
1 ） 公司生产什么产品或者提供什么服务 （ 特殊产品还是同质产品 ） ， 日常生活中是否接触过这样的产品/服务 ， 是否理解该产品和服务 （ 公司的业务越简单越好 ） ， 产品的最终用户是谁 。
2 ） 公司使用什么原材料 （ 原材料的价格变动影响公司利润 ） ， 公司的供应商 （ 不要过于依赖大的供应商 ， 不要依赖大股东 ， 否则利润率会很低 ） ， 使用什么生产设备 （ 生产设备是否需要不断更新 ） 。
3 ） 公司的客户 （ 不要过于依赖大客户 ， 不要和大股东有生意往来 ， 电网 、 石油等除外 ， 因为避不开 ） ， 公司产品的最终用户 （ 终端需求降低会慢慢传导过来 ） 。
4 ） 公司是按订单生产还是生产后再销售 。 这两种运营模式决定在分析公司未来盈利时关注点不同 。 如果是按订单生产 ， 则需关注公司新获订单情况 、 订单执行情况 ， 了解公司的订单完成周期 ， 存货多些更好 。 如果是生产后再销售 ， 关注公司品牌和销售渠道 （ 是经销 、 直销还是大客户销售 ） ， 存货多则不是好事 。
如果不了解公司产品/服务 ， 或者无论怎么学习也不能了解产品/服务 ， 那首先就可以放弃了 。 不建议那些热门行业的热门公司 ， 特别是在它们估值很高的时候 。
2 、 公司财务
公司要发展 ， 得需要一定的投入 ， 如研发投入 、 固定资产投资 、 开发销售渠道 、 购买原材料等 ， 如果公司已经很多负债 ， 则很难保证在想办法扩大收入时能有足够的投入 。 公司要发展 ， 首先得有充足的财务实力 。
1 ） 公司有多少现金 （ 越多越好 ， 但不是发行新股来的 ） ， 多少有息负债 （ 越少越好 ） ， 多少经营负债 （ 有息负债多是坏事 ， 经营负债多是好事 ） ， 有息负债与股东权益相比可看出公司的财务稳健程度 ， 越稳健越好 。
2 ） 每个行业的公司的资产负债分布都有一定的特点 。 例如 ， 房地产行业一般最多的资产是存货 ， 钢铁 、 水电 、 高速公路等行业公司最多的资产是固定资产 。 关注流动资产和固定资产的比例 ， 每类资产里最多的项目是哪项 。
3 、 公司的竞争优势
1 ） 杜邦分析 ， 净资产收益率=利润率*总资产周转率*权益乘数 。 详细分析方法可见 《 财报就像一本故事书 》 。 了解公司挣钱的能力 ， 如毛利率 、 利润率 、 总资产周转率 、 固定资产周转率 、 净资产收益率 。
2 ） 现金流分析 ， 根据各项现金流量净额的正负判断公司发展前景 。 详细分析方法见 《 一本书读懂财报 》 。 了解公司是否有足够的安全保障 ， 足够的发展潜力 。
3 ） 税前利润率 ， 知道公司在什么情况下还能生存 ， 如果产品价格降低或者和竞争对手打价格战 ， 最终胜出的是谁 。
4 ） 利基的来源 ： 品牌 （ 特别是大众消费品 ） 、 专利 （ 对于药品 、 高新技术产品等 ） 、 低成本 （ 对于没区别的产品 ， 水泥 ） 、 专营权 （ 例如水 、 电 、 气等 ） 。
4 、 管理层和员工
管理层是否和股东的利益是一致的 ， 即管理层是否有动力创造利润 。 员工构成是否合理 ， 与竞争对手相比有什么不同 。
1 ） 管理层是否持股 ， 管理层近期是否增持 ， 增持价格与现在价格的比较 （ 管理层持股是好事 ， 增持是好事 ， 增持价格较现在高是好事 ） 。
2 ） 如果激励管理层 ， 如限制性股票计划 、 股票期权 、 员工持股计划 。
3 ） 公司员工总数 、 员工组成 （ 生产 、 行政 、 销售人员所占的比例 ） 、 员工效率 （ 扩大生产时有没有增加员工数量 ） 。 强调研发的公司应该有更多的高学历人才 。
4 ） 公司管理层损害股东利益的事 ： 发行太多股份 、 大股东资产注入 、 过多收购不相关公司 、 给自己太高报酬 、 给自己太多期权 、 从控股股东手里领取报酬 、 操控利润等 。
5 、 行业
1 ） 波特的行业分析
现有竞争者 ： CR4 ， CR10 （ 垄断 、 寡头垄断 、 不完全竞争 、 完全竞争 ）
潜在进入者 ： 行业壁垒 （ 规模 、 专利 、 特许 、 销售半径 ）
客户 ： 议价能力 ， 转换成本
替代品 ： 例如网络媒体发展时 ， 报纸的销售降低 ， 生成报纸所需的纸以及报纸的广告收入下降 。
供应商 ： 议价能力
2 ） 公司在行业内的地位 （ 领导者 ， 跟随者 ） ， 市占率是多高 ， 是否逐年升高 ？
公司在行业内的大小 ？ 公司的不同点在哪里 ？
3 ） 判断公司的大小 ， 即市值 、 销售收入 、 生产规模相对于行业里其它公司的大小 ， 可分为大 、 中 、 小型公司 。 此时最好使用细分行业 。 （ 公司越小越好 ）
4 ） 行业天花板 ， 如果公司扩张 ， 是否有足够的空间 。
经过以上的分析 ， 大致可以估计公司未来利润增长的速度 ， 了解公司利润增长是否可持续 ， 判断你预估的准确程度 ， 利润是否可以变成现金收入 。
三 、 确定公司的投资价值
计算出相对更加准确的市盈率 、 预估出未来利润增长率后做以下几件事 ：
1 ） 将市盈率与细分行业中同类公司作比较 ， 越低越好
2 ） 将市盈率与公司的历史市盈率作比较 ， 越低越好
3 ） 市盈率与利润增长率作比较 ， 越低越好
4 ） 在第3个数据相同的情况下 ， 选择利润增长率更高的公司 。
当了解使得公司利润增长的因素后 ， 应持续跟踪这些因素的变化情况 。 在三种情况下会卖出股票 ： 1 ） 买入的因素发生了重大的不利变化 ； 2 ） 公司虽然没有大的变化 ， 但股价上涨过快使得估值已经变得很高 ； 3 ） 找到更有吸引力的公司 。
按照这样的方法确定公司的投资价值可以集成林奇分类公司的方法 。 林奇将公司分成六类 ， 分别是缓慢增长型 、 稳定增长型 、 快速增长型 、 周期型 、 隐蔽资产型 、 困境反转型 。 如果是隐蔽资产型 ， 则可以把隐蔽的资产从市值里减去 。 如果公司有自由现金流 （ 即不用再用于资本投资的现金流入 ） ， 则可将利润加上自由现金流 。 对于困境反转和周期型公司 ， 如果未来公司利润不会增长 ， 也就没有买入的价值 。

③ 关于燃气工程前景的问题

前瞻网摘要：近年来，天然气的开发利用和城市燃气公用事业的逐步放开，港资、民资、国际跨国公司资本竞相涌入，加上改制后得以壮大的原国有燃气公司等各路资本的云集，使得现有城市燃气市场资源的争夺日趋激烈。

随着上游输配管道长度的不断增加和下游用气需求量的持续攀升，我国的城市燃气行业规模不断扩大。

城市燃气是城市能源结构和城市基础设施的重要组成部分，它为城市工业、商业和居民生活提供优质气体燃料，它的发展在城市现代化中起着极其重要的作用。提高城市燃气化水平，对于提高城市居民的生活质量、改善城市环境、提高能源利用率，具有十分重要的意义。

前瞻产业研究院最新发布的《中国城市燃气生产和供应行业产销需求与投资预测分析报告》显示，2011年前三季度中国城市燃气生产和供应行业规模以上企业820家，实现销售收入2224.82亿元，实现利润总额201亿元，实现产品销售利润260.71亿元，从业人员达到186498人。

我国城市燃气生产和供应行业发展存在着明显的区域性差别，行业企业主要集中在华东和西南地区，这两个地区占了全国城市燃气生产和供应行业企业总数的50%以上，其中：华东地区有255家企业，位列第一;西南地区171家，位列第二。而东北和西北地区企业数占比仅为13.05%，这两个地区企业数之和仅为107家。

近年来，天然气的开发利用和城市燃气公用事业的逐步放开，港资、民资、国际跨国公司资本竞相涌入，加上改制后得以壮大的原国有燃气公司等各路资本的云集，使得现有城市燃气市场资源的争夺日趋激烈。2011年，三资企业销售收入占全行业销售收入的比重为35.08%;民营企业销售收入占行业销售收入的46.45%，而国有企业销售收入仅占全行业销售收入的比重仅为18.47%。

目前，行业中既有最早的人工煤气生产供应方式，也有当今世界上较为先进的液化石油气(LPG)、油制气、天然气(包括CNG和LNG)的生产供应方式。人工煤气、LPG、天然气三种气源并存仍然是中国城市燃气的主要特点。其中LPG占63.4%，人工煤气占16.4%，天然气占20.2%。

前瞻产业研究院城市燃气生产和供应行业研究小组表示，随着中国城市人口的快速增加，用气人口的基数将不断扩大，城市燃气接驳业务需求量和人均燃气消费量将会增加。此外，我国城市管道燃气使用率仅为30%左右，较发达国家乃至东南沿海一线城市80%的管道燃气使用率尚有巨大的提升空间。可见，城市燃气生产和供应行业发展前景广阔。

希望可以帮到你 不明白的地方欢迎追问 望采纳谢谢

④ 高手帮忙啊，以汽车股票为例写一篇投资分析报告

中国重汽（000951)：公司是国内15吨级以上载重汽车最大的生产企业，大股东中国重汽集团拥有各类车型760多个，形成了目前国内最完善的卡车整车产品系列型谱。公司提出了实施国际化战略的目标：逐步实现品牌、资本、管理、人才、技术、市场的国际化，力争到2010年把"中国重汽"建成国际知名汽车品牌，力争进入世界500强。
作为国内最早的重卡生产商，也是近几年卡车重型化的主要受益者，公司主业突出，产品技术领先，已成为国内最大的重卡行业生产商目前年整车产能约10万辆，桥箱公司整车配套桥年产能10万只。公司凭借EGR发动机重卡，在08年下半年的国三产品竞争中取得领先优势，09年EGR重卡将继续围剿高压共轨重卡，竞争对手EGR发动机的推出时间和两类重卡产品的实际燃油经济性对比将决定公司明年领先优势的大小。
政府最近推出的4万亿投资计划将促进重卡特别是自卸车的需求，自卸车比例达到40%左右的中国重汽受益最大。09年钢铁等主要原材料价格将有25%左右的下降，考虑需求下降导致设备利用率下降及产品价格下降等因素影响，仍可提高公司毛利率0.5-1个百分点，从而部分抵消需求下降对行业盈利的影响。预计公司09-10年EPS分别为1.45、1.90元。
●中国重汽目前年整车产能约10 万辆，桥箱公司整车配套桥年产能10万只。国III标准7月1号实施带来新的变数。采用共轨技术的发动机价格比EGR高1万多。中国重汽的EGR 系统成本低、产能不受限制、维修方便、对油品的要求低，更符合国情。
●从中国重汽下半年销售来看，EGR比例高达80％，也就是说重汽在国内销售的车辆几乎全部是通过EGR技术实现国三。重汽在向国三标准切换中抢得先机。
●重卡存量约30％作为工程用车，在政府通过投资扩大内需刺激经济增长的背景下将直接受益。我们认为，受内需政策刺激因素，2009年重卡行业销量增速将会比我们之前的预期提高增速3％，我们预计2009 年下半年国产重卡销量将会重拾升势，2009年全年预计重卡销量下降5％。
●我们认为公司的销售结构与销售用途都非常有利于公司的发展，工程用途已经占到总量约40%，从销售地点看，出口已经占到20%，另外此次国III 标准切换是从08 年7 月开始且对车主购车是一次性影响，因此公司09 年下半年销量仍有望实现5%以上的增长，10年仍可实现15％以上的销量增长。 2009年半年报显示，公司实现营业收入109.45亿元，同比下滑15.57％；归属于母公司所有者的净利润2.12亿元，同比下滑52.17％，EPS为0.51元。2季度，公司实现营业收入68.98亿元，同比下滑16.42%，环比上升70.45%；归属于母公司所有者的净利润1.56亿元，同比下滑46.10%，EPS为0.37元。

公司半年报中值得关注的地方有两个：（1）2季度的毛利率为9.12%，与1季度相比下降了1.02个百分点，与同期相比下降了0.32个百分点，天相投顾认为，其原因是国内重卡市场的消费结构发生了变化，对性能要求相对较低的工程用车需求较大，西部和北部地区的需求较大；天相投顾预计，随着宏观经济的回暖，物流用车等相对高端车辆需求的增加将使得公司的毛利率回升。（2）2季度的期间费用率为5.23%，与1季度相比下降了1.46个百分点，主要原因是销售费用率下降了1.67个百分点。天相投顾认为，随着宏观经济的回暖，中高端重卡消费需求的增加，中高端客户的需求价格弹性相对较低，因此公司的促销返利政策作用将被弱化，销售费用率将趋于下降。
从集团公司的市场占有率来看，2009年1-7月，集团的市场占有率为23.68%，而排名第二的一汽集团的市场占有率为19.01%。天相投顾认为，随着其他公司EGR重卡产品的成熟，公司的市场地位将恢复到国3排放标准实施前的水平。
根据天相投顾之前的研究报告《重卡行业：行业周期下滑，加大研发投入和差异化度过寒冬》成果，重卡消费量与房地产开发完成投资的相关系数为0.88，与公路货运量的相关系数为0.87。2009年1-6月的房地产开发完成投资累计同比增速为9.90%，而1-7月则为11.60%，房地产开发的回暖将为重卡行业自卸车等车型的回暖奠定良好的基础。2009年6月、7月的汽车货运量同比增速分别为13.22%、20.26%，物流行业的回暖将促进半挂牵引车销量的提升。2009年7月份，半挂牵引车销量为2.29万辆，环比上升25.98%，在3季度传统的销售淡季情况下，环比上升的意义尤其重大。天相投顾维持天相投顾之前在研究报告《上半年乍暖还寒，下半年转机或现-汽车行业09年策略》中给出的判断：重卡行业的年度销量将与2008年持平，销量增速为0%左右的预测。
天相投顾预计，2009年公司全年的营业收入208.10亿元，同比增长8.43%；归属于母公司所有者的净利润5.17亿元，同比增长9.41%。
天相投顾预计公司2009、2010、2011年EPS分别为1.23元、1.86元、2.05元考虑到重卡行业下半年的复苏、公司在行业内的龙头地位和集团产业链渐趋完整形成的协同效应，维持"买入"的投资评级。
注意的风险因素是：大盘系统风险、宏观经济风险、原材料价格上涨导致的盈利能力下降风险、市场竞争加剧导致的盈利能力下降风险和新产品导致的不确定性风险。

⑤ 股票除权除息的合理性研究

如下网上摘录，可以做参考：浅析我国证券交易所现行除权除息规则的合理性论文 [来源：本站 | 时间:2008-07-21 | 文章点击： | 评论:0条| 字体：大 中 小] 一、我国证券交易所现行除权除息的基本规则在我国证券交易中，上市证券发生权益分派、公积金转增股本、配股等情况，证券交易所在股权（债权）登记日（B股为最后交易日）次一交易日对该证券作除权除息处理。所谓除权，是由于公司股本增加，每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。除息则是由于公司股东分配红利，每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。根据《深圳、上海证券交易所交易规则》第九十六条的规定，除权（息）价的计算公式为：除权（息）报价＝ [（前收盘价-现金红利） 配（新）股价格× 流通股份变动比例]÷ （1 流通股份变动比例）。以燃气股份（股票代码000793）为例：前收盘价：股权登记日2000年3月10日的收盘价为23.46元现金红利：0流通股份变动比例：10配3配股价格：11元按上述公式计算：除权报价=「（23.46－0）＋11×0.3」÷（1＋0.3）=20.58（元）近年来，部分股民对上述除权除息规则进行了质疑，更有甚者，南京一股民因此缘由将证券交易所告上了法院，但法院未予受理。这些股民普遍认为，投资者因持有某股票而得到上市公司的分配后（包括分红和送股），由于二级市场的股票价格在除权除息后下降，同时股民还得上缴20%的所得税，从而个人财富总额在分配后较分配前不但没有增加，反而减少。证券交易所所制定的股票除权除息后价格的计算方法不公平，是不合理的，使股民在享受上市公司分配时，只得到了分配之形，而不得分配之实。基于此，他们提出正确的除权除息股价计算公式应该为：除权除息价＝（除权除息前收盘价＋配股价×配股率＋每股送股额）／（1＋送股率＋配股率）。其中，公司派发红利不进行除息。二、对证券交易所现行除权除息规则的合理性剖析通过对世界各国和地区证券市场上通行的除权除息规则和我国相关法律法规的研究，我们认为，上述股民的质疑是站不住脚的，我国证券交易所现行除权除息规则是合理合法的。主要理由如下：（一）根据上市股票定价原理，上市交易股票的价格是由包括公司资产状况在内的多种因素决定的，在进行分配前，股价包含了待分配利润这部分资产的价值，在进行分配之后，这部分价值就转移到投资者手中。质言之，上市公司利润的分配在性质上是一种财富的转移而不是财富的创造。当上市公司向投资者派发红利时，派发红利行为本身并不创造财富，分配前后公司总财富（价值）是维持不变的。因此，当上市公司向股东分派股息时，就要对股票进行除息；当上市公司向股东送红股时，就要对股票进行除权。（二）从世界各国和地区证券市场的运作来看，上市公司分红后对股价除权除息的计算方法完全相同，但由于市场结构的差异，因此在除权除息理论价格的发布方式上略有不同，主要可以分为两种模式：一种是欧美市场的中介机构和信息服务商主导模式，在这些市场由于投资者并不直接接受证券交易所的行情信息，因此行情信息提供商（例如Reuters和Bloom；berg）和经纪业务服务商等机构，负责根据上市公司的分红信息对股价计算除权除息理论价格，提供给自身的客户。为了提醒投资者注意，这些机构提供的股价行情显示中会使用一些特殊标志（例如EX前缀）。这些服务商的软件还提供对历史股价复权计算功能，以保持股价的可比性；另一种模式是亚太地区新兴市场的证券交易所主导模式，也是我国目前所采取的模式。在这些市场中，证券交易所利用最新的网络和通信技术直接向整个市场发送行情信息，因此也负责除权除息理论价格的计算。例如，韩国证券交易所的行情完全通过其下属信息公司KOSCOM发送，投资者统一使用该公司设计的CHECK软件接收行情；中国台湾证券交易所则在股权登记日闭市后，根据上市公司分红信息，对收盘价进行调整，形成第二天（除息日）开盘的除权除息参考价；香港证券交易所由证券交易所的信息服务部负责根据上市公司分红情况，对股价除权除息，并在除息日开市前的股价行情显示中向市场公布。以上分析可以看出，无论采用何种模式，从投资者接收信息角度是没有差别的。根据公平定价原则的除权除息处理不是对投资者利益的侵犯，而是保护。

⑥ 天然气市场调研报告

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⑦ 南京中北公司股票行情宏观分析

F10资料：
5月6日,南京中北召开2013年年度股东大会,由于公司正在筹备资产重组,因此引
来不少小股东参会,会议气氛也较往年热闹许多. 其中有股东就资产重组募集资金等
问题问询了公司,而南京中北主要高管也详细做了解答.
"重组突然配套融资有必要"
本次会议由董事长潘明主持,监事会主席屈兰宁,董秘陈刚宣读议案报告,此次会
议前后审议了《2013年度利润分配预案》,《关于出售南京中北瑞业房地产开发有限
公司100%股权》等12项议案,并获得股东会通过.
由于目前公司正筹备资产重组,因此到会小股东十分关注重组信息. 其中一位来
自江苏的小股东现场提问:"港华燃气有3.1亿元的配套资金,公司说是用于后期投资.
想问一下,在公司不是很缺少资金的情况下,为何要募资这部分配套资金?"
对此,潘明解释称:"这次资产重组前期有准备,但启动很突然,是市领导最后拍板
的. 中北近几年财务状况不断好转,但重组突然,企业对资金的需求还是客观存在的,
而项目运作初始阶段会做相应调整,很难看清楚哪些地方缺乏资金."
"公司以定增方式收购港华燃气,华润燃气,但对这部分业务并不熟悉,若接手后,
公司准备如何管理新资产?"大众证券报和财信网记者跟进提问.潘明则表示:"港华燃
气的管理比较完善,关于今后的运作应该原来是什么,今后还是一样. 如果展望一下,
可能是把燃气市场扩展与资本市场融资通道打开,对这部分资产的后续发展有好处."

两年内退出公交产业
在整合南京国资旗下的燃气类资产的同时, 南京市新一轮国资改革中,南京中北
欲退出地产和城市公交业务.就市场关注的热点问题,记者也采访了潘明.
记者: 公司正在剥离公交及房地产业务,其中公交产业的退出有没有一个规划或
时间点?除了上面两项产业外,目前公司正在涉及的出租产业,电力产业,旅游产业,金
融产业是否也会逐渐剥离?
潘明:实际上我们的公交资产已全部被公交集团托管,预计一两年时间全部退出,
该产业人员将全部划归到集团. 国资委和公司就中北未来发展达成了一个共识,中北
未来产业并购主要两条线, 一个是能源,一个是客运交通,未来可能会做微调,但大方
向不会有变化.
记者:在公司整体业务中,出租车业务贡献额度占比是多少?公司对"嘀嘀打车","
快的打车"软件怎么看?
潘明: 一般是三分之一左右.我们是按照市政府包括行业管理部门的要求来统一
运作出租业务,这个"叫车"软件在苏州禁用,我认为这是市场化的东西,有好的一面也
有不足的地方.为会使用这个软件的人提供了方便,驾驶员也有收益,但不会用软件的
人并没有受益,他们有时在大街上拦车拦不到,车子不停,这些都是存在的问题.
转让孙公司获益不菲
当日会议还审议了 "转让孙公司中北瑞业"的议案. 而日前公司已通过挂牌转让
的方式将所持有的中北瑞业100%股权出售,该子公司净资产评估值和挂牌交易底价均
为6978万元,明发集团以1.24亿元价格摘牌.值得关注的是,中北瑞业系南京中北全资
子公司中北盛业的全资子公司,中北盛业曾于2013年3月14日以2.3亿元拍得浦口区江
浦街道七里路约合49.2亩地块,这部分资产正是中北瑞业最具价值的资产.
记者: 中北瑞业去年3月竞拍到江浦街道七里路一地块,青奥会即将召开,该地块
靠近地铁,是否已经升值?
潘明:短短一年时间,这一地块已升值不少.
记者:公司转让中北瑞业是否有地块升值的收入进账?
潘明:我们转让中北瑞业经过竞拍,叫价,最后收益了1个亿多一点,税后公司净挣
了7000多万元,这部分是纯利润.
另外,据2013年年报披露,公司去年管理费用,销售费用,财务费用同比减少29.57
%,就其中的原因,记者采访了财务总监陈纬."销售费用和管理费用同比下降16.79%,3
6. 62%,主要是因为合并报表变化了,2012年新城巴士还在合并范围,到2013年就没有
这家公司.另外公司也例行一个节约政策,一切开支都尽量控制.还有一个中北巴士人
员结构的调整,有的调整到线上. 财务费用是同比减少72.13%,下降幅度较大,主要因
为公司偿还了银行贷款,因此贷款下降了1.7个亿."陈纬如是说.

⑧ 如果给你五十万，你将会投资哪个行业的股票，理由是并具体说说你会买此行业的哪几只股，理由是什么

长线靠耐心，短线靠技术。
当然是自己比较了解的行业了！做为一名投资者，你的目的不是最求盈利，而是紧其可能去避免亏损！

⑨ 现货天然气的行情走势怎么分析

你可以这样分析当大阴线大幅开高收低的阴线，实体甚长，上下影线极短可以忽略不计，是跌势信的一种，同时还可以根据该阴线实体的长度来推测当日跌势的迅猛程度。
大阳线低开大幅高收的阳线，实体甚长以至于可以忽略上下影线的存在，这是涨势信号的一种，同时也可以由该阳线实体的长度来推测出涨势的强度。
如果还有不懂可以的问这方面的老,.师485134929会好一些。

⑩ 股票短线操作，技术指标和价值投资哪个更重要

股票短线操作，技术指标和价值投资哪个更重要？

股票短线操作，当然是技术指标最重要。短线操作最重要的是在乎情绪方面的东西。而情绪在短期内是不会理会个股的基本面的。所以，有些个股的基本面非常不好，但是，只要是有概念，有题材也会突然发力。游资在这方面是很有心得的。他们选择的个股我基本上都不敢参与的。一看业绩亏损，个股质地非常差，但题材可不管这些，短线就是要上拉。比如韩建河山这种业绩亏损的，游资就是有胆量去做翻倍。虽然后面的结局可想而知。现在冲进去的人很有可能就要深套。但是，短线可不理会这些。游资赚一把就走，哪管后面的死活啊。

对于中长线来说，价值投资确实非常重要。从长远的角度来看，只有基本面好的个股才能持续上涨。这么多年过去了。象贵州茅台不知道涨了多少倍了。基金和机构也是按照基本面去选股的。根据业绩等各方面的因素来进行加减仓。如果业绩向好则一直持有。不管短期波动。所以，价值基本上是由基金来定义的。估值的高低也是由基金和机构最后经过不断买入卖出形成的。

因此，从短线的角度来看，根本不需要看基本面。不需要价值投资。只要凭着盘感和技术指标就可以了。如果你要讲究基本面，短线你就吃亏了。

对于问题“股票短线操作，技术指标和价值投资哪个更重要？”，我是这么看的，股票市场本身并没有“短线、中线、长线”的具体定义。我们平时所说的“短线、中线、长线”，通常是针对所操作的股票，以拟持有时间或实际持有时间长短来划分的。投资者也可以根据自己的操作习惯、盈利模式、交易系统等设定自己的“短线、中线、长线”标准。一般市场将持股时间5-10天的操作，称为“短线”，将持股时间1年以内的操作，称为“中线”，将持股时间1年以上的操作，称为“长线”。“短线、中线、长线”的区别在于持股时间不同、盈利预期不同、价值取向（价值投资）不同

如果说“中线、长线”是依托基本面挖掘个股“价值”，价值投资以“低估--合理--高估”作为指导技术操作买卖依据的话，则预期盈利主要来源于股价“从价值低估向合理价值回归”的过程，或者是由于“预期成长性”兑现带来的“相对低估”的价值回归过程。价值投资为中长线投资（者）解决“能不能长期持有”的问题，提供了重要的支持。

与中长线不同的是，“短线”操作要充分体现:“短”--不可恋战，“快”--快进快出，“止”--止盈止损，“仓”--仓位控制，“量”--操作数量，“势”--个股强弱等特点。选择那些中长线趋势出现扭转（由跌转升）的个股，“看长做短”有助于提高“短线”操作的成功率。“短线”操作基本与价值投资无关，投资者关注的是股价短期技术波动需求、量价变化情况，这是决定短线预期盈利的关键，所以，“股票短线操作，技术指标比价值投资更重要”。

短线操作更注重技术面，属于投机行为。价值投资基本走长线，长期持有待升值，所以称为价值投资。

中心思想是要比较技术分析和价值投资对股市操作的重要性，谁更有资格成为男一号。无论是技术分析，还是价值投资都具有优劣势，就好比战国时代的冷兵器一样，不同的兵器有不同的优势，也会有潜在的劣势，杰克认为，关键的并不是比较哪种兵器更厉害，也不是比较技术分析和价值投资哪个更重要，其关键点在于是谁在使用，这个谁才是主导哪种兵器或方式方法变得更重要的决定因素。

比如三国猛将吕布的兵器是方天画戟，属于重兵器，需要极大的力量和技巧才能HOLD得住，也就是说，基本上在三国时代，只有吕布这种天生神力且戟法精湛的猛将才能发挥方天画戟的优势，换成其他武将就不一定玩得遛。

股市操作也是如此，崇尚技术分析的业内人士或投资者基本都知道一个大神，他就是杰西·利弗摩尔（Jesse Lauriston Livermore），一位技术分析出神入化的神级投机大师，其著作《股票大作手回忆录》几乎是所有热爱操作交易的人，特别是热衷投机的人必须拜读的神作。

而价值投资则是股神巴菲特的神器，巴菲特的各种名言语录几乎都成为金融人士和投资者的座右铭，其中“众人恐惧我疯狂，众人疯狂我恐惧”更是广为流传，堪称投资神级语录，有点类似于唐伯虎《桃花庵歌》里的一句诗——“别人笑我太疯癫，我笑他人看不穿”，大致意思就是不能随大溜，不能受羊群效应的影响，投资要具有独立的思考和决策。

杰克举例杰西·利弗摩尔和股神巴菲特就是为了说明无论是技术分析，还是价值投资，只要你用得好用得顺手，它就是神器；反之，尽管别人都说技术分析或价值投资是超级利器，但对你毫无用处，那就是垃圾不如，换言之，一千个读者眼里有一千个哈姆雷特，一样东西好不好，每个人的评价都不同，在股市操作中，你能用得好的就是好，你用不好的就是不好，不管黑猫白马，能帮你抓到老鼠的就是好猫，仅此而已。

如果选择做短线，盘感很重要，机会的把握大小要根据自己的擅长情况。减少失败率。做一次是一次，不确定的时候要忍耐。

大道理从书上网上都能查到，真正的实战经验才是致胜关键。努力加油！与君共勉

短线操作当然更加是看中技术指标了，基本面对短线操作几乎没太大影响。我们可以看到很多股票业绩很差甚至亏损，但是短期可以出现大幅度上涨。

技术指标太多了，每个人都有自己选择的标准，常规的技术指标有均线、MACD、步林带、资金流等等。

短期也有不同的战法，有的是结合k线来选择爆发力强的，有些是狙击涨停策略，有些是顺势而为（资金量加市场情绪等），比如近期大妖股贵州燃气等。价值投资主要是运用在长期投资上，相对稳定。