全球量化宽松环境下股票市场

⑴ 美国推出量化宽松政策后美国股市是何时开始回升的

如果运用传统的经济学估值方法，通常会得出这样的结论，即A股目前已经进入吸引力不大的区域。传统经济学判断一个市场的行情的趋势，一般会从两个方面进行分析：一是在需求一定条件下，从供给的角度分析总体股价与总体业绩增长的关系，即所谓估值的高低；二是从流动性的因素考察，即从需求力量的角度看在一定的供给条件下，资金供给总量对需求力量的变化进而对估值的影响。 鉴于反金融危机的背景和社会稳定的需要，当前大规模IPO可能性不大。股票供给主要压力来自于解禁股。占解禁股66%左右市值约5万亿的国有大盘上市公司由于国有控股的需要，其解禁止压力主要表现为市场心理的作用，不会出现真正的压力。据统计，另外约有1.3万亿新增解禁股可能真正进入市场，占居民储蓄余额21%左右，对市场的压力不是很大。如果我们不考察新增加的供给对市场的负面影响，决定市场未来的内在动力是A股当前的估值水平。从A股估值历史看，其最高估值在网络泡沫破裂前的2000年底，PE值当时高达近63倍；最低时为金融危机最严重的2008年年底只有13倍左右。在反危机的系列动作后，A股行情经过反弹，估值水平有所回升。目前A股PE处于22倍左右，与美股的15倍左右的市盈率相比，似乎有些高。但是如果考察其PB的估值，我们发现，美国市场的PB为3.5左右，中国PB的2.7左右，金融危机后美国公司的净资产估值相对于中国上市公司的资产估值仍然偏高。同时，考察中国上市公司的PB，目前估值还是处于历史低位。因此，我们仅从经济学角度考察，虽然中国股市处于历史低位，但从估值低位仍然有更低位的历史发展看，22倍左右的市盈率下，A股的吸引力可能不大，更何况在目前经济发展即未来业绩还不确定的风险因素作用下。流动性的不断注入提高整体市场估值 政策价值论认为，正是由于未来经济发展不确定性因素的作用，中国政府就得给出明确的新的政策导向。最近关于世界经济还没有到底的评论和积极财政政策和相对宽松的货币政策维持不变的说法，实际上发出了随时准备继续向市场注入资金的明确信号。基于过去信贷资金增长过快，央行就会紧缩的政策惯性和思维惯性，投资者未必认真看待有关政策的稳定的信号。因此，投资者对于政策的"误判"将不可避免。误判加上市场本身对于前期上升能量的释放要求，行情的震荡将成为投资者"理性"判断的依据。但是，国际间政策联合创新，将会创造出制度经济学还未涉及国际间的"价值创造"。美国带头进行的实际上无限制的向市场注资行为，必然导致国际间经济力量对比的变化。考虑到美国在反危机过程中的并不是"量化宽松"的货币政策而是无限量宽松的货币政策，中国政府鉴于国家外汇资产安全与国家经济安全的双重考虑，必然采用对应的宽松的货币政策。因此，任何忽视央行对市场注资决心和以传统经济理论和传统经验来判断市场流动性的"理性"模型，都可能对市场做出"误判"，即在世界金融危机消除前，以熊市思维做出投资决策。一季度GDP6.1%的增长速度和对世界经济调整还没有到底的判断，实际上向市场表明，中国为了反危机，采用新的货币政策向市场注资也将是史无前例的"宽松"。如果考虑到经济危机结束前，实体经济对流动性的吸纳作用，即在流动性还没有显示乘数效应前，央行的宽松政策稳定性仍然可以预期的。流动性的不断注入，实际上提高了整体市场的估值。企业创造价值时代将会重新来临 新时代并不是所有人的思维都能与时俱进。除了传统经济学理论造就的人心的心理依赖和投资思维的路径依赖外，群体的"长线记忆"对投资者的周期性行为的"回忆"作用也将会对群体行为造成不可低估的作用，出现"历史往往有惊人的相似之处"的现象，即历史性底部行情反弹61%左右，往往会出现进退失据的宽幅震荡现象。上证A股行情曾经从998点上升到1.618倍附近时出现了长达四个月的震荡，然后才摆脱徘徊不前现象。当然，"人不可能两次踏进同一条河流"，如今的历史低点却是上次底部上行后的徘徊点即1664点，但现在1664点的1.618倍数附近遇到特别强烈的阻力，这会否又是一次历史性的大徘徊？根据新时代下"政策价值论"的观点，投资者有理由相信：行情虽然曲折，但未来还是可期待的。更何况政策性的向市场注入资金的行为刚刚开始，这些钱迟早要寻找其表现的机会。一旦实体经济的单向吸纳行为结束，货币乘数效应必然导致全球估值的大提高。基于"价值投资"理念的机构投资者有理由相信：企业创造价值时代将会重新来临。

⑵ 量化宽松对股市的影响实是什么

量化宽松（QE：Quantitative Easing）主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金的干预方式，以鼓励开支和借贷，也被简化地形容为间接增印钞票。量化指的是扩大一定数量的货币发行，宽松即减少银行的资金压力。
由于资金大量涌入市场，在中国表现为股市大涨，资金效应首先表现在股市，股市优先于实体经济体现。（因为中国股市不太和实体经济挂钩，所以表现为中国特色）在外国则表现为多种情况：

第一种情况，如果量化宽松政策能成功生效，增加信贷供应，避免通货紧缩，经济恢复健康增长，那么一般而言股票将跑赢债券。
第二种情况，假如量化宽松政策施行过当，导致货币供应过多，通货膨胀重现，那么黄金、商品及房地产等实质资产可能将表现较佳。
第三种情况，如果量化宽松政策未能产生效果，经济陷入通缩，那么传统式的政府债券以及其他固定收益类工具将较为吸引。

不管是什么市场，量化宽松都是国家对市场的直接干预，提振市场信心，短期表现都是利好，股市表现为大涨。
参考量化宽松：http://ke..com/link?url=5sr_wf-P9kfhgl3K

⑶ 量化宽松后美元贬值为什么美国股价会上涨

量化传送是因为货币紧缩，简单来说就是政府发行的货币一些存在在非流动资本里面，这样市场就出现了停滞状态。实行量化宽松以后，货币大量流入金融市场，比如股票，所以股票随着货币涌入而升值。

⑷ 郎咸平说美国的量化宽松可以1让美元贬值，2让股市上涨，老百姓卖空美元和提前买股票可以赚钱，藏富于民。

美国的企业有好的内在价值，在货币贬值时，有保值增值的作用，所以货币贬而股市涨；中国的企业缺乏足够的内在价值，市场内部也非常混乱，人们都在市场中投机，当遇到整个国内货币贬值（人民币在对外，主要是对美元升值，其实对其他货币也依然的贬值的状态，也就是说美元在贬值，而人民币贬值的速度，相对于美元的贬值速度要慢一点，但总的来说人民币是对内对外都是一个整体贬值的状态），这种贬值造成了对经济预期的一种较悲观的认识，所以这个股票市场也就没有什么投机价值了，它本来也不能投资，现在也不能投机，当然越来越惨淡

⑸ 为何资本市场(例如股票市场)对量化宽松，会有较为正面的反应

量化宽松说白了就是发钱，手里钱多了咋办炒股炒房……所以量化宽松对资本市场有正面效应

⑹ 量化宽松对股市有什么好处

量化宽松（QE：Quantitative Easing）主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金的干预方式，以鼓励开支和借贷，也被简化地形容为间接增印钞票。量化指的是扩大一定数量的货币发行，宽松即减少银行的资金压力。对股市主要表现为利好。主要有以下方面：

1、量化宽松表现为政府对拯救市场的积极态度，对未来经济形式利好，也同时利好股市。
2、大量现金，资本的流入，利好股市。特别是券商和房地产板块。
3、银行贷款利率下降，上市公司能借到更多的资金，缓解资金压力，利于公司发展，利好公司股票。

中国暂时还没有遇到需要采取量化宽松政策的局面，中国也就是实行宽松的货币政策。但是其效应对股市是一样的。量化宽松极有可能带来恶性通货膨胀的后果，所以政府都应该谨慎实施。

⑺ 为什么美联储缩减量化宽松政策会导致股市一片利好呢

美联储量化宽松政策本身就是个争议的政策，好处是以期刺激投资和消费，拉动经济复苏，提振美国经济，进而带动全球经济的回暖。
而有些经济学家认为这项政策将导致通胀失控。目前来看这项政策是利好美国股市的，投资者已预料美联储将采取行动。自伯南克两个月前暗示将采取进一步货币宽松政策以来,道琼斯30种工业股票平均价格指数上涨12％。

⑻ 美国量化宽松货币政策对中国股市有何影响

美国的量化宽松货币政策，说白了就是美国继续实行美元泛滥的举措，为的就是稀释各国对美债权。也可以这么理解，在未来的一段时期里，美元贬值预期将继续持续或者加速。从这点看，那么就是针对中国、印度等国近期加息的举措而做出的反应，目的很明显：“人民币被低估，其升值的幅度还很大”。说到底，实际上就是要加速稀释中国等国所持有的庞大美元债权，以便在汇率反差上吃掉中国等国拥有的美国债。
那么，回头看下，A股自国庆后至此的这波行情，根源上可以理解为受货币政策上的预期变动而推动。其表现是热钱大量涌进A股，促使煤炭、有色等具保值性投资的资源类股票大幅暴涨，当然这也是因为全球通胀预期及国际商品价格大幅上扬所造成的。资源股的暴涨带动了金融、地产等蓝筹股上涨，指数也快速反弹到接近今年4月份顶部的高度。但其他大部分中小盘股等却表现为回调走势，市场表现为个股两端分歧走。而至近期大盘指数盘整时，个股才开始实现整体相对协调的走势。
11月4日，在获悉美的量化宽松货币政策后，各国股市表现整体上涨。5日，A股跳空高开小幅低走，量能也有所放出，而前期4月19日的缺口已然毫无悬念的被突破。
对于这一美政策，从短期看，我的觉得只能算是带给A股一个小小的震荡，而A股目前的指数也需要一个平台去消化早前的套牢盘。但是从中长期看，我们应该看到该政策对人民币升值预期的推动作用，而只要人民币升值且是大幅升值的预期还在，那么国际上的热钱，主要是欧美的热钱就会继续涌进中国资本市场，而股市作为一种虚拟的投资市场，其套利与投机是必然存在的，那么从这点看，A股的中长期上扬空间依然还在。
另，鄙人认为，如果中长期行情是真，那么在指数有陡然向上走迹象的时候，煤炭、有色等资源股及蓝筹股还是可以积极参与，而在指数盘整与稳态的时候，消费与新兴产业依然还是主流，这是我国十二五发展规划所使然的。