货币政策与股票市场的相互关系
Ⅰ 我国货币政策与股票市场发展的关系
你的问题似乎是货币政策和资本市场的关系
1\国家主导的基本利率应该是由各国央行决策发行货币的价格，而这体现的是国家的信用，或者说国家在管理一种便捷的交易方式--货币，是个人、企业与国家之间的合同关系；这种合同关系形成的交易是个人和企业的一些税赋承担；这种协议一旦达成就不用该有其他责任。如果国家违约，比如让主导基本利率小于通胀利率或者说大量发行货币。导致个人和企业的银行存款贬值，无论是投资和消费都有了较高的成本，同时因为政府管理国家的成本也提高了，实业投资客观条件变坏，金融行业投资条件方大性变坏。这就是经济保持很高增长的中国股票市场的现状的主要原因。这也许是你要的答案。
Ⅱ 货币政策对股市的影响
(1)央行实行扩张性货币政策时，公众手中将持有更多的货币，在替代效应的作用下，公众会增加对以股票为代表的金融资产的配置。新增货币追逐既定数量的股票，会促使股市繁荣，推升股票市场整体价格水平。(2)宽松的货币政策使企业的融资需求易于得到满足，这一方面有利于企业扩大对金融领域的投资，另一方面也降低了股东，特别是企业“大小非”通过减持股票来获取资金的意愿；二者共同作用也会促使股价上升。(3)扩张性的货币政策会提升公众对未来通货膨胀的预期，为了实现资产的保值与增值，公众会增持股票资产以抵御通胀风险，进而会推动股票价格上升。(4)中国股市历来是一个资金加情绪推动的市场，宽松的货币政策会增强公众对未来经济增长的信心，基于对未来利润回报的良好预期，公众也会增持股票，提升股价水平。(5)从股票的内在价值看，扩张性货币政策所带来的通胀预期会降低实际利率水平，在与良好的利润回报相结合后，二者会提升股票的内在价值和估值水平，从而在理论上为股票价格的上扬提供有力的支撑。
在央行实施紧缩性货币政策时，股票价格理论上会做出相反的变动。当然，货币政策的“松”“紧”与股票市场涨跌的同步性，仅在理论层面上成立，由于货币政策的制定、实施存在时滞效应，金融市场的不完全性依然存在，加之股票价格变动通常具有先行性，因而在实际运行中，这些因素都会使货币政策对股市的短期影响并不一定严格遵循上述分析。
Ⅲ 论我国股票市场与货币政策的关系
从经济学原理来讲，货币供应量的变化会通过一定的传导机制影响到股票市场价格。货币供应量的变化会影响到资本市场，会引起股票市场价格变化。
当货币供应量增加时(大河有水)，人们持有更多的货币，流入股票市场的资金增加，购买股票的力量大幅增强，从而引起整个股票市场价格上升(小河满);当货币供应量减少时(大河没水)，流入股票市场的资金减少，购买股票的力量减弱，从而引起整个股票市场价格下降(小河干)。
若从利率的角度来看，货币供应量增加，利率水平就会下降，投资支出就会增加，居民收入增加，因而引起消费支出的增加，上市公司利润增加，刺激股票购买力，促使股票价格提高;反之，股票价格将会下降。
Ⅳ 中国的货币政策对股票市场是怎样影响的
货币政策目标是一国中央银行或货币当局采取的货币政策希望达到的最终目的。
包括：经济增长、价格水平稳定、充分就业、利率稳定、汇率稳定、国际收支平衡。尽管央行不能直接带来这些目的，却能针对它可以影响的变量制定不同的政策。货币政策的诸多目标之间常常有冲突，政策可以达到一个目标，但却也使另一个目标变得更加难以实现。
在中国，货币政策目标的选择在实际中有两种主张，一种是单一目标，以稳定币值作为首要的基本目标；另一种是双重目标，即稳定货币和发展经济兼顾。
从各国中央银行货币政策的历史演变中来看，无论是单一目标、双重目标或多重目标，都不能脱离当时的经济社会环境以及当时所面临的最突出的基本矛盾。但货币政策要保持足够的稳定性和连续性，政策目标不能偏颇和多变。
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Ⅳ 货币政策对股市的影响有哪些
你好，中央银行的货币政策对证券市场的影响，可以从四个方面加以分析：
（1）中央银行调整基准利率对证券价格产生影响。一般来说，利率下降时，股票价格就上升；而利率上升时，股票价格就下降。
（2）中央银行的公开市场业务对证券价格的影响。当政府倾向于实施较为宽松的货币政策时，中央银行就会大量购进有价证券，从而使市场上货币供给量增加。这会推动利率下调，资金成本降低，从而企业和个人的投资和消费热情高涨，生产扩张，利润增加，这又会推动股票价格上涨。
（3）调节货币供应量对证券市场的影响。中央银行可以通过法定存款准备金率和再贴现政策调节货币供应量，从而影响货币市场和资本市场的资金供求，进而影响证券市场。
（4）选择性货币政策工具对证券市场的影响。为了实现国家的产业政策和区域经济政策，我国对不同行业和区域采取区别对待的方针。一般说来，该项政策会对证券市场整体走势产生影响，而且还会因为板块效应对证券市场产生结构性影响。
Ⅵ 货币政策与股价的关系有什么理论
1货币政策对股市的影响
利用货币政策工具调节宏观经济，是中央银行为实现货币政策目标所采用的政策性手段。货币政策分为一般性货币政策和选择性货币政策以及其他货币政策工具。
①一般性货币政策工具。一般性货币政策工具是指公开市场业务、再贴现政策和法定存款准备金率，它们又称为货币政策工具的“三大法宝”。
公开市场业务是指中央银行通过买进或卖出有价证券，吞吐基础货币，调节货币供应量。与一般金融机构从事的证券买卖不同，中央银行买卖证券的目的不是为了盈利，而是为了调节货币供应量。根据经济形势的发展，当中央银行认为市场货币流动性过剩，需要收缩银根时，就会卖出证券，相应地收回一部分基础货币，减少金融机构可用资金的数量，也就是减少了市场中流动的货币总量。相反，当中央银行认为市场流动性不足，需要刺激经济发展时，就会放松银根，买进有价证券，扩大基础货币供应量，直接增加金融机构可用资金的数量，从而达到向市场输血，刺激经济发展的作用。中央银行在公开市场上买入债券，相当于为市场提供流动性，对股市来说是一个利好，一般情况下股市应看涨。
再贴现政策是指中央银行通过制定或调整再贴现利率，干预和影响市场利率及货币市场的供应和需求，从而调节市场货币供应量的一种金融政策。再贴现是指商业银行或其他金融机构将贴现所获得的未到期票据向中央银行转让。对于中央银行来说，再贴现是买进商业银行持有的票据，流出现实货币，扩大货币供应量。对商业银行来说，再贴现是出让已贴现的票据，解决一时的资金短缺。整个再贴现过程，实际上就是商业银行和中央银行之间的票据买卖和资金让渡过程。提高再贴现率，增加了存款货币银行从中央银行借款的成本，相当于收缩了流动性，对股市来说是利空，一般情况下股市应看跌。
存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算的需要而准备的在中央银行的存款。中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例，就是存款准备金率。存款准备金本来是为了保证支付的，但却带来了一个意想不到的“副产品”，就是赋予了商业银行创造货币的职能，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。提高法定存款准备金率，商业银行存入中央银行的准备金就增加，市场流动性就缩小，这对股市来说是利空，一般情况下股市应看跌。
②选择性货币政策工具。选择性货币政策工具是指中央银行针对某些特殊经济领域或特殊用途的信贷而采用的信用调节工具。选择性货币政策包括间接信用控制、直接信用管制和间接指导。与一般性的货币政策工具不同，选择性货币政策工具对货币政策与国家经济运行的影响不是全局性的，而是局部性的，是对个别部门、个别企业或某些特定用途的信贷采用的货币政策性调控。
选择性货币政策工具也可以作用于货币政策的总体目标。比如对证券市场信用控制、不动产信用控制和消费者信用进行控制时，会对整个货币政策产生影响。中央银行对有关证券交易的各种贷款和信用交易的保证金比率、印花税等进行调节，可以控制金融市场的交易总量，抑制过度投机，或者提高市场的活跃度。选择性货币政策对股市的影响有大有小，如果直接针对整个股市进行调节，那么影响是巨大的。2007年5月30日，财政部调整证券（股票）交易印花税税率，由1‰调整为3‰，其目的就是为了遏制当时的过度投机行为。2008年4月24日，印花税税率又调回到1‰，这是因为当时股市已经处于熊市，需要政策性的扶持。如果选择性货币政策是对其他个别行业或区域进行调节，其影响则是短期和局部的。
③其他货币政策工具。其他货币政策工具内容繁多，概括起来为直接信用控制和间执着信用控制两类。直接信用控制的主要手段包括规定利率限制及信用配额，规定金融机构的流动性比率和直接干预等。间接信用控制，如中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法，间接影响商业银行等金融机构。其他货币政策对股市的影响力度相对较弱。
总之，无论是哪种货币政策，如果政策有利于货币的放松，增加整个社会或股市的资金总量，那么该政策就对股市的上涨有利，相反会抑制股市的上涨。但是，市场流动性过剩会带来通货膨胀，过紧的货币政策又会出现通货紧缩。
Ⅶ 货币政策与股票价格之间关系的实证分析
通常来说，当采取从紧的货币政策时期，股票价格会有向下的变化，反之则向上。理由简单来说就是当提高存款准备金，压制货币投放时期，由于市场上货币量减少，导致流入股市的资金量减少，股价自然向下。当政府认为股市虚火的时候一般也都是采取这样的行为。然而在上一轮牛市2005-2007，这样的货币政策在中国却失效了。政府不断提高存款准备金得到的是报复性的一轮轮大升。对于这个情况张维迎著作指出，其原因可能是由于该时期中国民营经济环境趋于恶化，从紧的货币政策（同时期财政政策也是紧缩的而且下调了出口退税等对民企的补贴）导致民营企业的经营者将资金转移到股市上，所以政策越紧，企业越难做，企业家越有意愿将资金转移到股市，由此可以看出，货币政策和股票价格之间固然有其联系，但仍需考虑其他经济变量。
但是当时间进入2009年也就是今年，国家出于稳定经济形势的考量，实际上采取了极大的宽松的货币政策和财政政策，银行在5月份完成了全年90%贷款指标，这等于变相向市场注入大量的流动性，也正是这种极其充裕的流动性使得股市在今年一路上涨。但是下半年如果外贸仍然不景气，政策变数仍将很大。
简单说这些，希望对你有帮助。
Ⅷ 政策与股市关系
1·货币政策对股票市场与股票价格的影响非常大。宽松的货币政策会扩大社会上货币供给总量，对经济发展和证券市场交易有着积极影响。但是货币供应太多又会引起通货膨胀，使企业发展受到影响，使实际投资收益率下降。紧缩的货币政策则相反，它会减少社会上货币供给总量，不利于经济发展，不利于证券市场的活跃和发展。另外，货币政策对人们的心理影响也非常大，这种影响对股市的涨跌又将产生极大的推动作用。2·财政政策是除货币以外政府调控宏观经济的另一种基本手段。它对股市的影响也相当大。下面从税收、国债二个方面进行论述。
（1）·一般来讲，税征得越多，企业用于发展生产和发放股利的盈余资金越少，投资者用于购买股票的资金也越少，因而高税率会对股票投资产生消极影响，投资者的投资积极性也会下降。他们常会这么想，“与其挣的钱让国家拿走，还不如不挣”。相反，低税率或适当的减免税则可以扩大企业和个人的投资和消费水平，从而刺激生产发展和经济增长。
（2）·国债是区别于银行信用的一种财政信用调节工具。国债对股票市场也具有不可忽视的影响。首先，国债本身是构成证券市场上金融资产总量的一个重要部分。由于国债的信用程度高、风险水平低，如果国债的发行量较大，会使证券市场风险和收益的一般水平降低。其次，国债利率的升降变动，严重影响着其他证券的发行和价格。当国债利率水平提高时，投资者就会把资金投入到既安全收益又高的国债上。因此，国债和股票是竟争性金融资产，当证券市场资金一定或增长有限时，过多的国债势必会影响到股票的发行和交易量，导致股票价格的下跌。
Ⅸ 金融政策与股市的关系
市场分析
最黑暗时刻还未到来
去年十月股指六千一，人人欢喜；今年十月股指一千六，个个伤心。回首一年来的股市，不少投资者感觉恍如隔世。谁能料到，当时牛气冲天的股市，会在这么短的时间内，如自由落体般回到上涨的起点。经过大幅下跌的市场，后市将如何演绎？股市扑朔迷离，底在何方？深度套牢的股民，又该如何自救？
“美国次贷危机引发的金融风暴已向实体经济传递，抑制了以信用消费为主的美欧经济，从而影响到了过度依赖西方的发展中国家经济。现在全球经济陷入了衰退的边缘，中国也难独善其身。”国海证券研究所副所长朱生球在报告会上说，由于金融的杠杆作用不高，中国不会发生金融危机，但是经济下滑的风险难以避免，预计此次宏观经济调整时间不会短，要到2009年底后才可能复苏。
朱生球分析，在全球金融危机的背景下，国内以房地产、汽车消费拉动的内需增长明显出现了萎缩，以劳动密集型生产为主的制造业出口拉动增速明显回落。国内的经济面临着产业结构的调整，以消耗有限的资源、能源、土地、资金成本和低廉劳动力进行粗放经营的生产模式面临挑战。
而国内本轮经济周期调整，与全球经济周期调整相互重叠，在全球经济由“高通胀、高增长”转向“高通胀、低增长”的过程中，大部分产业都难以逃脱周期调整的命运。企业的毛利率水平将会下滑，大宗商品的价格将有较大幅度回落，因此，部分企业2008～2009年业绩将出现下滑。
高级策略研究员钟精腾则表示，从A股市场上市公司的业绩季报净利润增长率来看，从2007年中报开始，上市公司业绩逐季下降，至2008年半年报，已由之前最高的增长96.8%，下降到仅增长16%。从目前来看，上市公司最黑暗的时刻仍未到来，估计随着全球性金融风暴的影响逐渐深化，2009年会有可能出现负增长。
“我们估计在2009年一季度，上市公司业绩将出现大幅回落，同比会下降20%～30%。这将是上市公司业绩‘最黑暗’的时刻。”钟精腾认为，尽管近期宏观经济政策出现了松动的迹象，但政策的刺激只能平缓波动，经济下行的周期很难在短时期内得到逆转。不过，随着政策的不断转暖，预计明年下半年，企业经营状况有望复苏。
大势研判
市场底部渐行渐近
经济处于下行周期，股票市场下跌，底在何方？如何把握经济周期与股市跳动的脉搏呢？
钟精腾表示，从国内市场的情况来看，经济周期决定着股市的周期，我们可以通过两个周期的相互关系，把握股市涨跌的运行区间。一般来说，股市周期提前于经济周期三到五个月见底，当上市公司的盈利进入负增长的时候，市场的估值已经达到了最低点。
钟精腾认为，从2007年15倍的静态市盈率来看，已明显处于历史的较低水平。在经历了一场暴跌后，市场中的泡沫得到充分挤压，目前整体估值已合理，熊市调整的第一阶段，也就是泡沫破裂阶段已近尾声。
“不过，我们对目前的低估值仍需辩证地看待。以同股同权最具可比性的H股来比较，由于近期H股跌得比A股多，目前A股对H股仍有超过70%的溢价。中国香港股市已经历史久远，成熟市场的表现更有参考价值。此外，就算从新兴市场来比较，目前俄罗斯股市的市盈率只有7倍，我们A股市场还有下调空间。”钟精腾说。
钟精腾介绍，虽说熊市的第一阶段已近尾声，但这并不意味着就可以期待牛市的来临，熊市第二阶段调整的时间会更长，不过下跌的空间已有限。在此期间，在重大政策性利好的刺激之下，中级行情仍然可期，期间个股间将发生一轮深刻的比价结构的调整。
“可以说市场的底部正渐行渐近。”朱生球说，在此后股市反复震荡筑底的过程中，投资者要做到大涨不追，保持冷静；大跌不怕，勇于抄底。短中线投资者要关注政府直接救市或出台刺激经济的政策，急跌后可以寻找短线机会，而长线投资者则可以坚持做个“后知后觉者”，等经济、股市趋势明朗了再入市。
那么如何判断经济是否走好？朱生球表示，经济调整周期结束会有以下几个标志：CPI增幅回落到3%～5%，PPI小于CPI增幅；美欧日经济明显好转，国内出口增速明显回升；产业投资增速明显放缓后开始复苏；银行信贷规模明显扩张；房地产、汽车或其他新的消费热点出现。投资者可以通过这几个标志看出市场的冷暖
答案补充
股民自救转变理念调整持股，目前不少的投资者手中都还拿着股票，有的甚至满仓。熊市进入了第二阶段，他们该如何操作，早日实现解套梦想呢？从历史上熊市第二阶段股价的变化情况看，股价的结构将发生“裂变”。相当一部分二、三线股仍面临股价结构调整的要求，但一些优质企业在经历了大幅下跌以后，下跌空间已非常有限，甚至一些已经低估。因此，现阶段的投资策略应该是逐步调整持仓结构，筹码逐步转向跌幅与大盘同样巨大、比价优势渐显的优质企业。的股价来比较，同样的1300点水平，沪市的股价结构有天壤之别：基金重仓的绩优股上升了41.98%，而T族股则下跌了57.75%
答案补充
。。2009年将是大小非减持数量最多的一年，一些缺乏业绩支持的公司，面临着较大的大小非（尤其是小非）抛售的压力。从A股和H股的比价上看，目前三线股的价差仍很悬殊，而蓝筹股的价差则相对较少。比如，持有绩差股的投资者，如将手中持股换为价格差不多的银行股，解套的机会将大大增加。在经济下行周期内，不受经济周期影响的行业，将会显得一枝独秀。国海证券研究所化工研究员陈东晓介绍，医药行业是几乎不受经济周期影响的行业之一，政府目前正加大对该行业的政府性支出，近期新医改方案的出台，将对医药行业长远发展产生积极作用。他估计2008年整个行业利润将保持30%以上增长，2009年也有快速增长的预期，目前医药行业动态市盈率处于合理估值区间，投资者可给予关注