香港股票1788股价

㈠ 国泰君安股票代码是多少

香港子公司：国君国际香港上市，代码01788。 母公司预计年底或明年年初上海上市。

㈡ 我想对股票有个基本的认识

授人以鱼不如授人以渔！书上的东西有用因为那是基础，但是能够完全运用于实战的东西不超过25%炒股要想长期赚钱靠的是长期坚持执行正确的投资理念！价值投资！长期学习和坚持,才能持续稳定的赚钱，如果想让自己变的厉害，没有捷径可以走所以也不存在必须要几年才能学会，股市是随时都在变化的，而人炒股也得跟随具体的新情况进行调整，就像一句老话那样，人活一辈子就得学一辈子，没有结束的时候！选择一支二线蓝筹绩优股,一支小盘成长性好的股票, 选股标准是：1、同大盘或者先于大盘调整了近2、3个月的股票，业绩优良（长期趋势线已经开始扭头向了）2、主营业绩利润增长达到100%左右甚至以上，2年内的业绩增长稳定，具有较好的成长性，每股收益达到0.5元以上最佳。3、市盈率最好低于30倍，能在20倍下当然最好(随着股价的上涨市盈率也在升高,只要该企业利润高速增长没有出现停滞的现象可以继续持有,忽略市盈率的升高,因为稳定的利润高增长自然会让市盈率降下来的)4、主力资金占整支股票筹码比例的60%左右（流通股份最好超过30%能达到50%以上更好，主力出货时间周期加长,小资金选择出逃的时间较为充分）5、留意该公司的资产负债率的高低，太高了不好，流动资金不充足，公司经营容易出现危机（如果该公司长期保持稳定的高负债率和高利润增长具有很强的成长性，那忽略次问题，只要高成长性因素还在可以继续持有）具体操作：选择上述5种条件具备的股票，长期的成交量地量突然出现逐渐放量上攻后长期趋势线已经出现向上的拐点，先于大盘调整结束扭头向上，以WVAD指标为例当WVAD白线上穿中间虚线前一天买入比较合适(卖出时机正好相反,WVAD白线向下穿过虚线后立即卖出《安全第一》<参考大智慧>),买入后不要介意短期之内的大盘波动，只要你选则该股的条件还在就不用管，如果在持股过程中出现拉高后高位连续放量可以考虑先卖出50%的该股票，等该股的主力资金持筹比例从60%降到30%时全部卖出，先于主力出货！如果持筹比例到50%后不减少了，就继续持有，不理会主力资金制造的骗人数据，继续持有剩下的股票！直到主力资金降到30%再出货！如果在高位拉升过程中，放出巨量，请立即获利了解，避免主力资金出逃后自己被套如果你要真正看懂上面这五点，你还是先学点最基本的东西，而炒股心态是很重要的，你也需要多磨练！以上纯属个人经验总结，请谨慎采纳！祝你好运！不过还是希望你学点最基础的知识，把地基打牢实点。祝你08年好运！股票书籍网： http://we1788.blog.hexun.com/13304348_d.html

㈢ 怎样才能炒股票

一、开户

1.到证券公司开户，办理上证或深证股东帐户卡、资金账户、网上交易业务、电话交易业务等有关手续。然后，下载证券公司指定的网上交易软件。

2.到银行开活期帐户，并且通过银证转账业务，把钱存入银行。

3.通过网上交易系统或电话交易系统等系统把钱从银行转入证券公司资金账户。

4.在网上交易系统里或电话交易系统买卖股票。

5.手续费在100元左右（每家证券公司是不同的）。股市低迷时，一般免费开户。

6.买股票必须委托证券公司代理交易，所以，必须找一家证券公司开户。 买股票的人是不可以直接到上海证券交易所买卖的。

办理开户手续的步骤：开立证券账户 ---> 开立资金账户 ---> 办理指定交易

二、估算方法

以1‰ 计算,交易费一般是交易总金额的5‰，买卖都要收。这样估算起来简单方便.

例如：你以买16.80元的股票500股，股票手续费为：16.80×500×0.005=42元 即股票手续费为42元

三、委托

1、营业部场内电脑委托，客户直接在营业部电脑下单，委托单通过专线直接派送到交易所坐席，这种交易方式非常安全快捷！

2、INTERNET计算机委托，客户在家，办公室或者网吧，通过公众网络向营业部计算机中心发送委托指令，营业部计算机再把指令集中传送给交易所席位，这种方式有一定的网络安全风险，容易受到黑客的攻击。

3、固定电话委托，客户通过券商电话委托系统，直接通过电话网络把委托指令传送给券商计算机中心，再传送至交易所席位，比较安全，但操作比较繁琐。

(3)香港股票1788股价扩展阅读：

开户注意事项

1. 务必本人办理开户手续。首先，要开立上海、深圳证券账户；其次，开立资金账户，即可获得一张证券交易卡。然后，根据上海证券交易所的规定，应办理指定交易，办理指定交易后方可在营业部进行上海证券市场的股票买卖。

2. 开立证券账户须持本人身份证原件及复印件，开立资金账户还须携带证券账户卡原件及复印件。如需委托他人操作，需与代理人（代理人也须携带本人身份证）一起前来办理委托手续。

3. 一张身份证可以开立多个证券账户。

㈣ 1788广场现在最大的股东是谁

一直在不断变化中，无法稳定

㈤ 通达信炒股软件从入门到精通的作品目录

目录
第1篇入门篇
第1章网上炒股必知2
1.1认识网上炒股2
1.1.1网上炒股的概念2
1.1.2网上炒股的优势3
1.1.3网上炒股的相关知识3
1.2实现网上炒股5
1.2.1台式电脑的配置及使用5
1.2.2笔记本电脑的配置及使用9
1.2.3互联网的选择及使用10
1.2.4网上炒股的前期准备11
1.3获取决策信息12
1.3.1利用综合性网站获取股市动态12
1.3.2利用证券网站获取专业信息13
1.3.3利用论坛获取信息13
1.3.4有的放矢——搜索引擎的妙处13
1.4保障网上炒股安全14
1.4.1认识常用盗号手段14
1.4.2网上炒股，账户安全最重要15
1.4.3将危险抵御在电脑之外16
第2章我的第一次股票买卖经历21
2.1买入股票前的准备21
2.2了解股市行情23
2.3寻找并分析股票25
2.3.1寻找股票26
2.3.2分析相中的股票27
2.4买入股票29
2.5股票的委托与撤销33
2.6卖出股票33
2.7盈亏经验总结35
2.7.1股市投资注意事项35
2.7.2买卖决定盈亏37
第3章认识通达信软件38
3.1通达信软件的下载与安装38
3.1.1通达信软件的下载38
3.1.2系统配置40
3.1.3安装通达信软件40
3.1.4卸载通达信软件41
3.2通达信软件的运行42
3.3通达信软件的注册登录42
3.3.1免费精选行情登录43
3.3.2收费高级行情登录44
第4章进入通达信软件48
4.1认识通达信软件界面48
4.2通达信软件顶部菜单简介48
4.3通达信软件工具栏简介49
4.4通达信软件的功能树54
4.4.1功能54
4.4.2资讯55
4.4.3股票56
4.4.4指标56
4.5市场行情菜单57
4.5.1A股57
4.5.2中小股57
4.5.3B股58
4.5.4权证58
4.5.5基金59
4.5.6AH对照59
4.5.7自选60
4.5.8板块60
4.5.9港股板块61
4.5.10港股61
4.5.11期货62
4.6通达信软件的状态栏62
4.7通达信软件的行情报价65
4.8通达信软件的大盘分时走势68
4.9通达信软件的个股分时走势69
4.10通达信软件的信息资讯71
4.11通达信软件的交流平台73
第5章股指期货简介75
5.1股指期货基础75
5.1.1股指期货的概念75
5.1.2股指期货的产生与发展75
5.1.3股指期货的特点76
5.1.4股指期货的功能77
5.2股指期货交易78
5.2.1股指期货交易流程78
5.2.2股指期货交易基本制度79
5.2.3影响股指期货的因素80
第2篇精通篇
第6章【系统】菜单83
6.1选择品种83
6.2数据导出84
6.3系统备忘录85
6.4自动升级86
6.5主站测速87
6.6连接行情主站88
6.7断开行情主站89
6.8连接资讯主站89
6.9断开资讯主站90
6.10通讯设置91
6.11盘后数据下载93
6.12数据维护工具94
6.13日线自动写盘100
6.14通达信网站100
6.15打印101
6.16打印预览101
6.17退出系统102
第7章【功能】菜单103
7.1初始版面103
7.2报价分析104
7.3即时分析115
7.4技术分析123
7.5报表分析134
7.6基本资料138
7.7财经资讯139
7.8定制版面140
7.9定制品种144
7.10交易委托146
7.11理财金算盘147
7.12个人理财148
7.13在线人气150
7.14专家系统151
7.15选股器157
7.16预警系统165
7.17板块全景图167
7.18热点星空图168
7.19江恩正方168
第8章【报价】菜单169
8.1分类股票169
8.2股票排名170
8.3综合排名171
8.4行情/财务栏目切换171
8.5基金分析平台172
8.6热门板块分析173
8.7历史行情(指标排序)174
8.8强弱分析报表177
8.9区间涨跌幅度178
8.10区间换手排名180
8.11区间量变幅度181
8.12区间振荡幅度183
8.13阶段排行185
8.14大字报价186
第9章【分析】系统188
9.1大盘走势188
9.2分时走势图189
9.3分时成交明细191
9.4分价表192
9.5逐笔成交明细193
9.6详细买卖盘195
9.7量比/多空指标195
9.8买卖力道/涨跌率197
9.9闪电走势图198
9.10ETF基金分析199
9.11K线分析200
9.12多股同列201
9.13移动筹码分布203
9.14主力监控精灵205
第10章【资讯】系统207
10.1基本资料207
10.2权息资料210
10.3公告信息211
10.4服务器通告213
10.5信息地雷213
10.6投资日记214
10.7财经资讯217
10.8滚动资讯设置218
第11章【港股期货】菜单219
11.1连接港股期货219
11.2断开港股期货220
11.3购买实时港股221
11.4香港指数222
11.5香港主板224
11.6香港创业板224
11.7香港权证225
11.8香港信托基金226
11.9股指期货226
11.10港交所休市日227
第12章【工具】菜单228
12.1辅助区228
12.2功能树229
12.3工具栏232
12.4状态栏233
12.5滚动资讯236
12.6全屏显示237
12.7最前端显示238
12.8画线工具239
12.9显隐行情信息240
12.10自动换页241
12.11监控剪贴板242
12.12网络流量242
12.13股票组合计算244
12.14所属板块246
12.15重仓持股基金247
12.16标记当前证券247
12.17加入到板块股249
12.18从板块中删除250
12.19用户板块设置251
12.20系统设置252
第13章【帮助】菜单257
13.1帮助说明书257
13.2与通达信联系259
13.3用户论坛262
13.4每日一帖263
13.5系统状态263
13.6关于本系统264
13.7关闭所有窗口265
第14章炒股必备技法1——趋势线图形的识别技法267
14.1趋势线的基本概念267
14.1.1趋势线的定义267
14.1.2趋势线的作用268
14.1.3趋势线的画法268
14.1.4支撑线和压力线272
14.2上升趋势线273
14.3下降趋势线275
14.4趋势线经典分析案例——寻找买点和卖点277
第15章炒股必备技法2——技术形态分析技法280
15.1均线的分类及其意义280
15.1.1均线的分类280
15.1.2单条均线的意义282
15.1.3均线组合的意义283
15.2实用的买入口诀283
15.2.1双管齐下，买进不怕283
15.2.2五阳上阵，股价弹升286
15.2.3身抱多线，好景出现288
15.2.4三杆通底，反弹在即290
15.2.5重锤坠地，后市有戏292
15.3实用的卖出口诀294
15.3.1顶天立地，卖出要急294
15.3.2三种图线交叉点，卖出股票需抢先297
15.3.3三峰顶天，卖出抢先299
15.3.4兄弟剃平头，股票不能留301
15.3.5双峰触天，跌在眼前303
15.3.6三线相约下山，前景不容乐观305
15.3.7乌云压顶，卖出要紧307
15.3.8长阴夹星，股价降温309
15.3.9长箭射天，股价落地311
第16章炒股必备技法3——技术指标运用技法314
16.1技术指标的基本概念314
16.2技术指标的重要规则315
16.2.1技术指标的背离315
16.2.2技术指标的交叉316
16.2.3技术指标的形态316
16.2.4技术指标的盲点317
16.3指标买点分析技法317
16.3.1运用BOLL布林线指标选择买点 317
16.3.2运用BIAS乖离率指标选择买点319
16.3.3运用KDJ随机指标选择买点320
16.3.4运用MACD确定最佳买点323
16.4指标卖点分析技法326
16.4.1运用BOLL布林线指标选择卖点326
16.4.2运用BIAS乖离率指标选择卖点327
16.4.3运用KDJ随机指标选择卖点328
16.4.4运用MACD确定最佳卖点329
第3篇秘籍篇
第17章通达信软件炒股技法——通达信软件的6大决策秘籍332
17.1通达信软件的趋势操盘技法332
17.1.1评估大盘风险系数332
17.1.2选择进入上升趋势的个股336
17.1.3个股买卖决策337
17.1.4沪深两地Level-2数据339
17.2通达信软件的大盘研判技法340
17.2.1个股雷达340
17.2.2自定义预警条件341
17.3通达信软件的龙头股选择技法343
17.4通达信软件的个股分析技法345
17.4.1基本面分析345
17.4.2技术面分析346
17.5通达信软件的买卖决策技法368
17.5.1保守型投资者368
17.5.2激进型投资者369
17.6通达信软件的看盘技法370
17.6.1大盘看盘技巧370
17.6.2个股看盘技巧371
第18章看透庄家挣大钱——庄家常用技法372
18.1打压股价372
18.1.1打压股价过程372
18.1.2K线图识别373
18.2吸货技法374
18.3缓步推高股价375
18.4拉升技法376
18.4.1拉升时机的选择376
18.4.2拉升的方式378
18.4.3洗盘380
18.5出货技法381
18.5.1庄家出货方式381
18.5.2洗盘与出货的区别383
18.6庄家的信息发布途径384
18.6.1通过庄家的亲戚朋友384
18.6.2通过庄家各个方面的关系384
18.6.3通过大户和股评家384
18.6.4通过散户384
18.6.5通过传媒385
第4篇实战篇
第19章K线9招经典实战策略387
19.1正确评价大阳线的股价走势389
19.2单边上扬及时出手390
19.3螺旋桨K线出现后的操作391
19.4买入股票被套的实战分析393
19.5权重股是舍还是留394
19.6大阴线吉兆早知395
19.7难得的K线上升三部曲396
19.8穿头破脚K线应警惕397
19.9遇到黄昏之星K线组合也可不卖398
第20章买卖实战决策秘籍400
20.1买入决策400
20.1.1分批买入法401
20.1.2突破买入法402
20.1.3目标买入法404
20.1.4底部买入法404
20.2卖出决策405
20.2.1必须要卖的几种情况405
20.2.2卖点的选择与把握406
20.2.3分时图分析法408
第21章怎样在实战中找到黑马411
21.1黑马股票的特征411
21.2选择黑马股票的要点413
21.3从双重底部中寻求黑马413
21.4从政策导向中寻求黑马414
21.5从市场热点中寻求黑马414
21.6从股东数量变化中寻求黑马415
21.7从成交量中寻求黑马416
第22章高手炒股的常胜战法418
22.1不放过龙头股418
22.2异动明细买卖法420
22.3急跌买入卖出战术421
22.4追击强势股战术422
22.5支撑位选股买卖战术423
22.6大宗交易的选股战术424
22.7集合竞价买卖技法426
第23章买卖实战中的决策要领427
23.1认清投资理念和市场炒作427
23.2买进需谨慎，卖出要果断428
23.3兼听则明，偏信则暗428
23.4被套股票不要死扛450
第24章股民必知的股市动荡原由453
24.1宏观经济形势对股市的影响453
24.2经济周期对股市的影响456
24.3政治变革对股市的影响456
24.4通货膨胀对股市的影响457
24.5资金量与对股市的影响458
24.6上市新股对股市的影响459
24.7投资者心理变化对股市的影响459
第5篇百宝箱篇
第25章网上资源介绍462
25.1财经门户网站462
25.2股友论坛网站467
25.3股票信息网站472
第26章本书赠送资源介绍478
26.116小时教学录像478
26.2240页电子书480
26.2.1通达信软件快捷操作指南480
26.2.2电脑炒股实用技巧400招481
26.2.3股票代码速查手册481
26.2.4财经证券、公司机构、股指期货、论坛等网址速查手册482
26.2.5通达信操作视频指南483
26.2.6赠送通达信官方软件483
26.3各种炒股软件安装程序483

㈥ 美的电器这支股票怎么样呀,我是三十三元进的,不会被套牢吧,什么时候能逃出来呀

到2010年，美的要把市值做到1000亿，长期走牛。送你一篇分析美的文章，仔细读，看完你就不会被33买的而急着逃了，波段操作吧。。

何享健操盘美的白电市值王
http://www.sina.com.cn 2007年06月20日 15:36 《新财富》
作者： 孔鹏
美的电器( 30.40,-0.32,-1.04%)的转变，反映出中国家族控股企业的创富模式已经发生根本变化。股改前，由于制度原因，何享健家族无法获得对上市公司合法而稳定的控制权，因此，选择通过关联交易等方式强化对上市公司的控制，并且利用上市公司的资金优势帮助美的集团发展其他产业，淡化上市公司在集团内的地位。
2005年中期开始的股改为何享健家族取得对上市公司的合法控制地位提供了契机，从而使其财富与上市公司的业绩、市值紧密挂钩，并进而推动了美的电器市值管理策略的实施。数据显示，自2006年1月至2007年4月一年多的时间，按复权价格计算，美的电器的股价上涨了768%，而同为白电行业龙头公司的格力电器( 34.90,0.00,0.00%)和青岛海尔( 16.00,0.15,0.95%)同期涨幅分别为393.74%和307.22%。2005年末，美的的市盈率仅为10.17倍，比青岛海尔的13.28倍和格力电器的13.23倍远为逊色；到2007年第一季度末，其市盈率迅速攀升到46.49倍，远远超过格力的33.54倍。
研究发现，由于短期市值管理目标不尽合理，可能会给美的电器的长期发展留下隐患。在管理层主要为职业经理人、股权激励丰厚的情况下，为了实现较高的短期市值目标，管理层很可能会实施风险性较高、可持续性不强的营销策略，不利于美的电器的技术积累和产业升级。不仅如此，美的电器还增加了对上游供应商的资金占用，在白电市场竞争激烈、其产品并不强势的背景下，这一做法并不明智。
我们认为，美的电器市值管理战略不应追求成长溢价而应追求品牌溢价，不宜制定过细的短期市值管理目标。国际研究和实证经验说明，美的电器可以按线性关系设计业绩目标与管理层薪酬，从而促成企业长短期利益的一致。 本刊主笔 孔鹏/文
如果一个投资者在1993年11月12日，也就是美的电器(000527)上市的首日以收盘价19.85元买入该股股票，并一直持有到2005年底，则该股的复权收盘价为36.48元，市值在12年间仅仅增长45.6%，而同期上证综指从865.97点上涨到1161.06点，涨幅为34.08%，该投资者只不过略微跑赢大盘。但是，如果该投资者从2006年初以收盘价买入美的电器并持有到2007年4月30日，则市值在不到一年半的时间里增长768%，而同期上证综指的涨幅仅为231%(图1)。两个时期投资收益率巨大差异的背后，是美的电器实际控制人何享健家族“市值管理”战略的实施。

美的电器在集团内部
地位从“活雷锋”变“白电旗舰”
股改完成后，何享健对美的电器在整个集团中的地位和定位发生了180度的大转弯。股改前，美的电器更大程度上是“反哺”美的集团其他业务的融资平台；股改后，何享健大幅增持美的电器达到绝对控股，又将合肥荣事达洗衣机、冰箱、营销公司等资产注入，做大做强上市公司的意愿非常明显。
股改前:
利用关联交易加强控制上市公司，反哺美的集团
2002年4月17日，美的电器分别与顺德市现代实业及顺德市金科电器签订了《OEM框架协议》，委托两公司生产加工“美的”品牌电饭煲、厨具和电风扇等家用电器产品。同时美的电器还与东泽电器签署协议，公司部分终端产品通过东泽电器经销，而上述3家公司的实际控制人皆为何享健之子何剑锋。
在实施上述关联交易之后，2002年美的电器电饭煲产品毛利率迅速从2001年时的31.91%降为8.94%，公司控股的广东美的电饭煲制造有限公司的净利润也迅速从2662万元下降至150.5万元。
2003年9月，美的电器斥资6500万元，整合金科电器下面的风扇业务，并把美的风扇业务迁至中山；2004年6月，“美的电器”又以1788.75万元收购现代实业，整合其电饭煲业务；2004年10月，美的电器再次出资5200万元“收编”了金科电器，将之融入美的厨具公司。数据显示，当美的电器与上述3家公司关联交易额大幅减少之后，在产品降价、原材料全面涨价的情况下，美的电器的电饭煲产品毛利率又回升至21.57%。
在小家电业务逐渐培养成熟之后，2005年5月20日，美的电器将主营小家电业务的下属子公司日电集团85%的股权以24886.92万元的价格转让给美的集团，该项转让的价格公允性曾受到市场广泛质疑(表1)。

与此同时，美的集团实施多元化扩张，淡化上市公司地位。2004年，美的集团先后并购了荣事达和华凌集团(00382. HK)；2004年5月，美的集团通过收购股权成为国内最大的通风机制造商上风高科(000967)的第二大股东；2005年8月，由何享健的女婿张建和、女儿何倩兴控股的新的集团收购了主营电真空器件、高低压成套配电装置的旭光股份( 6.89,-0.77,-10.05%)(600353)。华凌集团主营空调、冰箱，跟美的电器存在同业竞争，而荣事达主营的冰箱、洗衣机业务也同属白电行业，因此，美的集团的做法使美的电器在集团的地位日趋边缘化。
此外，美的集团四面出击，投资1亿多元在长沙、昆明发展客车产业，单在三湘客车上就计划投资15亿元；成立了房地产事业部，进军房地产行业。不过，这些投资并有收到满意的效果。2005年后期，何享健又重申要坚持家电主业，集团多元化将围绕制冷和日用电器等产业展开。这在一定程度上反映出何氏家族对创富模式选择的困惑。
股改后:
增持以达绝对控股，并注入相关资产
2005年4月30日，中国证监会宣布启动股权分置改革试点工作，正式拉开了股权分置改革序幕。由于美的集团对美的电器的实际控制比例只有30%，如果按照10股送3股的常规对价比例进行股改，全流通后何氏家族有可能丧失控股地位。经过精心设计，2006年2月美的电器宣布了股改方案：第一，每10股流通股获送1股以及5元现金；第二，如果美的电器2006年度相对于2004年度的净利润增长率低于30%，或者美的电器2007年度相对于2006年度的净利润增长率低于10%，美的集团将放弃当年的分红，归除开联实业(何氏家族控股企业)以外的其他股东所有；第三，美的集团承诺在对价支付完成后的6个月内，增持不少于2亿元美的电器股份。而在此之前，美的集团已分别与顺德市有利投资服务有限公司、上海钱湖投资管理有限公司、广东核电实业开发有限公司、宁波银盛投资有限公司签署《股权转让协议》，计划受让该四家公司所持有的美的电器非流通股股份合计2174.64万股。
2006年3月10日至2006年5月19日间，美的集团通过二级市场，总计使用资金10.8亿元，共增持了美的电器148660970股，占总股本的23.58%，平均买入成本为每股7.26元。何氏家族持股比例由2005年末的合计30.8%增加到50.99%。
与此同时，2006年4月25日，美的电器董事、监事会审议通过了《关于修订〈公司章程〉的议案》，其中设置了包括“金色降落伞”在内的一系列反收购条款，加强对上市公司的控制。
从全流通后H股和A股对家电股票的估值比较来说，华菱集团等港股对美的集团的吸引力在下降，美的集团有动力将资产注入A股上市公司享受流通溢价。2006年11月底，美的电器完成合肥荣事达洗衣机、合肥荣事达冰箱、合肥荣事达美的电器营销公司的资产注入，达到50%控股比例，确立了上市公司作为白电业务平台的地位。
值得注意的是，美的电器也改变了分配风格。财报资料显示，股改后美的电器主要财务指标有了明显改善(表2)。根据股改承诺，美的电器自2006年起把每年盈利的40%现金分红，有助于形成稳定的估值预期。更重要的是，2007年3月，美的电器董事会一改多年来派息多而送股和转增公积金少的分配风格，决议以资本公积金每10股转增10股，并派息3.5元。这样，连同计划中向高盛和管理层激励定向增发的股份，美的电器总股本将扩至14.12亿股，股票流动性显著增强，有利于估值水平优化。

何氏家族财富与
上市公司市值高度相关
股改完成后，何氏家族所持股份获得法律上的确认，意味着其利益与上市公司的业绩乃至市值密切相关。因此提升股价、增加个人财富，成为美的电器实施市值管理策略的根本动因。
美的电器“红帽子”的身份是长期困扰何氏家族最大的“隐忧”。1968年，何享健带领23位顺德北镇人集资5000元创办一家生产塑料瓶盖的小厂，这就是美的前身。上世纪80年代美的进入家电业，1992年实行股份制改造，1993年在深交所上市，成为中国第一家由乡镇企业改制而成的上市公司。由于当时上市法规的限制，股份公司的发起人和第一大股东由国有背景的北镇经济发展总公司担任，持股52.5%，而何享健等创业者只持有22.5%的内部职工股。
从1999年开始，美的管理层逐步从北滘镇政府手中收购美的电器股权，并开创了国内上市公司实施MBO的先河。1999年6月，何享健间接持股60%、以何享健之子何剑峰为法人代表的顺德开联实业从北镇经济发展总公司手中收购了3432万股法人股，成为美的电器第二大股东，占股7.98%(目前为4.13%)；2000年4月，公司管理层和工会共同出资组建了壳公司—顺德市美托投资有限公司(美的集团前身)，由法定代表人何享健间接持股55%，该公司分两次协议收购北镇政府下属公司持有的美的电器法人股，占总股本22.19%，成为第一大股东。
但是，美的电器的MBO一直面临着法律风险。首先，在其实施MBO之时，国务院、国资委、证监会等主管部门尚未对上市公司的国有股转让工作进行规范，而2000年中期国务院紧急叫停国有企业MBO以后，对已实施MBO的企业法律界定不明。比如美的集团第一次受让股权价格为每股2.95元，第二次受让股权价格为每股3元，均低于美的电器每股净资产4.07元，不符合此后出台的上市公司国有股权转让规定。其次，实施MBO时，何享健等管理层的资金并不充裕，因此采取了变通的实施方法：股权收购款的10%以现金方式缴纳首期，其余90%通过分期付款方式解决；在股权收购协议签署后，美的集团立即将该股权全部质押给当地信用社，获得贷款3.2亿元，用于支付其余股权款。也就是说，美的电器大部分MBO收购资金是通过上市公司的股票质押获得的，而根据《贷款通则》等规定，借款人不得将贷款用于股本权益性投资。据媒体报道，2004年审计署还专门针对美的MBO过程进行了审计。因此，何氏家族获得的股权在某种程度上处于一种不稳定状态。
在这种情况下，MBO后美的电器的业绩不但没有出现明显增长，反而出现了下滑。数据显示，2001年美的电器净利润同比下降11.68%，净资产收益率也从2000年的14.7%下降到2001年的12.01%。不仅如此，美的电器自1999年起连续4年采取派现的分配方式。显然，派现而非送股的方式无法提高股票的流动性，也无法得到资本市场的认可，但是为大股东解决资金问题提供了便利。
在股权控制并不稳定的情况下，何氏家族通过上述关联交易方式强化对上市公司的控制，并利用上市公司的资金优势帮助美的集团发展其他产业，也就顺理成章了。但这些做法降低了美的电器的利润率和市场价值。数据表明，美的电器的市盈率水平一直较格力、海尔低20%左右。
因此，对何氏家族来说，股改不仅使所持股份获得流通权，更重要的是，通过支付对价，其所持股份在法律上获得明确认可。进而，其作为股东的利益、财富与上市公司的业绩、市值前所未有地一致，这种一致性成为何氏家族推进上市公司市值管理的最大推动力。在2007年2月5日美的电器组织的首次分析师见面会上，何享健针对资本运作的总体规划明确表态：美的电器将是美的集团最主要的产业平台和资本平台，白色大家电将全部整合到美的电器，美的电器市值增长是大股东利益最大化的取向。
激进推行市值管理战略
为了提升公司业绩、做大公司市值，除了注入相关的白电资产外，何氏家族还采取了管理层激励、优化资产结构、引入高盛、积极改善投资者关系等一系列措施。数据表明，美的电器市值管理战略取得了明显效果，自2006年1月至2007年4月30日，按复权价格计算，美的电器股价涨幅达768%，是格力电器同期涨幅的约2倍、青岛海尔的2.5倍；而何氏家族的财富更暴涨至66.23亿元，较其在2006年《新财富》500富人榜中18亿元的财富值增加了368%。
实施管理层股权激励计划
2006年11月14日，美的电器公布股权激励草案，授予高管5000万份股票期权，占总股本7.93%，行权价10.8元。行权条件和方法是：如果美的电器2006年净利润同比增长不小于15%，而且加权平均净资产收益率不小于12%，则授权日第二年也就是2008年初行权20%，授权日第三年也就是2009年初行权40%；授权日第四年也就是2010年初行权40%。股权激励的对象完全是职业经理人，并不包括何氏家族成员。
利用资产重组优化业务结构，
令盈利与估值高于行业平均水平
2006年11月底，美的集团向美的电器注入合肥荣事达洗衣机、合肥荣事达冰箱、合肥荣事达美的电器营销公司的股权资产，提升了美的电器的盈利水平。
国家统计局的数据显示，由于消费升级带动需求增长，冰箱和洗衣机行业正处于恢复性增长的景气高峰期。荣事达拥有年产120万台冰箱、60万台全自动洗衣机和70万台双桶洗衣机的产能，而且开始发展高端的美的品牌冰洗产品，加上同处顺德的科龙电器前两年失势让出部分冰箱市场，美的电器的冰洗业务有良好的市场机会。美的集团将处于良好上升通道的冰洗业务注入上市公司，拓展了美的电器的盈利空间。财务数据表明，所注入资产2006年1-7月的利润率为2.75%，高于美的电器2006年中期的2.6%；净资产收益率为19.91%，远高于美的电器的9.78%(表3)。

引入高盛作为战略投资者
2006年11月21日，美的电器宣布已与高盛全资子公司GS Capital Partners Aurum Holdings签署《定向发行协议》，拟对其按9.48元每股现金定向增发7560万股，锁定期三年。
从公司财务状况分析，美的电器负债率一直高于行业平均水平，而且新购的荣事达冰洗业务负债率也高达86%，造成公司整体负债水平攀升。引入高盛后，美的电器获得募集资金7.166亿元，如果以所募资金的27.9%偿还短期借款，可降低负债率1.8个百分点，并减少利息支出1223万元；如果以所募资金的72.1%完全偿还有息票据负债，可减少利息支出3163万元，并降低负债率4.6个百分点，可大大优化公司的资本结构。
更明显的后果是，高盛的入股提升了机构投资者对美的电器投资价值的认可度。在高盛宣布入股后，QFII对美的电器大举增仓。统计表明，截至2007年第一季度末，美的电器已成为QFII第一重仓股，在其前十大非限售股股东中，6家QFII持股市值合计20.09亿元。除瑞士信贷和摩根士丹利外，比尔及梅林达盖茨基金会、耶鲁大学、高盛公司、富通银行等均出现在公司前十大股东中。
改善投资者关系
2006年之前，美的电器一直难以进入机构投资者视线，这跟管理层与流通股东沟通不够顺畅不无关系。自2005年起，何享健一改以往的低调风格，多次宣扬美的集团的企业文化和发展战略，尤其是2010年将实现销售收入1000亿元的宏伟蓝图，传递出十分明显的希望得到各界认可的信号。
2007年2月5日，美的电器组织了首次分析师见面会。董事局主席何享健、董事局副主席美的电器总裁方洪波、副总裁压缩机事业部总经理蔡其武、董事中央空调事业部总经理张权、家用空调事业部总经理李东来、董事栗建伟、董事黄晓明以及财务总监赵军悉数到齐。2007年3月，美的电器还公布了《投资者关系管理制度》和自查报告。
分析结果显示，美的电器市值管理战略取得了明显的效果。自2006年1月至2007年4月，按复权价格计算，美的电器的股价上涨了768%，而同为白电行业龙头公司的格力电器和青岛海尔的同期涨幅分别为393.74%和307.22%。2005年末，美的电器的市盈率仅为10.17倍，比海尔的13.28倍和格力的13.23倍远为逊色；而2006年末格力的市盈率已经达到19.57倍，已超过了格力的18.76倍，到2007年第一季度末，美的的市盈率迅速攀升到46.49倍，远远超过格力的33.54倍，而与具有整体上市概念的青岛海尔的57.1倍接近(图2)。

2007年5月16日，深圳证券交易所宣布成分指数调整，美的电器自2007年5月28日起被调入成本股样本，这是美的电器自2001年被剔除出成分股后的重新回归，也使其成为第一家被剔除后又被重新纳入成分股的公司。根据《新财富》500富人榜，截至2006年底，何享健家族以财富18亿元排名第199位，而截至2007年4月30日，何氏家族的持股市值已暴涨至66.23亿元，可列500富人榜第31位。
短期市值管理目标过高，
难符长期发展利益
何氏家族对美的电器的市值目标有短期化迹象，而制定的短期净利润目标高于其他行业龙头企业，可能会对其长期发展产生不利影响。
首先，美的集团增持美的电器过程中，从开始买入当日的开盘价6元上涨到买入结束日的收盘价9.3元，共耗资10.8亿元。据有关报道，这大大超出了何享健原计划的5亿元。因此，美的电器的股价快速上涨将有助于美的集团尽快摆脱成本区。其次，白色家电行业集中度在不断提升，注册企业数量与市场活跃品牌持续减少，强势企业并购整合弱势企业的趋势日益明显。何享健曾表示，美的电器作为集团的资本平台，今后不但将陆续整合集团业务，还将加强在国内外资本市场的运作。无疑尽快做大市值，有利于美的电器低成本并购和扩张。最重要的是，从市值管理战略的具体目标—管理层激励计划所制定的业绩指标来看，美的电器针对资本市场最关注的两项指标—净利润和净资产收益率作出了远超过竞争对手格力电器和青岛海尔的限定：2006、2007年净利润增长达到15%以上，而格力电器和青岛海尔的目标仅为10%；2006、2007年净资产收益率必须达到12%以上，青岛海尔的目标仅为8%，格力电器并未作出限定(表4)。

管理层实现短期目标的愿望较强
美的电器股权激励的对象共有19人，全部为何氏家族之外的职业经理人。总裁方洪波1992年加入美的电器，2005年8月起担任美的电器董事局副主席和总裁职务；其余激励对象也大都是在上世纪90年代加盟美的。从美的电器所宣扬的企业文化来看，其最看重的是“开放和多元”，这有利于促进家族企业内部的协调运营，灵活地把握商机，但是也不可避免地具有稳健性偏弱、管理层职业经理人心态较重的缺陷。
2006年报显示，现任董事、监事和高级管理人员的年度报酬总额仅为626万元，金额最高的前三名董事的报酬总额为200万元，金额最高的前三名高级管理人员的报酬总额为350万元。另一方面，根据股权激励计划，美的电器三年内将授出5000万股期权，按照2007年4月30日美的收盘价37.28元计算，总价值18.64亿元。在行权价格仅为10.80元的情况下，确保完成目标净利润增长率对管理层的意义不言而喻。
短期净利润目标压力较重，实施策略隐含风险
美的电器制定的短期净利润目标高于其他行业龙头企业，这可能会对其长期发展战略产生不利影响。首先，美的电器的产品竞争力一直略显不足，过高的短期净利润目标可能会进一步拉大与竞争对手的差距。从产品结构分析，其主要产品包括家用空调、商用空调、家用空调压缩机业务，2006年底又注入了荣事达的冰箱和洗衣机50%的股权，其中，家用空调的销售收入占总收入的70%以上，占销售利润的65%以上，是最核心的业务。但是，无论在销售收入还是单台利润率方面，其家用空调业务都逊于格力而居行业第二位。根据公司公告及中华商务网统计，在2006年家用空调市场，美的电器实现销售收入106.81亿元，占内销市场份额约20.4%，而格力实现178.56亿元，占25.2%；美的电器2006年空调销售平均单台价格为1679元，而格力为2201元，比其高出30%以上。
更重要的是，格力电器拥有较强的自主研发能力，有雄厚的技术积累。而美的电器主要通过合资的方式购买核心技术，虽然注重产品开发，但缺乏深厚的技术积累，在提高品质和降低成本方面的技术投入相对较少，比如虽然美的电器和东芝合作在压缩机领域获得不错的盈利，但是商标协议、专利协议等限制了美的电器对研发的投入和人才的积累。短期过高的市值管理目标很有可能会削弱管理层对产品品质方面的关注，在技术方面的投入和积累力度不足，美的电器管理费用率较低并不断下降在一定程度上证明了这一点。
其次，美的电器近年来一直采用以增加投入和产能带动盈利增长的业务发展战略，可持续性较差。公司的家用空调业务已在国内顺德、芜湖、武汉三地四厂形成了1300万台的产能布局，2006年新增了林港工业园100万台OEM的空调产能，商用空调已形成30亿元的年产值，压缩机合资公司具备约1200万台的产能。假设美的电器2006年仅为2.5%的销售净利润率在2007年、2008年保持不变，要想满足净利润增长率不低于15%的股权激励条件，就必须使2007年和2008年主营业务收入分别不低于231.6亿元和266.3亿元。根据年报，2007年度，公司计划用于家用空调的新增产能资金投入为2-3亿元，用于冰洗业务的资金投入为3-4亿元。但是，中国白色家电市场的技术与资金壁垒较低，产能增长过速，空调、冰箱、冷柜及洗衣机等产品均供给过剩，生产与经销环节库存积压持续高位。中华商务网数据显示，2006年，中国空调总产量5479万台，同比增长3.4%；总销量5334万台，同比微增1.9%，但年末行业库存1082万台，创历史新高。在核心技术缺失、产品同质化的情况下，美的电器试图通过扩大产能，利用规模效应降低成本、增加利润的做法，将会进一步加剧市场供过于求的矛盾。与此相应，市场监测机构公布的销售量数据与公司财报显示，美的电器的空调业务产品毛利率一直呈明显的下滑态势，趋于向行业平均水平接近(表5)。

最后，美的电器尚难摆脱家电行业普遍的降价盈利模式，美的管理层要实现销售收入增长从而完成利润目标，仍然不得不采取价格战的方法争取市场份额。2007年第一季度，美的电器空调销量同比增长53%，但均价下降19%；压缩机销量同比减少11%，均价亦有11%的降幅。相比而言，格力电器基于技术、质量管理为基础的竞争能力不容易被竞争对手模仿，较高的品质得到用户认同，愿意为此支付较高的价格，从而能保持较高的产品盈利能力。格力电器2007年第一季度空调销量同比增长53%，而均价也提升了4%。
我们认为，竞争激烈的中国白色家电行业正处在产业升级的前期，美的电器要想成为真正的行业龙头，不应在利润率水平不断下滑的情况下追求利润总额增长，只有改善产品结构、增加高端产品比重、从而提升价格水平才是提高利润的正确途径，而美的电器过高的短期盈利目标与之背道而驰。
高净资产收益率目标或将伤及产业链
在制定股权激励方案前的2005年和2004年，美的电器的净资产收益率仅为12.48%和12.24%，而在方案制定的2006年达到了14.51%。美的电器是如何做到这一点的呢？通过对格力电器和美的电器财务报表的对比分析，我们可以发现，美的电器的做法带有一定风险性。
杜邦分析法表明，格力电器的净资产收益率一直比美的电器高出5个百分点左右。在二者总资产收益率相近的情况下(2006年分别为3.93%和4.06%)，格力电器的权益乘数为5，而美的电器为2.78，这是格力电器净资产收益率高于美的电器的主要原因。一般来说，权益乘数较高的企业，其支付能力和现金流量状况相对较低，但是详细分析格力电器和美的电器的资产债务结构就可以发现，格力电器的支付能力和现金流量状况强于美的电器。
首先，格力电器的现金占总资产的比例比格力电器略低，但应收票据占总资产的比例远高于美的电器。由于应收票据都是银行承兑汇票，具有很强的支付能力，因此格力电器的支付能力实际上远强于美的电器。其次，格力电器从上游获得的商业信用(包括应付票据和应付账款)占总资产的比例为52.78%，而美的电器为48.60%，格力电器从下游获得的商业信用(预收账款)占总资产的比例为20.07%，而美的电器为2.67%。二者合计格力电器获得的商业信用为72.85%，而美的电器为51.27%。格力电器获得的商业信用构成其非常重要的现金来源。不仅如此，格力电器净营运资本占主营业务收入的比例为-0.40%，而美的电器为1.26%，说明格力电器主营业务收入的增长不需要自己增加运营现金投入，甚至还能产生现金。由于美的电器的营业利润率只有3.24%，如不改变现有的资产运营效率，增加收入产生的利润将被运营资金增加所吞噬，而且还必须增加现金投入才能维持收入的增长(表6)。

我们发现，从2006年起，美的电器也有效仿格力，增加占用产业链资金的迹象。《新财富》曾用(应付账款+应付票据+预收账款)/销售收入、(应付账款+应付票据+预收账款)/流动资产这两个指标来分析家电零售商对资金占用的能力(参见本刊2005年9月号《国美苏宁类金融生存》)。因为家电生产企业还存在着大量的应收票据和应收账款，也就是说，它们在占用其他企业资金的同时也在被供应商和经销商占用资金，因此，有研究者认为综合衡量家电生产企业占用资金能力的指标用〔(应付票据+应付账款+预收账款)-(应收票据+应收账款+预付账款)〕/销售收入更为科学。数据表明，2005年，美的(应付账款+应付票据+预收账款)/销售收入仅为21.96%，而2006年上升到31.68%，即使用后者计算，(应付票据+应付账款+预收账款)-(应收票据+应收账款+预付账款)/销售收入也从13.63%提升到19.11%。
但是，格力电器之所以能够占用上下游资金，主要是倚仗产品的强势地位、坚持内销业务先收全额货款再发货的结算方式，而美的电器对下游经销商的控制力不如格力，因此预收账款比例并不高，2006年比2005年还有大幅下

㈦ 炒股需要知道哪些基本知识

首先，你应该明确指导思想，你应该是在学习金融理论和实务下的炒股，所以不要像其他新手那样想着一夜暴富；
其次，你应该投入少量的资金，太少达不到目的，太多要承担的风险较大，花不来；
第三，你要在进行真正的炒股前，先进行模拟的炒股，以便是你的损失降低到最低限；
第四，要炒股就要具备三个方面的基本知识，然后在炒的过程中不断完善这些知识：一是基本分析方法，二是技术分析方法，三是风险分析方法；
第五，你应该明白中国目前的股票市场还存在许多不规范的地方，所以，还应该具备一些针对中国股票市场的炒股技术，譬如关于做庄的问题和表现，关于股评的作用和意义等．
第六，你应该注意要进行长期和短期分析和投资两个方面的训练，仅仅做短是学不到全部金融知识的．
最后，要知道，有一些金融知识是不能通过我国的股票市场学习到的，所以，还要在股市之外加紧学习其他的金融知识，这些知识看起来对当前的炒股用处不大，但它可能是你未来在中国或者国外谋生，取得巨大收益的很重要的组成部分．