加强股票市场监管的意义
Ⅰ 研究股票市场有效性有何意义
判断大盘短期的走势,以便进行短线交易。
但炒股大师,巴菲特,彼得林奇,他们只关注于股票的基本面,而不会去研究市场,只当股价被低估是买入,耐心的等待,高估时卖出。这些你多看些他们的书籍就明白了。他们从来不会去预测股市走势。也不认为任何人能准确预测市场的变化。
所以,我个人觉得,就价值投资而言,研究市场,没什么意义。
Ⅱ 高中政治,发展稳定股票市场的意义
有利于为经济建设筹集资金。
有利于促进金融市场的发展。
有利于促进企业的发展。
Ⅲ 发展股票市场的意义
本文通过对西方诸多关于股票价格运行的文献研究发现,股票价格的运行是以信息为基础的,股票市场经济功能的发挥有赖于股票价格对相关信息的反应。因此,发展股票市场的关键就在于强化股票市场的信息功能。由于披露信息和反映信息的关系,我们只能从披露信息入手以求得股票价格对信息的有效反映。
在竞争性的市场经济中,价格取决于供给和需求,也平衡了供给和需求。从宏观经济角度看,价格引导资源流向更有效率的地方。那么,是不是所有交易对象的价格形成及作用发挥过程都是一样的呢?很显然,作为虚拟资本的股票和真实商品存在本质的不同,通过分析,我们会发现股票价格与真实商品的价格无论是形成还是作用的发挥都存在较大差异,股票价格的形成及作用的发挥需要强大的信息基础。
一、股票价格的特殊性
竞争的力量就在于它能使价格充分反映基础信息,进而引起资源的优化配置。但一个公司股票价格的上升并不意味着该公司倾向于选择股权融资,股票价格的波动并没有直接导致资金在实质生产部门的流动。可以看到,股价和实物商品价格存在差异:
第一,从价格的形成看,股票价格的形成与实物商品价格的形成需要的信息基础不同。作为实物商品价格,以鱼价为例,价格的基础是成本,虽然生产鱼肉的成本也需要大量信息,但这些信息在一定的市场条件下可以通过前期市场均衡价格判断得出,是预知的。在决定鱼价的信息中很重要的一点是购买者很少关心或不需要关心鱼肉未来的价格走势,这一点对于大部分商品都是成立的,购买者对比的是当前价格和鱼肉对自己的效用,不用关心别人对鱼价的判断,鱼肉市场类似于拍卖理论中的私人价值模型(DowandGorton,1997)。能够影响股票价格变动的信息则要多得多,不仅股利分配、会计盈余及股东账面净值等微观信息能引起股价的变动,其他如工业产值增长率、通货膨胀率、长期和短期利率差额以及低级和高级债券的差别等宏观信息也是股价决定中的重要因素。更重要的一点还在于股票价格是一种相对价格,也就是说投资者所关心的价格是一段时间内的价格差即收益率,这就在股价的形成理论中引入了预测信息,如预期贴现率、预期资产收益率等。预测信息的引人就使投资者在投资时必须考虑其他投资者的预期和行为,类似于凯恩斯的“选美竞赛”(凯恩斯,1936),这无疑增加了股票价格的不确定性,股票市场则更接近拍卖理论中的普遍价值模型(Dowand Gorton,1997)。
第二,从价格作用的发挥看,鱼价直接引导资源的配置,其过程直接而简单。购买者根据当前价格决定购买与否和购买多少,卖者根据当前价格和买者行为决定自己的供给量,这直接决定了鱼肉市场规模的大小。相反地,股票价格的作用是间接的,而且是双向反馈的。间接是指股票价格不直接决定资金在生产领域的流动。某公司股价的上涨可导致股票二级市场资金流向该公司股票,但该公司的生产资本数量却不是由提供资金的投资者决定,而是由这些公司的经理们决定。那么股价是如何间接引导生产资本的流动以实现资源配置作用的呢?这就是股票价格的双向反馈功能:一方面,投资者根据股价判断公司经理们的经营能力,另一方面,经理们也要根据股价分析市场对其所面临的投资机会进行判断。虽然股价与投资决策不直接相关,但股价由于传送了投资项目现金流量的信息而具有间接指导投资决策的作用。
通过鱼价和股价的对比,我们能更清楚地认识股票价格和股票市场。股票市场的经济功能是靠股票价格这一信号器实现的,但股票价格实现其经济功能不仅是间接的和双向的,而且还要求有更坚实的信息基础。首先,股票价格的波动要有信息基础,一切能引起股票价格内在价值变化的信息披露都将在股价运行中反映出来,这是基础的基础,否则股价就不能成为信号器,下一步的作用也就无从谈起;其次,在消化吸收信息的基础上,股票市场还要求投资者和公司经理对股价这一信息有一个正确的认识,也就是要求他们在行为中正确使用股票价格这一信号器,否则股价也就和经济决策脱钩,其信息化的经济功能也就不存在了。前者的核心是信息,而后者的本质就是预期。应该讲,股票市场的作用只有在一定的条件下才能发挥,而这些条件完全内生于经济运行之中,正是从这个意义上来说,我们不可能逾越发达证券市场必经的历史发展阶段。从历史上看,有组织的股票市场往往是随着包含更多信息的那些市场——城乡交易会、商贩、零售和批发的推销等的发展之后才发展起来的。对19世纪美国的商业和生产来说,乡村银行和当铺的重要性超过了纽约股票交易所和芝加哥交易所。
二、信息与股票价格运行
股价的运行需要更多的信息是股票价格的特殊性所在,为了使股票价格能够反映其真实价值,引导资本的有效流动,就需要为股票价格提供强大的信息基础,这也是投资者形成合理预期的基础。
信息对股票价格的影响以股票内在价值为中介,而且信息的影响又呈现一定的层次性。股票的市场价格以内在价值为基础,信息的披露首先能够改变投资者对公司未来盈余和未来股利支付能力的估计的概率分布,进而引起市场价格的波动。这里我们有必要划分两类信息:系统信息和非系统信息。系统信息是指那些能对所有上市公司未来经营状况产生影响的信息,如政策信息、宏观政治经济形势信息等;非系统信息是指仅影响个别上市公司未来经营状况的信息,如会计盈余信息、股利分配信息等。非系统信息将直接影响上市公司未来的现金流量、净资产收益率、资金成本率等因素,这些将直接影响股票的内在价值。而系统信息首先影响的是上市公司的生存环境,市场环境的改变必然影响几乎所有上市公司未来的经营业绩。一个典型的例子就是货币政策的变动对股票的未来收益有重要的预测作用(Patelis,1997)。非系统信息对股价的影响是直接的,系统信息对股价的影响是间接的。非系统信息的随机性和不确定性是产生非系统风险的根源,系统信息的随机性和不确定性是产生系统风险的根源。由于非系统信息对股价的影响比较直接,而且对于其影响的认识比较统一,故这里我们将注意力集中于系统信息对股价的影响
Ⅳ 怎样加强对股票市场投资的监管
股市最初发热,很大一个原因出在中国股市光见人赚钱、不见人赔钱。其实,股市本身并不是印钞机,它所产生的效益主要出在一个“炒”字上。有些专家指出,股市上有个重要的指标——市盈率,说的是一张股票的市值去除以每股的税后利润,世界上一般都是10倍左右,在香港最多也就是几十倍。而在我国,由于不少人以为买了股票就能发大财,股市上的市盈率已经达到几百倍,有的甚至达到1000倍。这显然是不正常的。有专家还指出,股市上的过度投机,也容易造成货币幻觉,形成“泡沫经济”,一旦股市崩盘,势必引起社会巨大震动。
1股市上怕的是盲目。投身股市,要具备哪些条件,不少人尚未仔细想过。例如,炒股票需要时间,因此最好是闲暇时间多的人来“玩股”。投身股市,对如何运用自己的资金也有讲究。常人见股票趋热,就一下子把积蓄全部投入了股票,价涨便有价落时,一旦股价下跌,这往往使人陷入血本无归的窘境;另外,股价低落时,也往往是吃进待沽的好时机,手中没有后备资金,这时便只有往外抛的份,坐看旁人赚大钱。
Ⅳ 1、为什么特别强调对商业银行的监管及内容有哪些 2、结合我国现实分析加强金融监管国际合作的重要意义
一.为什么特别强调对商业银行的监管及监管内容
金融业在市场经济中居于核心的地位,其经营活动具有作用力大、影响面广、风险性高等特点,因此,依法对金融业实施有力和有效的监管,既是市场经济运作的内在要求,又是金融业本身的特殊性所决定的。商业银行作为金融体系的核心,对其监管就显得特别重要.
(1)市场经济的内在要求。从市场经济的内在要求看,金融监管的理论依据源于一般管制理论。该理论认为,在现实经济运作中,由于存在垄断、价格粘性、市场信息不对称、外部负效应等情况,竞争有效发挥作用的各种条件在现实中不能得到满足,从而导致经常性的市场失效。因此,完全的自由放任并不能使市场运行实现规范合理和效率最优,需要借助政府的力量,从市场外部通过法令、政策和各种措施对市场主体及其行为进行必要的管制,以弥补市场缺陷。特别是金融机构的风险具有连带性,一个金融机构陷入风险危机,往往引起社会公众对其他金融机构丧失信任,极易在整个金融体系产生风险的连锁反应,动摇整个国家的信用基础,所以,为了控制金融机构的经营风险,避免发生金融风险的“多米诺骨牌效应”,需要国家对金融业实施严格的金融监管,保持市场经济的稳健运行。
(2)金融业的特殊性。从金融业本身的特殊性看,金融监管的必要性主要体现在以下四点: 金融业在国民经济中的特殊重要地位和作用。金融业的稳定与效率直接影响国民经济的运作与发展,甚或社会的安定,由此决定了必须对金融业严加监管,保证金融体系的安全和有效运行。金融业的内在风险。与其他行业相比,金融业是一个特殊的负债经营的高风险行业,这种特殊性决定了国家特别需要对该行业进行监管。只有金融体系安全运行,才能保持公众对金融体系的信心,从而保证国民经济的健康发展。金融业的公共性。为了防止相对垄断可能带来的不公平和信息不对称造成的评价、选择及其约束困难,需要通过金融监管约束金融机构的行为,保护公众利益。维护金融秩序,保护公平竞争,提高金融效率。良好的金融秩序是保证金融安全的重要前提,公平竞争是保持金融秩序和金融效率的重要条件。为了金融业健康发展,金融机构都应该按照有关法律的规定规范地经营,不能搞无序竞争和不公平竞争。这就需要金融主管当局通过金融监管实现这一目的。
监管内容:对商业银行监管的内容主要有以下三个方面:
(1)市场准入的监管。对商业银行设立和组织机构的监管、对银行业务范围的监管
(2)市场运作过程的监管。资本充足性监管、对存款人保护的监管、流动性监管、贷款风险的控制、准备金管理、对商业银行财务会计的监管。
(3)市场退出的监管。
二、加强金融监管国际合作的重要意义。这是金融全球化的必然选择。金融全球化是指世界各国和地区放松金融管制、开放金融业务、放开资本项目管制资本在全球各地区、各国家的金融市场自由流动,最终形成全球统一的金融市场、统一货币体系的趋势。金融全球化主表现为:金融机构全球化、金融业务全球化、金融市场全球化
金融机构、业务和市场的国际化,对于推动国际资本流动、促进国际贸易和经济的发展产生了巨大的影响,要求金融监管的国际化。
各国际性金融机构、尤其是国际性商业银行也因此获得了更大的收益,但同时也面临着更大的风险。单靠一国金融监管当局的力量已经无法适应这种迅速发展的国际化需求。金融全球化条件下的金融监管和协调更多地依靠各国政府的合作、依靠国际性金融组织的作用,以及依靠国际性行业组织的规则。目前,国际银行业和国际证券业的监管正在向全球统—化方向发展,以保证统一标准,堵塞漏洞,维护国际金融活动的安全。例如国际货币基金组织是典型的国际金融协调机构,它负责调节成员国的国际收支差额,维持汇率的稳定。国际清算银行作为“各国中央银行的中央银行”也是如此,由国际清算银行发起拟订的新、老“巴塞尔协议”及“有效银行监管的核心原则”等文件为越来越多的国家所接受,标志着全球统一的金融监管标准趋于形成。
Ⅵ 为什么要重视加强证券市场监管
需要重视加强证券市场监管的原因:
证券市场是所有金融市场中风险最大,最需要监管的市场。
我国证券市场发展时间短,市场本身的发育水平、法律法规本身完善及相关的规章制度健全均需要一个过程;
监管手段不足,执法权限不够,监管力量和水平也有待充实和提高;
如何保护中小投资者利益,规范上市公司信息披露的问题;
整个经济的复杂性,证券业的理念创新、制度创新和技术创新层出不穷等原因。
Ⅶ 请你从经济生活角度分析我国政府不断加强对市场秩序的监管的必要性和重要性。
1、市场调节具有自发性,生产者为了谋取私利,会破坏市场秩序,所以政府要加强宏观调控,对市场进行监管。
2、市场经济要健康运行需要良好的市场秩序,要建立良好的市场秩序,需要市场规则来维护,而建立市场规则,对市场秩序进行监管,则是政府的重要职能。
Ⅷ 股票市场对经济的意义
1.股票市场是公司企业筹措生产资本的重要渠道资金对于公司企业就好像血液对于人体是不可短缺的。公司企业要发展、要扩大再生产就离不开生产资本。如果从银行借款,一方面数量有限,另一方面银行贷款多则几年短则几个月或几个星期,根本不可能投入长期生产。如果发行企业债券,公司企业不管经营好坏,都需要承担债息并还本。而发行股票,不仅可以迅速获得所需要的生产资本,而且可以长期使用不用归还本金,从而满足公司企业日益增长的资金需求。
2.股票市场有利于社会资金的合理流动和优化配置。在股票市场上,股票价格与企业经营状况紧密联系,经营状况好的公司企业,其股票在市场上畅销,价格看涨,经营业绩差的公司企业,其股票在市场上滞销,价格看跌。财经网(caijingz.com)专家表示,股票市场可以通过这种机制来引导投资方向,促进社会资金向经济效益好、有发展前途的企业流动,从而实现社会资金的优化配置,对产业结构和产品结构起到自动调节的作用,可以大大提高资金的使用效率。
3.股票市场可以降低股票持有者所承担的风险。股票已经是不能退还本金的,如果再不能在市场上流通转让,就将使投资者承担过大的风险,从而吓跑大多数股票投资者。而有了股票市场,就可以使长期资金短期化,持股人就相当于掌握着一笔随时可以转化为现金的资产,从而降低了所承担的风险。股票市场上买主和卖主随时随地都能交易,买主与卖主在平等的条件下进行竞争,完全由市场调节。投资决策与投资者的自身经济利益融为一体,这就使得每个股票购买者在投资前必须进行各方面的可行性研究,力求使投资失误降低到最小限度。
4.股票市场可以促进企业不断改善经营管理。股票在市场上的价格,主要取决于企业的经济效益如何、企业的发展趋势如何。企业经济效益好,股票的价格就高,投资者必然乐于向这些企业投资。财经网(caijingz.com)专家认为,对于股票持有者的股东来说,增加积累、保证企业资产的不断增值,能够使企业有一个良好的发展前景,比多得一些股息和红利更为重要,这就迫使企业必须不断改善经营管理、提高经营管理水平、提高经济效益,使企业行为长期化、合理化,从根本上克服企业行为短期化的倾向。
5.股票市场是重要的经济信息中心通过大量的、频繁的买进卖出,交易所熟悉并掌握了各地、全国乃至全世界的商业信息。各个行业、部门的经营状况、发展前景.整个经济的运行情况、经济周期的周而复始,都可以通过股票市场这个晴雨表反映出来。财经网专家研究经验总结指出,如果善于加工、分析这些信息,将使个人投资者、企业生产者捕捉到受益匪浅的有用资料。如果政府能够作出必要判断和引导管理,则可以使生产与消费朝着比较合理、比较正确的方向发展。
Ⅸ 你对股票监管了解多少什么情况下会发生监管行为
如果对股票进行监管,通常会因为上市公司及相关人员的操作规范存在一定的问题,如虚假交易、上市公司披露不真实等,这些问题给股票市场的投资者带来的影响,对上市公司的证券监管,对上市公司发出警告,要求制止和纠正违规行为。至于股票监管问题是否严重,要看问题是大是小。这不是问题,也不是很严重。只要上市公司解决了这个问题,对股票也可能有好处。如果是因为非法问题,那么问题就非常大,股票就有可能崩溃,这将严重影响股东的利润。
监管行为主要包含金融基础设施、互联网金融机构及相关参与者等措施,主要是为了使互联网金融交易更安全、更公平、更有效。从某种意义上说,行为监管就是互联网金融的运行优化。主要内容如下:一是对互联网金融机构股东和管理者的监督。一方面,不谨慎、不称职、不诚实或有不良记录的股东和经理应在审查过程中被排除在外。另一方面,在持续经营阶段,要严格控制股东、管理者和互联网金融机构之间的相关交易,防止其通过资产侵占损害互联网金融机构或客户的合法权益。二是监管与互联网金融相关的资金和证券的托管、交易和清算系统。
Ⅹ 政府加强和创新市场监管的意义的意义
在我国新的历史条件下,搞好政府监管,一要创新,二要加强.对此要高度重视,深刻认识. 这是健全社会主义市场经济体制的内在要求.在社会主义市场经济体制框架中,既要发挥市场对资源配置的决定性作用,又要更好发挥政府的作用,特别是加强对经济社会运行的引导、监督和规范作用.简政放权是要把本来属于市场、公众、企业、社会组织和地方政府的权力交出去,充分尊重它们的权利,发挥它们的应有作用,最大限度地增进经济社会发展活力、创造力和运行效率.同时,放权不等于一放了之,完全撒手不管.