美国股票市场是否有羊群行为

A. 什么是羊群定律

“羊群效应”也称“从众心理”。是指管理学上一些企业的市场行为的一种常见现象。

羊群行为是行为金融学领域中比较典型的一种现象，主流金融理论无法对之解释。经济学里经常用“羊群效应”来描述经济个体的从众跟风心理。羊群是一种很散乱的组织，平时在一起也是盲目地左冲右撞，但一旦有一只头羊动起来，其他的羊也会不假思索地一哄而上，全然不顾前面可能有狼或者不远处有更好的草。因此，“羊群效应”就是比喻人都有一种从众心理，从众心理很容易导致盲从，而盲从往往会陷入骗局或遭到失败。

羊群效应的出现一般在一个竞争非常激烈的行业上，而且这个行业上有一个领先者（领头羊）占据了主要的注意力，那么整个羊群就会不断摹仿这个领头羊的一举一动，领头羊到哪里去吃草，其它的羊也去哪里淘金。

蝴蝶效应（Butterfly Effect）是指在一个动力系统中，初始条件下微小的变化能带动整个系统的长期的巨大的连锁反应。这是一种混沌现象。

美国气象学家爱德华·罗伦兹（Edward Lorenz）1963年在一篇提交纽约科学院的论文中分析了这个效应。“一个气象学家提及，如果这个理论被证明正确，一个海鸥扇动翅膀足以永远改变天气变化。”在以后的演讲和论文中他用了更加有诗意的蝴蝶。对于这个效应最常见的阐述是：“一个蝴蝶在巴西轻拍翅膀，可以导致一个月后德克萨斯州的一场龙卷风。”

这句话的来源，是由于这位气象学家制作了一个电脑程序，可以模拟气候的变化，并用图像来表示。最后他发现，图像是混沌的，而且十分像一只蝴蝶张开的双翅，因而他形象的将这一图形以“蝴蝶扇动翅膀”的方式进行阐释，于是便有了上述的说法。

蝴蝶效应通常用于天气，股票市场等在一定时段难于预测的比较复杂的系统中。此效应说明，事物发展的结果，对初始条件具有极为敏感的依赖性，初始条件的极小偏差，将会引起结果的极大差异。

蝴蝶效应在社会学界用来说明：一个坏的微小的机制，如果不加以及时地引导、调节，会给社会带来非常大的危害，戏称为“龙卷风”或“风暴”；一个好的微小的机制，只要正确指引，经过一段时间的努力，将会产生轰动效应，或称为“革命”。

蝴蝶效应在混沌学中也常出现。又被称作非线性。

【木桶效应】

盛水的木桶是由许多块木板箍成的，盛水量也是由这些木板共同决定的。若其中一块木板很短，则此木桶的盛水量就被短板所限制。这块短板就成了这个木桶盛水量的“限制因素”（或称“短板效应”）。若要使此木桶盛水量增加，只有换掉短板或将短板加长才成。人们把这一规律总结为“木桶原理”，获“木桶定律”，又称“短板理论”。

B. 外国(像美国,美国啊)这些国家是否有股市操纵罪

每个国家都有股市操纵罪。但是在诸如美国的法制市场，没有庄家和散户的等级区别，公司任何的信息必须是透明的，如果公司或所谓庄家恶意隐瞒信息，避免不了严重惩罚的后果。美国对违法的公司或部门的惩罚是非常严厉的。所以大家是在一个信息平台上做事情，不会有公司敢虚报利润骗取散户的。在这种市场上，只要有头脑、实力和眼光的人就会发财。所以你是否操纵股票取决你是否合法的进行一切交易。
中国股市的建立始自上一世纪九十年代初，可以说，中国股市的规则是“胎生”于美国股市的规则。同时，结合了中国的具体情况，修改建立的。相较美国股市有一百多年的历史，中国股市只有二十多年，法规的完善性需要时间的弥合。总体讲，两个市场有主要区别如下：
单一国家与世界区域的范畴区别：
中国股市仅仅涵盖是中国的企业，这不同于美国集合了近一百个国家的企业。到2011中国股市的市场规模约合3兆亿美元，而美国NYSE和NASDAQ总和为128兆亿，它的规模大大超出了世界前五名的总量。
中国股市近年发展迅速，已成为世界第五大市场，但是，从国际投资的自由度来讲，至今还要通过QFII和RQFII等形式，才能进入A股市场，限制多多。故此，它还属于单一性的地域市场，完全不同于美国股市的自由和世界性特点。

政策市与自由市的大环境区别：
一是中国设立的涨停板，对日交易波动设置上下限的控制，这使得大幅冲击，需要若干天才能释放完，交易的自由度受到一定的限制。而美国市场，除了某些特殊情况，一般不停盘，对于股票日差上下不予干涉。二是在中国，由于有许多国有企业掌控在政府手里，政府就是最大的股东，这样有许多非流通股存在，容易造成流通股相对较少和股票的大幅波动；而美国政府，一般只以养老金，社保基金等方式购买企业股，并由特别指定的专业公司为其管理，投资在个股的比例一般都不大，这样基本不会影响流通。当然，解决流通量问题，可以增加发行股，但是，量过大，会造成长期股值的增长缓慢，影响股民的积极性。

投机市场与投资市场的目地区别：
中国股市常有庄家操控，其目的为短期获利；再加上，中国上市企业，分红很少，这样股市投机的意味较浓；美国股市的许多机构，包括养老金，退休金在内的投资机构，一般是以长线或红利回报为目的，机构操作不明显，平日的交易量，都只占总股数目的0.5%-3%左右，这样微量的交易，不太容易引起的的波动，稳定性极好。没有所谓“庄家”。一般百姓，也主要买共同基金。

T+1与T+0---股票买卖时效性区别
中国股市不能在同一日实现买与卖；美国股市可以买后即卖，其操作自由度完全依靠股票所有人。这种灵活性可能造成“喜者更喜，悲者更悲”的一边倒的现象，增加了股票的幅度变化。另一方面，使得投资者，能够有可能快速逃离危险及快速套利。

鲜少做空与普遍做空的监督机制的区别：
纽约股票交易市场（NYSE）,纳斯达克(NASDAQ)和美国交易市场（AMEX）是三个主要的交易市场。其中绝大部分股票都设有做空机制。做空机制的健全与否，直接影响到股票市场的健康与否。做空机构会从反面，促进企业行为的规范。企业一旦做出违反规则的事情而让做空机构抓住了“小辫子”，并通过媒体公布于天下。股票就会下跌，搞不好，董事会就要换人。去年，美国许多做空机构，抓住许多中国在美上市企业的财务造假和隐瞒违规操作的问题，迫使近30家企业被停牌或摘牌。确实起到了民众对企业的监督作用。
在中国，做空机制开始不久，允许做空的企业也不多。加上对问题企业取证较难，对取证人员的安全缺乏保障，对做空的监督执行缺乏力度。再者，由于上市主体为国企，再要另外一个国企去“监视”，很难透明地说出它的公允程度。

此外，在与交易有关方面也有许多不同之处，如交易代号与代码，手续费，借贷，红利发放（年/季），税收，金融衍生品等方面，中美股市都存在差别。

总之，中美两国股市的区别是成长与成熟的区别。美股市场的成熟发展给它带来了巨大的机会，而中国市场的崛起，正向世人展现它未来的潜力。

C. 羊群行为的基本介绍

羊群行为是指管理学上一些企业的市场行为的一种常见现象。经济学里经常用“羊群行为”来描述经济个体的从众跟风心理。羊群是一种很散乱的组织，平时在一起也是盲目地左冲右撞，但一旦有一只头羊动起来，其他的羊也会不假思索地一哄而上，全然不顾前面可能有狼或者不远处有更好的草。因此，羊群行为就是比喻人都有一种从众心理，从众心理很容易导致盲从，而盲从往往会陷入骗局或遭到失败。
20世纪80年代以来，对于曾被传统的金融学认为是非理性的、不科学的羊群行为(HerdBehavior)的研究受到越来越大的重视。羊群行为也可以称为群体心理、社会压力、传染等，特别最近10年来，随着人们对于金融市场本质不断深入的认识，加上频频爆发的金融危机引发的对于投资者行为的深层次的思考，使得对金融市场中的羊群行为的研究成为一个极富挑战性的现实意义的方向。
Asch是最早研究群体行为的心理学家，他于1952年在以美国的大学生中为被试对象进行实验发现了一种非理性的从众行为。他将这种行为称为同类压力现象。他让真正的被试进入一个新的班级，而让该班级的其它人先回答一个很简单的问题(两条线段长度比较)，这些人被告知故意给出错误的答案，被试最后回答。结果，有1/3的被试受到错误答案的影响。而在独立回答问题的情况下，回答错误的可能性几乎不存在。来自金融市场中的大量证据显示，参与羊群行为对于主体不利，积极参与羊群行为的投资个体在市场中获得的收益率比较低。同时，羊群行为程度和股票价格波动之间形成一种正反馈机制，这使得许多学者认为羊群行为是导致市场价格波动过度的一个重要因素，在对于最近东南亚爆发的金融危机的研究中，发现外国投资者的羊群行为对金融危机起了推波助澜的作用。因此羊群行为引起了学术界和政府监管部门的广泛关注。
因此，无论对于个体还是对整个市场而言，非理性的羊群行为的存在都是不利的。为了控制这种非理性的行为，有必要研究羊群行为形成的原因。只有对于羊群行为的成因有了深刻的认识和了解之后，才可能对症下药，找到相应的控制方法。

D. 求大神，股票市场的羊群行为原因与农户小额贷款可获得性的分析那个祖逖更好些，要写论文的，急求！！！！

。。。。。就这个题目还论！！！！！有羊群行为的股市利润更大！！！！农户小额贷款指的什么哦个人吗？还是什么哦！！！！实在不可理解，这种水平还出题！！！！还不如论羊里还有喜洋洋农户还怕灰太狼，喜洋洋毕竟少数灰太狼才是不可预估的。嘿嘿!!!

E. 我国股票市场上出现的羊群效应实例

6月份宣传称牛市来了，大量资金涌入市场，涨到5100点的时候暴跌。恐慌空抛以后跌到2200

F. 股市的羊群行为是指什么

股市的羊群行为和股市里的“骨牌效应”都是指跟风操作，跟妆买进、跟庄卖出，“踩踏式出逃”，是没有个人主见、心理有问题的股民行为，中国股市跟涨不跟跌都是这些人推波助澜形成的！悲哀！

G. 谁能帮我想一个经济学中企业“羊群行为”的例子

就这样说吧，比如说房地产！为什么那么多人都喜欢投资房地产呢？而已投资房地产的都基本上赚钱！ 房地产以前称为 "不动产", 简而言之它较不容易被偷盗, 也不容易资金流动, 但现代抵押的流程比以前简便得多, 不动产已算是 "可动产",

H. 羊群行为的检验方法

分散度指标
设资产组合S总共有n只股票，ri是股票i的收益率，r是n只股票的平均收益率。S的收益率的分散度定义为：这个指标通过对于个股收益率和资产组合收益率的一致程度定量化来刻画羊群行为的关键特征。当羊群行为存在时，分散度应该变小。资产收益率分散度和股票波动率的测量方法有相似之处，但是并不相同。在波动率中，使用的是个股的预期收益率，而在分散度中，使用的是资产组合的收益率。两者存在区别。
用分散度来测度羊群行为具有一个最大的优点，需要的数据容易获得，而且计算方法简单，这是其他羊群行为测度所不具有的。但是它也存在一个缺陷，即它是对投资者羊群行为的一个很保守的测度，低估了羊群行为的程度。只有当大多数投资者对于所有股票都表现出强烈的羊群行为时，大多数股票的收益率才可能表现出趋同性。William（1995）认为在回归系数为正时，理性资产定价模型成立，不存在羊群行为。但是他在作出这个结论时，没有充分考虑分散度测度的对于羊群行为测度的保守性。本文认为，正的回归系数并不能直接拒绝羊群行为的存在，分散度绝对值意义不大，有意义的是分散度的相对大小。因此，在对结果进行分析时，充分考虑该测度偏差的存在，并将重点放在相对值的比较上。
比较分为两个方面进行，一方面将本文结果和William（1995）的结果进行比较，得出中国羊群行为和美国羊群行为的差异；另一方面将市场收益率极低和极高时的羊群行为进行比较，得出投资者在两者极端情况下的行为模型差异。
市场压力下的羊群行为检验：
在市场存在压力（价格波动剧烈）时，理性资产定价模型和羊群行为模型的区别最为明显。理性资产定价模型认为，由于不同的个股收益率对于市场收益率的敏感程度不同，市场压力将导致分散化程度增加。而羊群行为模型认为在市场压力的情况下，分散化程度减少。将在市场收益率分布曲线两端的极端收益率分离出来，检验极端收益率下的分散度和不包括极端收益率的分散度是否存在差异。使用下面的回归方程来检验：
Dt=a+β1CLt+β2CHt+εt
其中CLt和CHt为表示市场是否为极端波动的哑元变量。εt系数，表示的是样本中除了两个哑元元素包括的区域的平均分散化系数。由于市场的极端波动并没有统一的标准，在对日收益率的分散度回归时，使用两个标准（1%和5%）来定义极端的市场变化。1%（5%）的标准将CLt，CHt限制在收益率分布函数的1%和5%的最低和最高的区域。对于月收益率的回归，考虑到数据的局限性，采取了10%的极端收益率标准。
CLt和CHt定义如下：
用rmt表示市场在时间t时的收益率，用rm（pl）和rm（ph）表示市场收益率分布的p分位数。
在使用1%标准时，pl=0.01，ph=0.99；在使用5%的标准时，pl=0.05，ph=0.95；在使用10%标准时，PI=0.10，Ph=0.90。
如果rmt≤rm（pl），CLt=1；否则，CLt=0。
如果rmt>rm（ph），CHt=1；否则，CHt=0。
如果β1；<0和β2<0，则结论支持羊群行为假设；
如果β2>β1，表明市场收益率极高时的羊群行为低于市场收益率极低时的羊群行为；如果β2<β1，表明市场收益率极低时的羊群行为低于市场收益率极高时的羊群行为。

I. 羊群行为的一般特征

人们认为中国股票市场个体投资者羊群行为具有以下特征：
A．中国股票市场个体投资者呈现出非常显著的羊群行为，并且卖方羊群行为强于买方羊群行为，时间因素对投资者羊群行为没有显著影响，投资者的羊群行为源于其内在的心理因素。
B．不同市场态势下，投资者都表现出显著的羊群效应，也就是无论投资者是风险偏好还是风险厌恶，都表现出显著的羊群效应。
C．股票收益率是影响投资者羊群行为的重要因素。交易当天股票上涨时，投资者表现出更强的羊群行为。投资者买方羊群行为在交易当天股票下跌时大于上涨时，而卖方羊群行为则相反。总体上卖方羊群行为大于买方羊群行为。
D．股票规模是影响投资者羊群行为的另一重要因素。随着股票流通股本规模的减小，投资者羊群行为逐步增强，这与国外学者的研究具有相同的结论。