衡量股票市场的指标

❶ 衡量股票投资价值的动态指标是什么

判断股票的价值一般有三种方法：
1、第一种市盈率法，
市盈率法是股票市场中确定股票内在价值的最普通、最普遍的方法，通常情况下，股市 中平均市盈率是由一年期的银行存款利率所确定的，比如，现在一年期的银行存款利率为3.87％，对应股市中的平均市盈率为25.83倍，高于这个市盈率的股票，其价格就被高估，低于这个市盈率的股票价格就被低估。

2、第二种方法资产评估值法，
就是把上市公司的全部资产进行评估一遍，扣除公司的全部负债，然后除以总股本，得出的每股股票价值。如果该股的市场价格小于这个价值，该股票价值被低估，如果该股的市场价格大于这个价值，该股票的价格被高估。

3、第三种方法就是销售收入法，
就是用上市公司的年销售收入除以上市公司的股票总市值，如果大于1，该股票价值被低估，如果小于1，该股票的价格被高估。股票内在价值即股票未来收益的现值，取决于预期股息收入和市场收益率。

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❷ 如何理解股票市场中的各种指数

指数就是将一揽子股票进行综合平均得到的数值，一般以某个时期的值为基准，比如以2000年1月1日做为基期1000点，之后的以相对于这个基准的值表示指数。你所说的这些指数一般都是以总股本为权重进行加权平均得到的，即股本大的股票在指数中起的作用大。因为是一个综合平均，所以如果选择某一类股票制作指数，就基本代表了这类的整体走势。比如地产指数就是把地产股综合起来做的指数，代表了地产行业和板块的综合情况。中小板指数就代表中小板的整体情况，类推。

❸ 除了市盈率外，怎样从其他衡量股市泡沫的指标分析股市泡沫

目前中国股市存在泡沫吗
1. 衡量股市泡沫的指标
除了平均市盈率外，衡量一个股市整体是否存在泡沫或是具有投资价值，还有如下指标。
（1） 红利支撑股价水平。有人举香港上市的汇丰控股和长江实业的例子，认为没有泡沫的股票价格是由上市公司的分红、净资产支撑的。然而这种情况在世界各国股市中只是特例，特大型公司的股票，成长性较差，炒作困难，分红或每股净资产确定了它的大致价格下限。
（2） 平均股价。2001年6月14日沪深市场（剔除了PT股）1089只A股平均价格16.91元，至2002年1月10日，沪深市场1121只A股平均价格为11.51元，有研究人员撰文认为，股票平均价格可以评估市场的投资价值或风险水平。平均股价在15元以上，风险很大，平均股价在10元以下，风险较小。这种经验规律是有一定道理的，但平均股价指标的缺陷仍然存在，价格高低不能作为股票投资决策的主要依据；送股、转增股、配股、股票拆细时平均股价发生跳跃，但股票的内在价值没有相应变化；平均股价没有考虑实质经济，经济繁荣与经济萧条时，合理的平均股价水平自然不应相同。
（3） 平均市销率。西方有些学者（肯尼斯.L.费希尔，1984）就提出市销率（PSR，price sales ratio）的概念，即每股市场价格除以每股销售收入。由于销售收入的波动性要比净利润的波动性小得多，所以市销率比较稳定。而且，一股上市公司的销售收入都是正的，所以计算平均市销率时，几乎不需要剔除上市公司，可以将所有上市公司作为样本，保证了计算的客观性。费希尔对美国股市一百多年数据的检验表明，根据市销率判断个股和大盘，投资效果比市盈率好。在费希尔看来，用市盈率定价是很不科学的，“市盈率10倍太高，1000倍却太低”。（[ 美]肯尼斯.L.费希尔，2000）
（4） 平均市净率（托宾q）.与费希尔不同，美国经济学家安德鲁.史密瑟斯等（Andrew Smithers etc.,2001）偏爱平均市净率指标，也叫托宾q指标（q ratio）。史密瑟斯认为，q值就像弹簧，将股市拉向它的内在价值位置。他还认为，q值和平均市盈率指标大多数时候朝着相同的方向运动，但平均市盈率偶尔会给出灾难性的价值数据。有一个事例显示了托宾q的威力，2000年初史密瑟斯等出版的《华尔街价值投资》一书根据托宾q建议人们要抛空股票。
（5） 市场成本。市场成本（AMC®，Average Market Cost）, 也叫平均持筹成本，是指剔除非理性交易后，市场上所有投资者持有某只股票的平均成本。在信息对称的情况下，市场成本在数值上恰好等于股票的内在价值。
用市场成本指标来衡量股市的投资价值，几乎具有以上几个指标的所有优点而没有它们的不足。市场成本可以在相当程度上衡量个股的投资价值，如果市价远高于市场成本，这种股票跳水只是迟早的事，反之，这种股票则值得关注。
市场成本具有广泛的适应性，对不同时期的同一市场或不同的市场，都具有解释力。NASDAQ指数涨得太高，就必然会跌回它的平均成本位置（这是资金堆积的地方），但到了平均成本线上就会获得较强的支撑，并不因为它的市盈率水平是100多倍（参见附表）而还含有多少泡沫。目前上证指数的市场成本为1509.258点，根据市场运行的内在规律，如果跌破这一点，并不是股市没有投资价值，而主要是投资者没有信心。
2. 几个悖论
（1） 经济高成长与上市公司质量差。前一段时间，证券市场上一片打假之声。很多投资者认为，中国的上市公司，业绩好的不能相信，业绩差的也有操纵盈利的嫌疑。我就不理解，中国的上市公司作为公众公司，经过董事会、股东大会、会计师事务所、交易所、证监会、新闻媒体等等层层监督，难道做假会比非上市公司厉害，难道中国上市公司的成长远远落后于中国经济的成长？中国的证券市场是转轨经济中的证券市场，不能拿理想的完美的目标来裁剪。国民经济的发展需要国民的信心，难道证券市场的发展就不需要投资者的信心？
（2） 中国证券领域的市场化程度较高与证券市场问题成堆。客观地讲，证券市场是中国市场体系比较公开、比较透明的市场，也是发展速度较快的市场之一。但给人的印象却是中国证券问题成堆，必须来一次伤筋动骨的调整，甚至推倒重来。这将把中国证券市场引向何方？
（3） 按现金流量贴现计算未必有投资价值，但外资收购意愿强烈。美元兑人民币的汇率并不完全是按购买力平价确定的，而按现行的汇率计算，美元兑换成人民币后有很强的购买力。这导致在国内投资者看来很贵的股权，在境外投资者未必这么看。2001年11月23日新华社深圳又传出消息，美国艾默生公司花7.5亿美元收购华为技术公司下属的深圳市安圣电气公司全部股权。安圣电气尚且如此，大唐电信、中兴通讯（2002年1月9日总市值分别为9.57亿美元、12.44亿美元）难道市场价格很高，对外资没有吸引力吗？不要以为中国的企业不值钱，有些东西并不反映在会计报表里。当然，A股价格存在结构性不合理现象，但不是平均市盈率畸高。
（4） 11年指数涨了15倍，但投资者整体的平均投资收益率并不高。指数有时会误导决策。乍看来，沪市11年涨了15倍，上证指数年增长率达27.9%，非常之快了，股市里肯定积累了大量的泡沫。但细心的人应该发现，在1994年8月以前，市场容量很小，股指大起大落，而这少数几家上市公司却将上证指数市场成本抬高到757.519点。实际上，1994年8月1日至2001年12月31日（平均持筹成本1509.155点）上证指数的年平均收益率为9.74%，考虑到交易费用（含印花税、佣金、过户费等中国的交易费用率较高，投资者的换手率也较高，所以总的交易费用数额可观），中国投资者的平均年收益率是非常低的。
从长期来看任何一个国家，其股价指数总是在不断上涨，原因在于经济在增长、上市公司平均净利润总额在增长、市场成本曲线也在逐步抬高。长期来看指数总是上升的，不能看指数涨了多高就据此判断股票市场是否不正常。
（5） 同一上市公司股票，在不同市场上股价及其表现截然不同。有人喜欢将中石化在香港、纽约和上海市场的不同价格来说明中国市场里存在大量泡沫。这种比较是非常片面的。众所周知，由于市场割裂，国内投资者到香港市场上购买股票受到限制，两个市场上股票的供需关系完全不一样，由此导致价格出现很大差别是很自然的。如果两个市场是自由流动的，价格自然会相互接轨。另一方面，即使两个市场自由流动了，也不能认为A股股价就一定要以香港股价为标准与之接轨。价格将根据新的市场供需关系重新决定。

❹ 股市指标是什么

股市指标，指标指衡量目标的单位或方法。
股票指标是属于统计学的范畴，依据一定的数理统计方法，运用一些复杂的计算公式，一切以数据来论证股票趋向、买卖等的分析方法。主要有动量指标、相对强弱指数、随机指数等等。由于以上的分析往往需要一定的电脑软件的支持，所以对于个人实盘买卖交易的投资者，只作为一般了解。

❺ 衡量股票市场价值量总体变化趋势的指标是什么

移动平均线
。衡量的趋势的指标都是均线。可以是
量能
的均线，也可能是价格的均线。不管是什么均线反映的都是一段时间的趋势变化。

❻ 衡量股票风险大小的指标是什么

β系数，β值度量了股票相对于平均股票的波动程度，等于1表示该股票与市场平均股票的风险一致

❼ 股票市场常用的技术分析指标有哪几种

1、MACD指标又叫指数平滑异同移动平均线，是由查拉尔•阿佩尔(Gerald Apple)所创造的，是一种研判股票买卖时机、跟踪股价运行趋势的技术分析工具；
2、随机指标(Stochastics)KDJ ，其综合动量观念，强弱指标及移动平均线的优点，后被广泛用于股市的中短期趋势分析；
3、威廉指标W%R，又叫威廉超买超卖指标，简称威廉指标，是目前股市技术分析中比较常用的短期研判指标；
4、相对强弱指标RSI又叫力度指标，其英文全称为“Relative Strength Index”，是目前股市技术分析中比较常用的中短线指标；
5、CR指标又叫中间意愿指标，是分析股市多空双方力量对比、把握买卖股票时机的一种中长期技术分析工具；
6、SAR指标又叫抛物线指标或停损转向操作点指标，其全称叫“Stop and Reveres，缩写SAR”，是一种简单易学、比较准确的中短期技术分析工具；
7、CCI指标又叫顺势指标，其英文全称为“Commodity Channel Index”，是一种重点研判股价偏离度的股市分析工具；
8、MTM指标又叫动量指标，其英文全称是“Momentom Index”，是一种专门研究股价波动的中短期技术分析工具；
9、BOLL指标又叫布林线指标，其英文全称是“Bolinger Bands”，是研判股价运动趋势的一种中长期技术分析工具；
10、TRIX三重指数平滑移动平均指标，其英文全名为“Triple Exponentially Smoothed Average”，是一种研究股价趋势的中长期技术分析工具；
11、DMI指标又叫动向指标或趋向指标，其全称叫“Directional Movement Index，简称DMI”，也是由美国技术分析大师威尔斯•威尔德(Wells Wilder)所创造的，是一种中长期股市技术分析方法；
12、OBV指标又叫能量潮指标，是由美国股市分析家葛兰碧所创造的，是一种重点研判股市成交量的短期技术分析工具；
13、MIKE指标又叫麦克指标，其英文全称是“Mike Base”，是一种专门研究股价各种压力和支撑的中长期技术分析工具；
14；DMA指标又叫平行线差指标，是目前股市分析技术指标中的一种中短期指标，它常用于大盘指数和个股的研判；
15、TAPI是英文Total Amount Weighted Stock Index 的缩写，中文译名为“每一加权指数的成交值”。是一种超短期股市分析技术指标TAPI是英文Total Amount Weighted Stock Index 的缩写，中文译名为“每一加权指数的成交值”。是一种超短期股市分析技术指标；
16、心理线PSY指标是从英文Phycholoigical Line直译过来的，是研究投资者对股市涨跌产生心理波动的情绪指标，是一种能量类和涨跌类指标，它对股市短期走势的研判具有一定的参考意义；
17、AR指标又叫人气指标，BR指标又叫买卖意愿指标，它们是衡量市场上多空双方力量对比变化的最重要指标。它们既可以单独使用，更多情况下是一同使用，是一种中长期技术分析工具；
18、VR指标又叫成交率比率指标、数量指标或容量指标，其英文全称为“Volume Ratio”，是重点研究量与价格间的关系的一种短期技术分析工具；
19、乖离率BIAS指标又叫Y值，是由移动平均原理派生出来的一种技术分析指标，是目前股市技术分析中一种短中长期皆可的技术分析工具；
20、OBOS指标又叫超买超卖指标，其英文全称是“Over Bought Over Sold”，和ADR、ADL一样是专门研究股票指数走势的中长期技术分析工具；
21、ADR指标又叫涨跌比率指标或上升下降比指标，其英文全称是“Advance Decline Ratio”。和ADL指标一样，是专门研究股票指数走势的中长期技术分析工具；
22、ADL指标又叫腾落指数或涨跌线指标，其英文全称是“Advance Decline Line”，缩写为ADL。它是专门研究股票指数走势的技术分析工具；
23、K线又称阴阳线，或称红黑线。即以阳线表示行情上涨，以阴线表示行情下跌，而且以一条线即可表示当日行情开盘价，收盘价，最高价，最低价；
24、成交量可说是股市中最重要的因素之一，而且它是一个相对比较客观的量数。股市有谚：什么都可以做假，成交量做不了假。但成交量对股市而言又奥妙无穷，只要稍微懂得它一点，那么，很可能对它人人都有一套自己的理解；
25、主力进出ABV指标起源于OBV指标。虽然许多专著中对OBV技法多作了详尽的总结，但大多难以把握，可操作性不好。直至主力进出指标ABV的推出，从而丰富了OBV的运用技法，尤其在短线应用上。其实ABV仅是在OBV中增设两条短期EMA均线而已，但在实际运用中却威力很大；
26、TOWER指标，又称为宝塔线指标，是一种与K线及点状图相类似并注重股价分析的中长期技术分析工具。

❽ 衡量股票的价值主要从哪些方面

在分析一家上市公司的投资价值时，应该从宏观经济、行业状况和公司情况三个方面着手，才能对上市公司有一个全面的认识。
一、宏观经济分析

<1>宏观经济运行分析

证券市场历来被看作“国民经济的晴雨表”，是宏观经济的先行指标；宏观经济的走向决定了证券市场的长期趋势。只有把握好宏观经济发展的大方向，才能较为准确的把握证券市场的总体变动趋势、判断整个证券市场的投资价值。宏观经济状况良好，大部分的上市公司经营业绩表现会比较优良，股价也相应有上涨的动力。

为了把握国内宏观经济的发展趋势，投资者有必要对一些重要的宏观经济运行变量给予关注。

A．国内生产总值GDP
B．通货膨胀
C．利率
D．汇率

<2>宏观经济政策分析

在市场经济条件下，国家用以调控经济的财政政策和货币政策将会影响到经济增长的速度和企业经济效益，进而对证券市场产生影响。

A．财政政策
B．货币政策

二、行业分析

由于所处行业不同，上市公司的投资价值会存在较大的差异。进行行业分析，我们需要关注的是：行业本身所处发展阶段及其在国民经济中的地位；影响行业发展的各种因素及其对行业影响的力度；行业未来发展趋势；行业的投资价值及投资风险。

<1>行业与经济周期

宏观经济的运行呈现周期性特点，一个经济周期包括繁荣、衰退、萧条、复苏四个阶段。

<2>行业生命周期

通常，行业的生命周期分为幼稚期、成长期、成熟期和衰退期。一般而言，处于幼稚期的公司比较适合投机者和创业投资者；处于成长期的行业，其增长具有明确性，投资者分享行业成长、获取较高投资回报的可能性比较高。

三、公司分析

对于上市公司投资价值的把握，具体还是要落实到公司自身的经营状况与发展前景。投资者需要了解公司在行业中的地位、所占市场份额、财务状况、未来成长性等方面以做出自己的投资决策。

<1>公司基本面分析

A．公司行业地位分析
B．公司经济区位分析
C．公司产品分析
D．公司经营战略与管理层
投资者要寻找的优秀公司，必然拥有可长期持续的竞争优势，具有良好的长期发展前景。这也正是最著名的投资家巴菲特所确定的选股原则。以巴菲特投资可口可乐公司股票为例，他所看重的是软饮料产业发展的美好前景、可口可乐的品牌价值、长期稳定并能够持续增长的业务、产品的高盈利能力以及领导公司的天才经理人。1988年至2004年十七年间，可口可乐公司股票为巴菲特带来541%的投资收益率。

<2>公司财务分析

公司财务分析是公司分析中最为重要的一环，一家公司的财务报表是其一段时间生产经营活动的一个缩影，是投资者了解公司经营状况和对未来发展趋势进行预测的重要依据。
A．偿债能力分析

———流动比率

流动比率=流动资产/流动负债

流动比率反映的是公司短期偿债能力，公司流动资产越多，流动负债越少，公司的短期偿债能力越强。
———速动比率

速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

———资产负债率

资产负债率=负债总额/资产总额*100%

———利息保障倍数

利息保障倍数=息税前利润/利息费用

B．营运能力分析

———存货周转率

存货周转率=主营业务成本/平均存货

其中：平均存货=（期初存货+期末存货）/2

———应收账款周转率

应收账款周转率=主营业务收入/平均应收账款

其中：平均应收账款=（期初应收账款+期末应收账款）/2

———总资产周转率

资产周转率=主营业务收入/平均资产总额

其中：平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2

C．盈利能力分析

———主营业务毛利率

主营业务毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入*100%

主营业务毛利率表示每一元的主营业务收入扣除主营业务成本后所带来的利润额。可以通过与行业平均毛利率的比较，一定程度揭示公司的成本控制及定价策略。

———主营业务净利率

主营业务净利率=净利润/主营业务收入*100%

主营业务净利率表示每一元主营业务收入所带来的净利润，反映了公司主营业务收入的收益水平。一般而言，净利率越高，公司的盈利能力越强。

———资产收益率（ROA）

资产收益率=净利润/平均资产总额*100%

其中：平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2

资产收益率反映公司资产的综合利用效率，比率越高，表明公司资产的利用效率越高，利用资产获利的能力越强。

———净资产收益率（ROE）

净资产收益率=净利润/年末净资产*100%

净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，是在考虑了负债经营因素后的资本回报率。

<3>公司估值方法

进行公司估值的逻辑在于“价值决定价格”。上市公司估值方法通常分为两类：一类是相对估值方法（如市盈率估值法、市净率估值法、EV/EBITDA估值法等）；另一类是绝对估值方法（如股利折现模型估值、自由现金流折现模型估值等）。

A．相对估值方法

相对估值法简单易懂，也是最为投资者广泛使用的估值方法。在相对估值方法中，常用的指标有市盈率（PE）、市净率（PB）、EV/EBITDA倍数等，它们的计算公式分别如下：

市盈率=每股价格/每股收益

市净率=每股价格/每股净资产

EV/EBITDA=企业价值/息税、折旧、摊销前利润

（其中：企业价值为公司股票总市值与有息债务价值之和减去现金及短期投资
B．绝对估值方法

股利折现模型和自由现金流折现模型采用了收入的资本化定价方法，通过预测公司未来的股利或者未来的自由现金流，然后将其折现得到公司股票的内在价值。

股利折现模型最一般的形式如下：

其中，V代表股票的内在价值，D1代表第一年末可获得的股利，D2代表第二年末可获得的股利，以此类推……，k代表资本回报率/贴现率。

<4>新情况带来的新问题

自2006年以来，上市公司的业绩出现快速增长，证券市场也随之走强。上市公司业绩高增长的原因，主要是上市公司分享中国经济高速增长的成果，在产业升级、消费升级、出口增长的拉动下，企业效益、管理水平等方面都有了明显的提高。但一些非可持续性因素也对上市公司业绩产生了推动作用，如新会计准则的实施导致上市公司会计核算方式发生变化，造成会计利润的波动，在当前经济环境下对其业绩产生正面影响；投资收益的大幅增加助推上市公司业绩高增长。

A．新会计准则的影响

B．投资收益的影响

目前，在利润表各构成部分中，部分上市公司的投资收益大幅增加，也直接推动了上市公司净利润的增幅超越主营业务收入的增幅。投资收益的增长主要源于以下几个方面：第一，实体经济的投资收益上升———经济持续增长背景下的企业效益提升给上市公司带来实体经济投资的收益不断增加；第二，股权投资的虚拟资产增值———资本市场行情火爆，上市公司投资股票、基金的投资收益大幅提高以及上市公司交叉持股带来的投资收益大增；第三，会计核算的计量增长———如实施新会计准则后，允许上市公司对原持有的法人股在禁售期后按照公允价值计量，根据以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或可供出售金融资产的划分，在当期或出售时将公允价值与账面价值的差额计入损益。