发行优先股对我国股票市场的意义

① 我国一些商业银行近期发行优先股的原因是什么，有何益处

您好，什么是银行优先股 优先股的消息为何能让银行股大涨

对此，招商证券分析师罗毅表示：优先股是银行股估值爆发的必杀技。

“如果优先股出来，银行就不用从二级市场再抽血，同时又给保险(放心保)等长期资金提供很好的投资机会，提升股市对长线资金吸引，还有把全社会的风险降低，金融危机风险减小。来个学术，降低全市场风险溢价，降低贴现率，提升估值!”分析师激动的说。

众所周知，市场对银行股给予了很低的估值，一方面，人们都认为银行很赚钱;另一方面，人们都不愿意买银行股。为什么会出现这种现象呢?是因为人们尽管知道银行赚钱，但是总是对目前银行的资产健康状况感到担忧，比方说工行，今年上半年是赚了一千多亿的利润，但是它的资产接近20万亿。对资产的担忧使人们无视了银行的利润，毕竟，只要1%的资产出问题，利润就没了。

而优先股的发力，能够大大减少人们对银行资产的焦虑情绪。优先股有四大优势，而这四大优势又正好是为银行量身订制的：

(1)财务负担轻。由于优先股票股利不是发行公司必须偿付的一项法定债务，如果公司财务状况恶化时，这种股利可以不付，从而减轻了企业的财务负担。

(2)财务上灵活机动。由于优先股票没有规定最终到期日，它实质上是一种永续性借款。优先股票的收回由企业决定，企业可在有利条件下收回优先股票，具有较大的灵活性。

(3)财务风险小。由于从债权人的角度看，优先股属于公司股本，从而巩固了公司的财务状况，提高了公司的举债能力，因此，财务风险小。

(4)不减少普通股票收益和控制权。与普通股票相比，优先股票每股收益是固定的，只要企业净资产收益率高于优先股票成本率，普通股票每股收益就会上升;另外，优先股票无表决权，因此，不影响普通股股东对企业的控制权。

有了优先股，普通股的负担减轻了，银行不用老打股东的主意进行配股，资本金也能得到进一步的充实，因此，银行股就开始修复估值了。毕竟，银行面临的最主要的问题不是不赚钱，而是内心的一种焦虑。

② 为什么要发行优先股

什么是优先股？

优先股是相对于普通股而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。

优先股的两种权利

a. 在公司分配盈利时，拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东，分配在先，而且享受固定数额的股息，即优先股的股息率都是固定的，普通股的红利却不固定，视公司盈利情况而定，利多多分，利少少分，无利不分，上不封顶，下不保底。

b. 在公司解散，分配剩余财产时，优先股在普通股之前分配。

优先股一般不上市流通，也无权干涉企业经营，不具有表决权。

优先股的种类很多，为了适应一些专门想获取某些优先好处的投资者的需要，优先股有各种各样的分类方式。
主要分类有以下几种：
(1)累积优先股和非累积优先股。累积优先股是指在某个营业年度内，如果公司所获的盈利不足以分派规定的股利，日后优先股的股东对往年来付给的股息，有权要求如数补给。对于非累积的优先股，虽然对于公司当年所获得的利润有优先于普通股获得分派股息的权利，但如该年公司所获得的盈利不足以按规定的股利分配时，非累积优先股的股东不能要求公司在以后年度中予以补发。一般来讲，对投资者来说，累积优先股比非累积优先股具有更大的优越性。
(2)参与优先股与非参与优先股。当企业利润增大，除享受既定比率的利息外，还可以跟普通股共同参与利润分配的优先股，称为“参与优先股”。除了既定股息外，不再参与利润分配的优先股，称为“非参与优先股”。一般来讲，参与优先股较非参与优先股对投资者更为有利。
(3)可转换优先股与不可转换优先股。可转换的优先股是指允许优先股持有人在特定条件下把优生股转换成为一定数额的普通股。否则，就是不可转换优先股。可转换优先股是近年来日益流行的一种优先股。
(4)可收回优先股与不可收回优先股。可收回优先股是指允许发行该类股票的公司，按原来的价格再加上若干补偿金将已发生的优先股收回。当该公司认为能够以较低股利的股票来代替已发生的优先股时，就往往行使这种权利。反之，就是不可收回的优先股。
优先股的收回方式有三种：
(1)溢价方式：公司在赎回优先股时，虽是按事先规定的价格进行，但由于这往往给投资者带来不便，因而发行公司常在优先股面值上再加一笔“溢价”。
(2)公司在发行优先股时，从所获得的资金中提出一部分款项创立“偿债基金”，专用于定期地赎回已发出的一部分优先股。
(3)转换方式：即优先股可按规定转换成普通股。虽然可转换的优先股本身构成优先股的一个种类，但在国外投资界，也常把它看成是一种实际上的收回优先股方式，只是这种收回的主动权在投资者而不在公司里，对投资者来说，在普通股的市价上升时这样做是十分有利的。

优先股的优先权有以下四点：
1．在分配公司利润时可先于普通股且以约定的比率进行分配。
2．当股份有限公司因解散、破产等原因进行清算时，优先股股东可先于普通股股东分取公司的剩余资产。
3．优先股股东一般不享有公司经营参与权，即优先股股票不包含表决权，优先股股东无权过问公司的经营管理，但在涉及到优先股股票所保障的股东权益时，优先股股东可发表意见并享有相应的表决权。
4．优先股股票可由公司赎回。由于股份有限公司需向优先股股东支付固定的股息，优先股股票实际上是股份有限公司的一种举债集资的形式，但优先股股票又不同于公司债券和银行贷款，这是因为优先股股东分取收益和公司资产的权利只能在公司满足了债权人的要求之后才能行使。优先股股东不能要求退股，却可以依照优先股股票上所附的赎回条款，由股份有限公司予以赎回。大多数优先股股票都附有赎回条款。
如果将优先股股票细分，它还有：①累积优先股股票和非累积优先股股票。累积优先股股票是指在上一营业年度内未支付的股息可以累积起来，由以后财会年度的盈利一起付清。非累积优先股股票是指只能按当年盈利分取股息的优先股股票，如果当年公司经营不善而不能分取股息，未分的股息不能予以累积，以后也不能补付。②参加分配优先股股票和不参加分配优先股股票。参加分配优先股股票是指其股票持有人不仅可按规定分取当年的定额股息，还有权与普通股股东一同参加利润分配的优先股股票。不参加分配优先股股票，就是只能按规定分取定额股息而不再参加其它形式分红的优先股股票。③可转换优先股股票和不可转换优先股股票。

③ 分析优先股的发行对证券市场的影响

优先股的发行被机构忽悠成了利好，其实这是利空，因为现在的证券行情很惨淡，谁都没有钱，只有卖股票的，而很少有钱买股票的，现在的行情，不论是IPO还是优先股发行，都会对原本就可怜的流动性产生大抽血的作用，在中国，证券国际化的前提就是铲除腐败，像现在的惨淡局面，管理层想的仍然是发行发行，再发行，管理层在里面有利益，这是完全不负责任的做法，

④ 股票里说的优先股是什么意思

优先股是享有优先权的股票。优先股的股东对公司资产、利润分配等享有优先权，其风险较小。但是优先股股东对公司事务无表决权。

优先股股东没有选举及被选举权，一般来说对公司的经营没有参与权，优先股股东不能退股，只能通过优先股的赎回条款被公司赎回，但是能稳定分红的股份。所得无解释的股份。

对公司来说，由于股息相对固定，它不影响公司的利润分配。优先股股东不能要求退股，却可以依照优先股股票上所附的赎回条款，由股份有限公司予以赎回。

(4)发行优先股对我国股票市场的意义扩展阅读：

优先股试点的开启对我国资本市场发展将产生重大的影响，对于我国金融产品创新有着重大的意义。首先，优先股作为一种基本的资本融资工具，可为发行人提供新的灵活的直接融资工具，有利于提高直接融资比重。

长期以来，我国基本上只有债券和股票两种基本融资工具，混合资本工具方面存在严重缺失，使得资本市场融资工具创新难度较大。优先股的试点，将使得我国基本融资工具初步健全，填补重要的空白。

⑤ 如何理解优先股发行对股票市场的影响

优先股对股票市场的影响：
1、上市银行目前平均股息率在3%-6%之间,低于优先股股息率,优先股的发行或导致部分以稳定股息收益为主的银行普通股投资者转向优先股,对股票市场进行减持造成股票下跌;
2、迫于资产负债率压力而发行优先股的国企的普通股股东将面临企业利润被优先级较高的优先股股东侵蚀、投资收益率下降,利益受损将引发普通股股东的减持行为，引起股票下跌。

知识延伸：
优先股(preference share or preferred stock)是相对于普通股 (common share)而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。
优先股股东没有选举及被选举权，一般来说对公司的经营没有参与权，优先股股东不能退股，只能通过优先股的赎回条款被公司赎回，但是能稳定分红的股份。

⑥ 股票的优先股、普通股、流通股的含义有何区别

优先股和普通股各是什么？区别在哪？
普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权，它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大，最为重要的股票。目前在上海和深圳证券交易所上中交易的股票，都是普通股。普通股股票持有者按其所持有股份比例享有以下基本权利：
（1）公司决策参与权。普通股股东有权参与股东大会，并有建议权、表决权和选举权，也可以委托他人代表其行使其股东权利。
（2）利润分配权。普通股股东有权从公司利润分配中得到股息。普通股的股息是不固定的，由公司赢利状况及其分配政策决定。普通股股东必须在优先股股东取得固定股息之后才有权享受股息分配权。 (3) 优先认股权。如果公司需要扩张而增发普通股股票时，现有普通股股东有权按其持股比例，以低于市价的某一特定价格优先购买一定数量的新发行股票，从而保持其对企业所有权的原有比例。
（4）剩余资产分配权。当公司破产或清算时，若公司的资产在偿还欠债后还有剩余，其剩余部分按先优先股股东、后普通股股东的顺序进行分配。 优先股是公司在筹集资金时，给予投资者某些优先权的股票，这种优先权主要表现在两个方面：
①优先股有固定的股息，不随公司业绩好坏而波动，并已可以先于普通股股东领取股息；
②当公司破产进行财产清算时，优先股股东对公司剩余财产有先干普通股股东的要求权。但优先股一般不参加公司的红利分配，持股人亦无表决权，不能借助表决权参加公司的经营管理。 因此，优先股与普通股相比较，虽然收益和决策参与权有限，但风险较小，优先股起源于欧洲，英国在16世纪就已发行过优先股。但在以后几百年内，由于生产力水平不高，一般公司为了便于管理，只发行普通股，很少发行优先股。进入20世纪后，随着经济发展和技术进步，为了筹集急需的巨额资金，优先股就有了适宜生长的土壤。公司发行优先股主要出于以下考虑：
①清偿公司债务；
②帮助公司渡过财政难关；
③欲增公司资产，又不影响普通股股东的控制权。
一些国家的公司法规定，优先股只能在公司增募新股或清理债务等特殊情况下才能发行，到目前为止，我国还没有发行过优先股。 流通股是指可以在证券市场买卖交易的部分,也就是可以自由流通
非流通股是指不可以在证券市场买卖交易的部分,也就是不可以自由流通
以中国石化为例,流通A股28亿股(在上海交易),流通H股(在香港交易)是167.80488亿股,非流通股是671.21951亿股.

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中石化:总股本(万):8670243.9
A股(万):280000
H股(万):1678048.8
国家股(万):6712195.1

总股本=A股+H股+国家股

总股本包括可流通股和非流通股.据中石化,非流通股为国家股,流通股为A股和H股.(还含B股,中石化不含B股,其它的有含B股)

非流通股股票主要是指暂时不能上市流通的国家股和法人股.

A股是指已在或获准在上海证券交易所或深圳交易所流通且以人民币为计价币种的股票,这种股按规定只能由我国居民或法人或QFII购买.

B股是指以人民币为股票面值,以外币为认购和交易币种的股票,它是境外投资者和国内投资者向我国的股份有限公司投资而形成的股份,在上海证券交易所或深圳交易所上市流通.(以前只对国外投资者开放,现国内投资者只要有美元就可以开户投资)

H股是指我国的股份有限公司在香港证券交易所发行并上市流通的股票.

至于B股购买,你只要有港币或美元,按照规定到交易所办理手续就可以买卖了.
而H股应该是要有香港特区身份的人才能买卖吧,具体的你咨询下.

简单说就是可以在股票市场进行交易的股票就是流通股，而目前被企业所承认但是不能在股票市场进行交易的股票就是非流通股。

⑦ 优先股对股市的影响

优先股发行将帮助银行改善现有的融资困境。由于缺乏一级资本工具,目前中国银行业核心一级资本完全由所有者权益构成,低于1倍的市净率导致银行面临股权融资困境。优先股发行将为银行开辟新的融资渠道,从而有效降低银行核心一级资本充足率并减轻普通股股权融资压力。另外优先股性质决定其融资成本低于股权、高于债权,美国优先股股息率在6%到9%之间,12年上市银行平均ROE为21%,融资成本优势进一步增加了优先股对于银行的吸引力。
银行以外的国企发行优先股动力不强。由于不存在资本充足率压力,ROE和债权融资成本较低的多数大型国有企业发行优先股的动力不强,12年国有控股上市公司平均ROE仅12%,而10年期AAA级企业债到期收益率不足6%。优先股对于资产负债率已接近80%监管红线的国有企业或存在一定吸引力,但从融资成本角度考虑,优先股对于资产证券化并不存在明显的竞争优势。
优先股的发行对股票市场影响难言正面。一方面,上市银行目前平均股息率在3%-6%之间,低于优先股股息率,优先股的发行或导致部分以稳定股息收益为主的银行普通股投资者转向优先股,对股票市场进行减持产生负面影响;另一方面,迫于资产负债率压力而发行优先股的国企的普通股股东将面临企业利润被优先级较高的优先股股东侵蚀、投资收益率下降,利益受损将引发普通股股东的减持行为。

⑧ 如何理解优先股发行对股票市场的影响

受政策预期影响，银行股昨日大幅上涨，wind银行指数单日涨幅高达7.85%，农业银行、浦发银行涨停。
点评：我们认为优先股政策的推行对A股市场不具有实质性的正面影响：
优先股发行将帮助银行改善现有的融资困境。由于缺乏一级资本工具，目前中国银行业核心一级资本完全由所有者权益构成，低于1倍的市净率导致银行面临股权融资困境。优先股发行将为银行开辟新的融资渠道，从而有效降低银行核心一级资本充足率并减轻普通股股权融资压力。另外优先股性质决定其融资成本低于股权、高于债权，美国优先股股息率在6%到9%之间，12年上市银行平均ROE为21%，融资成本优势进一步增加了优先股对于银行的吸引力。
银行以外的国企发行优先股动力不强。由于不存在资本充足率压力，ROE和债权融资成本较低的多数大型国有企业发行优先股的动力不强，12年国有控股上市公司平均ROE仅12%，而10年期AAA级企业债到期收益率不足6%。优先股对于资产负债率已接近80%监管红线的国有企业或存在一定吸引力，但从融资成本角度考虑，优先股对于资产证券化并不存在明显的竞争优势。
优先股的发行对股票市场影响难言正面。一方面，上市银行目前平均股息率在3%-6%之间，低于优先股股息率，优先股的发行或导致部分以稳定股息收益为主的银行普通股投资者转向优先股，对股票市场进行减持产生负面影响；另一方面，迫于资产负债率压力而发行优先股的国企的普通股股东将面临企业利润被优先级较高的优先股股东侵蚀、投资收益率下降，利益受损将引发普通股股东的减持行为。

⑨ 为什么要有优先股

优先股的优点：1、财务负担轻。 2、财务上灵活机动。3、财务风险小。4、不减少普通股票收益和控制权。优先股的缺点： 1、资金成本高。2、股利支付的固定性。
优先股对于市场来说不会构成冲击。发行优先股可以满足上市公司融资的需求，同时因为优先股与普通股的风险和交易方式不同，现在的股票市场投资者一般都属于风险追随者，不会投资风险低尤其是不上市的优先股。也正是优先股不上市，因而不会造成从二级市场中抽走资金的现象。反之，由于优先股的发行提升未来的盈利能力，只要承诺的分红比例小于公司的成长性，反而构成了对公司的利好，可以支撑股价上涨。

⑩ 非公开发行优先股票是利好吗

非公开发行优先股是偏利好！
发行优先股是不是利好，各种说法不一，公说公有理，婆说婆有理，我认为首先要了解优先股是什么，有什么特点，然后才能分析其对上市公司是不是利好。
1. 优先股和普通股一样计入上市公司股本，发行优先股募集的资金属于公司资本，归公司管理使用，这一点跟普通股一样；
2. 优先股股东所持有的股份没有表决权，但收益相对固定、可以先于普通股获得股息、清偿顺序先于普通股，股息率按最近两个会计年度的年均加权平均净资产收益率计算，大大高于普通股的股息率，这一点类同债券；
3. 非公开发行的优先股持有36个月后可一定比例转为普通股，这点像可转债。由以上三个特点可以看出，优先股是介于债券与普通股票之间的一种股票。发行优先股的作用也就是介于两者之间，不像发行空手套白狼的股票这样利好，也不像借贷这样要考虑公司的营利要高于借贷利率才是利好，要具体分析发行优先股的用途，才能确定是不是利好。如果是用于偿还公司债是利好，如果是回购二级市场流通股票，则不是利好；如果是用于公司生产经营，则要考虑其营利情况，才能确定是不是利好。因此，发行优先股只可以说是偏利好！
祝投资顺利！如果回答对你有所帮助，希望能及时采纳，谢谢！