货币供应量与股票市场关系

『壹』 货币供给量对股票价格的正比关系有哪几种表现

您好，希望以下答案对您有所帮助！
货币供给量对股票价格的正比关系、有三种表现：
1.货币供给量增加，一方面可以促进生产，扶持物价水平，阻止商品利润的下降；另一方面使得对股票的需求增加，促进股票市场的繁荣。
2.货币供给量增加引起社会商品的价格上涨，股份公司的销售收入及利润相应增加，从而使得以货币形式出现的股利（即股票的名义收益）会有一定幅度的上市，使股票需求增加，从而股票价格也相应上涨。
3.货币供给量的持续增加引起通货膨胀，通货膨胀带来的往往是虚假的市场繁荣，造成一种企业利润普遍上涨的假象，保值意识使人们倾向于将货币投向贵重金属、不动产和短期债券上，股票需求量也会增加，从而使股票价格也相应增加。
参考资料：《中小企业板上市与投资指南》

『贰』 计量经济学:根据1997年1月到2015年1月的货币供应量与股市价格的有关数据,得出二者的关系

计量经济学:根据1997年1月到2015年1月的货币供应量与股市价格的有关数据,得出二者的关系从属

『叁』 通货膨胀与股票市场的关系

通货膨胀对于股票市场和股票的价格具有刺激性的作用也有抑制性的作用，通货膨胀主要是因为多个地区的增加货币供应数量造成的通货膨胀，本身股票市场是正面的刺激因素，仍是通货膨胀的恶化带来的金融收缩，会给股票市场带来一定的负面影响。

通常来说通货膨胀对于股票市场的表现，第一为货币供应量增加，促进股票市场的繁荣，而为货币供应量的增加，引起社会商品价格的不断上涨，股份公司的销售收入和利润相应增加，从而使得或以货币的形式表现，股利有一定幅度的上升，使股票的需求增加，股票价格也相应上涨。

第二种表现就是货币供应量持续性的正价引起通货膨胀，通货膨胀带来的往往也是虚假性的，股票市场繁荣，造成一种企业利润普遍上升的假象，保值意识使人们更加倾向于将货币投资于贵重金属不动产和短期债券上，股票的需求量也会有所增加，从而使得股票的价格相应增加。

(3)货币供应量与股票市场关系扩展阅读

在现实经济中，产出和价格水平是一起变动的，通货膨胀常常伴随着有扩大的实际产出，只有在较少的一些场合中，通货膨胀的发生伴随着实际产出的收缩。为了独立的考察价格变动对收入分配的影响，假定实际收入是固定的，然后去研究通货膨胀是如何影响分得收入的所有者实际得到收入的大小。

首先，通货膨胀不利于靠固定的货币收入维持生活的人。对于固定收入阶层来说，其收入是固定的货币数额，落后于上升的物价水平。其实际收入因通货膨胀而减少，他们接受每一元收入的购买随价格的上升而下降。而且，由于他们的货币收入没有变化，因而他们的生活水平必然相应地降低。

相反，那些靠变动收入维持生活的人，则会从通货膨胀中得益，这些人的货币收入会走在价格水平和生活费用上涨之前。

其次，通货膨胀对储蓄者不利。随着价格的实际上涨，存款的实际价格或购买力就会降低，那些口袋中有闲置货币和存款在银行的人受到严重的打击。同样，像养老金、保险金以及其他有价值的财产证券等，他们本来是作为防患未然和蓄资养老的，在通货膨胀中，其实际价值也会下降。

『肆』 货币供应量和股市之间的具体关系。请教了，谢谢

M0是市场上流通的货币
M1=M0+个人的存款
M2=M1+企业的存款

对你所说的：货币供应量M1M2M0之间是怎样的比例，市场才是正常的，什么样的比例是不正常的呢
要具体问题具体分析。

『伍』 论我国股票市场与货币政策的关系

从经济学原理来讲，货币供应量的变化会通过一定的传导机制影响到股票市场价格。货币供应量的变化会影响到资本市场，会引起股票市场价格变化。
当货币供应量增加时(大河有水)，人们持有更多的货币，流入股票市场的资金增加，购买股票的力量大幅增强，从而引起整个股票市场价格上升(小河满);当货币供应量减少时(大河没水)，流入股票市场的资金减少，购买股票的力量减弱，从而引起整个股票市场价格下降(小河干)。
若从利率的角度来看，货币供应量增加，利率水平就会下降，投资支出就会增加，居民收入增加，因而引起消费支出的增加，上市公司利润增加，刺激股票购买力，促使股票价格提高;反之，股票价格将会下降。

『陆』 货币供应量对当下股票究竟有多大影响

我们常说股票的涨跌来源于三个方面：
1、基本面 （即上市公司的业绩报酬带来的股价涨跌）
2、估值 （即估值贡献带来的股票涨跌。当整体市场或某只个股被低估时，估值带来的股价涨跌非常明显）
3、资金面 （当资本市场有大量热线涌入时，也会对股价有很大的影响）
4、政策面 （常体现货币政策方面，当降息或提供市场流动性时，对整体市场的股价有一个正向的作用）
其中的3、4都与货币供应量有关系。当货币供应量增加时，大量的资金会首先涌入“盈利易变现的市场”， 比如股票市场。比如2008年的4万亿货币放水，直接带来了2009年的小牛行情。

『柒』 货币的M0M1M2与股市走势有什么关系

货币流动性对股市的影响
通过对货币供应量、供应结构以及股票市场对货币需求的阐述，我们认识到货币的增量变化一定对股票市场产生影响，但这种影响的具体指标是什么，程度又如何，这是我们最关心的问题。按经典的货币需求模型：M=PQ/V 其中M：货币供应量，P：物价，Q：全社会经济总量，V：全社会货币流通速度。证券市场的存在及规模的扩大，导致的货币需求量的增加（△M），是一个刚性的实际的需求，全社会货币需求量将等量增加△M，只是全社会货币流通速度变化为V1，上述模型变化为：
M+ △M =(PQ+ △M) / V1
所以，V1=(PQ+ △M) / (M+ △M)
而V=PQ/M
所以，V1 / V = [ (PQ+△M) / (M+△M) ] / (PQ/M)=(1+△M/PQ) /(1+ △M/M)
由于用于支付结算的全社会货币流通速度肯定大于1，即
V = PQ / M> 1
所以，PQ >M
V1 / V = (1+△M/PQ) / (1+△M/M) < 1
即，V1 < V
这表明随着证券市场规模的扩大，其对全社会货币流通速度的影响，是使其减慢。而货币的实际需求量是以货币供应量与其流通速度的乘积为基准的。流通速度的降低客观上要求货币供应的绝对量增加，这是问题的一个方面。另一方面，按照理论来预期分析，随着证券市场规模扩大，居民储蓄转用于购买股票的量应该增加，从而使得M2 减小，M1 增加。从这一角度出发，我们发现了与股市波动息息相关的一个指标：即M1/M2 所谓货币的流动性指标。为了解析这一指标对股市的影响，我们考察了近十年来上证指数的月度波动与货币流动性的月度变化，以期揭示出其内在规律。
上证指数与货币流动性分月的相关系数分析表明，货币的流动性领先于上证指数5 个月，这种相关性从时滞1 个月开始逐渐增强到6 个月时达到顶峰，从第7 个月开始又逐渐回落，考虑到数据量太大，为观察的直观，我们将不同时滞下分月的相关系数做了平均处理，其结果如下：
上证指数与不同时滞月份货币流动性相关程度表
时 滞 月 份 同期 一个月 两个月 三个月 四个月
货币流动性与上 0.02905 0.12716 0.393009 0.570249 0.67423
证相关系数均值
时 滞 月 份 五个月 六个月 七个月 八个月 九个月
货币流动性与上 0.683254 0.74798 0.60351 0.51321 0.43328
证相关系数均值
资料来源：联合证券研究所
股市的火爆，导致证券营业部净吸收存款增加，但没有大幅导致企业活期存款和居民储蓄的减少，当证券营业部吸存净额下降甚至为负数时，并没有导致企业活期存款和居民储蓄的增加。前者与后两者呈较强的同步变化关系。在经济学的短期概念里随着股市的火爆，的确应存在企业活期存款和居民储蓄向股市转移，使得M2减少，M1 增加；当股市冷清时，可能出现股市资金向居民储蓄回流，导致M1 减少，M2 增加。但在经济学的长期概念里，我国目前的现状是企业和居民投资于股市的资金的量虽在增加，但企业存款和储蓄同样在增加，其用于投资和用于储蓄的比例并未发生明显的变化，这主要是由于居民储蓄倾向并未得到明显削弱，在利率一再降低的情况下，存在着流动性陷境的现象。单靠货币政策主要是利率政策并不能有效启动扩大企业和居民的投资，而应在多种政策手段的综合运用下，通过改变企业和居民的预期，影响其边际投资或储蓄倾向，从而有效地扩大投资需求，促进经济增长。

『捌』 请根据下图分析货币供应量M1、M2同比增长率与股市（以上证指数（SSCI）为例）的关系。

一、M2与上证指数的关系
广义货币供应量M2主要包括流通中的现金(M0)、企业活期存款、居民储蓄存款等。M2不仅代表了现时的购买力，还代表了潜在的购买力。
从形态上看，2009年之前，M2同比增长与上证指数同比增长的关系并不明显，尤其是在2006、2007年股市大涨之时，M2增速则是在一个窄小的区间波动。但2009年以来，二者却显示出较强的同向变动关系。对二者做格兰杰因果(Grange Causality)检验，结果显示M2与上证指数的相互影响关系并不明显，即一者的变化并没有显著引起另一者的变化。一般认为，这与M2相对较强的外生性有关，实际信贷数额往往在货币当局设定的信贷日标附近。

二、M1与上证指数的关系
狭义货币供应量M1主要包括流通中的现金(M0)、企业活期存款等，也就是说“M1+居民储蓄存款”约等于M2。M1代表了现时的购买力，流动性较M2为高。笔者认为，M1与股价的关系较M2与股价的关系更密切。股市向好，会吸引更多的资金通过证券经纪商进入股市，也即证券公司、基金管理公司的活期存款会增多，Ml增速加快。
图形显示，M1与上证指数同比增幅的有较明显的同向变动关系，尤其是在2004年后，二者的相关系数接近0.5，若以适当方法剔除股市2007年超出常规的大涨和2009年以来Ml的超高速增长中的趋势性和外部政策性因素，相关系数还会提高。对二者做格兰杰因果检验，结果显示上证指数同比增速变化显著引起了M1同比增速的变化(p值为2.2%)，而相反的关系并不成立。从以上结果看，笔者认为，在M1与上证指数的相互影响关系中，上证指数的变动作为原因引起M1的变动是占主导地位的，而M1的变动引起上证指数的变动则是次要的。为何会出现这样的关系呢？
三、准货币与上证指数的关系

M2与M1的差额即为准货币，主要由居民储蓄存款构成。
图形显示，准货币与上证指数大体上呈现反向变动的趋势：准货币同比增速在相对低位时，上证指数同比增速则处在上升通道中；而准货币增速在相对高位时，上证指数增速则在低位徘徊。笔者认为，这说明股价的变动带动了准货币的变动，且需要一定的传导时间。对二者做格兰杰因果检验，结果显示上证指数同比增幅变动显著引起准货币同比增幅的变动(p值为0.714%)，而反向关系并不成立。
四、结论与政策建议
通过以上的分析可以看出，在各个层次货币供应量同比增幅与上证指数同比增幅的相互影响关系中，上证指数对准货币的影响最为显著。同时，笔者认为，图示的形态及其对应因果分析的结果显示了在准货币和上证指数的变动关系中，上证指数的变动为原因，准货币的变动为结果，上证指数的变动向准货币传导。准货币的变动反映了居民储蓄存款的变动，准货币同比增幅扩大，说明居民储蓄存款增多；而准货币同比增幅缩小，则说明居民储蓄存款向企业活期存款转化，也即所谓的“存款搬家”。而股市的涨跌会引起准货币的变动，进而引起M1与M2的相对变动，如当股价下跌时，资金会从股市转移出去形成储蓄存款，金融机构的活期存款增速减慢而准货币增速加快，高流动性货币(M1)增速相对于若流动性货币(M2)会减慢。笔者认为，对此传导关系可做出如下结构式模型分析：股价上涨(下跌)-->准货币或储蓄存款增速减慢(加快)-->金融机构活期存款增速提高（减慢）-->银行信用货币派生能力增强（减弱）-->企业活期存款增速提高（减慢）-->M1同比增幅扩大（减小）。
股票价格变动是由投资者对未来经济的预期决定的，而货币当局的货币政策、政府的财政政策、产业政策等则对投资者的预期有着巨大影响。因此，笔者认为以上所分析的传导关系可视为经济政策的传导环节的一部分，例如，政府需将货币政策收紧，则投资者预期股价会受到负面影响，进而引起股价的下跌，再通过以上所分析的传导过程最终导致货币供应的收紧。
投资者预期股价下跌，引起货币供应量的收紧，导致企业资金链的紧张，进而影响企业未来的利润。资产的价格是资产未来收益的折现值，投资者的预期通过一系列的传导最终使预期成为现实，这或可称为预期的自我实现过程。

『玖』 为什么货币供给量增加会使证券价格上升

资产价格，主要是股票价格，影响实际投资的机制在于：股票价格是对现存资本存量价值的评估，托宾把Q值定义为企业市场价值与资本重置成本之比。如果Q值高，意味着企业市场价值高于资本的重置成本，厂商将愿意增加投资支出，追加资本存量；

相反，如果Q值低，厂商对新的投资就不会有积极性。因此，Q值是决定新投资的主要因素。 货币供给量增大，资本存量价值高，股票价格高，企业市场价值高于资本的重置成本，Q值大。

(9)货币供应量与股票市场关系扩展阅读

对有些问题的分析，也可用月末、季末、年末货币余额这样的数字。货币供应量的现实水平是一国货币政策调节的对象。预测货币供应量的增长、变动情况则是一国制定货币政策的依据。

由于各国经济、金融发展和现实情况不同，以及经济学家对货币定义解释不同，各国中央银行公布的货币供应量指标也不尽相同。有狭义货币供应量(流通中的现金和商业银行活期存款的总和)和广义货币供应量(狭义货币供应量再加商业银行定期存款的总和)之分。