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股票市场中亏的钱去哪里了

发布时间: 2021-12-04 11:58:53

❶ 股票跌掉的钱都去哪了

因为股市本来就是经济的晴雨表,随着经济周期的不同,牛熊转换也是交替的,在牛市存在泡沫,在熊市会被低估,并不存在投资者的钱亏给了谁,只不过随着这种周期转变市值产生了变化而已。

股票是以钱来量化的一种商品。它和普通的商品基本上没有区别,这种商品的价值和市场对它的估值有关。所谓估值就是基于预期的证券价格,其实是一种虚拟经济。在股票上涨时,持股人只是浮盈,在股票下跌时,持股人只是浮亏。这种上涨或者下跌就是由于预期的变化,也就是估值变化。

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从微观角度来说,如果散户甲认栽退出这个市场,卖出了自己手中的筹码,形成实际的亏损,而乙接手了,后面随着股价上涨,乙赚钱了,就意味着甲亏损的正好被乙赚了。

而事实上,这里的乙这就是大家常说的股市零和博弈,其实股市不是零和博弈,是负和博弈才正确,因为只要投资者交易,就会有券商的佣金收入、印花税等成本,虽然每一笔不多,但是时间长了累计起来还是不少,这就是为什么亏损的人总比赚钱的多的根本原因所在。

❷ 股市大跌,股民亏损的钱都到哪里去了

今年的A股市场专治各种不服。

从1200元的贵州茅台,到99倍市盈率的恒瑞医药,再到3000亿市值的酱油股。

什么样的白马股都可能会辜负你,只有消费行业的核心资产才是稳稳的幸福。

不过从传统意义上的估值情况来看,大消费板块无论市盈率(PE)还是市净率(PB),都已经不便宜了:

① 食品饮料行业的PE为32.17倍,达到历史百分位68%,PB为6.5倍,达到历史百分位的81%;

② 细分白酒板块市盈率更是高达32.17倍,远高于历史均值水平。

消费股的估值,过高了吗?

国泰君安零售团队最新发布《坚守消费龙头,分享中国成长》,详细地分析了消费股估值逻辑正在发生的转变。

本文共2303字,预计阅读时间10分钟,拉至本文底部可阅读本文核心观点。

还记得美国“漂亮50”吗?

探讨消费白马股估值是否过高的问题之前,我们不妨先回顾下美国20世纪70年代初的“漂亮50”行情。

所谓“漂亮50”,指的是美国20世纪60年代末至70年代初,在纽约证券交易所备受追捧的50只大盘股,它们当中有很多我们至今仍然耳熟能详的消费品牌,比如麦当劳、可口可乐等等。

“漂亮50”一个最主要的特点就是高盈利、高PE同时存在,直译为“很贵的好股票”。

自1971年开始,“漂亮50”股价和估值水平迅速抬升,1972年底估值中位数超过40倍,最高的宝丽来公司估值甚至超过了90倍,而同期标普500估值中位数仅为12倍。

纵观市场,我们不难发现,消费股尤其受到大资金的重点青睐。分析其背后原因,我们认为有两点:

1、业务模式清晰,财务内容简单 2、经济下行期更具避险属性

消费股抱团行情何时会结束?

仍旧以美国“漂亮50”为例,“漂亮50”行情走向终结主要有三方面原因:

1)美国大幅的财政赤字和信贷扩张积聚高通胀泡沫,粮食危机触发CPI上行,美联储不得不加速收紧货币政策;

2)1973年石油危机爆发,导致通胀进一步恶化,原材料成本上升侵蚀企业盈利,企业毛利率和盈利增速双双下行,股市由牛转熊;

3)自1973年起,“漂亮 50”的盈利增速和ROE开始回落,盈利稳定性受到市场质疑。

我们认为,A股机构“抱团取暖”的现象只可能在两种情况下被打破:

1)消费龙头业绩持续低于预期,但目前而言,贵州茅台、五粮液、格力电器、美的集团等白马股营收和净利润保持稳定增长;

2)像美国“漂亮50”那样,A股遭遇大的外部变动,例如中美摩擦全面升级或全球经济断崖式衰退,但目前来看概率很小。

两种情况在目前来看可能性都很小。

后续如何配置?

后续配置上,我们建议从两条主线主线挖掘投资机会。

1)供给看效率:经营效率高、业绩增长稳健、竞争优势明显的龙头企业,将会持续通过挤压中小企业的市场份额来获得成长,值得重点关注。

2)需求看红利:三四线市场仍存在巨大的消费需求红利,看好所处赛道成长性强、行业逻辑和收入端均有支撑的企业,尤其是战略重心向低线级市场扩张、能够通过自身管理及成本优势提升市场份额的龙头公司。

本文观点总结:

1从传统意义上来说,大消费板块现在已经不便宜了。

2 但消费行业发展到一定阶段,其龙头股不应简单按照市盈率(PE)判断估值水平高低。

3消费行业的估值体系正在从PE模型向DDM模型转变。消费龙头一旦建立起足够深的“护城河”,稳健增长、市占率提升、盈利改善、持续分红等就足以支撑其估值水平。

4 国内资金和海外资金在大消费行业保持了较高的配置热情。消费股受到大资金青睐的原因是其业务模式清晰,财务内容简单,且在经济下行期更具避险属性。

5 消费股抱团行情在短期内不容易被打破。后续配置上,从供给看,关注龙头企业;从需求看,关注成长性强、行业逻辑和收入端均有支撑的企业。

❸ 股票市场的钱都去了哪里

股市的暴跌其实根本就不存在真正的受益者。但是对于一个零和游戏的股票市场而言,股市一旦暴跌那就意味着市值的整体减少,减少市值的部分就相当于消失不见了,损失惨重就是这些持股人了。

❹ 股市亏的钱去哪里了是谁赚了呢

在A股市场投资的人90%都是亏钱的,这个说法并非夸张的,而是事实的盈亏比例;那股市90%的人亏钱,请问故事的钱又被谁赚走了呢?

其实根据股票市场财富重新分配的功能,以及股票市场各种角色的盈亏情况,股票市场的钱主要是有以下几类人把股市的钱赚走了。

第一类:相关证券机构

炒股是需要缴纳各种费用的,并非是免费交易,比如说炒股是必须要缴纳印花税,要知道一年股市一年印花税都是几百亿的收入,这些钱都是从股民投资者贡献的。

第六类:蒸发了

股票市值是虚的,当持有股票不动的时候,股价出现持续走跌,但股票市值不断地缩水,钱一点一点缩水了,其实这些钱都是被蒸发了,所以股票市场的钱已经被蒸发部分了。

综合以上分析得知,股市10%赚走了90%的钱,股市就是财富再生分配,而这些10%赚钱的都是以上五类人赚走了,唯独只有被蒸发的,这笔钱是凭空消失了,股市的钱就是这样被抽走了。

❺ 股市亏损的钱去哪里了

这些钱没了,不是物理意义上的没了,而是账面资产减少了。
假设一家公司有1亿股,我们极端点假设,有9999万股是锁定的,剩下1万股是流通的,原先每股10元,这家公司市值10亿元,有人花11万元以涨停价格买下了剩下所有的流通股,那么这家公司的市值就变成了11亿元,而实际上卖出那1万股的投资者真正的盈利只有1万元,却把公司的市值提升了1亿元,这多出来的9999万在哪儿?这笔钱只是账面价值,在没有卖出去之前你可以说这家公司值11亿,市场也认可,但真正换成真金白银的时候原股东肯定很难以11亿的价格出售,所以股市里的市值永远只是账面价值而非真实资金。
至于股市亏损的钱,绝大多数都被对手盘赚了,各种税费的占比是很低的,以印花税为例,2018年全市场印花税为977亿元,同时2018年市场平均佣金(加上各项费用)为万分之3.5,双边收取,因此金额可以认为是印花税的70%,那么两项费用加起来只有1661亿元,不足2018年A股市值43万亿的0.4%

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