美国公债值利率与股票市场

① ever-tinier什么意思

原句：ever-tinier。翻译：不断减小的。

高级口译或高级笔译通过者受过严格的职业翻译训练，有一定的口译实践，可以胜任各种场合的口译或同声传译工作，口译质量高。

或胜任各种文件的翻译工作，翻译质量高。考试对象为英语专业本科优秀毕业生或研究生和其他具有同等水平的、有一定翻译实践经验的各类英语学习者（工作者）。

初级口译或初级笔译

通过者虽未经职业翻译训练，但可承担一般性会谈的口译工作或可承担一般性材料的翻译工作。考试对象为英语专业大专及本科二年级以上学生、非英语专业通过大学英语六级考试者和其他具有同等水平的各类英语学习者（工作者）。

中级口译或中级笔译通过者有一定的职业翻译训练基础，可以胜任多种场合的口译工作，口译质量较高；或基本胜任各种非专业性材料的翻译工作，翻译质量较高。考试对象为英语专业本科毕业生或研究生和其他具有同等水平的各类英语学习者（工作者）。

② 什么叫殖利率

殖利率就是获利率，也有人称为收益率，也就是利息收入除以购买公债的价格之百分比。因公债利率除定为浮动利率外，一般都是固定利率，因此每期可收到的利息是固定的。公债的殖利率随市场利率的变动而波动。

③ Coupon rate和bond yield的区别是什么

1、读音不同

Coupon rate【读音】英['kuːpɒn reɪt] 美['kʊˌpɑːn reɪt]

【双语例句】The coupon rate is determined largely by market conditions at the time of the bond's sale.

票面利率通常是在发售债券时根据市场状况定下的，而且在债券有效期间是固定的。

bond yield 【读音】[bɒndjiːld ]

【双语例句】For example, you don’twant to compare a 2% stock yield to a 6% bond yield and conclude the stock isunderperforming.

例如，你不能拿股息为2%的股票与利率为6%的债券收益相比较而得出结论说股票的收益不如债券。

2、释义不同

Coupon rate票面利率,息票利率

【双语例句】bonds, assuming that in-terest rates do rise as expected.

在这批短期债券到期时，假设利率如预期般升高，投资者可将取回的现金投资于票面利率较高的债券。

bond yield 债券收益

【双语例句】Bond yields have trended higher since the start of the year which has not put a brake on equities, as the improvement in growth has offset higher yields.

债券收益率从今年以来就有走高趋势，之所以没有对股价走高产生抑制作用，是由于盈利增长的改善抵消了债券收益走高的负面影响。

3、词语搭配不同

bond yield 的词语搭配

（1）、bond high yield高利债券

（2）、Bond High Yield World券基金

（3）、Bond equivalent yield收益率 ; 债券等值收益 ; 债券等值收益率 ; 按票券票面计算的收益

（4）、Bond market yield and return债券市场收益率

（5）、Treasury Bond yield收益率

（6）、bond yield to maturity债券到期收益率

Coupon rate的词语搭配

（1）、coupon coupon rate券面利率 ; 票面息率

（2）、coupon interest rate利率 ; 息票率 ; 债券票面利率

（3）、coupon n rate券根利率 ; 孳息率 ; 票息 ; 票面息率

（4）、coupon-rate票面利率

（5）、zero-coupon interest rate零息票收益率

④ 什么是殖利率

殖利率就是获利率，也有人称为收益率，也就是利息收入除以购买公债的价格之百分比。因公债利率除定为浮动利率外，一般都是固定利率，因此每期可收到的利息是固定的。但因市场上的利率常会上下变动，导致公债的市场价格也上下波动，使得利息收益与公债市价两者之比例亦随时波动，因此公债的殖利率随市场利率的变动而波动。

⑤ 第三轮量化宽松的风险

美联储QE3如何发挥效力及面临风险
何为量化宽松以及如何发挥效力。
量化宽松
央行买入大规模的资产--就美联储来看是买入房屋抵押支持债券--旨在压低利率并推动经济.美联储此前已两度实施量化宽松政策,本轮是第三轮即QE3.
发挥效力
购买债券，美联储实质上就是凭空创造货币:从银行买入债券,然後贷记这些银行的账户,以此支付购买债券的款项.这就是QE3如何发挥作用的线索--银行在美联储开设的账户资金不断积累,但美联储仅支付25个基点的利率,因此银行可能更愿意向企业和个人放贷.如果企业利用这些贷款购买设备,且家庭将贷款用以购买房屋和汽车,经济将获得提振.
美联储购债还通过压低借款成本助益经济。大规模购买任何种类资产都会推升该资产的价格，鉴於债券市场的运转方式，价格上涨迫使收益率(殖利率)下跌。由於美联储将购买抵押贷款支持债券，此举将直接降低购房的借款成本。另外，由於美联储所买进债券的价格上升，一些投资者将转向其他资产如公司债。这样一来将推升公司债价格，降低这些债券的收益率,使得企业的借款成本下降，从而鼓励支出。
美联储何用
通过降低借款成本及刺激银行增加放贷，美联储希望推动企业增加支出,最终为增加雇聘奠定基础。这次，美联储明确将购债计划与就业挂钩，称其将持续买进债券直至看到就业市场出现明显改善。
以往效果
多数研究结果显示,以10年期美国公债收益率来衡量,量化宽松确实降低了借款成本.但借款成本下降在多大程度上转化为实体经济的改善,例如创造更多就业岗位,研究结论不是很明确.旧金山联邦储备银行总裁威廉姆斯(John Williams)开发的一个模型显示，美联储6,000亿美元的第二轮购债方案新创造了70万个就业岗位.
风险
购债将扩大美联储资产负债表规模.虽然美联储表示，将来能够在不引发通胀的情况下缩小其巨大的资产负债表,但美联储以往还没这麽干过.在周五开始最新一轮购债前，美联储资产负债表规模为2.85万亿(兆)美元.
批评者也表示,对国会和总统而言，购债计划为其提供了一个现成的买家，来购买该国不断增加的债务，从而使他们可以不必应对日益迫近的财政问题。
其它国家的政治人物抱怨，美国量化宽松政策令美元贬值，损害这些国家的出口,还令资金大量涌入这些国家的经济,很难被吸收.
这个史无前例的刺激措施也可能招致对美联储越权的指责，一旦立法者采取行动限制其权力，最终将威胁到美联储的独立性。

⑥ 中国持美国国债有利息吗

一、美国国库券发行的种类与国库券殖利率的意义

1.美国的国库券是美国财政部通过公债局发行的政府债券，发行通常采用贴现方式，即发行价格低于国库券券面值，票面不记明利率，国库券到期时，由财政按票面值偿还。发行价格采用招标方法，由投标者公开竞争而定，故国库券利率代表了合理的市场利率，灵敏地反映出货币市场资金供求状况。

?T-Bills ：是Treasury Bills的简写，美国财政部发行的短期债券，期限不超过一年，有即期、4周、13周、26周、52周5种 。

?T-Notes ：是Treasury Note的简写，美国财政部发行的中期债券，期限不超过十年，年限有2年、3年、5年、7年4种。

?T-Bonds ：是Treasury Bonds的简写，美国财政部发行的长期债券，期限十年以上，年限有10年、20年、30年3种。

?TIPS ：是Treasury Inflation Protected Securities的简写，又叫通涨保值债券，1997年1月15日由美国财政部首次发行。除

了拥有一般国债的固定利率息票外，TIPS的面值会定期按照CPI指数加以调整，以确保投资者本金与利息的真实购买力。

2.国库券的特点

?其利率可反映市场利率变动情况：国库券利率与商业票据、存款等有密切的关系，国库券期货可为其它凭证在收益波动时提供

套期保值。

?流动性强：国库券有广大的二级市场，换手方便，随时可以变现。

?信誉高：国库券是政府的直接债务，对投资者来讲是风险最低的投资，众多投资者都把它作为最好的投资对象。

?收益高：国库券的利率一般虽低于银行存款或其它债券，但由于国库券的利息可免交所得税，故投资国库券可获得较高收益。

3.国债的利率水平，基本上和联邦基金利率（effective federal funds rate）连动，联邦基金利率水平是由联邦公开市场委员会 (The Federal Open Market Rate)决定的，它代表一天期的利率，也就是殖利率曲线最左边的起点。到期时间一天以上的债券，会有怎样的殖利率，则由市场决定。例如假如FOMC决定将目标利率从0.25%升到1%，三个月期、六个月期、一年、三年、五年等各种到期年限美国公债殖利率，会跟着升0.75%还是升更多，甚至下降，都有可能。一年期以下的T-Bills，不会跟联邦基金利率差距很多，但中长期国债利率，则可透过市场供需和期现货套息保值操作而有较大的波动。

4. 一般来说，长天期的债券殖利率应高于短天期的债券殖利率，若短天期殖利率曲线与长天期利率的比较，正常应该是时间越长利率越高，当殖利率曲线反转，短天期高于长天期，表示未来降息的预期与经济成长可能反转。

4.国库券殖利率为美国许多房贷和信贷利率的指标利率(Benchmark interst rate)，银行根据指标利率进行加减码，

⑦ 全球经济危机的历史背景

北岩银行(Northern Rock Bank)2007挤兑人潮
最初的流动性危机可以在事后被看作是由于早期次级房屋信贷危机所引发的。北岩银行是首批遭遇冲击的对象之一，它是英国的主流银行。该行已借不到额外资金来偿还2007年9月中旬产生的到期债务。由于没有持续现金注入，其所经营的高杠杆性质的业务无法持续，最终导致其被接管，并形成了很快降临到其他银行和金融机构的灾难的早期迹象。
在松弛的签名承受标准下的过度借贷为美国房贷泡沫的特征之一。信用泛滥并导致大量的次级按揭（次级贷款），投资者认为这些高风险的贷款会被资产证券化而缓和。从1989年以来，美国发行MBS的主要机构Fannie Mae（房利美）Freddie Mac（房地美）、Ginnie Mae(吉利美)所发行的MBS殖利率平均高于美国十年期公债殖利率137个基本点，吸引许多法人投资。雷曼兄弟MBS指数显示无论利率升降，自1996年以来该指数连续十年都是正报酬，最差的1999年也有2.1%的报酬率，同时期MSCI全球债券指数在1999年、2001年、2005年却是负报酬率。这个策略似乎以骨牌效应扩展和散布。由失败的资产证券化计划所导致的损害横扫了房屋市场及其企业，继而引发了次级房屋信贷危机。这危机令更大量的银主盘被银行在市场上抛售。这些过量的房屋供应使得周边的住屋价格都大为下跌，造成它们容易遭法院收回拍卖或被放弃。这个结果替往后的金融危机埋下了伏笔。
最初，受影响的公司只限于那些直接涉足建屋及次级贷款业务的公司如北岩银行及美国国家金融服务公司。一些从事按揭证券化的金融机构，例如贝尔斯登，就成为了牺牲品。2008年7月11日，全美最大的受押公司瓦解。印地麦克银行的资产在他们被紧缩信贷下的压力压垮后被联邦人员查封，由于房屋价格的不断下滑以及房屋回赎权丧失率的上升。当天，金融市场急剧下跌，由于投资者想知道政府是否将试图救助抵押放贷者房利美和房地美。2008年9月7日，已是晚夏时节，虽然联邦政府接管了房利美和房地美，但危机仍然继续加剧。
然后，危机开始影响到那些与房地产无关的普通信贷，而且进而影响到那些与抵押贷款没有直接关系的大型金融机构。在这些机构拥有的资产里，大多都是从那些与房屋按揭关联的收益所取得的。对于这些以信用贷款为主要标的的证券，或称信用衍生性商品，原本是用来确保这些金融机构免于倒闭的风险。然而由于次级房屋信贷危机的发生，使得受到这些信用衍生性商品冲击的成员增加了，包括雷曼兄弟、美国国际集团、美林证券和HBOS。 而其他的公司开始面临了压力，包括美国最大的存款及借贷公司华盛顿互惠银行，并影响到大型投资银行摩根史坦利和高盛证券。

⑧ “美国四月就业数据不如预期：这将导致美债殖利率大幅下行”，请问这是什么意思

债券是可以上市交易的，所以利率也会浮动。如果经济数据不及预期，那么投资环境相对来说就差一点，股票啊什么的买的人就少，这么多钱去哪儿呢，就去买债券了。因为美债是用美国国家信用作为担保的，相对来说还是非常安全的。那么买债券的人多了，是不是就不愁卖不出去呢，利率是不是也就可以低一点呢。
个人看法，仅供参考！