股票市场有效性研究创新点

『壹』 举例说明我国股票市场的有效性（以有效市场假说分析）。

要命，那么多内容打字太累

『贰』 论述股票市场技术分析的有效性（投资学原理）

投资学（原书第6版）作 者： （美）博迪（Bodie，Z.） 等著，朱宝宪 等译出 版 社： 机械工业出版社内容简介《投资学》是由三名美国知名学府的著名金融学教授撰写的优秀著作，是美国最好的商学院和管理学院的首选教材，在世界各国都有很大的影响，被广泛使用。自1999年《投资学》第4版以及2002年的第5版翻译介绍进中国以后，在国内的大学里，本书同亲得到广泛运和和热烈反响。此为本书的第6版，作者在前5版的基础上根据近年来金融市场、投资环境的变化和投资理论的最新进展做了大幅度的内容更新和补充，还充分利用了网络资源为使用者提供了大量网上资料。全书共分7大部分，27章。详细讲解了投资领域中的风险组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论、市场有效性、证券评估、衍生证券、资产组合管理等重要内容。本书观点权威，阐述详尽，结构清楚，设计独特，语言生动活泼，学生易于理解，内容上注重理论与实践的结合。本书适用于金融专业高年级本科生、研究生MBA学生，金融领域的研究人员、从业者。作者简介滋维·博迪是波士顿大学管理学院的金融与经济学教授，他拥有麻省理工学院的博士学位，并一直在哈佛大学和麻省理工学院讲授金融学。博迪教授在一流的专业期刊上发表过有关养老金财务和投资战略等大量文章。他的著作包括《快乐投资：平安实现你一生中财富目标的方法》以及《养老金财务基础》等。博迪教授是综合财务有限公司的经理人，这是一家特别的投资银行和金融工程公司。他同时还是养老金研究顾问委员会的成员。投资学：全球视角作 者： （美）弗朗西斯，伊博森 著，胡坚 等译出 版 社： 人民大学出版社内容简介本书由两位金融教授共同执笔完成，每学期都教授投资学导论、高级投资学、全球投资、资产投资、资产配置、证券分析、资产组合分析或者衍生产品等课程。本书适用于大这本科或者MBA的投资课程。导论性课程所需的章节可以包含在一个学期内。或者，整体书可以用一个学期的课程。将同类的章节划分为篇，使教师能够灵活地选择和排列各章的顺序，以满足自己的需要。高级课程主要集中于本书后半部分的章节。教师手册为“导论性课程”、“两学期课程”、“证卷分析课程”、“资产组合分析课程”。本书对于投资学领域中的许多实践性问题给予了较一般教科书更多的关注。例如，第6章对于全球多层次股票市场的概述，第10章对于价格指数的分析，第26章对于技术分析(又称技术性市场分析)的详述，第7篇对于衍生品和可选择的投资工具的介绍都有别于一般教科书。在传统的投资学教科书中，基本上不用大量篇幅概述股票市场的层次结构，对于股价指数的分析也很简略，至于技术性市场分析，通常被认为是主流投资学理论之外的内容而不进行阐述，对于衍生品和可选择投资工具的介绍更加注重理论而忽略实践。《投资学：全球视角》的作者对于投资学的这些实践问题的强调固然与他们的实践背景有关，但是更重要的是，他们表述了一个重要的理念——投资不仅是一个理论问题，更是一个实践问题。在当代投资学不断在理论上演进，克服传统投资学过分依赖直觉和经验的不足的同时，也必须注意不要滑向“纯理论”的误区，走向“纸上谈兵”的歧途。 本书作为一本教科书，内容丰富，结构完整，体系庞大，论述层次清晰。非常适合不同层次的学习者使用。 作者简介杰克·弗朗西斯 （Jack C.Francis） 出生在美国印第安纳州的印第安纳波利斯（Indianapolis）。他在印第安纳大学（Indian University）获得学士和M.B.A学位之后便参军。在参军期间，弗朗西斯曾被委任为陆军中尉，毕业于伞兵学校，当过连长。弗朗西斯在军队中服役共两年。退役之后，他到西雅图的华盛顿大学（the University of Washington）继续学习，取得金融学博士学位。弗朗西斯曾在宾夕法尼亚大学（the University of Pennsylvania）的沃顿商学院（Wharton School）金融学系任教五年，后来成为美国联邦储备系统（Federal Reserve）的经济学家。弗朗西斯在联邦储备系统任职的两年间，主要从事货币经济学这方面的研究工作，参与货币政策的讨论，他曾在许多银行家会议上发言。目前，弗朗西斯是纽约市伯纳德.M.巴鲁克学院（Bernard M Baruch college）的经济学和金融学教授。他自己的专著或者与他人的合著共20多本，已在麦克格劳-希尔出版公司（McGraw-Hill Publishing Company）, 普林迪斯-豪尔出版公司（Prentice-Hall Publishing Company）, 约翰威利出版公司（John Wiley Publishing Company） 和欧文出版公司（Irwin Publishing Company）出版。弗朗西斯教授的研究领域主要在于投资学和银行学，他的许多文章已经在众多的学术、商业和政府期刊上发表。弗朗西斯还在一些公司担任专家、顾问以及董事会成员。他现在居住在美国康涅狄格州西南部的一个城市斯坦福德（Stamford）。最近他买了一个花房，正学习种花。投资学(第6版) 作 者： [美]William F.Sharpe 等著出 版 社： 清华大学出版社内容简介《投资学》（第6版）是美国同类书籍中的权威著作，是美国众多知名大学的首选教材和金融界人士参考用书。本书先后六次再版。三位作者都是美国著名大学教授或金融领域的权威。其中，William F.Sharpe是美国斯坦福大学金融系教授，曾任美国金融协会主席，并于1990年获得诺贝尔经济学奖。 在本版中，作者以其多年对资本市场的研究和多年的实践经验系统阐述了投资理论的发展，介绍了有价证券组合分析，资本资产定价模型，套利定价理论和期权、期货等衍生工具，以及投资理论的最新研究成果，既有理论分析又有生动案例。 与其他同类书籍相比，本书具有较强的理论性，同时具有实用性，内容丰富，选材新颖，是基于美国资本市场，分析资本市场一般规律的论著。本书可用作大学高年级本科生和研究生教材，也可作为金融领域从业人员的参考读物。 作者简介William F.Sharpe is presently the STANCO 25 Professor of Finance at Stanford University,and is also Chairman of the Board of Financial Engines,Incorporated,a firm that provides electronic investment advice for indivial retirement savings,He has published articles in a number of professional journals,including Management Science,Journal of Business,Journal of Finance,Journal of financial Economics,Journal of Financial and Quantitaive Analysis,Journal of Portfolio Management,and the Financial Analysts Journal,Dr.Sharpe is patst President of the American Finance Association,and in 1990 received the Nobel Prize in Economic Sciences.He received his Ph.D.,M.A.,and B.A.in Economics form the University of California,Los Angeles.所有的和投资学有关的书籍 都会涉及到投资学的历史 不用特别去找如果能读完其中一本就已经可以掌握到绝大部分

『叁』 主要研究成果及创新点

本书紧抓学科前沿及我国东部中生代盆地群研究热点,以黑龙江东部中生代鸡西盆地的研究为切入点,取得了以下成果:

(1)通过利用最新所获古生物、磁性地层年代新资料,以及煤田地质、露头、测井、岩心等资料,运用盆地湖(海)平面升降曲线与全球海平面升降曲线对比、基准面旋回对比等技术手段,对鸡西盆地早白垩世地层进行了全面系统的构造层序和高分辨率层序地层学研究,建立了盆地尺度的层序地层等时对比格架。将鸡西群时代确定为早白垩世(凡兰吟—阿尔布期);滴道组形成时间为130.9~128.3Ma之间,相当于凡兰吟早中期;城子河组形成时间为125.1~116Ma,相当于凡兰吟早期—巴列姆早期;穆棱组形成时间为116~106.9Ma,相当于巴列姆中期—阿尔布早期;东山组形成时间为106.9~101.7Ma,相当于阿尔布早中期。植物化石以R-O植物群组合为特征,由下至上表现为由早期组合向晚期组合演化特点。除东山组外,均发育沟鞭藻化石组合,表现为由下至上非典型海相或淡水相-海相特点。城子河组孢粉组合以裸子植物花粉占优势,穆棱组孢粉组合中蕨类植物占绝对优势。

(2)根据区域性断裂构造及盆地内各级构造界面、组内大的岩相转换界面,对盆地划分了1个Ⅰ级层序,代表整个盆地充填序列;2个Ⅱ级层序,即早期断陷沉积的鸡西群Ⅱ₁和晚期坳陷沉积的桦山群Ⅱ₂;在盆地Ⅱ₁层序内划分6个Ⅲ三级构造层序,分别对应滴道组Ⅱ₁、城子河组下部含煤岩系Ⅱ₂和上部含煤岩系Ⅱ₃、穆棱组下部含煤岩系Ⅱ₄和中上部含煤岩系Ⅱ₅及穆棱组顶部和东山组Ⅱ₆。各级层序分别由相应级别的不整合面及整合面限定,各级别不整合面及整合面由不同级别的构造运动所形成。

(3)在大量研究露头、剖面、岩心资料的基础上,根据高分辨率层序地层学理论,考虑到构造运动、沉积物供应、气候和湖平面变化等,对鸡西群进行了长期、中期、短期基准面旋回划分,进而对鸡西征群进行了高分辨率层序的划分:

1)根据重要的构造不整合面、岩性突变面、最大洪泛面(大型的侵蚀-冲刷界面)等,将鸡西群划分6个长期基准面旋回,滴道组代表1个长期基准面旋回;据城子河组内部发育的1个大型侵蚀—冲刷界面将城子河组分割成2个长期基准面旋回;据穆棱组内部发育的2个大型侵蚀—冲刷界面将穆棱组分成3个长期基准面旋回。

2)根据区域可对比性的主要冲刷面、洪泛面及煤层等,划分出16个中期基准面旋回,共识别出125个短期基准面旋回。滴道组内分为2个中期基准面旋回,识别出了14个短期基准面旋回。城子河组的第1个长期基准面旋回内划分出3个中期基准面旋回,第2个长期基准面旋回内划分出4个中期基准面旋回,整个城子河组识别出了51个短期基准面旋回。穆棱组内第1个长期基准面旋回可分成4个中期基准面旋回,第2个长期基准面旋回可划分2个中期基准面旋回,第3个长期基准面旋回由1个中期基准面旋回组成,整个穆棱组内共识别出60个短期基准面旋回。

3)短期基准面旋回是划分高分辨率层序地层的成因地层单元和层序分析的基础,通过岩心、露头剖面等的研究,短期基准面旋回结构类型包括3类,即非对称型短期基准面旋回和对称型短期基准面旋回。长期基准面旋回和中期基准面旋回在全盆地具可对比性,而短期基准面旋回在全盆地不具可对比性,不同区域划分的短期基准面旋回的数量和特征各不相同。

4)以野外露头剖面、单井沉积相和高分辨率层序地层的精细分析作为划分各级别基准面旋回层序的依据,选择长期旋回层序的二分时间单元分界线为等时地层对比的优选位置,以最具等时对比意义的中期旋回层序为等时地层对比单元,在对鸡西群高分辨率层序地层划分的基础上,进行了等时对比,并建立了等时层序地层格架。

(4)鸡西群底界和顶界为区域等时性构造界面,顶、底界面限定的鸡西盆地二级构造层序在横向上表现为弧形透镜状,内部次级层序也具形态的相似性。二级构造层序内部发育一个平行不整合面和一个相当于整合的最大湖泛面,此两个界面在盆地内分别具有等时性,将该二级层序分割成代表高水位体系域、湖侵体系域和低水位体系域的上、中、下三部分。滴道组为加积—退积型地层结构构成了鸡西盆地Ⅱ级层序的低水位体系域,主要分布于盆地底部;城子河组为退积型地层结构构成了鸡西盆地Ⅱ级层序的湖侵体系域,覆盖了整个盆地;穆棱组、东山组为进积—加积型地层结构构成了鸡西盆地二级层序高水位体系域,沉积范围变小,晚期东山组火山沉积岩分布较零星,横向变化较大。由此,建立了鸡西盆地的构造层序构架。

(5)根据野外实测剖面、露头、钻孔等资料,以层序地层学和现代沉积学理论为指导,通过多学科结合,包括对沉积构造、岩矿特征及岩石地球化学、岩相特征、生物化石及粒度分析、沉积序列标志等的综合分析,对鸡西群进行了沉积相和沉积体系的识别和划分。将鸡西群沉积划分为冲积扇、三角洲、湖泊、河流沉积沉积体系,详细讨论了各种相、亚相的特征信其空间展布,以及各种相在层序地层序列中的位置和控制机制。研究了层序地层格架内沉积体系和沉积相的聚煤作用。冲积扇形成于强氧化环境中,缺乏化石,层理不发育,其形成主要受盆地边界断裂的活动方式及强度控制,分布局限,形成的沉积厚度较大,因沉积冲刷作用强,不发育煤层。河流沉积体系是鸡西盆地中主要沉积类型之一,鸡西群各组均有河流沉积体系,可划分为辫状河相和曲流河相,辫状河沉积形式以垂向加积为主,层理发育,沉积层序表现为向上变细单元结构型,各组底部的厚层砂体,都属于辫状河沉积,基本不发育煤层;曲流河相层理发育,沉积层序表现为向上变细二元结构型,各组下部多发育有曲流河相厚层砂体,常见有不稳定煤层。鸡西盆地湖泊沉积作用十分活跃,是发生沉积作用的重要场所,根据沉积岩形成时水深、层厚、分布范围及沉积相标志可以进一步划分为滨湖和浅湖沉积两个亚相,滨湖沉积水动力较强,基本不发育工业煤层,局部滨湖沼泽地带见有不稳定薄煤层;浅湖沉积水体能量及水动力条件较弱,植物化石、陆相和海相动物化石极其发育,浅湖沉积晚期泥炭沼泽发育,形成多层大面积可对比的工业煤层。鸡西盆地中三角洲沉积体系在时间上往往出现在湖泊沉积体系演化的晚期,发育煤线,局部煤层厚度较大,但稳定性较差。

(6)通过对不同旋回沉积体系的对比研究,展示了鸡西盆地沉积环境、充填和演化的历程。总体看,鸡西盆地在长期基准面旋回早期,沉积物堆积速率快,往往发育冲积扇或辫状河沉积,但分布范围局限;在长期基准面旋回中期,随着构造活动进入相对稳定期,发育曲流河、三角洲和湖泊沉积。

(7)通过对鸡西群岩石化学及地球化学的研究,总体反映了活动陆缘复杂源区特点,同时也有被动大陆边缘特征,构造背景的双重性说明鸡西盆地的形成是在滨太平洋活动大陆边缘挤压构造背景下的走滑拉分过程中的伸展构造背景。太平洋板块的俯冲,诱发先前加厚的岩石圈拆沉减薄伸展构造机制是中生代盆地形成的主要因素,在这个大前提下,鸡西盆地是敦密断裂在早白垩世走滑剪切拉分作用形成的陆内裂谷盆地,具下断上坳双层结构。断裂的间歇性活动,控制了不同层序的生长和发育,Ⅱ1层序(鸡西群)代表了鸡西盆地断陷期经历由早期断裂剪切拉分、走滑拉分和晚期走滑伸展、走滑剪切的一个完整的盆地构造沉积旋回;之后的构造反转作用,在断陷盆地基础上形成坳陷盆地,形成了Ⅱ2层序(桦山群)。

(8)区域性展布的厚煤层的形成需要特定的构造背景、沉积环境和物质基础。通过构造层序构架和高精度层序地层格架的建立,研究了煤层分布演化规律。鸡西盆地煤层主要发育在城子河组的中下部和穆棱组的中下部,在平面上主要分布在盆地中部地带,在走向上向两侧逐渐变薄,数量减少到尖灭,并由盆缘向盆内减少。在垂向上,城子河组第1个长期基准面旋回上升半旋回的中上部和下降半旋回、第2个长期基准面旋回的上升半旋回以及穆棱组的第1个长期基准面旋回的上升半旋回的上部和下降半旋回均有较好的聚煤条件,工业煤层发育。煤层总体分布于长周期基准面旋回(长期、中期)上升半旋回的中上部—下降半旋回的中下部,在长期基准面旋回中聚煤作用较好的半旋回内,中期基准面旋回和短期基准面旋回的聚煤作用也相应较好。从沉积环境与沉积体系看,与聚煤作用关系密切的环境为三角洲、滨浅湖平原,工业煤层主要形成于湖侵体系域的中期-晚期和高位体系域早-中期,靠近湖泛面附近。

本书的主要创新点:

(1)通过将构造层序格架、年代层序格架与沉积体系、沉积相分析有机结合的综合分析法,首次对鸡西盆地早白垩世地层进行了高分辨率层序地层划分与对比,共划分出6个长期基准面旋回、16个中期基准面旋回和125个短期基准面旋回。

(2)在高精度层序地层格架建立和详细的沉积体系与沉积相分析的基础上,对鸡西盆地早白垩世不同级次的基准面旋回层序及其沉积体系和沉积相的聚煤作用和煤层分布演化规律进行了详细研究,对提高煤层预测精度,扩大煤炭资源远景具有重要意义。

『肆』 论述股票市场技术分析的有效性（投资学原理）

技术分析比较敏锐，当基本因素的统计报告等资料公布之前，市场已提前发生作用，所有的一切已被市场消化吸收了。而运用技术分析，则可以提前看到这一切，当市场的价格运动出现改变，且与大众的看法不相一致时，技术分析者常能提前基本分析者采取行动。
技术分析具有广泛的适应性，虽然它最早应用于股票市场，但随着其他衍生金融品种的不断产生和发展，技术分析的应用范围也不断扩大，例如商品期货、外汇、各种有价证券、甚至现货交易等等，技术分析都发挥着巨大的作用。不仅如此，技术分析也具有非常强的灵活性，就同一市场来说，它可以追随市场的变化，并追逐市场变换的主流热点。市场时而沉迷，时而明朗，时而黯淡。技术分析往往抓住趋势明朗而且活跃的阶段，回避平淡和迷离的走势。同时，运用技术分析可以同时跟踪不同的市场，如债市和股市，及A、B股市场，发现它们相互之间的内在联系，为交易决策提供更多的线索和参照。
交易的过程分为两个阶段：投资决策及其实施。即必须先分析市场的趋势，然后选择买卖的时机，这两点都离不开技术分析。虽然通过基本分析也能揭示市场大的未来走向，但在选择入市时机上，只能靠技术分析。只要找到目前市场运行的支撑与阻力位置，就可明确地知道入市与出市的参考价格，而且还可以根据自己的投资习惯和需要，借助日线图，周线图和月线图进行不同角度和不同范围的分析，这样不管中长线的投资者，还是中线的投资者都可以找到适合自己的买卖时机。

『伍』 谈谈中国股票市场的有效性,可以用什么方法验证

A股市场企业融资（发新股，增发，配股）有效，效率还不错。投资股市不行，投资者大多套牢。

『陆』 如何提高我国股票市场的有效性

提高我国股市的有效性就是管理好，我国金融市场。穷人发展。科学有序的。是金融市场。健康稳步，提高。不要让金融市场大起大落。让人们从投机行为。变成投资行为。这样股票市场就会健康发展。这时差。是有效的。

『柒』 研究股票市场有效性有何意义

判断大盘短期的走势，以便进行短线交易。

但炒股大师，巴菲特，彼得林奇，他们只关注于股票的基本面，而不会去研究市场，只当股价被低估是买入，耐心的等待，高估时卖出。这些你多看些他们的书籍就明白了。他们从来不会去预测股市走势。也不认为任何人能准确预测市场的变化。

所以，我个人觉得，就价值投资而言，研究市场，没什么意义。

『捌』 比较中美证券市场“有效性”的差异从投资者特点、类型、结构 比较 尽量详细点，谢谢！

一、问题提出

一般认为,市场有效性可以分为三个程度:弱势有效性、半强势有效性和强势有效性,其中研究最多、争议最大的是市场的弱势有效性。Fama和Blume(1966)、Fama(1970)及以后的大多数研究都验证了美国股市呈弱势有效性。对中国股市是否呈现弱势有效并没有达成一致的看法,例如:俞乔(1994)、吴世农(1996)与孙碧波、方健雯(2004)通过检验认为中国证券市场还没有达到弱势有效性;宋颂兴、金伟根(1995)、胡朝霞(1998)与周四军(2003)的研究认为中国股票市场弱势有效性成立。

本文从弱势有效性定义出发,弱势有效性是指交易者无法利用股票的历史价格预测未来价格。具体而言,如果现行价格充分反映了股票历史价格序列中包含的全部信息,投资者就无法通过技术分析获得长期而稳定的超额利润,这时就认为市场具有弱势有效性。技术分析是指通过观察市场过去的行为来预测它的未来走势。近期大量的实证研究证明,一些简单的技术规则具有可观的获利能力[如Brock等(1992)、Bessembinder和Chan(1995)以及Ito(1999)]。这些结论对有效市场假说提出了极大地挑战。但技术规则具有预测能力是否可以直接等同于市场不具备弱势有效性?弱势有效市场的支持者强调一点即技术分析往往需要频繁交易,交易成本的存在足以抵消它的超额利润,若技术分析的确有获取超额利润的能力,且去除交易成本这种超额利润依然存在,则认为股票市场还没有达到弱势有效性。

二、技术分析模拟投资的实证检验

我们选择上证指数和S&P500作为投资标的。以技术分析中最为基本的移动平均线为指标,进行历史期模拟投资检验,找到最为合适的指标组合;再对2000年至2007年中国股市的实证检验,以期证明移动平均线技术分析对于中国、美国股票市场是否有指导作用。

考虑到市场阶段和特性,我们选择模拟投资历史期为:1997年初至1999年底,实证检验应用期为:2000.01.01～2007.12.31。同时,假设初始资本为1000000单位本国货币,根据应用期末的资本情况评价模拟投资结果。本文数据来源于文华财经。

(一)在历史期内最优步长组合策略(移动平均线指标)的确定

首先,选定上证指数和S&P500移动平均线指标的最优步长组合策略。所谓最优步长组合策略,即按照最为常见的短期(1、5、10日)、中期(20、30、60日)分类,以短期均值>中期均值为买人信号,条件不满足时为卖出信号。在历史期进行操作,以历史期期末总收益率为标准,选择总收益率最大的步长组合为该指的最优步长组合策略。表1为历史期内S&P500最优步长组合,今日黄金价格白银价格我们假设每次交易的费用为总资金的1%,经过测算,短期均值10>中期均值60的为历史期S&P500的最优步长组合策略。

同样的,我们可以得到上证指数历史期内最优步长组合策略。表2为历史期内上证指数的最优步长组合,我们假设每次交易的费用为总资金的1%,经过测算,短期均值5>中期均值20的为历史期内上证指数的最优步

『玖』 毕业论文想做一个关于股票市场方面的研究，谁能提示下可以研究哪些谢谢！

比较有价值 的建议还是研究下程序化交易吧。

『拾』 研究创新点，研究意义

①我国还处在社会主义初级阶段：科学技术水平和民族文化水平还不高，（加强科技创新和教育创新有助于建设中国特色社会主义的文化）；－－－这从目前中国现状谈

②发展教育与科学，是文化建设的基础工程，是推动经济和社会发展的决定性因素，（加强科技创新和教育创新，有助于发展教育与科学）；－－－从地位及作用谈

③科学技术是第一生产力，是先进生产力的集中体现和主要标志；

④科技进步和创新是增强综合国力的决定性因素；－－－从作用谈

⑤世界范围内的竞争、综合国力的竞争，关键是科学技术的竞争；－－－同上

⑥教育是培养人才的基础，对经济和发展具有先导性、全局性；－－－同上

⑦增强创新能力关系到中华民族的兴衰存亡；－－－从创新的意义谈

⑧创新是一个民族的灵魂，是一个国家兴旺发达的不竭动力。