神州优车股票市值

A. 神州专车要来新三板了 为什么成立一年就能估值300亿

4月12日，神州专车的运营主体神州优车股份有限公司正式递交了新三板挂牌申请。相比外界喧嚣，手握滴滴股权的阿里为何要转投神州专车、又为何转出全部股份？资本市场或许更好奇的是：成立仅一年的神州专车近300亿的估值，究竟从何而来？
一旦挂牌成功，新三板又将迎来一大霸主。
4月12日，神州专车的运营主体神州优车股份有限公司正式递交了新三板挂牌申请。陆正耀在同一天首次以神州优车董事长兼CEO的身份亮相北京媒体沟通会。关于神州专车近期发展的一系列疑问和思路，随之解开。
阿里到底投资没？
这是从媒体到投资者都绕不开的一个话题。
3月底曾有传言称，阿里巴巴已经完成对神州优车近30亿元的战略投资，持股9.8%，但阿里巴巴对此未置可否，仅表示与滴滴出行合作密切而愉快，将继续支持滴滴出行的发展。
紧接，4月11日，神州专车官方宣布与阿里巴巴达成战略合作协议，阿里对此予以确认，双方将逐步在汽车电商、大数据营销、云计算应用、高精地图及出行大数据、智能汽车等各方面推进战略合作。
但微妙的是，未否认投资传闻的阿里、神州双方均正式对外表示：阿里不持有神州优车股权。
这中间究竟发生了什么？
是顾忌滴滴，还是安抚神州？
陆正耀4月12日首次开口披露细节称：
今年2月29日，神州专车进行了新一轮36.8亿元的融资，阿里巴巴确实通过境内的“阿里巴巴（中国）网络技术有限公司”和境外的“阿里巴巴网络中国有限公司”两个主体分别向神州优车投资了14亿元，共计28亿元，约占公司股份比例的9.8%。
投前公司估值是250亿人民币，投资后估值287亿人民币。
但因某些原因，阿里在4月1日又分别将所持股份全部转让给了云锋投资和云岭投资。
以下是股份变动情况：

马云爸爸到底搞什么鬼？
对于阿里转让股份的原因，众说纷纭。
坊间流传甚广的一个桥段是，在3月底传出阿里入股神州专车的消息后，滴滴出行总裁柳青亲赴阿里总部杭州，对阿里作为滴滴出行的股东却投资其他互联网租车平台提出异议。虽然滴滴对外否认了这个说法。
陆正耀则表示：“建议去问阿里巴巴。”
有媒体向陆正耀问及两家接手机构的关系，他给出的解释是：“这个变更是阿里投完了以后，他们提出来要变更给这两个公司，境外的部分变更给云锋投资，境内的部分变更给云岭投资，这是两家都是他们找的，不是我们找的，跟公司、跟我、跟公司的团队是没有关系的。”
不过，总的来说，明眼人都能看出，这次融资依然难逃和阿里有关。毕竟，马云就是云锋基金的创始人。更多分析也随之倾向认为，阿里转让股份的真正原因是介于阿里还是滴滴快的的股东，受到禁业协议的限制。
至于手持滴滴股份的阿里为什么还要去投资神州专车？这又是另外一个有趣的话题了。
都知道滴滴背后最早的股东是阿里的劲敌腾讯，身为快的股东的阿里是因为滴滴快的合并才成为滴滴的股东。那么，合并后的快的到底活得怎样？我们来看一组数据：

从上图可知，快的相比滴滴不仅在体量上已相差甚远，且增速直线下滑：3月份快的月活仅297.7万、下降82.3%；日活23.5万、下降85%。
所以，你懂的。
先不论那些质疑说神州模式和亏损出现重大问题导致阿里撤退的。
在BAT现有“互联网+汽车”格局里，网络、腾讯都分别重兵把守着Uber和滴滴，乐视也已经控股易到。阿里的危机感可想而知。
何况，2016年C2C互联网出行的政策风险仍然不明，补贴仍是无底洞。坚持B2C模式的神州专车一方面政策风险最小，也相对跳出了补贴泥潭。作为投资人，在滴滴内部相对腾讯又处于颓势的阿里活动心思纯属正常反应吧。
而此举更可谓一箭双雕。既妥妥向滴滴腾讯暗刷了一把存在感，又吊着神州专车，怎么都不算亏。也只能说：阿里，算你狠。
为什么估值能近300亿？
快的的颓势和BAT出行竞争的升级，是阿里转身神州专车的原因之一，但仍不是全部。
神州优车之所以能够在成立短短一年时间里成为投资界的“香馍馍”，估值近300亿，除了大家都能看到的专车出行本身市场的前景：

更重要还在于陆正耀一手打造的“租车+专车+二手车”B2C汽车共享商业模式，进而辐射整个出行和汽车产业链。
这里面包含两层重点：汽车全产业链、以及BC2差异化模式经营。
▲先说汽车全产业链：
这绝对堪称神州系市值管理的精妙之处。
根据神州租车（0699.HK）今年3月中旬最新的股权重组公告，神州优车已经成为神州租车第一大股东。“租车+专车”业务更加高度协同。
而以短租自驾为主营业务的神州租车，凭借自身庞大的已近10万辆的车队规模和管理，已经成为一个汽车生态圈的缔造者。
从现有架构看，除了专车业务，神州优车旗下的控股子公司也已经将触角伸向了租车、二手车、闪贷、神州买卖车等汽车全产业链。产业闭环基本形成。

圈子同时还在扩大↓↓↓

正如神州优车描述的公司战略和愿景：
神州优车将会深度聚焦出行和汽车领域的全产业链和人车生态圈，通过业务运营和资本运作相结合的手段，深耕行业。
公司的业务包括了现有的出行板块、电商板块和未来即将开展的其他业务板块。

注：资料来源神州优车公司战略解读
这对阿里是个极大的诱惑。
这也是为什么阿里战略合作神州专车，会强调双方将发挥在各自领域的产业、技术及生态优势，在“互联网+汽车”领域进行全方位的战略合作，致力于重塑相关产业链及生态体系。而绝不仅仅只是局限互联网出行。
相关数据显示，2015年，汽车类零售额已达3.6万亿元，占GDP总额的5%；2015年中国汽车后市场规模已达8000亿元。神州优车未来极有可能切入汽车金融、汽车保险、车联网、智能汽车等，这其中的空间，可想而知。
此外，值得一提的是，神州优车接下来首先将在汽车电商板块投入不低于100亿元人民币，并将在该板块引进一家线上资源丰富的战略合作伙伴。“有可能是阿里，也有可能不是阿里。”陆正耀再次卖了一个关子。
▲再来说B2C商业模式：
陆正耀坚信B2C才是中国出行领域唯一靠谱的共享商业模式。他的判断主要基于B2C与C2C在成本结构和盈利模式上的不同。

注：资料来源神州优车公司战略解读
先不论对C2C的评价是否准确，但至少在B2C模式上，从成功打造神州租车港股上市到现在的持续盈利，老陆还是有一定发言权。
并且，据陆正耀对媒体表示，神州专车“已经走出补贴泥坑”。相比其他平台“充100返100”、或者低至五六折的花样促销，神州专车优惠活动确实已经较长时间只保持在充“100返20”的尺度。
也正因如此，陆认为，神州专车已经靠市场体验留下口碑，现有的留存率能体现真正的客户需求，即便再价格战，也可以收到出租车20%以上的溢价。
根据国际市场调研公司罗兰贝格的数据，在对应出租车溢价20%以上的专车市场，2015年神州专车占据了国内40%的市场份额。
反观现有C2C模式，陆正耀反问：“疯狂烧钱模式终会烧完，大潮退去的一天，真正的客户需求在哪里？” 细想之，不无道理。至少C2C的现有规模基数里，不排除仍有大量因低价补贴而存在的泡沫。
核心团队搭建完毕
根据神州租车最新公告，陆正耀辞去神州租车行政总裁职务，调职为非执行董事、继续担任神州租车主席。
对于职务的调整，陆正耀认为，神州租车已经是港股上市公司，更多希望专注于利润、本职工作和增长。并且租车业务已经处在相对稳定增长期，凭借现有团队行业里的经验足以引导公司实现战略目标。而神州优车还有很多创新需要去实践。他的个人重心也将全部转至神州优车。
至此，神州优车核心管理团队已经全部搭建完毕。多数都是神州租车的创始成员。老陆重金挖来的原美国华平投资集团亚太区总裁黎辉，重量级更是一点不亚于滴滴的柳青。

万事俱备。神州专车市场业绩是否能如老陆所愿在第三季度实现盈利，我们拭目以待。

B. 神州租车“卖身”现离奇反转：上汽中盘弃子，北汽失而复得

[汽车之家行业]??一波三折的神州租车股权收购案突现戏剧性反转。7月20日午间，上汽集团宣布终止收购神州租车股份，下午神州优车便正式官宣，拟以每股3.1港币的价格向北汽集团转让其所持神州租车不超过4.43亿股股份，转让对价为最多13.72亿港币。在7月21日神州租车发布的正式公告中，除了神州优车手里的4.43亿股，北汽还将从大股东AmberGem手中收购1.71亿股，总价5.29亿元。本次交易完成后，神州优车将不再持有神州租车股份。

所谓“成也萧何，败也萧何”。对线下的重金投入虽然稳固了神州租车领先的市场地位，却也在黑天鹅事件爆发时成为业绩的拖累。2020年，神州租车暂停了新车购买计划，车队规模相比2019年甚至略有下降，运营重心转向盈利，并及时调整业务方向，悄然上线了年租模式。

当前车市新车销量严重下滑，传统租车业务增长空间有限，“以租代售”可以为消费者提供更多样的选择。对于神州租车来说，通过融资租赁切入汽车销售，突破了当前以旅游为主的消费场景，拓宽目标人群，也正好暗合了北汽“传统汽车+出行产业”深度融合的出行生态链，能实现与北汽集团整车研发体系、制造体系、分销和售后服务网络体系各大业务版块间的协同。

疫情的短期冲击不会影响出行服务的硬性需求及长期价值，北汽集团在入主神州租车之后，如果能在规模和利润之间寻找到平衡点和盈利点，进一步降低成本、提升运营效率、开拓新的业务模式，那么在国内外强敌环伺的出行市场，就有机会成功突围，在实现向制造服务型与创新型企业转型的道路上，赢得关键一役。（文/汽车之家赵晶）

C. 接盘神州，北汽不是“老实人”

神州租车即将成为“别人的孩子”。
6月1日，神州租车（00699.HK）公告称，神州优车（838006.OC）已于5月31日与北京汽车集团有限公司（北汽集团）签订了一份无法律约束力的战略合作协议。根据协议，北汽集团将收购神州租车不超过21.26%的股份，此项合作的细节和条款仍在磋商当中。
据了解，神州优车通过各级子公司持有神州租车21.26%的股票，若交易顺利，则意味着北汽集团或成为神州租车第一大股东，而陆正耀以及神州优车则将全面退出。对此，资本市场给予了积极反馈。截至收盘，神州租车报2.22港元/股，涨幅23.33%，总市值47.07亿港元。
不过紧接着，6月1日，新三板公司神州优车因未同步披露内幕信息，被全国中小企业股份转让系统有限责任公司停牌。
此次北汽神州签订战略合作协议引发业界诸多猜想，北汽集团及时出手，神州租车发展或将迎来“柳暗花明”时刻，北汽集团也可以扩大其出行业务版图。对于北汽集团收购神州租车股份交易价格、谈判细节，以及神州租车未来业态发展方向，出行一客问询神州优车以及北汽集团相关负责人，双方暂无更多信息可供披露。
虽然双方的合作还没最终落定，但在此时曝出合作对于神州租车来说，可以对冲瑞幸事件的影响，是一个提振市场信心的好消息。“北汽集团作为一个大型国有企业，除了能给予产品支撑，相比其他纯资本投资企业来说，产业链的资源也更加丰富，将利好神州租车的未来发展。”汽车行业分析师颜景辉表示，“特别是在瑞幸咖啡事件之后，神州租车若能与北汽集团建立合作，可以给资本市场传递更多信心。”
北汽入手神州租车为转型考量
事实上，神州优车与北汽集团的本次合作早有征兆。4月13日，北汽集团与神州优车联合宣布，双方将通过车辆采购、汽车新零售、技术合作、大数据以及金融服务等方式达成全面合作。
彼时，按照双方合作协议，北汽与神州优车将围绕汽车出行等业务，形成双方在技术、产业链等方面资源优势的互补与整合，实现“传统汽车+出行产业”的深度融合，构建出行生态链。
北汽集团旗下的主要出行平台为华夏出行。公开资料显示，华夏出行成立于2017年，是北汽集团旗下的二级平台单位，包含共享汽车分时租赁、网约专车、城市物流、整车出租(长租)等多种业务形态。
目前，华夏出行推出了为普通用户提供共享汽车服务的“摩范出行”以及提供公务出行服务的“北京出行”两个分时租赁品牌。截至2019年初，华夏出行已在全国布局22个城市，运营车辆约为2.2万辆。
在知名汽车行业分析师颜景辉看来，神州租车处于我国汽车租赁行业的龙头地位，有一定的资源优势，如若北汽集团入手神州租车，可以扩大进一步其出行版图。神州租车2020年第一季度业绩公告显示，截至2020年3月31日，神州租车平均每日汽车租赁车队同比增加9.6%至约11.33万辆，车队总规模约为14.17万辆。
“从体量上看，神州租车业务范围要远超出华夏出行，北汽集团未来或将整合神州租车和华夏出行两者的资源，更好地向出行服务商转型。”颜景辉称。
近日，华夏出行党委书记、总经理岳殿伟在媒体专访时也谈到，整车企业放弃转型出行行业就放弃了未来，出行服务是整车企业转型的必由之路，只有转型出行领域才能使得整车企业与消费者产生紧密联系，而不止是简单的一买一卖。
“从车辆的定制、运营、使用到最后二手车的处置过程中，所有车辆的使用数据、运营数据、消费者的喜好、消费者的画像，在整个车辆生命周期里面我们都能全部掌握并把数据返还给主机厂，从而提升数据的变现能力，这对未来主机厂的整车制造会是一个很大的促进。” 岳殿伟进一步强调，“谁先转型谁先活。”
有观点认为，除了基于出行业务的考量，入手神州租车也有利于北汽集团和神州优车共同盘活宝沃汽车，同时挖掘北汽集团在新能源以及其他汽车产品的业务增量。
在更早以前，神州系的造车大业就继承了北汽集团的衣钵。2019年3月，神州优车通过长盛兴业（厦门）企业管理咨询有限公司（长盛兴业）从北汽福田手中接过了宝沃汽车67%的股权，成为控股方。发展至今，宝沃汽车前路尚不明朗，且神州优车收购债务仍未结清。
为了优化宝沃汽车的债务结构，保障其日常经营和发展，4月1日，神州优车发布公告称，将以约40亿元固定资产（含在建工程）冲抵其应付北汽福田的约40亿元债务。在今年4月北汽神州达成的合作内容也显示，神州优车将以更灵活的销售方式为北汽及神州优车旗下宝沃汽车共同拓展市场，打造汽车产业的新零售模式。
为成色不足的神州租车注入更多市场信心
在与北汽集团签署此次合作协议之前，神州优车几度减持了神州租车股份。4月3日，神州优车全资子公司优车科技出售所持神州租车的4466.6万股股份，占后者已发行股本的2.11%。上述股权出售后，神州优车通过子公司持有神州租车已发行股本总额的27.65%。
紧接着，4月22日，神州优车完成向Amber Gem出售约9861万股股份，神州优车拥有的神州租车股份由25.92%降至21.26%。彼时，Amber Gem拟分两个批次，陆续收购神州租车股份。根据公开信息，Amber Gem是美国私募股权投资公司华平投资的子公司。
不过，神州租车如今似乎看准了北汽集团这个“如意郎君”。在6月1日的公告中，神州租车宣布，已终止华平投资与神州优车此前签订的第二批收购协议，且解除神州优车的排他性义务以寻求其它潜在收购者。
目前，神州优车持股神州租车21.26%，仍为神州租车大股东，Amber Gem持股升至14.76%。
受瑞幸咖啡业绩造假的影响，4月3日，港股上市的神州租车盘中一度暴跌72.9%，随后发布公告短暂停牌，停牌时股价报1.96港元/股，跌超50%。截至6月1日收盘，也仅2.22港元/股，处于价格低位。
“北汽集团可能想在低价入手神州租车股价，但时间可以再等一等。”一位证券行业分析人士对出行一客表示，不过，乍看下神州租车目前处于价格低位，但成色如何不好判断。在神州优车与北汽集团签署合作协议之前，吉利汽车、携程都曾传出过有收购神州租车股份的意向，但最终不了了之。
从基本面来看，神州租车经营业务正承受压力。
神州租车的财报显示，2020年第一季度总收入为人民币13.25亿元，去年同期则为人民币18.50亿元，同比减少28.3%。净亏损1.88亿元，去年同期净利润为3.90亿元，同比由盈转亏。
其中，神州租车第一季度租赁收入总额同比减少35.0%至人民币9.47亿元。汽车租赁收入同比减少30.6%至人民币8.79亿元。神州租车将问题归因于新冠肺炎疫情，导致单车收入减少，运营成本增加。
目前，神州租车资金流动性承压。截至今年第一季度末，神州租车手中仍握有56.11亿元流动资产，其中包括33.03亿元现金及现金等价物；但同期流动负债为58.14亿元。因此，流动资产为负2.06亿元。
此外，根据神州优车2019年半年报显示，彼时其持有的神州租车股份已经全部质押担保给银行来贷款。
据wind客户端消息，神州租车公司代表在今年第一季度财报解读会透露，今年1-5月已经偿还的银行债务为20亿。未来每月偿还债务在2亿左右，仍然有偿付能力，我们一方面手上还有现金，另一方面加快二手车处理。
4月27日，标普全球评级将神州租车的长期主体信用评级及其优先无抵押美元债券的长期债项评级从“B-”下调至“CCC”，这也是自4月7日以来，第二次遭到信用评级下调。同时，标普将神州租车的展望调至负面。
值得注意的是，此次北汽和神州的交易或仍存变数。神州租车方面称，该战略合作协议在性质上不具法律约束力，概不保证将会订立正式协议。神州优车与北汽集团的合作细节和条款仍在磋商当中，且截至本公告日期尚未达成最终条款。在神州优车与北汽集团订立正式协议并交割前，神州优车持有神州租车的股份可能在神州优车若干贷款人根据相关融资协议条款酌情下进一步被非自愿出售。
此外，一位资深行业观察人士向记者坦言，未来北汽集团和神州租车融合，如何能够分散资产重量，降低管理复杂度，将成为复杂的工程。由此可见，未来双方合作后续如何，仍需进一步观察。（责编/杨佩谦）
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D. 上汽接盘神州租车，陆正耀将得13.72亿港元还债

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E. 上汽终止收购神州租车，陈虹称未来运营方面双方未达成一致

公布计划收购神州租车（0699.HK）18天后，7月20日，上汽集团（600104）又发布公告称，为保护公司利益，上汽香港已决定终止上述交易。

而根据神州租车主要股东神州优车（838006）的最新公告，它在上汽集团之前接触的“接盘侠”——北汽集团一直没有停止对神州租车的收购计划。

神州优车的“一女谋二嫁”

从上汽集团公布对神州租车的收购计划，到其决定终止这一收购，只有短短的18天，交易双方原本计划在7月11日前后达成股权转让协议，究竟是什么让上汽集团改变了心意？

从7月20日曝光的两个公告中，我们不难发现，上汽集团宣布停止收购神州租车的前夜，在上汽集团和北汽集团之间徘徊的神州优车，已经准备将其持有的全部神州租车的股份转让给北汽集团相关公司。

上汽集团在7月20日的公告中简单解释，公司全资子公司上海汽车香港投资有限公司与神州优车股份有限公司及其子公司在后续股权转让协议谈判过程中，出现影响交易达成的新情况，交易双方未能在计划时间内就交割先决条件达成一致，为保护公司利益，上汽香港决定终止上述交易。

7月20日下午约14时，上汽集团董事长陈虹在上海汽车集团股份有限公司举行的2020年第一次临时股东大会上，回复股东提问时表示：“交易双方原本计划在7月11日前后达成股权转让协议，但在谈判过程中，出现一些新情况，一些交割先决条件未能达成一致，主要是关于神州租车未来运营方面。”他说：“我们收购一家公司不是只讲收购，更重要的是收购后的运营，本着对公司及股东利益负责的态度，我们及时终止这次交易。”

陈虹同时表示，“上汽香港7月2日与神州优车签署的只是《收购要约》，本来就是一个商业谈判，可能成功，也可能不成功，我们也在前次公告中提示了风险。”同时，“终止该交易不会对上汽的生产经营和发展造成影响。上汽将继续完善出行业务的布局和运营，致力于为用户提供更好的出行体验。我们既关注于已有业务的持续改善，也会关注并购市场的优质资源。”

消息发布后，上汽集团7月20日收盘于19.08元，较上一交易日上涨2.8%。神州租车则于7月20日下午停牌，停盘前股价为2.93港元，较前一交易日下跌4.87%。

天眼查信息显示，“神州系”核心人物陆正耀目前仍持神州优车10.05%股份。而神州租车第一大股东神州优车（838006）于7月19日晚间公告，为优化公司债务结构，公司拟以每股3.1港币的价格，向江西省井冈山北汽投资管理有限公司或其指定第三方转让其所持参股公司神州租车有限公司的不超过4.43亿股股份，转让对价为最多约13.72亿港元。本次交易完成后，神州优车将不再持有神州租车股份。

这就意味着，经历种种波折后，北汽集团很可能成为神州租车背后的最终买家。

一波三折的股权出售

北汽集团收购神州租车的计划，披露在上汽集团之前。

此前的7月2日，神州租车公告称，董事会接获主要股东——神州优车和华平投资旗下的AmberGemHoldingsLimited（以下简称“AmberGem”）通知，上汽集团全资子公司上汽香港已与主要股东于2020年7月2日签署收购要约，内容有关上汽香港拟以每股3.10港元的价格，收购神州优车及AmberGem持有的神州租车不超过6.1亿股股份，投资金额不超过19.02亿港元（约17.34亿元人民币）。最终交易数量以实际交割股份数量为准。

按照7月2日神州租车2.53港元的收盘价来计算，上汽此番收购神州租车溢价约22%。

按上述计划交易，上汽收购成功后，将持有神州租车已发行股本总额约28.92%的股份，将成为神州租车第一大股东。

当时，上汽已是神州优车在三个月内为神州租车寻找到的第三个“接盘侠”。在此之前，其另一主要股东AmberGem，以及战略合作伙伴北汽集团都有意坐上神州租车第一大股东的位置。

4月16日，神州租车曾发布公告称，神州优车将向AmberGem分两批转移所持有的神州租车股份。若两批股份收购都按计划推进完成，AmberGem将持有神州租车约27.22%的股本，成为神州租车第一大股东。

根据当时协议，第一批股权收购系AmberGem于2020年4月16日向神州优车全资附属公司按每股股份2.30港元的价格收购98608000股神州租车股份，占神州租车已发行股本总额的约4.65%。该笔交易已于4月22日完成，神州优车所持神州租车股份也从25.92%下降到21.27%。

第二批股权收购系AmberGem向神州优车全资附属公司按每股股份3.40港元有条件收购神州租车股份，总代价不多于115817260美元，以1美元兑7.7525港元的汇率计算不多于264080384股股份，此次收购计划最多占神州租车股本总额的12.46%。

但是，与AmberGem的第二批股权交易于5月30日叫停，当日双方订立一份终止买卖协议。

6月1日，神州租车公告透露了第二个“接盘侠”，神州优车与北汽集团在5月31日订立战略合作协议，北汽将向神州优车收购它在神州租车的全部持股份额。但公告明确表示双方股权交易相关细节还在商讨中，没有签订最终协议，也没有透露收购价格。神州优车方面表示：“这相当于一份意向协议，待具体细节商定后，才有可能签订正式协议。”

消息公布后，当日神州租车股价大涨，收盘时股价涨幅逾23%至2.22港元。

一个月后，外界没有等来北汽与神州优车正式签约的消息，而是等来了最新的“接盘侠”——上汽。

和北汽相比较，上汽除了收购神州租车最大股东——神州优车目前所持有的占比20.87%的全部股份外，还将进一步收购另一主要股东AmberGem手中约8%的股份。

但公告当时也表示，与上汽的这一交易的交割都还受限于若干条件，如主管政府或监管机构的批准或确认等。如果交易成行，神州优车持有的神州租车股份将被全部出售，出售股份所得之价款将优先用于偿还神州优车相应的股份抵押贷款。

神州租车是中国汽车租赁行业龙头企业。2019年，神州租车年度营业收入76.9亿元，车队总规模约15万辆，遍布全国300余城市的网点布局超过1000家。

5月31日，神州租车发布2020年一季报显示，总收入为13.25亿元，去年同期为18.50亿元，同比减少28.3%。经调整税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为5.47亿元，经调整EBITDA比率为57.7%，而去年同期分別为9.58亿元及65.8%。根据7月2日的收盘价格，神州租车当时总市值为53.6亿港元（约48.9亿元人民币）。而其7月20日下午停盘前的总市值为62.14亿港元（约56亿元人民币）。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

F. 北汽被截胡上汽集团19亿收购神州优车，或成最大股东

7月2日晚间，上汽集团发布公告，子公司上汽香港拟以每股3.1港元的价格收购神州优车及AmberGem持有的神州租车不超过6.1亿股股份，投资金额不超过19.02亿港元。

上汽香港此次收购的神州租车股份总数将占其已发行股本总额约28.92%，这意味着上汽有可能替代北汽成为神州租车第一大股东。

再说几句

不管是北汽还是上汽，之所以抢着接盘，均看中了神州租车较好的市场份额和运营管理经验，期望借此更好地向移动出行服务商转型。

数据显示，神州租车拥有300万用户，2019年，神州租车车队总规模约15万台，新进入了44个三四级城市，进驻城市总数为307个，网点布局超过1000家。在上汽收购神州优车之后，也将有助于上汽出行业务的加快发展。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

G. 瑞幸咖啡造假发酵 神州租车股价暴跌54%

业绩持续低迷，又逢被兄弟公司拖累股价跳水，神州租车霉运不止。

瑞幸牵连，股价大跳水

受瑞幸咖啡牵连，神州租车4月3日上午股价暴跌54%。10时14分，神州租车发布公告，暂停交易。当日，神州租车以4.15港元开盘，截至发稿股价已跌至1.96港元，2小时内近50亿市值蒸发。大量神州租车投资人抛售股票，该股票换手率高达6.57%，成交额2.73亿。

神州租车兄弟公司神州优车，4月3日股价下跌超25%。神州优车属神州系公司，2016年7月在新三板挂牌，老板同为陆正耀。

神州系公司祸患起源于浑水一封做空报告。美东时间1月31日，浑水公司在推特上公布一份针对瑞幸咖啡匿名报告，长达89页。该报告称瑞幸咖啡通过夸大广告支出，虚报除咖啡外其他商品的占比来掩盖单店亏损的事实，其单店商品销售量、利润等数据存在造假行为。浑水相关人士分析，瑞幸的平均每店货物销售数据在2019年第三季度虚增69%，2019年第四季度虚增88%。

2月3日，瑞幸咖啡坚决否认浑水报告中所有指控，声明“报告中包含的所谓证据无确凿事实依据，指控均基于毫无根据的推测和对事件的恶意解释”，同时表示“会采取必要的行动追索恶意指控的责任，以此保护自己、维护股东利益。”

然而，4月2日晚间，瑞幸咖啡发布公告承认，2019年第二季度到第四季度，公司首席运营官刘剑和向他汇报的几名员工，共同伪造了高达22亿元人民币的销售金额。

虽然COO承担一切造假责任，瑞幸董事长陆正耀旗下其它公司亦被殃及，神州系其它公司股价大跳水。

中车网致电神州租车相关人士，他透露，股价跳水，令他4月3日上午异常忙碌，现正多处沟通，处理相关事宜。但对于此事，该人士表示暂对媒体不予置评。

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H. 神州优车出售4466.6万股股份 陆正耀或辞任神州租车董事长

近日，随着瑞幸咖啡的财报问题引发了神州租车的股权变动，4月9日，神州租车发布公告对外称，公司董事将出售神州优车4466.6万股股份，另外，神州公司董事会主席兼非执行董事陆正耀为神州优车的实际控制人，在当日也曝出或将辞任神州租车董事长职务，对此官方并未置评。

据媒体报道，陆正耀为瑞幸咖啡董事长，其兼任神州租车和神州优车的实际控制人，为了避免神州系受此财务造假影响，陆正耀或将考虑辞去神州租车董事长一职来拉开其与神州系的距离。4月7日，神州租车对外发布公告称，公司未持瑞幸咖啡股票。

神州租车相关人士在接受采访时表示，陆正耀考虑辞职神州租车董事长一职，是为了说服投资者相信神州集团是独立于瑞幸的一系列举措。

目前，神州租车对陆正耀是否离职的事件回应称，不予置评。受瑞幸咖啡财务问题影响，神州租车和神州优车的股价连续下跌，目前，神州优车已停牌。

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I. 神州租车演绎资本大戏，获得股权转让13.73亿港元融资

[汽车之家新闻]?近日，据天眼查数据显示，北京神州汽车租赁有限公司新增一条融资动态，由北汽产业投资基金投资，获得股权转让13.73亿港元融资。北汽产业投资基金之所以收购神州租车，可有利于帮助自身打造出行生态闭环。根据联交所最新股权披露内容，北京汽车持有神州租车股份由20.87%升至28.92%。

这出资本大戏可谓是一波三折，此前受瑞幸财务造假事件影响，神州租车股价持续下跌。5月30日，AmberGem放弃股权收购计划。北汽随后出手与神州优车签订了一份无法律约束力的战略协议，约定将收购神州租车21%股权。当时神州租车股价不到2港币，按此计算，收购总价值约8亿元。

7月2日，上汽突然杀出，宣布将以19亿港币（人民币17.1亿元），收购神州租车6.1亿股股份。但7月20日，上汽又发布公告，称因为“在后续股权转让协议谈判过程中，出现影响交易达成的新情况，交易双方未能在计划时间内就交割先决条件达成一致，为保护公司利益，上汽香港决定终止这一交易。”

7月20日下午，北汽正式宣布将以12.3亿元，从神州优车手中收购神州租车20.87%股权。7月21日神州租车发布的公告中，北汽还从另一大股东AmberGem手中收购1.7亿股，两笔交易总价值17.1亿元。

天眼查信息显示，江西省井冈山北汽投资管理有限公司股东有3位，北京汽车集团产业投资有限公司持股40%，江西省投资集团有限公司持股30%，玖沐瑞源（北京）投资有限公司持股30%。公司成立于2015年，史志山担任法定代表人。

此前神州优车曾透露，出售股份所得之价款将优先用于偿还神州优车相应的股份抵押贷款。神州优车股份出售的交割受限于若干先决条件，包括但不限于签订正式买卖协议，主管政府或监管机构就神州优车股份出售的批准或确认，以及类似交易的其他惯常先决条件。

目前，神州租车仍然是国内最大的汽车租赁平台。财报显示，2019年，神州租车年度营业收入76.9亿元，车队总规模近15万辆，全国门店网点超1000家。但4月以来，神州租车股价持续动荡，让收购变得异常艰难。（编译/汽车之家毕业）

J. 老谋深算的徐和谊：宝沃换来神州

作者：史文杰
编辑：韩佳
命运总是偏向于强者。当徐和谊将宝沃卖给陆正耀时，自己也没想到，最终的走向会是这样。
北汽集团向深陷“瑞幸咖啡造假风波”中的陆正耀伸出了援手。此前，陆正耀接盘了北汽福田旗下屡屡亏损的宝沃汽车。
6月1日，神州租车发布公告称，神州优车已于2020年5月31日与北京汽车集团有限公司订立了一份无法律约束力的战略合作协议。北汽集团将向神州优车收购其持有的神州租车股份。
如果此交易达成，北汽集团将成为目前国内最大的汽车租赁服务商神州租车的最大股东，而陆正耀和神州优车将全身而退。就在这一消息发布之后，神州租车股价飙升一度飙升20%。
股价和自救
因瑞幸咖啡数据造假事件引发的连锁反应正在不断发酵。
首当其冲的是股价疯狂下跌带给神州优车集团的资金压力。
瑞幸咖啡“自曝”财务数据造假的消息爆出一天后，神州优车股价大跌21.57%，市值在一夜之间蒸发75亿元，最后以停牌告终。
而事情远没有结束。停牌两周后的4月21日，神州优车股票复牌。再次大跌28.29%，总市值蒸发150亿。
对此，神州优车方面曾坦言“已经出现金融机构和供应商挤兑苗头，若挤兑情况发生，将对公司现金流造成极大压力，甚至影响正常的持续经营。”。
资金池的急剧缩水让陆正耀不得不四处寻求资金进行“自救”。
4月21日，神州优车发布临时公告，向福建优车投资合伙企业（有限合伙）或其子公司转让其所持参股公司河北幸福消费金融股份有限公司39.25%股权，预估转让对价总额为人民币2.5亿元。
5月20日，神州优车再次被爆出正寻求现金融资，希望出售其在中国私募股权公司大钲资本（Centurium Capital）基金中价值10亿元的有限合伙人权益。
而这些资金对比神州系在资本市场失去的好比九牛一毛。
曾经真正让神州优车看到起死回生希望的，是国际私募股权投资巨头华平投资。
4月16日，华平旗下子公司Amber Gem Holdings Limited（以下简称“Amber Gem”）及其母公司与神州优车已经签订了买卖协议，Amber Gem将分两批收购神州优车所持有的神州租车股份，转让股份所得价款用于偿还公司相应的股份质押借款。
按照当时的公告显示，华平投资子公司Amber Gem将对神州租车股权分两批进行收购，共近4亿股，总价格约10亿元。
然而4月24日，神州优车发布公告称，双方交易价格不能真实反映神州租车价值。5月30日，双方订立终止协议，停止第二批股份收购。而随着北汽对神州租车的入主，其与Amber Gem的交易也就此而止。
事实上，除了Amber Gem，神州租车被瑞幸咖啡“爆雷”事件波及后，曾有多家企业与之传出绯闻。
4月10号，有报道称，吉利战略投资部正在和相关机构接触，洽谈打包收购神州租车。这一消息传出后，吉利集团副总裁杨学良立刻表示“吉利没有计划收购神州，双方从未接触，我们没有任何兴趣收购这样一家企业”。
几乎在同一时间，携程被传出将收购神州租车的消息也被证实为假消息。
彼时的神州租车仿佛一块烫手山芋，谁都不愿意接。
两个月后，北汽传来将成为神州租车大股东的消息，虽颇为令人震惊，但其背后的想法更值得琢磨。入主神州租车，北汽图什么？
华夏出行：我终于能和曹操出行抗衡了
神州租车成立于2007年，是国内规模较大的汽车租赁平台之一，也是陆正耀的神州系中最核心的业务。至今车队规模已经超过15万辆，在全国300多个城市拥有超过1000个服务网点。
神州租车2018年财报显示，公司在2018年实现总收入64.4亿人民币，调整后净利润同比增长11%，为6.8亿元。
2019年，受关联业务的影响导致公司业务骤降。神州租车收入为76.9亿元，净利润为3100万人民币。调整后利润为2.9亿元。
有趣的是，就在财报发出后的不久，神州租车就赢得了全球资产管理公司瑞银的支持，维持对神州租车的增持评级，并认为该公司2020年业务将从增加市场份额向增强盈利能力转变。
由此也可以侧面证明，在瑞幸咖啡数据造假事件之前，神州租车是值得被资本市场认可的。
对于北汽集团来说，目前正是转型出行服务商的重要节点，如果能借此揽获国内最大租车公司，将大大增强其在出行服务方面的实力。
在出行业务上，北汽集团行动的并不晚，2017年就成立了出行子公司华夏出行。华夏出行主要以分时租赁业务为主。在北汽集团董事长徐和谊看来，华夏出行标志着北汽集团由传统制造业向制造服务型和创新型企业的全面转型。
但成立三年以来，华夏出行的表现却不温不火。截止2019年1月，华夏出行旗下分时租赁业务摩范出行，虽然宣传在全国18个城市进行布局，运营车辆超过1.8万辆。但其品牌影响力尚未形成。
与之形成对比的，是仅仅比华夏出行早两年面世的曹操出行。作为吉利集团旗下出行公司，到2019年底，曹操出行已经布局50个城市，用户规模达3100万，成为仅次于滴滴专车和首汽约车的B2C网约车公司。
得益于在出行领域的阶段性成果，2018年，吉利与戴姆勒共同宣布推出高端出行项目“耀出行”，2019年12月，该项目正式上线。
北汽由于在出行服务业务上的缺失，而痛失与戴姆勒合作高端出行平台的机会，让徐和谊非常被动。
同作为戴姆勒的重要合作伙伴，吉利在未来业务的合作上，占据了先机。
收购神州租车，将大大弥补北汽在出行服务业务上的缺失。
更为关键的是，收购神州租车，可能并不需要北汽花什么钱。
北汽：你想不想知道收购宝沃还欠我多少钱
北汽愿意此时选择神州租车的另一个理由，大概还得追溯到当初神州优车以80亿资金收购宝沃。
2018年12月，神州汽车宣布正式收购宝沃67%股权，以39.73亿元从北汽福田手中完成收购，成为宝沃第一大股东。而当时宝沃身背的42.71亿欠款也需由神州优车想北汽福田支付，二者合计约80亿左右。
从神州优车4月10日披露的《神州优车股份有限公司关于全国中小企业股份转让系统询问函回复的公告》中来看，神州优车当初收购宝沃时的一部分欠款还没有支付，本次北汽以大股东的身份入主神州租车，不难让人引发神州优车是否有借此举还债的猜想。
此前陆正耀收购宝沃的资金尚未支付完成，如果以神州租车的股权抵偿给北汽集团，不仅能缓解需要支付的资金压力。凭借与北汽集团多次战略合作与交易，未来神州租车业务与神州优车，也有可能继续产生业务合作。
车云小结：
目前，双方也只签订了一份无法律约束的战略合作协议，这也就意味着，双方的合作还存在诸多变数。
当宝沃深陷亏损泥潭，陆正耀伸了一把手。
当陆正耀陷入造假风波，北汽也伸了一把手。
北汽让出宝沃，最终却换来了神州租车，这可能是双方此前都未曾想到的结局。对北汽来说，不失为一步妙棋。
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